12월 11일 KRX-NXT괴리율 상위
https://cafe.naver.com/orbisasset/8575

"삼성전자, 내년 HBM 매출 26조로 세 배 늘 것"-KB
https://www.hankyung.com/article/2025121291046

HL만도(204320.KS/매수)

CEO Investor Day에서 로봇 액츄에이터 사업을 설명

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■CEO Investor Day 내용
-매출 목표는 연평균 8% 증가. 2030년 14.1조원 이상
-기존 제품군 11.7조원+차세대 제품군 2.4조원+신사업
-지역별 성장률은 미국 15%, 중국 6%, 인도 15%, 유럽 1%, 한국 3%
-영업이익률 목표는 4.1%에서 6.0% 이상으로 상승. ROE 10% 이상
-2030년 배당성향 25% 이상 제시

■로봇 액츄에이터 사업
-자동차 부품의 핵심 정밀요소기술을 확대 적용할 수 있는 아이템
-선행 개발 진행 중. 2026년 제품 검증과 2028년 표준화 및 사양 확정
-2028년 북미에서부터 양산을 시작
-매출액 목표는 2035년 2.3조원. 시장점유율 10%에 해당

■판단
-목표주가를 6.2만원(목표 P/E 12배)으로 상향
-로봇 액츄에이터는 2028년 양산이라 단기 수익 추정에는 미반영
-2028년 양산이라면 수주는 2026년 하반기부터 시작되는 일정 고려
-마스터 모델은 2026년 중으로 완성
-휴머노이드 로봇은 성잠 잠재력이 큰 시장
-로봇 부품을 개발, 대량 생산할 수 있는 자동차 부품 사업의 가치는 재평가되어야 함
-단기적으로 주가는 변동성 예상
-장기적 성장 기회라는 점에서 하락 시 저점 매수의 관점에서 접근


전문: https://vo.la/RTPOgVV
[컴플라이언스 승인을 득함]

자동차 텔레그램 채널
https://bit.ly/2nKHlh6

신세계

https://naver.me/FYqNZAGX

서진시스템

https://naver.me/FMTO8VCj

시프트업

https://naver.me/5464PYEH

투자부동산 보유 상위종목

신도리코 보유 성수동 부동산 토지 공시지가 4049억원

세이브존I&C 보유 부동산 장부금액 3924억원 (마지막 자산재평가 2009년)
순현금 1200억원 별도
시총 1300억원

한신공영, 잠원동 등 투자부동산 장부금액 4630억원 (신반포 7차 조합원), 잠원동 사옥 토지 1500억원 별도

세이브존I&C 보유부동산 3조원설(2024년 보도) https://www.inews24.com/view/1683969

공시지가 기준 1.3조원 분석

https://blog.naver.com/jyeon_0625/222097540965?trackingCode=blog_bloghome_searchlist

방산용 엔진/변속기 3Q

[DB증권 반도체 서승연]

두산테스나(131970): 어두운 터널 이후 재도약

■ 4Q25 Preview – 차량용 반도체와 AP가 이끌 서프라이즈

- 두산테스나의 4Q25 매출액과 영업이익은 각각 845억원(+1% QoQ, +2% YoY), 148억원(+179% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 시장 예상치를 각각 부합, 61% 상회할 것으로 전망함. 

- 부진한 CIS에도 불구하고 AP와 차량용 반도체의 가동률이 상승하며 전분기 대비 매출은 소폭 증가할 것으로 예상함

- CIS 가동률은 중국 등 모바일 시장 약세와 재고 조정으로 전분기 대비 하락 중이나 AP 가동률은 신규 스마트폰향 AP 출시와 재고 조정 마무리되며 전분기 대비 상승할 것으로 전망함

- 수익성은 고부가 제품인 차량용 반도체의 가동률 상승과 감가상각비 감소로 전분기 대비 큰 폭으로 개선될 것으로 예상함


■ 어두운 터널 이후 재도약

- 2026년 매출액과 영업이익은 자동차 반도체와 AP의 웨이퍼 테스트 가동률 상승과 감가상각비 축소로 각각 3,484억원(+15% YoY)·530억원(흑자전환 YoY)으로 전망함

- 2027년에는 차량용 반도체 제품군 확대와 CIS 재고 조정이 마무리되며 매출과 영업이익이 각각 4,166억원(+20% YoY)·858억원(+62% YoY)으로 큰 폭의 실적 성장이 예상됨

■ 투자의견 Buy, 목표주가 54,000원으로 상향

- 목표주가는 실적 추정치 변경으로 54,000원으로 상향 조정함

- 두산테스나의 실적은 감가상각비 축소와 고부가 제품 믹스 개선으로 2025년을 저점으로 2026, 2027년으로 갈수록 외형 성장 속 수익성 개선이 기대됨

- 두산테스나에 대한 투자의견을 Buy로 상향함


보고서 링크: https://abit.ly/e3ixyn

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ AI server demand propels MLCCs into strategic role in passive components market

- AI 인프라 수요가 급격히 증가함에 따라, AI 서버 BOM에서 GPU와 메모리 모듈에 이어 MLCC가 두 번째로 큰 비용 기여 요소로 부상

- 이는 차세대 AI 서버 설계에서 MLCC의 ASP 상승과 장착 수량 증가가 동시에 일어나고 있기 때문

[시장 동향과 주요 제조업체 간 경쟁 구도]

- 글로벌 MLCC 시장은 일본의 Murata, Taiyo Yuden, 한국의 삼성전기 등 일본·한국 업체가 주도하고 있으나, 그러나 대만의 Yageo, Walsin Tech, Holy Stone 등도 AI 서버 관련 수동소자 수요 확대의 수혜를 받을 것으로 예상

- Yageo와 Walsin Tech는 주요 AI 서버 및 전력공급장치(PSU) 제조사로부터 핵심 수주를 확보한 것으로 파악

- 업계 관계자들은 AI 서버 랙의 전력소모가 약 10 kW에서 15 kW 수준으로 빠르게 증가하면서, 전력 설계가 고도화되고 내부 메인보드와 전력모듈에서 MLCC와 탄탈 캐패시터 사용량이 크게 늘었다고 분석

- 이에 따라 글로벌 수동소자 업체들은 지난해부터 재고를 낮추면서 강해진 수요 시그널에 맞춰 대응

- 탄탈 캐패시터는 수동소자 시장의 일부지만, 전 세계 생산능력의 70% 이상을 상위 네 개 업체가 차지하는 고집적 시장

- MLCC와 탄탈 캐패시터는 정전 용량과 전압 범위가 일부 겹치기 때문에 제품 단위에서 상호 대체가 가능

- 최근 탄탈 캐패시터 업체들의 가격 인상이 이어지면서 고객사들은 부피 대비 성능, 비용 최적화를 위해 노력

- 대만 업체 중 Yageo는 MLCC와 탄탈 캐패시터 두 제품군 모두에서 의미 있는 포트폴리오를 구축. 매출 비중은 각각 MLCC가 18.8%, 탄탈 캐패시터가 23%를 차지

- 회사 측은 AI 관련 매출이 전체의 10~12% 수준이라고 언급하였으며, 특수 제품 생산라인 가동률은 약 80%, 표준 제품 가동률은 70% 수준. 주문대비출하비율(Book-to-Bill Ratio)은 1 이상으로 견고한 수요가 지속됨을 밝힘

- Walsin Tech는 MLCC가 전체 매출의 약 43%를 차지하며, 이 중 약 10%가 AI 서버 시장과 직접 연관

- 회사는 AI 애플리케이션에 요구되는 고전류 전력 설계를 지원하기 위해 X6S 및 중고전압 MLCC 공급에 주력

- 삼성전기는 3분기 MLCC 라인 가동률이 99%에 달했다고 밝히며, 26년 초 필리핀 공장 증설 계획을 발표

- Murata는 AI 서버 전력 부문의 수요 확대를 대응하기 위해 주문수주 전략을 조정하고 있으며, 연간 약 10%의 생산능력 증설을 목표

- 업계 관계자들은 기존 일본·한국 MLCC 기업들이 생산능력을 하이엔드 제품군, 특히 AI 서버용 MLCC로 재배치하고 있다고 언급

- 이에 따라 중저가 제품 주문은 대만·중국 업체로 이동할 가능성이 높으며, 이러한 구조적 변화는 26년까지 대만 업체들의 MLCC 주문 모멘텀을 강화시키고 글로벌 수동소자 시장에서의 점유율 확대를 가져올 것으로 전망

- 전문가들은 AI 서버 랙 한 대에 약 15,000~25,000개의 MLCC가 탑재된다고 강조. 차세대 모델들은 더 높은 전력, 전류, 전압 사양을 요구하며 X6, X7, X8 등 하이엔드 MLCC 채택이 확산되는 추세

- 이러한 애플리케이션 수요는 엔비디아의 최신 GB300 플랫폼에서 더욱 분명. GB300 서버 한 대에는 최대 30,000개의 MLCC가 사용되며, 이는 자동차 대비 약 3배, 암호화폐 채굴기 대비 10배, 스마트폰 대비 약 30배 많은 규모

- 이러한 대량 탑재 구조는 AI 서버가 MLCC 단일 기기 기준 최대 수요처로 자리 잡고 있음을 보여주며, 전체 공급망에 걸쳐 제조업체들의 구조적 성장을 지속적으로 견인할 전망

https://buly.kr/8TrquYP (Digitimes asia)


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자산주, 소득세법 개정 수혜주 (배당수익률 5%), 상법개정 수혜주(자사주 32.6%)

2025.12.12 17:21:28
기업명: 한전기술(시가총액: 3조 9,711억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 한국수력원자력(주)
계약내용 : ( 용역제공 ) 체코 두코바니 5&6호기 종합설계용역
공급지역 : 체코
계약금액 : 12,509억

계약시작 : 2025-12-12
계약종료 : 2038-04-18
계약기간 : 12년 4개월
매출대비 : 226.0%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251212801320
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/052690
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=052690

돈이 넘쳐

https://naver.me/FTMAbMrq