[신한투자증권 혁신성장 이병화, 최승환, 허성규]

[2025년 하반기 산업 전망]
혁신성장 : 무풍지대

안녕하세요, 저희 혁신성장팀은 25년 하반기 주요 전략으로 관세, 미중 갈등, 경기 둔화 우려를 피해갈 수 있는 '직관적 성장주'에 주목하였습니다. 연초 이후 코스닥 지수와 시장 분위기는 관세 이슈에 내성을 보이며 회복되었지만 거시경제에 대한 불확실성은 여전한 상황입니다. 이에 세 가지 테마로 구조적인 실적성장주와 성장사이클 초입 종목들을 제시합니다.

2H25 전망
1) 전력&에너지 르네상스: AI 전력 수요의 폭증과 Energy Transition 환경 속 빅사이클 진입
▶️Top Picks: 산일전기, 일진전기, SNT에너지, 제일일렉트릭, 비츠로셀, 가온전선, 수산인더스트리, 지엔씨에너지
2) 미국 주도 AI&우주 하이퍼사이클: 국내외 AI와 우주 생태계의 동조화가 진행 中
▶️Top Picks: AI : 더존비즈온, 한글과컴퓨터/ 우주 : 에이치브이엠, 쎄트렉아이
3) 관세 무풍 수출주: 관세전쟁으로 인해 북미향 기업들은 주가 하락을 겪었지만 실적 차별화 접근 필요
▶️Top Picks: 경동나비엔, 백산, 제이에스코퍼레이션, 티앤엘, 골프존

세 가지 테마에 대한 자세한 내용과 함께 개별기업들의 투자포인트도 작성하였습니다. 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다.

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335573

위 내용은 2025년 5월 16일 18시 7분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

두나무 최근 4개 분기 합산 영업이익은 1.25조원. 코인베이스 현재 시총은 최근 4개 분기 합산 영업이익의 30배 수준

[에스엘(005850): 올해는 상저하고]

- 1분기 실적은 컨센서스에 부합한 견조한 실적. 3분기까지 인도공장의 사급 매출 제외로 분기 100억원 정도의 매출 감소 발생.

- 2분기에는 미국향 CKD부품 수출에 대한 25% 관세 부담으로, 수익성 둔화 예상. 완성차와 비용 분담 협상 중이며, 하반기에 반영 예상.

- 현대차그룹의 메타플랜트와 인도공장 가동률 향상, 보스톤 다이나믹스 매출 증가, 현대모비스의 램프 사업부 매각 가능성에 대한 수혜로, 2H25 이후 성장성 부각

* 리포트 링크

https://bit.ly/4jzHZEJ

(2025/5/22 공표자료)

리포트에는 에스엘이 보스턴다이내믹스 4족보행 로봇 스팟에 Leg, 물류로봇 스트래치에 LED를 공급하고 있다고 하네요.

위고비 보다 싼 '한국인 맞춤' 비만 신약 나온다…한미약품 승부수
https://m.mt.co.kr/renew/view.html?no=2025052217431295748&NFM

현재 한미약품은 비만신약 파이프라인의 저분자 경구제를 포함해 마이크로니들패치(미세바늘패치), 흡입형 분말제 등 편의성을 높인 제형을 개발 중이며 현재 전임상 단계에 있다.

https://naver.me/GZ6TwT8q

중국은 들어오고 미군은 떠나고..애치슨라인이 만들어지는거 같네요

李 "RE100산단 조성" 金 "원전 6기 더"…전기료 인상은 '모르쇠'
https://www.hankyung.com/article/2025052324861

* 하나증권 미래산업팀

★ [2025년 하반기 전망포럼] 미래산업 (Overweight): 덴탈, 로봇, AI/반도체 ★

원문링크: https://buly.kr/Gvn2Zuf

1. 덴탈: 기술, 인구, 소비 트렌드가 만드는 새로운 기회
- 전세계 덴탈 시장 성장 기조는 여전히 유효
- 금리인하 속도에 따라 수요 증가폭 확대 예상
- 가속화되는 인구 고령화는 임플란트 침투율 확대로 연결
- Top Picks: 디오(039840), 레이(228670), 덴티움(145720)


2. 로봇: 급증하는 글로벌 협동 로봇/휴머노이드 로봇 시장 규모 및 전망
- 글로벌 휴머노이드 로봇 시장규모는 2024년 33억달러 → 2032년 660억달러(CAGR +45.5%)로 급증이 기대됨
- 대기업 전략적 지분 투자 통한 로봇 기업과 동반 성장 기대
- 자체 원천 기술력 확보 및 공정 내재화로 수익성 확보가 중요
- Top Picks: 로보티즈(108490), 유일로보틱스(388720), 큐렉소(060280)


3. AI/반도체: AI 반도체 수요는 훈련과 추론 분리 구조에서 대규모 추론 중심으로 전환
- 사용자 기반의 폭발적 확장과 실시간 응답 필요성은 대규모 추론(Large-scale Inference) 이라는 새로운 수요 축을 만들어내고 있음
- 폭증하는 AI 추론 수요, HBM은 메모리 체계의 중심으로 부상
- AI 고도화가 이끄는 후공정 전환점, 수혜의 중심은 ‘검사 장비’
- Top Picks: 디아이(003160), 넥스틴(348210)

하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

국내 의료 관광 수요 외 추가 수요 발생 지역

1) 필러 적응증 확대
2) 신규 스킨부스터 수요
3) 의약품으로 수요 확대

에헤이

원전 ETF 구성종목 (국내주식)

원전 ETF 구성종목 (해외주식)

원전 ETF 구성종목 (혼합, 이상 5월 23일 기준)

세상에서 어머니 말씀을 가장 안 들은 사람

https://youtu.be/_paQPHVkDyI?si=4ZOCpUj7KbM6NKG8