트럼프: “미국은 AI 경쟁에서 완전히 선두… 전력 용량 두 배 확대 필요”

미국 대통령 도널드 트럼프는 미국이 현재 “인공지능(AI) 경쟁에서 완전히 선두를 달리고 있다”고 밝히며, 이 우위를 유지하기 위해서는 전력 생산 능력을 두 배로 확대해야 한다고 강조했습니다.

트럼프 대통령은 워싱턴 D.C.에서 열린 법집행기관 관계자 대상 연설에서 다음과 같이 말했습니다.

“우리는 공장을 짓고 있습니다. 자동차 공장, AI 공장, 그리고 전력 발전소를 지을 수 있는 권리를 부여하고 있습니다.”

이어 그는 “우리의 전력망은 노후화되어 있습니다. 많은 인프라가 낡아 중국과 AI 경쟁을 하려면 현재 국가 전체가 보유한 전력보다 더 많은 전력이 필요하다”고 덧붙였습니다.

이에 대해 트럼프 대통령은, 기업들이 자체 전력 발전소를 건설할 수 있도록 허용하고, 남는 전력을 전력망에 다시 판매할 수 있도록 할 계획이라고 설명했습니다.

“지금 건설 중인 모든 대규모 공장들은 석유와 가스를 기반으로 한 자체 전력 발전소를 짓고 있다”고 그는 강조했습니다.

https://breakingthenews.net/Article/Trump-says-US-leading-AI-race-notes-need-for-electricity/64692678

변압기 2Q

일진전기 변압기 수주잔고 추이

美 홀텍, 뉴저지에 SMR 4기 짓는다 현대건설 수주 청신호 https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=90895

산업현장 시한폭탄 노란봉투법…3대 논란 살펴보니 ①원청 사용자성 확대 근로계약관계 아닌 원청 교섭…조선업 하청 비중 63.8%에 달해 ②노동쟁의 범위 확대 정리해고·공장 이전도 ..

via 매일경제 : 경제 https://ift.tt/OYuHUns

[iM증권 이상헌(지주/Mid-Small Cap)]
[한전기술(052690)/ NR]
★ 미국 시장 진출 및 해외원전 수주 지속성 부각

▶️한미 정상회담을 계기로 원전 미국 진출 가속화 될 듯 ⇒ 동사 대형원전(NSSS, STG) 관련 수주증가에 우호적인 환경 조성
- 한미 정상회담을 계기로 여러가지 방안 등을 추진하면서 미국 진출이 가속화 될 것
- 이러한 환경하에서 한수원이 미국 웨스팅하우스(WEC)와 JV 설립을 검토 하는 등 다각적인 협력방안 논의 중
- JV가 설립되면 미국시장 진출 빨라질 뿐만 아니라 글로벌 진출에 교두보가 마련될 수 있을 것
- 무엇보다 웨스팅하우스의 경우 기자재의 실질적 공급 능력을 갖추지 못한 만큼 동사와의 협력 가능성 등이 높아

▶️혁신형 SMR의 글로벌 진출 및 체코, 중동지역 등으로 수출 확대 가능성 높아지면서 동사 밸류에이션 리레이팅 될 듯
- 혁신형 SMR 기술개발사업의 경우 표준설계를 완료하여 올해 말 원자력안전위원회에 신청할 예정
- 3년간의 검증 및 인허가 과정을 거쳐 '28년에 혁신형 SMR에 대한 표준설계인가를 획득을 목표
- 무엇보다 국내 사업화 기반으로 글로벌 SMR 시장에 진입하면서 동사 성장성 등 가시화 될 것
- 동사의 수주규모는 보통 전체 사업규모의 0.6~0.7% 수준에서 이루어지기 때문에 이번 체코원전의 경우 1조원대 중후반의 수주 예상
- 이와 같이 체코원전 수주 뿐만 아니라, 중동지역 등으로 수출 확대 가능성 높아지면서 동사의 밸류에이션이 리레이팅 될 수 있을 것

자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시기 바랍니다.
<보고서: https://lrl.kr/dD63b

(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)
감사합니다.

DS투자증권 엔터 Analyst 장지혜, RA 강태호

[엔터] K-pop R&R. 운명을 개척한 스트레이 키즈의 세레모니

■ 스트레이 키즈(Stray Kids) 정규 4집 <KARMA> 공개. 타이틀곡 ‘CEREMONY’
-Stray Kids 정규 4집 <KARMA>는 8/22 발매 1일차 판매량 208만장 기록. 6개 앨범 연속 초동 밀리언셀러 달성
-Stray Kids는 22년 <ODDINARY>부터 24년 <HOP>까지 6개 앨범 연속 빌보드 200 차트 1위 기록하며 기대
-Stray Kids의 스포티파이 월간청취자 수는 8/24 기준 1,118만명(+2.51% MoM)으로 음원 성과도 기대
-JYP는 KARMA 팝업 스토어, 스포티파이는 Stray Kids 팬덤 ‘STAY’를 위한 팝업 Spotify STAYdium 운영 중

■ JYP 2분기 실적 서프라이즈의 주역 스트레이 키즈. 재계약 후 활동 규모 확대로 수익 기여 긍정적
-Stray Kids는 2018년 3월 데뷔 후 7년차인 24년 7월 전원 JYP와 조기 재계약. 성공적 전반전 후 새로운 챕터 맞이
-특히 3번째 월드 투어 <dominATE>(24.08~25.07)는 아시아, 미주, 유럽 등 34개 도시, 54회 공연 진행
-70% 이상 스타디움 공연으로 구성. 총 공연 모객수는 220만명으로 K-pop 역대 최다 기록
-재계약으로 인한 원가율 증가에도 공연 규모 확대 및 음반/은원, MD 등 소속사 JYP에 기여하는 실적도 증가
-실제로 JYP 2분기 실적은 영업이익 529억원(+466% YoY, OPM 24.5%)으로 Stray Kids 공연 북미 초과 수익 기여

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

[제약/바이오] 비만치료제, 시장개편의 시작 - 약 vs. 소비재

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

1. 비만 치료제 P의 하락 본격 시작 – ‘시장 분화’
- 현재도 비만치료제의 약가 지속적으로 하락 중
- 2026년부터 비만치료제의 '가격 충격' 본격화 초입 전망 - 1) Market 경쟁 격화, 2) IRA 약가 인하, 3) 해외 LOE
- 단, 이러한 P의 하락은 비만치료제 시장 축소 의미하지 않음. 시장 분화 야기
- (1) P의 하락 방어할 수 있는 보험 시장과 (2) P의 하락이 오히려 Q의 증가 야기시키는 소비재-미용시장으로 분화할 것으로 전망

2. P의 방어 – 보험 적용
- 보험시장은 적응증별 가치기반 책정방식으로 약가 방어
- 향후 체중 감소율 경쟁 BMI 40 이상의 초고도비만에 제한적으로 해당될 것이며, 초기에 체중이 급격하게 빠지는 것은 '위험 신호'로 판단할 가능성 높음
- 동반질환으로 세그먼트 적극 분화됨에 따라 ‘각 동반 질환별 바이오마커의 달성 수준’과 ‘전략적인 적응증 선점’ 중요
- 기회요인 : 임상적 달성이 성숙하지 않은 unmet needs 높은 거대 시장. Novo nordisk 연말 발표할 '알츠하이머' 시장 개화에 주목

3. P의 하락, 오히려 미용 시장의 부흥을 이끌 것
- DTC market 출현 배경 설명 및 미용 시장 확대를 견인할 것
- 생활형 소비 핵심은 가격과 편의성. 가장 적합한 파이프라인은 비 펩타이드 기반 경구제
- P의 하락은 Q의 확장을 이끌 것. Q의 확장이 동반된다면 P의 하락이 수익성 악화 의미하지 않음

4. Next 노다지 시장, Muscle
- 근육 보존제 시장 역시 GLP-1과 유사한 미용 및 동반질환 치료 복합 시장
- anti-Myostatin에 주목. Bimagrumab 우수한 임상적 효능 입증
- RNA 접근법 제시. 단, delivery 한를 포함하며 근육 셔틀에 대한 니즈 강화될 것으로 전망

[기업분석]
한미약품 (Top Pick)
에이비엘바이오 (Top pick)
디앤디파마텍
대웅제약

📮[메리츠 화장품/생활소비재 박종대]

Weekly Cosmetics Letter: 코스맥스, 미국/중국 턴어라운드 본격화 기대 (25.08.25)

▶주가 분석과 투자전략

1. 코스맥스 이경수 회장 애널리스트 간담회: 해외 사업 현황과 전망
- 화장품 전체 수출액 중 코스맥스 기여도 26% 수준 추산
- 중국 10대 브랜드 중 7개, 글로벌 상위 20개사 중 15개 업체와 거래
- 프리미엄급 제품으로 확대, 로레알/에스티로더 쿠션 제품으로 시작 → 고가 스킨케어까지 카테고리 다변화 계획
- 글로벌 브랜드 업체들 전 세계 판매 가능한 브랜드에 눈독(ex. 닥터지), M&A 더욱 활발해질 것
- 누가 가장 빨리, 좋은 가격에 공급하느냐가 핵심
- 유럽 생산기지 건설 계획, 이태리 등 현지 생산 기지 설립 후 유럽 사업 본격화, 2026년 중순 정도 가시화될 것
- 미국/중국 사업 3분기 이후 확실한 턴어라운드 국면
- 미국 영업사원 관리 방식 개선, 3분기 이후 매출 YoY 20% 이상 성장, BEP 목표
- 중국 3~4급 도시 고객사 확보 노력, 하반기 이후 성장 전환 예상, 소비 심리 또한 하반기 이후 개선됨

2. 8월 대 미국 화장품 수출 전선은 이상무
- 비상장 인디브랜드 A사: 7~8월 선적 정상적으로 이루어지고 있음, 하반기 이후 더 커질 것
- 현지 벤더 납품 기준 15% 관세는 큰 의미 없다는 언급, 벤더사가 흡수 or 회사 전가분은 납품가 5% 미만 수준
- 오히려 미국 관세는 K뷰티에 우호적 환경 → 물가 상승 및 가처분소득 하락으로 가성비 K뷰티 수요 증가
- 지난 10일치 화장품 수출, 특히 대 미국 수출 큰 폭 감소하며 화장품 업종 주가 하락
- 20일치 대 미국 화장품 수출액 YoY -4%, 10일치 데이터 상당히 만회하는 모습
- 8월 대 미국 화장품 수출 YoY (+) 달성 시 우려 완화되며 빠르게 주가 반등할 것으로 예상
- 미국 수출은 버티기만 해도 양호, 유럽/중동 및 기타 지역 수출 모멘텀 확대 중

3. 화장품 스몰캡 기업분석: 에이블씨엔씨/잉글우드랩

1) 에이블씨엔씨: 비비크림 일본을 넘어 미국과 유럽으로
- 2021년 이후 직접 유통 방식 대부분 철수, 미샤/어퓨/초공진/스틸라/셀라피 등 5개 브랜드 중심 해외시장 확대 속도
- 국내 오프라인 점포수 2014년 775개(미샤) → 현재 260여개까지 축소
- 올리브영 미샤 중심 운영 + 어퓨 2023년 7월 다이소 전용 제품으로 입점
- 면세점 비중 감소, 다이소/무신사 등 신규 채널이 성장 동력
- 브랜드 매출 비중: 미샤 80%, 어퓨 10%, 초공진 8% 등
- 2Q25 기준 해외 매출 비중(면세 포함) 61%, 일본 매출 감소중, 유럽/미국 고신장
- 일본 쿠션 스테디셀러, 오프라인 매출 비중 80%, 2만개 이상 점포 입점, 온라인 확대 계획
- 유럽 매출 올해 500억원까지 늘어날 것으로 기대, 비비크림/비타씨앰플 판매 호조, 국가별 1개씩 총판 선정
- 미국 아마존 매출 비중 50% 이상, 비비크림 크게 히트하며 매출 빠르게 증가, 하반기 7월 프라임데이 및 틱톡샵 성과 기대
- 2분기 연결 매출 677억원, 5개 분기만에 YoY (+) 전환, 영업이익 59억원(YoY 54%)
- 현재 주가 2025년 추정치 기준 PER 15.8배, 12MF PER 12~13배 수준
- 국내 및 일본에서 입증된 제품력, 기초/비비크림 강점, 미국/유럽 모멘텀 확대 시 밸류에이션 더 낮아질 수 있음

2) 잉글우드랩: 토토와 법인 자외선차단제에 거는 기대
- 인천 남동공단 잉글우드랩코리아, 미국 토토와 본사 공장 2개 운영
- 잉글우드랩코리아 실적 회복이 크게 기여, 대형 고객사 G사 수주 큰 폭 증가세(매출 비중 80%)
- 용기 및 선적 이슈로 지연되었던 물량 2분기에 반영
- G사 제품 90%가 잉글우드랩 생산으로 파악
- G사 미국 오프라인 유통 채널 확대 및 향후 유럽 진출 계획, 추가적인 실적 모멘텀
- 토토와는 내년도 실적 더 기대, 자외선차단제는 개선세 but 매출 60% 차지하는 현지 레거시 브랜드 실적 부진
- 미국 관세 수혜 변화 없음, 현지 생산 크게 늘어나지 않을 것 but 자외선차단제는 기대 가능
- 자외선차단제는 OTC(의약품)로 분류 → 고율 관세 논의 중
- 한국뿐 아니라 미국에서 자외선차단제 판매하는 해외 브랜드 모두 영업 대상
- 미국 자외선차단제 생산 가능한 ODM 업체 거의 없음
- 현지 인디 고객사 매출 비중 상승 긍정적, 톱5 고객사 매출 비중 35%까지 하락
- 2분기 매출 577억원(YoY 25%), 영업이익 102억원(YoY 134%) 어닝 서프라이즈
- 3분기 매출 555억원(YoY 35%), 영업이익 61억원(YoY 50%) 이상 가능할 것
- 현재 2025년 기준 PER 12배, 12MF PER 10배 미만으로 투자 매력 높음

보고서링크: https://buly.kr/1uqJfl

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

얜 언제 이렇게...

«팩트체크를 해보자. 한국의 소득세 최고세율은 49.5%(지방세 포함)로 OECD 최고 수준이고 세계 최고 복지국가라는 스웨덴(52%)과 큰 차이가 없다. 우리가 복지국가라고 알고 있던 프랑스나 독일의 소득세 최고세율은 45% 내외로 우리보다 낮고 미국은 37%로 아예 비교조차 안 된다. 이게 무슨 말이냐면 한국의 복지 수준은 낮은 편이지만 한국의 소득상위자들은 이미 스웨덴과 비슷한 수준의 세금을 내왔다는 말이다.»

→ 좋은 기사입니다. 일독을 권합니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/025/0003463786?sid=101

https://news.1rj.ru/str/guroguru/14652

[매일경제] NYT "한미정상회담서 3500억 달러 투자 논의"
http://www.mk.co.kr/news/politics/11401726

"전력기기, 美 추가 관세에도 어차피 대안 없다"[클릭 e종목] https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005641338?rc=N&ntype=RANKING&sid=101