01/27 미 증시, 엔비디아 등 대형주 중심으로 매물 출회되며 하락

미 증시는 전일 장 마감 직전 상승에 따른 매물에도 불구하고 보합권 등락을 보이며 출발. 그러나 소비자 심리지수가 예상과 달리 하향 조정되자 경기에 대한 불안 심리를 자극하며 하락 전환. 특히 전일 장 마감 직전 옵션 수급으로 추정되는 매수세로 변화를 보였던 대형 기술주와 엔비디아(-3.12%)등이 하락 주도. 대체로 시장은 주간옵션의 영향이 확대되고 있던 대형주 중심으로 변화를 보이며 결국 하락 마감(다우 -0.32%, 나스닥 -0.50%, S&P500 -0.29%, 러셀2000 -0.30%, 필라델피아 반도체지수 -1.89%)


*변화 요인: 경기 불안, 엔비디아 하락 요인

미국 소비자 심리지수가 지난달 발표된 74.0에서 71.1로 크게 둔화됐는데 예비치였던 73.2에서 하향 조정. 6개월만에 처음으로 하락한 것인데 개인 재정 평가는 소폭 상승했지만, 모든 지수 구성 요소가 하락하는 등 광범위하게 부진. 최근 소매판매, 고용보고서 등이 견조했던 요인이 결국 트럼프 당선에 따른 관세 부과 이전 구매 조건 악화를 피하기 위한 노력이 진행된 결과로 볼 수 있음. 이는 향후 발표될 경제지표가 그리 좋은 모습을 보이지 않을 수 있다는 불안 심리가 높아졌고, 이에 차익실현 매물 출회가 진행됐다고 볼 수 있음. 물론, 1년 기대 인플레이션은 2.8%에서 3.3%로 상승해 예비치에서 변화가 없었음.

결국 주식시장은 관련 지표로 경기에 대한 불안을 자극하며 하락했으며, 달러화는 약세를, 그러나 국채 금리는 제한적인 하락에 그침. 또한 전일 장 마감 직전 주간 옵션으로 인한 수급의 영향으로 하락폭을 축소하거나 상승 전환했던 대형주가 되돌림이 유입되며 하락. 그럼에도 지수의 하락이 크게 확대되지 않았는데 이는 여전히 투자심리는 양호해 하락시 매수하는 경향도 많았기 때문. 실제 개인투자자 심리지수가 부정적인 전망이 높아지다 이번주 발표는 큰 폭으로 개선. 6개월 후 상승 전망이 전주 25.4%에 불과했는데 이번주에는 43.4%로 크게 개선됐으며 하락 전망은 40.6%에서 29.4%로 크게 둔화.

한편, 엔비디아(-3.12%)가 메타플랫폼의 대규모 데이터센터 걸설 발표로 상승 출발 했었지만, 장중 하락 전환 후 낙폭을 확대한 점이 특징. 최근 SK 하이닉스의 자본지출 둔화 경고에 이은 텍사스 인스트루먼트의 기대 매출 부진, 전일 옵션 수급에 의한 변화의 되돌림이 영향을 준 것으로 추정. 여기에 중국 스타트업 기업인 딥시크가 GPU를 적게 사용하면서 고성능 AI 모델을 사용하는 기술을 개발했다고 보도, 알파벳의 자체적인 칩 개발 등 많은 대형 기술주의 칩 개발 소식. 더불어 29일(수)에 실적 발표하는 MS,메타, 테슬라에 주목하며 차익 실현도 영향. MS는 엔비디아 매출의 19%를, 메타는 10%를 테슬라는 2%를 차지하고 있기에 관련 종목군의 실적 발표에서 자본지출 둔화 우려가 차익 실현 출회를 촉발 했다고 볼 수 있음.

결국 시장은 경기에 대한 불안, 주간옵션 거래로 인한 일부 대형주의 변동성 확대, 엔비디아의 부진이 지수 하락을 부추겼다고 볼 수 있음. 시장 참여자들은 향후 실적과 지표에 따른 변동성 확대는 불가피한 모습을 보일 것으로 전망.

» 방어주 대비 Cyclical 주가의 상대 강세 흐름은 2020년 이후 꾸준히 진행 중

✅ 저커버그, 트럼프 의식했나...“올해 AI 투자 60% 넘게 늘릴 것”

https://www.etoday.co.kr/news/view/2440999

» AI 하이퍼스케일러(AI Hyperscaler)의 자본 지출 규모 증가 추이

» 2004년에 20억달러 수준이었던 투자 규모는 2024년에 약 1,970억달러로 급격히 증가(2024년에만 약 56% 증가)했고, 2025년 2,340억달러, 2026년 2,490억달러 규모까지 꾸준히 늘어날 전망

» Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle 등 대형 기술 기업들이 투자를 주도하고 있으며, 데이터 센터, GPU 등의 하드웨어, 클라우드 기반 인프라 등에 투자가 이루어지고 있는 상황

ChatGPT보다 가성비가 좋다고 평가받는 DeepSeek의 부각. 대중 규제가 더 강화될 가능성 염두

중국의 AI 스타트업인 딥시크(DeepSeek)가 챗GPT보다 저렴한 그래픽처리장치(GPU)로 대형언어모델(LLM) 훈련을 마치는 등 챗GPT를 앞서는 결과가 나와 충격을 주고 있다. 미국의 수출 규제가 무력화될 수 있다는 분석도 제기된다.

뉴욕타임스(NYT)는 23일(현지시간) 보도한 분석 기사에서 딥시크가 오픈AI와 구글 등 실리콘밸리의 거대 기업보다 첨단 칩을 적게 사용하면서도 경쟁력 있는 챗봇을 만들어 미국의 AI칩 수출규제의 한계를 보여줬다고 밝혔다.


"챗GPT 앞섰다"…더 싸고 성능 좋은 中 딥시크에 '충격'
https://n.news.naver.com/article/015/0005086867?sid=104

✅폭주하는 트럼프의 그린란드 ‘야욕’…덴마크, 겁에 질렸다

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002421044

“덴마크 총리와 통화서 매우 공격적 태도” 전언
구체적 조치 거론하며 위협

01/27 주간 이슈 점검: FOMC, 대형기술주 실적

*FOMC
12월 연준의 FOMC 이후 많은 연준 위원들은 금리인하 속도를 늦출 때가 왔다고 언급. 고용시장은 완전고용과 거의 일치하고, 실업률은 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있다고 언급. 여기에 물가도 여전히 2%로 가는 경로에 있다고 주장. 일부 위원들은 중립금리 상승해 펜데믹 이전보다는 높다고 주장. 이에 CME FEDWatch에서 1월 금리 동결 확률을 97.9%로 전망하고 있어 금리 동결을 확실시 하고 있음.

이에 시장은 파월의 발언제 주목. 모건스탠리 등은 파월이 물가 둔화에 대한 자신감을 언급하겠지만 정책 변화에는 신중을 언급할 것으로 기대. 더불어 3월에서는 인하를 배제하지 않음을 언급할 것으로 기대. CMEFEDWatch에서 3월 금리 동결 확률이 72.4%로 보고 있어 파월의 3월 인하를 배제하지 않을 것이라는 다소 비둘기파적인 언급은 달러, 금리에 영향을 줄 것으로 예상. 이는 주식시장에도 영향을을 주기 때문에 기자 회견의 내용에 주목해야 할듯

그 외 주목할 질문으로는 연준의 구조에 대한 법률안 제출인데, 최근 연준의장의 임기 단축, 연준의 국유화, FOMC 투표 구조 변경을 포함한 법안임. 상원에서 60표를 얻어야 하는데 민주당이 승인할 가능성은 크지 않지만 공화당에서 어떻게 대처할지 주목. 더불어 파월의 발언도 관련 질문에 어떤 식으로 언급하는지 중요. 향후 통과시 연준 정책의 변화가 불가피하기 때문


*기업실적: 애플, MS, 메타, 테슬라 등
엔비디아 매출의 19% 차지하는 MS, 8%의 메타, 2%의 테슬라 등의 실적 발표에서 자본지출 규모 발표에 주목. 관련 소식에 엔비디아를 비롯해 반도체 업종의 변화 확대 전망되기 때문(매출의 8%를 차지하는 슈퍼마이크로 컴퓨터 실적에 대해서 29일 또는 2월 3일이라는 투자회사들이 있음)

애플: 제프리스는 실적 발표를 앞두고 아이폰 판매와 일반 제품 부진을 반영하며 투자의견과 목표주가를 하향 조정. 더불어 AI전망에 대해서도 암울하다고 언급. BOA는 약한 아이폰 전망에도 수익 회복력에 중점을 두고 비록 목표주가는 253달러로 하향 조정했지만 매수의견은 유지

MS: 시장은 Azure 클라우드 컴퓨팅 부문에 집중될 것으로 전망. 키방크는 지속적으로 관련 부문의 성장이 이어지고 있다며 긍정적이라고 언급. 더 나아가 자본지출 규모가 중요한데 엔비디아 매출 전망을 알 수 있기 때문.

테슬라: 모건스탠리는 전기차 시장 불안, 중국차와의 경쟁, 사이버트럭 매출 부진, 전기차 보조금 폐지 등을 감안 모스크의 20% 성장 기대와 달리 10% 성장에 그칠것. 오펜하이머는 테슬라가 AI 산업에 계속 집중하며 전기차 차량 성장 기대는 더욱 악화될 것이라고 언급. 시장은 실적 발표후 머스크 발언에서 FSD, 사이버캡, 옵티모스 타임라인 등의 구체화에 주목


* 주간 주요 일정

01/27(월)
중국: 제조업PMI,서비스업PMI
독일: Ifo 기업환경지수
미국: 건축 착공건수, 허가건수, 신규주택판매건수, 시카고 연은 국가활동지수
채권: 미국 2년물, 5년물 국채 입찰
연설: 라가르드 ECB 총재
실적: AT&T(T), 누코어(NUE), 소파이(SOFI)
휴장: 한국(~30일)

01/28(화)
미국: 소비자신뢰지수, 주택가격지수, 내구재주문
실적: SAP(SAP), RTX(RTX), 보잉(BA), 록히트마틴(LMT), 스타벅스(SBUX), GM(GM), 쿼보(QRVO)
IPO: 스미스필드푸드(SFD) 상장-경쟁업체인 TSN,HRL,GIS,CAG 변화 주목
채권: 미국 7년물 국채 입찰
휴장: 중국(~31일)

01/29(수)
독일 Gfk 소비자동향
미국: 도매재고,
은행: FOMC, 캐나다 통화정책회의
발언: 파월 연준의장, 베일리 BOE 총재
실적: MS(MSFT), 메타(META), 테슬라(TSLA), ASML(ASML), 서비스나우(NOW), IBM(IBM), 다나허(DHR), 램리서치(LRCX), 웨스턴디지털(WDC), 코닝(GLW), 테바(TEVA)

01/30(목)
독일: GDP 성장률
유로존: GDP성장률
은행: ECB 통화정책회의
발언: 라가르드 ECB 총재
실적: 애플(AAPL), 비자(V), 마스터카드(MA), 써머피셔(TMO), 캐터필라(CAT), UPS(UPS), 사노피(SNY), KLA(KLAC), 인텔(INTC),아트리아(MO), 시그나(CI)
기업: MS가 AI투어 개최-시장은 중요 발표 전망

01/31(금)
독일: 소비자물가지수
미국: 개인소득, 가계지출, PCE 가격지수
발언: 보우먼 연준이사(경제전망)
실적: 엑손모빌(XOM), 셰브론(CVX), 에브비(ABBV), 노바티스(NVS), 필립스66(PSX)

02/01(토)
한국: 수출입동향: 설 연휴 영향과 반도체 사이클 침체, 중국 수요로 부정적
미국: 캐나다, 멕시코 관세 25% 인상, 중국 10% 인상

✅다음주 미국증시 실적발표(명절연휴때)

다음주가 명절인데 미국은 가장 중요한 기업들 실적발표 입니다.

참고하시기 바라며 중요 기업들은 정리하고 전달드리겠습니다.

📌월요일 (Monday)
개장전발표예정
- 소파이(SoFi) : 온라인 대출·투자·결제 등 종합 개인 금융 플랫폼
- 에이티앤티(AT&T) : 미국 대형 통신사
개장후발표예정
- 누코(Nucor) : 미국 최대 철강 생산·제조 업체

📌화요일 (Tuesday)
개장전발표예정
- 보잉(Boeing) : 항공우주·방산 분야(상업용 항공기, 군용기 등) 제조
- 제너럴 모터스(General Motors) : 미국 대형 자동차 제조사
- 록히드 마틴(Lockheed Martin) : 군용기·미사일·우주기술 등 방위산업
- 로열 캐리비안(Royal Caribbean) : 세계적인 크루즈선 운영사
- 레이시온 테크놀로지스(Raytheon Technologies, RTX) : 항공우주·방위 시스템(프랫앤휘트니 등 자회사)

개장후발표예정
- 스타벅스(Starbucks) : 글로벌 커피 전문점 체인
- 젯블루(JetBlue, JBLU) : 미국 저가 항공사
- 킴벌리-클라크(Kimberly-Clark, KMB) : 위생·생활용품(화장지, 기저귀 등) 제조

📌수요일 (Wednesday)
개장전발표예정
- ASML : 반도체 광학노광장비(리소그래피) 세계 선도 기업
- T-모바일(T-Mobile, TMUS) : 미국 대형 통신사
- 테바(Teva, TEVA) : 이스라엘계 제약사(복제약·전문의약품)
- 제너럴 다이내믹스(General Dynamics, GD) : 방산·항공·함정·전투차량 제조

개장후발표예정
- 테슬라(Tesla, TSLA) : 전기차, 에너지, 배터리 기업
- 메타(Meta, META) : 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱 등 SNS 기업
- 마이크로소프트(Microsoft, MSFT) : 소프트웨어, 클라우드 관련 기업
- IBM : IT서비스·소프트웨어·클라우드
- 램 리서치(Lam Research, LRCX) : 반도체 제조장비(에칭·증착 공정) 제공 업체

📌목요일 (Thursday)
개장전발표예정
- UPS : 글로벌 물류·택배·배송 서비스 기업
- 마스터카드(Mastercard, MA) : 결제 네트워크·카드 발급 프로세싱
- 사우스웨스트 항공(Southwest, LUV) : 미국 대표 저가 항공사
- 베이커 휴즈(Baker Hughes, BKR) : 석유, 가스, 서비스, 에너지 기술 기업
- 캐터필러(Caterpillar, CAT) : 건설, 광산용 중장비 엔진 제조 기업

개장후발표예정
- 애플(Apple, AAPL) : 스마트폰(아이폰), 컴퓨터(맥), 태블릿(아이패드), 디지털 서비스
- 인텔(Intel, INTC) : CPU·반도체·데이터센터 칩 등 제조
- 비자(Visa, V) : 결제 네트워크·신용카드 결제 처리
- KLA(KLA, KLAC) : 반도체 공정 검사·측정 장비 제조

📌금요일 (Friday)
개장전발표예정
- 엑슨모빌(ExxonMobil, XOM) : 글로벌 석유·가스 개발·정제·판매
- 셰브론(Chevron, CVX) : 통합 에너지 기업(석유·가스 탐사, 정제, 석유화학)
- 애브비(AbbVie, ABBV) : 제약·바이오기업(면역·종양·신경계 약품 등)
- U.S. 스틸(United States Steel, X) : 철강 생산·가공(통합 제강사)