Forwarded from 교보증권 리서치센터
[교보증권 건설/부동산 백광제]
삼성물산
*돌아온 金 상사 ! 빨라진 실적 개선*
▶️ 목표주가 200,000원 유지. 기대 이상의 상사 회복, 빨라진 실적 개선
삼성물산에 대해 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 200,000원 유지. 최근 주가는 지배구조 관련 이슈로 등락을 반복. 하지만 현재 시기는 단기 이벤트로 일희일비 하기보다, 충분히 저평가된 주가 상태 下 1 ‘21년 급격한 실적 개선, 2 계열사 배당 증가 수혜 및 3 계열사 보유 지분 가치 증가 등 본질가치 상승에 주목하고 중장기적 관점에서 지속적으로 매수 접근해야 할 때로 판단. 1Q21 실적은 상사부문의 놀라운 실적 개선 및 연결 전부문 견조한 실적에 힘입어 어닝 서프라이즈 달성. ‘21년은 1 그룹사 투자 증가와 분양물량 증가(‘20년 2,800세대 → ‘21년 13,000세대)에 힘입은 건설 이익 회복, 2 1Q21 연간 계획(10.7조원) 60% 수준의 빨라진 신규수주(6.4조원), 3 상사•바이오의 본격적인 실적 증가 및 4 동사 주주환원 증가가 기대됨. Top Pick 추천.
▶️ 1Q21년 영업이익 3,025억원(YoY +105.8%), 상사•패션 서프라이즈
1Q21 매출액 7.8조원(YoY +12.6%), 영업이익 3,025억원(YoY +105.8%), 상사•패션 어닝 서프라이즈 및 연결 전부문 견조한 실적으로 시장 기대치 크게 상회. 건설(YoY +8.9%)은 코로나 영향 축소에 따른 해외 프로젝트 기저효과 등으로 소폭 이익 개선. 상사(YoY +265.2%)는 원자재 가격 상승, 물량 확대 및 구조조정 효과로 이익 급증. 합병 이후 최대 영업이익 달성. 패션(YoY +520억원, 흑자전환)은 소비 심리 회복세 및 비용 절감 노력으로 크게 개선. 리조트(YoY +140억원, 적자축소)는 비수기 및 코로나 영향 방문객 감소로 적자 지속. 식음(YoY +32.6%)은 식자재 수요 증가 및 해외 사업 호조로 이익 증가. 바이오 (YoY +23.5%)는 3공장 가동률 증가로 이익 개선. 시장 기대치(2,300억원) 크게 상회.
☞ ‘21년 매출액 32.7조원(YoY +8.3%), 영업이익 1.4조원(YoY +59.1%), ‘21년 실적은 상사(2,500억원, +166%)•바이오(3,800억원, +53.8%)의 높은 이익 개선과, 건설(6,030억원, +8.9%)•패션(+860억원, 흑전)•리조트(+620억원, 적축) 등 사업 전반의 대규모 실적 개선에 힘입어 역대 최대 영업이익 달성 전망.
보고서 링크 : http://asq.kr/XY2v
삼성물산
*돌아온 金 상사 ! 빨라진 실적 개선*
▶️ 목표주가 200,000원 유지. 기대 이상의 상사 회복, 빨라진 실적 개선
삼성물산에 대해 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 200,000원 유지. 최근 주가는 지배구조 관련 이슈로 등락을 반복. 하지만 현재 시기는 단기 이벤트로 일희일비 하기보다, 충분히 저평가된 주가 상태 下 1 ‘21년 급격한 실적 개선, 2 계열사 배당 증가 수혜 및 3 계열사 보유 지분 가치 증가 등 본질가치 상승에 주목하고 중장기적 관점에서 지속적으로 매수 접근해야 할 때로 판단. 1Q21 실적은 상사부문의 놀라운 실적 개선 및 연결 전부문 견조한 실적에 힘입어 어닝 서프라이즈 달성. ‘21년은 1 그룹사 투자 증가와 분양물량 증가(‘20년 2,800세대 → ‘21년 13,000세대)에 힘입은 건설 이익 회복, 2 1Q21 연간 계획(10.7조원) 60% 수준의 빨라진 신규수주(6.4조원), 3 상사•바이오의 본격적인 실적 증가 및 4 동사 주주환원 증가가 기대됨. Top Pick 추천.
▶️ 1Q21년 영업이익 3,025억원(YoY +105.8%), 상사•패션 서프라이즈
1Q21 매출액 7.8조원(YoY +12.6%), 영업이익 3,025억원(YoY +105.8%), 상사•패션 어닝 서프라이즈 및 연결 전부문 견조한 실적으로 시장 기대치 크게 상회. 건설(YoY +8.9%)은 코로나 영향 축소에 따른 해외 프로젝트 기저효과 등으로 소폭 이익 개선. 상사(YoY +265.2%)는 원자재 가격 상승, 물량 확대 및 구조조정 효과로 이익 급증. 합병 이후 최대 영업이익 달성. 패션(YoY +520억원, 흑자전환)은 소비 심리 회복세 및 비용 절감 노력으로 크게 개선. 리조트(YoY +140억원, 적자축소)는 비수기 및 코로나 영향 방문객 감소로 적자 지속. 식음(YoY +32.6%)은 식자재 수요 증가 및 해외 사업 호조로 이익 증가. 바이오 (YoY +23.5%)는 3공장 가동률 증가로 이익 개선. 시장 기대치(2,300억원) 크게 상회.
☞ ‘21년 매출액 32.7조원(YoY +8.3%), 영업이익 1.4조원(YoY +59.1%), ‘21년 실적은 상사(2,500억원, +166%)•바이오(3,800억원, +53.8%)의 높은 이익 개선과, 건설(6,030억원, +8.9%)•패션(+860억원, 흑전)•리조트(+620억원, 적축) 등 사업 전반의 대규모 실적 개선에 힘입어 역대 최대 영업이익 달성 전망.
보고서 링크 : http://asq.kr/XY2v
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20210429_028260_20060166_835.pdf
Forwarded from 신한 리서치
[신한금융투자 은행/카드/지주 김수현]
*삼성물산; 총수 일가의 정면 돌파
▶️ 상속세 정상 납부 확정 / 구체적인 가족간 지분 분할 방식은 미발표
- 전일 삼성그룹은 12조원 이상의 상속세 납부를 결정
- 당사가 추정한 주식 상속세 11.4조원을 감안하면 사실상 모든 주식을 상속받는 것
- 상속세는 유가족간 지분 비율이 결정되지 않아도 상속세 총액만 기일 내 납부하면 되는 연대 납세 의무
- 가장 중요한 가족간 지분 분할 방식 발표되지 않으면서 실망 매물 출회
▶️ 삼성물산 중심의 지배구조 체제 유지 및 JY의 삼성전자 지분 확대
- 총수 일가는 연부연납을 활용하더라도 최대 6년 동안 매년 2조원 이상의 상속세 재원을 마련해야 하는 상황
- 주식담보대출이 활용되겠지만 연부연납 신청시 이에 상응하는 납세 담보 제공 의무가 있어 주식담보대출 여력도 한계 有
- 총수 일가가 보유한 계열사 배당 증대를 통한 현금흐름 확보가 가장 중요
- JY가 가장 많은 지분을 가지고 있는 삼성물산은 매년 삼성전자 등으로부터 수취한 배당의 60~70%를 주주에게 재배당할 것이며 실적 제고 또한 대주주 배당 재원 확보에 필수 요건
- 향후 세수 납부 과정에서 일부 계열사 매각 유인이 발생할 수 밖에 없다고 판단
▶️ 1Q21 어닝 서프라이즈 기록
- 건설, 상사 및 패션의 실적 호조로 인해 1Q 어닝 서프라이즈를 기록
- 건설 신규 수주가 연간 목표(10.7조)의 60%를 기록했고 원자재 가격 상승 등으로 상사도 매출과 영업이익이 증가
- 소비 심리 회복으로 패션의 매출도 증가세에 있으며 흑자전환에 성공
*원문 링크: https://bit.ly/3t2MddF
위 내용은 2021년 4월 29일 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
*삼성물산; 총수 일가의 정면 돌파
▶️ 상속세 정상 납부 확정 / 구체적인 가족간 지분 분할 방식은 미발표
- 전일 삼성그룹은 12조원 이상의 상속세 납부를 결정
- 당사가 추정한 주식 상속세 11.4조원을 감안하면 사실상 모든 주식을 상속받는 것
- 상속세는 유가족간 지분 비율이 결정되지 않아도 상속세 총액만 기일 내 납부하면 되는 연대 납세 의무
- 가장 중요한 가족간 지분 분할 방식 발표되지 않으면서 실망 매물 출회
▶️ 삼성물산 중심의 지배구조 체제 유지 및 JY의 삼성전자 지분 확대
- 총수 일가는 연부연납을 활용하더라도 최대 6년 동안 매년 2조원 이상의 상속세 재원을 마련해야 하는 상황
- 주식담보대출이 활용되겠지만 연부연납 신청시 이에 상응하는 납세 담보 제공 의무가 있어 주식담보대출 여력도 한계 有
- 총수 일가가 보유한 계열사 배당 증대를 통한 현금흐름 확보가 가장 중요
- JY가 가장 많은 지분을 가지고 있는 삼성물산은 매년 삼성전자 등으로부터 수취한 배당의 60~70%를 주주에게 재배당할 것이며 실적 제고 또한 대주주 배당 재원 확보에 필수 요건
- 향후 세수 납부 과정에서 일부 계열사 매각 유인이 발생할 수 밖에 없다고 판단
▶️ 1Q21 어닝 서프라이즈 기록
- 건설, 상사 및 패션의 실적 호조로 인해 1Q 어닝 서프라이즈를 기록
- 건설 신규 수주가 연간 목표(10.7조)의 60%를 기록했고 원자재 가격 상승 등으로 상사도 매출과 영업이익이 증가
- 소비 심리 회복으로 패션의 매출도 증가세에 있으며 흑자전환에 성공
*원문 링크: https://bit.ly/3t2MddF
위 내용은 2021년 4월 29일 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
디케이락, 삼성디스플레이 공급 자격 승인.."외산 제품 국산 대체 효과 기대" https://v.daum.net/v/20210429083541865
다음뉴스
디케이락, 삼성디스플레이 공급 자격 승인.."외산 제품 국산 대체 효과 기대"
[아시아경제 유현석 기자] 디케이락은 삼성디스플레이의 승인을 받고 디스플레이 제조 라인에 제품을 공급할 자격을 획득했다고 29일 밝혔다. 디케이락은 "삼성디스플레이 공급 승인은 기존 외산 업체들이 장악하고 있던 삼성 반도체 및 디스플레이의 초고순도 가스 및 케미컬 라인용 피팅 밸브를 순수 국산 업체로서는 최초"라며 "전 품목 공급 자격을 획득했다는 것에 의
삼성전자, "오스틴 피해액 4000억원..반도체 부족 최소화 전력"(종합) https://v.daum.net/v/20210429130532722
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삼성전자, "오스틴 피해액 4000억원..반도체 부족 최소화 전력"(종합)
[이데일리 배진솔 기자] 삼성전자가 미국 텍사스주 한파로 오스틴 파운드리(반도체 수탁생산) 공장이 중단된 것과 관련해 3000억원~4000억원의 피해액이 발생했다고 공개했다. 또 전 세계적인 반도체 부품 부족 사태로 세트(모바일·가전 등)와 디스플레이 생산에서 일부 차질이 있다고 밝혔다. 삼성전자는 반도체 공급 부족 영향을 최소화하기 위해 전력투구하는
4월 29일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/51469
4월 29일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/51462
https://cafe.naver.com/stockhunters/51469
4월 29일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/51462
SK IET 공모주 청약 80조 원 몰려..0주 배정 투자자 속출할 듯 https://v.daum.net/v/20210429211906788
다음뉴스
SK IET 공모주 청약 80조 원 몰려..0주 배정 투자자 속출할 듯
[앵커] 어제와 오늘(29일) 이틀간 공모주 청약을 받은 SK IET 청약에 무려 80조 원의 자금이 몰렸습니다. 개인투자자들의 중복 청약이 가능한 마지막 대형주 청약 기회라서 사상 최고액의 자금이 몰린 것입니다. 박병한 기자가 보도합니다. [기자] SK IET 공모주 청약을 받는 대형 증권사 객장입니다. 모바일 청약도 가능한데 많은 사람들이 객
[뉴욕증시] 호실적·경제지표 강세에 상승..S&P500; 사상 최고치 https://v.daum.net/v/20210430081512443
다음뉴스
[뉴욕증시] 호실적·경제지표 강세에 상승..S&P500 사상 최고치
[뉴욕=AP/뉴시스] 지난해 1월31일(현지시간) 미국 뉴욕증권거래소(NYSE) 앞에서 촬영한 월스트리트 표시. 2021.04.30. /사진=뉴시스 [파이낸셜뉴스] 뉴욕증시는 주요 기업들의 실적 호조와 경제지표 강세에 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 4200선을 넘어서며 사상 최고치를 경신했다. 29일(현지시간)