🦙 Hyperliquid будет стоить 0

Hyperliquid уже обрабатывает огромные объёмы на фьючах, при этом зарабатывая не больше обычной биржи. За последний месяц через протокол прошло около $205B, при этом выручка составила лишь $80M, около 3.9 б.п. Для сравнения, Coinbase на $295B имеет $10.5B выручки, а Robinhood показывает $260M выручки на $80B объёма. У обоих конкурентов показатель буквально в 10 раз лучше. Shaunda из Blockworks рассказывает, с чем это связано.

Это вопрос позиционирования продукта, а не проблем вроде PMF. Coinbase и Robinhood являются брокерами и дистрибьюторами, в то время как Hyperliquid можно считать лишь биржей.

📈 В TradFi ключевое разделение проходит между дистрибьюцией и рынком. Брокер вроде Robinhood находится на уровне дистрибьюции и забирает самые маржинальные сферы, строя тесные отношения с клиентом. Он хранит его активы, отвечает за риск-менеджмент, поддерживает налоговую отчетность и маршрутизирует ордера. Именно за счёт этого он и зарабатывает больше, чем Nasdaq, который является рыночным слоем с ограниченной властью.

Доходность Hyperliquid в размере 4 б.п. полностью соответствует статусу рыночного слоя. Протокол строит аналог Nasdaq и не стремится зарабатывать на ритейле. Это проявляется в двух направлениях, характерных для TradFi. Во-первых, сторонние интерфейсы могут работать на базе продукта и брать собственную комиссию до 10 б.п. на фьючах и до 1% на споте. Во-вторых, билдеры могут запускать собственные перпы на готовой инфраструктуре, забирая до 50% торговых комиссий у своих активов.

🫥 Факторы, которые ускоряют рост, сильно давят на развитие. Конкуренция между фронтендами давит на доходность, и Hyperliquid оставляет себе всё меньше. Если многие фронтенды станут агрегаторами между разными площадками, то Hyperliquid рискует вечно гнаться лишь за скоростью исполнения и низкими комиссиями.

Последние решения показывают, что Hyperliquid пытается это исправить. Отказ от идеи предоставлять скидки за стейкинг $HYPE для билдеров убирает возможность сторонним интерфейсам быть дешевле нативного UI. Вместе с этим, HIP-3 рынки появляются и у самого продукта, что привлекает к нему больше внимания.

Бонусом, команда развивает USDH. Это неплохая попытка вернуть себе доходность от резервов стейбла, которая постоянно уходит конкурентам. Модель предполагает разделение дохода между протоколом и развитием самого стейбла, так что денег хватит на всех. По сути, такой источник дохода способен закрепиться в экосистеме на очень долгий срок.

⏱ Недавно был добавлен portfolio margin. Объединяя маржу у спота и фьючей, продукт начинает зарабатывать на финансировании нативного заимствования и кредитования. Протокол держит примерно 10% дохода заёмщиков, и экономика всё больше зависит от использования плеча, как у брокеров.

Hyperliquid достиг огромного масштаба по пропускной способности, но все еще зарабатывает как рыночный слой. Главный вопрос на 2026 год заключается в том, сможет ли Hyperliquid выйти за рамки своей модели.

❗️ Portfolio Margin — это когда твой спот и твои фьючи жмут друг другу руки. Теперь ты не просто торгуешь, ты берешь в долг у самого себя под присмотром протокола.

Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Сьогодні ще заклеймив по ~27 USDT з нового дропу OKX boost

А на завтра приготували такий самий - теж пул 500k USDT.
Радує тенденція дропів, яка зараз є на OKX - до Нового року прям добре роздають.

Що і як робити, показував у недавньому відео. Різниця зараз лише в тому, що краще торгувати новими токенами, які вийшли до 10 днів тому, бо по них дають +50% бонус до обʼєму.


💎Web3 OKX зі знижкою 20%

🔵 Trump Media & Technology Group acquired 451 BTC for ~$40.6M at ~$90,124

• Total balance: 11,542 BTC 🚀
• Avg price: ~$108,629

Track TMTG’s Bitcoin treasury and get instant alerts on new purchases with DropsBot👀

Follow TMTG Bitcoin Wallets:

➕ Wallet #1
➕ Wallet #2
➕ Wallet #3

Discover public portfolios & institutional reserves:
💧 DropsTab

#Espresso: Запуск регистрации на дроп 🤔

Espresso — EVM-совместимый блокчейн для масштабирования и конфиденциальности Web3.

🐦 TwitterScore 228
💰 Инвестиции 60 млн$ от a16z (Tier 1), Sequoia (Tier 1), Coinbase (Tier 1) и т.д.

✏️ Ранее писали о проекте и доступных активностях, анонсировали запуск регистрации на дроп.

🔗 Пройти можно на сайте.

Критерии:
🟣 Юзеры экосистем: ApeChain | Arbitrum | Polygon.
🟣 NFT: RARI Chain | Rarible | The Composables.
🟣 Нодранеры: NodeOps | Cartesi.
🟣 Кросчейн протоколы: Across | Hyperlane | Stargate.
🟣 Комьюнити программы: Caffeinated Creators | Bantr и Kaito лидерборды.
🟣 Ивенты и POAP: Infinite Garden | Brew House Demo Day/Cross-Chain Pioneer | Korean/FarCon POAP | Mint gg/AppChain | ECO DAO Hat | Huddle01.

Инфраструктура | роллапы | DeFi | DEX:
🟣 Syndicate | Plume | t3rn | Automata 1RPC.
🟣 AltLayer | Superposition | Caldera.
🟣 LogX | Molten/UniDex | Rufus | MiniPay (Celo).

😐 Список критериев не полный и еще будет дополняться, если вы сейчас не подходите, стоит попробовать после финального анонса критериев.

Требования:

Нужно пройти PoH на Authena и набрать от 30 поинтов, NFT минтить не обязательно.

Запрещенные страны: РФ, РБ - список в разделе FAQ.

Порядок действий:
🟢 Анонс всех критериев на дроп, раскрытие токеномики.
🟢 Закрытие регистрации в начале 2026 и старт клейма.

👋 Slavik investor links