삼성전자 파운드리 포럼 공식 협력사 공개

파트너 중: 칩스앤미디어, 에이디테크놀로지, 코아시아 등

ARM, Amkor, Synopsys, ASML 등 기라성같은 형님들 틈바구니에서 애쓰는 작고 소중한 중소형주들...

원문 출처: https://semiconductor.samsung.com/kr/events/foundry-events-2023/

제보: 복싱이님 제보 감사합니다

엔비디아, 엠코에 패키징 위탁 이슈 분석
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


ㅁ 무슨 이슈?
- TSMC의 CoWoS 캐파문제로 현재 H100, A100 쇼티지 상황
- 이런 상황에서 전일 엔비디아 Amkor에 패키징 위탁 가능성 보도되면서 앰코 주가 미국장에서 +11%
https://www.digitimes.com/news/a20230626PD211/advanced-packaging-amkor-cowos-nvidia.html
- 앰코 Amkor는 글로벌 OSAT 중 ASE 다음으로 글로벌 2위, 시가총액 10조원의 공룡 회사

=> 시장은 엔비디아가 실제로 앰코의 2.5D 패키징 기술 이용 가능성을 높게 평가한 것


ㅁ 앰코는 LAB 기술에 진심
- 앰코는 프로텍 LAB 장비의 메인 고객사. 2022년 매출 120억 중 100억이 앰코향
- LAB 장비는 2015년 프로텍-앰코가 공동 개발해, 2017년부터 LAB 공정 연구 본격 시작
- 2020년 LAB 활용한 고성능 칩 패키징 매카니즘 연구를 발표하는 등 LAB 공정의 우수성을 알리고 확대하는 데 진심
- 프로텍 IR에 따르면, 앰코는 LAB 공정을 마케팅 포인트로도 활용


ㅁ 애플도 LAB공정으로 M1칩 생산중
- 22년부터 애플 M1칩은 이미 앰코와 스태트칩팩이 담당. LAB가 대규모 양산에 적용된 케이스
https://www.kipost.net/news/articleView.html?idxno=211752
- LAB 공정의 높은 효율성과 가치는 애플로 이미 크게 검증된 상태
=> 여기에 이번 뉴스로 엔비디아가 합세하는 그림


ㅁ 의미?
- 프로텍이 선도하는 LAB 공정은 이미 앰코와 애플 등 업계 탑티어 회사들을 통해서 그 레퍼런스가 양산까지 검증됨
- 금번 보도로 엔드유저 확장: 엔비디아 역시 LAB 장비 사용하는 첫 사례가 될 가능성 높아보임
- 업계 리더인 엔비디아가 공정 활용 시,
=> 당연히 후발주자들 역시 해당 공정을 활용할 개연성이 급격히 상승하는 변곡점이 될 가능성

삼성, 2나노 2027년 차량용 칩으로 확대
https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002162218?sid=101

삼성전자가 2025년 양산 예정인 2㎚(나노미터·1㎚는 10억분의 1m) 칩 공정을 2027년까지 차량용 칩 생산 등으로 확대한다.
...
칩 성능 고도화를 위한 첨단 패키지 협의체도 띄운다.
...
삼성전자는 글로벌 SAFE(삼성 첨단 파운드리 생태계) 파트너, 메모리, 패키지 기판, 테스트 분야 기업과 함께 최첨단 패키지 협의체 ‘MDI(멀티 다이 통합) 얼라이언스’ 출범을 주도한다. MDI 얼라이언스는 2.5·3차원 이종집적 패키지 기술 생태계 구축을 통한 적층 기술 혁신을 이어갈 예정이다. 또 파트너들과 함께 ‘최첨단 패키지 원스톱 턴키 서비스’를 제공해 ‘비욘드 무어(반도체 집적도가 2년마다 두 배로 늘어난다는 ’무어의 법칙‘을 뛰어넘는다는 의미)’ 시대를 선도하겠다는 계획이다.

파이오링크 투자포인트 정리 230622
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

주요 참고자료:
파이오링크, 일본 수출이 심상치 않다!
https://blog.naver.com/pivotinve/223136148895


ㅁ 개요
- 주요 제품: 데이터센터를 효율화/관리하는 네트워크 장비를 파는 회사. ADC 40%, 보안스위치 30%, 관제/컨설팅 30% 등
- NHN그룹 계열사이다가, 21년 말 또다른 소프트웨어 상장사인 이글루시큐리티로 피인수됨


ㅁ 투자포인트
1. AI 시대를 맞아 클라우드 솔루션을 하는 회사가 부각받을 가능성

2. 일본에서 보안스위치 매출 22년 84억 +121% yoy, 23E 150억 +80% yoy 추정
=> 수출이 빠르게 늘고 있으니 리레이팅 해주자?

3. 최근 지니언스의 외국인발 급격한 리레이팅 ytd +100% 상승을 필두로,
이쪽 섹터 종목을 외국인이 사기 시작햇다 하면 거래량도 없는데 리레이팅을 잘 시켜주긴 함
=> 최근 외인 순매수 간만에 아주 크게 찍혔는데 야나두?


ㅁ 리스크
1. 소문난 밸류트랩 종목. PER 5.9x라는데 내 기억으론 항상 PER 5-9x 사이었음... 비쌌던 적이 한번도 없는 회사이긴 함. 순현금 몇백억이 시총의 몇프로라는 것도 늘 등장하는 논리

2. 극한의 거래량

트렌드포스 "올해 HBM 수요 60% 증가 전망…GPU 등 영향"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20230628154700003?section=news

대만 시장조사업체 트렌드포스는 28일 올해 전 세계 HBM 수요가 2억9천만 기가바이트(GB)로 작년보다 60% 가까이 증가하고, 내년에는 30% 더 성장할 것으로 내다봤다.

트렌드포스는 "현재 HBM 수요가 증가하는 원동력은 엔비디아 GPU를 탑재한 AI 서버와 자체 주문형 반도체(ASIC)를 개발 중인 구글과 AWS 등 대형 클라우드 서비스 업체들"이라고 설명했다.

GPU, 로봇에 탑재되는 프로그래머블 반도체(FPGA), 클라우드 서버에 쓰이는 ASIC 등을 탑재한 AI 서버 출하량도 올해 38% 가까이 늘어 120만대에 육박할 것으로 트렌드포스는 예상했다.

UAM 사업화 기대감, 켄코아에어로스페이스 급등
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

- 전일 조비가 미연방항공청에서 시제기 무인비행 임시허가 획득만으로 40퍼센트 급등
https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/joby-receives-faa-nod-begin-flight-testing-its-first-built-aircraft-2023-06-28/

- 또한 전일 저녁 베셀이 지분 33퍼센트 보유한 베셀에어로스페이스의 pre ipo 라운드에 대한 단독기사 언급
https://www.sedaily.com/NewsView/29QYV8GIVE/GD01

=> 베셀 켄코아에어로스페이스가 단기에 부각가능한 뉴스로 판단

- 켄코아는 관계사 켄코아에비에이션 통해 제주 UAM 사업권 획득하고 원천기술 있는 국내 스타트업 투자로 독자 기체 개발 중
- 한국도 수도권에서 2024년부터 UAM 실증사업이 시작되는 만큼, 실제 대중과 투자자들의 관심이 급격히 오기 전에 스터디해볼만
https://www.korea.kr/news/policyNewsView.do?newsId=148915031

WHO가 인공감미료 아스파탐을 발암물질로 지정 - 로이터
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

보도 원문: https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/whos-cancer-research-agency-say-aspartame-sweetener-possible-carcinogen-sources-2023-06-29/

ㅁ 무슨 일?
- 세계보건기구 WHO가 다음달에 인공감미료 아스파탐을 발암물질로 지정할 예정이라는 로이터 보도
- 아스파탐은 코카콜라의 제로콜라부터, 스내플 음료, 마스 껌 등 세계적으로 가장 많이 쓰이는 인공 감미료 중 하나임


ㅁ 논란?
- 정확히는 WHO 산하에 있는 암 연구기관인 국제암연구소 IARC에서 "인간에게 암을 유발할 수 있는" 물질로 아스파탐을 7월에 등재할 예정이라는 것인데,
- WHO 산하 다른 위원회인 JECFA는 1981년에 "60kg 체중의 성인이 하루에 제로탄산 12-36캔 정도를 섭취해야, 실제 발암 가능성이 있다"고 연구결론을 내서
- 실제 미국과 유럽 정부는 이에 근거해 아스파탐을 지금까지 특별히 규제하지 않았음


ㅁ 영향과 의미?
- 7월에 IARC, JECFA의 연구 결론이 어떻게 나든, 이런 노이즈에 소비자들의 불안감이 잠재워질리 만무
=> 기존 아스파탐을 포함해 인공감미료를 사용한 제로탄산 음료에 소비자 심리 타격 불가피

- 최근 다수의 셀럽들이 언급하는 등 전세계적인 화두가 되고 있는 '살빼는약'에 대한 소비자 및 투자자들 관심 증가할 듯
=> 비만, 인슐린수용성 향상, 혈당 및 당뇨에 대한 제품을 가지고 있는 회사들에 대한 관심 상승할 듯

비만, 당뇨 수혜주 지도 - 23년 7월 버전
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


ㅁ 한미약품
- 포인트: 1) 자체 비만치료 신약 파이프라인, 2) GLP-1 CMO 설비확보로 수주 기대감 가능
- 리스크: 1) CMO 루머로 한바탕 이미 랠리, 2) 상대적으로 무거운 시총
- 자세한 글: https://news.1rj.ru/str/bufkr/9909


ㅁ 케어젠
- 포인트: 1) 혈당조절 건기식 프로지스테롤 매출 급증, 2) 프로지스테롤 '체중감소' 기능 관련 FDA 클레임 획득, 3) 액면분할로 부족한 거래량 개선
- 리스크: 1) 여전히 시총 대비 너무나 부족한 거래량=높은 주가변동성, 2) 최근 황반변성 치료제 임상승인으로 인한 추가상승분은 체중조절 메인투자자 입장에선 부담


ㅁ 아이센스
- 포인트: 1) 연말까지 출시되는 연속혈당측정기 CGM 신제품 기대감, 2) 카카오헬스케어와 협업 기대감
- 리스크: 기존 사업 성장세 둔화 + 비용증가로 이익 역성장 중


ㅁ 콜마비앤에이치
- 포인트: 1) 혈당소비 촉진, 체지방 축적 억제하는 여주추출물 매출 본격화 가능성, 2) 애터미의 해외진출과 함께 증가하는 수출
- 리스크: 1) 기존 애터미향 비중이 너무 커서 여주 제품군 매출이 급증하지 않으면 비중이 낮은 점, 2) 전방 소비 부진으로 지난 2년간 실적 부진 트렌드


ㅁ 동운아나텍
- 최근 '타액 혈당 측정' 기사로 이미 상한가를 기록
https://biz.chosun.com/stock/market_trend/2023/06/21/CKUEMNK5MBGU7AIDZEQZ5U7WJQ/
- 의견이 극명히 갈리는 종목 중 하나

포인트: 혈당측정이라는 큰 시장에 어쨋건 진입할 수 있는 꿈을 줌.
"엄청나게 큰 전방시장 * MS 몇퍼센트만 먹어도 이게 우리한테 얼마냐"
=다소 러프하지만 공격적인 아이디어

리스크: 현재 혈당측정의 트렌드는 연속측정. 아이센스도 결국 기존 본업인 BGM을 제끼고 CGM으로 넘어감. 타액으로 혈당측정을 하더라도 환자가 침을 하루종일 계속 뱉을수는 없으므로, 본질적으로 전세대의 기술에 가깝다는 것

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버프 팀 리더 젤리 올림

* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)

★ 레이(228670.KQ): 프리미어 시장 속 프리미엄 제품 확대 ★

원문링크: bit.ly/3pk5hZb

1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 48,000원으로 상향
-레이에 대한 투자의견 BUY를 유지하고, 레이의 2024년 EPS에 목표 P/E 24.6배를 적용하여 목표주가를 48,000원으로 상향
-레이의 상승 동력은 1) Rayface의 확장성을 토대로 기존 패키지 장비의 ASP를 상승시키는 것은 물론, 타사 장비와 호환이 가능해 Top-Line 성장에 기여한다는 점과 2) 국내외 디지털 덴탈 수요 증가에 따른 2022년 하반기 CAPA 증설의 매출 증가분 2023년 온기 반영, 3) 2024년 하반기부터 중국 공장 정상 가동을 통한 중국 향 매출 본격 반영
-레이는 중국 정부의 VBP(Volume Based Procurement) 본격 시행에 따라 중국 내 임플란트 사업을 시작할 예정
-임플란트 사업은 중국 공장 증설에 발맞춰 2024년 상반기를 목표로 시작할 예정이며, 디지털 덴탈 솔루션에 사용되는 치과용 장비를 Turn-key 형태로 공급할 수 있는 국내 유일한 기업인 만큼 본업과 시너지를 통해 중국 임플란트 시장에 침투할 전망

2. 해외 매출 비중은 점차 확대될 전망
-레이의 디지털 덴탈 장비의 ASP는 미국과 유럽 시장 매출 성장에 따라 함께 성장
-해외 시장은 국내보다 경쟁이 낮아 저가 경쟁 중인 국내 시장보다 높은 ASP를 책정받고 있기 때문
-레이의 해외 매출은 1) 지난 3월에 개최된 세계 최대 덴탈쇼 IDS에서 파트너십을 맺은 글로벌 기업과 판매 채널 다변화와, 2) 글로벌 덴탈 기업 Modern Dental 향 디지털 덴탈 장비 공급을 통해 지속해서 성장할 것으로 전망
-특히 Modern Dental은 현재 20개 이상 국가에 약 80개 서비스 센터를 운영하는 글로벌 치과기공소로 30,000개의 치과 및 기공소를 고객으로 두고 있는 기업이며, 장비 테스트를 끝내고 올해 2분기부터 공급 시작
-1Q23 중국 매출 실적은 예상보다 부진(-65% YoY)했으나, 중국 향 수출이 2분기부터 정상화되며 예상 수준을 회복할 것으로 파악
-중국의 치과의사 수는 10만명당 22명 수준으로 선진국의 약 20% 수준이고, 부족한 치료 공백은 구강스캐너, CBCT 등 디지털 덴탈 장비를 통해 보완해 나가는 중
-다 지점 진료와 사립 진료소 설립 허용, 치과 의사 수 증가와 함께 디지털 덴탈 장비 수요 확대 추세이며, 이를 통해 중국향 덴탈 장비 매출도 지속 상승할 전망

3. 2024년 매출액 2,305억원, 영업이익 406억원 전망
-레이의 연간 연결 실적은 2023년 매출액 1,724억원(+33.6% YoY), 영업이익 276억원(+70.4% YoY)과 2024년 매출액 2,305억원(+33.7% YoY), 영업이익 406억원(+47.1% YoY)으로 전망
-레이는 중국 내 치과병원의 프랜차이즈화를 도입하는 중
-중국 내 제품 생산-유통-공급 구조를 구축하고 있으며, 한국형 치과 도입을 통해 향후 치과의사의 교육부터 창업, 장비 공급까지 선순환 구조를 갖추기 위한 준비

하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

레이, 디지털덴티스트리 분석글 모음 by Buff


ㅁ 레이 분석
레이, 레이페이스 흥행 조짐
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9973

레이 RayIOS 레이오스 구강스캐너 매출 급증
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9660

1Q23 실적 리뷰
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9582

레이 IR 미팅 요약
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9227


ㅁ 디지털 덴티스트리 분석
디지털 덴티스트리 한방에 끝내기
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9650

SIDEX 시덱스 2023 직접 참관기
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9769

SK텔레콤, UAM 조비에비에이션에 1억달러 투자…2% 지분 확보
https://biz.chosun.com/it-science/ict/2023/06/29/XUQ7TK444JFYNFOQ7BA5EMPK5I/

=> 전일 UAM, 켄코아에어로스페이스 관련 코멘트
https://news.1rj.ru/str/bufkr/10101