А вот и одно из первых роботакси Tesla в истории. В городе Остин вчера стартовали тестовые поездки для ограниченного пула клиентов.

Теперь возникает 3 ключевых вопроса:

1️⃣ Смогут ли машины Tesla пройти проверку безопасности (не попасть в серьезные аварии)?
2️⃣ Как быстро компания сможет отнять долю рынка у традиционных такси (Uber, Lyft) и роботакси (Waymo)?
3️⃣ Как быстро сможет компания продолжить экспансию на новые города?

Думаю где-то через пол года мы сможем получить ответы на эти вопросы и первые тренды начнут появляться.

#Robotaxi #AV

Рынок IPO оживает?

В обсуждении VC итогов за 1Q2025, мы говорили о слабой динамике IPO в 2025 г. Кажется тренд начал меняться. В этом году уже прошел ряд успешных IPO: Circle (+500% с момента IPO), CoreWeave (+312%), CATL (+19%). И огромный пул компаний анонсировали IPO в этом году: Reliance Jio (~$120 млрд) , Databricks (~$60 млрд) , Klarna (~$20 млрд) и др. Одна из последних компаний, которая официально подала заявку на проведение IPO - это Figma.

Успешность IPO Figma может стать важным индикатором для всего рынка первичного размещения. Во-первых, компания согласилась на M&A сделку с Adobe в 2023 г. по оценке в $20 млрд, но тогда сделку отклонил регулятор. А сейчас предполагаемая оценка выросла и может достичь $25 млрд. Во-вторых, потенциальный мультипликатор оценки (EV / NTM Revenue*) может достичь ~24x (сильно выше рынка).

Почему это важно для всего венчура?

1️⃣ Возвращение дорогих SaaS-компаний: Figma может выйти с мультипликатором ~24x. Впервые с 2021 г. рынок готов платить премию за рост и продуктовую силу компании. Это откроет дорогу другим Consumer SaaS-компаниям (Notion, Airtable, Canva и др.), ждавшим сигнала.

2️⃣ Новый сигнал для late-stage фаундеров: После отказа регуляторов от сделки с Adobe ($20 млрд), Figma выходит по $25 млрд - это мощный сигнал: IPO снова выглядит лучше, чем M&A.

3️⃣ Долгожданный DPI для VC фондов: Одна из самых большим проблем в сегодняшнем венчуре - это отсутствие DPI** (обсуждали ранее). Фонды уже сделали свои иксы на портфельных компаниях, а получить за них живой кэш не могут. А значит инвесторы фондов (LPs) не могут аллоцировать капитал в новые фонды. Венчурный цикл нарашуется. Успешное IPO Figma может подстегнуть другие компании к IPO, а значит предоставить фондам заветный DPI.

* Enterprise Value / Next-Twelve-Months Revenue
** Distributions per Invstements

#VC_Global #IPO

Amazon внедрил 1 млн роботов

Компания Amazon добавила в свой флот миллионного робота, а также объявила о новой AI модели. Для компании это важный milestone, учитывая что всего в компании работает 1.6 млн сотрудников. Около 75% доставок по всему миру и работ на складах уже осуществляется при помощи роботов.

Новая AI модель должна увеличить travel эффективность (что бы это не значило) на 10%. А общий тезис понятен - увеличение эффективности и снижение костов. Несмотря на очевидный экономический смысл о замене людей на роботов, компания утверждает что 700 тыс. сотрудников уже прошли повышение квалификации для работы в новых реалиях.

#Robotics #Physical_AI #BigTech

Flowe AI: 13-летний фаундер строит собственного AI-агента

Адопшн пользователей в AI идет быстрее, чем когда-либо в истории, а технологии стали настолько доступными, что даже школьники запускают собственные продукты и зарабатывают на них.

Flowe AI - один из таких кейсов. 13-летний Майкл Голдштейн из Канады разработал AI-агента, который автоматизирует рутинные задачи: от создания презентаций до бронирования билетов и заполнения форм. Продукт уже доступен по подписке ($15/мес) и продолжает развиваться: добавляются функции генерации видео, изображений и голосовой транскрипции. Цель Майкла выйти на $10 тыс. MRR и построить компанию с оценкой в $1 млн.

Такие кейсы, показывают, что разработка и монетизация AI-продуктов становится супер доступной даже для тех, кто раньше не имел ни капитала, ни профессионального опыта. А проверка MVP может занять считанные дни, или даже часы.

P.S. Майклу просто браво 👏 Крутейший результат в 13 лет, да и по интервью чувствуется майндсет потенциально классного фаундера!

Ссылка на Flowe AI тут

#AI

Meta бросает вызов OpenAI: 5 гигаватт мощности на дата-центры

Об этом на днях заявил Цукерберг. Новый дата-центр будет обладать мощностью в 5 ГВт (!). Масштаб строительства впечатляет: новые дата-центры будут занимать площадь, сопоставимую с бОльшей частью Манхеттена.

В 2026 г. компания планирует ввести в эксплуатацию дата-центр "Прометей", мощностью 1 ГВт. Недавно мы обсуждали прогресс строительства Stargate, первоначальная мощность кластера в Техасе составит 1.2 ГВт в том же 2026 г.

Напомню, что проект Stargate - это не только кластер дата-центров в Техасе, в дальнейшем планируется построить целую сеть кластеров в таких штатах, как Техас, Мичиган, Висконсин и еще 5 штатах. А совокупная мощность всего Stargate должна составить 4.5 ГВт. То есть объем мощности дата центров сопоставимый.

Почему это важно?

💡Meta явно приняло стратегическое решение сделать большую ставку на AI и усилить свои конкурентные позиции

▪️Во-первых, в июне 2025 г. Meta выкупила половину компании Scale AI за $14 млрд. Компания была известна тем, что являлась одним из лидеров в области data labeling для AI.
▪️Во-вторых, Meta создала новое подразделение Superintelligence Labs, во главе которого стал Александр Ванг (бывший CEO Scale AI).
▪️В-третьих, бюджет на инфраструктуру для AI почти удвоился: в 2024 г. расходы были $40 млрд, а прогноз на 2025 г. = $72 млрд. Это колоссальный рост издержек, которые превышают прибыль Meta за 2024 г. в $63 млрд.
▪️В-четвертых, Цукерберг пытался выкупить AI стартап Ильи Суцкевера стоимостью $32 млрд, после неудачной попытки - Цукерберг попытался схантить CEO этого стартапа 😁
▪️В-пятых, компания начала беспрецедентный хантинг ключевых сотрудников крупных компаний в сфере AI. Размер компенсаций за хантинг сотрудников порой достигает $100+ млн 🤯🤯🤯

💡Такие колоссальные усилия Meta не смогут обойти стороной остальные BigTech компании. После этого должен последовать масштабный ответ от Microsoft, Google, Open AI и других. Неизбежно нас ожидает дальнейший рост CapEx расходов для AI-инфраструктуры, а вместе с этим проблема hardware bottle neck'a, о которой я писал ранее, станет только более актуальной.

💡У инвесторов есть замечательный вопрос: "А что если..?". В контексте Meta вопрос супер актуален: А что если очередная, большая ставка Meta не оправдается? Напомню, что само название Meta вместо Facebook, компания получила из-за своей ставки на создание метавселенной. Пока главная, стратегическая ставка компании выглядит плачевной:
▪️VR / Metaverse: С 2021 года потрачено $46 млрд . Итог: за 4 года об идеи метавселенной все забыли и никто до конца не понимает, что это такое. Однако компания продолжает генерировать убытки: одно лишь подразделение Reality Labs в 2024 потратило ≈ $20 млрд.

Помимо этого, у компании были эксперименты с созданием глобальной цифровой валюты (Libra / Diem), интернет-спутников (Project Aquila), Meta Smart Glasses с Ray-Ban и другие проекты. К сожалению, для компании, все её ставки провалились. А core business в виде соц.сетей (Facebook, Instagram, WhatsApp) по прежнему генерит 99% всей выручки компании.

Вопрос: "А что если не зайдет ставка на AI?", пожалуй, оставлю открытым...
Но, кажется, сейчас Meta делает all-in..

#AI #Hardware #BigTech

Uber заключает партнерство с роботакси от Baidu 🚕

Uber и китайский гигант объявили о стратегическом партнёрстве для интеграции роботакси Baidu на свою платформу. Первые рынки Азия и Ближний Восток начнут работу уже до конца 2025 г., но США и материковый Китай исключены из сделки. О том почему Baidu - это один из мировых лидеров в роботакси, писал тут, но если в кратце у компании уже 11 млн совершенных поездок.

Ранее, я также писал (тут и тут) о новых партнерствах Uber с роботакси по всему миру. На мой взгляд, Uber действует по принципу:

"Не можешь победить - возглавь!"

Напомню, что с 2015 по 2020 гг. компания потратила более $3,5 млрд на разработку собственного автономного такси. Этот эксперимент закончился ничем. Теперь компания понимает, что если за роботакси и будет будущее, то компания точно хочет быть к нему сопричастна, а не терять долю рынка, как это уже происходит в Сан-Франциско.

В сущности, для Uber и роботакси - это win-win сделка: роботакси получают доступ к десяткам миллионов целевой аудитории и ускоряют адопшн, а Uber сохраняет за собой роль посредника между такси (пусть теперь и без водителя) и клиентом.

#Robotaxi #AV

А вот кстати, очень удачно попались данные по росту Uber: 150+ млн пользователей и 11+ миллиардов поездок. Такая огромная и активная база пользователей — это козырная карта, которую может разыграть Uber, чтобы остаться лидером на рынке такси.

P.S. График подсмотрел у Венчур в картинках

#Robotaxi #AV

У Оскара Хартмана вышло отличное интервью с Николаем Давыдовым (DVC Fund). Обсудили: последние новинки AI, особенности поднятия венчурного капитала, гуманоидных роботов и в целом чем живет Кремниевая долина сегодня.

Очень рекомендую к просмотру на выходных: очень много интересных инсайтов и приятная дружественная беседа!

Сколько стоит самый дорогой хантинг в истории?

Спойлер: $1.25 млрд 😵

Да, да. Больше $1 млрд предложил Цукерберг всего лишь за одного сотрудника (!!!), который занимается исследованием AI в Abel. Недавно я писал о большой ставке Meta на AI и её агрессивных тратах в этом направлении. Новости о предлагаемых Цукербергом компенсациях в $100+ млн за AI исследователей появляются всё чаще. Но все же $1.25 млрд за одного сотрудника... Это показатель безумия вокруг AI.

Есть нюанс, что AI исследователь из Abel получил бы эти деньги не сразу, а за 4-х летний контракт. На минуточку, это больше, чем зарабатывает в год самый высокооплачиваемый футболист мира Криштиану Роналду.

P.S. Забавно, но сам сотрудник отказался от оффера и остался в Abel!

#AI #BigTech #HR

Lyft запустит собственное роботакси в 2026 г. 🚕

Компания анонсировала запуск собственного сервиса автономного транспорта в 2026 году. В отличие от основного конкурента Uber, который развивает партнерства с внешними компаниями (Waymo, Baidu, Wayve), Lyft делает ставку на собственную платформу. Кроме того, компания выбрала менее распространённый формат — автономные шаттлы, а не легковые автомобили, как у Waymo, Tesla, Baidu и др.

Таким образом, Lyft следует по пути Zoox, которая также делает ставку на автономные шаттлы. Напомню, что у Zoox недавно возникли проблемы с безопасностью, повлекшие отзыв машин после инцидента с аварией.

#Robotaxi #AV

Европа запускает AI‑фабрики на 2 гигаватта мощности ⚡️🤖

ЕС объявил о строительстве сети AI‑гигазаводов с суммарной мощностью 2 ГВт - это крупнейшая инфраструктурная инициатива в сфере AI на континенте (Но для сравнения, это в 2 раза меньше мощности, чем у дата центров Open AI в рамках Stargate). Проект включает 3–5 дата‑центров, каждый с 100 000+ GPU, и общим бюджетом около €30 млрд.

Что важно:
▪️Европа стремится сократить отставание от США и Китая по AI-инфраструктуре.
▪️Первая фабрика начнёт работу в ближайшие месяцы, масштабный запуск в Мюнхене в сентябре.
▪️Подразумевается модель доступа "AI as a service" не только для гигантов, но и для стартапов и университетов.

ЕС делает ставку на суверенную AI-инфраструктуру, сравнимую по значению с запуском CERN в своё время.

Напомню (раз): a16z предупреждал нас о глобальной гонке за гипер-центры мощностью на 3-6 ГВт. Сам фонд (как и я) не предполагал, что активным игроком станет Европа.
Напомню (два): В феврале 2025 г. Франция объявила об инвестициях в €100+ млрд и строительстве собственной AI-инфраструктуры мощностью в 1 ГВт.

#AI #Hardware

Figma вышла на IPO! Это стало самым дорогим IPO среди SaaS‑компаний за всю историю 🔥

Совсем недавно мы обсуждали: Оживает ли рынок IPO?
Ответ: Да, оживает!

Компания вышла на биржу по оценке $19 млрд, но уже в первый день торгов стоимость выросла на 250%. А сейчас в моменте компания оценивается в $65 млрд (!!!). Еще до IPO переподписка на акции была превышена в 40 раз.

Примечательно и следующее: на старте мультипликатор P/S уже был высоким — 25x, но теперь достиг 87x 🫣

📊 Финансовые показатели Figma:

▪️Выручка (2024): $749 млн
▪️Рост выручки: +48% г/г
▪️Чистая прибыль: $45 млн
▪️Капитализация (в моменте): $65 млрд

Figma провела потрясающее IPO, став самой дорогой SaaS компанией вышедший на публичный рынок. Рост за первый день составил 250% (!!!) Компания выходила на IPO по оценке в $19 млрд, однако сейчас оценка компании достигла уже $65 млрд!

Но самое интересное - это мульт к выручке P/S. Компания выходила и так по дорогому мульту в 25х, но теперь и вовсе оценка достигла 87х 🫣

Почему это важно?

▪️ Позитивный сигнал для всего VC рынка: Инвесторы вновь проявляют аппетит к технологическим IPO. Это открывает окно возможностей для зрелых компаний вроде Stripe, Databricks, Revolut, Discord, которые ждали лучшего момента для выхода.
▪️ Фонды смогут показать DPI: Успешные выходы повышают возврат капитала для LP, что критично для привлечения новых раундов фондами.
▪️ Мы можем войти в новый "цикл жадности". Я часто называю период 2020–2021 гг. "венчурным похмельем" и если история повторится, мы можем снова пройти через короткий, яркий всплеск IPO, а затем — через очередной спад на несколько лет.

Figma точно сделала выдающийся продукт. Но 87x P/S — это не её справедливая оценка. Если рынок продолжит закрывать глаза на мульты, мы можем снова попасть в иррациональную фазу. Держу пальцы скрещенными, чтобы этого не повторилось. Но все же делаю ставку на то, что жадность победит 😁 Поэтому самое время включать режим футуролога и сделать пару предикшненов:

💡Мой предикшн №3: До конца 2025 г. мы увидим еще 5 больших и успешных IPO
💡Мой предикшн №4: В первой половине 2026 г. мы увидим 10-15 больших и успешных IPO

#IPO #VC_Global #Мои_предикшины

Прошло всего 10 дней с момента публикации поста о самом дорогом хантинге в истории. И вот уже он стал неактуален...

Теперь новый самый дорогой хантинг в истории = $1.5 млрд (!)
Именно столько предложил Цукерберг одному из ведущих исследователей AI Эндрю Таллоку из Thinking Machines Lab (тот самый стартап).

Удивительно, но и в этот раз Цукерберг получил отказ.

#AI #BigTech #HR

Первый юникорн Узбекистана вырос до $1.5 млрд 🇺🇿🔥

Есть 3 вещи в этом мире, на которые можно смотреть бесконечно:
1. Как горит огонь
2. Как течет вода
3. Как у СНГ стартапов появляются крутейшие истории успеха

Uzum стал первым юникорном Узбекистана еще в прошлом году, получив оценку в $1.2 млрд. Сейчас стартап сделал небольшой раунд (Series A-1) на $65.5 млн и обновил оценку до $1.5 млрд!

Помимо оценки, потрясает и то, что Uzum стал единорогом всего за 2 года 😱 Компания начала свой путь в 2022 г. как маркетплейс в Узбекистане, а сейчас превратилась в полноценный super app, который включает в себя:

▪️Маркетплейс: более 1.5 млн товаров и 16+ тыс. продавцов. А 1500 точек выдачи помогают обеспечивать доставку всего за 24 часа. Они представлены в 450 городах, деревнях и прочих населенных пунктах по всему Узбекистану.
▪️Финтех: уже выдал кредитов на $200 млн (рост на 3.4х г/г).
▪️Доставку еды

У компании более 17 млн MAU, а общий GMV составляет более $250 млн. Вместе с этим компания уже очень прибыльна! Чистая прибыль за 2024 г. составила $150 млн (рост на 50% г/г) 🤯

Uzum в среднесрочной перспективе готовится выйти на IPO, но перед этим собирается провести раунд (Series B) на $250–$300 млн в 2026.

От себя могу лишь пожелать Uzum удачи и ещё более стремительного роста! Статус декакорна не за горами😁 Очень рад за Узбекистан и за то, что у них рождаются такие крутые истории успеха! Надеюсь это будет только началом для Узбекистана, как процветающего стартап-хаба!

#VC_Uzbekistan #Ecommerce #FinTech