스포듀민 원광(품위 2 – 2.5%)의 가격은 5월 이후 빠른 회복세를 보여주다 지난주 다소 하락하는 모습을 보여주었습니다.
스포듀민 원광은 호주 등 해외 광산에서 공급자측 상황이 가격에 미치는 영향이 수요 측면 보다 크기는 하지만 최근 중국 내수 경기의 불확실성이 확대되면서 가격이 횡보하면서 다소 하락하는 모습을 보여주고 있습니다.
중국에서 정제되어 수출되는 스포듀민 정광(6%) 중국 수출가격(CIF China)은 5월 이후 빠르게 반등하다 6월부터 조금씩 하락하는 모습을 보여주고 있습니다.
이는 최근 중국 리튬 수요가 높지 않은 상황에서 수출가격도 낮아지고 있는 것으로 보여집니다.
탄산리튬 및 수산화리튬 가격은 6월 말 이후 다소 가격이 하락하는 모습을 보여주고 있으나, 대체적으로 큰 가격 변동 없이 횡보하고 있는 모습을 보여주고 있습니다.
(중국 분석에 따르면, 탄산리튬 가격은 단기적으로 하락할 것으로 예측하고 있습니다.)
중국 전기차 시장이 4월부터 회복세를 보여주면서 리튬가격도 빠르게 상승 후 안정화 되었으나, 최근 중국 경기 침체에 대한 우려가 높아지면서 전반적인 시장 상황도 관망세가 우세한 것으로 보여집니다.
지난 6월 19일 중국 재무부는 “신에너지 자동차 구매세 감면 정책 확장에 관한 발표”를 발표하였는데 이를 통해 2024년 1월 1일부터 2025년 12월 31일 사이에 구매된 전기차의 구매세가 3만위안 한도내에서 면제됩니다. 시행 시기가 24년 1월부터이기 때문에 이번 중국 정부의 전기차 구매 인센티브가 지금 당장의 전기차 판매 확대로는 이어지지 않을 것으로 보여집니다.
스포듀민 원광은 호주 등 해외 광산에서 공급자측 상황이 가격에 미치는 영향이 수요 측면 보다 크기는 하지만 최근 중국 내수 경기의 불확실성이 확대되면서 가격이 횡보하면서 다소 하락하는 모습을 보여주고 있습니다.
중국에서 정제되어 수출되는 스포듀민 정광(6%) 중국 수출가격(CIF China)은 5월 이후 빠르게 반등하다 6월부터 조금씩 하락하는 모습을 보여주고 있습니다.
이는 최근 중국 리튬 수요가 높지 않은 상황에서 수출가격도 낮아지고 있는 것으로 보여집니다.
탄산리튬 및 수산화리튬 가격은 6월 말 이후 다소 가격이 하락하는 모습을 보여주고 있으나, 대체적으로 큰 가격 변동 없이 횡보하고 있는 모습을 보여주고 있습니다.
(중국 분석에 따르면, 탄산리튬 가격은 단기적으로 하락할 것으로 예측하고 있습니다.)
중국 전기차 시장이 4월부터 회복세를 보여주면서 리튬가격도 빠르게 상승 후 안정화 되었으나, 최근 중국 경기 침체에 대한 우려가 높아지면서 전반적인 시장 상황도 관망세가 우세한 것으로 보여집니다.
지난 6월 19일 중국 재무부는 “신에너지 자동차 구매세 감면 정책 확장에 관한 발표”를 발표하였는데 이를 통해 2024년 1월 1일부터 2025년 12월 31일 사이에 구매된 전기차의 구매세가 3만위안 한도내에서 면제됩니다. 시행 시기가 24년 1월부터이기 때문에 이번 중국 정부의 전기차 구매 인센티브가 지금 당장의 전기차 판매 확대로는 이어지지 않을 것으로 보여집니다.
중국 Topsperity Securities의 2023년 6월 30일자 Capchem 보고서에 따르면,
전해액 가격이 23년 1분기 바닥을 치고 2분기부터는 가격이 반등하고, 이익도 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
2023년 Capchem의 전해액 사업부 전망은, 전해액 예상 생산량 15만톤으로 2022년 14.33만톤 대비 소폭 상승할 것으로 보고 있으나, 전해액 사업 2023년 예상 매출액은 64.5억 위안으로 전년도의 74.03억 위안 대비 17.9% 하락할 것으로 전망하고 있습니다.
이에 따라 2023년 예상이익도 12.6억 위안으로 2022년 19.33억 위안 대비 34.8% 하락할 것으로 Topsperity Securities는 예측하고 있습니다.
2023년 중국 전해액 업체들은 실적은 전년대비 좋지 못할 것으로 보여지고 있으나, 1분기를 저점으로 2분기부터 조금씩 회복될 것으로 보여집니다.
전해액 가격이 23년 1분기 바닥을 치고 2분기부터는 가격이 반등하고, 이익도 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
2023년 Capchem의 전해액 사업부 전망은, 전해액 예상 생산량 15만톤으로 2022년 14.33만톤 대비 소폭 상승할 것으로 보고 있으나, 전해액 사업 2023년 예상 매출액은 64.5억 위안으로 전년도의 74.03억 위안 대비 17.9% 하락할 것으로 전망하고 있습니다.
이에 따라 2023년 예상이익도 12.6억 위안으로 2022년 19.33억 위안 대비 34.8% 하락할 것으로 Topsperity Securities는 예측하고 있습니다.
2023년 중국 전해액 업체들은 실적은 전년대비 좋지 못할 것으로 보여지고 있으나, 1분기를 저점으로 2분기부터 조금씩 회복될 것으로 보여집니다.
글로벌 2위 전해액 업체인 Capchem의 주요 고객사는 중국은 CATL, BYD, EVE, Guoxuan, Svolt, COSMX 등이 있으며, 해외 업체로는 한국의 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 일본의 Murata 등이 있습니다.
Capchem은 LFP배터리용 전해액도 생산하고 있지만, 중국 업체들 중 3원계 배터리용 전해액에 강점을 지니고 있어, CATL, EVE 등과 같이 삼원계 배터리를 생산하는 중국업체와 한국의 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 일본의 Murata 등을 고객사로 두고 있습니다.
Capchem은 LFP배터리용 전해액도 생산하고 있지만, 중국 업체들 중 3원계 배터리용 전해액에 강점을 지니고 있어, CATL, EVE 등과 같이 삼원계 배터리를 생산하는 중국업체와 한국의 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 일본의 Murata 등을 고객사로 두고 있습니다.
중국 전해액 시장은 선두권 업체들 위주로 재편되어가고 있는 중인데, CR10(상위 10개 기업의 시장 집중도/점유율)을 보면 2020년 81.4%, 2021년 84.3%, 2022년 88.3%로 매년 높아지고 있으며, 이러한 추세는 앞으로도 계속 이어질 것으로 보여집니다.
특히 중국 전해액 시장은 1위 업체인 Tinci의 점유율(2022년 기준 33.9%)이 가장 빠르게 증가하여 과점적 시장 지위를 확보할 것으로 전망되며, Capchem, BYD, Guotai 등의 업체들의 점유율은 Tinci의 증가 속도에 미치지 못할 것으로 전망됩니다.
또한 중국 전해액 시장은 내재화와 규모의 경제를 이룬 상위 업체들(6 – 7개) 위주로 재편되고 중소업체들은 시장에서 서서히 사라질 것으로 예상됩니다.
이는 한국 및 글로벌 시장도 마찬가지로, 엔켐, 미씨비시/우베, 솔브레인, 동화기업, 센트럴글라스 등의 업체들 위주로 중국 외 글로벌 전해액 시장이 전개될 것으로 보이며, 신규 시장 참여자들의 진입이 쉽지 않을 것으로 보여집니다.
자료 인용 : Topsperity Securities 2023년 6월 30일자 Capchem 보고서
특히 중국 전해액 시장은 1위 업체인 Tinci의 점유율(2022년 기준 33.9%)이 가장 빠르게 증가하여 과점적 시장 지위를 확보할 것으로 전망되며, Capchem, BYD, Guotai 등의 업체들의 점유율은 Tinci의 증가 속도에 미치지 못할 것으로 전망됩니다.
또한 중국 전해액 시장은 내재화와 규모의 경제를 이룬 상위 업체들(6 – 7개) 위주로 재편되고 중소업체들은 시장에서 서서히 사라질 것으로 예상됩니다.
이는 한국 및 글로벌 시장도 마찬가지로, 엔켐, 미씨비시/우베, 솔브레인, 동화기업, 센트럴글라스 등의 업체들 위주로 중국 외 글로벌 전해액 시장이 전개될 것으로 보이며, 신규 시장 참여자들의 진입이 쉽지 않을 것으로 보여집니다.
자료 인용 : Topsperity Securities 2023년 6월 30일자 Capchem 보고서
GGII의 자료에 따르면, 2025년 글로벌 배터리 생산량은 2,305Gwh에 달할 것으로 전망되며, 그 중 EV용이 1,700Gwh, ESS용이 460Gwh, IT 및 전동공구 등이 145Gwh로 보고 있습니다.
2022년부터 2025년 배터리 생산량 CARG는 36.18%로 전망되고 있습니다.
EV용 배터리 시장이 가장 큰 규모를 차지할 것으로 전망되고 있으나, ESS용 배터리의 성장률은 EV용 배터리 성장률을 상회할 것으로 전망됩니다.
글로벌 전해액 수요는 2차전지 증가보다 더 빠를 것으로 보여지는데, 2025년 글로벌 전해액 수요는 273만톤으로 2021 – 2025년 CARG는 51.53%로 전망되어 배터리 생산량 CARG 36.18%를 상회할 것으로 보고 있습니다.
전해액 시장 성장률이 배터리의 성장률보다 더 높은 이유 중 하나는 리튬인산철배터리 시장의 성장으로, Tinci의 자료에 따르면 리튬인산철 배터리 1Gwh 당 1,400톤의 전해액이 필요하며, 3원계 배터리에는 1Gwh 당 800톤의 전해액이 필요합니다.
根据 GGII 预测， 2025 年，全 球锂电池市场出货量达 2305GWh，其中动力电池超 1700GWh，储能市场为 460GWh， 2022-2025 年全球锂电池出货量 CAGR 达 36.18%。根据天赐材料投资者问答、 DTIME、CUNE 提供的数据及信息，取磷酸铁锂电池电解液耗用量为 1400 吨/GWh ， 三元电池电解液耗用量为 800 吨/GWh ，预计 2022-2025 年全球电解液市场需求 量分别为 98/158/211/273 万吨，2021 年-2025 年 CAGR 为 51.53%。
자료 인용 : Topsperity Securities 2023년 6월 30일자 Capchem 보고서
2022년부터 2025년 배터리 생산량 CARG는 36.18%로 전망되고 있습니다.
EV용 배터리 시장이 가장 큰 규모를 차지할 것으로 전망되고 있으나, ESS용 배터리의 성장률은 EV용 배터리 성장률을 상회할 것으로 전망됩니다.
글로벌 전해액 수요는 2차전지 증가보다 더 빠를 것으로 보여지는데, 2025년 글로벌 전해액 수요는 273만톤으로 2021 – 2025년 CARG는 51.53%로 전망되어 배터리 생산량 CARG 36.18%를 상회할 것으로 보고 있습니다.
전해액 시장 성장률이 배터리의 성장률보다 더 높은 이유 중 하나는 리튬인산철배터리 시장의 성장으로, Tinci의 자료에 따르면 리튬인산철 배터리 1Gwh 당 1,400톤의 전해액이 필요하며, 3원계 배터리에는 1Gwh 당 800톤의 전해액이 필요합니다.
根据 GGII 预测， 2025 年，全 球锂电池市场出货量达 2305GWh，其中动力电池超 1700GWh，储能市场为 460GWh， 2022-2025 年全球锂电池出货量 CAGR 达 36.18%。根据天赐材料投资者问答、 DTIME、CUNE 提供的数据及信息，取磷酸铁锂电池电解液耗用量为 1400 吨/GWh ， 三元电池电解液耗用量为 800 吨/GWh ，预计 2022-2025 年全球电解液市场需求 量分别为 98/158/211/273 万吨，2021 年-2025 年 CAGR 为 51.53%。
자료 인용 : Topsperity Securities 2023년 6월 30일자 Capchem 보고서
2023년 중국 전력가격 상승 등의 요인으로 인하여, 알루미늄 생산량이 급감하여 재고가 급감하고 알루미늄 가격도 상승하고 있습니다.
중국 알루미늄 생산량은 산업경기에도 영향을 받지만, 대체로 전력가격에 비례하는 경향을 지니고 있습니다.
특히 중국 윈난성 수력발전량에 따른 전력가격 변동이 중국 알루미늄 가격에 많은 영향을 주는데, 최근 중국 폭염으로 인한 전력부족 현상이 심화되면서 알루미늄 생산량도 함께 줄어, 2023년 6월말 재고량이 예년 대비 크게 하락해 있는 상황입니다.
다만 앞으로 중국 윈난성이 우기에 들어설 것으로 보여지기 때문에, 이에 따라 중국 알루미늄 생산량은 다시 증가할 수 있을 것으로 보여집니다.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1770377970863898922
중국 알루미늄 생산량은 산업경기에도 영향을 받지만, 대체로 전력가격에 비례하는 경향을 지니고 있습니다.
특히 중국 윈난성 수력발전량에 따른 전력가격 변동이 중국 알루미늄 가격에 많은 영향을 주는데, 최근 중국 폭염으로 인한 전력부족 현상이 심화되면서 알루미늄 생산량도 함께 줄어, 2023년 6월말 재고량이 예년 대비 크게 하락해 있는 상황입니다.
다만 앞으로 중국 윈난성이 우기에 들어설 것으로 보여지기 때문에, 이에 따라 중국 알루미늄 생산량은 다시 증가할 수 있을 것으로 보여집니다.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1770377970863898922
2025년 중국 전해액 생산량은 600만톤에 달할 것으로 예상되며, 이는 LiPF6 81만톤에 해당하는 수량입니다. 참고로 2023년 3월 기준 중국 전해액 생산능력은 약 140만톤 입니다.
다불다(DFD)의 LiPF6 생산능력은 50,000톤으로 시장 점유율은 약 35%로 추정 되고 있습니다.
2025年电解液产能将达600万吨，对应六氟磷酸锂需求81万吨。目前多氟多产能5万吨，占市场份额35%左右。
截至2023年3月底，电解液产能约为140万吨
https://caifuhao.eastmoney.com/news/20230629092136147514480?from=guba&name=5aSa5rCf5aSa5ZCn&gubaurl=aHR0cDovL2d1YmEuZWFzdG1vbmV5LmNvbS9saXN0LDAwMjQwNyw5OS5odG1s
다불다(DFD)의 LiPF6 생산능력은 50,000톤으로 시장 점유율은 약 35%로 추정 되고 있습니다.
2025年电解液产能将达600万吨，对应六氟磷酸锂需求81万吨。目前多氟多产能5万吨，占市场份额35%左右。
截至2023年3月底，电解液产能约为140万吨
https://caifuhao.eastmoney.com/news/20230629092136147514480?from=guba&name=5aSa5rCf5aSa5ZCn&gubaurl=aHR0cDovL2d1YmEuZWFzdG1vbmV5LmNvbS9saXN0LDAwMjQwNyw5OS5odG1s
Eastmoney
2025年对六氟磷酸锂需求将暴增至81万吨_财富号_东方财富网
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현재 중국 자체는 흑연이 공급과잉 상태이지만, 배터리 소재에 대한 탈중국 공급망 재편이 가속화되면서 2025년부터 흑연의 본격적인 공급 부족이 발생할 것으로 전망되고 있습니다.
특히 글로벌 흑연 채굴의 80%, 가공의 70%가 중국에서 이뤄지고 있어 중국에 대한 집중도가 매우 높은데, 이는 흑연을 배터리용 음극재 소재로 가공할 때 대량의 물이 필요하고, 이로 인해 흑연가공 공장 인근의 수질(특히 강) 심각하게 오염시킬 수 있습니다.
흑연 가공은 2차전지 소재 가공업 중 가장 환경 오염이 심한 산업분야입니다.
흑연의 중국 외 지역 가공이 향후 늘어날 것으로 보여지는데, 수질 오염을 최소화하기 위해 흑연을 나노 단위로 최대한 미세하게 분쇄하는 기술이 향후 주목을 받을 것으로 보이며, 천연흑연에 비해 상대적으로 오염강도가 낮은 인조흑연의 비중도 빠르게 늘어날 것으로 보여집니다.
https://dream.kotra.or.kr/kotranews/cms/news/actionKotraBoardDetail.do?SITE_NO=3&MENU_ID=410&CONTENTS_NO=1&pNttSn=203871
특히 글로벌 흑연 채굴의 80%, 가공의 70%가 중국에서 이뤄지고 있어 중국에 대한 집중도가 매우 높은데, 이는 흑연을 배터리용 음극재 소재로 가공할 때 대량의 물이 필요하고, 이로 인해 흑연가공 공장 인근의 수질(특히 강) 심각하게 오염시킬 수 있습니다.
흑연 가공은 2차전지 소재 가공업 중 가장 환경 오염이 심한 산업분야입니다.
흑연의 중국 외 지역 가공이 향후 늘어날 것으로 보여지는데, 수질 오염을 최소화하기 위해 흑연을 나노 단위로 최대한 미세하게 분쇄하는 기술이 향후 주목을 받을 것으로 보이며, 천연흑연에 비해 상대적으로 오염강도가 낮은 인조흑연의 비중도 빠르게 늘어날 것으로 보여집니다.
https://dream.kotra.or.kr/kotranews/cms/news/actionKotraBoardDetail.do?SITE_NO=3&MENU_ID=410&CONTENTS_NO=1&pNttSn=203871
중국 전해액 1, 2위 업체인 Tinci와 Capchem의 2차전지 재료사업부 이익률을 비교해보면, 2022년 1H 기준 Tinci의 이익률은 44.2%였고, Capchem은 29.9%로 10% 이상의 이익률 차이를 보여주었습니다.
Tinci는 2021년부터 본격적으로 LiPF6를 내재화하여 자체 생산하기 시작하였고, Capchem은 DFD로부터 LiPF6를 매입하여 전해액을 생산하기 때문에 LiPF6 내재화의 차이가 이익률의 차이로 나타났습니다.
Tinci의 LiPF6 내재화 이전(2020년 이전)에는 Capchem의 2차전지 재료 사업부 이익률이 Tinci 대비 높았습니다.
Tinci는 LiPF6 내재화를 통해 중국 1위 전해액 업체로 등극하였으며, 2022년 말 기준 중국 전해액 시장 점유율 35%를 차지하고 있습니다. 또한 2023년 중국 2차전지 소재시장이 좋지 않음에도 불구하고 Tinci의 전해액 매출은 계속 증가(Capcehm의 23년 전해액 매출은 정체)하여 시장 점유율의 계속 높여가고 있습니다.
Tinci와 Capchem의 비교는 전해액 산업에 있어 LiPF6 내재화의 중요성을 단적으로 보여주는 사례라고 할 수 있습니다.
2022年中国锂离子电池材料行业重点企业洞析：天赐材料VS新宙邦「图」_财富号_东方财富网 (eastmoney.com)
Tinci는 2021년부터 본격적으로 LiPF6를 내재화하여 자체 생산하기 시작하였고, Capchem은 DFD로부터 LiPF6를 매입하여 전해액을 생산하기 때문에 LiPF6 내재화의 차이가 이익률의 차이로 나타났습니다.
Tinci의 LiPF6 내재화 이전(2020년 이전)에는 Capchem의 2차전지 재료 사업부 이익률이 Tinci 대비 높았습니다.
Tinci는 LiPF6 내재화를 통해 중국 1위 전해액 업체로 등극하였으며, 2022년 말 기준 중국 전해액 시장 점유율 35%를 차지하고 있습니다. 또한 2023년 중국 2차전지 소재시장이 좋지 않음에도 불구하고 Tinci의 전해액 매출은 계속 증가(Capcehm의 23년 전해액 매출은 정체)하여 시장 점유율의 계속 높여가고 있습니다.
Tinci와 Capchem의 비교는 전해액 산업에 있어 LiPF6 내재화의 중요성을 단적으로 보여주는 사례라고 할 수 있습니다.
2022年中国锂离子电池材料行业重点企业洞析：天赐材料VS新宙邦「图」_财富号_东方财富网 (eastmoney.com)
올 초 부진했던 중국 전기차 시장의 회복세가 계속 이어지고 있으며, 6월 전기차 판매량도 5월 대비 10% 증가하는 모습을 보여주었습니다.
전반적으로 2차전지 소재가격 안정이 지속될 것으로 보여집니다.
--------------
2023년 6월 중국의 전기차 판매량은 63.8만대를 기록하여 전년동기대비 19%, 전월대비 10% 상승하였음.
그 중 비야디가 6월 25.3만대를 판매하여 압도적인 판매량 1위를 기록하였음.
◎ 截至7月5日，11家新能源汽车企业发布2023年6月新能源汽车销量数据。其中，比亚迪6月销量达253046辆，遥遥领先。造车“新势力”中，理想汽车连续7个月领衔榜首，同时首次将交付数量带入三万辆大关。
◎ 乘联会：初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售189.6万辆，同比下降2%，环比增长9%；今年以来累计零售952.8万辆，同比增长3%。6月1-30日，新能源车市场零售63.8万辆，同比增长19%，环比增长10%；今年以来累计零售305.9万辆，同比增长36%
전반적으로 2차전지 소재가격 안정이 지속될 것으로 보여집니다.
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2023년 6월 중국의 전기차 판매량은 63.8만대를 기록하여 전년동기대비 19%, 전월대비 10% 상승하였음.
그 중 비야디가 6월 25.3만대를 판매하여 압도적인 판매량 1위를 기록하였음.
◎ 截至7月5日，11家新能源汽车企业发布2023年6月新能源汽车销量数据。其中，比亚迪6月销量达253046辆，遥遥领先。造车“新势力”中，理想汽车连续7个月领衔榜首，同时首次将交付数量带入三万辆大关。
◎ 乘联会：初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售189.6万辆，同比下降2%，环比增长9%；今年以来累计零售952.8万辆，同比增长3%。6月1-30日，新能源车市场零售63.8万辆，同比增长19%，环比增长10%；今年以来累计零售305.9万辆，同比增长36%
LPF배터리 시장 확대의 대표적인 수혜 소재는 산화철, 인산염 등 인산철 양극재 소재를 제외하고는 전해액과 전해질염(LiPF6)이 대표적이라 할 수 있습니다.
첨가제도 수혜주로 언급이 되기는 하지만, 리튬인산철배터리용 전해액에 들어가는 첨가제는 VC 정도로 하이니켈 삼원계 배터리용 전해액에 약 10여 가지의 첨가제를 사용하는 것에 비하면 전해액과 전해질염(LiPF6)의 수혜와 비교하면 크지 않습니다.
고성능 전기차용 인산철배터리에는 LiFSI가 소량 첨가되나, ESS용이나 저사향 EV용 인산철배터리에는 솔트로는 주로 LiPF6, 첨가제로는 VC 정도가 사용되어집니다.
첨가제도 수혜주로 언급이 되기는 하지만, 리튬인산철배터리용 전해액에 들어가는 첨가제는 VC 정도로 하이니켈 삼원계 배터리용 전해액에 약 10여 가지의 첨가제를 사용하는 것에 비하면 전해액과 전해질염(LiPF6)의 수혜와 비교하면 크지 않습니다.
고성능 전기차용 인산철배터리에는 LiFSI가 소량 첨가되나, ESS용이나 저사향 EV용 인산철배터리에는 솔트로는 주로 LiPF6, 첨가제로는 VC 정도가 사용되어집니다.
LiPF6를 내재화하면 전해액의 수익성을 크게 향상시킬 수 있음.
2022년 1H 기준 전해액의 톤당 가격은 6.25만 위안, LiPF6 톤당 원가는 23.35만 위안이었으며, 외부 구매 시 LiPF6의 톤당 가격은 28만위안임.
100% LiPF6를 내재화 했다고 가정하면, 외부로부터 LiPF6를 구매하는 것 보다 15.27%의 이익률을 높일 수 있음.
LiPF6의 내재화는 기업의 총이익률을 현저히 높이고, 해당 기업 전해액 제품의 시장 경쟁력을 현저히 높일 수 있음.
자료인용 : Guolian Securities, 2022년 9월 29일 발간 Yongtai 보고서
2022년 1H 기준 전해액의 톤당 가격은 6.25만 위안, LiPF6 톤당 원가는 23.35만 위안이었으며, 외부 구매 시 LiPF6의 톤당 가격은 28만위안임.
100% LiPF6를 내재화 했다고 가정하면, 외부로부터 LiPF6를 구매하는 것 보다 15.27%의 이익률을 높일 수 있음.
LiPF6의 내재화는 기업의 총이익률을 현저히 높이고, 해당 기업 전해액 제품의 시장 경쟁력을 현저히 높일 수 있음.
자료인용 : Guolian Securities, 2022년 9월 29일 발간 Yongtai 보고서
중국 전해액 및 전해질염, 첨가제 생산업체인 Yongtai 분석 보고서에 따르면,
2022년 LiPF6의 이익률을 51.2%, LiFSI는 42.7%, VC는 30.6%, FEC는 26.0%, 전해액은 26.2%로 전망하였습니다.
2022년 상반기까지 중국 전기차/배터리 시장은 매우 뜨거웠으며, 관련 소재업체들의 이익률도 매우 높았습니다.
Yongtai 분석 보고서에서 주목해 볼 것은, LiPF6의 이익률이 특수전해질염인 LiFSI보다 더 높으며, 다른 첨가제인 VC, FEC보다 더 높은 것을 알 수 있습니다.
업체별 특성, 생산 Capa 등을 종합적으로 고려해 봐야 하겠지만, 국내 보고서에는 LiFSI의 이익률이 기존 LiPF6보다 월등히 높다고 추정하는 보고서들이 많이 있었는데, LiPF6를 비롯하여 LiFSI, VC, FEC, 그리고 전해액까지 생산하는 Yongtai의 제품별 이익률 분석은 국내 보고서와 다소 다르다는 것을 알 수 있습니다.
LiPF6의 이익률이 LiFSI보다 낮지 않을 수 있다는 점을 참고하면 될 듯 합니다.
자료인용 : Guolian Securities, 2022년 9월 29일 발간 Yongtai 보고서
2022년 LiPF6의 이익률을 51.2%, LiFSI는 42.7%, VC는 30.6%, FEC는 26.0%, 전해액은 26.2%로 전망하였습니다.
2022년 상반기까지 중국 전기차/배터리 시장은 매우 뜨거웠으며, 관련 소재업체들의 이익률도 매우 높았습니다.
Yongtai 분석 보고서에서 주목해 볼 것은, LiPF6의 이익률이 특수전해질염인 LiFSI보다 더 높으며, 다른 첨가제인 VC, FEC보다 더 높은 것을 알 수 있습니다.
업체별 특성, 생산 Capa 등을 종합적으로 고려해 봐야 하겠지만, 국내 보고서에는 LiFSI의 이익률이 기존 LiPF6보다 월등히 높다고 추정하는 보고서들이 많이 있었는데, LiPF6를 비롯하여 LiFSI, VC, FEC, 그리고 전해액까지 생산하는 Yongtai의 제품별 이익률 분석은 국내 보고서와 다소 다르다는 것을 알 수 있습니다.
LiPF6의 이익률이 LiFSI보다 낮지 않을 수 있다는 점을 참고하면 될 듯 합니다.
자료인용 : Guolian Securities, 2022년 9월 29일 발간 Yongtai 보고서
전해액의 특징은 다른 배터리 소재도 그렇지만, 끊임없이 새로운 소재와 기존 소재들이 개발되고 발전하면서 배터리에 적합한 전해액이 만들어진다는 점입니다.
양극재도 하이니켈로 에너지밀도와 출력을 높이는 것을 넘어 NCMX(A, Ta, Mo, Nb, W 등), 단결정, 막대형태, 농도구배형 구조 등 다양한 기술이 적용되어지는 것과 마찬가지로 전해액도 신규 전해질염, 차세대 용매, 첨가제 등이 개발되고 적용되면서 전해액의 성능을 높여가고 있으며, 현재 전해액은 배터리 소재 중 가장 빠르게 발전해가고 있는 소재 분야 중 하나입니다.
시장에 전해액 산업 진입난이도가 낮다는 오해는 전해액에 대한 공부 부족에서 비롯된 것이라 할 수 있습니다.
자료인용 : Guolian Securities, 2022년 9월 29일 발간 Yongtai 보고서
양극재도 하이니켈로 에너지밀도와 출력을 높이는 것을 넘어 NCMX(A, Ta, Mo, Nb, W 등), 단결정, 막대형태, 농도구배형 구조 등 다양한 기술이 적용되어지는 것과 마찬가지로 전해액도 신규 전해질염, 차세대 용매, 첨가제 등이 개발되고 적용되면서 전해액의 성능을 높여가고 있으며, 현재 전해액은 배터리 소재 중 가장 빠르게 발전해가고 있는 소재 분야 중 하나입니다.
시장에 전해액 산업 진입난이도가 낮다는 오해는 전해액에 대한 공부 부족에서 비롯된 것이라 할 수 있습니다.
자료인용 : Guolian Securities, 2022년 9월 29일 발간 Yongtai 보고서