이전 자료가 소재가격 판가 책정에 대한 기준이 불분명하여, 좀 더 객관적인 기준(중국 소재가격의 1.5배 적용)을 통해 주요 2차전지 소재업체별 Capa와 매출액/영업이익을 기준으로 밸류에이션을 다시 측정하였습니다.
투자자별로 관점과 정보가 다르기 때문에, 해당 자료는 참고용으로만 보시고 본인들의 기준으로 다시 계산해 보길 바랍니다.
● 2025년 – 2026년 Capa 기준 주가 업사이드
1) 중앙첨단소재 : 764.3%
2) 엔켐 : 237.7%
3) 솔루스첨단소재 : 191.4%
4) 엘앤에프 : 186.7%
5) WCP : 169.9%
6) 솔브레인홀딩스 : 164.2%
7) 동국산업 : 162.6%
● 2027년 – 2030년 Capa 기준 주가 업사이드
1) 중앙첨단소재 : 1528.7%
2) 솔루스첨단소재 : 412.2%
3) 에코앤드림 : 410.1%
4) 코스모신소재 : 280.0%
5) WCP : 271.9%
6) 엘앤에프 : 268.9%
7) 대주전자재료 : 255.7%
8) 포스코퓨처엠 : 229.7%
상기 멀티플은 일률적으로 POR 20을 적용하였으나 PER, EV/EBITDA 등을 적용시 달라질 수 있습니다.
주가 업사이드는 회사와 보도된 자료에 근거한 Capa이며 기업의 경쟁강도, 고객사의 상황 등을 고려하지 않은 수치입니다.
※ 국내 업체 소재 판매가격 기준
상기 테이블 국내 소재업체들의 판가는 2024년 03월 중국 현지 판매가격 대비 1.5배를 적용하였습니다.
1.5배를 적용한 이유는 현재 국내 생산 2차전지 소재들의 경우 원재료 소싱 가격, 가공비 및 임금 등 고정비용이 중국 현지 생산가격보다 높기 때문입니다.
2차전지 메탈 및 소재가격은 2023년 말과 2024년 초 바닥을 형성한 이후 최근 조금씩 상승하는 모습을 보여주고 있으며 중국 전기차/2차전지 시장 상황을 봤을 때 앞으로 점차적으로 상승할 가능성이 높습니다.
2025년부터는 FEOC로 인하여 본격적으로 중국 시장과 미국 시장에서 적용되는 소재가격이 이원화될 것으로 예상됩니다. (예, 태양광 폴리실리콘 가격)
소재별 판매가격 적용 시 고려사항
1) 전해액 : 같은 3원계 배터리라도 중국 산 배터리에 납품되는 전해액과 국내 3사에 납품되는 전해액의 가격이 큰 차이를 보여주는 이유는 고가의 첨가제를 더 많이 사용하기 때문입니다.
2) 분리막은 습식코팅 제품의 가격을 기준으로 하였습니다.
3) 동박의 가격은 구리가격에 임가공비용이 합산되어 책정되는데, 현재 구리가격 1,100만원/톤당 + 가공비 700만원/톤 (중국 가공비 대비 1.5배)을 기준으로 하였습니다.
4) 실리콘 음극재는 판매가격이 대략 5,000만원/톤 이상(5 - 6천만원 추정)으로 추정되는데 향후 본격적인 양산이 진행되면 가격이 좀 더 하락할 가능성이 높습니다.
좀 더 자세한 자료는 아래 블로그 글을 참고하시기 바랍니다.
https://blog.naver.com/nihil76/223392734302
https://blog.naver.com/nihil76/223371854568
투자자별로 관점과 정보가 다르기 때문에, 해당 자료는 참고용으로만 보시고 본인들의 기준으로 다시 계산해 보길 바랍니다.
● 2025년 – 2026년 Capa 기준 주가 업사이드
1) 중앙첨단소재 : 764.3%
2) 엔켐 : 237.7%
3) 솔루스첨단소재 : 191.4%
4) 엘앤에프 : 186.7%
5) WCP : 169.9%
6) 솔브레인홀딩스 : 164.2%
7) 동국산업 : 162.6%
● 2027년 – 2030년 Capa 기준 주가 업사이드
1) 중앙첨단소재 : 1528.7%
2) 솔루스첨단소재 : 412.2%
3) 에코앤드림 : 410.1%
4) 코스모신소재 : 280.0%
5) WCP : 271.9%
6) 엘앤에프 : 268.9%
7) 대주전자재료 : 255.7%
8) 포스코퓨처엠 : 229.7%
상기 멀티플은 일률적으로 POR 20을 적용하였으나 PER, EV/EBITDA 등을 적용시 달라질 수 있습니다.
주가 업사이드는 회사와 보도된 자료에 근거한 Capa이며 기업의 경쟁강도, 고객사의 상황 등을 고려하지 않은 수치입니다.
※ 국내 업체 소재 판매가격 기준
상기 테이블 국내 소재업체들의 판가는 2024년 03월 중국 현지 판매가격 대비 1.5배를 적용하였습니다.
1.5배를 적용한 이유는 현재 국내 생산 2차전지 소재들의 경우 원재료 소싱 가격, 가공비 및 임금 등 고정비용이 중국 현지 생산가격보다 높기 때문입니다.
2차전지 메탈 및 소재가격은 2023년 말과 2024년 초 바닥을 형성한 이후 최근 조금씩 상승하는 모습을 보여주고 있으며 중국 전기차/2차전지 시장 상황을 봤을 때 앞으로 점차적으로 상승할 가능성이 높습니다.
2025년부터는 FEOC로 인하여 본격적으로 중국 시장과 미국 시장에서 적용되는 소재가격이 이원화될 것으로 예상됩니다. (예, 태양광 폴리실리콘 가격)
소재별 판매가격 적용 시 고려사항
1) 전해액 : 같은 3원계 배터리라도 중국 산 배터리에 납품되는 전해액과 국내 3사에 납품되는 전해액의 가격이 큰 차이를 보여주는 이유는 고가의 첨가제를 더 많이 사용하기 때문입니다.
2) 분리막은 습식코팅 제품의 가격을 기준으로 하였습니다.
3) 동박의 가격은 구리가격에 임가공비용이 합산되어 책정되는데, 현재 구리가격 1,100만원/톤당 + 가공비 700만원/톤 (중국 가공비 대비 1.5배)을 기준으로 하였습니다.
4) 실리콘 음극재는 판매가격이 대략 5,000만원/톤 이상(5 - 6천만원 추정)으로 추정되는데 향후 본격적인 양산이 진행되면 가격이 좀 더 하락할 가능성이 높습니다.
좀 더 자세한 자료는 아래 블로그 글을 참고하시기 바랍니다.
https://blog.naver.com/nihil76/223392734302
https://blog.naver.com/nihil76/223371854568
※ 주간 중국 리튬시장 동향 (2024. 03. 18 – 2024. 03. 22)
● 리튬광석
지난주 리튬광석의 가격 상승은 제한적인 가운데 가격이 안정적으로 유지되었음.
다운스트림의 원자재 수요는 아직 대규모로 발생하지 않고 있으며, 거래의 대부분이 소규모로 리튬염 제조업체들의 재고확충 의지가 높지는 않은 상황임.
당분간 리튬광석 가격은 다운스트림인 리튬염 가격에 따라 소폭 변동할 것으로 예상됨.
지난 주 중국산 리튬광석 현물가격은 전주대비 톤당 50 - 100위안 상승하였으며, 호주 리튬정광 CIF 가격(SC6)도 50달러/톤 상승하였음.
가격 상승폭은 지난 2주에 비해 다소 줄어들었으며, 선물시장가격이 높은 수준의 변동성을 보여주었음.
리튬휘석의 현물유통이 여전히 부족한 가운데 리튬광석이 필요한 일부 고객들이 어쩔 수없이 고가의 리튬휘석을 구매하고 있음.
현재 리튬휘석 수입업자들은 의도적으로 가격을 인상하며 판매를 꺼리고 있는 상황임.
장시 지역 외 운모 채굴광산은 원가 문제로 가동률이 낮은 상태이며, 운모가격이 리튬휘석 가격 대비 가격 상승폭이 제한적인 상황임.
● 리튬염 (탄산리튬, 수산화리튬)
지난 주 시장 분위기가 활발하였으며, 산업용 탄산리튬 수요가 양호한 가운데 유통이 타이트한 모습을 보여주었음.
일부 리튬염 생산업체들이 낮은 가격에 판매를 원하지 않는 가운데 수요단에서의 구매가 이제 막 진행되고 있음. 아직까지는 고가에 거래가 이뤄지지는 않는 상황에서 단기적으로 리튬염 가격의 변동폭은 높아질 것으로 예상됨.
지난 주 배터리급 탄산리튬 가격은 톤당 500위안 하락하였으며, 산업용 탄산리튬은 톤당 1,500위안 상승하였음. 수산화리튬은 톤당 1,500에서 2,000위안 상승하였음.
시장의 거래문의가 비교적 활발하지만 수요처에서는 여전히 낮은 가격으로 구매를 원하고 있어 공급측에서는 판매에 적극적이지 않은 상황임.
장시지역에서 산업용 탄산리튬의 수요가 양호한 가운데 현물 유통이 타이트한 상황임.
● 리튬광석 재고
2024년 3월 22일 기준, 중국 항구와 내륙창고의 리튬광석의 재고는 10.6만톤으로 전주대비 6,000톤 증가하였음.
항구의 리튬광석 보유자들이 가격을 방어하기 위해 출하를 줄이면서 전체 재고가 다소 증가하였음.
중국 내륙의 운모광산은 손실을 줄이기 위해 상품 출하를 중단하고 재고를 축적중임.
현재 리튬광석 현물 재고 중 품위 4%이상이 46%를 차지하고 있음.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1794214713182716842
● 리튬광석
지난주 리튬광석의 가격 상승은 제한적인 가운데 가격이 안정적으로 유지되었음.
다운스트림의 원자재 수요는 아직 대규모로 발생하지 않고 있으며, 거래의 대부분이 소규모로 리튬염 제조업체들의 재고확충 의지가 높지는 않은 상황임.
당분간 리튬광석 가격은 다운스트림인 리튬염 가격에 따라 소폭 변동할 것으로 예상됨.
지난 주 중국산 리튬광석 현물가격은 전주대비 톤당 50 - 100위안 상승하였으며, 호주 리튬정광 CIF 가격(SC6)도 50달러/톤 상승하였음.
가격 상승폭은 지난 2주에 비해 다소 줄어들었으며, 선물시장가격이 높은 수준의 변동성을 보여주었음.
리튬휘석의 현물유통이 여전히 부족한 가운데 리튬광석이 필요한 일부 고객들이 어쩔 수없이 고가의 리튬휘석을 구매하고 있음.
현재 리튬휘석 수입업자들은 의도적으로 가격을 인상하며 판매를 꺼리고 있는 상황임.
장시 지역 외 운모 채굴광산은 원가 문제로 가동률이 낮은 상태이며, 운모가격이 리튬휘석 가격 대비 가격 상승폭이 제한적인 상황임.
● 리튬염 (탄산리튬, 수산화리튬)
지난 주 시장 분위기가 활발하였으며, 산업용 탄산리튬 수요가 양호한 가운데 유통이 타이트한 모습을 보여주었음.
일부 리튬염 생산업체들이 낮은 가격에 판매를 원하지 않는 가운데 수요단에서의 구매가 이제 막 진행되고 있음. 아직까지는 고가에 거래가 이뤄지지는 않는 상황에서 단기적으로 리튬염 가격의 변동폭은 높아질 것으로 예상됨.
지난 주 배터리급 탄산리튬 가격은 톤당 500위안 하락하였으며, 산업용 탄산리튬은 톤당 1,500위안 상승하였음. 수산화리튬은 톤당 1,500에서 2,000위안 상승하였음.
시장의 거래문의가 비교적 활발하지만 수요처에서는 여전히 낮은 가격으로 구매를 원하고 있어 공급측에서는 판매에 적극적이지 않은 상황임.
장시지역에서 산업용 탄산리튬의 수요가 양호한 가운데 현물 유통이 타이트한 상황임.
● 리튬광석 재고
2024년 3월 22일 기준, 중국 항구와 내륙창고의 리튬광석의 재고는 10.6만톤으로 전주대비 6,000톤 증가하였음.
항구의 리튬광석 보유자들이 가격을 방어하기 위해 출하를 줄이면서 전체 재고가 다소 증가하였음.
중국 내륙의 운모광산은 손실을 줄이기 위해 상품 출하를 중단하고 재고를 축적중임.
현재 리튬광석 현물 재고 중 품위 4%이상이 46%를 차지하고 있음.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1794214713182716842
※ 2023년 글로벌 및 중국 조선시장
글로벌 조선시장은 2021년 선박수주가 폭발적으로 증가한 이후 최근 3년간 성장을 지속하였음.
2023년 중국의 신규 조선수주는 7,100만톤으로 이는 연간기준 역대 2위의 수주량임. (2007년 이래 최대)
2023년 중국은 4,232만톤의 선박건조를 완료하였으며, 2023년말 기준 중국의 누적 수주량은 13,939만톤임.
중국선박협회와 Clarksons의 자료에 따르면, 2023년 기준 글로벌 선박건조(완공기준) 비중은 DWT기준 중국이 50.2%, 한국 27.2%, 일본 18.4% 순이었음.
2023년 기준 글로벌 신규 조선 수주비중은 중국이 66.6%를 기록하였음.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1794146988361637274
글로벌 조선시장은 2021년 선박수주가 폭발적으로 증가한 이후 최근 3년간 성장을 지속하였음.
2023년 중국의 신규 조선수주는 7,100만톤으로 이는 연간기준 역대 2위의 수주량임. (2007년 이래 최대)
2023년 중국은 4,232만톤의 선박건조를 완료하였으며, 2023년말 기준 중국의 누적 수주량은 13,939만톤임.
중국선박협회와 Clarksons의 자료에 따르면, 2023년 기준 글로벌 선박건조(완공기준) 비중은 DWT기준 중국이 50.2%, 한국 27.2%, 일본 18.4% 순이었음.
2023년 기준 글로벌 신규 조선 수주비중은 중국이 66.6%를 기록하였음.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1794146988361637274
CPCA에 따르면 2024년 3월 중국 전기차 판매량은 75만대로 전년동월대비 37.1%, 전월대비 93.2% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 전기차의 침투율이 45.5%에 달할 것으로 예측되고 있습니다.
2024년 초 중국의 경기가 다소 호전되는 기미가 보이는 가운데, 전기차 판매도 당초 시장의 예상보다 빠르게 증가하고 있는데 이는 낮아진 배터리 가격을 바탕으로 전기차 업체들이 신모델 출시와 프로모션을 진행하고 있는 결과로 보여집니다.
특히 중국 정부가 중국의 전기차 보급을 적극적으로 지원하고 있는 영향도 있습니다.
중국 전기차 시장의 판매율 증가는 글로벌 2차전지 소재가격 상승으로 연결되기 때문에, 국내 소재업체들에게도 긍정적 요인으로 작용할 것으로 보여집니다.
--------
※ 2024년 3월 중국 전기차 판매량 전망.
중국 승용차 협회(CPCA)에 따르면, 2024년 3월 중국의 전체 자동차 소매 판매량은 165만대이며 이 중 전기차 판매량은 75만대로 추정하고 있음.
3월 전체 자동차 판매량은 전년동월대비 3.7% 소폭 증가하는데 그쳤으나, 전기차 판매는 전년동월대비 37.1%, 전월대비 93.2% 증가하여 침투율이 45.5%에 달할 것으로 예상됨.
중국 정부는 정책적으로 전기차 보급을 촉진하고 있어 신규 전기차 수요가 증가하고 있음.
각 전기차 메이커들도 신모델들을 출시하면서 시장의 전기차 판매량 증가에 일조하고 있음.
중국 자동차협회는 2024년 연간 전기차 판매량을 1,150만대로 전년대비 20%이상 성장할 것으로 전망하고 있음.
자료인용 : Zhongtai Securities 발간 “주간 전력 및 신재생에너지 보고서” (2024. 03. 24)
2024년 초 중국의 경기가 다소 호전되는 기미가 보이는 가운데, 전기차 판매도 당초 시장의 예상보다 빠르게 증가하고 있는데 이는 낮아진 배터리 가격을 바탕으로 전기차 업체들이 신모델 출시와 프로모션을 진행하고 있는 결과로 보여집니다.
특히 중국 정부가 중국의 전기차 보급을 적극적으로 지원하고 있는 영향도 있습니다.
중국 전기차 시장의 판매율 증가는 글로벌 2차전지 소재가격 상승으로 연결되기 때문에, 국내 소재업체들에게도 긍정적 요인으로 작용할 것으로 보여집니다.
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※ 2024년 3월 중국 전기차 판매량 전망.
중국 승용차 협회(CPCA)에 따르면, 2024년 3월 중국의 전체 자동차 소매 판매량은 165만대이며 이 중 전기차 판매량은 75만대로 추정하고 있음.
3월 전체 자동차 판매량은 전년동월대비 3.7% 소폭 증가하는데 그쳤으나, 전기차 판매는 전년동월대비 37.1%, 전월대비 93.2% 증가하여 침투율이 45.5%에 달할 것으로 예상됨.
중국 정부는 정책적으로 전기차 보급을 촉진하고 있어 신규 전기차 수요가 증가하고 있음.
각 전기차 메이커들도 신모델들을 출시하면서 시장의 전기차 판매량 증가에 일조하고 있음.
중국 자동차협회는 2024년 연간 전기차 판매량을 1,150만대로 전년대비 20%이상 성장할 것으로 전망하고 있음.
자료인용 : Zhongtai Securities 발간 “주간 전력 및 신재생에너지 보고서” (2024. 03. 24)
● 중국 탄산리튬 가격하락 관련.
오늘 오후 중국 탄산리튬 선물가격 하락에 대한 문의가 있어 이에 대해 간단히 코멘트 해드리면,
3월 26일에 미국 알버말이 10,000톤 규모의 리튬정광에 대한 경매를 진행할 예정이며, 해당 경매의 예상 낙찰가격에 따라 오늘 중국 탄산리튬 선물가격이 하락한 것입니다.
10,000톤 규모의 리튬정광은 지난 3월 8일 호주 Pilbara광산의 5,000톤 리튬정광 경매(2024년 12월 인도분)의 낙찰가격인 톤당 1,200달러와 비슷한 수준에서 가격이 형성될 것으로 여겨지고 있습니다.
리튬정광 톤당 1,200달러는 탄산리튬으로 환산하면 약 10.6만위안/톤 정도입니다.
오늘 중국 탄산리튬 선물하락은 알버말의 리튬정광 경매 예상 낙찰가로 인한 하락이지, 중국 전기차/2차전지 시장에 특별한 악재가 나와서 하락한 것은 아닙니다.
-------
雅保马上也会开展一系列的拍卖活动，首批10000吨化学级锂精矿将于3月26日开始，拍卖将以英语和普通话进行，并使用人民币作为计价货币.
알버말은 3월 26일 10,000톤규모의 리튬정광에 대한 경매를 진행할 예정임.
경매는 영어와 중국어로 진행되며, 위안화가 기준화폐로 사용될 것.
https://xueqiu.com/5326619988/282316951
不论是股市还是期货，主力提早这样做就是来对抗，明天美国雅保拍卖的！
리튬가격 선물이 하락하는 이유는 내일 미국 알버말의 경매가 예정되어 있기 때문임.
https://guba.eastmoney.com/news,002466,1411337097.html
오늘 오후 중국 탄산리튬 선물가격 하락에 대한 문의가 있어 이에 대해 간단히 코멘트 해드리면,
3월 26일에 미국 알버말이 10,000톤 규모의 리튬정광에 대한 경매를 진행할 예정이며, 해당 경매의 예상 낙찰가격에 따라 오늘 중국 탄산리튬 선물가격이 하락한 것입니다.
10,000톤 규모의 리튬정광은 지난 3월 8일 호주 Pilbara광산의 5,000톤 리튬정광 경매(2024년 12월 인도분)의 낙찰가격인 톤당 1,200달러와 비슷한 수준에서 가격이 형성될 것으로 여겨지고 있습니다.
리튬정광 톤당 1,200달러는 탄산리튬으로 환산하면 약 10.6만위안/톤 정도입니다.
오늘 중국 탄산리튬 선물하락은 알버말의 리튬정광 경매 예상 낙찰가로 인한 하락이지, 중국 전기차/2차전지 시장에 특별한 악재가 나와서 하락한 것은 아닙니다.
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雅保马上也会开展一系列的拍卖活动，首批10000吨化学级锂精矿将于3月26日开始，拍卖将以英语和普通话进行，并使用人民币作为计价货币.
알버말은 3월 26일 10,000톤규모의 리튬정광에 대한 경매를 진행할 예정임.
경매는 영어와 중국어로 진행되며, 위안화가 기준화폐로 사용될 것.
https://xueqiu.com/5326619988/282316951
不论是股市还是期货，主力提早这样做就是来对抗，明天美国雅保拍卖的！
리튬가격 선물이 하락하는 이유는 내일 미국 알버말의 경매가 예정되어 있기 때문임.
https://guba.eastmoney.com/news,002466,1411337097.html
Xueqiu
【回击锂空头，皮尔巴拉、雅保重启锂精矿拍卖】$美国雅保(ALB)$ #锂矿# #碳酸锂# #皮尔巴拉#一、信息分享皮尔巴... - 雪球
【回击锂空头，皮尔巴拉、雅保重启锂精矿拍卖】$美国雅保(ALB)$ #锂矿# #碳酸锂# #皮尔巴拉#一、信息分享皮尔巴拉的锂精矿拍卖一直是锂资源价格的重要参考。在停滞了1年多以后，近日再次重启。2024年3月14日，皮尔巴拉官方发文，宣布其一批5000吨的5.5%锂精矿，原定于3月18日...
※ 2024년 2월 중국 LiPF6 생산량, 소비량 및 수출입량
2024년 2월 중국 LiPF6 생산량은 0.84만톤으로 전년동월대비 -8.0%, 전월대비 -13.9% 감소하였으며, LiPF6 소비량은 0.72만톤으로 전년동월대비 -8.8%, 전월대비 -13.7% 감소하였음.
2월 LiPF6 수출량은 0.13만톤으로 전년동월대비 -10.9%, 전월대비 -15.5% 감소하였음.
2024년 1월부터 2월까지의 누적 LiPF6 생산량은 총 1.8만톤으로 전년동기대비 20.3% 증가하였으며, 소비량은 1.6만톤으로 전년동기대비 24.7% 증가하였음.
1월과 2월 누적 LiPF6 수출량은 0.3만톤으로 전년동기 대비 -4.1% 감소하였음.
자료인용 : Huafu Securities 발간 “리튬산업 월간 보고서” (2024. 03. 21)
2024년 2월 중국 LiPF6 생산량은 0.84만톤으로 전년동월대비 -8.0%, 전월대비 -13.9% 감소하였으며, LiPF6 소비량은 0.72만톤으로 전년동월대비 -8.8%, 전월대비 -13.7% 감소하였음.
2월 LiPF6 수출량은 0.13만톤으로 전년동월대비 -10.9%, 전월대비 -15.5% 감소하였음.
2024년 1월부터 2월까지의 누적 LiPF6 생산량은 총 1.8만톤으로 전년동기대비 20.3% 증가하였으며, 소비량은 1.6만톤으로 전년동기대비 24.7% 증가하였음.
1월과 2월 누적 LiPF6 수출량은 0.3만톤으로 전년동기 대비 -4.1% 감소하였음.
자료인용 : Huafu Securities 발간 “리튬산업 월간 보고서” (2024. 03. 21)
※ 2024년 2월 중국 리튬공급 현황
중국의 리튬광석 수입은 주로 호주, 브라질, 짐바브웨 로부터 수입되고 있는데, 대부분의 물량을 호주로부터 수입하고 있습니다.
2023년 하반기부터 아프리카 짐바브웨로부터의 리튬광석 수입량이 크게 증가하기 시작하였고, 2024년 2월 기준으로는 짐바브웨로부터의 리튬정광 수입량이 11.5만톤으로 호주로부터의 수입량 13.1만톤과 비슷한 수준까지 올라왔습니다.
2023년까지는 호주산 리튬정광 수입이 대부분을 차지하였으나, 2024년부터는 아프리카산 리튬정광의 중국 수입비중이 크게 늘어날 것으로 보여집니다.
중국의 리튬자원 자급률은 2024년 2월 58%를 기록하였으며, 2023년 기준으로 리튬의 자급률이 약 65-70% 선으로 나타나고 있습니다.
자료인용 : Huafu Securities 발간 “리튬산업 월간 보고서” (2024. 03. 21)
중국의 리튬광석 수입은 주로 호주, 브라질, 짐바브웨 로부터 수입되고 있는데, 대부분의 물량을 호주로부터 수입하고 있습니다.
2023년 하반기부터 아프리카 짐바브웨로부터의 리튬광석 수입량이 크게 증가하기 시작하였고, 2024년 2월 기준으로는 짐바브웨로부터의 리튬정광 수입량이 11.5만톤으로 호주로부터의 수입량 13.1만톤과 비슷한 수준까지 올라왔습니다.
2023년까지는 호주산 리튬정광 수입이 대부분을 차지하였으나, 2024년부터는 아프리카산 리튬정광의 중국 수입비중이 크게 늘어날 것으로 보여집니다.
중국의 리튬자원 자급률은 2024년 2월 58%를 기록하였으며, 2023년 기준으로 리튬의 자급률이 약 65-70% 선으로 나타나고 있습니다.
자료인용 : Huafu Securities 발간 “리튬산업 월간 보고서” (2024. 03. 21)
※ 2024년 2월, 중국 국가별 리튬정광 수입
2024년 2월 중국의 리튬정광 수입량은 26.6만톤으로 전년동월대비 -7%, 전월대비 -52.7% 감소하였음.
국가별로는 호주로부터 13.1만톤(YoY -50.6%, MoM -64.1%), 짐바브웨로부터 11.5만톤(YoY 1,182.2%, MoM -20.9%), 브라질로부터 1.95만톤(YoY 42.2%, MoM -59%) 수입하였음.
1월부터 2월까지의 누적 리튬 정광 수입량은 82만톤으로 전년동기대비 30.5% 증가하였음.
국가별로는 호주로부터 49.6만톤(YoY -16.4%), 짐바브웨 26만톤(YoY 1,734%), 브라질 6.7만톤(YoY 184.2%)였음.
자료인용 : Huafu Securities 발간 “리튬산업 월간 보고서” (2024. 03. 21)
2024년 2월 중국의 리튬정광 수입량은 26.6만톤으로 전년동월대비 -7%, 전월대비 -52.7% 감소하였음.
국가별로는 호주로부터 13.1만톤(YoY -50.6%, MoM -64.1%), 짐바브웨로부터 11.5만톤(YoY 1,182.2%, MoM -20.9%), 브라질로부터 1.95만톤(YoY 42.2%, MoM -59%) 수입하였음.
1월부터 2월까지의 누적 리튬 정광 수입량은 82만톤으로 전년동기대비 30.5% 증가하였음.
국가별로는 호주로부터 49.6만톤(YoY -16.4%), 짐바브웨 26만톤(YoY 1,734%), 브라질 6.7만톤(YoY 184.2%)였음.
자료인용 : Huafu Securities 발간 “리튬산업 월간 보고서” (2024. 03. 21)
중국의 국가별 탄산리튬 평균 수입가격을 통해 해당 국가의 탄산리튬 가격을 살펴보면,
칠레의 경우 2월 탄산리튬 평균수입가격이 16,900달러/톤 이었고, 아르헨티나의 평균수입가격은 12,300달러/톤이었습니다.
아르헨티나의 탄산리튬가격의 칠레산보다 약 27% 낮은 것을 알 수 있습니다.
이로부터 POSCO홀딩스의 아르헨티나 염호에서 추출되는 탄산리튬가격이 타지역대비 낮은 가격이라는 것을 유추해 볼 수 있습니다.
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※ 2024년 2월, 중국 탄산리튬 생산 및 수입
2024년 2월 중국의 탄산리튬 소비량은 4.36만톤으로 전년동월 대비 14.1% 증가하였고, 전월대비 -16.4% 감소하였음.
중국의 탄산리튬 자체 생산량은 3.25만톤(YoY 7.5%, MoM -22.7%)이었고, 수입량은 1.16만톤(YoY 22.5%, MoM 11.4%)였음.
탄산리튬 수입량은 1.16만톤이었으며, 평균 수입가격은 15,900달러/톤이었음.
아르헨티나로부터의 수입량은 0.25만톤(YoY 149.1%, MoM -40%) 평균 수입가격은 12,300달러/톤이었으며, 칠레로부터의 탄산리튬 수입량은 0.9만톤(YoY 7.3%, MoM 49.1%) 평균 수입가격은 16.900달러/톤이었음.
자료인용 : Huafu Securities 발간 “리튬산업 월간 보고서” (2024. 03. 21)
칠레의 경우 2월 탄산리튬 평균수입가격이 16,900달러/톤 이었고, 아르헨티나의 평균수입가격은 12,300달러/톤이었습니다.
아르헨티나의 탄산리튬가격의 칠레산보다 약 27% 낮은 것을 알 수 있습니다.
이로부터 POSCO홀딩스의 아르헨티나 염호에서 추출되는 탄산리튬가격이 타지역대비 낮은 가격이라는 것을 유추해 볼 수 있습니다.
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※ 2024년 2월, 중국 탄산리튬 생산 및 수입
2024년 2월 중국의 탄산리튬 소비량은 4.36만톤으로 전년동월 대비 14.1% 증가하였고, 전월대비 -16.4% 감소하였음.
중국의 탄산리튬 자체 생산량은 3.25만톤(YoY 7.5%, MoM -22.7%)이었고, 수입량은 1.16만톤(YoY 22.5%, MoM 11.4%)였음.
탄산리튬 수입량은 1.16만톤이었으며, 평균 수입가격은 15,900달러/톤이었음.
아르헨티나로부터의 수입량은 0.25만톤(YoY 149.1%, MoM -40%) 평균 수입가격은 12,300달러/톤이었으며, 칠레로부터의 탄산리튬 수입량은 0.9만톤(YoY 7.3%, MoM 49.1%) 평균 수입가격은 16.900달러/톤이었음.
자료인용 : Huafu Securities 발간 “리튬산업 월간 보고서” (2024. 03. 21)
※ 알버말 리튬정광 경매 (2024. 03. 26)
2024년 3월 26일에 있었던 미국 알버말의 리튬정광(품위 5.77%) 10,000톤 경매낙찰가격이 톤당 1293달러(9,372위안)에 낙찰되었습니다.
이는 탄산리튬으로 환산하면 톤당 약 11만위안이 넘는 가격입니다.
최근 알버말의 리튬정광 경매로 인해 중국 탄산리튬 가격이 하락하는 모습을 보여주었는데, 어제 알버말 경매가 시장 예상보다 높은 가격에 낙찰되어 중국 탄산리튬선물가격도 다시 상승할 것으로 보여집니다.
据市场消息，今日雅保的锂辉石招标最终结果为9372元/吨（品位为5.77%，含税自提）。同时据SMM了解，雅保或将在4月再度进行锂辉石招标。
https://finance.eastmoney.com/a/202403263024426965.html
2024년 3월 26일에 있었던 미국 알버말의 리튬정광(품위 5.77%) 10,000톤 경매낙찰가격이 톤당 1293달러(9,372위안)에 낙찰되었습니다.
이는 탄산리튬으로 환산하면 톤당 약 11만위안이 넘는 가격입니다.
최근 알버말의 리튬정광 경매로 인해 중국 탄산리튬 가격이 하락하는 모습을 보여주었는데, 어제 알버말 경매가 시장 예상보다 높은 가격에 낙찰되어 중국 탄산리튬선물가격도 다시 상승할 것으로 보여집니다.
据市场消息，今日雅保的锂辉石招标最终结果为9372元/吨（品位为5.77%，含税自提）。同时据SMM了解，雅保或将在4月再度进行锂辉石招标。
https://finance.eastmoney.com/a/202403263024426965.html
Eastmoney
雅保锂辉石招标结束 _ 东方财富网
【雅保锂辉石招标结束】据市场消息，今日雅保的锂辉石招标最终结果为9372元/吨（品位为5.77%，含税自提）。同时据SMM了解，雅保或将在4月再度进行锂辉石招标。
이번 엔켐의 SNE리서치 세미나에서 발표한 내용(Capa 및 신규 소재사업)은 엔켐을 투자하는 투자자들에게 엔켐이 미래 방향성을 알 수 있는 매우 중요한 참고자료가 될 수 있습니다.
기사 내용을 근거하여, 주관적인 해석과 의미부여를 해보았습니다.
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● 엔켐 2030년 Capa 304만톤 제시
엔켐은 SNE리서치 세미나(NGBS 2024)에서 공식적 2030년 목표 Capa를 304만톤으로 제시하였으며, 세부적으로 2026년 134.5만톤, 2027년 171만톤, 2030년 304만톤으로 capa를 늘려갈 것이라고 발표하였습니다.
Capa확장은 주로 북미(미국+캐나다)를 중심으로 이뤄질 것으로 예상되며 추가적으로 인도와 베트남, 프랑스 등에도 신규 공장을 건설할 것으로 보입니다.
일반적으로 소재사들의 Capa 계획은 고객사들과의 협의를 통해 이뤄지는데, 엔켐이 304만톤의 Capa를 공식적으로 발표한 것은 이미 304만톤에 대한 고객사와의 협의가 되었다는 의미로 볼 수 있습니다.
2025년부터의 전해액 증설은 대부분 북미에서 이뤄질 것으로 예상되는데, 엔켐의 증설Capa의 주요 고객사는 GM과 테슬라가 될 것으로 보여집니다.
GM은 LG에너지솔루션과 삼성SDI와의 합작공장 4곳 외에도 자체적으로 북미에 LFP 배터리 생산시설을 건설할 것을 발표하였고, LFP배터리 외에도 3원계 배터리 공장도 자체적으로 건설할 계획을 가지고 있는 것으로 알려져 있습니다.
GM은 합작사를 포함하여 10여개의 배터리 생산시설을 북미에 건설할 것으로 보이며, 이들 공장에 대한 전해액 메인 밴더가 엔켐이 되지 않았을까 예상해 봅니다.
또한 테슬라도 전기차용 배터리 외에도 ESS용 배터리 생산시설(메가팩)을 북미에서 증설할 예정인데, 엔켐의 증설에는 테슬라에 대한 대응도 포함되어져 있을 것으로 보여집니다.
참고로 LFP배터리에는 전해액이 3원계 대비 160%정도 더 많이 사용되어집니다.
엔켐이 북미에서 공격적인 Capa 확장 계획을 발표할 수 있는 배경에는 결국 탈중국화 소재(LiPF6 등)에 대한 내재화가 잘 되어 있기 때문이며, 엔켐의 북미 Capa 증설의 수혜는 관계회사인 중앙첨단소재(이디엘)의 LiPF6사업 확대로 이어질 것입니다.
● 기타소재 사업 (CNT 도전재, NMP리사이클링 등)
엔켐은 이번 SNE리서치 세미나에서 전해액 외에도 CNT 슬러리, Ceramic Insulation 슬러리 및 소재재활용(Multiwall CNT 재활용 및 NMP 재활용)에 대한 내용도 발표하였습니다.
이 중 가장 의미가 있다고 생각하는 CNT 분산제에 대해서 살펴보면, 엔켐은 수년 전부터 CNT분산제를 개발 및 샘플 테스트를 고객사들과 진행해 왔었으며 최근 양산직전에 와있는 것으로 보여집니다.
주로 CNT 멀티월(MW)과 트윈월(TW)에 대한 분산에 대한 사업을 진행하였고 납품 직전 단계로 국내, 북미, 유럽 고객사들에게 납품을 할 것으로 보여집니다.
싱글월(SW)도 현재 개발단계에 있어 추후에는 SW CNT 분산제 사업도 진출할 예정입니다.
엔켐의 CNT분산제 사업은 나노신소재를 참고해 볼 수 있습니다.
NMP(양극재 바인더 용매)는 독일의 BASF와 미국 Ashland 양사가 과점하고 있는 소재로, 매우 고가이기 때문에 배터리업체들은 사용한 NMP를 수거하여 재활용을 하고 있습니다.
참고로 NMP는 양극재 바인더 원가비중의 70%를 차지하고 있습니다.
엔켐은 현재 북미와 유럽에서 NMP 리사이클링 시설을 가동하고 있는 전세계 2개업체 중 하나입니다.
엔켐은 재활용한 NMP와 CNT슬러리 혼합하는 기술도 함께 보유하고 있습니다.
NMP재활용과 CNT분산제는 서로 시너지를 낼 수 있는 분야로, 엔켐은 전해액 사업 외에도 주요한 차기 소재사업으로 CNT 사업을 진행하면서 전해액사를 넘어 종합 2차전지 소재사를 목표로 하고 있는 것으로 보입니다.
https://www.sisaon.co.kr/news/articleView.html?idxno=159760
기사 내용을 근거하여, 주관적인 해석과 의미부여를 해보았습니다.
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● 엔켐 2030년 Capa 304만톤 제시
엔켐은 SNE리서치 세미나(NGBS 2024)에서 공식적 2030년 목표 Capa를 304만톤으로 제시하였으며, 세부적으로 2026년 134.5만톤, 2027년 171만톤, 2030년 304만톤으로 capa를 늘려갈 것이라고 발표하였습니다.
Capa확장은 주로 북미(미국+캐나다)를 중심으로 이뤄질 것으로 예상되며 추가적으로 인도와 베트남, 프랑스 등에도 신규 공장을 건설할 것으로 보입니다.
일반적으로 소재사들의 Capa 계획은 고객사들과의 협의를 통해 이뤄지는데, 엔켐이 304만톤의 Capa를 공식적으로 발표한 것은 이미 304만톤에 대한 고객사와의 협의가 되었다는 의미로 볼 수 있습니다.
2025년부터의 전해액 증설은 대부분 북미에서 이뤄질 것으로 예상되는데, 엔켐의 증설Capa의 주요 고객사는 GM과 테슬라가 될 것으로 보여집니다.
GM은 LG에너지솔루션과 삼성SDI와의 합작공장 4곳 외에도 자체적으로 북미에 LFP 배터리 생산시설을 건설할 것을 발표하였고, LFP배터리 외에도 3원계 배터리 공장도 자체적으로 건설할 계획을 가지고 있는 것으로 알려져 있습니다.
GM은 합작사를 포함하여 10여개의 배터리 생산시설을 북미에 건설할 것으로 보이며, 이들 공장에 대한 전해액 메인 밴더가 엔켐이 되지 않았을까 예상해 봅니다.
또한 테슬라도 전기차용 배터리 외에도 ESS용 배터리 생산시설(메가팩)을 북미에서 증설할 예정인데, 엔켐의 증설에는 테슬라에 대한 대응도 포함되어져 있을 것으로 보여집니다.
참고로 LFP배터리에는 전해액이 3원계 대비 160%정도 더 많이 사용되어집니다.
엔켐이 북미에서 공격적인 Capa 확장 계획을 발표할 수 있는 배경에는 결국 탈중국화 소재(LiPF6 등)에 대한 내재화가 잘 되어 있기 때문이며, 엔켐의 북미 Capa 증설의 수혜는 관계회사인 중앙첨단소재(이디엘)의 LiPF6사업 확대로 이어질 것입니다.
● 기타소재 사업 (CNT 도전재, NMP리사이클링 등)
엔켐은 이번 SNE리서치 세미나에서 전해액 외에도 CNT 슬러리, Ceramic Insulation 슬러리 및 소재재활용(Multiwall CNT 재활용 및 NMP 재활용)에 대한 내용도 발표하였습니다.
이 중 가장 의미가 있다고 생각하는 CNT 분산제에 대해서 살펴보면, 엔켐은 수년 전부터 CNT분산제를 개발 및 샘플 테스트를 고객사들과 진행해 왔었으며 최근 양산직전에 와있는 것으로 보여집니다.
주로 CNT 멀티월(MW)과 트윈월(TW)에 대한 분산에 대한 사업을 진행하였고 납품 직전 단계로 국내, 북미, 유럽 고객사들에게 납품을 할 것으로 보여집니다.
싱글월(SW)도 현재 개발단계에 있어 추후에는 SW CNT 분산제 사업도 진출할 예정입니다.
엔켐의 CNT분산제 사업은 나노신소재를 참고해 볼 수 있습니다.
NMP(양극재 바인더 용매)는 독일의 BASF와 미국 Ashland 양사가 과점하고 있는 소재로, 매우 고가이기 때문에 배터리업체들은 사용한 NMP를 수거하여 재활용을 하고 있습니다.
참고로 NMP는 양극재 바인더 원가비중의 70%를 차지하고 있습니다.
엔켐은 현재 북미와 유럽에서 NMP 리사이클링 시설을 가동하고 있는 전세계 2개업체 중 하나입니다.
엔켐은 재활용한 NMP와 CNT슬러리 혼합하는 기술도 함께 보유하고 있습니다.
NMP재활용과 CNT분산제는 서로 시너지를 낼 수 있는 분야로, 엔켐은 전해액 사업 외에도 주요한 차기 소재사업으로 CNT 사업을 진행하면서 전해액사를 넘어 종합 2차전지 소재사를 목표로 하고 있는 것으로 보입니다.
https://www.sisaon.co.kr/news/articleView.html?idxno=159760
한국경제
엔켐, 국내 최대 배터리 전시회 ‘인터배터리’ 참가
엔켐, 국내 최대 배터리 전시회 ‘인터배터리’ 참가, 신현아 기자, 증권