ТОП-5 ошибок при оценке стартапов для инвестиций

Инвестирование в стартапы – это не только про заработок и большие иксы, но и про анализ рисков. Ошибки на этом этапе могут стоить инвестору потери всего капитала, поэтому важно знать, на что смотреть перед сделкой.

Разбираем ключевые ошибки, которые могут совершать даже опытные инвесторы 🤩

1️⃣ Завышенные ожидания по выручке и росту

Все стартапы рисуют красивые прогнозы: "рынок растёт на 20% в год, мы займём 5% – значит, будем миллиардной компанией". Но реальность сложнее: конкуренция, стоимость масштабирования, сложность выхода на рынок. Важно смотреть на реальные траектории роста в финмодели и когортном анализе, а не на презентационные слайды.

2️⃣ Игнорирование компетенций команды

Идея может быть перспективной, но именно команда её реализует. Иногда встречаются фаундеры без опыта, с завышенным эго или без гибкости в решениях – и даже сильная идея может провалиться. Важно проверять бэкграунд фаундеров, их опыт, мотивацию и способность адаптироваться. Нельзя принимать решения только потому, что вам нравится основатель.

3️⃣ Недооценка конкуренции

"У нас нет конкурентов" – красный флаг. Если рынок перспективный, значит, конкуренты точно есть, как минимум косвенные. Важно понимать, в чем реальное конкурентное преимущество стартапа и как его удержать.

4️⃣ Отсутствие чёткой стратегии выхода (экзита)

Инвесторы часто фокусируются на росте стартапа, но забывают про момент выхода. IPO, M&A или стратегический инвестор — какой сценарий наиболее реалистичен? Если у фаундеров нет видения экзита или их стратегия расплывчатая, это рискованно для инвесторов. Всегда спрашивайте: "Как и когда я смогу зафиксировать прибыль?"

5️⃣ Игнорирование unit-экономики

Растущие метрики – это хорошо, но важно, какой ценой. Если стартап тратит $100 на привлечение клиента (CAC), а зарабатывает с него $50 (LTV) – это не бизнес, а дыра в бюджете. Следите за окупаемостью и юнит-экономикой!

❗️Если всё это кажется вам сложным, вступайте в наш синдикат и будьте уверены, что до вас дойдут только качественно отобранные сделки.

#полезное

Венчурные инвестиции требуют способности видеть возможности раньше других и уверенности в своих решениях. Самые перспективные сделки часто проходят незаметно для большинства, потому что идут вразрез с общепринятым мнением.

Как научиться думать независимо?

🔘 Понимай, когда рынок перегрет. Если стартапы получают оценки в десятки раз выше их текущей выручки, важно понять – это обоснованный рост или просто хайп?

🔘 Делай ставку на фундаментальные тренды. В 2010-х это были SaaS и облака, сейчас – AI и deeptech. Но важно отличать устойчивый рост от временного всплеска.

🔘 Не бойся идти против толпы. Многие игнорировали Tesla, пока она не стала гигантом. В начале 2000-х мало кто верил в Amazon, но те, кто видел потенциал, сделали 1000x.

🔘 Стратегия терпеливого капитала. Краткосрочные колебания цены не имеют значения, если ты инвестируешь в долгосрочную ценность. Выигрывают те, кто остаётся в рынке дольше остальных.

#цитата_инвестора

Как строить карьеру в венчуре?

Работа в VC – это не про красивую жизнь инвестора, а про аналитику, стратегическое мышление и работу с талантливыми предпринимателями. Сегодня мы собрали ключевые советы, которые помогут построить карьеру в венчуре и технологическом бизнесе.

4 главных инсайта🤩

1️⃣ Следуйте за сильными людьми

В стартапах и венчурном бизнесе важны не компании, а люди. Один из лучших карьерных шагов – присоединиться к команде сильного фаундера или инвестора, у которого можно учиться. Сильные лидеры создают среду, в которой вы быстро прокачиваетесь, развиваете нетворк и получаете доступ к уникальным возможностям.

2️⃣ Менторы ускоряют развитие

Не ждите формального наставничества – лучшие советы приходят от людей, которые просто делятся опытом. Учитесь у инвесторов, фаундеров, аналитиков фондов и синдикатов – они дадут реальную, а не теоретическую картину рынка. Ищите людей, которые говорят честно – именно такие советы помогают расти быстрее всего.

3️⃣ Нетворк решает

Венчурный капитал – это индустрия людей. С кем вы работаете сегодня – с теми же людьми будете пересекаться через 5-10 лет. Стройте крепкие связи в экосистеме: участвуйте в комьюнити, взаимодействуйте с фондами, синдикатами, стартапами. Тот, кто сегодня стартапер – завтра может быть фаундером компании-единорога или инвестором, с которым вы сделаете большую сделку.

4️⃣ Учитесь мыслить как инвестор

Чтобы расти в венчурном рынке, важно развивать стратегическое мышление. Инвесторы анализируют не просто цифры, а большие тренды, потенциал рынка, поведение клиентов. Учитесь критически оценивать риски, разбираться в юнит-экономике, понимать, что делает компанию успешной.

❗️Хотите войти в венчур?

В Prosto VC можно пройти стажировку для начинающих аналитиков, желающих запустить свою карьеру в венчуре. Текущий поток стажировки уже собран, но вы можете оставить заявку на следующий поток, и мы свяжемся с вами в мае 🔜

#полезное #стажировка

Главные венчурные тренды 2025 🚀

Мировой венчурный рынок выходит из турбулентности. После сложных лет переоцененных стартапов, замороженных IPO и осторожных инвестиций в 2025 году мы видим новые точки роста. Где сейчас создается главная ценность и куда направляются венчурные капиталы?

Мы изучили отчеты a16z, Sequoia, PitchBook, Carta и выделили ключевые тренды, которые будут определять рынок в ближайшие годы 🤩

1️⃣ AI-инфраструктура – “новая нефть”

AI требует огромных вычислительных мощностей. Венчурные фонды все активнее инвестируют в дата-центры, AI-чипы (NVIDIA, AMD, Google), облачные AI-платформы и edge computing.

Саудовская Аравия инвестирует $100 млрд в AI-дата-центры, США – $52 млрд в полупроводники.

2️⃣ Hardware – возвращение реальных активов

После десятилетия доминирования SaaS инвесторы снова обращаются к железу. Рост потребности в AI-чипах, автономных системах и вычислительных ускорителях (TPU, GPU, NPU) делает hardware одним из самых горячих направлений.

3️⃣ AI-консолидация: M&A вместо IPO

Техногиганты (Google, Microsoft, Amazon) активно скупают AI-компании.

80% AI-стартапов с оценкой > $1B оказываются поглощенными в течение 3 лет. Выход через IPO? Сложно. Продажа крупному игроку? Реалистично.

4️⃣ HealthTech & BioTech: AI в медицине

AI не просто улучшает медицину — он ее перестраивает.

🔘Персонализированное лечение на основе генетики;
🔘AI-ускорение разработки лекарств;
🔘Умные wearables (Apple Watch, Oura) для ранней диагностики.

Рынок AI в медицине вырастет до $63B к 2034 году.

5️⃣ Climate Tech и ядерная энергетика

AI требует стабильного энергоснабжения, а значит, инвесторы делают ставку на ядерные реакторы (SMR), гибридные сети и AI-оптимизацию энергопотребления.

A16Z, Sequoia и крупнейшие фонды начали активно инвестировать в ядерную энергетику – впервые за десятилетия.

6️⃣ Венчурный рынок оживает: IPO & ликвидность

После замороженного IPO-рынка 2023-2024 мы видим первые признаки восстановления.

Ожидается 12-20 IPO единорогов в 2025 году, которые принесут до $117B ликвидности.

Вторичный рынок сделок (secondaries) тоже набирает обороты – фонды ищут способы выхода из инвестиций.

Члены синдиката Prosto VC уже в курсе новостей — мы подробно разбирали это на прямом эфире с управляющими партнерами! Хочешь узнавать о всех трендах и получать доступ к лучшим сделкам в числе первых? Присоединяйся к нам!

Если стартап не умеет зарабатывать, инвестор не должен терять деньги

Венчурные инвесторы часто попадают в ловушку "будущей монетизации" — фаундеры обещают, что доход придет позже, когда появятся миллионы пользователей. Но если у бизнеса нет четкого пути к прибыли, стоит насторожиться.

Как понять, стоит ли верить обещаниям? Давайте разберем красные и зеленые флаги в монетизации стартапов 🤩

🚩 Red Flags (Опасные сигналы)

🤩 "Мы еще не думаем о монетизации" – значит, фаундеры сами не понимают, за что им будут платить;
🤩"Сначала наберем пользователей, потом придумаем" – а если не придумаете?
🤩 "Конкуренты тоже пока не зарабатывают" – может, это не бизнес, а просто очередной хайп?

Примеры неудач: WeWork, Quibi, Clubhouse – у всех этих проектов не было работающей бизнес-модели, и это стало причиной их провала.

✅ Green Flags (Хорошие сигналы)

Здесь все просто — четкая монетизация с первого дня или понятная стратегия на будущее.

Примеры:

🤩Uber – с первого дня работал на комиссии с поездок;
🤩 Airbnb – сразу встроил сервисный сбор за бронирования;
🤩YouTube – монетизация через рекламу была частью стратегии с ранних лет.

Венчурные инвестиции – это риск, но если у стартапа нет ответа на вопрос "Как мы будем зарабатывать?", то это уже лотерея.

#цитата_инвестора

Главное в AI за неделю: OpenAI и Anthropic представили ключевые обновления

Рынок AI продолжает стремительно развиваться, и ведущие игроки – OpenAI и Anthropic – вновь задали тон индустрии. OpenAI представила обновленный GPT-4.5 и новую легковесную модель o3-mini, а Anthropic интегрировала Claude в голосового помощника Alexa+ и выпустила Claude 3.7.

Что это значит для пользователей и бизнеса? Разбираем главные анонсы 🤩

OpenAI: запуск GPT-4.5 и o3-mini

🔘GPT-4.5 (Orion) – обновлённая версия модели с улучшенной точностью и расширенной поддержкой 15 языков. Теперь AI-ассистенты стали ещё ближе к естественному диалогу.
🔘o3-mini – новая легковесная модель OpenAI, оптимизированная для быстрых вычислений и упрощённых задач. Доступна бесплатная версия с ограничениями.

📌 Подробнее

Anthropic: интеграция Claude в Alexa+ и выпуск Claude 3.7

🔘Claude теперь в Alexa+ – ИИ-ассистент от Amazon стал по-настоящему многофункциональным, умеет бронировать столики, оформлять заказы и координировать сервисы.
🔘Claude 3.7 – новая версия модели с комбинированными генеративными и аналитическими функциями.

❗️Amazon и Anthropic уже более 2 лет являются стратегическими партнёрами — Amazon инвестировал более $5 млрд в Anthropic. Это сотрудничество позволяет Amazon усиливать AI-инфраструктуру и делать Alexa+ одним из самых мощных голосовых ассистентов на глобальном рынке.

📌 Подробнее

Что это значит для индустрии?

Интеграция ИИ в повседневную жизнь набирает обороты – AI-агенты становятся умнее, автономнее и полезнее. Компании продолжают бороться за превосходство в генеративном AI, внедряя более быстрые и гибкие технологии.

#новости

Audiomob пополнил ряды наших портфельных компаний! 🚀

Audiomob — это новый формат рекламы, встраивающий аудиообъявления в цифровые платформы (мобильные, Smart TV, автомобили). Пользователи слышат рекламу, не прерывая взаимодействие с устройством — например, в мобильных играх аудиообъявления не мешают игровому процессу, в отличие от видео-рекламы.

Почему мы выбрали этот проект?

🔘35+ патентов на технологии аудиорекламы, включая динамическую персонализацию и интеграцию с IoT-устройствами;
🔘За 2 года Audiomob увеличили выручку в 3 раза и выросли с 150 до 6000 рекламодателей, повысив их удержание с 43% до 76%;
🔘Сильная экзит-стратегия – Audiomob уже отклонили несколько предложений о продаже и ведут переговоры с Google, которые могут привести к крупной сделке и помогут масштабировать бизнес;
🔘Крупные партнерства: Samsung (1B+ устройств), Forvio (топовый автопроизводитель с 2M+ авто);
🔘Мощные соинвесторы: Sequoia Capital, Lightspeed, Makers Fund, Supernode Global.

Венчурные сделки — это доступ к будущему, пока оно ещё не стало массовым. Мы верим, что Audiomob меняет правила игры в digital-рекламе, и рады быть частью этой трансформации.

Хотите получать доступ к сделкам в топовых стартапах в числе первых? Присоединяйтесь к нам! 🤝

#инвестиция

Венчур — это не про везение, а про стратегию и выдержку

Иногда может показаться, что успех в венчуре — это случайность: повезло вложиться в единорога, вовремя зашел в сделку, угадал с трендом. Но если бы это было так, лучшие инвесторы не показывали бы стабильные результаты десятилетиями.

На самом деле венчур — это стратегия и дисциплина 🤩

🔘Анализ рисков – умение видеть не только возможности, но и слабые места стартапов, чтобы не поддаться хайпу;
🔘Портфельный принцип – инвестор не надеется на одну компанию, а распределяет риски, зная, что 9 из 10 сделок могут не "выстрелить";
🔘 Стратегический подход – быть готовым к тому, что реальные результаты могут появиться только через 5–10 лет.

В долгосрочной перспективе добиваются успеха те, кто умеет анализировать, действовать последовательно и мыслить на годы вперед!

#цитата_инвестора

Топ книг, которые прокачают вас в венчуре 🚀

В Prosto VC мы регулярно говорим о том, что венчур — не только про сделки, но и про стратегию, аналитику и умение видеть тренды раньше других. Мы собрали список книг, которые помогут глубже понять, как работают инвестиции в стартапы, и прокачаться в смежных темах.

Книги о венчурных инвестициях

1️⃣ "Mastering the VC Game" – Джеффри Бусганг

Автор книги (партнер фонда Flybridge Capital) разбирает, как фонды принимают решения, оценивают стартапы и выстраивают отношения с фаундерами.

2️⃣ "Привлечение инвестиций в стартап" – Брэд Фельд

Брэд Фельд – один из топовых венчурных инвесторов США. В книге он подробно объясняет процесс венчурного инвестирования, механику сделок от подписания term sheet до выхода из инвестиций, а также делится личными кейсами.

3️⃣ "Zero to One" – Питер Тиль

Книга не только про венчур, но и про мышление, которое нужно для создания компаний, меняющих индустрии. Питер Тиль (сооснователь PayPal и первый инвестор Facebook) рассказывает, почему лучшие инвестиции – это те, которые не похожи на остальные.

4️⃣ “Время инвестировать” – Владимир Савенок

Универсальная книга как для новичков, так и для опытных инвесторов. В ней автор объясняет, как строить инвестиционные стратегии, выбирать активы и защищать капитал от кризисов.

Книги, которые помогут прокачать другие полезные навыки

1️⃣ "Thinking, Fast and Slow" – Даниэль Канеман

Нобелевский лауреат объясняет, как работает наше мышление, какие когнитивные искажения мешают принимать решения и почему интуиция иногда обманывает. Полезно для инвесторов, которые хотят научиться отделять эмоции от холодного анализа.

2️⃣ "The Psychology of Money" – Морган Хаузел

Как люди принимают финансовые решения? Почему инвесторы совершают ошибки? Эта книга объясняет, почему в инвестициях важнее не интеллект, а дисциплина и долгосрочное мышление.

3️⃣ "Competing Against Luck" – Клейтон Кристенсен

Автор теории "подрывных инноваций" объясняет, как компании создают успешные продукты, которые захватывают рынок. Книга помогает лучше понимать продуктовую стратегию стартапов, что важно для инвесторов.

4️⃣ "The Art of Thinking Clearly" – Рольф Добелли

50 когнитивных искажений, которые мешают принимать разумные решения. Как инвесторы могут избежать ловушек мышления и анализировать информацию без эмоций?

5️⃣ "Measure What Matters" – Джон Дуэр

Книга от одного из топ-инвесторов Кремниевой долины (Google, Amazon), которая объясняет методику OKR (Objectives and Key Results). Понимание, как компании ставят цели и измеряют прогресс, помогает оценивать их потенциал.

Сохраняйте и отправляйте друзьям! Будем развиваться вместе!

#полезное