Личный фонд, ЗПИФ или иностранный траст – что выбрать владельцу капитала от $50 млн?

Когда состояние превышает десятки миллионов долларов, на первый план выходит вопрос не «как заработать», а «как сохранить и передать дальше». На этом уровне инструменты должны быть не только эффективными, но и защищающими от рисков.

Разберём три инструмента: личный фонд, ЗПИФ и иностранный траст👇🏼

1️⃣ Личный фонд (частный фонд в России)

В чем преимущество?

▪️Полный контроль: учредитель может прописать чёткие правила управления.
▪️Защита от раздела имущества: фонд выводит активы из личной собственности.
▪️Возможность объединить разные классы активов (недвижимость, бизнес, ценные бумаги) в единую структуру.

Где могут быть сложности?

➖ Инструмент относительно новый для России, ограниченная гибкость по сравнению с иностранными структурами.
➖ Высокие требования к качеству сопровождения (юристы, аудиторы, управляющие).

2️⃣ ЗПИФ (закрытый паевой инвестиционный фонд)

В чем преимущество?

▪️Прозрачная и отработанная в России структура.
▪️Льготный налоговый режим (нет налога на прибыль фонда, только на вывод средств из него).
▪️Удобно для аккумулирования и перераспределения дохода от активов.
▪️Может служить «семейным кошельком» с понятными правилами.

В чем могут быть сложности?

➖ Вся структура подчинена российскому регулированию, не всегда подходит для международных активов.
➖ Ограничения по видам активов и инвестиционной стратегии.

3️⃣ Иностранный траст

В чем преимущество?

▪️Международная юрисдикция – защита активов за пределами России.
▪️Привычный инструмент для глобальных инвесторов и банков.

В чем могут быть сложности?

➖ Высокая стоимость сопровождения и администрирования.
➖ Налоговые последствия: КИК, раскрытие информации, CRS.
➖ Риск изменения законодательства и давления на иностранные структуры.

Возникает вопрос: что выбрать?

✅ Личный фонд: если приоритет – долгосрочный контроль и защита внутри России.

✅ ЗПИФ: если важна налоговая эффективность и удобство для российских активов.

✅ Траст: если акцент на международных активах и мультигенерационной передаче.

По сути, это не вопрос «или-или». Для владельцев капитала от $50 млн эффективнее работает комбинация инструментов. Задача – выстроить экосистему, которая отвечает на три главных вызова: сохранение, рост и передача.

Интересно пообщаться с вами, а какой инструмент вы выбираете в своих капиталах?

Сегодня у меня День Рождения.

Каждый год я стараюсь подводить какие-то итоги и делать выводы. Начну издалека 👇🏼

Мой дедушка – священнослужитель, пастор протестантской христианской церкви. Я вырос в церкви и почти всю жизнь пропитывался этими ценностями. В 17 лет я осознанно пришел в церковь и связал свою жизнь с Иисусом.

Недавно я ехал в машине и думал о том, как прекрасна моя жизнь:

⚡️У меня есть любимый бизнес, о котором я мечтал и который вырос за последний год по меньшей мере в 5 раз.

⚡️У меня есть прекрасная, любимая жена и дочка, любовь к которым растет каждый год.

⚡️Меня окружают невероятные люди во всех смыслах и разных проявлениях: духовные, талантливые, добрые, честные, перспективные, ресурсные.

В общем, я считаю себя критически счастливым человеком🔥
Но я задумался: а сколько моего вклада было сделано в это счастье?

Если бы я родился на 10 лет раньше/позже – я бы не встретил свою жену, это было бы другое время, другое поколение, и сам я тоже был бы другой – я бы не смог быть таким, какой я есть сейчас.

Если бы я родился в другой семье, я бы не получил того воспитания, которое сформировало меня как человека с определенными ценностями, взглядами, установками на жизнь, за которые я очень благодарен своей семье.

Если бы я сам родился с другим темпераментом, характером, был другой личностью – я бы тоже не смог добиться того, что я имею сегодня.

🔥 Я понял одну важную вещь: мой личный вклад в эту счастливую, наполненную жизнь, которой я живу – минимален.

Будь на моем месте любой человек с таким исходным «багажом» (воспитанием, семьей, характером, темпераментом), как у меня – он бы тоже достиг всего этого.

И наоборот у многих людей бывает непростая жизнь: было родителей, был какой-то травматичный опыт, хрупкий темперамент и т.д. Из-за этого дальнейшая жизнь может сложиться по-разному.

Я понял, что все эти мысли – это диалог Бога со мной: посмотри, как дивно устроена твоя жизнь, и спроси себя: нравится ли тебе это? И что из этого – действительно твое?

И главный вопрос во всем этом диалоге с Богом, который меня посетил: а зачем мне все это нужно?

Это был тот самый подарок от Господа на мой День Рождения. осознать, что я в этом мире – гость, и все, что я имею, – это только потому, что Бог подарил мне это. Все, что я имею, – это для того, чтобы делиться🙏🏼

Если Господь так сильно благословил меня, то моя прямая обязанность – нести это дальше. Заботиться о близких и дальних, быть честным, проявлять любовь к семье, друзьям, клиентам и даже врагам. Служить людям и продвигать Божье дело в этом мире.

Я – свидетель того, как чудесно складывается жизнь, когда ты под Божьим покровом. Я получил это, на мой взгляд, незаслуженно. Но хорошая новость в том, что каждый человек может получить это, когда встречается с Иисусом Христом: мы получаем незаслуженное спасение, исцеление и обилие благословлений, которые Господь приносит в нашу жизнь и меняет ее⚡️

Мне повезло, что я получил все это «по наследству», так как родился в семье, знающей Христа. Но у каждого из нас есть выбор – начать этот путь к Богу, начать с себя и принести эту наполненную жизнь в свои семьи и следующие поколения.

Почему семейный офис должен быть маяком в турбулентности 🧭

Семейный офис в условиях российской реальности — это не просто инструмент управления капиталом. Это опора и маяк в периоды неопределённости ⚓

Когда на горизонте войны, изменения налогов и новые регуляторные правила, собственник капитала оказывается в ситуации, где тревога часто сильнее анализа. Именно здесь и проявляется роль семейного офиса: мы обязаны не только реагировать, но и предугадывать.

Если бы в 2022 году, в преддверии СВО, у нас уже был HIDE, наша задача была бы очевидна — предупредить клиентов, что рынки рухнут, и вовремя вывести капитал в кэш, чтобы потом снова зайти. Это и есть стратегическая ценность семейного офиса.

Сегодня ситуация меняется снова: новые налоги, разгон инфляции, давление на рубль (об этом подробнее в следующих постах)

Мы воспринимаем свою миссию как умение видеть эти процессы заранее и готовить клиентов к ним. Не ждать обвала, а управлять капиталом так, чтобы защитить и приумножить его даже в самые нестабильные периоды🙏🏼

Вчера на свою почту получил письмо, что наш Family Office номинирован на премию «Мультисемейный офис года» от Wealth Navigator.

Интересно то, что ни я, ни команда, не подавали заявку на участие в этой премии. То есть организаторы самостоятельно нашли нас и выдвинули в номинанты премии.

Для меня это, конечно, очень приятно. Но бороться за пальму первенства и лидерство в отрасли я планировал примерно через 4 года. Мы уже достигли достаточно, чтобы стать заметными - собрали костяк команды по всем основным направлениям, взяли под управление заметный капитал, увеличив AUM в 6 раз за этот год, сформировали много громких кейсов которыми можем гордиться… НО! Все только началось.
У меня есть амбиции стать не просто семейным офисом года, а «абсолютным чемпионом».

Поэтому до встречи в новостях, номинациях и рейтингах. Но немного позже))

Друзья, добрый день!

Хочу лично пригласить вас на прямой эфир, который мы проведём уже в среду, 29 октября, в 18:30.

Моим собеседником будет Антон Мелешко — юрист, кандидат юридических наук и основатель юридического партнёрства «Мелешко Консалтинг».

Тема эфира — «Как выстроить управление капиталом внутри семьи: подход Family Office простыми словами»🔥

Мы поговорим о том, с чего начинается семейный капитал, какие ошибки совершают родители при подготовке наследников и как правильно подготовить детей к управлению финансами семьи. Как выстроить систему, которая сохраняет не только активы, но и отношения в семье.

👉🏼 Честно говоря, я долго отказывался от приглашений выступать спикером. Предпочитал оставаться «за кадром» и сосредотачиваться на работе с нашими клиентами.

Но в последнее время всё чаще вижу, как важно делиться практическим опытом — особенно в вопросах управления семейным капиталом. Поэтому решил начать принимать такие приглашения, если тема действительно близка и полезна людям.

🎥 Эфир пройдёт в Zoom.
Регистрируйтесь бесплатно по ссылке: https://meleshko.org/vebinar-29-10

Будет полезно всем, кто задумывается не только о том, как зарабатывать, но и как сохранить, передать и не потерять смысл в деньгах.

Друзья! У меня продолжается череда выступлений и завтра, 7 ноября, я выступлю на конференции о сохранении капитала у Антона Мелешко 💼

Буду говорить о структурах семейного капитала и практике Family Office.

🗓️ Формат: Москва + онлайн
7 ноября | 10:00

Какие тему затронут другие спикеры? 👇🏼

Наши спикеры:
— Антон Мелешко — о схемах владения капиталом, личных фондах и других инструментах, которые позволяют сохранить, защитить и передать активы.
— Марина Гогуева — о том, как не выгореть и адаптироваться к перманентному кризису.
— Дмитрий Кузнецов — о новых налогах 2026 года и о том, как не потерять бизнес на ровном месте.
— Дмитрий Смирнов и Игорь Переметин — про инвестиционные стратегии, которые работают на ваши цели, а не просто на доходность.
— Алексей Родин — о наследии, династии и смысле управления капиталом.
— Никита Семенов — о структурах семейного капитала и практике Family Office.
— Михаил Боровлянский — о недвижимости, которую не стыдно передать детям.

Зарегистрироваться на конференцию можно по ссылке: https://meleshko.org/conference-07-11

HIDE | Налоги: что изменится и на что обратить внимание

Вышла наша справка по налоговым изменениям для владельцев капитала.

📌 В документе разбираем:

– как изменятся пороги по УСН и АУСН;
– почему бизнесам с выручкой выше 20 млн ₽ стоит пересчитать налоговый режим уже сейчас;
– как правильно перейти на АУСН и какие ставки будут действовать в 2026 году;
– что делать с договорами и НДС при переходном периоде;
– как изменилась логика налогообложения частных займов и инвестиций.

📎 Скачивайте справку, изучайте и делитесь обратной связью.

30 октября прошло первое закрытое мероприятие нашего family office HIDE.

Мы собрали действующих и потенциальных клиентов, а также руководителей направлений и команду в формате камерного бизнес-ужина.

▪️ Обсудили ключевые вопросы по основным инвестиционным направлениям: недвижимость, фондовый рынок и private equity.

Я доволен тем, как прошла наша первая встреча в рамках HIDE🔥 Понимаю, что есть куда расти, и это, наоборот, вдохновляет — каждое следующее событие будет сильнее и содержательнее.

В дальнейшем мы продолжим проводить такие встречи, но разделим форматы: отдельно для текущих клиентов и отдельно для новых — чтобы давать максимум ценности каждой группе.

Формат остаётся неизменным: закрытые мероприятия по индивидуальным приглашениям. И моя позиция тоже остаётся прежней:

HIDE — это закрытая структура, попасть в которую можно только по рекомендациям и через личное знакомство.

За последний месяц у меня было 5 выступлений на разных площадках.

И, честно говоря, для меня это всё ещё непривычный формат. Я человек скорее непубличный и публичным становиться не хочу. Мне комфортнее оставаться в тени, работать с клиентами, погружаться в задачи капитала, а не пиариться. В последние годы мой самый эффективный маркетинг — рекомендации.

Но выступления и определённый «выход в свет» тоже нельзя исключить: я понимаю, что это пока часть моей работы — быть в курсе основных трендов, искать успешные инвестиционные проекты, знакомиться с людьми для усиления наших ресурсов — это важно.

Понял, что камерные, тематические мероприятия — это мощный инструмент, который совмещает и «закрытый» формат, и необходимый для меня нетворкинг🔥

HIDE — такая же закрытая, тематическая компания. Мы не про медийность и не про охваты. Мы про репутацию, партнёрства и результат клиентов.

И я хочу, чтобы мои выступления оставались в той же логике. В следующем году я планирую выступать больше, чем в этом, но только там, где формат соответствует нашим ценностям и взглядам.

Для меня это идеальный баланс: делать свою работу и при этом выступать на профильные темы.

НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА 💼

В этом году финал года особенно интересный: инфляция в России неожиданно резко замедлилась, и теперь вся финансовая индустрия буквально считает дни до заседания ЦБ 19 декабря.

📊 Если ещё месяц назад консенсус-прогноз был достаточно осторожным — рынок ждал снижения ключевой ставки всего на 0,5 %, — то сейчас ситуация меняется на глазах. Темпы недельной инфляции выходят настолько низкими, что появляется шанс на настоящий «новогодний подарок»: снижение ставки больше, чем на стандартный шаг в 50 б.п.

Ключевой момент — ближайшая неделя.
Недельная инфляция публикуется по средам в 19:00, и у нас остался ровно один инфляционный «принт» до заседания. Если динамика сохранится, Банк России может решиться на более агрессивный шаг.

Что это значит для инвесторов? 👇🏽

▪️Доходности ОФЗ уже реагируют — длинные выпуски начали потихоньку закладывать будущие действия ЦБ.
▪️Рубль получил локальную поддержку, но многое зависит от того, насколько мягким окажется тон регулятора.
▪️Корпоративные облигации снова могут попасть в фокус тех, кто ищет хороший фикс с адекватным уровнем риска.

На рынке акций усилится интерес к секторам, чувствительным к снижению ставок: финансы, недвижимость, потребительский сегмент.

Но главное — возвращается предсказуемость. После долгого периода турбулентности мы наконец видим ситуацию, в которой макроданные дают достаточно чёткие сигналы, а регулятор может позволить себе идти на смягчение.

📉 Наш фокус сейчас — внимательно отслеживать инфляцию в ближайшие две среды и заранее подготовить портфели клиентов к разным сценариям. Конец года обещает быть гораздо интереснее, чем его начало.

Год подходит к концу, время подводить итоги и строить планы 🤝🏼

В этом году произошло многое. Наша компания HIDE выросла в 7,5 раза по объему капитала под управлением.

Для меня это не просто рост цифр — это переход на другой уровень ответственности и требований к себе.

Вместе с ростом пришли новые вызовы, и мы с ними постепенно справляемся. Нам есть за что радоваться и благодарить.

Как предприниматель, я всегда вижу, где можно сделать лучше. Но объективно — клиенты довольны, а это главное👇🏼

В этом году я четко понял:
чтобы бороться за лидерство, нужно работать с лучшими.

1️⃣ Поэтому в следующем году мой фокус — команда.
Не делать «как-то», а делать идеально, на уровне лучших практик в стране. Хочу нанять минимум 4 руководителей направлений на высокую зарплату и опытом работы у наших прямых самых больших конкурентов.

Да, фонд оплаты труда вырастет в 4–5 раз, но я воспринимаю это как инвестицию в создание лучшего семейного офиса в России.

2️⃣ Вторая цель — рост, но спокойнее, чем в этом году. Планирую увеличение капитала под управлением в 4 раза. Этого достаточно, чтобы сохранять качество сервиса, устойчивость и возможность дальнейшего развития.

3️⃣ Третья задача — запуск собственного IT-решения.
Приложения, где клиент по одной кнопке видит весь свой капитал: активы, доходности, задачи и аналитику семейного офиса.

4️⃣ Моя цель — передать до 80% операционного управления команде и сосредоточиться на развитии компании.

Важный принцип — каждый должен заниматься своим делом. Моя роль как предпринимателя — рост компании, найм лучших людей, организация бизнес процессов, стратегия.

Исполнение, аналитика, юридическая, налоговая части сервиса должны быть у профессионалов, которые сильнее и опытнее меня в своих направлениях.

Мы постепенно и уверенно будем двигаться к цели:
быть первым — по объему капитала под управлением и, что важнее для меня, по качеству сервиса🔥

С начала года я начал реализовывать планы, которые закладывал в конце прошлого года на 2026-й. Планы масштабные, поэтому времени на «раскачку» нет, сразу к делу👇🏼

Главный фокус — команда и система.

☑️ Мы пересобрали подход к команде и сейчас усиливаемся точечно:

— наняли старшего юриста с опытом работы в семейных офисах (с 1 февраля начинает работу);
— отбираем портфельного управляющего — финально определимся в ближайшие недели.

💻 Параллельно готовим запуск собственного софта, на который перейдёт и команда, и клиенты. Подробно поделюсь позже, сейчас скажу лишь, что это сильно поднимет качество управления и сервиса.

☑️ Следующий этап — делегирование. Моя задача — выйти из операционного управления портфелями и оставить за собой стратегию и ключевые решения.

Это освободит время для развития сервиса и работы с более крупными клиентами, к которым мы раньше осознанно не шли из-за уровня ответственности. Сейчас мы к этому готовы — по команде и процессам.

☑️ Отдельно усиливаем финансовую сторону самой компании. Я заказал разработку профессиональной финансовой модели и управленческого учёта у выходца из PwC.

В целом сейчас мы не гонимся за ростом ради роста. Для меня качество услуг, удовлетворённость клиентов и их результаты всегда важнее финансовых показателей компании 💸

Я убеждён в том, что когда продукт действительно даёт результат, клиенты не заставляют себя ждать. Их всегда больше, чем ты готов взять. Потому что тех, кто реально делает результат, на самом деле не так немного.

Один из бенефициаров нашего Family Office уехал на выходные во Францию, но и там мне пришлось его настичь…
Да еще и когда - в пятницу!))

Так что и вас с пятницей, друзья!
А вообще я не пью и другим не советую😂