미국 무역대표부(USTR)는 중국산 반도체에 대한 새로운 관세율표 301조를 2025년 12월 23일부터 0%로 설정한다고 연방 관보에 발표했습니다.

관세는 2027년 6월 23일에 인상될 예정이지만, 미국 무역대표부(USTR)는 아직 인상률을 정하지 않았으며 최소 30일 전에 발표할 것이라고 밝혔습니다.

이는 기존 제301조 관세에 추가되는 관세입니다.

미국 무역대표부 중국산 반도체에 대한 새로운 섹션 301 관세 부과 공지

1. 미국 무역대표부는 중국산 반도체에 대한 새로운 섹션 301 관세 항목을 2025년 12월 23일부터 0% 세율로 적용한다고 발표했습니다.
2. 해당 관세율은 2027년 6월 23일부터 인상될 예정이나 구체적인 세율은 시행 30일 전까지 별도로 공지될 예정입니다.
3. 이번 조치는 기존에 부과되던 섹션 301 관세에 추가로 적용되는 세금입니다.

https://gall.dcinside.com/nasdaq/1534229

트럼프 정부는 시진핑 주석과의 회담 이후부터 중국과 관계를 안정시켜 나가는 모습

미국 트럼프 행정부가 중국과 무역 전쟁 '휴전'을 이어가면서 중국산 반도체에 대한 추가 관세 부과를 보류했다.

USTR은 중국산 반도체를 상대로 관세를 포함한 적절한 대응을 할 필요가 있다고 판단하고서도 추가로 부과할 관세율을 0%로 설정했다.

이후 18개월 뒤인 2027년 6월 23일에 관세율을 인상하겠다고 했는데 그 관세율은 관세 부과 최소 30일 전에 발표하기로 했다.

中과 무역갈등 휴전한 美 "中반도체 추가관세 18개월간 보류"
- USTR, 무역법 301조 조사 결과서 中의 반도체산업 지배시도 비판
- 그럼에도 美中정상간 '휴전' 합의 고려해 中반도체 관세 50%로 유지

https://n.news.naver.com/article/001/0015811840?sid=104

❕ NVIDIA와 중국: 지정학적 지렛대로서의 칩

NVIDIA는 엄격하게 통제된 출시 방식으로 2026년 음력 새해 이전에 약 8만 개의 GPU를 중국에 출하하는 것을 목표로 하고 있습니다.

목표는 수요를 입증하고 선례를 만들어 2026년 2분기에 더 광범위한 생산 능력 주문을 허용하는 것입니다.

이러한 움직임은 정치와 공급망이 교차하는 지점에 있습니다.


워싱턴은 승인된 수출품에 25%의 추가 관세를 부과하고 있습니다.

베이징은 H200 구매가 국내 액셀러레이터의 의무 구매와 연계될 경우에만 승인을 고려하고 있습니다.

수출 물량은 제한적이고, 신중하며, 치열한 협상을 거쳐 결정됩니다.

양측 모두 $NVDA를 협상 카드로 활용하고 있습니다. 미국은 이를 통해 수출 통제와 수익 창출을 추진하고 있으며, 중국은 국내 반도체 생태계 강화를 조건으로 조건부 접근권을 확보하려 합니다.

레이몬드 제임스) AMD 및 엔비디아의 중국 시장 성장 잠재력(12월 22일)

최근 중국에 대한 GPU 판매 재개 가능성 소식이 전해짐에 따라, AMD와 엔비디아의 잠재적인 실적 상승 여력을 평가해 보았습니다. 여전히 여러 변수가 남아 있어 정확한 결과를 예측하기는 어렵지만, 낙관적인 시나리오를 가정할 때 2026년 AMD는 약 5억~8억 달러의 매출 증대와 0.10~0.20달러의 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 상승을 기록할 것으로 추정됩니다. 엔비디아의 경우 약 70억~125억 달러의 매출 증대와 0.15~0.30달러의 비일반회계기준 주당순이익 상승이 예상됩니다. 다만 중국 정부가 자국 클라우드 사업자들의 첨단 GPU 구매를 허용할지 혹은 자제시킬지 여부와 미국 정부의 수출 라이선스 수수료가 회계상 어떻게 처리될지에 대한 의문은 남아 있습니다. 저희는 일단 중국향 판매와 관련된 수치 조정을 보류하고 기존 추정치를 유지하기로 했습니다.

AMD 분석
오늘 아침 AMD가 알리바바로부터 MI308 가속기 4만~5만 대 규모의 중국 맞춤형 주문을 확보했다는 소식이 전해졌습니다. 칩당 가격을 15,000달러로 산정할 때, 중간값 기준으로 여러 분기에 걸쳐 약 6억 7,500만 달러의 매출이 발생할 수 있습니다. 하지만 승인 시점, 공급 확대의 속도, 그리고 미국산 AI 반도체에 대한 중국 정부의 금지 조치 시행 여부 등 여전히 많은 불확실성이 존재합니다. 또한 미국 정부에 지불해야 하는 15%의 송금액은 가격 책정 및 회계 처리(매출 차감, 비일반회계기준 매출, 매출원가, 영업비용 등) 측면에서 복잡한 문제를 야기합니다.

전체 매출 규모에서 차지하는 비중은 아직 완만하지만, 제품 로드맵이 계획대로 순조롭게 이행되면서 비즈니스 모멘텀은 더욱 가속화될 수 있습니다. 현재 MI355X는 오라클의 OCI에서 정식 출시되었으며, 네오클라우드 시장 침투도 원활하게 진행 중입니다. AMD는 2030년까지 데이터 센터의 전체 주소 가능 시장(TAM) 규모를 1조 달러 이상으로 목표하고 있으며, 향후 3~5년 동안 35% 이상의 매출 연평균 성장률(CAGR)을 달성할 것으로 기대하고 있습니다. 특히 데이터 센터 부문은 AI 인프라 확장에 힘입어 60% 이상의 연평균 성장률을 기록할 전망입니다.

회사는 35% 이상의 영업 이익률과 20달러 이상의 주당순이익 창출력을 목표로 하고 있습니다. AMD는 오픈AI와의 6기가와트 규모 파트너십을 비롯해 다수의 대규모 고객 협력을 확보했습니다. 이를 바탕으로 2026년 출시될 시리즈 및 헬리오스(Helios) 랙 스케일 솔루션을 통해 데이터 센터 AI 시장에서 의미 있는 두 자릿수 점유율을 차지할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 장기적으로 10~20% 수준의 데이터 센터 GPU 점유율 확보는 충분히 실현 가능한 목표라고 판단됩니다.

엔비디아 분석
엔비디아 역시 중국 맞춤형 가속기 수요와 관련해 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 업계에서는 중국의 대형 하이퍼스케일러 및 인터넷 기업들을 대상으로 H200 GPU 출하가 제한적으로 재개될 것이라는 추측이 나오고 있습니다. 물량과 시기는 여전히 불확실하며 미국 정부의 수출 승인 여부에 달려 있지만, 대당 약 20,000~25,000달러의 추정 판매가로 약 35만~50만 대 규모의 주문이 이루어진다면 여러 분기에 걸쳐 약 70억~125억 달러의 추가 매출이 발생할 수 있습니다. 핵심 변수는 승인의 지속성, 공급 확대의 선형성, 그리고 미국 규제의 집행 강도입니다.

현재 중국은 엔비디아 전체 데이터 센터 매출에서 차지하는 비중이 상대적으로 작습니다. 엔비디아의 주요 성장 동력은 2026년까지 이어질 블랙웰(Blackwell)의 본격적인 공급과 컴퓨팅, 네트워킹, 소프트웨어를 통합한 풀스택 플랫폼을 통한 고객 고착화(lock-in) 심화에 있습니다. 이는 미국 하이퍼스케일러, 소버린 AI, 그리고 일반 기업 고객들이 주도하고 있습니다.

저희는 향후 10년 동안 AI 인프라 시장이 수조 달러 규모의 기회가 될 것으로 보고 있습니다. 엔비디아는 업계 최고의 성장세와 수익성, 그리고 데이터 센터 가속기 시장에서의 독보적인 점유율을 유지하기에 매우 유리한 위치에 있습니다. 이에 따라 엔비디아에 대해 강력 매수(Strong Buy) 의견을 재확인합니다.

AI 수요가 DRAM 시장을 재편하고 있다
OpenAI는 삼성, SK하이닉스와 같은 기업과 직접 계약을 맺고 웨이퍼 단위로 메모리를 구매하고 있으며, 이는 전 세계 DRAM 생산량의 약 40%에 해당한다.

이 공급량은 AI 데이터 센터와 스타게이트 프로젝트에 할당되며, 계약 기간은 2029년까지이다. 분석가들은 이로 인해 일반 RAM의 공급 부족과 가격 상승이 발생할 수 있다고 경고한다.

이재용 뜨자 머스크 달려왔다…TSMC 따라잡을 절호의 기회 | 한국경제

삼성전자, 美 테일러팹 가동 준비 속도…인력 파견 등 확대

삼성전자가 내년 미국 텍사스주 테일러 파운드리(반도체 수탁생산) 공장 가동 준비에 박차를 가하고 있다. 본사 인력을 대거 투입하는 동시에 주요 고객사인 테슬라의 요구에 맞춰 생산 라인을 재정비하며 내년 하반기 양산 목표를 향해 속도를 내는 모습이다.

23일 업계에 따르면 삼성전자는 올 연말까지 본사 반도체(DS) 부문 인력을 테일러 팹으로 추가 파견할 계획이다. 이미 지난 9월부터 한차례 선발대 인력을 보낸 데 이어 연말까지 추가 인력을 투입해 현지 운영 조직을 완성한다는 구상이다. 현지 채용도 대폭 확대해 공장 가동을 위한 인력 인프라 구축에 집중하고 있다.

특히 주목되는 점은 일론 머스크 테슬라 CEO와의 밀착 협력이다. 지난주 이재용 삼성전자 회장이 테일러 팹을 방문했을 당시 머스크 CEO가 동행하며 공장 내부 현황을 직접 살핀 것으로 알려졌다.

머스크 CEO는 테일러 팹 가동 및 세부 사항에 관여하고 있는 것으로 알려졌다. 머스크 CEO는 공장 내 주요 장비 등과 관련해 최신 제품으로 반입할 것을 건의한 것으로 전해졌다.

현지 메이저 협력사들은 내년 1분기 본격적인 장비 반입을 앞두고 기존 계획된 장비를 최신 기종을 반입하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다.

삼성전자는 계획대로 내년 하반기 테일러 팹 가동을 시작해 첨단 공정 리더십을 공고히 한다는 방침이다.

https://www.hankyung.com/article/202512230013i

삼성전자와 SK하이닉스 등 메모리 반도체 기업들이 HBM3E 공급 가격을 20% 가까이 인상한 것으로 알려졌다. 통상 차세대 HBM 출시를 앞두고 가격이 인하되는 것을 감안하면 이례적이라는 분석이다. HBM3E 최대 고객사였던 엔비디아를 포함해 자체 AI 가속기를 설계하는 구글과 아마존 등이 내년 HBM3E 주문량을 상향 조정한 영향이라는 의견이 지배적이다. 반도체업계 관계자는 “올해 HBM3E가 HBM 시장의 주력 제품으로 자리매김했지만 HBM4 시장이 개화하는 내년에는 가격이 다소 낮아질 것으로 예상됐다”면서도 “하지만 엔비디아를 제외한 글로벌 빅테크 기업들이 HBM3E를 탑재한 AI 가속기를 내년에 내놓으면서 (HBM3E에 대한) 수요도 지속 성장하는 추세다. 메모리 반도체 기업 입장에서는 HBM4 생산 능력 확대를 포기할 수 없는 상황이라 공급이 수요를 쫓아가지 못하면서 20% 수준의 가격 프리미엄이 붙은 상황”이라고 했다.


https://n.news.naver.com/article/366/0001132113

"2027년 3조 달러 간다"…테슬라 로보택시에 베팅하는 월가[종목+]

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005228541?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

캐너코드, 테슬라 목표가 551달러로 상향...“단기 수요 둔화 일시적”
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/2025122323382340483bc914ac71_1#_PA

美 임의소비의 상징 '크루즈' 섹터 반등세

크루즈 대표주 카니발 $CCL 은 12월 19일 발표한 어닝콜에서 "2026년 예약 용량의 2/3이 찼고, 북미와 유럽 모두 역대 최고 가격 수준을 유지하고 있다. 소비자 심리 지표와 무관하게 크루즈 수요는 견고하다"고 언급. 특히 1분기 운항은 거의 예약이 완료됐으며, 전년보다 더 나은 상황. 카리브해 운항 공급이 증가하는 추세이나 카니발은 충분히 소화 가능하다고 판단. 경영진은 "물량 확보를 위해 가격을 희생하는 것이 아니라, 2028년 가격 정책까지 고려해 물량을 관리하고 있다"고 엄격한 운영 전략을 강조. 참고로 고객의 평균 가구소득은 $100~150K(=최대 2.2억원) 범위의 중산층 이상이며 '가성비 좋은 고품질 휴가'로서 크루즈 선택하는 경향이 뚜렷하다고 함. 크루즈는 사업 특성상 대부분 비용이 고정비 성격이나, 육지의 백오피스 단에서 고객예약 · 식자재/원료 물류망 · 마케팅/영업 비용 관리로 지속적인 비용 절감이 가능하다고 언급. 특히 카니발은 마케팅 비용을 매출의 약 3.5% 수준을 유지하는 중

#Opinion 크루즈 섹터

미국 소비자 입장에서 크루즈는 참 매력적인 여가 서비스. 항공비, 숙박비를 아낄 수 있어 일반적인 여행보다 훨씬 저렴한 것이 특징임. 전통적으로 중노년층의 여가 상징이기도 하며 Z세대 사이에서도 럭셔리함으로 인기를 끌고 있음. 소위 '입소문'을 타며 마케팅 비용도 굳이 크게 들일 필요가 없다는 것도 강점. 다만 자본집약적 사업이다 보니 한번 크게 조달해 크루즈 용량을 확보한 초기에는 이자비용을 지출하면서 수익 압박을 받기도 하는데, 여기서 예약률(일종의 가동률)이 낮으면 예상 밖의 손실을 입으나 최근 소비자 동향을 봤을 때 예약이 모자라면 모자랐지 가득 안 찰 가능성은 현재로서는 낮음. 한 고객당 다수의 예약을 하는 경우가 지배적일 정도로 수요 환경이 매우 탄력적임.

각 업체마다 운영 효율의 차이도 있겠지만 독특한 상품으로 차별화를 내세워 예약률 차이를 이끌기도 함. 예를 들어 Viking Holindgs(VIK)는 바다 외 강 전용 크루즈도 제공하며, Royal Caribbean(RCL)은 테마파크 설치한 크루즈와 크루즈가 정착하는 사유섬을 테마파크로 만드는 등 업체마다 각자의 고유한 경쟁력이 있음. 다만 풍부한 소비자 경험을 제공하는 대가로 요금을 매우 크게 전가할 수 있는지는 또다른 문제. 현재 일부 치킨게임이 나오고 있으나 미국 크루즈 4사 모두 상당히 높은 가격을 유지하는 중. 비싼 요금 정책이 가능한 이유는 보수적인 CAPEX 투자가 동반되기 때문. COVID19 때 한번 크게 데인 경험이 있어 아무리 수요 환경이 좋아도 엄격한 투자 전략을 계속 유지하려고 함

김용범 대통령실 정책실장

1. 환율 약세에 대해 이제는 말이 아닌 행동으로 대응할 것

2. 오늘부터 달라질 것. 환율 안정을 위한 정책을 비롯, 다양한 루트의 정책이 가동될 예정

3. 지금은 여울목을 지나는 중. 여울목을 안전하게 넘길 수 있는 충분한 대책 보유

4. 한미 통화스와프는 정부의 고려 대상이 아님. 통화스와피 없이도 환율 시장은 충분이 안정을 되찾을 수 있음

오 환율..

당국 구두개입 후 환율 '1484→1469원' 급락

- 전일대비 1.3원 올라 연중 최고로 출발
- 기재부·한은 강력한 메시지에 15원 '뚝'

https://www.news1.kr/finance/market-exr/6018690

개인투자자가 2025.12.23.까지 보유하고 있는 해외주식을 매각한 자금을 원화로 환전하여 국내 주식에 장기 투자(예: 1년간 유지)하는 경우, 해외주식 양도소득세에 대해 한시적(1년) 세제 혜택을 부여한다. 인당 일정 매도금액을 한도(예: 5,000만원)로 하여 양도소득세를 비과세하되, 복귀 시기에 따라 세액 감면 혜택을 차등 부여할 예정이다.

* 예) ’26년 1분기 복귀 100%, 2분기 복귀 80%, 하반기 복귀 50%

코스닥 활성화 정책 발맞추는 연기금…사흘간 1000억 담았다

https://n.news.naver.com/article/421/0008677410?sid=101

환율이 급락하면서 달러 기준 코스피는 현재 약 2% 가까이 급등 중..

환율과 코스피. 시황맨

환율이 피크를 쳤다면 증시에는 긍정적이긴 합니다.

일단 외국인에게 투자하기 좋은 환경을 만들어 주죠.

가령 주가는 1만원 고정시켜 놓고 환율이 2,000원이면 5달러.

그런데 환율이 1,000원으로 하락하면 이 주식은 10달러가 됩니다.

외국인 입장에서는 투자 자금을 늘릴만한 동기가 됩니다.

역대 상승하던 환율이 피크 치고 하락으로 돌아서는 구간에서 증시는 올랐습니다.

다만 현재의 환율이 피크 친 것이 맞는지. 오히려 변동성이 더 커진 것인지가 중요하겠죠.

"삼성전자 100조 터진다" 증권사 내년 최선호 업종 반도체
-증권사 8곳 "최선호주는 삼성전자"