В этот прекрасный воскресный вечер, прежде чем кидать бумажные самолетики с балкона, рекомендую вам дружественные авторитетные каналы:

@FunCubator - канал нашего фонда. Если у вас проект с машинлернингом, computer vision, AR/VR, видео или угар по мемам - приходите к нам.

@mediaskunk - крутой канал про медиа, продукты и технологии, который ведет мой коллега и бро Михаил Калашников, очень авторитетный в медиа кругах.

@memeuar - стартап-чиновник делится наблюдениями о жизни компании, которая из стартапа превращается в сильную авторитетную организацию .

@startupoftheday - у нас Александр Горный в авторитете, у него очень полезный и интересный канал про стартапы и их бизнес-модели. Полезно для кругозора, возможно поможет вам придумать свой проект.

@denissexy - канал о виртуальной и дополненной реальности, машинлернинге и технологиях простым языком. Ведет наш друг Денис Ширяев, авторитет.

Решил обсуждать некоторые темы и затем отправлять вас на тред в Quora по теме, чтобы почитать мнения других людей
http://telegra.ph/Kak-faunderu-ne-poteryat-kontrol-v-kompanii-nesmotrya-na-razmytie-svoih-akcij-04-24

Один из очень важных, но крайне тяжелых для предпринимателя, этапов стартапа - его закрытие. Более 90% стартапов разваливаются.

Стартап - это мероприятие по поиску масштабируемой и повторяемой бизнес-модели. Очень важно как можно раньше идентифицировать первые сигналы успешности (нащупали что-то повторяемое/масштабируемое), либо неуспешности (zero traction, 50 инсталлов сутки, 0% retention на 2й неделе). Не зря люди придумали движуху вокруг MVP - минимизировать потерю времени и денег, а также ускорить эволюционный цикл поиска бизнеса сквозь большее число итераций (больше шансов нащупать бизнес).

За время сложного пути от 0 к 1 можно привязаться к своему продукту и сквозь любовь к нему не видеть горькую правду.

Когда вы увидели первые признаки этой горькой правды в своем стартапе, подумайте вот о чем:
- а не потеряю ли я зря драгоценные годы своей молодости на неуспешный проект?
- могу ли я фундаментально вытянуть свой проект в одиночку или с текущими партнерами?
- через 5 лет буду ли я жалеть о том, что закрыл этот стартап?

Бизнес-возможности как автобус - один уедет, следующий приедет.
Если у вас есть инвестор - поговорите с ним на чистоту: адекватный инвестор оценит вашу откровенность, поддержит в том, чтобы закрыть проект, либо даже предложит создать новый. В любом случае такие мысли и такие разговоры - полезны.

Если вы поняли, что пора закрываться - объявите об этом команде правильно. Если вы им не вешали лапшу на уши в начале о миллионах и Феррари - они поймут/поддержат вас, ибо понимали, что шли не в Гугл работать.

Если вы утверждаете опцион своему сотруднику (например 1% компании), то обязательно уточните 1% от чего:
- от текущей компании?
- от компании после захода инвесторов?
- от какого именно юрлица? От текущей ОООшки, или, к примеру, будущей Delaware Corp?

Ибо это очень разные 1% получатся, как по числу акций, так и по валюации. Разруливать такое несложно, просто приходится проводить разъяснительную работу с сотрудниками, т.к. люди в основном мыслят в процентах, а надо мыслить в числе акций.

Лид инвестор (Lead Investor) - по умолчанию инвестор с самым большим чеком в синдицированном раунде (проще говоря, когда несколько инвесторов скидываются в общак раунда). Зачастую, это инициировавший сделку инвестор, кто несет на себе труд оформления и закрытия сделки, а также действует от имени других инвесторов.

Сделку должен делать кто-то один. Предпринимателю удобнее, когда от группы инвесторов говорит кто-то один и не нужно отдельно договариваться с каждым.

Один из принципов венчурного бизнеса (в отличие от других видов инвестиций) - это то, что инвесторы каждого раунда берут на себя новые будущие риски, тогда как старые риски взяли на себя предыдущие инвесторы. Приведу пример.

Ангельский инвестор берет на себя риск команды и продукта v1. Если пасьянс разложится круто и будет Мега экзит, он получит максимальные иксы. Сумма раунда - $10к-$150к.

Посевной инвестор приходит следующим. Он вкладывает в поиск масштабируемости продукта, но уже продукт v1 есть, а также решён риск команды (не разосрались, сумели сделать продукт и найти первых клиентов). Старые риски нового инвестора не волнуют (их на себя предыдущий взял). Поэтому при раунде уже нужен due diligence для поиска косяков (например, задолженности перед кредиторами/налоговой, неоформленные трудовые договоры или неоплаченные лицензии за Unity). Теперь риск - суметь продавать в 10-100 раз больше (scalability/repeatability). Раунд. $500к—$2млн.

Инвестора раунда А интересует реальный движняк и позитивный вектор на сильную юнит экономику. Любая найденная хуйня от предыдущих инвесторов - развалит сделку, поэтому важно, чтобы предприниматель со своими инвесторами ровно вели дела с первых дней. Очень важно, чтобы уже был крутой рыночный инсайт, слаженная команда, устойчиво растущий продукт v2, сильные данные по маркетингу (чтобы инвестор раунда А и остальные понимали, как вложенные миллионы баксов превратятся в больше миллионов баксов). Поднимать большие бабки без инсайта - почти невозможно.

Раунды уже от $2млн и выше.

Понимайте всегда свой реальный расклад, ставьте цели и достигайте. Инвесторы очень уважают сильных предпринимателей с правильным балансом амбиций и чувства расклада.

​​Стартапер, если хочешь, чтобы тебя уважал инвестор - начни сам себя уважать. Мы часто сталкиваемся со сценарием, когда фаундер спрашивает что-то в духе: "Что мне изменить в питче, чтобы вас заинтересовать?" По умолчанию наш ответ в таком случае: "Автора".

Инвестор не ищет тех, кто будет реализовывать его идеи. Если это не билдер (почитайте про Rocket Internet или FastLane). Инвестор хочет найти того, в кого он поверит. Чью идею он оценит как достаточно подрывную (читай - безумную), чтобы попробывать сыграть в риски. Скаутинг - это поиск непонятных (непроверенных) идей с понятными фаундерами. Поиск понятных идей с непонятными людьми - это выбор аутсорсера.

Без предоставления метрик инвесторы не могут оценить ваш продукт, тем более фактор снижения рисков. На ранних стадиях эта проблема чувствуется наиболее остро, особенно когда pre-money valuation уже перевалил за несколько миллионов, а раунд на несколько соток (баксов).

Без метрик решение о сделке можно принять, только если фаундер - авторитетный предприниматель. Но такие люди по нашему опыту ВСЕГДА делятся метриками, т.к. понимают игру.

Еще одно исключение - очень ранние стадии, когда либо метрик нет, либо небольшой раунд до $50K - но это самое начало.

Забудьте об NDA. Двигайтесь вперед.

Не думайте, что я забросил канал. Болел немного, пришлось отдохнуть. Запускаю 2й сезон Венчура по Понятиям! Новый пост через несколько минут!

Каким образом можно финансово позволить себе уйти из большой компании и начать стартап?

По моему личному опыту:

Веди образ жизни с невысокими тратами
Это образ мышления. В начале будет мало денег и надо будет считать каждую копейку. Я лично много лет назад сам с женой переехал из Москвы в Сергиев Посад, чтобы :
- сэкономить на стоимости жизни (тратил 20 штук за хорошую двушку там, такси по 80руб, маршрутка по 15-20р.)
- сэкономить на стоимости аренды офиса и стоимости команды

Есть немного исключений в виде успешных фаундеров, которые уже делают второй и более бизнесы и поднимающих Series A раунд на $10M+.

Ни один адекватный инвестор не позволит вам платить в убыточном стартапе рыночную зарплату, которую вы получаете у себя в яндексе/гугле/мэйле. Какой смысл тогда давать вам долю?

Какую, кстати, зарплату ставить? Фаундеры обычно ставят себе от 80К до 200К рублей на старте бизнеса. Я себе 90К поставил и согласовал с инвестором, когда начинал (на работе до стартапа платили 150К). При этом поднял раунд $300K. Денег должно быть столько, чтобы не думать о том, как на доширак еще наскрести (инвестор заинтересован в том, чтобы вы фокусировались на компании, а не собственном выживании и занятии всякой хуйней в аутсорсе).

Если хочешь рынок или выше - иди, Вася, в Теслу работать, а то ты забыл, что у тебя тут на старте с напарником мажоритарная доля компании, а мышление все еще наемного менеджера. С ростом компании и прибыльностью, инвесторы авторизуют тебе KPI программу с повышением ЗП и/или бонусами. Работай.

P.S. Понты про зарплату в один доллар - красивые понты уже успешных предпринимателей (которые могут себе это позволить). Если вы начинаете - просто пропускайте это мимо ушей.

Два неправильных способа рассказывать инвестору о своих конкурентах.

Каждый фонд требует защиту миноритариев в сделке. Объяснил что это такое, зачем она нужна и как вам ее дешифровать на понятийном уровне. https://medium.com/@ventureStuff/тонкости-термшитов-protective-provisions-559ef37d66f5

Как я понял, не любите вы посты про инвесторские санкции 😂 Выбирайте, о чем ближайшем вы хотели бы почитать
public poll

Как понять свою pre-money valuation для раунда? – 49
👍👍👍👍👍👍👍 53%

Как разделить доли между основателями по понятиям – 29
👍👍👍👍 32%

Как найти кофаундера – 14
👍👍 15%

👥 92 people voted so far. Poll closed.

Одно из западных венчурных понятий - “Pay it forward”.

Один из людей, которых я уважаю - это Байрам Аннаков из Empatika. Более 5 лет назад Байрам согласился встретиться со мной в Кофеине на Белорусской, дать фидбек на мой стартап и в целом обменяться опытом касательно продуктового менеджмента и growth-хаков. Я был никто для Байрама, просто написал ему в фэйсбуке и он откликнулся. Я еще тогда оценил его простоту и открытость.

29 июня (в пятницу) Байрам проведет лекцию о запуске продукта в США. Очень рекомендую посетить, не только потому что в моих глазах Байрам - авторитет (я давний пользователь App in the Air), но и потому что проводят мероприятие наши партнеры - Core Station.

Адрес: Лесная 5сБ, м. Белорусская.

Подробности тут:
https://m.facebook.com/events/1013398415500843/

В каждой сделке всегда обсуждается pre-money valuation. Разложил в этом посте точку зрения инвесторов. Приятного чтения! https://medium.com/@ventureStuff/как-понять-свою-pre-money-valuation-5d3c4a3a064b

При общении с американскими стартапами обучаю их русским поговоркам и фразам.

- “Не путай берегов” - “always mind your side of the river”
- “Покажи каптейбл, хочу понять чья поляна” - “To understand who’s at the picnic”

Из жизни инвестора - что в вас выдаст начинающего стартапера https://medium.com/@ventureStuff/noob-d6003454eb83

Начиная этот канал, я писал про вестинг. Но как показала практика, даже после прочтения, не у всех (особенно у ключевых сотрудников) некоторых компаний есть понимание, что происходит и как (что такое клифф, strike price, зачем не париться и держать опцион, а не выкупать его до экзита и т.д.). Поставьте лайк, если надо углубиться в тему (выше 25 лайков - напишу).
https://medium.com/@ventureStuff/vesting-b0ca3dc53b3a

Почему ваш Pitch Deck должен быть хорошо читабельным на телефоне?

Мы с коллегами по фонду часто обсуждаем материалы по компаниям с телефонов - в обед, в такси, в самолете, на прогулке, за кальяном. Даже коллегам из других фондов показываем некоторые компании - опять же, во время случайной беседы, конференции, обеда. Все дело происходит с телефона.

Если питч-дек хорошо сверстан (минимально красиво, читабельно, крупные буквы, крупные понятные графики, и самое главное, четкая структура и ясность мысли) - то у проекта автоматически вырастают шансы заинтересовать внимание инвестора, повысив свой приоритет в ту-ду листе инвестора на неделю.

Вы можете претендовать на время инвестора, которое недоступно вашим конкурентам.