01/12 미 증시, 트럼프 악재에도 수급의 힘으로 반등에 성공

미 증시는 트럼프 행정부의 파월 연준 의장에 대한 형사 소송 및 지정학적 리스크 확대 등으로 하락 출발. 그러나 무디스가 데이터센터 자본지출이 5년 간 3조 달러 기록할 것이라는 발표와 월마트(+3.00%)가 나스닥 100 편입 후 급등하며 지수 하락을 제한. 이후 매수세가 유입되며 상승 전환에 성공. 비록 연준 독립성 훼손 우려와 금융규제, 지정학적 리스크 등으로 상승은 제한됐지만 시장은 악재를 소화하며 수급의 힘으로 상승 마감하는 힘을 보임(다우 +0.17%, 나스닥 +0.26%, S&P500 +0.16%, 러셀2000 +0.44%, 필라델피아 반도체 지수 +0.47%)


*변화요인: 트럼프 리스크 Vs. 수급의 힘

트럼프 행정부가 연준 청사 개보수와 관련한 의회 위증 혐의로 파월 연준 의장에 대한 형사 소송을 진행한다고 발표. 이에 파월 의장은 트럼프를 따르지 않은 정치적 보복이라며 “위협에 맞서 미국인을 위한 임무를 계속할 것”이라고 발표. 또한 그린스펀, 버냉키, 옐런 등 전 연준의장 등은 공동 성명을 통해 연준 독립성을 훼손하려는 시도라고 주장. 특히 옐런 전 연준의장은 이번 사태가 신흥국 수준의 통화정책 혼란을 야기해 미국 경제를 근본적으로 흔들고 있다고 경고

이번 사태로 금과 은이 상승하고 달러는 약세, 더불어 트럼프의 정치적 압박에 무리한 금리를 인하할 경우 기대 물가를 자극해 장기 국채 금리가 급등 즉 채권시장에서 자금 이탈도 진행될 수 있다는 불안이 유입. 또한 글로벌 자금 유입으로 미 증시가 높은 밸류에이션을 받아왔던 점을 감안 자본이 이탈할 경우 주식시장이 부진을 보일 것으로 전망.

한편, 트럼프가 신용카드 이자율 10% 상한제를 제안한 점도 시장 불확실성을 높임. 실제 시행 시 금융기관의 수익성 보전을 위한 저신용자 대출 중단 및 신용 공급 축소를 야기해 소비 위축에 따른 경제성장률 둔화로 이어질 수 있다는 평가가 유입. 투자회사들은 관련 정책 시행 시 대출 중단으로 이어져 소비 감소가 진행될 것으로 평가. 이에 트럼프발 불확실성 확대되며 금융주와 함께 제휴카드로 수익을 높였던 항공주 등 관련 기업들의 주가 하락이 진행돼 지수에 부담. 다만, 이는 의회 승인이 필요하기에 통과 가능성은 낮다는 점이 반영돼 관련 기업들의 하락은 제한.

이러한 악재성 재료에도 지수가 반등. 이는 월마트(+3.00%)가 나스닥 100에 편입되며 급격한 상승을 한 점이 영향. 이는 금융주가 규제 리스크로 하락한 반면, 월마트로 인해 나스닥 100 지수가 상승하자 자금의 쏠림이 집중되며 지수 반등에 영향. 여기에 연준 불확실성으로 하락 추종했던 자금이 지수가 반등하자 포지션 청산 등으로 돌아서는 등 수급의 힘으로 지수는 반등에 성공. 실제 풋옵션 거래량이 급증했지만 월마트 등으로 지수가 견조함을 보이자 곧바로 청산 및 콜옵션 거래가 급증하며 지수에 긍정적인 영향.

S&P500 map

우주 관련주 시황과 무관한 강세 흐름 계속

반도체, 클라우드 관련주 상승(AI 데이터센터 지출 전망↑)

그 외 리튬, 희토류 관련주 강세

실적 기대가 파월 악재 눌러 미증시 일제↑ S&P 또 신고가(상보) - 뉴스1

미국 법무부가 제롬 파월 연준 의장에게 소환장을 발부했지만 실적 기대로 미국증시는 소폭이지만 일제히 상승 마감했다.이날 미국 법무부가 연준 건물 증축과 관련, 파월 의장에게 소환장을 발부했다는 소식으로 미증시는 일제히 하락 출발했었다.

파월 의장은 전일 자신의 X에 관련 동영상을 올려 이같은 사실을 알렸다.이후 중앙은행 독립에 대한 우려가 쏟아지며 지수 선물은 일제히 하락했었다. 이에 비해 안전 자산에 대한 수요가 급증하며 금과 은이 사상 최고치를 경신하는 등 안전 자산은 일제히 랠리했다.

그러나 이번 주부터 시작되는 실적 시즌에서 기업들이 호실적을 발표할 것이란 기대와 13일 발표되는 소비자물가지수(CPI)가 3% 미만일 것이란 기대로 미증시는 오후 들어 상승 반전에 성공했다.

이에 따라 3대지수가 소폭이지만 모두 상승 마감에 성공했다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6036614

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=Fed=

* 지난 주말 연준 파월의장은 연준 홈페이지에 트럼프 정부의 형사 소송에 대해 성명서를 동영상과 함께 공개했습니다. 이례적입니다.

* 지난 20년 동안 연준이 이러한 예정에 없던 성명서를 낸 사례는 2008년 베어스턴스와 리먼 사태, 2020년 코로나 사태, 2023년 미국 지방은행 사태, 즉 금융위기 국면들이었습니다.

* 그런 면에서 이번 파월의장의 성명서는 금융위기는 아닙니다만, 파월 의장, 더 나아가 미국 중앙은행의 위기라는 인식을 보여준 것입니다.

* 그동안 트럼프 정부의 연준에 대한 입장을 상기해 보면 놀랍지 않습니다. 하지만 임기가 5개월 남은 사람한테 저렇게까지 해야할까 싶습니다.

* 트럼프 대통령은 파월의장은 의장 임기가 끝나도 연준 이사로서 한 표를 행사할 수 있다는 사실 때문으로 추정됩니다.

* 다행히 금융시장이 혼란스럽지는 않았습니다. 미국 국채금리가 소폭 올랐고(+1.6bp)나 달러가 약해지긴 해도(DXY -0.2%) 투매는 아니었습니다.

* 여전히 미국 중앙은행이 한 개인 또는 정치적 압박에 의해 흔들리지는 않다는 신뢰가 유지되고 있다는 반증입니다.

* 하지만 누가 차기 의장이 되든, 그는 트럼프가 낙점한 인사라는 꼬리표를 달고 금리를 결정해야 합니다.

* 행여 금리를 내리더라도 시장에서 인플레 기대로 반영할 가능성이 높은 만큼, 실제 금리인하가 쉽지 않을 가능성이 높습니다.

* 카드대출에 대한 1년간 이자율 상한도 그렇고 11월 중간선거를 앞두고 트럼프 대통령이 조바심이 큰 것 같습니다.

* 당장 주식시장 입장에서 나쁠 것은 없지만, 올해 미국증시는 Quality 스타일에만 국한하고, 한국 등 비미국 주가 비중을 더 늘릴 필요가 있습니다.

길이 미끄럽습니다.
조심하십시오
ttps://t.me/huhjae

역대연준 의장들, 파월 수사에 "신흥시장서나 있을 독립성 훼손"(종합)

미국의 전직 연방준비제도(Fed·연준) 의장을 비롯한 명망 있는 경제학자들이 연방 법무부가 제롬 파월 현 연준 의장의 형사기소를 추진하는 것에 대해 중앙은행 독립성을 훼손할 것이라고 경고

파월 의장은 전날 공개한 영상에서 "연준 청사 개보수에 대한 지난해 6월 나의 의회 증언과 관련해 법무부로부터 대배심 소환장과 형사 기소 위협을 지난 9일 받았다"며 "이 전례 없는 행위는 행정부의 위협과 지속적인 압박이라는 맥락에서 봐야 한다"고 강조

https://share.google/i4XAKrkfuADUDkmk7

JP모건 "2026년 금리 인하 없다... 오히려 금리 인상 전망"


* 전망 전면 수정: JP모건이 당초 예상했던 2026년 1월 금리 인하 전망을 철회하고, 연준(Fed)이 2026년 내내 금리를 인하하지 않을 것이라는 분석

* 금리 인상 가능성: 심지어 JP모건은 연준의 다음 행보가 '인하'가 아닌, 2027년 3분기 '0.25%p 금리 인상'이 될 것이라는 파격적인 전망을 제시

* 배경 (노동시장): 12월 고용 데이터에서 신규 고용은 둔화되었으나 실업률이 4.4%로 하락하고 임금 상승세가 견고하게 유지되는 등, 노동 시장이 금리를 내릴 만큼 충분히 식지 않았다고 판단

* 트럼프 vs 파월 갈등: 도널드 트럼프 대통령이 제롬 파월 의장에 대한 수사를 압박하며 금리 인하를 요구하고 있지만, 경제 데이터(인플레이션 및 고용)는 오히려 긴축 유지를 가리키고 있어 시장의 불확실성이 극대화

* 타 은행과 비교: 골드만삭스나 바클레이즈 등 다른 주요 은행들은 금리 인하 시점을 2026년 중반 이후로 연기하는 데 그쳤으나, JP모건은 유일하게 '금리 인상' 가능성을 경고하며 가장 매파적인 입장

https://www.businessinsider.com/federal-reserve-fed-interest-rate-cuts-hike-jerome-powell-jpmorgan-2026-1

모건스탠리: 연준 통화정책 전망 수정- 6월, 9월 각각 25bp씩 금리 인하 예상

12월 고용보고서와 최근 발표된 주요 지표들을 종합할 때, 연방정부 셧다운이라는 제약에도 불구하고 미국 경제는 연말까지 예상보다 견조한 성장 모멘텀을 유지한 것으로 판단됨. 이에 따라 연준의 통화정책 경로에 대한 기존 전망을 조정함. 당초에는 실업률의 점진적 상승을 전제로 2026년 초(1월·4월) 두 차례 25bp 금리 인하를 예상했으나, 최근 데이터는 해당 시나리오의 설득력을 약화시키고 있음.

3분기 GDP는 서비스 소비를 중심으로 예상을 상회했으며, 4분기 들어서도 소비와 활동 지표 전반이 상대적으로 강한 흐름을 시사함. 12월 실업률은 4.4%로 하락했고, 11월 수치 역시 4.5%로 하향 조정됨. 고용 증가 폭은 민간 기준 월 3만 명대에 그치며 둔화된 상태이나, 실업률이 안정적이거나 하락하는 한 연준은 완만한 고용 둔화를 감내할 수 있는 국면으로 판단됨. 이는 노동 수요 둔화와 함께 노동 공급 증가도 유사한 속도로 둔화되고 있음을 시사함.

이러한 환경에서는 연준이 노동시장 하방 리스크를 선제적으로 방어하기 위해 조기 금리 인하에 나설 유인이 제한적임. 향후 추가 금리 인하는 관세 전가 과정이 대부분 마무리되고, 인플레이션 둔화가 보다 명확해지는 시점에 단행될 가능성이 높다고 판단함. 당사 전망에 따르면 인플레이션 압력은 2026년 1분기 말 정점을 형성한 이후 점진적으로 완화되며, 근원 PCE 물가의 전년 대비 상승률은 연중 중반 이후 의미 있는 둔화 국면에 진입할 것으로 예상함.

이에 따라 연준은 2026년 6월과 9월에 각각 25bp씩 금리 인하를 단행할 것으로 전망함. 금리 인하의 성격은 기존의 노동시장 약화 대응에서 디스인플레이션 추종형 인하로 전환될 것으로 보이며, 최종 정책금리 목표 범위는 기존과 동일한 3.0~3.25%로 유지될 전망임. 이는 연준이 인플레이션 하락 흐름을 확인한 이후 점진적으로 정책 정상화를 이어가는 경로에 부합한다고 판단함.

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

이란의 반정부 시위는 점차 확산

"이란 시위로 648명 사망…6천명 넘게 숨졌을 가능성"(종합) | 연합뉴스

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260112147751108

• 미국 국무부, 미국인들에게 ”즉각 이란을 떠나라“

据美国媒体12日报道，美国国务院要求美国公民立即离开伊朗。（新华社）

https://thehill.com/policy/international/5685463-iran-unrest-us-citizens-exit/amp/

도널드 트럼프 미국 대통령이 12일(현지시간) 이란과 거래하는 모든 국가에 대해 25%의 대미 관세를 부과할 계획

이란과 거래하는 국가들에 사실상 '2차 제재'(2차 관세)를 시행하겠다는 것으로, 반(反)정부 시위가 이어지고 있는 이란 정권을 압박하기 위한 조치로 해석

https://naver.me/G8hxwjh6