Предложение по стейкингу $LDO

На говернанс форуме протокола стейкинга эфира Lido был опубликован пост с целью предложения стейкинга и байбека токенов.

https://research.lido.fi/t/proposal-introducing-ldo-staking/4636

Предлагается выделить от 20-50% будущей выручки Lido для распределения на юзеров, которые будут стейкать токен $LDO.

Попробуем рассчитать, какого экономического эффекта можно добиться этим предложением:

По данным от транзакции 15 мая 2023 года - в трежери проекта за сутки ушло 47.82 ETH:

https://etherscan.io/tx/0x66a17eba1f9a76a8cdbbf3d5e652f3d3bd69c28e09f7d33a3dea056d91f7cff4

Текущий доход протокола можно грубо оценить в 17.5K ETH ($31.9М).

Ежегодные расходы протокола - $24М в год.

Даже, если будет выделено до 20% выручки на стейкинг ($6.38M / год), а объем токенов, которые будут стейкаться составит в оптимистичном сценарии до 250М (около 30% циркулирующего предложения), то доходность для стейкеров составит всего:

6.38/250 = 0.025$ на токен, т е около 1% годовых.

При этом, эти затраты практически лишают протокол опережающего роста казначейства, т к чистая прибыль протокола может сократится с 31.9-24=$7.9M до 7.9-6.38=$1.52M / год. Конечно, речь идет о флете по эфиру, и ситуация может существенно измениться, если эфир пойдет переписывать максимальные значения, в этом случае протокол будет в более выгодном положении.

Фаундер Lido - тертый калач и отдавать текущий прибыльный потенциал стейкерам ради 1% годовой доходности довольно таки недальновидно, поэтому, даже если предложение на форуме получит одобрение, инвесторы и иные заинтересованные лица покажут на dao
голосовании свои истинные намерения.

Новая статья, пока доступна только для подписчиков в Boosty (в открытом доступе появится месяца через два, после публикации в СМИ) - продолжение темы "История нефти".
О нефти в Пенсильвании и о том, почему именно эти события историки принимают за точку отсчета мировой "нефтяной лихорадки":
https://boosty.to/economic_history/posts/cacc8738-a9df-4cb4-aeae-30d1212689fe?share=post_link

Риск-менеджмент - основа любых инвестиций 📌

Все знают, насколько важен риск-менеджмент при инвестициях, особенно в криптовалюте. Однако не многие придерживаются его правил, что приводит к потере капитала.

Поэтому мы написали статью, которая поможет вам разработать правильный подход к управлению рисками и сохранению вашего депозита.

👉 Читать статью

Когда вы освоите это основное правило, вы победите в этой игре.

Мемкоины vsё, поэтому можно вернуться к скучным DeFi-вещам типа концентрированной ликвидности. Разговоров о новых DEX с её использованием и ve(3,3)-моделью много, но как именно это работает? Разбираемся с помощью Slappjakke.

💎 Модель ve(3,3)
Пользователи блокируют TOKEN в обмен на veTOKEN, что дает им право голоса. Эмиссия контролируется голосованиями и направляется LP. Голосующие в то же время получают торговые комиссии и брайбы, трейдеры — низкое проскальзывание, а протоколы платят брайбы («взятки» за голоса в пользу их пулов) и получают ликвидность.

🎯 Эффективность капитала
Под этим словосочетанием мы будем понимать, сколько дополнительных эмиссионных наград вы получаете за каждый доллар брайбов или комиссий. На ранних этапах развития ve(3,3)-дексы имеют 3-10-кратную эффективность, то есть на каждый доллар брайбов+комиссий приходилось $3-10 эмиссии. Для более зрелых проектов эффективность капитала колеблется между 2х и 3x.

💧 Концентрированная ликвидность
С момента появления CL в некоторых пулах x*y=k и стейблов снизились объемы. Это касается в первую очередь пулов с активами «длинного хвоста», то есть мелкокапами с низкой ликвидностью. Предоставление концентрированной ликвидности для них кажется многим менее интересным из-за сложности, меньшего объема и высокой волатильности. В результате протоколы все еще нуждаются в стимулировании ликвидности с помощью брайбов.

⚙️ Самоподдерживающийся маховик
Конечная цель ve(3,3) — создание самоподдерживающегося маховика, где одной только торговой комиссии достаточно для стимулирования голосов. Какой стратегии для этого могут придерживаться протоколы?

1️⃣ Активно использовать «взятки», чтобы добиться начала эмиссии наград.
2️⃣ Нарастить TVL фармингом.
3️⃣ Комиссии поддерживают (или увеличивают) размер эмиссии на следующей неделе.
4️⃣ Постепенно по мере роста комиссионных сборов объём брайбов уменьшается.
5️⃣ При замедлении темпов роста — повторить алгоритм.

При $10 тыс. комиссионных сборов в пуле, которые идут голосующим, эффективность капитала 2х даст $20 тыс. эмиссионных наград в следующую эпоху. Если все сработает идеально, это теоретически должно дать в 2 раза больше APR, чем обычная CL. Благодаря этому будет расти TVL, а значит и количество сборов в следующую эпоху.

🐃 Бычий тезис
1️⃣ Более высокий ТВЛ → 2️⃣ Более низкое проскальзывание → 3️⃣ Более высокие объемы → 4️⃣ Более высокие комиссионные сборы → 5️⃣ Более высокий APR для голосующих → 6️⃣ Более высокая эмиссия → 7️⃣ Более высокий APR → 8️⃣ Повторить с первого пункта.

Как это отразится на холдерах veToken? Рост цены токена увеличивает APR, а рост TVL и объемов — приводит к большей эмиссии в следующей эпохе. Задержка до 1 недели между комиссиями и эмиссией наград — интересная часть головоломки. Поскольку данные по сборам мгновенны, а решение об эмиссии токенов принимается в конце эпохи n для эпохи n+1, могут быть периоды с большой разницей в APR.

🐻 Медвежий тезис
Существует множество факторов, которые могут замедлить работу маховика: в первую очередь, падение цены токена, которое приведёт к снижению TVL и APR.

1️⃣ Снижение цены или неблагоприятный перекос эмиссии — у LP меньше стимулов → 2️⃣ Более низкий TVL → 3️⃣ Повышенное проскальзывание → 4️⃣ Более низкий объем → 5️⃣ Более низкие комиссионные сборы → 6️⃣ Более низкий APR для голосующих → 7️⃣ Снижение эмиссии.
Для избежания спирали смерти в таком случае могут использоваться брайбы.

🚀 Прирост стоимости токена
Это ещё один интересный аспект модели. Uniswap получает ровно 0% от объема торгов, всё идет поставщикам ликвидности. Однако невелика и инфляция токена. ve(3,3) с CL предполагает, что 100% комиссий направляются в качестве дохода ve-голосующих, то есть более высокие сборы приносят прямую выгоду холдерам. Правда, это не совсем реальная доходность как раз из-за инфляции, но увеличение доходности часто приводит и к увеличению спроса на токен.

🔗 Более подробно о концепции концентрированной ликвидности и использующих её протоколах мы писали в этом посте.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

Углубленное сравнение трёх протоколов для торговли перпами — GMX, Gains Network и Synthetix. На основе треда WinterSoldierxz, данные актуальны на середину апреля.

TL;DR Как трейдер вы будете чувствовать себя в большей безопасности на Gains и Synthetix, поскольку ваша прибыль гарантирована их собственным капиталом. В то же время GMX позволяет открывать позиции большего размера и является более дружелюбным в плане комиссий. Для LP и GMX, и Gains гораздо более эффективны с точки зрения капитала, чем Synthetix. Однако последние минимизируют риск LP благодаря своей модели фандинга.

На основании чего сделаны такие выводы, описано в статье: https://teletype.in/@gagarin_crypto/perps-comparison

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

Как распознать хорошую и плохую токеномику по распределению токенов? Перевод треда Only1temmy, особенно полезно будет новичкам в крипте.

🤓 Cначала договоримся о терминах. В русском языке под «распределением» токенов может пониматься как способ их распространения (распределение через IDO, эйрдроп, etc.), так и доля токенов, выделенная различным группам лиц/на различные цели (распределение токенов между командой, фондами, участниками публичной продажи, etc.). В оригинале для первого чаще используется слово distribution, а для второго — allocation. Поэтому в рамках этого поста под «распределением» мы будем понимать способ распространения, а под «аллокацией» — доли различных сторон в общей токеномике.

Вот факторы, которые определяют хорошее и плохое распределение и аллокацию токенов👇

👨‍⚖️ Справедливость
Распределение токенов должно быть справедливым для всех участников, ни один человек или группа не должны иметь необоснованного преимущества.
Плохое распределение благоприятствует определенным лицам или группам, например, команде или ранним инвесторам. Часто это приводит к FUD’у среди сообщества.

🏄‍♂️ Устойчивость
Правильная аллокация должна делать токеномику устойчивой, то есть стимулировать долгосрочный рост проекта.
Плохо аллоцированные токены обычно приводят к краткосрочной выгоде одной из групп, что влечёт нестабильность и низкое доверие.

💧 Ликвидность
Хорошее распределение токенов должно обеспечивать достаточную ликвидность, чтобы позволить легко покупать и продавать токены.
При плохом распределении появляется много неликвидных токенов, что затрудняет ранним инвесторам продажу, а новым — покупку.

⚖️ Выравнивание стимулов
Хорошая аллокация предполагает, что интересы всех сторон согласованы и ведут к одной цели — долгосрочному успеху проекта.
Плохая аллокация вызывает конфликт интересов между группами, что приводит к фрагментации и отсутствию прогресса.

🥽 Прозрачность
Хорошая аллокация токенов предполагает полную прозрачность — всем участникам должна быть доступна полная информация о количестве выпущенных токенов и их использовании.
Плохая аллокация оставляет «слепые пятна» и может вводить инвесторов в заблуждение относительно ключевых деталей.

⚙️ Полезность
Хорошая аллокация должна быть разработана таким образом, чтобы обеспечить ценность для холдеров.
Плохая аллокация не имеет четких сценариев использования и реального применения, что затрудняет понимание инвесторами ценности владения токенами.

📝 TL;DR Если у всех сторон есть равные права и возможности получить токены, интересы участников выровнены, аллокации прозрачны, а полезность понятна — перед вами хорошая токеномика, которая станет одним из факторов роста. Плохая токеномика может убить цену токена даже работающего проекта с реальными пользователями и доходом.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter

ChatGPT может провести за вас ресёрч всего за 10 минут. Однако нам тут подсказали, что Google Bard для этого нужно всего 5 минут (если, конечно, он доступен в стране вашего местонахождения). Вот пошаговое руководство о том, как это сделать👇

🤼‍♂️ Основное отличие Bard от ChatGPT заключается в том, что он первый обучен на датасете с актуальными данными Google, в то время как ChatGPTвключает информацию до сентября 2021 года. Однако ChatGPT уже открыт для публики, а Bard сейчас находится в режиме закрытой беты.

1️⃣ Назначьте Bard роль
На самом деле, эта часть необязательна. Bard обучен на актуальной информации, и в этом, вероятно, его самое большое преимущество перед ChatGPT. Тем не менее, его все равно можно настроить для получения более последовательных результатов с помощью первоначального запроса из этого поста (опять же, надёжнее использовать английскую версию).

«Теперь ты CryptoGPT, технический криптовалютный аналитик. Ты будешь действовать как технический писатель, анализируя потенциал, технологию и механику криптовалютного проекта и предоставляя мнения или опасения, где это необходимо. Я предоставлю тебе базовое понимание механизмов проекта, а ты расскажешь мне об уникальных ценностных предложениях и механике проекта сначала в краткой форме, а затем в углубленной и технической. Ты можешь задавать мне любые дополнительные вопросы о проекте, если захочешь остановиться на них подробнее».

2️⃣ Попросите провести анализ проекта
Есть 2 варианта:
1. Найти документацию проекта, вставить в Bard нее части, которые вы хотите проанализировать (как мы делали это для ChatGPT).
2. Просто спросить ИИ напрямую.
Как показывает опыт, результат будет довольно похожим. Вот почему он в этом плане на данный момент опережает ChatGPT — грех этим не воспользоваться.

3️⃣ Углубитесь в детали
Задайте Барду больше вопросов, касающихся проекта. Что опять же приятно, дополнительной информации ему для этого предоставлять не требуется.
• Попросите сравнить с конкурентами.
• Более подробно остановитесь на конкретных нюансах.
• Попросите объяснить максимально простым языком.
• Попросите привести пример для иллюстрации сложных моментов.

4️⃣ Проанализируйте токеномику
Тут снова та же ситуация — в отличие от ChatGPT, вам не нужно предоставлять Bard информацию о токенах из документации. Он получит её непосредственно из Google и она будет актуальной, в отличие от ChatGPT, который застрял в сентябре 2021 года.
Задайте дополнительные вопросы:
• Каково распределение токенов.
• Как распределяются награды и инсентивы.
• Как устроена эмиссия.
• Детали LP.

5️⃣ Заключительные мысли
«Актуальные» данные Bard всё еще не настолько свежи, чтобы предоставлять информацию о событиях последней недели. Но это все равно лучше, чем двухлетняя отсечка ChatGPT. Поэтому с точки зрения исследований Bard имеет значительное преимущество перед ChatGPT в том, что он построен и обучен на поисковых данных Google.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter