👩🏻🏫25 или 50 б.п. – вот в чем вопрос
Уже в эту пятницу, 25 октября, состоится заседание Центрального Банка России. Следующее, итоговое обсуждение денежно-кредитной политики в этом году пройдет 13 декабря.
Аналитики уверены в дальнейшем снижении ключевой ставки – вопрос лишь в готовности регулятора к более активному смягчению денежно-кредитной политики.
О ценовом ралли на рынке ОФЗ, неожиданно низкой инфляции и слабой макроэкономической динамике — в консенсус-прогнозе Cbonds.
Уже в эту пятницу, 25 октября, состоится заседание Центрального Банка России. Следующее, итоговое обсуждение денежно-кредитной политики в этом году пройдет 13 декабря.
Аналитики уверены в дальнейшем снижении ключевой ставки – вопрос лишь в готовности регулятора к более активному смягчению денежно-кредитной политики.
О ценовом ралли на рынке ОФЗ, неожиданно низкой инфляции и слабой макроэкономической динамике — в консенсус-прогнозе Cbonds.
Фьючерс на RUONIA закладывает 90% вероятность снижения ключевой ставки на 25 б.п. и 10% вероятность снижения на 50 б.п. А как думаете Вы? Насколько ЦБ снизит ключевую ставку? Или не снизит вообще?
Final Results
42%
на 25 б.п. до 6.75% годовых
47%
на 50 б.п. до 6.5% годовых
2%
не снизит/повысит ставку
8%
хочу посмотреть результаты
Cbonds
Книга по облигациям ГИДРОМАШСЕРВИС открыта до 15:00 (мск) Объем: 3 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Ориентир ставки купона: 8.25-8.5% годовых Ориентир эффективной доходности: 8.42-8.68% годовых Дата размещения: 29 октября Организаторы: Райффайзенбанк…
⚡️ГИДРОМАШСЕРВИС переносит размещение
«Доступный на облигационном рынке в настоящий момент уровень ставки купона, собранный в ходе маркетинга, лежит выше ожиданий компании и стоимости альтернативных источников фондирования», – сообщается в материалах организатора.
«Доступный на облигационном рынке в настоящий момент уровень ставки купона, собранный в ходе маркетинга, лежит выше ожиданий компании и стоимости альтернативных источников фондирования», – сообщается в материалах организатора.
Cbonds
Книга по облигациям МРСК Урала открыта до 15:00 (мск) Объем: 3 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3 года Ориентир ставки купона: 7.15–7.25% годовых Ориентир эффективной доходности: 7.28–7.38% годовых Дата размещения: 30 октября Организаторы:…
⚡️МРСК Урала
Финальные ориентиры: ставка купона – 7% годовых, эффективная доходность – 7.12% годовых.
Финальные ориентиры: ставка купона – 7% годовых, эффективная доходность – 7.12% годовых.
Вечерний дайджест
🇷🇺Россия готова оказать Венесуэле методологическую поддержку для урегулирования ее долга перед частными кредиторами, держателями ее бондов, заявил журналистам замминистра финансов Сергей Сторчак. Он напомнил, что у Венесуэлы "большая проблема с зарубежными кредиторами", добавив, что значительная доля задолженности страны приходится на частные фонды–держатели гособлигаций Венесуэлы.
⛽️«Татнефть» утвердила мультивалютную программу облигаций объемом до 100 млрд рублей. Срок обращения выпусков в рамках программы – до 30 лет. Программа бессрочная.
🏦Банк «Центр-Инвест» утвердил условия выпуска серии БО-001Р-06 на 250 млн рублей. Срок обращения – 1 год.
@Cbonds
🇷🇺Россия готова оказать Венесуэле методологическую поддержку для урегулирования ее долга перед частными кредиторами, держателями ее бондов, заявил журналистам замминистра финансов Сергей Сторчак. Он напомнил, что у Венесуэлы "большая проблема с зарубежными кредиторами", добавив, что значительная доля задолженности страны приходится на частные фонды–держатели гособлигаций Венесуэлы.
⛽️«Татнефть» утвердила мультивалютную программу облигаций объемом до 100 млрд рублей. Срок обращения выпусков в рамках программы – до 30 лет. Программа бессрочная.
🏦Банк «Центр-Инвест» утвердил условия выпуска серии БО-001Р-06 на 250 млн рублей. Срок обращения – 1 год.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.46% (🔺5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.17% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.79% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.25%
🗓 Календарь событий
Размещения
🏦Экспобанк, БО-02 (2 млрд)
🏠ДОМ.РФ Ипотечный агент, 011P (4.9 млрд)
🚘Тойота Банк, БО-001P-03 (5 млрд)
🧤Акрон, БО-001P-03 (10 млрд)
Оферты
🚛ВЭБ-лизинг, 08 (5 млрд)
🚦Светофор Групп, БО-П01 (50 млн)
Сбор заявок не запланирован.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.46% (🔺5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.17% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.79% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.25%
🗓 Календарь событий
Размещения
🏦Экспобанк, БО-02 (2 млрд)
🏠ДОМ.РФ Ипотечный агент, 011P (4.9 млрд)
🚘Тойота Банк, БО-001P-03 (5 млрд)
🧤Акрон, БО-001P-03 (10 млрд)
Оферты
🚛ВЭБ-лизинг, 08 (5 млрд)
🚦Светофор Групп, БО-П01 (50 млн)
Сбор заявок не запланирован.
@Cbonds
🙋🏻♀️🙋🏻♂️Мнения о ключевой ставке разделились
По итогам вчерашнего опроса 47% проголосовавших считают, что ставка снизится на 50 б.п. Ожидают снижения на 25 б.п. почти столько же – 43% участников, а 2% полагают, что ЦБ оставит ставку на прежнем уровне либо вообще повысит ее🤷🏻♂️.
⏰Итоги, пожалуй, самого интригующего заседания года — уже через 10 минут.
По итогам вчерашнего опроса 47% проголосовавших считают, что ставка снизится на 50 б.п. Ожидают снижения на 25 б.п. почти столько же – 43% участников, а 2% полагают, что ЦБ оставит ставку на прежнем уровне либо вообще повысит ее🤷🏻♂️.
⏰Итоги, пожалуй, самого интригующего заседания года — уже через 10 минут.
🔖 Ключевая ставка – 6.5%.
Банк России принял решение снизить показатель ключевой ставки на 50 б.п. — до 6.5% годовых.
Банк России принял решение снизить показатель ключевой ставки на 50 б.п. — до 6.5% годовых.
Вечерний дайджест
🛢Министерство финансов США продлило санкции в отношении венесуэльской нефтяной госкорпорации PDVSA, включая операции с бондами компании, 50% которых гарантированы Citgo Holding Inc. «По этой лицензии минимум до 22 января 2020 года все запрещены транзакции, разрешения на финансирование 8,5% облигаций Petro de Venezuela, S. A. 2020», – говорится в документе ведомства.
🏦РНКБ утвердил мультивалютную программу облигаций на 25 мрлд рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет. Российский национальный коммерческий банк – системообразующий банк Крыма со 100-процентным государственным участием.
🎉Томская область, «РОСНАНО», ТК «Нафтатранс Плюс», «Акрон» и «ДОМ.РФ Ипотечный агент» успешно завершили размещение выпусков облигаций в полном объеме.
@Cbonds
🛢Министерство финансов США продлило санкции в отношении венесуэльской нефтяной госкорпорации PDVSA, включая операции с бондами компании, 50% которых гарантированы Citgo Holding Inc. «По этой лицензии минимум до 22 января 2020 года все запрещены транзакции, разрешения на финансирование 8,5% облигаций Petro de Venezuela, S. A. 2020», – говорится в документе ведомства.
🏦РНКБ утвердил мультивалютную программу облигаций на 25 мрлд рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет. Российский национальный коммерческий банк – системообразующий банк Крыма со 100-процентным государственным участием.
🎉Томская область, «РОСНАНО», ТК «Нафтатранс Плюс», «Акрон» и «ДОМ.РФ Ипотечный агент» успешно завершили размещение выпусков облигаций в полном объеме.
@Cbonds
🇷🇺Стоимость CDS России снизилась до уровня 2007 года
В мае мы наблюдали превышение стоимости пятилетней страховки от дефолта России на 45 б.п. по сравнению со странами с аналогичным рейтингом. На 25 октября цена 5Y CDS России сравнялась со стоимостью аналогичной страховки для 🇮🇳Индии и только на 7 б.п. дороже страховки 🇰🇿Казахстана.
CDS России (BBB-) сегодня стоит столько же или дешевле, сколько и CDS стран с более высокими средними рейтингами – 🇮🇩Индонезии (BBB), 🇨🇴Колумбии (BBB), 🇲🇽Мексики (BBB) и 🇸🇦Саудовской Аравии (A).
C 21 мая эффективная доходность индекса еврооблигаций Euro-Cbonds Sovereign Russia снизилась на 77 б.п., 25 октября достигнув 3.79%.
В мае мы наблюдали превышение стоимости пятилетней страховки от дефолта России на 45 б.п. по сравнению со странами с аналогичным рейтингом. На 25 октября цена 5Y CDS России сравнялась со стоимостью аналогичной страховки для 🇮🇳Индии и только на 7 б.п. дороже страховки 🇰🇿Казахстана.
CDS России (BBB-) сегодня стоит столько же или дешевле, сколько и CDS стран с более высокими средними рейтингами – 🇮🇩Индонезии (BBB), 🇨🇴Колумбии (BBB), 🇲🇽Мексики (BBB) и 🇸🇦Саудовской Аравии (A).
C 21 мая эффективная доходность индекса еврооблигаций Euro-Cbonds Sovereign Russia снизилась на 77 б.п., 25 октября достигнув 3.79%.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.39% (🔻7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.1% (🔻7 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.79% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.33%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
⛽️Газпром нефть, 003P-01R (15 млрд)
Оферты
🚍ВЭБ-лизинг, 09 (5 млрд)
🏦Международный инвестиционный банк (МИБ), 02 (3 млрд)
🔌МРСК Северного Кавказа, БО-001P-01 (1.35 млрд)
Размещения не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.39% (🔻7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.1% (🔻7 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.79% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.33%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
⛽️Газпром нефть, 003P-01R (15 млрд)
Оферты
🚍ВЭБ-лизинг, 09 (5 млрд)
🏦Международный инвестиционный банк (МИБ), 02 (3 млрд)
🔌МРСК Северного Кавказа, БО-001P-01 (1.35 млрд)
Размещения не запланированы.
@Cbonds
Книга по облигациям Газпром нефти открыта до 15:00 (мск)
Объем: 15 млрд рублей
Срок обращения: 5 лет
Срок до оферты call: 2 года
Ориентир ставки купона: 7–7.1% годовых
Ориентир эффективной доходности: 7.19–7.29% годовых
Дата размещения: 12 ноября
Организаторы: БК РЕГИОН, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Банк «ФК Открытие»
Объем: 15 млрд рублей
Срок обращения: 5 лет
Срок до оферты call: 2 года
Ориентир ставки купона: 7–7.1% годовых
Ориентир эффективной доходности: 7.19–7.29% годовых
Дата размещения: 12 ноября
Организаторы: БК РЕГИОН, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Банк «ФК Открытие»
Cbonds
🛢Новый выпуск: Транснефть, БО-001Р-13
⚡️«Транснефть» проведет сбор заявок 30 октября. Новый ориентир ставки купона – 7.1–7.2% годовых, эффективной доходности – 7.23–7.33% годовых.
🗓Календарь первичного рынка
Комментарий БК «РЕГИОН»
После заседания Банка России, на котором ключевая ставка была снижена на 50 б.п., снижение доходности на рынке продолжилось. На первичном рынке субфедерального и корпоративного долга наблюдается затишье. Сегодня собирает книгу «Газпром нефть», в ближайшее время состоится размещение «Транснефти». А в начале ноября книгу заявок на новый облигационный выпуск объемом 5 млрд руб. по номиналу и со сроком обращения 5 лет планирует собрать Республика Саха (Якутия).
🌀«ГАЗПРОМ НЕФТЬ», 003-01R. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов, а также соответствует требованиям для включения в Ломбардный список Банка России. На вторичном рынке «Газпром нефть» представлена достаточно широко, однако в основном выпусками, размещенными в 2016 -2017гг. Выпуски ликвидны, вторичная кривая информативна. В последний раз на рынок компания выходила в марте 2018г. с выпуском на 20 млрд руб.
⛽️«ТРАНСНЕФТЬ», БО-001Р-13. Эмитент является одним из самых активных заемщиков на публичном рынке долга с долей в общем объеме рублевых облигаций порядка 2,1%. На данный момент в обращении находятся 15 выпусков на 261 млрд руб. В последний раз на рынок долга компания выходила в июле 2019г. Наиболее длинные выпуски «Транснефти» с дюрацией 3,6г. и 4,9г. торгуются со спрэдом к кривой ОФЗ порядка 92-93 б.п. Участие в размещении интересно при спрэде к G-кривой доходности ОФЗ не менее 95 б.п., что на текущий момент соответствует размеру купона не ниже 7,1% (YTМ не менее 7,2%).
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Комментарий БК «РЕГИОН»
После заседания Банка России, на котором ключевая ставка была снижена на 50 б.п., снижение доходности на рынке продолжилось. На первичном рынке субфедерального и корпоративного долга наблюдается затишье. Сегодня собирает книгу «Газпром нефть», в ближайшее время состоится размещение «Транснефти». А в начале ноября книгу заявок на новый облигационный выпуск объемом 5 млрд руб. по номиналу и со сроком обращения 5 лет планирует собрать Республика Саха (Якутия).
🌀«ГАЗПРОМ НЕФТЬ», 003-01R. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов, а также соответствует требованиям для включения в Ломбардный список Банка России. На вторичном рынке «Газпром нефть» представлена достаточно широко, однако в основном выпусками, размещенными в 2016 -2017гг. Выпуски ликвидны, вторичная кривая информативна. В последний раз на рынок компания выходила в марте 2018г. с выпуском на 20 млрд руб.
⛽️«ТРАНСНЕФТЬ», БО-001Р-13. Эмитент является одним из самых активных заемщиков на публичном рынке долга с долей в общем объеме рублевых облигаций порядка 2,1%. На данный момент в обращении находятся 15 выпусков на 261 млрд руб. В последний раз на рынок долга компания выходила в июле 2019г. Наиболее длинные выпуски «Транснефти» с дюрацией 3,6г. и 4,9г. торгуются со спрэдом к кривой ОФЗ порядка 92-93 б.п. Участие в размещении интересно при спрэде к G-кривой доходности ОФЗ не менее 95 б.п., что на текущий момент соответствует размеру купона не ниже 7,1% (YTМ не менее 7,2%).
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Cbonds
Книга по облигациям Газпром нефти открыта до 15:00 (мск) Объем: 15 млрд рублей Срок обращения: 5 лет Срок до оферты call: 2 года Ориентир ставки купона: 7–7.1% годовых Ориентир эффективной доходности: 7.19–7.29% годовых Дата размещения: 12 ноября Организаторы:…
⚡️Газпром нефть
Обновлены ориентиры: ставка купона – 6.85–7% годовых, эффективная доходность – 7.03–7.19% годовых.
Обновлены ориентиры: ставка купона – 6.85–7% годовых, эффективная доходность – 7.03–7.19% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Газпром нефти открыта до 15:00 (мск) Объем: 15 млрд рублей Срок обращения: 5 лет Срок до оферты call: 2 года Ориентир ставки купона: 7–7.1% годовых Ориентир эффективной доходности: 7.19–7.29% годовых Дата размещения: 12 ноября Организаторы:…
⚡️Газпром нефть
Обновлены ориентиры: ставка купона – 6.85–6.95% годовых, эффективная доходность – 7.03–7.13% годовых.
Обновлены ориентиры: ставка купона – 6.85–6.95% годовых, эффективная доходность – 7.03–7.13% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Газпром нефти открыта до 15:00 (мск) Объем: 15 млрд рублей Срок обращения: 5 лет Срок до оферты call: 2 года Ориентир ставки купона: 7–7.1% годовых Ориентир эффективной доходности: 7.19–7.29% годовых Дата размещения: 12 ноября Организаторы:…
⚡️Газпром нефть
Финальные ориентиры: ставка купона – 6.85% годовых, эффективная доходность – 7.03% годовых. Объем размещения увеличен до 25 млрд рублей.
Финальные ориентиры: ставка купона – 6.85% годовых, эффективная доходность – 7.03% годовых. Объем размещения увеличен до 25 млрд рублей.
Вечерний дайджест
🌱🙋🏻♀️Московский кредитный банк стал первым российским банком, получившим рейтинг ESG (от Rating-Agentur Expert RA GmbH ). Кстати, согласно недавнему опросу “Ъ”, проведенному среди крупнейших розничных управляющих компаний и Private Banking, концепция осознанного инвестирования есть только у «Альфа-Капитал» и Sberbank Private Banking. УК «Альфа-Капитал» предлагает своим клиентам стратегию доверительного управления «Альфа Зеленые инвестиции», а среди продуктов Sberbank Private Banking есть SPB Women Impact EUROPE Index, где дополнительным критерием отбора компаний выступает фактор гендерного баланса.
🛢«Татнефть» направит средства, вырученные от выпуска рублевых облигаций, на финансирование инвестпрограммы и покупку активов. Напомним, что на прошлой неделе компания утвердила мультивалютную программу на 100 млрд рублей. Представитель компании подчеркнул, что программа не свидетельствует о каких-либо проблемах с привлечением банковских средств. Выбор в пользу рублёвых биржевых облигаций был обусловлен возможностью "привлечения широко круга инвесторов на основе рыночного спроса на долг компании".
🌲«Соломенский Лесозавод» планирует 25 ноября обсудить с владельцами облигаций условия новации обязательств по выпуску серии 01. На сегодняшний день компания допустила дефолт по 9-10 купонам облигаций указанной серии, не выплатив порядка 299.2 млн рублей.
@Cbonds
🌱🙋🏻♀️Московский кредитный банк стал первым российским банком, получившим рейтинг ESG (от Rating-Agentur Expert RA GmbH ). Кстати, согласно недавнему опросу “Ъ”, проведенному среди крупнейших розничных управляющих компаний и Private Banking, концепция осознанного инвестирования есть только у «Альфа-Капитал» и Sberbank Private Banking. УК «Альфа-Капитал» предлагает своим клиентам стратегию доверительного управления «Альфа Зеленые инвестиции», а среди продуктов Sberbank Private Banking есть SPB Women Impact EUROPE Index, где дополнительным критерием отбора компаний выступает фактор гендерного баланса.
🛢«Татнефть» направит средства, вырученные от выпуска рублевых облигаций, на финансирование инвестпрограммы и покупку активов. Напомним, что на прошлой неделе компания утвердила мультивалютную программу на 100 млрд рублей. Представитель компании подчеркнул, что программа не свидетельствует о каких-либо проблемах с привлечением банковских средств. Выбор в пользу рублёвых биржевых облигаций был обусловлен возможностью "привлечения широко круга инвесторов на основе рыночного спроса на долг компании".
🌲«Соломенский Лесозавод» планирует 25 ноября обсудить с владельцами облигаций условия новации обязательств по выпуску серии 01. На сегодняшний день компания допустила дефолт по 9-10 купонам облигаций указанной серии, не выплатив порядка 299.2 млн рублей.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.34% (🔻5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.09% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.81% (🔺2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.27%
🗓 Календарь событий
Размещения
🚚ГТЛК, 001P-15 (25 млрд)
🚙ДиректЛизинг, 001P-04 (100 млн)
Оферты
🛠ХК Металлоинвест, БО-01 (10 млрд)
Сбор заявок не запланирован.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.34% (🔻5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.09% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.81% (🔺2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.27%
🗓 Календарь событий
Размещения
🚚ГТЛК, 001P-15 (25 млрд)
🚙ДиректЛизинг, 001P-04 (100 млн)
Оферты
🛠ХК Металлоинвест, БО-01 (10 млрд)
Сбор заявок не запланирован.
@Cbonds
🛢Нафтогаз Украины проведет road show евробондов в долларах
Объем выпуска – $500 млн. Срок обращения выпуска – 5-7 лет, в зависимости от конъюнктуры рынка.
Встречи пройдут в Лондоне, Нью-Йорке и Бостоне с 30 октября.
Организатор размещения – Citi.
Объем выпуска – $500 млн. Срок обращения выпуска – 5-7 лет, в зависимости от конъюнктуры рынка.
Встречи пройдут в Лондоне, Нью-Йорке и Бостоне с 30 октября.
Организатор размещения – Citi.