>>삼성, 엔비디아 ‘두 번째 파운드리 공급처’ 등재 유력…TSMC 위기감 고조
(대만공상시보)

•AI 칩 시장의 선두주자 엔비디아가 최근 약 200억 달러 규모로 AI 추론칩 개발사 Groq를 인수(비독점 기술 라이선스 및 인재 확보 방식)하면서, 엔비디아의 추론칩 역량을 보강하고 있음. 이 과정에서, Groq가 삼성과 깊은 파운드리 협력 관계를 가지고 있다는 점이 부각되고 있음.

•이로 인해 엔비디아가 기존 TSMC 중심의 공급망에서 삼성을 2차 공급처로 확보할 가능성이 제기 만약 현실화할 경우, 그 동안 엔비디아의 첨단 공정 물량 대부분을 담당해 온 TSMC의 독점적 지위가 흔들릴 수 있다는 우려가 산업계에서 확산

•즉, 삼성 전자가 엔비디아의 대체 파운드리 공급처로 부상할 가능성이 높아지면서, TSMC는 경쟁 격화와 함께 압박을 받게 될 가능성이 점쳐지고 있다는 내용임(삼성과의 협력 관계가 물량 확대 혹은 공급처 다각화로 이어질 수 있다는 시각

>https://www.ctee.com.tw/news/20251229700059-439901

트럼프 행정부, 데이터센터 전력망 ‘연방 통제’ 드라이브. 주정부와 충돌

: 트럼프 행정부가 데이터센터 전력망 연결 감독 권한을 주(州)에서 연방(FERC)로 가져오려는 규제 재편 추진

: 주 규제기관과 충돌 발생. 1935년 연방 전력법 위반 소지가 제기되며 ‘연방 권한 확대’ 논란 급부상

: 정책 목표는 명확 — AI 경쟁력 강화를 위해 데이터센터 전력 인프라 구축 속도를 높이고, 초대형 테크 기업의 자체 발전소, 전력투자를 촉진해 전력 공급 병목 해소 전략

: 행정부는 데이터센터 확장이 전력 공급 투자 촉발 → 장기적으로 전기요금 안정화 가능이라는 논리 제시

: 반면 민주당 상원의원들은 데이터센터가 오히려 전기요금 상승 요인이 되고 있다는 문제 제기

: 규제 속도는 이례적으로 빠름. 4월 말까지 규칙 완성 지시 등 ‘속도전’ 전개 → 절차적 미흡 시 소송 리스크 및 제도 불확실성 확대 가능성

: 주(州) 정부는 강력 반발. 일부 주는 데이터센터 비용 전가 방지 입법 추진. 연방은 AI 관련 주법 무력화 행정명령 발동 등 ‘연방 vs 주’ AI 권한 다툼이 전력 정책 영역으로 확전

: 산업 관점에서 단기적으로는 불확실성 확대 및 프로젝트 의사결정 지연 가능성

: 연방 승리 시 미국 데이터센터, 전력 인프라 투자 가속화 잠재력 존재. 실패 시 법적 혼란과 정책 공백 리스크 동반

『알테오젠(196170.KQ) - 돈을 내고 줄을 서시오』
기업분석부 엄민용 ☎ 02-3772-1546

▶ 신한생각: 순번 넘어가기 전, 계약 체결 우선권 유지 위한 옵션 계약
MTA만 10건 이상 체결된 상태. 대기 중인 딜이 약 5~6개월의 텀을 두고 체결된다면 10번째 기업은 4년 대기 필요. 당연히 4년을 기다릴 기업은 없음. 따라서 순번대로 계약 논의 중이나 알테오젠은 통상 MTA 체결 후 6개월 내 Termsheet을 요구. 이번 옵션 계약 체결 기업은 이 6개월의 기간을 넘겨 L/O 순번 넘어간 상황에서 체결 우선권을 유지하기 위해 옵션 계약 금액 지불 결정. 글로벌 제약사들이 돈을 내고 줄을 서는 중

▶ 특허 및 연말 양도세 이슈로 과도한 조정. L/O 지연 이유는?
옵션 계약을 체결한 파트너사와 제품은 미공개. 동사는 기존 계약 이력 있는 단일항체, 이중항체 및 ADC가 아닌 다른 모달리티며 연간 수십억달러 매출 제품으로 설명. 다른 모달리티 + 경쟁 제품이 존재한다는 힌트에 기반해 호주 기업 CSL의 면역글로불린 IV 제형 Privigen 1순위 예상. 또는 경구제의 SC 제형 변경, 고함량 비만치료제 SC 투약 목적 적용도 가능

키트루다SC FDA 승인 및 AZ L/O 후 추가 계약 늦어지는 상황. 그 이유는 상업화 달성 후 첫 번째 계약 조건이 MTA 진행 중인 10개 이상 기업과의 계약에 기본 조건으로 적용될 것이기 때문. 그만큼 첫 계약 조건이 중요해 유리하게 조율하는 과정에서 체결 다소 지연. 그러나 첫 L/O 후에는 다른 기업들과 유사 조건으로 계약 가능해 계약 텀은 상당히 짧아질 것

▶ Valuation & Risk: L/O 마무리 단계라는 점이 가장 중요
목표주가 및 최선호주 의견 유지. 연내 계약 2건 체결 목표 다소 지연 및 독일 특허 이슈로 조정 구간. 그러나 특허 소송은 상업화 기업에게 당연한 수순. 기존 계약사들 물질 반환 없다면 특허 문제 없음. 추후 연속된 L/O 체결로 우려 해소 전망. 유리한 조건 위한 마무리 버티기 상태로 판단

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=347662
위 내용은 2025년 12월 29일 7시 31분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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[오름테라퓨틱 – 아무도 깊게 보지 않았던 포인트]

1. 3자배정 유상증자의 핵심

- Brookdale Global Opportunity Fund 및 Brookdale International Partners, L.P.가 참여 함.

- 외국계 펀드 단일 기준으로 약 300억 원을 투입

2. 참여한 펀드의 성격

- Brookdale(weiss) 계열은
자본금 10조 원 이상을 운용하는 대형 글로벌 펀드

- 단기 트레이딩이나 이벤트성 투자가 아니라 중·장기 관점에서 선별 투자하는 성격으로 알려진 곳

3. 최근 유사 사례

- 2025년 8월 올릭스 3자배정 유상증자 당시
발행가 약 5만 원에 동일 계열 외국계 펀드가 참여

- 이후 주가는
5만 원 → 14만 8,700원까지 상승한 이력 존재

4. 해석의 기준

- 같은 펀드가 투자했다고
주가 상승이 보장되는 것은 아님.
다만

- 시가총액 약 2조 원 수준 기업에
유증 총액의 약 20%를 외국계 대형 펀드가 부담했다는 점은
해당 기업과 밸류에이션에 대해
상당한 검토와 확신이 있었음을 시사

5. 정리

- 이번 유상증자는
단순한 자금 조달을 넘어
해외 대형 자금이 현재 구간을 어떻게 보고 있는지를 보여주는 사례로 해석

- 시장은 아직 이 포인트를
크게 반영하지 않은 상태
결국 관건은 ‘방향’이 아니라 ‘시점’

에임드바이오
오름테라퓨틱
알지노믹스
지투지바이오
로킷헬스케어
리브스메드
씨엠티엑스
노타
프로티나
이뮨온시아
인투셀

https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005612759

2026년 1월 JPM 헬스케어 컨퍼런스: 국내외 주요 발표 기업 정리

(25.12.29 NH)

2026년 주요 글로벌 헬스케어 행사 일정 정리

이번주 월요일부터 대주주양도세 이슈 소멸되며, 정부의 코스닥 부흥 정책까지 힘입어 바이오텍 투자심리 회복 가능성 기대

글로벌 헬스케어는 다수의 연례 정기행사 진행되며, 1월에는 JPM 헬스케어 컨퍼런스(1/12~15) 주목.

JPM 헬스케어 컨퍼런스는 1)글로벌 제약사의 연간 R&D 방향성 확인, 2)다수의 파트너십/M&A 통한 섹터 투자심리 강화라는 점에서 의미가 있음

올해 JPM 헬스케어 컨퍼런스에서 주목이 필요한 국내 기업은
1)메인트랙 발표기업(삼성바이오로직스, 셀트리온),
2)APAC 트랙 발표기업(알테오젠, 디앤디파마텍, 휴젤),
3)글로벌 파트너사 관련기업(JNJ-유한양행, Pfizer-디앤디파마텍, MSD-알테오젠, 한미약품, Novartis-종근당, Sanofi-에이비엘, 오스코텍, Roivant-한올바이오파마, 다이치 산쿄-알테오젠, Oric-보로노이, Compass-에이비엘, 항서제약-HLB, 헨리우스-앱클론)

(25.12.29 NH)

[NH/한승연] 바이오산업

[Spot/바이오산업] 한눈에 보는 2026년 글로벌 헬스케어 행사(feat.1월 JPM 헬스케어)

▶ 어김없이 돌아온1월의 JPM헬스케어 컨퍼런스

12월 월간 국내 제약바이오 섹터 수익률 다소 부진(코스피 +5% vs 코스피 제약 +1%, 코스닥 +1% vs 코스닥 제약 -6%). 부진의 주요 요인은 1)섹터 단기 리스크 부각(알테오젠 특허, 펩트론 지연), 2)연말 대주주양도세 이슈로 판단. 다만, 이번주 월요일부터 대주주양도세 이슈 소멸되며, 정부의 코스닥 부흥 정책까지 힘입어 바이오텍 투자심리 회복 가능성 기대

글로벌 헬스케어는 다수의 연례 정기행사 진행되며, 1월에는 JPM 헬스케어 컨퍼런스(1/12~15) 주목. JPM 헬스케어 컨퍼런스는 1)글로벌 제약사의 연간 R&D 방향성 확인, 2)다수의 파트너십/M&A 통한 섹터 투자심리 강화라는 점에서 의미가 있음

올해 JPM 헬스케어 컨퍼런스에서 주목이 필요한 국내 기업은 1)메인트랙 발표기업(삼성바이오로직스, 셀트리온), 2)APAC 트랙 발표기업(알테오젠, 디앤디파마텍, 휴젤), 3)글로벌 파트너사 관련기업(JNJ-유한양행, Pfizer-디앤디파마텍, MSD-알테오젠, 한미약품, Novartis-종근당, Sanofi-에이비엘, 오스코텍, Roivant-한올바이오파마, 다이치 산쿄-알테오젠, Oric-보로노이, Compass-에이비엘, 항서제약-HLB, 헨리우스-앱클론). 상세 내용은 본문 표 내용 참고

▶ 보고서 링크 : https://m.nhsec.com/c/agn52

■ [NH/한승연, CFA(제약/바이오), 02-768-7802]


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엘엔에프, 테슬라와 사실상 계약취소

29일 공시에 따르면 엘엔에프가 2년 전 체결한 3조8347억원 계약 건에 대해 973만원으로 감액한다고 공시. 사실상 계약 파기. 당시 엘엔에프는 테슬라와 하이니켈 양극재 공급계약을 맺었다고 보도.

엘앤에프, 테슬라 양극재 공급계약 감액…4조 원→1000만 원

https://www.newsdream.kr/news/articleView.html?idxno=104237

🔹세계 시장가치 Top12 자산

» 압도적인 1위 자리를 차지하고 있는 금과 2위 자리를 넘보고 있는 은

» 비트코인이 8위에 위치. 상위 12위 안에 들어와있는 9개 기업 중 8개는 미국 기업. 대만의 TSMC가 12위, 사우디의 Aramco는 13위에 자리

OKO:

AI 제국 $GOOGL의 인프라

AI 칩

• $AVGO는 Google의 TPU 설계를 지원합니다.

• $TSM은 현재 TPU를 생산할 수 있는 유일한 파운드리입니다.

• $ARM은 CPUIA 아키텍처 라이선스를 제공합니다.

• $CDNS는 Google이 사용하는 소프트웨어를 판매합니다.

• $SNPS는 칩/IP 테스트를 제공합니다.

• $AMKR은 TPU와 메모리를 패키징합니다.

AI 네트워크

• $ALAB는 고속 랙 레벨 연결을 지원합니다.

• $MRVL은 맞춤형 네트워크 칩을 공급합니다.

• $CRDO는 데이터 전송 기술 라이선스를 제공합니다.

• $ANET는 트래픽 라우팅 스위치를 제공합니다.

• $CIEN은 Google 데이터 센터 간 데이터 이동을 담당합니다.

AI 유틸리티

• $CIFR은 전력 백업 사이트를 제공합니다.

• $WULF는 고에너지 밀도 인프라를 운영합니다.

AI 메모리

• $MU는 DRAM 및 HBM 공급을 추가합니다.

• $WDC는 대규모 데이터 세트를 저장합니다.

AI 광학

• $LITE는 광학 장치를 공급합니다. 구성 요소

• COHR은 레이저를 제공합니다.

• VRT는 냉각 인프라를 제공합니다.

🔹​생성형 AI 웹 트래픽 점유율(시장 점유율) 변화

​» ChatGPT 독주 체제 균열 및 70%선 붕괴에 따른 시장 재편 가속화. OpenAI에 대한 의존도가 높아진 Oracle의 불안심리 확대 배경

​» Gemini의 공격적 확장세 지속으로 점유율 20% 돌파 가시권 진입

​» Grok의 실시간 데이터 경쟁력을 앞세운 틈새 시장 점유율 확대 지속

​» DeepSeek 및 Claude 등 특화 모델들의 견고한 사용자 층 유지

🔹생성형 AI 플랫폼별 평균 방문 시간 추이(사용자 체류 시간)

​» 사용 시간에서도 ChatGPT의 시장 지배력 약화와 Gemini 및 Grok의 급격한 약진 확인

​» Grok의 경우 10월부터 급상승하여 11월 기준 평균 7.8분으로 전체 1위 기록

​» Gemini는 9월에 ChatGPT를 추월한 후 11월 6.0분을 기록하며 상위권 유지

​» ChatGPT는 연초 6분 수준에서 하반기 5.5분 내외로 하락하며 경쟁 서비스에 점유율 잠식

🔹Grok 일간 활성 사용자수(DAU)의 가파른 우상향 추세

​» 8월의 612만명 수준에서 12월 현재 평균 1,017만명으로 급증하며 약 66.17%의 폭발적 성장세 시현

​» Grok 4 및 Grok Imagine 등 연속적인 모델 업데이트를 통한 성능 고도화와 X 플랫폼과의 생태계 통합 시너지 효과로 분석

​» 실시간 정보 처리 능력 및 멀티모달 기능의 우수성이 사용자 유입 및 리텐션 상승의 핵심 요인으로 작용

​» 생성형 AI 시장 내 점유율 확대에 따른 xAI의 기업 가치 재평가 전망

» 일론 머스크의 생태계 기업들: Neuralink, SpaceX, The Boring Company, Tesla, X, Starlink, xAI

테슬라 미션서 ‘지속가능’ 빠졌다…머스크 “더 즐거운 표현으로 바꿨다”
-전기차·재생에너지에서 AI·자동화로

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512282211012449a1f309431_1#_PA