Господа, давайте пройдемся по термшиту. Большинство из вас создаст не более 2х успешных компаний за жизнь, так что увидите вы термшит тоже всего несколько раз. Мы же зарабатываем на хлеб этим и делаем эти термшиты для нескольких компаний в месяц. Что же таится в этом сакральном документе? Сорвем покровы!

Самая простая часть термшита - про экономику. Как это формулируется в термшите? Читайте материал.

https://uklad.vc/blog/termsheet-economics/

Венчур в хату. Рекомендую интересный канал о переходном процессе того, как стартап становится серьезной компанией.

Как правило большинство стартапов имеют только идеологическую сторону и это норм. Фанатизм, на этой стадии, перекрывает отсутствие многих важных скиллов у каждого члена команды. Получается такой парадокс, люди, которые годами учились и оттачивали мастерство в крутых проектах, крайне редко идут делать что-то с нуля и чем старше такой человек становится, тем слабее дух авантюризма.

Создание IT проектов похоже на игру в очко, где на стороне казино выступает суровая рыночная реальность, а ставкой могут быть миллионы кэша. 10-ка это профессиональные качества каждого члена команды, туз это фанатизм к продукту и ПОЛНОЕ взаимопонимание между владельцами.

Итог:
1. Надо продать продукт команде, уговорить их с вами работать и заразить идеей.
2. Убедиться на 100%, что если партнеры на ближайшие годы станут для вас ближе мам/пап/жен и т.д. вы этому будете рады.
3. Ставить на карту все бабло и наслаждаться процессом.

Термшиты бывают разные, а большинство предпринимателей по понятным причинам не разбираются в венчурной юриспруденции, им надо бизнес делать. Бывает, некоторые предприниматели находят юриста, отправляют ему термшит инвестора на проверку, но задачу корректно поставить не могут, т.к. не сами шарят. Хороший юрист шарит, но таких надо найти. В противном случае, в термшите будут править какие-то мелочи, тогда как самое главное может остаться незамеченным.

Господа, фокусируйте свое внимание на Economics & Control. Остальное - мелочи. В прошлой части мы разобрали основы Economics. Поехали разбираться с основами Control.

https://uklad.vc/blog/termsheet-control/

Будни FunCubator. Кого ты выращиваешь, стартапер? Одна из задач инвестора - отрывать стартап от земли и заставлять смотреть за горизонт. Это нужно делать с таким же усердием как и обратный процесс спускания с небес на землю.

Инвестор хочет кратного роста. Но рост ради роста не имеет смысла, если вы не знаете предела, до которого может вырасти ваша лошадка. Время от времени, радуясь +10 сантиметрам, нужно проверять: единорога вы растите или пони. Потому что самый быстрый пони в гонках за радугой не жилец. Это я про калибровку TAM / SAM / SOM. P.S. Тоже что ли телеграм-канал завести…

P.S. Это гостевой пост Виктора Захарченко. Если этот пост наберет 100 лайков, то мы потребуем у Виктора завести свой канал в Телеграм.

В этот прекрасный воскресный вечер, прежде чем кидать бумажные самолетики с балкона, рекомендую вам дружественные авторитетные каналы:

@FunCubator - канал нашего фонда. Если у вас проект с машинлернингом, computer vision, AR/VR, видео или угар по мемам - приходите к нам.

@mediaskunk - крутой канал про медиа, продукты и технологии, который ведет мой коллега и бро Михаил Калашников, очень авторитетный в медиа кругах.

@memeuar - стартап-чиновник делится наблюдениями о жизни компании, которая из стартапа превращается в сильную авторитетную организацию .

@startupoftheday - у нас Александр Горный в авторитете, у него очень полезный и интересный канал про стартапы и их бизнес-модели. Полезно для кругозора, возможно поможет вам придумать свой проект.

@denissexy - канал о виртуальной и дополненной реальности, машинлернинге и технологиях простым языком. Ведет наш друг Денис Ширяев, авторитет.

Решил обсуждать некоторые темы и затем отправлять вас на тред в Quora по теме, чтобы почитать мнения других людей
http://telegra.ph/Kak-faunderu-ne-poteryat-kontrol-v-kompanii-nesmotrya-na-razmytie-svoih-akcij-04-24

Один из очень важных, но крайне тяжелых для предпринимателя, этапов стартапа - его закрытие. Более 90% стартапов разваливаются.

Стартап - это мероприятие по поиску масштабируемой и повторяемой бизнес-модели. Очень важно как можно раньше идентифицировать первые сигналы успешности (нащупали что-то повторяемое/масштабируемое), либо неуспешности (zero traction, 50 инсталлов сутки, 0% retention на 2й неделе). Не зря люди придумали движуху вокруг MVP - минимизировать потерю времени и денег, а также ускорить эволюционный цикл поиска бизнеса сквозь большее число итераций (больше шансов нащупать бизнес).

За время сложного пути от 0 к 1 можно привязаться к своему продукту и сквозь любовь к нему не видеть горькую правду.

Когда вы увидели первые признаки этой горькой правды в своем стартапе, подумайте вот о чем:
- а не потеряю ли я зря драгоценные годы своей молодости на неуспешный проект?
- могу ли я фундаментально вытянуть свой проект в одиночку или с текущими партнерами?
- через 5 лет буду ли я жалеть о том, что закрыл этот стартап?

Бизнес-возможности как автобус - один уедет, следующий приедет.
Если у вас есть инвестор - поговорите с ним на чистоту: адекватный инвестор оценит вашу откровенность, поддержит в том, чтобы закрыть проект, либо даже предложит создать новый. В любом случае такие мысли и такие разговоры - полезны.

Если вы поняли, что пора закрываться - объявите об этом команде правильно. Если вы им не вешали лапшу на уши в начале о миллионах и Феррари - они поймут/поддержат вас, ибо понимали, что шли не в Гугл работать.

Если вы утверждаете опцион своему сотруднику (например 1% компании), то обязательно уточните 1% от чего:
- от текущей компании?
- от компании после захода инвесторов?
- от какого именно юрлица? От текущей ОООшки, или, к примеру, будущей Delaware Corp?

Ибо это очень разные 1% получатся, как по числу акций, так и по валюации. Разруливать такое несложно, просто приходится проводить разъяснительную работу с сотрудниками, т.к. люди в основном мыслят в процентах, а надо мыслить в числе акций.

Лид инвестор (Lead Investor) - по умолчанию инвестор с самым большим чеком в синдицированном раунде (проще говоря, когда несколько инвесторов скидываются в общак раунда). Зачастую, это инициировавший сделку инвестор, кто несет на себе труд оформления и закрытия сделки, а также действует от имени других инвесторов.

Сделку должен делать кто-то один. Предпринимателю удобнее, когда от группы инвесторов говорит кто-то один и не нужно отдельно договариваться с каждым.

Один из принципов венчурного бизнеса (в отличие от других видов инвестиций) - это то, что инвесторы каждого раунда берут на себя новые будущие риски, тогда как старые риски взяли на себя предыдущие инвесторы. Приведу пример.

Ангельский инвестор берет на себя риск команды и продукта v1. Если пасьянс разложится круто и будет Мега экзит, он получит максимальные иксы. Сумма раунда - $10к-$150к.

Посевной инвестор приходит следующим. Он вкладывает в поиск масштабируемости продукта, но уже продукт v1 есть, а также решён риск команды (не разосрались, сумели сделать продукт и найти первых клиентов). Старые риски нового инвестора не волнуют (их на себя предыдущий взял). Поэтому при раунде уже нужен due diligence для поиска косяков (например, задолженности перед кредиторами/налоговой, неоформленные трудовые договоры или неоплаченные лицензии за Unity). Теперь риск - суметь продавать в 10-100 раз больше (scalability/repeatability). Раунд. $500к—$2млн.

Инвестора раунда А интересует реальный движняк и позитивный вектор на сильную юнит экономику. Любая найденная хуйня от предыдущих инвесторов - развалит сделку, поэтому важно, чтобы предприниматель со своими инвесторами ровно вели дела с первых дней. Очень важно, чтобы уже был крутой рыночный инсайт, слаженная команда, устойчиво растущий продукт v2, сильные данные по маркетингу (чтобы инвестор раунда А и остальные понимали, как вложенные миллионы баксов превратятся в больше миллионов баксов). Поднимать большие бабки без инсайта - почти невозможно.

Раунды уже от $2млн и выше.

Понимайте всегда свой реальный расклад, ставьте цели и достигайте. Инвесторы очень уважают сильных предпринимателей с правильным балансом амбиций и чувства расклада.

​​Стартапер, если хочешь, чтобы тебя уважал инвестор - начни сам себя уважать. Мы часто сталкиваемся со сценарием, когда фаундер спрашивает что-то в духе: "Что мне изменить в питче, чтобы вас заинтересовать?" По умолчанию наш ответ в таком случае: "Автора".

Инвестор не ищет тех, кто будет реализовывать его идеи. Если это не билдер (почитайте про Rocket Internet или FastLane). Инвестор хочет найти того, в кого он поверит. Чью идею он оценит как достаточно подрывную (читай - безумную), чтобы попробывать сыграть в риски. Скаутинг - это поиск непонятных (непроверенных) идей с понятными фаундерами. Поиск понятных идей с непонятными людьми - это выбор аутсорсера.

Без предоставления метрик инвесторы не могут оценить ваш продукт, тем более фактор снижения рисков. На ранних стадиях эта проблема чувствуется наиболее остро, особенно когда pre-money valuation уже перевалил за несколько миллионов, а раунд на несколько соток (баксов).

Без метрик решение о сделке можно принять, только если фаундер - авторитетный предприниматель. Но такие люди по нашему опыту ВСЕГДА делятся метриками, т.к. понимают игру.

Еще одно исключение - очень ранние стадии, когда либо метрик нет, либо небольшой раунд до $50K - но это самое начало.

Забудьте об NDA. Двигайтесь вперед.

Не думайте, что я забросил канал. Болел немного, пришлось отдохнуть. Запускаю 2й сезон Венчура по Понятиям! Новый пост через несколько минут!

Каким образом можно финансово позволить себе уйти из большой компании и начать стартап?

По моему личному опыту:

Веди образ жизни с невысокими тратами
Это образ мышления. В начале будет мало денег и надо будет считать каждую копейку. Я лично много лет назад сам с женой переехал из Москвы в Сергиев Посад, чтобы :
- сэкономить на стоимости жизни (тратил 20 штук за хорошую двушку там, такси по 80руб, маршрутка по 15-20р.)
- сэкономить на стоимости аренды офиса и стоимости команды

Есть немного исключений в виде успешных фаундеров, которые уже делают второй и более бизнесы и поднимающих Series A раунд на $10M+.

Ни один адекватный инвестор не позволит вам платить в убыточном стартапе рыночную зарплату, которую вы получаете у себя в яндексе/гугле/мэйле. Какой смысл тогда давать вам долю?

Какую, кстати, зарплату ставить? Фаундеры обычно ставят себе от 80К до 200К рублей на старте бизнеса. Я себе 90К поставил и согласовал с инвестором, когда начинал (на работе до стартапа платили 150К). При этом поднял раунд $300K. Денег должно быть столько, чтобы не думать о том, как на доширак еще наскрести (инвестор заинтересован в том, чтобы вы фокусировались на компании, а не собственном выживании и занятии всякой хуйней в аутсорсе).

Если хочешь рынок или выше - иди, Вася, в Теслу работать, а то ты забыл, что у тебя тут на старте с напарником мажоритарная доля компании, а мышление все еще наемного менеджера. С ростом компании и прибыльностью, инвесторы авторизуют тебе KPI программу с повышением ЗП и/или бонусами. Работай.

P.S. Понты про зарплату в один доллар - красивые понты уже успешных предпринимателей (которые могут себе это позволить). Если вы начинаете - просто пропускайте это мимо ушей.

Два неправильных способа рассказывать инвестору о своих конкурентах.

Каждый фонд требует защиту миноритариев в сделке. Объяснил что это такое, зачем она нужна и как вам ее дешифровать на понятийном уровне. https://medium.com/@ventureStuff/тонкости-термшитов-protective-provisions-559ef37d66f5

Как я понял, не любите вы посты про инвесторские санкции 😂 Выбирайте, о чем ближайшем вы хотели бы почитать
public poll

Как понять свою pre-money valuation для раунда? – 49
👍👍👍👍👍👍👍 53%

Как разделить доли между основателями по понятиям – 29
👍👍👍👍 32%

Как найти кофаундера – 14
👍👍 15%

👥 92 people voted so far. Poll closed.

Одно из западных венчурных понятий - “Pay it forward”.

Один из людей, которых я уважаю - это Байрам Аннаков из Empatika. Более 5 лет назад Байрам согласился встретиться со мной в Кофеине на Белорусской, дать фидбек на мой стартап и в целом обменяться опытом касательно продуктового менеджмента и growth-хаков. Я был никто для Байрама, просто написал ему в фэйсбуке и он откликнулся. Я еще тогда оценил его простоту и открытость.

29 июня (в пятницу) Байрам проведет лекцию о запуске продукта в США. Очень рекомендую посетить, не только потому что в моих глазах Байрам - авторитет (я давний пользователь App in the Air), но и потому что проводят мероприятие наши партнеры - Core Station.

Адрес: Лесная 5сБ, м. Белорусская.

Подробности тут:
https://m.facebook.com/events/1013398415500843/