Дивидендный гэп в акциях Газпрома не спешит восстанавливаться.

А рост котировок составил чуть более 2% при росте индекса МосБиржи на более чем 20% с 10 октября.

Как прошел 2022 год для Газпрома и какие перспективы?

🔸В 2022 г. Газпром поставил 243 млрд куб. м газа., из них 100,9 млрд куб. м газа – в страны дальнего зарубежья. Для сравнения в 2021 г. экспорт в страны дальнего зарубежья составил 227,9 млрд куб. м газа, 76% из которых приходилось на европейские страны.

🔸Очевидно, выпадение европейских объемов на фоне санкций существенно ударило по экспорту компании.

🔸На данный момент перспективы роста поставок связаны в первую очередь с Китаем, куда в 2022 г. значительно увеличился экспорт по газопроводу «Сила Сибири». При этом заменить европейские объемы – сложная задача.

А что с дивидендами?

🔹Мы полагаем, что дивиденды по итогам 2П2022 г. будут выплачены, главный вопрос заключается в их размере. Почему мы так считаем? Прежде всего, это роль государства как ключевого акционера. Даже 10 руб. дивидендов соответствует выплатам порядка 236 млрд руб., из этой суммы половина приходится на долю государства, что актуально в контексте трудностей с бюджетом.

🔹Газпром сегодня находится в таком положении, что, пожалуй, взыскать какой-либо еще налог с компании уже проблематично.

🔹Напомним, что в течение 3-х лет Газпром выплатит около 1,8 трлн руб. в качестве дополнительных изъятий через НДПИ. Поэтому ситуация выглядит таким образом, что сейчас государству проще получить дивиденды от газового гиганта.

🔹На наш взгляд, потенциал возможного падения акций Газпрома невелик. В цене уже учтены факторы потери огромной части европейского рынка, поэтому текущие ценовые ориентиры позволяют усреднить имеющиеся позиции.

В любом случае в конце июня мы узнаем судьбу дивидендов по итогам 2П2022 г. Думаем, что рынок переоценит к тому моменту акции Газпрома.

#газ #дивиденды

@bitkogan

Сегодня фокус внимания российского рынка сосредоточен на событиях в Брянской области.

СМИ сообщают, что в Брянской области происходят бои с украинскими диверсантами. Сообщается о погибших и раненых среди местных жителей.

Реакция властей:

▪️Путин назвал терактом нападение на брянские села.
▪️Песков не знает, будут ли события в Брянской области поводом для смены статуса СВО.
▪️Завтра состоится экстренное заседание Совета Безопасности в связи с этими событиями.

Рынок реагирует чувствительно и негативно, как и на другие подобные события. Индекс Мосбиржи в моменте терял более 2%, голубые фишки теряли в пределах 1,5-2%. Основной фактор паники приходился на сообщения об экстренном созыве Совбеза сегодня. Но после того, как обновили информацию и объявили Совбез завтра, участники рынка стали выкупать сегодняшнее падение.

Обвалом это назвать нельзя. Тем не менее, участники рынка по-прежнему склонны фиксировать свои инвестиционные и преимущественно спекулятивные позиции на подобных новостях.

Сказать, что будет дальше – невозможно, но рекомендуем воздержаться от агрессивной и маржинальной торговли в эти дни. Геополитика продолжает оказывать давление на российский рынок и являться ключевым фактором динамики. Расслабляться не стоит.

Обсудим подробнее, что произошло и как это повлияет на рынки сегодня вечером в эфире на Bitkogan Talks в 19:00 по МСК. Не переключайтесь!

#российский_рынок

@bitkogan

📺 Евгений Коган уже готовится отвечать на ваши вопросы сегодня в прямом эфире!

🔹Акции стоимости или акции роста?
🔹Почему инфляция не спешит замедляться?
🔹Чего ждать от событий в Брянске?
🔹Как отреагирует рубль?

Переживания прошлого года возвращаются на рынки. Как действовать в нынешних условиях и на что обратить внимание – расскажет Евгений Коган сегодня в 19:00 МСК.

Приходите, задавайте вопросы и делитесь с друзьями 😉

#видео

@bitkogan

Издательский дом «Новые отраслевые медиа» собрал лучшие отраслевые Телеграм-каналы, которые помогут Вам быть в курсе всех важных профессиональных новостей.

Здесь — всё про ключевых игроков, государственное регулирование, кадровые назначения, отраслевые экономические данные, разборы бизнес- и маркетинговых стратегий.

💰Финтех и банки: Финтехно
🪫Нефть и газ: Нефтебаза
🛒Ритейл и e-commerce: Свободная касса
🚛Грузоперевозки: Грузопоток
🛎Отели и туризм: Ночной портье
💻Edtech и онлайн-курсы: Эдтехно
🏗Жилое строительство: Домострой
💵Страхование: Страховой случай
💄Бьюти-бизнес: Цена красоты
🔧Машиностроение: МашТех
🚗 Авторынок: Автовоз
💊Фарминдустрия: Без рецепта
🏥Медицина: Медкарта
🍀Аграрный сектор: Агрономика
⚒Металлургия: Нержавейка
💡Электроэнергетика: Высокое напряжение
🌑Уголь: Coala
👜FMCG: FMCG Report
🐟Рыбная отрасль: Рыбхоз. Все о рыбе
✈️Авиаперевозки: Пристегните ремни
📞Телекоммуникации: Телекоммуналка
🏠ЖКХ: Управдом

Ваши коллеги уже подписаны и ждут Вас — будет, что обсудить за обедом.

@bitkogan

Выгодные инструменты «золотой лихорадки» в ИИ

Продолжаем говорить об искусственном интеллекте (ИИ), нейросетях и о том, как на зарождающейся тенденции можно заработать.

Но вначале давайте обратимся к историческому примеру – золотой лихорадке в США. Множество людей в погоне за надеждой легко разбогатеть устремились в западные штаты. Но по-настоящему большие деньги заработали очень немногие. Разбогатели те, кто начал создавать инфраструктуру – поставлять инвентарь (кирки, лопаты), транспорт, продукты и т.д.

Вернемся в наше время. Проводя аналогию с событиями прошлого, можно найти тех, кто выиграет от «золотой лихорадки» в ИИ:

1️⃣ Облачные сервисы. По данным Finbold, Amazon, благодаря AWS, занимал 33% рынка на конец 2022 года, Microsoft Azure – 21% и Google Cloud – 10%. Меньшие доли рынка у IBM, Alibaba и Salesforce.

2️⃣ Производители комплектующих для компьютеров и серверов: AMD, NVIDIA, TSMC и др.

Стоит ли покупать акции этих компаний?

Здесь каждый решает для себя сам. Мы же видим тенденцию и даем свое мнение на этот счет. Считаем идею привлекательной на долгосрочную перспективу. Заметим лишь, что рынки сегодня далеки от стабильности, и надо быть готовым к тому, что, возможно, еще «потрясет».

Вместо вывода

Во все времена люди будут увлечены какими-то идеями. Будь то тюльпаномания, страсти из-за добычи золота, бум технологических компаний, NFT или ИИ – можно найти тех, кто получает наибольшую выгоду, продавая “кирки и лопаты”.

Кстати, недавно в канале bitkogan💸ПРОСТО представляли подборку бесплатных сервисов на основе ИИ, которые могут сделать вашу работу более легкой.

#IT

@bitkogan

🇷🇺 Что может измениться на основании решения Совбеза РФ

Друзья, всем привет!

🗯 Вечером получил огромное количество вопросов. Что ждать от Совбеза? И в целом – какой может быть ответ РФ на вчерашние события? И главное – как это может повлиять на экономику и рынки?

Собирается СБ РФ. По всей видимости будут решать, что делать после вчерашних событий в Брянской области.

Итак – чего ожидать и как все это может повлиять на экономику и жизнь каждого россиянина.

Ну насчет экономики – основным индикатором выступил курс рубля и биржа. По итогу дня мало что изменилось. Инвесторы не ждут в принципе ничего откровенно нового, что может существенно повлиять на жизнь страны.

Далее попробуем поразмышлять.

Можно ли было предотвратить вчерашнюю атаку?

Возможно, власти на этот вопрос теперь ответят так:

— Да, если бы на прилегающей к российской границе территории был создан некий «пояс безопасности», в том числе с изменением режима на территории этих субъектов, например, на режим КТО (контртеррористической операции). Объявление войны (тьфу-тьфу), рассматривать не будем.

Итак, что изменится в случае смены статуса операции в ряде пограничных регионов страны?

Все это, разумеется, умозрительно, ибо пока никто и ничего не менял.

1️⃣ Срочники (возможность привлечения к операциям на этих территориях военнослужащих срочной службы). Не факт что это будет сделано, но теоретически возможно.

2️⃣ Ограничение на перемещение граждан (блокпосты, комендантский час). Вполне возможно, что в приграничных областях таким образом могут повысить уровень безопасности.

3️⃣ Ограничение в этих районах гражданских свобод/ расширение полномочий силовиков (снятие ряда ограничений на действия в рамках уголовного и уголовно-процессуального кодексов).

4️⃣ Возможность изъятия имущества граждан и предприятий для нужд КТО; Ну если честно, здесь – не уверен.

5️⃣ Ограничение конституционных прав, проживающих на этой территории граждан (например, мораторий на электоральные права граждан).

Как аналогия – в свое время операция в Чечне, как раз была под разделом КТО.

Что еще принципиально нового может случиться? Честно говоря – не знаю. Ну а влияние на экономику и рынки. Скорее всего пока не принципиальное.

@bitkogan

Вопрос о том, нужен ли альтернативный паспорт, мы не раз обсуждали еще в прошлом году.

У каждого своя история в жизни, семье, бизнесе. Поэтому ответ на этот вопрос очень индивидуальный.

Однако для многих альтернативное гражданство стало критически важным. Сколько я наслушался историй о том, что счет не откроешь, денег не переведешь и не получишь!

Банки в Европе очень пугливы: при виде российского паспорта предпочитают отойти в сторону. А то мало ли что? Тут не только вести бизнес – жить по-человечески не получается.

Если бы только банки, то это полбеды. Финансовая инфраструктура неплохо развита и в дружественных юрисдикциях.

Все видят, что санкционное давление усиливается, пакет за пакетом. Чем дальше, тем больше проблем может доставить взаимодействие с россиянами даже тем, кто ни о какой геополитике не думает, а тихо выдает гражданство за инвестиции где-то на Карибских островах.

По сути, единственной страной на Карибах, которая принимает и, главное, одобряет заявки российских инвесторов на гражданство, осталась Гренада. Да и та, по мнению экспертов, закроется буквально в течение нескольких дней или недель.

Паспорт Гренады всегда был привлекательным. За $150 тыс. инвестиций в госфонд или покупку недвижимости от $220 тыс. можно получить безвизовый въезд в 144 страны, включая Шенген и Китай. И даже прилетать на остров не обязательно, отказываться от первого гражданства тоже.

Сейчас же Гренада оставляет едва ли не единственную возможность получить паспорт с безвизовым доступом в Шенген за инвестиции. И неизвестно, надолго ли.

Не хочется говорить, что поезд уходит, но это именно так.

Если для кого-то альтернативный паспорт не предмет теоретических рассуждений, а средство доступа к мировой финансовой системе, то медлить не стоит. Сэкономить время и избежать ошибок помогут юристы международной иммиграционной компании Astons.

Отслеживать новости об иммиграционном секторе и о тех возможностях, что все ещё доступны, можно в экспертном канале Nomad.

@bitkogan

Сегодня состоялся завершающий день Красноярского экономического форума.

Форум получился небанальным и знаковым.

Прошел год после того, как российская экономика начала перестраиваться под внешнее давление, поэтому всем, конечно, интересно куда мы идем (или летим). Одним из самых цитируемых гостей КЭФ ожидаемо стал Олег Дерипаска. С другой стороны - а кто еще? Сибирь и Красноярск в частности – для Дерипаски своего рода домашний стадион, а его мысли интересны еще и с профессиональной точки зрения. Промышленник известен тем, что любит погружаться в самые мелкие нюансы экономики и бизнеса, и к его видению имеет смысл как минимум прислушаться.

Помимо очевидно ярких заявлений о будущей столице в Сибири, предприниматель затронул и более актуальные темы, которые незаслуженно остались в тени. Особо обратить внимание стоит на идеи выпуска долговых бумаг, создания региональных банков и модернизацию транспортной инфраструктуры как необходимый фактор развития бизнеса.

Дерипаска считает, что необходимо обеспечить развитие рынка облигаций, дав возможность муниципалитетам и владельцам производственных компаний выпускать собственные долговые бумаги и получать за счет этого дополнительное финансирование. Это поможет преодолеть кризисные времена и сохранить требуемые объемы производств. Вполне рабочая и в каком-то смысле даже безальтернативная модель.

Перспективно также смотрится идея создания профильных банков, которые будут обслуживать различные сферы развития Сибири: внешнюю торговлю, малый и средний бизнес, жилищно-строительное направление. По мнению промышленника, для этого надо зарегистрировать на территории Сибири и Дальнего Востока не менее 2 банков из «первой десятки» и 4 – из «первой двадцатки» российских банков.

Еще одна сфера, которая требует глубокой переработки в целях поддержки бизнеса — транспортная инфраструктура. Дерипаска предложил комплексную стратегию по модернизации Транссиба, включающую развитие Восточного полигона для увеличения провозной способности до 300 млн тонн (сейчас 144 млн тонн), создание не менее 10 современных производственно-логистических центров. Это увеличит доступность транспортной инфраструктуры для бизнеса.

По большому счету это даже не парадигма, а вполне конкретный план действий, который можно и нужно применять здесь и сейчас. Ведь как верно подметил все тот же Дерипаска «Если мы не перестроимся, мы не сможем привлечь иностранных инвесторов. Не будет иностранных инвесторов — денег не будет. В стране с деньгами уже серьезные проблемы».

#Россия

@bitkogan

ОАЭ открывает новые возможности криптовалютным компаниям.

В эмирате Ras Al Khaimah планируется открытие фризоны Digital Assets Oasis для криптовалютных компаний, где смогут вести свою деятельность поставщики услуг в сфере цифровых и виртуальных финансовых активов, включая метавселенные и другие решения в данном направлении.

Подробнее на канале Антона Москалева.

Опустят ли снова кредитный рейтинг США? Может ли США объявить дефолт?

В 2011 году агентство S&P опустило кредитный рейтинг США с AAA до AA+. Они объяснили это тем, что в США постоянно поднимается потолок госдолга, а также хроническими дефицитами бюджета. Как вы могли заметить на графике, с тех пор мало что изменилось.

Вообще, странная идея – опускать кредитный рейтинг страны, которая должна денег только в своей валюте. США должны только в долларах. А их они могут напечатать. Значит дефолта не может быть. Факт.

Если вы купили американские трежеря, вы можете быть уверены, что вам выплатят ваши доллары. Но тут есть другой нюанс. Если Штаты будут вынуждены больше печатать для покрытия долгов, будет расти инфляция. И ваши долларовые выплаты могут быть «съедены» инфляцией.

С момента, когда S&P опустил рейтинг Штатов, многое усугубилось.

▪️ Госдолг к ВВП вырос до 120% (в 2011 году был 96%).
▪️ В 2011 году занимать можно было под 2% годовых, а сейчас – под 4,3% в среднем (если долг на 5 лет).
▪️ Да и инфляция в Штатах недавно побила 40-летний рекорд и сейчас в 3 с лишним раза выше цели ФРС (на уровне 6,4%).

Разговоры про дефолт США не имеют никакого смысла. Но есть и тревожные звоночки, помимо рекордной инфляции:

Растут проценты по займам и происходит продажа американского госдолга, например, Китаем. Если эта ситуация временная, ничего страшного тут нет. Но если не временная, проценты по долгам для Штатов так и останутся высокими вместе с инфляцией. Писали про это ранее.

Раньше мы не могли представить, чтобы казначейские облигации США воспринимались как не самое надежное вложение. Да и сейчас не можем. Но через несколько лет, если наблюдаемые тенденции продолжатся, вполне может наступить новая реальность.

#США

@bitkogan

Возвращение иранских машин на рынок РФ

С конца 2022 года идут разговоры о возвращении на российский рынок автопроизводителей из Ирана. Да-да, именно возвращении. В нулевых в РФ продавался автомобиль Iran Khodro Samand (седан, созданный на базе Peugeot 1987 года). Обладая огромной популярностью в Иране и во многих других странах, этот автомобиль, увы, не смог снискать славы в России.

Чем же иранцы хотят удивить на этот раз?

Несмотря на санкции, Иран является одним из крупнейших производителей автомобилей на Ближнем Востоке. Его автомобили экспортируются во многие страны по всему миру. Особенно стоить выделить две крупнейшие марки – Iran Khodro (IKCO) и Saipa.

🔹IKCO планирует возвращение на российский рынок с седаном Tara (на платформе Peugeot 301). Официальные продажи обещают запустить в течение нынешнего года, однако уже сейчас можно приобрести такой автомобиль, ввезённый по параллельному импорту. Стоимость конкурента Лады Весты составляет 1,4 млн. рублей. Не исключено, что компания начнет сборку своих авто на одном из простаивающих российских предприятий, однако достоверной информации на этот счет пока нет.

🔹Saipa на днях подписала соглашение о поставках автомобилей в Россию. Вероятнее всего компания привезет в РФ “флагманский” седан Shahin (платформа Toyota Corolla E160) и хетчбэк Saipa Quick. Данные модели относятся к бюджетному сегменту, в Иране они стоят ~800 тысяч в пересчете на российские рубли. Однако у нас эти автомобили будут продаваться ощутимо дороже из-за различных государственных сборов, защищающих отечественного производителя, и наценки дилера.

В отличие от кроссоверов из Китая, иранские автомобили пока что не могут похвастаться выдающимся оснащением. На российском рынке они будут конкурировать с продукцией АвтоВАЗа. Да и подходы у производителей весьма схожи – десятилетиями выпускать автомобили на одной и той же платформе с минимальными доработками. К тому же, в РФ пока нет развитой сети официальных представительств этих марок. Как следствие, говорить о доступном сервисе и поддержке клиентов не приходится, что не может не сказаться на доверии покупателей.

Однако, своего покупателя иранские автомобили найдут, так как китайские марки представлены преимущественно кроссоверами, а ниша бюджетных седанов существенно освободилась после ухода из РФ западных автопроизводителей.

#российский_рынок

@bitkogan

В чем он – ключ к успеху в инвестициях?🤔

Уоррен Баффетт – один из величайших инвесторов в мире. Если не самый великий. Ведь даже за непростой 2022 г. доходность акций Berkshire Hathaway смогла опередить рынок – 4% г/г против -18,1% г/г S&P500.

Мало кто знает, но Berkshire Hathaway – не обычный фонд или инвестиционная компания, а конгломерат, в основе которого страховой и перестраховой бизнес (страховщик, который страхует других страховщиков).

Такая форма бизнеса позволяет инвестировать, как любит говорить сам Баффетт, «бесплатные» деньги в акции или покупку других компаний.

В 2022 г. скорр. операционная прибыль компании подскочила до рекордных $30,8 млрд, а выручка выросла до $302,1 млрд (+9,37% г/г). Баффетт и Мангер призывают смотреть именно на скорректированный показатель, поскольку GAAP (стандарты бухучета в США) включает в себя прибыль и убыток по вложениям, а рынок, как мы знаем, может быть крайне волатильным.

В отчетах Berkshire Hathaway и письмах Баффетта своим акционерам много мудрости.
И вот что из них можно вынести:

▪️С отчетностью стоит работать – все бизнесы разные и не GAAP’ом единым
▪️В любое время стоит иметь запас быстрых денег (кэш или короткие облигации)
▪️Инвестиции – это вложения в бизнес, а не просто игра на колебаниях. Эффективные рынки бывают только в учебниках.
▪️Байбек – одна из лучших форм возврата денег акционерам. Кто говорит иначе – экономически безграмотный человек или популист.
▪️Баффет инвестирует 80 лет (1/3 истории США) и никогда не видел причин ставить против экономики Америки и сомневается, что они когда-либо появятся.
▪️Ищите высококвалифицированного партнера, желательно старше вас, и внимательно слушайте, что он говорит (про Чарли Мангера).
▪️Мир меняется, и, чтобы быть великим инвестором, необходимо меняться вместе с ним.

@bitkogan

TikTok — угроза национальной безопасности США или кошельку Цукерберга?

C начала 2023 года TikTok заработал на покупках внутри приложения на $205 млн больше, чем Facebook*, Instagram*, Snapchat и Twitter вместе взятые.

Система IAP (in-app purchases) была встроена в TikTok с момента запуска приложения в 2018 году. Принцип системы прост: пользователи платят за монеты, которые можно использовать для поддержки своих любимых блогеров. В прошлом году доход от IAP в TikTok составил $1,5 млрд.

Для понимания масштабов: в феврале доход от покупок внутри приложения Instagram* достиг почти $1 миллиона, а Twitter за тот же месяц заработал почти $900,000. Гораздо больше зарабатывает Snapchat, ежедневный доход которого составляет около $125,000 в день и продолжает расти.

Очевидно, что всем им до TikTok, как до Китая пешком. В четвертом квартале 2020 года его доход от IAP составил $150 миллионов, а в четвертом квартале 2022 года TikTok заработал более $350 млн, продавая монетки.

Но необходимо отметить, что доход от in-app является существенным только для TikTok, так как те небольшие суммы, которые Facebook*, Instagram*, Twitter и Snapchat зарабатывают на внутренних покупках, сравнимы с погрешностью при округлении общих доходов этих компаний.

Однако пример, который подает TikTok, показывает Facebook* и другим социальным сетям, что платежи и покупки в приложении – это реальная и очень значительная возможность получения дохода.

К тому же, это объясняет, почему TikTok пытаются выдавить из Штатов, а позже, вероятно, и из Европы. Причем в основном нерыночными методами: то борются за персональные данные пользователей, то выясняется, что приложение с короткими видеороликами угрожает национальной безопасности… Видимо, американские IT гиганты не в состоянии победить TikTok в честной конкурентной борьбе.

*Facebook и Instagram входят в Meta, которая запрещена и признана экстремистской организацией в РФ.

#IT

@bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

Иран допустит проверки ядерных объектов

Друзья, всем привет!

Только на днях мы писали о том, что ситуация вокруг потенциала создания Ираном своей атомной бомбы начинает накаляться.

И вот поступает новое, на этот раз вполне себе неожиданно успокаивающее сообщение.

«Иран в добровольном порядке разрешит МАГАТЭ осуществлять соответствующие дальнейшие действия, касающиеся проверки и мониторинга», говорится в сообщении по итогам визита главы МАГАТЭ Рафаэля Гросси в Иран.

Что еще было сказано на этой конференции – ну естественно, традиционное – отвечая на вопрос об угрозах со стороны Израиля и США, Гросси заявил, что «любые военные атаки на ядерные объекты незаконны», передает агентство Reuters.

Можно подумать, что израильтянам не плевать на все это. Да и потом мы же прекрасно знаем – прямых доказательств активности именно Израиля по данному вопросу нет. Все все прекрасно понимают, но….

С одной стороны понятно – Иран решил не обострять ситуацию. Страна после недавних серьезнейших волнений явно не готова к жесткому противостоянию с Израилем, КСА и США. С другой – опять же, тем кто в теме абсолютно понятно – игра в кошки-мышки продолжается.

Плюс ко всему глава ЦРУ в интервью CBS News заявил, «что американская разведка не располагает данными о том, что руководство Ирана приняло решение о возобновлении процесса создания ядерного оружия».

Возможно, текущая острота проблемы вроде бы как снята.

Хотя… пардон. А откуда взялся этот самый обращенный до 84% уран? Или это все придумал Bloomberg? А чего… эти могут. Деньги бедным российским брокерам не возвращают? Хотя обещали вернуть. Зажали. Значит и тут приврать могут 😜 Доверия-то ребяткам особо нет.

Но похоже, все-таки, что обогащенные частицы и правда были найдены.

«Представитель Организации по атомной энергии Ирана Бехруз Камальванди признал, что инспекторы обнаружили частицы, обогащенные более, чем на 60%, но заявил, что подобное происходило и ранее, и никто не превращал это в экстраординарное событие».

Ага. То есть частицы обогатились до 84 процентов сами собой. Бывает… Пойду-ка и я проверю свой чайник. Вдруг в золотой превратился. В жизни всяко быть может…

Иран поставил цель – обладания ядерным оружием. И к этой цели он идет и будет идти. Ну а ради выигрыша времени можно, разумеется, и с инспекторами поработать. Поиграть в разные ролевые игры. Почему бы и нет.

#геополитика #Иран

@bitkogan

Китай установил цель роста ВВП на 2023 г. в районе 5%. Что это значит?

Рынок ожидал более смелых целей – выше 5%. Оптимисты, окрыленные самым сильным ростом производственной активности за десятилетие, ждали цели в 6%.

Вероятно, власти занижают цель по росту ВВП, чтобы в этом году гарантированно ее достигнуть. Уже скоро состав китайского руководства (ПК и ЦК КПК, главы правительства и регулирующих органов и т. д.) обновится в соответствии с решениями 20 съезда партии и текущих «двух сессий».

В прошлом году достижение целевого роста ВВП было провалено. В этом году новому китайскому руководству хорошо бы красиво себя показать. А что может быть красивее, чем «догнать и перегнать»? 😉

Сдержанная постановка цели по ВВП также может сигнализировать о:

▪️Более низких масштабах стимулирования экономики, чем ранее ожидалось. Гигантские вложения в инфраструктуру, запущенные в 2022 г., в текущем году могут не получить продолжения или же будут происходить в меньшем масштабе.

▪️Понимании властей неустойчивого характера восстановления экономики после эпохи ковидных ограничений.

Мы нейтрально воспринимаем консервативный взгляд китайского руководства на экономику КНР в 2023 г.

🔹Снижение стимулов позволит ограничить рост долговой нагрузки, а для экономики КНР это один из самых больных вопросов.

🔹Вместо стимулирования власти делают ставку на восстановление потребления. Об этом также свидетельствует завышенная цель по новым рабочим местам (12 млн).

🔹Кроме этого, власти продолжат поддержку сектора недвижимости, который вместе со связанными отраслями формирует до 20% ВВП страны.

Вполне вероятно, что первая реакция рынка на китайские цели будет негативной – все-таки ожидали бóльшего. Полагаем, что просадки будут кратковременными, поэтому их можно рассматривать как возможность увеличения позиции в качественных китайских активах, в т. ч. тех, по которым ожидаются высокие дивиденды по итогам 2022 г.

#Китай #макро

@bitkogan

Что происходит с газом?

Будни американского газового рынка: -70% за 2 месяца и затем +51% за две недели. Что случилось и чего ждать?

Обвал цен на газ в США привлек массу желающих быстро и много заработать на отскоке. Месяц назад мы отмечали аномальный приток денег в большие фонды и разбухание их длинной позиции в мартовском фьючерсе. Спекулянты поменьше тоже активно покупали, поэтому мы ждали потряхивания рынка перед экспирацией марта.

Так и получилось.

Большие фонды (UNG и BOIL) заблаговременно перенесли свою мартовскую позицию, соответственно, в апрельские и майские контракты. Другие были не так расторопны, и мартовский фьючерс 21 февраля резко нырнул ниже $2 за MMBtu.

Было красиво, но самого жесткого сценария не вышло по ряду причин.

Прогноз погоды в США на март холодный. Freeport LNG вернулся к работе почти на полную мощность, и дневной экспорт СПГ 4 марта достиг нового рекорда – более 14 млрд куб. футов. Цены резко развернулись, и текущую неделю завершили уже выше $3.

И что теперь? К новым высотам?

Сомнительно. При сохранении текущей добычи запасы будут расти быстрее обычного с Freeport или без. В начале весны, когда запасы на сезонном минимуме, это не так страшно. Тем более при ожиданиях повышенного потребления в марте.

В ближайшие 2-3 недели ралли может продолжиться, но ничего экстраординарного от него не ждем.

И в целом не считаем, что история с падением цен закончилась. Будет новая серия, и для спекулянтов, ловящих дно, она может кончиться не так удачно, как предыдущая. Падение цен к $1 нас не удивит.

#коммодитиз #газ #США

@bitkogan

📝Чек-лист по выполнению задач

Что делать, когда у вас много задач, от клиентов, коллег, партнёров, руководства, и вы не справляетесь?

Нужен алгоритм, на который можно опереться. Конечно, «творческий хаос» – тоже интересный вариант, но иногда нужно действовать предельно быстро и точно. Предлагаем чек-лист для простых офисных задач (не проектов).

1️⃣ Определите, кто должен делать эту задачу, если не вы, то перенаправьте/делегируйте человеку который ее должен выполнить. Убедитесь, что он ее принял, либо сообщите, что вы берёте эту задачу в работу.

2️⃣ Если это ваша задача, то уточните:
▪️какой должен быть результат;
▪️есть ли примеры подобных выполненных задач;
▪️сроки выполнения (реальны ли они с учетом других ваших задач, которые уже распределены по слотам* рабочего времени);
▪️приоритетность;
▪️кто может помочь вам с выполнением;
▪️необходимую для выполнения информацию.

3️⃣ Проверьте информацию к задаче.
✔️Открываются ли все необходимые документы/архивы/ссылки;
✔️Все ли в них понятно, если нет, то уточните заранее, иначе создатель документа может быть недоступен.
✔️Если задача была поставлена в ходе созвона, сделайте резюме и согласуйте его с поставившим задачу.
❗️Лучше все уточнить одним разом, чтобы не тратить время на лишние действия и не ждать.

4️⃣ Проанализируйте задачу детально.
✔️Простая она или сложная (на какие этапы можно разбить).
✔️Соответствует ли вашему профилю. Если вам нужна помощь специалиста – запросите ее.
Предложите варианты решения и приступите к выполнению.

5️⃣ Если в процессе выполнения понимаете, что не успеваете (по объективным/личным причинам), возникают новые данные, держите в курсе тех, перед кем вы ответственны. Также уточняйте насколько актуальна/приоритетна задача.
Ведь вы можете потратить время на сложную и никому уже не нужную задачу.

6️⃣ Информируйте заранее о выполнении, чтобы была возможность корректировок и их согласования.

7️⃣ Если все в порядке, работа принята, и вопросов к вам нет (иногда лучше это уточнить), закрывайте задачу. То есть вычёркивайте, переводите в число сделанных – в зависимости от того, как у вас устроен учёт выполнения задач.

*Важно: по поводу времени, если вы король продуктивности, как Илон Маск, то можете работать 5-минутными интервалами. Или с 10-минутными, как Ингвар Кампрад — основатель IKEA. Но начинать лучше с часовых тайм-слотов.

#лайфхаки #тайм_менеджмент

@bitkogan