[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 나승두 / 02-3773-8891
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박제민/ 02-3773-8884
▶️ 중소형주 12월 레시피
2024년 중소형주 시장 내 수급 쏠림 지속 전망
2023년은 결과적으로 지수 반등에 성공했지만, 중소형주 시장에 훈풍이 돌았다고 평가하기는 어려운 것이 사실입니다. 산업별/종목별로 극단적인 수익률 차변화가 나타났는데, 시장 주도 업종에 속해 있던 2차전지, AI, 로봇 등 소수 섹터의 종목들이 지수 상승을 견인하는 모습이었습니다. 반대로 주도 업종에 속하지 못했던 종목들은 오히려 철저히 시장에서 외면 받는 모습이 나타났습니다. 주된 이유로는 23년 국내 기업들의 이익 성장이 둔화되었고, 기업가치보다는 이벤트에 조금 더 민감한 수급 행태가 나타났기 때문으로 풀이됩니다. 내년에도 최소 상반기까지는 주도 업종 내 주요 기업으로의 수급 쏠림 현상이 나타날 것으로 예상됩니다. 주도 업종에 대한 관심과 수급이 충분히 집중된 이후 개별 종목 장세가 나타날 것으로 예상됩니다. 따라서 지금은 기존 주도 업종에 대한 파악과 정리가 우선되어야 하고, 올해 호실적을 기록했음에도 실적 모멘텀이 주가에 충분히 반영되지 못한 기업들을 중심으로 투자 전략을 세워야 하는 시점이라고 판단됩니다. 2024년 주목할만한 이벤트로는 국내외 총선 및 대선, 사우디아라비아를 중심으로 한 제2 중동 특수 기대감, 우주 경쟁 심화 등을 꼽아보았습니다.
2024년 IPO 투자전략
2023년 IPO 시장은 작년 대비 공모금액 규모가 크게 하락한 것처럼 보이지만, LG에너지솔루션 공모금액을 제외할 경우 올해 공모금액은 오히려 소폭 상승한 수준으로 마무리될 것으로 전망합니다. 전반적으로 공모 시장에 대한 관심과 기대감이 줄어들면서 공모 주식의 수익률은 상승하는 모습을 보였는데, 여러가지 제도 개선이 이뤄지고 있는 만큼 투자 전략에도 변화가 필요한 시점이라고 생각됩니다. 공모를 진행한 기업 수나 공모 금액, 그리고 공모 주식의 수익률 관점에서 나누어 생각해봤을 때 2024년에는 가급적 시초가 매도, 보호 예수 기간 전후 수급 상황을 활용한 투자 등에 관심을 가져야 한다고 생각됩니다. 이미 신규 상장한 기업들이 상장 이후 부진한 주가 흐름을 보였다면, 적정한 가격대에 투자를 고려하는 Post IPO 전략도 주요할 것으로 예상됩니다.
기업분석
- 제주반도체(A080220/KQ): 탄탄한 실적에 더해질 온디바이스 AI 모멘텀
- 한미글로벌(A053690/KS): 안정적 성장 지속
▶️ 보고서 원문: https://url.kr/gwinj6
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박제민/ 02-3773-8884
▶️ 중소형주 12월 레시피
2024년 중소형주 시장 내 수급 쏠림 지속 전망
2023년은 결과적으로 지수 반등에 성공했지만, 중소형주 시장에 훈풍이 돌았다고 평가하기는 어려운 것이 사실입니다. 산업별/종목별로 극단적인 수익률 차변화가 나타났는데, 시장 주도 업종에 속해 있던 2차전지, AI, 로봇 등 소수 섹터의 종목들이 지수 상승을 견인하는 모습이었습니다. 반대로 주도 업종에 속하지 못했던 종목들은 오히려 철저히 시장에서 외면 받는 모습이 나타났습니다. 주된 이유로는 23년 국내 기업들의 이익 성장이 둔화되었고, 기업가치보다는 이벤트에 조금 더 민감한 수급 행태가 나타났기 때문으로 풀이됩니다. 내년에도 최소 상반기까지는 주도 업종 내 주요 기업으로의 수급 쏠림 현상이 나타날 것으로 예상됩니다. 주도 업종에 대한 관심과 수급이 충분히 집중된 이후 개별 종목 장세가 나타날 것으로 예상됩니다. 따라서 지금은 기존 주도 업종에 대한 파악과 정리가 우선되어야 하고, 올해 호실적을 기록했음에도 실적 모멘텀이 주가에 충분히 반영되지 못한 기업들을 중심으로 투자 전략을 세워야 하는 시점이라고 판단됩니다. 2024년 주목할만한 이벤트로는 국내외 총선 및 대선, 사우디아라비아를 중심으로 한 제2 중동 특수 기대감, 우주 경쟁 심화 등을 꼽아보았습니다.
2024년 IPO 투자전략
2023년 IPO 시장은 작년 대비 공모금액 규모가 크게 하락한 것처럼 보이지만, LG에너지솔루션 공모금액을 제외할 경우 올해 공모금액은 오히려 소폭 상승한 수준으로 마무리될 것으로 전망합니다. 전반적으로 공모 시장에 대한 관심과 기대감이 줄어들면서 공모 주식의 수익률은 상승하는 모습을 보였는데, 여러가지 제도 개선이 이뤄지고 있는 만큼 투자 전략에도 변화가 필요한 시점이라고 생각됩니다. 공모를 진행한 기업 수나 공모 금액, 그리고 공모 주식의 수익률 관점에서 나누어 생각해봤을 때 2024년에는 가급적 시초가 매도, 보호 예수 기간 전후 수급 상황을 활용한 투자 등에 관심을 가져야 한다고 생각됩니다. 이미 신규 상장한 기업들이 상장 이후 부진한 주가 흐름을 보였다면, 적정한 가격대에 투자를 고려하는 Post IPO 전략도 주요할 것으로 예상됩니다.
기업분석
- 제주반도체(A080220/KQ): 탄탄한 실적에 더해질 온디바이스 AI 모멘텀
- 한미글로벌(A053690/KS): 안정적 성장 지속
▶️ 보고서 원문: https://url.kr/gwinj6
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197
▶️한미글로벌 (053690/KS) / Not Rated
<안정적 성장 지속>
[하이테크 사업부의 구조적 성장 지속, 네옴시티는 +α]
- I. 하이테크: 동사의 하이테크 사업부는 반도체와 2차전지 제조공장 PM 업무를 담당하며 주요 고객사는 삼성전자, 국내 배터리 3사 등. 삼성전자 평택캠퍼스, LG화학 미국 양극재 공장 등 다수의 하이테크 프로젝트를 꾸준히 수주하고 있으며 향후 국내 반도체, 2차전지 업체들의 시설 투자 확대 흐름과 함께 하이테크 사업부의 구조적 성장 지속될 전망
- II. 사우디 네옴시티: 동사는 현재 ①네옴시티 (더라인) e-PMO (21년, 26억원 규모) ②로쉰 주거단지 (22년, 155억원) ③DGDA (22년, 440억원) ④네옴시티 건설근로자 숙소단지 (22년+23년) 등 네옴시티 관련 총 9개 프로젝트를 수주했으며 본격적인 대규모 수주는 내년부터 시작될 것으로 예상
[3Q23 매출액 1,029억원, 영업이익 83억원 시현]
- 한미글로벌 3Q23 실적은 매출액 1,029억원 (+9.1% YoY), 영업이익 83억원 (+0.4% YoY) 시현. 매출 성장 요인은 ① 하이테크 위주의 국내외 PM 프로젝트 건수 확대 ② 선별 수주에 따른 마진율 개선(유휴인력 5%로 현재 풀캐파)에 기인. 내년부터는 사우디/미국 등 해외 대형 수주 등이 연간 실적으로 지속 반영될 것으로 전망
▶️보고서 원문: https://bit.ly/3T6wpap
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️한미글로벌 (053690/KS) / Not Rated
<안정적 성장 지속>
[하이테크 사업부의 구조적 성장 지속, 네옴시티는 +α]
- I. 하이테크: 동사의 하이테크 사업부는 반도체와 2차전지 제조공장 PM 업무를 담당하며 주요 고객사는 삼성전자, 국내 배터리 3사 등. 삼성전자 평택캠퍼스, LG화학 미국 양극재 공장 등 다수의 하이테크 프로젝트를 꾸준히 수주하고 있으며 향후 국내 반도체, 2차전지 업체들의 시설 투자 확대 흐름과 함께 하이테크 사업부의 구조적 성장 지속될 전망
- II. 사우디 네옴시티: 동사는 현재 ①네옴시티 (더라인) e-PMO (21년, 26억원 규모) ②로쉰 주거단지 (22년, 155억원) ③DGDA (22년, 440억원) ④네옴시티 건설근로자 숙소단지 (22년+23년) 등 네옴시티 관련 총 9개 프로젝트를 수주했으며 본격적인 대규모 수주는 내년부터 시작될 것으로 예상
[3Q23 매출액 1,029억원, 영업이익 83억원 시현]
- 한미글로벌 3Q23 실적은 매출액 1,029억원 (+9.1% YoY), 영업이익 83억원 (+0.4% YoY) 시현. 매출 성장 요인은 ① 하이테크 위주의 국내외 PM 프로젝트 건수 확대 ② 선별 수주에 따른 마진율 개선(유휴인력 5%로 현재 풀캐파)에 기인. 내년부터는 사우디/미국 등 해외 대형 수주 등이 연간 실적으로 지속 반영될 것으로 전망
▶️보고서 원문: https://bit.ly/3T6wpap
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197
▶️제주반도체 (080220/KQ) / Not Rated
<탄탄한 실적에 더해질 온디바이스AI 모멘텀>
[퀄컴과 미디어텍이 인정한 국내 메모리 반도체 팹리스 업체]
- 제주반도체는 21년 퀄컴과 미디어텍으로부터 제품 인증을 확보하며 기술력을 검증받은 국내 메모리 팹리스 업체로 22년 매출액 1,750억원과 영업이익 282억원 (OPM 16%) 시현
- 동사의 주력 제품은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등이 경쟁하는 모바일/서버용 고용량 메모리 반도체가 아닌 IoT기기, 가전제품, 통신장비 등에 탑재되는 저전력/저용량 반도체
- 지금 제주반도체에 주목할만한 이유는 내년부터 ①반도체/IoT 업황 회복을 통한 안정적인 실적 성장이 예상되는 상황에서 ②온디바이스AI 시장 개화에 따른 신규 수요가 창출될 것으로 예상되기 때문
[안정적인 본업 성장에 더해질 온디바이스AI 모멘텀]
- ①IoT연결기기 수 확대: ▶️4Q23 기준 동사의 저전력 반도체는 대부분 스마트시티용 기기 (통신모듈/스마트 검침기/CCTV/수도 계량기 등)에 탑재되고 있지만 향후 본격적인 (5G) IoT 시장 성장에 따라 스마트시티 내 연결 기기 다변화, 스마트홈/스마트팩토리용 연결 기기 수확대 전망 ▶️2Q23부터 사물인터넷의 집약체인 자동차향 메모리 반도체 공급 시작. 안전성이 최우선으로 요구되는 자동차 시장의 특성을 감안했을 때 향후 최소 10년간 꾸준한 매출 발생 전망
- ②AI기능 탑재 기기 수↑(온디바이스AI): 내년부터 AI기능이 탑재되는 기기가 모바일/PC 뿐만 아니라 가전제품까지 본격 확대될 것으로 예상되며 이에 LPDDR4 등 다양한 저전력반도체 판매 업체인 동사의 수혜가 예상되는 상황. 근거는 현재까지 대부분의 (AI기능이 탑재된) 가전제품은 기본적인 AI기능만 제공함에 따라 래거시DRAM, LPDDR2 등 저사양 메모리 반도체가 주로 탑재되었지만 향후 가전 내 AI 기능 고도화/다양화가 이뤄지며 최소 LPDDR4/5 수준의 메모리 성능이 필요할 것으로 예상되기 때문
[24년 예상 영업이익 329억원 (+97% YoY), 12MF P/E 10배 수준]
- 제주반도체 23년 연결 실적은 매출액 1,701억원 (-2.8% YoY), 영업이익 168억원 (-40.6% YoY)으로 예상. 반도체 다운사이클 영향 및 글로벌 IoT 시장 투자 지연에 따른 실적 감소가 불가피 할 것으로 전망
- 하지만 내년부터는 ①메모리 업황 회복에 따른 ASP↑② 제품 믹스 개선 (LPDDR4 비중↑) ③차량용 메모리 반도체 공급 확대 등에 따라 연간 매출액 2,691억원 (+58.2% YoY)과 영업이익 329억원 (+96.5% YoY)을 기록할 전망
▶️보고서 원문: https://bit.ly/46KZj2M
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️제주반도체 (080220/KQ) / Not Rated
<탄탄한 실적에 더해질 온디바이스AI 모멘텀>
[퀄컴과 미디어텍이 인정한 국내 메모리 반도체 팹리스 업체]
- 제주반도체는 21년 퀄컴과 미디어텍으로부터 제품 인증을 확보하며 기술력을 검증받은 국내 메모리 팹리스 업체로 22년 매출액 1,750억원과 영업이익 282억원 (OPM 16%) 시현
- 동사의 주력 제품은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등이 경쟁하는 모바일/서버용 고용량 메모리 반도체가 아닌 IoT기기, 가전제품, 통신장비 등에 탑재되는 저전력/저용량 반도체
- 지금 제주반도체에 주목할만한 이유는 내년부터 ①반도체/IoT 업황 회복을 통한 안정적인 실적 성장이 예상되는 상황에서 ②온디바이스AI 시장 개화에 따른 신규 수요가 창출될 것으로 예상되기 때문
[안정적인 본업 성장에 더해질 온디바이스AI 모멘텀]
- ①IoT연결기기 수 확대: ▶️4Q23 기준 동사의 저전력 반도체는 대부분 스마트시티용 기기 (통신모듈/스마트 검침기/CCTV/수도 계량기 등)에 탑재되고 있지만 향후 본격적인 (5G) IoT 시장 성장에 따라 스마트시티 내 연결 기기 다변화, 스마트홈/스마트팩토리용 연결 기기 수확대 전망 ▶️2Q23부터 사물인터넷의 집약체인 자동차향 메모리 반도체 공급 시작. 안전성이 최우선으로 요구되는 자동차 시장의 특성을 감안했을 때 향후 최소 10년간 꾸준한 매출 발생 전망
- ②AI기능 탑재 기기 수↑(온디바이스AI): 내년부터 AI기능이 탑재되는 기기가 모바일/PC 뿐만 아니라 가전제품까지 본격 확대될 것으로 예상되며 이에 LPDDR4 등 다양한 저전력반도체 판매 업체인 동사의 수혜가 예상되는 상황. 근거는 현재까지 대부분의 (AI기능이 탑재된) 가전제품은 기본적인 AI기능만 제공함에 따라 래거시DRAM, LPDDR2 등 저사양 메모리 반도체가 주로 탑재되었지만 향후 가전 내 AI 기능 고도화/다양화가 이뤄지며 최소 LPDDR4/5 수준의 메모리 성능이 필요할 것으로 예상되기 때문
[24년 예상 영업이익 329억원 (+97% YoY), 12MF P/E 10배 수준]
- 제주반도체 23년 연결 실적은 매출액 1,701억원 (-2.8% YoY), 영업이익 168억원 (-40.6% YoY)으로 예상. 반도체 다운사이클 영향 및 글로벌 IoT 시장 투자 지연에 따른 실적 감소가 불가피 할 것으로 전망
- 하지만 내년부터는 ①메모리 업황 회복에 따른 ASP↑② 제품 믹스 개선 (LPDDR4 비중↑) ③차량용 메모리 반도체 공급 확대 등에 따라 연간 매출액 2,691억원 (+58.2% YoY)과 영업이익 329억원 (+96.5% YoY)을 기록할 전망
▶️보고서 원문: https://bit.ly/46KZj2M
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
▶️ 비스토스(A419540) Not Rated
사업 영역과 시장이 넓어진다
- 생체신호 진단 및 치료 기기 전문업체
- ADHD 치료기 관심 높아지는 시점
- 내재 기술력 바탕으로 새로운 성장 모멘텀 확보
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/xywhir
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ 비스토스(A419540) Not Rated
사업 영역과 시장이 넓어진다
- 생체신호 진단 및 치료 기기 전문업체
- ADHD 치료기 관심 높아지는 시점
- 내재 기술력 바탕으로 새로운 성장 모멘텀 확보
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/xywhir
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
▶️ 메쎄이상(A408920) Not Rated
해외로 영역 넓히는 또 하나의 K
- 전시회 종합 플랫폼 솔루션 보유 기업
- 코로나19 이후 컨벤션 수요는 더욱 확대
- Korea Fair 새로운 모멘텀 될 것
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/ogvs96
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ 메쎄이상(A408920) Not Rated
해외로 영역 넓히는 또 하나의 K
- 전시회 종합 플랫폼 솔루션 보유 기업
- 코로나19 이후 컨벤션 수요는 더욱 확대
- Korea Fair 새로운 모멘텀 될 것
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/ogvs96
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 나승두 / 02-3773-8891
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박제민/ 02-3773-8884
▶️ 중소형주 한권으로 끝내기 (2024.01.)
- 2023년 커버리지 및 추천 MP 성과 정리
- 1월 추천 MP 제안
- 중소형주 가이드
12월 중소형주 시장 Review
1월 중소형주 시장 Preview
- IPO 가이드
12월 IPO 시장 Wrap Up
1월 IPO 시장 관전 포인트
SPAC 모니터
IPO 캘린더
KONEX 및 K-OTC 수익률 정리
- 기업분석
서진시스템(A178320 / KQ) - ESS가 실적 성장 주도하기 시작
솔루엠(A248070 / KP) - ESL 경쟁력과 신사업 기대감 상승
롯데관광개발(A032350 / KP) - 오늘보다 나은 내일이 기대되는 이유
한국컴퓨터(A054040 / KQ) - 애플 OLED 생태계 확장의 최대 수혜주
나무가(A190510 / KQ) - 안정적인 실적 회복에 더해질 XR 모멘텀
퓨릿(A445180 / KQ) - 가동률 증가 + 고객사 확대 + 신사업 포텐셜
▶️ 보고서 원문: https://url.kr/9s3lnd
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박제민/ 02-3773-8884
▶️ 중소형주 한권으로 끝내기 (2024.01.)
- 2023년 커버리지 및 추천 MP 성과 정리
- 1월 추천 MP 제안
- 중소형주 가이드
12월 중소형주 시장 Review
1월 중소형주 시장 Preview
- IPO 가이드
12월 IPO 시장 Wrap Up
1월 IPO 시장 관전 포인트
SPAC 모니터
IPO 캘린더
KONEX 및 K-OTC 수익률 정리
- 기업분석
서진시스템(A178320 / KQ) - ESS가 실적 성장 주도하기 시작
솔루엠(A248070 / KP) - ESL 경쟁력과 신사업 기대감 상승
롯데관광개발(A032350 / KP) - 오늘보다 나은 내일이 기대되는 이유
한국컴퓨터(A054040 / KQ) - 애플 OLED 생태계 확장의 최대 수혜주
나무가(A190510 / KQ) - 안정적인 실적 회복에 더해질 XR 모멘텀
퓨릿(A445180 / KQ) - 가동률 증가 + 고객사 확대 + 신사업 포텐셜
▶️ 보고서 원문: https://url.kr/9s3lnd
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
▶️ 서진시스템(A178320) 매수/25,500원
ESS가 실적 성장 주도하기 시작
- 글로벌 ESS 업황 긍정적
- 글로벌 밸류체인 확보 경쟁, 서진시스템이 가장 큰 수혜
- 각 사업부문별 업황 회복 국면 진입 주목
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/tsjz4e
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ 서진시스템(A178320) 매수/25,500원
ESS가 실적 성장 주도하기 시작
- 글로벌 ESS 업황 긍정적
- 글로벌 밸류체인 확보 경쟁, 서진시스템이 가장 큰 수혜
- 각 사업부문별 업황 회복 국면 진입 주목
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/tsjz4e
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
▶️ 롯데관광개발(A032350) 매수/25,000원
오늘보다 나은 내일이 기대되는 이유
- 제주도 문 열리면서 외국인 입도객 급증
- 2024년 가파른 성장세 보일 것으로 기대하는 이유
첫째, 제주도를 찾는 교통 수단의 증가
둘째, 마카오 단속에 따른 반사 이익 효과 지속
셋째, 카지노 드랍액 꾸준히 증가 중
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/9q5nwu
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ 롯데관광개발(A032350) 매수/25,000원
오늘보다 나은 내일이 기대되는 이유
- 제주도 문 열리면서 외국인 입도객 급증
- 2024년 가파른 성장세 보일 것으로 기대하는 이유
첫째, 제주도를 찾는 교통 수단의 증가
둘째, 마카오 단속에 따른 반사 이익 효과 지속
셋째, 카지노 드랍액 꾸준히 증가 중
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/9q5nwu
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
Analyst 박제민 (jeminwa@sks.co.kr/02-377-8884)
▶️ 퓨릿(A445180) Not Rated
가동률 증가 + 고객사 확대 + 신사업 포텐셜
- 반도체 Up Cycle에 따른 반도체향 소재 매출 증가
- 고객사 확장에 따른 추가 매출 기대 가능
- 신사업 포텐셜 유효
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/hquy6a
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 박제민 (jeminwa@sks.co.kr/02-377-8884)
▶️ 퓨릿(A445180) Not Rated
가동률 증가 + 고객사 확대 + 신사업 포텐셜
- 반도체 Up Cycle에 따른 반도체향 소재 매출 증가
- 고객사 확장에 따른 추가 매출 기대 가능
- 신사업 포텐셜 유효
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/hquy6a
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197
▶️한국컴퓨터 (054040/KQ) / Not Rated
<애플 OLED생태계 확장의 최대 수혜주>
[아이패드 프로 생산 임박, 본격적인 2차 성장 사이클 진입 전망]
- 한국컴퓨터의 주가는 3Q23 아이패드 프로 OLED탑재 기대감으로 10월 6,880원 고점을 터치한 후 ①불안정한 증시 여파속에서 ②AI/바이오 등 새로운 주도주로의 수급쏠림 현상까지 더해지며 24/01/03 종가 기준 5,520원까지 약 20% 하락
- 하지만 이제는 본격적인 주가 반등을 기대해봐도 좋을 시점이라고 판단. 근거는 ①2Q24 아이패드 프로 출시 일정을 감안했을 때 동사의 아이패드 프로향 OLED-PBA 생산은 올해 1월, 매출 인식은 2월부터 시작될 것으로 예상되고 ②최근 국내외 언론을 통해 폴더블 아이패드/아이폰 출시에 대한 관심이 꾸준히 높아지고 있기 때문
- 올해 출시 예정인 아이패드 프로의 OLED 적용을 시작으로 (연간 1천만대)25~6년 아이패드 일반 모델 (연간 4천만대)26~7년 맥북/아이패드/아이폰 폴더블 등 애플 전체 제품 라인업으로 OLED 적용 모델이 확대되는 그림이 나타날 것으로 예상
[24년 영업이익 30% 성장 전망, 벨류에이션 리레이팅 가능성 충분]
- 디스플레이 면적을 기반으로 추정한 아이패드(폴더블) 대당 실장 매출은 아이폰 대비 최소 약 3~4배(5~6배) 높을 것으로 예상되기 때문에 유의미한 Q·P 동반성장이 이뤄질 것으로 전망. 이에 24년 실적은 매출액 4,933 억원 (+8.2% YoY), 영업이익 254 억원 (+30.9% YoY)으로 추정
- 올해 예상 실적에 아이폰향 OLED-PBA 공급이 시작되며 본격적으로 1차 성장 사이클에 진입한 17년 표면실장 Peer PER 8배 단순 적용시 예상되는 시가총액은 약 1,800억원 수준
- 향후 애플 내 OLED적용 제품이 아이패드 프로에서 일반 모델까지 확대될 것으로 예상되는 25~26년에는 연간 150~200억원 수준의 영업이익 증가가 이뤄질 것으로 예상되기 때문에 매년 꾸준한 주가 상승 흐름이 지속될 것으로 판단
▶️보고서 원문: https://bit.ly/3NKX0Xa
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️한국컴퓨터 (054040/KQ) / Not Rated
<애플 OLED생태계 확장의 최대 수혜주>
[아이패드 프로 생산 임박, 본격적인 2차 성장 사이클 진입 전망]
- 한국컴퓨터의 주가는 3Q23 아이패드 프로 OLED탑재 기대감으로 10월 6,880원 고점을 터치한 후 ①불안정한 증시 여파속에서 ②AI/바이오 등 새로운 주도주로의 수급쏠림 현상까지 더해지며 24/01/03 종가 기준 5,520원까지 약 20% 하락
- 하지만 이제는 본격적인 주가 반등을 기대해봐도 좋을 시점이라고 판단. 근거는 ①2Q24 아이패드 프로 출시 일정을 감안했을 때 동사의 아이패드 프로향 OLED-PBA 생산은 올해 1월, 매출 인식은 2월부터 시작될 것으로 예상되고 ②최근 국내외 언론을 통해 폴더블 아이패드/아이폰 출시에 대한 관심이 꾸준히 높아지고 있기 때문
- 올해 출시 예정인 아이패드 프로의 OLED 적용을 시작으로 (연간 1천만대)25~6년 아이패드 일반 모델 (연간 4천만대)26~7년 맥북/아이패드/아이폰 폴더블 등 애플 전체 제품 라인업으로 OLED 적용 모델이 확대되는 그림이 나타날 것으로 예상
[24년 영업이익 30% 성장 전망, 벨류에이션 리레이팅 가능성 충분]
- 디스플레이 면적을 기반으로 추정한 아이패드(폴더블) 대당 실장 매출은 아이폰 대비 최소 약 3~4배(5~6배) 높을 것으로 예상되기 때문에 유의미한 Q·P 동반성장이 이뤄질 것으로 전망. 이에 24년 실적은 매출액 4,933 억원 (+8.2% YoY), 영업이익 254 억원 (+30.9% YoY)으로 추정
- 올해 예상 실적에 아이폰향 OLED-PBA 공급이 시작되며 본격적으로 1차 성장 사이클에 진입한 17년 표면실장 Peer PER 8배 단순 적용시 예상되는 시가총액은 약 1,800억원 수준
- 향후 애플 내 OLED적용 제품이 아이패드 프로에서 일반 모델까지 확대될 것으로 예상되는 25~26년에는 연간 150~200억원 수준의 영업이익 증가가 이뤄질 것으로 예상되기 때문에 매년 꾸준한 주가 상승 흐름이 지속될 것으로 판단
▶️보고서 원문: https://bit.ly/3NKX0Xa
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197
▶️나무가 (190510/KQ) / Not Rated
<안정적인 실적 회복에 더해질 XR모멘텀>
[카메라 모듈 및 3D 센싱 모듈 전문 제조 업체]
- 나무가는 04년 설립, 15년 코스닥 시장에 상장한 카메라 모듈 및 3D센싱 모듈 제조업체.
- 동사는 삼성전자 갤럭시 시리즈에 탑재되는 스마트폰용 카메라 모듈을 주력으로 생산하고 있으며 (갤럭시 A3/5/7 및 S울트라 시리즈, 3Q23기준 매출 비중 99% 차지) 이외에도 가전, 전장용 카메라 모듈과 OIS액츄에이터 등을 생산
- 지금 나무가에 주목할만한 이유는 올해부터 XR기기를 포함한 3D 센싱 모듈의 적용 기기 확대가 본격적으로 이뤄질 것으로 예상되기 때문
[안정적인 본업 회복에 더해질 다양한 신사업 모멘텀]
- I. 본업 성장: ①갤럭시 폴드6출시 수혜: 23년 갤럭시 폴드5 카메라 모듈 수주에 어려움을 겪으며 동사의 3Q23 매출액과 영업이익은 각각 -31.3%, -54.1% 하락. 하지만 올해 출시 예정인 갤럭시 폴드6의 카메라 스펙 업그레이드가 예상됨에 따라 동사 카메라 모듈의 탑재 가능성이 커질 것으로 전망. ②보급형 갤럭시 시리즈 이원화 수혜: 현재 중국에서 합작생산(JDM) 방식으로 생산중인 보급형 갤럭시 시리즈가 향후 이원화될 것으로 예상되며 이에 따른 동사를 포함한 국내 카메라 모듈 업체의 수혜 전망
- II. 신사업 모멘텀: ①3D센싱 모듈: 23년 기준 양산중인 동사의 3D센싱 모듈은 하이엔드 로봇 청소기와 X-Ray 의료기기에 한정적으로 탑재되었지만 올해부터는 글로벌 IT업체향 XR기기로 어플리케이션이 확대될 것으로 예상. ②OIS액츄에이터: 동사는 현재 지난 3년간 개발한 하이브리드 OIS액츄에이터 (스프링&볼 타입 접목)를 중국 주요 스마트폰 업체향으로 공급하기 위해 다양한 프로모션을 진행중. 2H24 구체적인 제품 공급에 대한 일정이 가시화될 것으로 예상
▶️보고서 원문: https://bit.ly/3NPyzrE
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️나무가 (190510/KQ) / Not Rated
<안정적인 실적 회복에 더해질 XR모멘텀>
[카메라 모듈 및 3D 센싱 모듈 전문 제조 업체]
- 나무가는 04년 설립, 15년 코스닥 시장에 상장한 카메라 모듈 및 3D센싱 모듈 제조업체.
- 동사는 삼성전자 갤럭시 시리즈에 탑재되는 스마트폰용 카메라 모듈을 주력으로 생산하고 있으며 (갤럭시 A3/5/7 및 S울트라 시리즈, 3Q23기준 매출 비중 99% 차지) 이외에도 가전, 전장용 카메라 모듈과 OIS액츄에이터 등을 생산
- 지금 나무가에 주목할만한 이유는 올해부터 XR기기를 포함한 3D 센싱 모듈의 적용 기기 확대가 본격적으로 이뤄질 것으로 예상되기 때문
[안정적인 본업 회복에 더해질 다양한 신사업 모멘텀]
- I. 본업 성장: ①갤럭시 폴드6출시 수혜: 23년 갤럭시 폴드5 카메라 모듈 수주에 어려움을 겪으며 동사의 3Q23 매출액과 영업이익은 각각 -31.3%, -54.1% 하락. 하지만 올해 출시 예정인 갤럭시 폴드6의 카메라 스펙 업그레이드가 예상됨에 따라 동사 카메라 모듈의 탑재 가능성이 커질 것으로 전망. ②보급형 갤럭시 시리즈 이원화 수혜: 현재 중국에서 합작생산(JDM) 방식으로 생산중인 보급형 갤럭시 시리즈가 향후 이원화될 것으로 예상되며 이에 따른 동사를 포함한 국내 카메라 모듈 업체의 수혜 전망
- II. 신사업 모멘텀: ①3D센싱 모듈: 23년 기준 양산중인 동사의 3D센싱 모듈은 하이엔드 로봇 청소기와 X-Ray 의료기기에 한정적으로 탑재되었지만 올해부터는 글로벌 IT업체향 XR기기로 어플리케이션이 확대될 것으로 예상. ②OIS액츄에이터: 동사는 현재 지난 3년간 개발한 하이브리드 OIS액츄에이터 (스프링&볼 타입 접목)를 중국 주요 스마트폰 업체향으로 공급하기 위해 다양한 프로모션을 진행중. 2H24 구체적인 제품 공급에 대한 일정이 가시화될 것으로 예상
▶️보고서 원문: https://bit.ly/3NPyzrE
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
▶️ 솔루엠(A248070) 매수/42,000원
ESL 경쟁력과 신사업 기대감 상승
- 글로벌 ESL 선호도 증가
- 전기차 충전기 파워모듈 영역 확대
- 강해진 기초체력, 성장성과 밸류에이션 매력 더해져
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/jpbl83
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ 솔루엠(A248070) 매수/42,000원
ESL 경쟁력과 신사업 기대감 상승
- 글로벌 ESL 선호도 증가
- 전기차 충전기 파워모듈 영역 확대
- 강해진 기초체력, 성장성과 밸류에이션 매력 더해져
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/jpbl83
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡 박제민/ 02-3773-8889]
▶️ Weekly IPO Guide_24년 1월 둘째 주
- 발행시장 주요 이슈
- 수요 예측 기업
- 공모청약 기업
- 보호 확약 해제 기업
- 수요예측 및 공모청약 경쟁률
- 네이버 '공모주' 검색어 트렌드
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/kg542x
▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ Weekly IPO Guide_24년 1월 둘째 주
- 발행시장 주요 이슈
- 수요 예측 기업
- 공모청약 기업
- 보호 확약 해제 기업
- 수요예측 및 공모청약 경쟁률
- 네이버 '공모주' 검색어 트렌드
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/kg542x
▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 나승두 / 02-3773-8891
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박제민/ 02-3773-8884
▶️ SK증권 한권끝 이번주 부록 - 2024년 1월 둘째 주
- 1월 미래산업/미드스몰캡 선별 종목 MP
- 증시/섹터별 수익률
- 기업분석
아이엘사이언스(A307180/KQ): 전장 사업 영역 확대, 외형 커진다
우수AMS(A066590/KQ): 모빌리티 전동화 솔루션 전문 업체로 진화
삼일제약(A000520/KS): 강력한 신규 모멘텀 확보 (feat. 로어시비빈트)
제너셈(A217190/KQ): 다방면에서 폭발적
▶️ 보고서 원문: https://url.kr/kmqlp7
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박제민/ 02-3773-8884
▶️ SK증권 한권끝 이번주 부록 - 2024년 1월 둘째 주
- 1월 미래산업/미드스몰캡 선별 종목 MP
- 증시/섹터별 수익률
- 기업분석
아이엘사이언스(A307180/KQ): 전장 사업 영역 확대, 외형 커진다
우수AMS(A066590/KQ): 모빌리티 전동화 솔루션 전문 업체로 진화
삼일제약(A000520/KS): 강력한 신규 모멘텀 확보 (feat. 로어시비빈트)
제너셈(A217190/KQ): 다방면에서 폭발적
▶️ 보고서 원문: https://url.kr/kmqlp7
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
▶️ 아이엘사이언스(A307180) Not Rated
전장 사업 영역 확대, 외형 커진다
- 실리콘 광학렌즈 기술 보유
- 우수AMI 지분 인수 효과
- 사업간 시너지, 미래 사업 재평가 기대
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/lgv28t
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ 아이엘사이언스(A307180) Not Rated
전장 사업 영역 확대, 외형 커진다
- 실리콘 광학렌즈 기술 보유
- 우수AMI 지분 인수 효과
- 사업간 시너지, 미래 사업 재평가 기대
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/lgv28t
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
▶️ 우수AMS(A066590) Not Rated
모빌리티 전동화 솔루션 전문 업체로 진화
- 해외 시장+차세대 모빌리티용 매출 비중 증가
- 모빌리티 전동화 구동 솔루션 전문 업체로 진화
- 글로벌 업체들과 전동화 실증 사업 추진, 자체 초소형 전기차도 주목
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/cnpry7
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ 우수AMS(A066590) Not Rated
모빌리티 전동화 솔루션 전문 업체로 진화
- 해외 시장+차세대 모빌리티용 매출 비중 증가
- 모빌리티 전동화 구동 솔루션 전문 업체로 진화
- 글로벌 업체들과 전동화 실증 사업 추진, 자체 초소형 전기차도 주목
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/cnpry7
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)
Analyst 박제민 (jeminwa@sks.co.kr/02-377-8884)
▶️ 제너셈(A217190) Not Rated
다방면에서 폭발적
1. EMI Shield: 고객사 확장과 산업 성장
2. Singulation: 경쟁사 구도 변화의 반사 수혜
3. HBM 관련 장비: 가파른 성장에 올라타는 중
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/kto216
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 박제민 (jeminwa@sks.co.kr/02-377-8884)
▶️ 제너셈(A217190) Not Rated
다방면에서 폭발적
1. EMI Shield: 고객사 확장과 산업 성장
2. Singulation: 경쟁사 구도 변화의 반사 수혜
3. HBM 관련 장비: 가파른 성장에 올라타는 중
▶️ 보고서 원문 : https://url.kr/kto216
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197
▶️삼일제약 (000520/KS) / Not Rated
<강력한 신규 모멘텀 확보 (feat. 로어시비빈트)>
[세계 최초의 근본적 골관절염 치료제로 개발중인 ‘로어시비빈트’, 임상3상 성공]
- 삼일제약이 지난 21년 3월, 국내 독점 판권을 확보한 로어시비빈트(Lorecivivint)의 최근 임상3상 결과에서 유효성이 확인되었으며 이는 향후 동사의 실적과 주가 흐름에 유의미한 영향을 미칠 모멘텀이 될 것으로 예상
- 로어시비빈트는 기업가치 15조원으로 평가받은 미국 바이오테크 기업 'Biosplice Therapeutics'가 세계 최초의 근본적 골관절염 치료제인 디모드(DMOAD, Disease-Modifying Osteoarthritis Drugs) 형태로 개발중인 의약품
- 아직까지 전세계적으로 골관절염을 근본적으로 치료할 수 있는 디모드 인증 의약품이 존재하지 않기 때문에 현재 임상 단계가 가장 앞서있는 로어시비빈트가 디모드 효과를 인정받게된다면 약 50조원에 달하는 글로벌 골관절염 치료 시장 선점은 물론 블록버스터 의약품 선정까지 노려볼 수 있겠다는 판단
[국내 골관절염 환자의 65%에 해당하는 2~3기의 미충족 의료수요 해결 기대]
- 22년 기준 국내 무릎 골관절염 환자 총 306만명의 65%에 해당하는 KL Grade 2~3기 환자들의 미충족 의료 수요가 매우 큰 상황
- 그 이유는 1기와 4기 환자군은 각각 물리/약물치료와 인공관절/줄기세포 수술을 통해 그나마 만족할만한 치료가 가능하나, 2~3기 환자들은 상태가 악화되어 수술에 이르기 전까지 소염진통제나 히알루론산 주사 등을 통한 보존적 치료가 유일한 옵션이기 때문
- 로어시비빈트는 2~3기 환자를 타겟으로 개발중인 관절강 주사제로(비수술적 치료) 최근 임상 3상 결과에서 골관절염의 통증의 완화나 염증의 억제는 물론이고 연골의 재생까지 입증
[로어시비빈트의 국내 독점 판권 가치는 기대 이상일 것]
- 로어시비빈트 임상 3상 결과는 4Q23 미국 류마티스 학회(ACR)에서 발표되었으며 이후 프로세스는 1H24 로어시비빈트 FDA 신청 > 25년 미국 판매 시작이 될 것으로 예상되며 국내 독점 판권을 보유한 삼일제약은 1H25국내 식약처 신청 2H25~1H26 부터 로어시비빈트 국내 판매를 시작할 수 있을 것으로 전망
- 보수적으로 추정한 동사의 Base Case 로어시비빈트 잠재 실적은 매출액 2,000억원과 영업이익 400억원 수준 (국내 무릎 관절염 환자 수 300만명, KL Grade 2~3기 환자 비중 65%, 로어시비빈트 선택률 10%, 평균단가 100만원, OPM 20% 가정). 참고로 동사는 판매단가를 국내 경쟁 치료제의 약 30% 수준인 300만원으로 책정할 계획
- 올해는 삼일제약의 풍부한 주가 모멘텀을 기대해봐도 좋을 것으로 판단한다. 주요 주가 모멘텀은 ①1H24 로어시비빈트 풀 데이터 발표 및 FDA 신청 ② 1H24 베트남 CMO공장 K-GMP인증 확보 및 2H24 대규모 수주 ③신제품의 (아멜리부/레바케이) 시장 안착 등
▶️보고서 원문: https://url.kr/3z6vxc
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️삼일제약 (000520/KS) / Not Rated
<강력한 신규 모멘텀 확보 (feat. 로어시비빈트)>
[세계 최초의 근본적 골관절염 치료제로 개발중인 ‘로어시비빈트’, 임상3상 성공]
- 삼일제약이 지난 21년 3월, 국내 독점 판권을 확보한 로어시비빈트(Lorecivivint)의 최근 임상3상 결과에서 유효성이 확인되었으며 이는 향후 동사의 실적과 주가 흐름에 유의미한 영향을 미칠 모멘텀이 될 것으로 예상
- 로어시비빈트는 기업가치 15조원으로 평가받은 미국 바이오테크 기업 'Biosplice Therapeutics'가 세계 최초의 근본적 골관절염 치료제인 디모드(DMOAD, Disease-Modifying Osteoarthritis Drugs) 형태로 개발중인 의약품
- 아직까지 전세계적으로 골관절염을 근본적으로 치료할 수 있는 디모드 인증 의약품이 존재하지 않기 때문에 현재 임상 단계가 가장 앞서있는 로어시비빈트가 디모드 효과를 인정받게된다면 약 50조원에 달하는 글로벌 골관절염 치료 시장 선점은 물론 블록버스터 의약품 선정까지 노려볼 수 있겠다는 판단
[국내 골관절염 환자의 65%에 해당하는 2~3기의 미충족 의료수요 해결 기대]
- 22년 기준 국내 무릎 골관절염 환자 총 306만명의 65%에 해당하는 KL Grade 2~3기 환자들의 미충족 의료 수요가 매우 큰 상황
- 그 이유는 1기와 4기 환자군은 각각 물리/약물치료와 인공관절/줄기세포 수술을 통해 그나마 만족할만한 치료가 가능하나, 2~3기 환자들은 상태가 악화되어 수술에 이르기 전까지 소염진통제나 히알루론산 주사 등을 통한 보존적 치료가 유일한 옵션이기 때문
- 로어시비빈트는 2~3기 환자를 타겟으로 개발중인 관절강 주사제로(비수술적 치료) 최근 임상 3상 결과에서 골관절염의 통증의 완화나 염증의 억제는 물론이고 연골의 재생까지 입증
[로어시비빈트의 국내 독점 판권 가치는 기대 이상일 것]
- 로어시비빈트 임상 3상 결과는 4Q23 미국 류마티스 학회(ACR)에서 발표되었으며 이후 프로세스는 1H24 로어시비빈트 FDA 신청 > 25년 미국 판매 시작이 될 것으로 예상되며 국내 독점 판권을 보유한 삼일제약은 1H25국내 식약처 신청 2H25~1H26 부터 로어시비빈트 국내 판매를 시작할 수 있을 것으로 전망
- 보수적으로 추정한 동사의 Base Case 로어시비빈트 잠재 실적은 매출액 2,000억원과 영업이익 400억원 수준 (국내 무릎 관절염 환자 수 300만명, KL Grade 2~3기 환자 비중 65%, 로어시비빈트 선택률 10%, 평균단가 100만원, OPM 20% 가정). 참고로 동사는 판매단가를 국내 경쟁 치료제의 약 30% 수준인 300만원으로 책정할 계획
- 올해는 삼일제약의 풍부한 주가 모멘텀을 기대해봐도 좋을 것으로 판단한다. 주요 주가 모멘텀은 ①1H24 로어시비빈트 풀 데이터 발표 및 FDA 신청 ② 1H24 베트남 CMO공장 K-GMP인증 확보 및 2H24 대규모 수주 ③신제품의 (아멜리부/레바케이) 시장 안착 등
▶️보고서 원문: https://url.kr/3z6vxc
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.