Forwarded from 한국투자증권/기관영업부/이민근
📉 [Data Insight] AI가 일자리를 밀어내기 시작
AI가 테크 시장의 채용 구조를 어떻게 바꿨는지 보여주는 가장 서늘한 증거.
1. 결정적 사건: 2022년 11월
차트의 고용 비중이 정점을 찍고 꺾이는 순간은 ChatGPT 출시일(Nov 2022)**과 정확히 일치
2. 단순 조정을 넘어선 '구조적 이탈'
팩트: 파란색 실선(실제 고용 비중)이 빨간색 점선(2007~2019 장기 상승 추세선)을 뚫고 아래로 내려감(Undershoot).
의미: 이는 단순한 거품 붕괴가 아니라 과거의 성장 공식(회사가 크면 사람을 더 뽑는다)이 깨졌음을 의미.
3. 기업들의 계산이 끝났다
테크 기업들은 이제 "사람(Opex)을 줄여서 AI/GPU(Capex)에 투자하는 것"이 더 효율적이라는 결론을 내림.
매출과 이익은 늘어나지만, 고용은 추세보다 줄어드는 '고용 없는 성장(Jobless Growth)'**이 뉴노멀(New Normal)이 됨.
AI가 테크 시장의 채용 구조를 어떻게 바꿨는지 보여주는 가장 서늘한 증거.
1. 결정적 사건: 2022년 11월
차트의 고용 비중이 정점을 찍고 꺾이는 순간은 ChatGPT 출시일(Nov 2022)**과 정확히 일치
2. 단순 조정을 넘어선 '구조적 이탈'
팩트: 파란색 실선(실제 고용 비중)이 빨간색 점선(2007~2019 장기 상승 추세선)을 뚫고 아래로 내려감(Undershoot).
의미: 이는 단순한 거품 붕괴가 아니라 과거의 성장 공식(회사가 크면 사람을 더 뽑는다)이 깨졌음을 의미.
3. 기업들의 계산이 끝났다
테크 기업들은 이제 "사람(Opex)을 줄여서 AI/GPU(Capex)에 투자하는 것"이 더 효율적이라는 결론을 내림.
매출과 이익은 늘어나지만, 고용은 추세보다 줄어드는 '고용 없는 성장(Jobless Growth)'**이 뉴노멀(New Normal)이 됨.
Forwarded from 리포트 갤러리
[1월 투자전략] KOSPI 대세 상승 유효. 단기 과열해소, 매물소화 국면 = 순환매 대응, 성장주 매매 집중
• 매집한 반도체 비중 유지/확대 지속
• 2차 상승 국면에서는 가격 & 밸류 매력 높은 업종/종목 중심의 단기 순환매 대응 유효
• 매집한 반도체 비중 유지/확대 지속
• 2차 상승 국면에서는 가격 & 밸류 매력 높은 업종/종목 중심의 단기 순환매 대응 유효
Forwarded from 현대차증권 투자전략팀 (Younghu Cha)
[현대차증권 Strategist 김재승]
Strategy Weekly - 2026년 코스피의 건강한 강세장은 계속된다
- 2025년 글로벌 증시 마감, 코스피 독보적 수익률 기록
- S&P500 시가총액 순위, 모바일 시대 종료와 AI 시대 개막. 다만 종목 선택 중요
- 코스피 연초 외국인 순매수 확대, 실적 전망치 상향 조정 가능
- 연준 금리 인하, AI 투자, 자본시장 활성화 정책 여전. 코스피 건강한 강세장 이어질 것
*자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다:)
*https://buly.kr/ChqB9tT
*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat
**동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
Strategy Weekly - 2026년 코스피의 건강한 강세장은 계속된다
- 2025년 글로벌 증시 마감, 코스피 독보적 수익률 기록
- S&P500 시가총액 순위, 모바일 시대 종료와 AI 시대 개막. 다만 종목 선택 중요
- 코스피 연초 외국인 순매수 확대, 실적 전망치 상향 조정 가능
- 연준 금리 인하, AI 투자, 자본시장 활성화 정책 여전. 코스피 건강한 강세장 이어질 것
*자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다:)
*https://buly.kr/ChqB9tT
*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat
**동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[1/6, 이슈분석, 키움 한지영]
"코스피 랠리 코멘트: 5,000pt의 현실성"
(요약)
- 코스피 연간 지수 레인지, 3,900~5,200pt로 상향 조정
- 연초부터 코스피는 급등 랠리를 전개하고 있으며, 외국인 수급과 이익 모멘텀의 조합이 랠리의 본질
- 증익 사이클 진입은 주지의 사실인 가운데, 4분기 실적시즌 이후 반도체를 중심으로 이익 모멘텀이 예상보다 강해질 가능성을 대응 전략에 추가로 반영할 필요
- 과거 이익 성장이 뒷받침됐던 강세장(07~08년, 20~21년) 당시에 12~13배 레벨까지 리레이팅 됐었으며, 현재 강세장도 이와 유사할 전망.
- 추후 반도체 중심의 코스피 이익 컨센서스의 추가 상향 가능성을 반영해 PER 12배 레벨 구간에 해당하는 5,200pt선까지 상단을 열어두고 이번 강세장에 대응해 나가는 것이 적절
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1250
"코스피 랠리 코멘트: 5,000pt의 현실성"
(요약)
- 코스피 연간 지수 레인지, 3,900~5,200pt로 상향 조정
- 연초부터 코스피는 급등 랠리를 전개하고 있으며, 외국인 수급과 이익 모멘텀의 조합이 랠리의 본질
- 증익 사이클 진입은 주지의 사실인 가운데, 4분기 실적시즌 이후 반도체를 중심으로 이익 모멘텀이 예상보다 강해질 가능성을 대응 전략에 추가로 반영할 필요
- 과거 이익 성장이 뒷받침됐던 강세장(07~08년, 20~21년) 당시에 12~13배 레벨까지 리레이팅 됐었으며, 현재 강세장도 이와 유사할 전망.
- 추후 반도체 중심의 코스피 이익 컨센서스의 추가 상향 가능성을 반영해 PER 12배 레벨 구간에 해당하는 5,200pt선까지 상단을 열어두고 이번 강세장에 대응해 나가는 것이 적절
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1250