Налаживаем телепатическую связь с криптоаналитиком Камиллой Араужо
На американском рынке труда потеряли почти 1 млн рабочих мест. Снова вспоминается анекдот из этой статьи.
▫️ Что касается сути происходящего, то всё уже было описано в материале о стагфляции.
Если в двух словах: дела плохи.
➡️ Доверять американской статистике нельзя. Что при Байдене, что при Трампе её просто «рисовали».
➡️ Несмотря на в целом негативную картину, криптоиндустрия сейчас сконцентрируется на теме снижения ставок. В X уже видно, как сетевые маркетологи запели о скорых 0% и даже QE (на скрине наш любимый Ash Crypto).
➕ В целом, отсутствие надежного источника макроданных является плюсом для крипты. Когда даже основное статистическое ведомство США — Bureau of Labor Statistics — «рисует» статистику, рассказывать о сказочных перспективах МММ гораздо проще.
➕ Чем меньше того, что можно анализировать, тем сильнее пампы.
❓ Что говорит Камилла Араужо по астральной связи
▫️ А говорит она, что Трампу надо бы сейчас заставить своих людей из Bureau of Labor Statistics нарисовать низкую инфляцию в предстоящих отчетах. Напомним, в среду в 15:30 МСК у нас PPI, в четверг в 15:30 CPI.
▫️ В этом случае у Донни будет бинго:
1️⃣ Байден нас обманывал со статистикой по рынку труда. Экономика при нём на самом деле стагнировала, но коррупционеры подделывали данные, чтобы Камала могла выиграть выборы.
2️⃣ Я все наладил, но «тормоз» Пауэлл не снижает ставки. Теперь у него нет выбора — их нужно срочно опускать до 0 (так что покупайте мой токен WLFI и духи, мы зальем всё деньгами).
3️⃣ На этом фоне суд просто обязан оставить мои тарифы в силе, ведь при такой слабой экономике США не могут себе позволить изъять уже полученные тарифные доходы из бюджета.
❗️ При этом трудно понять степень, до которой все эти ведомства прогнили. Что они «нарисуют» и нарисуют ли вообще — известно только им. Может, в этот раз сочтут, что правильнее сделать больно сейчас, чем откладывать на потом. Кстати, это тоже логичный шаг, учитывая, что новая президентская гонка ещё не началась. Отыгрывать негатив лучше сейчас.
❓ Что нам остаётся
➡️ Лучше всего анализировать движение крупного капитала. Так как в нынешних реалиях инсайдерская криптоторговля не преследуется (хотя она по-прежнему формально незаконна), «талантливые бизнесмены» уже знают, что будет в отчетах CPI и PPI. Нам нужно пытаться торговать вместе с ними.
Следим за Whale Alert. Можно также смотреть на движения токенов у Wintermute (полезно ориентироваться на вкладки Outflow и Inflow).
На американском рынке труда потеряли почти 1 млн рабочих мест. Снова вспоминается анекдот из этой статьи.
Если в двух словах: дела плохи.
Следим за Whale Alert. Можно также смотреть на движения токенов у Wintermute (полезно ориентироваться на вкладки Outflow и Inflow).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍116❤55🔥14😁8🤔7
Гайденс на примере Oracle
Компания отчиталась после закрытия торгов. Результаты хуже ожиданий:
🔻Adj. EPS: $1.47 vs. $1.48 est.
🔻Adj. Revenue: $14.93B vs. $15.03B est.
На пост-маркете акции улетели в космос: ORCL +27%😲
❓ Как это возможно
Всё дело в гайденсе. Компания сообщила, чтоуже нынешнее поколение советских людей будет жить при коммунизме впереди её ждут золотые горы:
Стагфляция
▫️ Главным риском стагфляции, как мы уже отмечали, являются гайденсы компаний. Когда растут издержки, а потенциальные клиенты беднеют, доходы падают. Рисовать золотые горы в отчетах становится все сложнее. Гиганты типа Nvidia, Apple, Microsoft могут выкручиваться с помощью байбеков, однако большинство предприятий не имеют такой опции.
➡️ Именно поэтому инвесторы боятся стагфляции не меньше, чем высоких ставок ФРС.
➡️ Есть в США стагфляция или нет, мы поймем уже по ближайшим отчетам PPI и CPI (среда-четверг).
P.S. Кстати, жизненный путь Ларри Эллисона — одного из основателей Oracle — очень интересен. Нужно будет о нём написать.
Компания отчиталась после закрытия торгов. Результаты хуже ожиданий:
🔻Adj. EPS: $1.47 vs. $1.48 est.
🔻Adj. Revenue: $14.93B vs. $15.03B est.
На пост-маркете акции улетели в космос: ORCL +27%
Всё дело в гайденсе. Компания сообщила, что
В первом квартале мы подписали четыре многомиллиардных контракта с тремя разными клиентами, — заявила гендиректор Oracle Сафра Катц. — В результате объём невыполненных контрактных обязательств (RPO) вырос на 359% — до $455 млрд.
В качестве небольшого анонса: мы ожидаем, что в текущем финансовом году выручка Oracle Cloud Infrastructure вырастет на 77% — до $18 млрд, а затем увеличится до $32 млрд, $73 млрд, $114 млрд и $144 млрд в течение последующих четырёх лет. Большая часть этой пятилетней прогнозной выручки уже отражена в наших отчётных RPO. Oracle блестяще начинает 2026 финансовый год.
Стагфляция
P.S. Кстати, жизненный путь Ларри Эллисона — одного из основателей Oracle — очень интересен. Нужно будет о нём написать.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍154❤40👏7🔥4😱3
Now you see it, now you don't
Производственную инфляцию нарисовали не просто «в рамках ожиданий», а существенно ниже. Как советовала Камилла Араужо:
➡️ Донни парень простой. Нужно делать бабки здесь и сейчас, а что там будет в будущем — это вопрос будущего.
➡️ Также отсюда следует, что сам по себе пересмотр данных по рынку труда был, вполне вероятно, затеян для захвата ФРС. Что предполагалось еще в материале от 1 августа. Козлом отпущения очень удачно назначили человека Байдена.
✔️ Обратите внимание, что вчера и токены на биржи не заводили, и стеблы печатали (350 млн USDC). То есть, «талантливые бизнесмены» своим поведением давали понять, что на бумаге стагфляции не будет.
✔️ Завтрашний CPI на таком фоне просто обязан быть низким, а значит, рынок должен расти дальше.
▫️ С учетом ситуации на рынке труда, ФРС нужно не просто снижать ставки, а запускать QE. То есть, заливать рынок, который на дне, деньгами. Рынок, правда, не на дне, но это ладно, главное, чтобы народ стал покупать WLFI и другие активы из портфолио «талантливых бизнесменов».
◽️ Учитывая, что в конечном счете на рынке накуканят 99% участников, обвал все равно может произойти в любой момент. Просто его вероятность сейчас низкая, тем не менее, нужно и дальше следить за ончейн-транзакциями, а также VIX (его актуальность сильно повышается). Про последний у нас выходило два материала:
➕ Самый главный вопрос на рынке — когда?
➕ Implied Volatility (IV)
➡️ Также не забываем про Russell 2000, как универсальный индикатор Risk-on.
◽️ Летом 2024 был тоже момент, когда по многим признакам у рынка не оставалось никаких вариантов, кроме роста. У нас тогда статья от 20 июля заканчивалась фразой «Пока же вся картина выглядит, как мега бычий тренд.» И хотя в посте говорилось и о сценарии дампа, тролли потом еще месяц бесновались в комментариях на тему «вы обещали рост, а там всё упало» 🫵 Примерно как сейчас про «обещали падение, а там все растёт». Поэтому следует напомнить, что автор не знает, куда пойдёт рынок, и не даёт прямых советов по позициям.
➡️ Кстати, падение в конце июля—начале августа 2024 было вызвано форс-мажором за пределами США. Тогда Банк Японии повысил ставку.
✅ Поэтому не всё в руках Донни. При ATH в индексах любая мелочь может спровоцировать панические продажи.
✅ Также помним о глобальных циклах распределения. Для продажи активов на миллиарды долларов нужен момент полной уверенности в росте, когда розница обеспечивает рынок ликвидностью. Другими словами, время, когда обычные люди охотно покупают крипту и акции у крупных игроков на хаях.
▪️ В соцсетях, кстати, даже оптимисты выражают скепсис относительно правдивости сегодняшних данных PPI (особенно после очень высоких показателей прошлого месяца). Не исключено, что в будущем мы увидим очередной пересмотр вверх. Как раз, когда распределение будет закончено.
Производственную инфляцию нарисовали не просто «в рамках ожиданий», а существенно ниже. Как советовала Камилла Араужо:
US AUG. PRODUCER PRICES +2.6% Y/Y; EST. +3.3%
US AUG. PRODUCER PRICES -0.1% M/M; EST. +0.3%
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍125❤51🔥28🥰2
Напоминаем, что ориентировка на капитализацию позволяет учесть эффект размытия из-за постоянного ввода новых токенов в обращение.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍136🔥39❤25💘5🤔4
Большой Вятровски не зря пьёт White Russian ест свой хлеб
Исполняющий обязанности главы Bureau of Labor Statistics (BLS) — Уильям Вятровски — опять нашел способ и инфляцию показать, и Трампа не обидеть. В прошлом месяце, напомним, его ведомство не обнаружило высокой потребительской инфляции, однако насчитало очень высокий PPI. В этом месяце все ровно наоборот. При этом CPI у Вятровски получился вроде как и высоким (показатель м/м на 0.1% выше ожиданий), но и не таким страшным, так как все остальные важные параметры в норме:
➡️ В итоге такой отчет точно не окажет какого-либо существенного влияния на ближайшее заседение ФРС.
▫️ На FT вышла статья, в которой авторы подробно расписывают, почему американский ЦБ будет активно снижать ставки. Основная мысль содержится в первом же абзаце:
▫️ Уильям Вятровски — ветеран BLS и очень способный человек, хорошо понимающий задачи высшего руководства. Непонятно, почему Трамп не сделал его новым главой ведомства. Напомним, президент внес кандидатуру И. Дж. Анто́ни на должность нового руководителя BLS. Возможно, Донни полагает, что в будущем ему понадобится не просто умение размывать инфляцию по разным отчетам, а таланты из области «изобразительных искусств». Как ни крути, но Вятровски инфляцию лишь маскирует.
В сухом остатке:
▫️ Рынок поколбасило в первые минуты после отчета. Многие трейдеры сразу открыли шорты, увидев CPI 0.4% M/M. Их, само собой, накуканили.
▫️ По ончейн-активности пока признаков крупных продаж нет. Несмотря на то, что вчера был перевод 1.6 млн SOL на Coinbase Institutional, это пока разовая крупная транзакция.
◽️ При этом долгосрочно картина опять стала смазанной, так как есть понимание, что инфляция не ушла, её просто пытаются скрыть от глаз общественности. Более того, «ожидаемые» показатели CPI изначально высокие. То есть, даже «в рамках ожиданий» на самом деле не синоним «хорошо». Тем не менее на это решено пока не обращать внимание. С учетом включения печатного станка — это верное решение. Однако при индексах на ATH, как уже много раз отмечалось, любая мелочь может спровоцировать панику.
✅ Сейчас лучшим токеном, отражающим всю динамику рынка, является SOL, так как в нём надут самый большой пузырь (относительно её капы). Также там есть все признаки Wash Trading, то есть, очень вероятно, что цену пампят вверх через прокрутку одних и тех же токенов на одной и той же бирже (догадайтесь, какой). Простыми словами: биржа покупает и продает токены сама себе с разных аккаунтов внутри своей экосистемы — издержки нулевые, цена и объёмы растут. С помощью такой схемы можно накуканивать фьючерсные шорты до тех пор, пока не произойдет какое-то «большое событие». Обвал в SOL будет индикатором этого момента. Особенно если он будет подтвержден падением Spot CVD на этой бирже (смотреть можно через Kiyotaka) — это будет значит, что Wash Trading прекратился, а задействованные токены продали рознице (или какому-нибудь неудачливому фонду). Пока Spot CVD продолжает расти.
✅ Еще один сценарий: ММ зафиксирует прибыль в SOL и направит свои ресурсы на памп более мелких альтов. Это, кстати, логика классического альтсезона. В этом случае тоже нужно следить за SOL.
Исполняющий обязанности главы Bureau of Labor Statistics (BLS) — Уильям Вятровски — опять нашел способ и инфляцию показать, и Трампа не обидеть. В прошлом месяце, напомним, его ведомство не обнаружило высокой потребительской инфляции, однако насчитало очень высокий PPI. В этом месяце все ровно наоборот. При этом CPI у Вятровски получился вроде как и высоким (показатель м/м на 0.1% выше ожиданий), но и не таким страшным, так как все остальные важные параметры в норме:
US AUG. CONSUMER PRICES RISE 0.4% M/M; EST. +0.3%
US AUG. CONSUMER PRICES RISE 2.9% Y/Y; EST. +2.9%
US AUG. CORE CPI RISES 0.3% M/M; EST. +0.3%
US AUG. CORE CPI RISES 3.1% Y/Y; EST. +3.1%
ФРС готова снизить процентные ставки 17 сентября. Рынки ожидают, что это станет началом серии понижений, которые будут подпитывать экономику США до конца текущего года.
В сухом остатке:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍140❤59🔥14🍾2💔1
Кстати, сегодня перед CPI было ощущение, что вот начался тот самый памп, однако довольно быстро стало понятно, что это лишь небольшая флуктуация.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍139🔥55❤32👏3🍌2
Как забивают мамонтов или искусство развода
Для начала хочется отметить, насколько в этот раз предсказуемо отработали котировки SOL. Как было сказано в последнем материале:
➡️ Шорты стали топливом для ночного пампа — мы, наконец, увидели ту самую импульсную свечу ↗️
▫️ С появлением новой информации становится понятно, под кого могли пампить цену SOL через Wash Trading. И кому в конечном счете уходит часть спотовых SOL, которые прокручивались на Binance: это Forward Industries.
▫️ Обстряпали всё красиво. Деньги формально идут от Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin в виде стейблкоинов. Указанные выше компании также берут на себя техническую покупку актива (в том числе с Бинанса). Для сетевых маркетологов и криптоСМИ типа TheBlock всё выглядит, как «Galaxy покупает SOL». Под это дело Новограц вчера выступает на CNBC, рассказывая о наступлении «сезона SOL».
✔️ В реальности таким образом осуществляется освоение денег инвесторов в рамках PIPE-сделки (private investment in public equity).
➡️ Простыми словами: какие-то люди дают деньги Новограцу и Кайлу Самани (Multicoin) под «перспективное дело — за SOL будущее». Создается компания, которая будет владеть этим цифровым активом. Сделка проводится как PIPE, чтобы не раскрывать имена мамонтов успешных инвесторов.
➡️ Покупка SOL на баланс отдельной компании решает еще несколько задач:
1️⃣ Комплаенс. В отличие от непосредственно крипты, акции компании, владеющей криптой, гораздо проще разделить между инвесторами в рамках правового регулирования.
2️⃣ Акции легко учитывать по обычным правилам учета и аудита (GAAP/IFRS).
3️⃣ Компания берёт на себя выбор кастодиана, процессы KYC/AML, безопасность, страхование. Инвесторам не нужно заморачиваться со своей крипто-инфраструктурой (а это непростая задача, учитывая, что крипту воруют даже у крупнейших мировых бирж, где защита продумана до мелочей).
4️⃣ Акции легко заложить для покупки новых активов. Также можно делать допки как Майкл Сейлор и его Strategy.
4️⃣ Листинг акций Forward Industries на NASDAQ дает доступ ко всему мировому капиталу.
5️⃣ PR-эффект провоцирует ФОМО, розница активнее покупает базовый актив, стимулируя дополнительный рост котировок.
✔️ Итог: можно предположить, что Wash Trading на Бинансе использовался для пампа цены как можно выше перед покупкой Forward Industries. Wintermute не просто так заводили большое количество SOL на Binance. Похоже, Майкл предварительно «обкашлял вопросик» с Евгением 😉 Кстати, даже выражение могло использоваться именно это, ведь создатель Wintermute — наш соотечественник, учившийся в ВШЭ.
P.S. Нельзя исключать и сценарий с прачечной. В этом случае использование PIPE-сделки выглядит ещё логичнее, как и памп цены с помощью Wash Trading, чтобы продать на хаях — владельцы грязных денег не будут предъявлять претензии.
UPD: Идеальным моментом для дампа был бы рост лонговых позиций розницы во фьючерсах, о чем может говорить положительный Funding Rate на большинстве бирж. Тогда ММ мог бы открыть шорт и, наконец, слить токены в стакан на споте.
Для начала хочется отметить, насколько в этот раз предсказуемо отработали котировки SOL. Как было сказано в последнем материале:
Spot CVD в SOL продолжает расти. На фьючерсном рынке при этом начинают превалировать шорты (судя по Funding Rates). Таким образом, ситуация для маркетмейкера близка к идеальной.
P.S. Нельзя исключать и сценарий с прачечной. В этом случае использование PIPE-сделки выглядит ещё логичнее, как и памп цены с помощью Wash Trading, чтобы продать на хаях — владельцы грязных денег не будут предъявлять претензии.
UPD: Идеальным моментом для дампа был бы рост лонговых позиций розницы во фьючерсах, о чем может говорить положительный Funding Rate на большинстве бирж. Тогда ММ мог бы открыть шорт и, наконец, слить токены в стакан на споте.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍101❤47👏17🔥16😁7
NO CRYING IN THE CASINO!
Люди, призывающие сейчас инвестировать в пузыри, оправдывают это скорым снижением ставок ФРС. А снизить их должны потому, что сильно охлаждается рынок труда. Вместе с тем «новые» деньги от ФРС пойдут в эти самые пузыри, являющиеся пылесосами ликвидности (чего эти люди и желают). Поэтому цель ФРС — помочь экономике — сразу достигнута не будет.
▫️ Среди компаний Russell 2000 очень много неплохих предприятий с мизерной капой (у нас когда-то выходила статья про Esperion Therapeutics в этом контексте). Но деньги идут в FARTCOIN, где не то, что не создаются рабочие места, а генерируется армия потерявших сбережения безработных.
◽️ В конечном счете деньги большинства трейдеров перетекают к одним и тем же гигантам. По итогу каждого бычьего цикла очень маленькая группа китов получает всё, а 99% остаются с ликвидациями или обесценившимся шлаком на своих кошельках. Причем деньги отбираются безжалостно с использованием в том числе незаконных приемов.
◽️ Сегодня состоялось IPO компании Gemini Space Station братьев Уинклвосс (жаль, что не удалось пересечься с ними в вузе, так как они выпустились на год раньше) , которая сразу же прибавила 15% на основной сессии, а затем 5% на пост-маркете. Отличный пример пылесоса ликвидности в бизнес, практически не создающий рабочих мест.
Вывода отсюда два:
1️⃣ Снижение ставок ФРС в нынешних условиях не решит проблемы американской экономики, а лишь еще больше раздует уже имеющиеся пузыри.
2️⃣ Падать потом будет больнее. Пункт 1 многие понимают, поэтому Баффет, например, продолжает накапливать кэш. И фаза глобального распределения (в т.ч. в акциях) может начаться совсем не тогда, когда это ожидается большинством. То есть даже в период смягчения ДКП.
➡️ Тем, кто останется у разбитого корыта, ориентируясь на сетевых маркетологов, следует запомнить заголовок статьи и смиренно принять неизбежное. Обучение через болезненный опыт происходит лучше всего.
◾️ Кстати, всегда легко распознать новичка. Он смеется в цирке с энтузиазмом «вникает в проекты» и ретранслирует копипасту сетевых маркетологов. Хотя рынок крипты — это рынок пузырей, где нужно вовремя заскочить и вовремя выскочить. Ничего более. Крипта — это очень просто.
✔️ Сергей Пантелеевич, если бы годы его активности пришлись на более поздний срок, мог уехать в США и открыть там успешный бизнес. Какую-нибудь криптофирму с названием Minds Make Miracles, которая покупала бы на баланс криптовалюту будущего Toilet Dust (TOILET). Сначала привлек бы финансирование от «успешных инвесторов» по схеме PIPE, потом сделал бы IPO на NASDAQ с тикером MMM. Был бы сейчас уважаемым бизнесменом. Может, даже позвали бы партнёром (не халявщиком!) в World Liberty или криптосоветником в Белый дом.
Люди, призывающие сейчас инвестировать в пузыри, оправдывают это скорым снижением ставок ФРС. А снизить их должны потому, что сильно охлаждается рынок труда. Вместе с тем «новые» деньги от ФРС пойдут в эти самые пузыри, являющиеся пылесосами ликвидности (чего эти люди и желают). Поэтому цель ФРС — помочь экономике — сразу достигнута не будет.
Вывода отсюда два:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍218😁141🔥49🤩9😎7
Долгосрочные последствия снижения ставок ФРС
С середины августа рынок растёт на ожидания первого в 2025 году снижения ставок (с небольшим перерывом после высокого PPI).
➡️ Аргументация простая: инфляция низкая, рынок труда слабый, значит, центральному банку нужно сделать кредиты доступнее. С логикой всё верно. С фактами нет.
1️⃣ Во время уже имеющихся рыночных пузырей новые деньги пойдут не в реальный сектор экономики, а на дальнейшие спекуляции, то есть, на ещё бóльшее надувание пузыря. Вдумайтесь: рынки на ATH, то есть, денег в системе очень много, проблемы с ликвидностью нет. Проблема в том, что деньги уходят в Palantir, где Forward P/E больше 200 (т.е. инвесторы платят в 200 раз больше ожидаемой годовой прибыли компании) и откровенные схемы Понци типа пердёжкоина (FARTCOIN). Эти чисто спекулятивные инвестиции никак не способствуют созданию новых рабочих мест. И сейчас этот пожар начнут тушить бензином. Об этом была прошлая статья.
2️⃣ Несмотря на заявления Трампа и хитрые отчеты, инфляция в США остаётся высокой (даже, когда она формально в рамках ожиданий — это высокие значения). А дальше будет хуже из-за пункта 1, а также отложенного эффекта тарифов. Последний, кстати, уже видно в отчетах по собираемости доходов, которыми так любят хвастаться в Белом доме, умалчивая, что это и есть инфляция.
Подробнее о пункте 2
▫️ Согласно данным Goldman Sachs 86% тарифов оплачивается самими американскими потребителями. Другими словами — Трамп просто ввел дополнительные налоги на своих граждан. Причем в данном случае даже не надо говорить, что высокие налоги являются катализатором инфляции, так как этот конкретный «налог» — тарифы — является прямой прибавкой к цене.
▫️ Очень смешно в этом контексте выглядит недавнее интервью Скотта Бессента, где на вопрос журналистки о 86%, он ответил, что «так говорит Goldman Sachs, а я сделал карьеру, играя против Goldman Sachs». Кстати, Бессент постоянно делает курьёзные заявления. Но не потому, что не разбирается в финансах, просто он играет по правилам сотрудника администрации Трампа. Шеф говорит, что тарифы платят иностранные государства, а не американцы, значит, Бессенту тоже надо так говорить.
◽️ Но даже если не учитывать исследования экономистов крупных инвестфондов, сами граждане США не согласны с утверждениями Трампа об отсутствии инфляции. По данным большинства последних опросов, именно инфляция является главной проблемой Белого дома. Расходы на повседневные покупки отрезвляют лучше всего.
❓ Что отсюда следует
🎵 А ты был не прав, ты все спалил за час, и через час большой огонь угас,
Но в этот часстало всем теплей был прекрасный альтсезон 🎵
➡️ Бензин, которым будут поливать бушующий пожар 🔥 , позволит компаниям Трампа заработать еще больше денег на своих инвестиционных пузырях. На них заработают и крупнейшие киты типа Binance, Galaxy Digital, Strategy и т.д. Однако уже довольно скоро (полгода-год) проблема станет ещё острее. Более того, к тому моменту приблизится президентский избирательный цикл, а Трамп, вполне вероятно, станет хромой уткой. В итоге его влияние на то же Bureau of Labor Statistics резко снизится (причем даже если кандидат от республиканцев будет фаворитом — тарифы и снижение ставок являются личной инициативой Трампа).
✅ Всё вышеописанное большинство профессионалов понимает и сейчас. Поэтому ждать полгода-год тоже не обязательно 🙂 То, что всем известно, довольно быстро должно быть учтено рынком.
✔️ При этом базовый сценарий на ближайшее время — продолжение роста. Под него Tether и Circle печатают огромное количество новых стейблкоинов (только сегодня +1 млрд USDT).
С середины августа рынок растёт на ожидания первого в 2025 году снижения ставок (с небольшим перерывом после высокого PPI).
Подробнее о пункте 2
🎵 А ты был не прав, ты все спалил за час, и через час большой огонь угас,
Но в этот час
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍149❤82🔥35😁12💯2
🩳 Инсайдерские шорты
Республиканец Тим Мур, являющийся членом Палаты представителей Конгресса США, закупился TZA на ≈$215,000. Это следует из его Periodic Transaction Report, опубликованного на сайте Конгресса. Американские конгрессмены обязаны отчитываться о всех своих биржевых операциях в рамках STOCK Act (Stop Trading on Congressional Knowledge Act)
◽️ TZA — тройной шортовый ETF на индекс Russell 2000. Таким образом, политик ставит на падение рынка смолкэпов. Russell 2000, как мы много раз писали, является лучшим индикатором режима Risk-on, когда деньги идут в высокорисковые активы, такие как альткоины.
◽️ Шорт американской экономики (пускай даже только смолкэпов) — необычное явление для американских политиков. Осознавая, что их биржевые позиции являются публичными, они обычно избегают таких сделок, опасаясь обвинений в непатриотизме. Тем не менее Мур не смог избежать соблазна 😋
◽️ Ситуация выглядит особенно пикантной, если учесть, что Тим Мур является членом Комитета Палаты представителей США по финансовым услугам (House Financial Services Committee). Он не просто конгрессмен, а самый что ни на есть рыночный инсайдер.
✅ Состояние Мура оценивается в $6.6 млн. В этом году республиканец преимущественно продавал акции. Учитывая задержку в отчетах, а также неточные значения по позициям (они указываются диапазонами), оценить PnL политика трудно. По данным Benzinga приблизительная доходность Мура в этом году составляет 31.50%. Для сравнения, S&P 500 к 15 сентября вырос на ≈13%, 👑 BTC на ≈25%.
➡️ В прошлом материале мы писали, что снижение ставок ФРС в нынешних условиях не решит фундаментальную проблему американского рынка, а лишь раздует пузырь ещё больше, что сделает его схлопывание только болезненнее. И это понятно практически любому профессионалу. Поэтому инсайдеры будут выходить раньше. Покупка TZA членом House Financial Services Committee лишь подтверждает эту мысль. При этом сама коррекция не обязательно начнется «здесь и сейчас». Мур, например, продал акции Apple в июне, после чего они выросли еще на 14%. Главное, что он уверен в скором окончании большого бычьего цикла.
Республиканец Тим Мур, являющийся членом Палаты представителей Конгресса США, закупился TZA на ≈$215,000. Это следует из его Periodic Transaction Report, опубликованного на сайте Конгресса. Американские конгрессмены обязаны отчитываться о всех своих биржевых операциях в рамках STOCK Act (Stop Trading on Congressional Knowledge Act)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍128❤55🔥30🤔18✍10
Сетевые маркетологи в X объясняют сегодняшние торги манипуляцией Binance. Дескать Wintermute (маркетмейкер) специально заводит на биржу большое количество токенов, чтобы спотовыми продажами ликвидировать плечевые лонги, набившиеся почти во все криптовалюты в ожидании скорого снижения ставок ФРС.
➡️ Примечательно, что даже сетевые маркетологи не любят Wintermute. Не зря мы когда-то сравнивали связку Wintermute+Binance с Сауроном.
◽️ Дальнейшее поведение котировок в мире сетевых маркетологов однозначно: после накуканивания лонговых фьючей, в момент выхода пресс–релиза ФРС начнётся долгожданный памп на десятки иксов 😆
➡️ В принципе, это возможный сценарий. Однако из-за агитации сетевых маркетологов народ уже снова по уши в лонгах (видно по Funding Rates), и ликвидности по-прежнему больше снизу, несмотря на $440 млн лонговых ликвидаций за сутки.
✔️ Если рассматривать текущее движение, как манипуляцию, то все довольно логично — выбить лонги спотовыми продажами, заставить часть трейдеров открыть шорты, заправив таким образом топливо для ФРС-пампа. Wintermute действительно сегодня активно заводит токены на горячие кошельки Binance. Но понять всю подноготную этих транзакций без дополнительной информации нельзя. Как вы помните, недавний завод 🧂 SOL на горячие кошельки Binance был связан не с дампом, а наоборот — пампом. Тогда, как раз, наккуканили тех, кто увидев эти транзакции Wintermute через Arkham, стал шортить.
✔️ Как мы писали в комментариях, у нас не будет позиций перед самим заседанием ФРС. Сейчас все сделки скальпинговые, причем, чем ближе FOMC — тем короче период нахождения в сделке. В момент выхода пресс-релиза (среда 21:00 по МСК) может быть открыта свинг-позиция в любую сторону.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍102❤69🔥23👏6😁1
Как смотреть активность крупных игроков через Arkham
В последнее время мы часто обсуждаем транзакции институциональных игроков. Например, Wintermute и Galaxy Digital. Как их смотрят? Проще всего это делать через аналитический сервис Arkham, в котором производится деанонимизация адресов, их группировка по владельцам (entity) и отслеживание транзакций в реальном времени.
Большинство известных китов там уже есть.
➡️ Например:
◾️ Wintermute
◾️ Galaxy Digital
◾️ Strategy
◾️ Артур Хейс
✔️ В поиске по имени человека или названию компании можно найти всех крупных игроков.
❓ На что важно обращать внимание
▫️ С точки зрения воздействия на рынок нас больше всего интересуют транзакции, которые в веб-версии находятся в правом нижнем блоке. Там самые важные вкладки: Inflow и Outflow. Как понятно из названий, это исходящие и входящие переводы. Кликнув по перевернутому треугольнику в заголовке каждой колонки таблицы, можно включить фильтр. Это удобно, когда есть желание посмотреть транзакции только по конкретному токену, или добавить условие по объёму, чтобы убрать мелкие переводы.
➡️ Логика интерпретации данных такая же, как на Whale Alert. Если Outflow производится на горячий кошелек биржи, это значит, что токены скорее всего будут продавать (медвежий сигнал ↘️ ). Inflow c горячего кошелька биржи подразумевает вывод в стейкинг после покупки (бычий сигнал ↗️ ).
❕ При этом entities, являющиеся маркетмейкерами (например, Wintermute), могут заводить токены на горячий кошелек биржи не потому, что подразумевается дамп, а в связи с повышенным спросом (т.е. это совсем не медвежий сигнал). Также ММ могут заниматься манипуляциями, такими как Wash Trading. Причем и для накрутки объёма (классический Wash Trading), и для накрутки цены. Маркетмейкер также отлично владеет искусством введения в заблуждение и может гонять токены с бирж и обратно просто для создания иллюзии продаж или вывода в стейкинг. Поэтому операции маркетмейкеров наименее информативны с точки зрения анализа через Arkham.
P.S. Автору предстоит длинный перелет в бастующий Париж, новых постов сегодня не будет.
В последнее время мы часто обсуждаем транзакции институциональных игроков. Например, Wintermute и Galaxy Digital. Как их смотрят? Проще всего это делать через аналитический сервис Arkham, в котором производится деанонимизация адресов, их группировка по владельцам (entity) и отслеживание транзакций в реальном времени.
Большинство известных китов там уже есть.
P.S. Автору предстоит длинный перелет в бастующий Париж, новых постов сегодня не будет.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍124🔥56❤40🍾11🥴2
Обратите внимание, что с 15 сентября в BTC наблюдается ярко выраженное превалирование спотовых продаж. Spot CVD падает практически без остановок, что обычно соответствует медвежьим фазам (стрелка 1 на графике).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁110🔥54❤34👍27🤔10
Forwarded from bitkogan⚡️HOTLINE
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥68👍39❤17👌14🤬1
В моменте победили самые прямолинейные сетевые маркетологи, обещавшие памп на решении ФРС. Несмотря на слова о высокой инфляции, действия говорят сами за себя: центральный банк США снижает ставки и, что даже важнее, обещает снижать их дальше. То есть, делает ровно то, что от него требует Трамп. Просто с оговоркой «мы понимаем, что это не поможет экономике и разгонит инфляцию».
➡️ Также для участников торгов очевиден факт скорого ухода Пауэлла (май 2026), место которого займет ставленник Трампа.
➡️ Как ни крути, сценарий «плевать на инфляцию — делаем бабки, пока можем» остаётся мейнстримовым. И да, «делаем бабки» — это про талантливых бизнесменов, получивших в свое распоряжение главный денежный печатный станок мира.
▫️ Поэтому резкое снижение котировок на словах Пауэлла довольно быстро откупили. В токенах типа SOL и вовсе продолжается «пылесосинг» спотовых токенов (что само по себе — бычий сигнал). Деньги, которые не идут в реальный сектор экономики, идут сейчас в SOL. И предполагается, что их будет ещё больше (многие компании уже начали анонсировать допки с целью получения дополнительных средств для покупки SOL на баланс).
◽️ В реальности у такой концепции есть свои уязвимые места. По сути, это паразитирование на экономике. Как омела паразитирует на дереве. Негативный эффект её жизнедеятельности может очень долго оставаться малозаметным — дерево как будто растёт дальше, не взирая на шарообразные «кусты» на ветках. Однако без вмешательства омела в конце концов может убить дерево целиком.
➡️ В случае с экономикой США её, конечно, не убьют, но могут довести до такого состояния, при котором политические оппоненты Трампа получат на руки самые сильные козыри перед следующими выборами (сильная инфляция не нравится никому). И тогда весь карточный домик «талантливых бизнесменов» посыпется.
◽️ Это долгосрочный сценарий. Краткосрочно паразитарное абсорбирование ликвидности пузырями может «сломаться» на любом форс-мажоре или даже при банальных плановых продажах активов в рамках фазы распределения. Окажется, что у очередного клона Strategy в условном DOGE нет покупателей на конвертируемые облигации, продажа которых должна была предоставить ликвидность для дальнейшего пампа актива.
✔️ Лучшими краткосрочными и среднесрочными индикаторами состояния всего рынка сейчас можно считать доходности по трежерис. Много раз об этом писали: следим за US10Y и US30Y. В настоящее время они опять пошли в рост, несмотря на фактическое снижение ставок ФРС, что говорит о высоких инфляционных ожиданиях инвесторов.
P.S. Кстати, забавно, что наш любимый сетевой маркетолог Ash Crypto сегодня перед заседанием FOMC в кои-то веки написал не оголтелый пост в духе «BULLISH!!!1111»😆 , а выдал длинный текст, где спрогнозировал дамп (памп по его мнению должен был случиться лишь в октябре-ноября). Написал бы свою обычную эмоциональную ахинею, был бы сейчас на коне.
P.S. Кстати, забавно, что наш любимый сетевой маркетолог Ash Crypto сегодня перед заседанием FOMC в кои-то веки написал не оголтелый пост в духе «BULLISH!!!1111»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍115❤70🔥21😁3
В комментариях ко вчерашнему материалу читатель задал резонный вопрос: почему делается вывод о намерении и дальше снижать ставки ФРС, если сам Пауэлл об этом не говорил.
▫️ Вместе с пресс-релизом и пресс-конференцией ФРС по итогам FOMC выходят так называемые Summary of Economic Projections.
▫️ Там в таблице всегда указываются прогнозы по самым важным параметрам экономики США: ВВП, безработица, инфляция и ставка Федрезерва.
➡️ Так вот, в сентябрьской таблице эта самая прогнозируемая медианная ставка уменьшилась до 3.6% (с центральной тенденцией 3,6–4,1% и диапазоном 2,9–4,4%). Учитывая текущее снижение до 4–4,25% (средняя точка 4,125%), это подразумевает дополнительное снижение примерно на 50 б.п.
➡️ Поэтому в предыдущем материале мы и сделали вывод о том, что все слова о высокой инфляции сказаны только, чтобы сохранить лицо. Своими действиями ФРС показывает готовность капитулировать перед Трампом.
✅ Новая экономическая парадигма США выглядит так: какими бы ни были проблемы в экономике, пузыри рынки должны расти любой ценой, включая повышение инфляции.
P.S. Перечеркнутые годы борьбы с инфляцией напоминают смытые в унитаз десятки лет внешнеполитической работы Госдепа США с Индией.
P.S. Перечеркнутые годы борьбы с инфляцией напоминают смытые в унитаз десятки лет внешнеполитической работы Госдепа США с Индией.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍115🔥18❤14🤔13😢3
Пир во время чумы
Лучшим индикатором нездоровой ситуации на рынке являются доходности трежерис, которые растут↗️ , несмотря на снижение ставок.
➡️ Рынок естественным образом осознает проблему. Инвесторы не хотят покупать американский долг без премии за инфляционный риск.
Комментарий для Министерства простых интерпретаций.
◽️ Если бы решения, которые принимает Трамп в контексте сложившейся ситуации, были эффективны, так делали бы все и всегда. Однако подобная практика практически в 100% случаев заканчивается плохо: в странах типа Зимбабве она и вовсе приводила к отказу от национальной валюты из-за гиперинфляции.
➡️ Нынешняя конструкция «заливаем всё деньгами» обязательно где-то треснет. Это просто законы рынка. Так было всегда.
◽️ Для крипты риски выше, так как она не может делать «здоровых» байбеков из своих доходов а-ля Nvidia. Байбеки в крипте являются эталонной финансовой пирамидой (схемой Понци), так как делаются за счет притока новых вкладчиков. Крипту в этом смысле стоит вставлять в учебники в качестве примера «финансовой пирамиды».
◽️ Криптовалютные маркетмейкеры (ММ) всё прекрасно осознают. Более того, они видят пулы ликвидности, видят реальную силу кэш-флоу. Тот же Wintermute, например, оказывает ММ услуги для многих бирж. Рынок для этой компании абсолютно прозрачен. Этим людям не нужно гадать, когда приток новых вкладчиков иссякнет — они наблюдают этот параметр в режиме реального времени. При этом во главе такого рода бизнесов обычно стоят клинические психопаты, т.е. люди совершенно лишенные эмпатии. Для них есть специальный термин: high-functioning psychopath. Источником прибыли этих людей являются потери розничного сегмента. Причем, чем больше розница потеряет, тем для них лучше. Отсюда и все эти плечи по 125-200x. Ускорение печатного станка в США рассматривается как возможность загнать розницу ещё глубже в долг. Она должна не просто проиграть всё, а проиграть ещё и заёмные средства, оставшись по уши в долгах. ММ платит за свою роскошную жизнь теми деньгами, которые были потеряны розницей.
➡️ И поскольку мы не обсуждаем здесь несправедливость мира, а пытаемся честным способом заработать деньги, нам нужно просто учитывать фундаментальный злой умысел у криптовалютных маркетмейкеров. Очень вероятно, что их фиксация произойдет раньше, чем начнется коррекция на основном фондовом рынке, где гораздо проще поддерживать видимость благополучия за счет полноценных байбеков из прибыли бигтехов. Не берите сейчас большие плечи и не бойтесь фиксировать убыток, если цена идёт против вас. Да, очень вероятно, что заколы вниз будут простыми сборами ликвидности ММ (как они это делают 24/7), однако в условиях пира во время чумы пирующие могут в любой момент обнаружить на себе чумные бубоны… и пир закончится🤢
▫️ Завтра (19 сентября) у нас произойдет экспирация фьючерсов и опционов (triple witching) почти на $5 трлн. Сетевые маркетологи прогнозируют в связи с этим обвал в крипте и быстрый возврат к восходящему тренду. Это, конечно, просто фантазии для успокоения адептов, которые не должны нервничать, если увидят коррекцию. Win-Win прогноз, так как в случае отсутствия снижения можно и дальше заводить шарманку про вечный рост, а в случае коррекции успокаивать всех словами «всё по плану, как мы и писали, скоро рост и ATH». На самом деле никакой связи между экспирацией опционов и коррекцией нет. В большинстве случаев в последние годы triple witching проходит для котировок вообще бесследно.
P.S. На обложку хотелось вставить только Bourse de Commerce, где раньше продавался один из самых важных коммодитиз прошлого: зерно. Однако на пути был встречен такой прекрасный вид с любимой Трампом Флоридой... Поэтому фото два 🙂 Завтра автору предстоит очередной перелет из-за чего первый текст, скорее всего, появится только поздно вечером.
Лучшим индикатором нездоровой ситуации на рынке являются доходности трежерис, которые растут
Комментарий для Министерства простых интерпретаций.
P.S. На обложку хотелось вставить только Bourse de Commerce, где раньше продавался один из самых важных коммодитиз прошлого: зерно. Однако на пути был встречен такой прекрасный вид с любимой Трампом Флоридой... Поэтому фото два 🙂 Завтра автору предстоит очередной перелет из-за чего первый текст, скорее всего, появится только поздно вечером.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍245❤116🔥37💯13🆒2
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍41🔥12🤔2😡1
Политота и крипта
Судьба криптовалют все больше начинает зависеть от внутриполитической ситуации в США. В одной из недавних статей мы уже отмечали постепенное ослабление позиций Трампа и новые козыри, которые получают его оппоненты.
▫️ Основной — это высокая инфляция. Даже если будущий глава BLS — И. Дж. Анто́ни — будет занижать CPI, PPI и PCE, это не отразится на восприятии высоких цен рядовыми гражданами. Инфляционные индексы важны для трейдеров и финансистов. Простой человек идет в магазин и офигевает от цен 😮 . Про CPI он может вообще ничего и не знать.
▫️ Параллельно с этим семья Трампов делает миллиарды на «инвестициях», чем вызывает всё большее негодование у электората. Посыл такой: мы тут копейки считаем, а вы с жиру беситесь, монетизируя должность президента 👊 . Причем инструментом монетизации преимущественно является крипта. Соответственно, она становится уязвимым местом и точкой, куда будут бить оппоненты Донни, в надежде на «прорыв фронта».
➡️ Первая атака уже началась:
◽️ Сану последнее время сильно не везет. Сначала его «нагрели» Трампы, а теперь ещё и замаячила американская тюрьма (за участие в проекте, где его и нагрели 🥹).
▫️ Пока это только авангардные бои, но дальше в атаку пойдут основные силы, учитывая снижающиеся рейтинги Трампа. Под ударом могут оказаться все проекты World Liberty, а также господин Чанпэн Чжао (партнер семейства Трампов).
➡️ Причем CZ после выхода из тюрьмы надо бы сидеть тише воды, ниже травы… А не распускать слухи о помиловании от Трампа и возвращении в Binance.
Didn't I tell you not to buy anything? Didn't I tell you not to get anything, nothing big? What's the matter with you?!
Jimmy Conway (Robert De Niro), Goodfellas (1990)
◽️ Как вы знаете, у автора на холде есть BNB. Эта монета служит своеобразным хеджем на случай безудержного роста (который сейчас и происходит). В контексте новых обстоятельств сценарий продажи токенов в ближайшем будущем становится одним из базовых.
◽️ Из крупнейших криптовалют проблемы Трампа могут отразиться на ETH, BNB, TWT, ASTER, WLFI, TRUMP, MELANIA, SOL (на блокчейне которой сделаны три предыдущих), TRX. Биткоин также может пострадать, но в меньшей степени (хотя плохо будет всему рынку).
➡️ Сейчас важно следить за рейтингами Трампа. Чем они ниже, тем выше риски для крипты. Смотреть можно, например, здесь. На нашем канале мы будем учитывать этот аспект и информировать вас о значимых изменениях.
◽️ Кстати, еще одним ослаблением позиций Донни стало повышение цен для виз H-1B до $100к (по сути, заградительная пошлина). Именно по этой категории виз в США приезжали многие по-настоящему ценные кадры (тот же Илон Маск). Американская экономика давно существует благодаря аккумуляции талантов со всего мира. Теперь же Трамп просто отказывается от этого конкурентного преимущества США. Возможно, таким образом он хочет нанести дополнительный удар по Индии, граждане которой были основными получателями H-1B в последние годы. Однако Моди скажет за это только спасибо, ведь теперь больше индийских талантов останется на родине. Совет с визами, видимо, давал Питер Наварро, который рекомендовал обложить Индию тарифами за покупку российской нефти.
➡️ Американскому бизнесу это решение Трампа очень не понравилось.
P.S. Так как графики к этой статье не требуются, в качестве обложки вставлено фото места, где была написана статья. С этого побережья, кстати, пишется много материалов.
Судьба криптовалют все больше начинает зависеть от внутриполитической ситуации в США. В одной из недавних статей мы уже отмечали постепенное ослабление позиций Трампа и новые козыри, которые получают его оппоненты.
Демократы инициировали разбирательство против Джастина Сана в контексте его связей с Дональдом Трампом, обвиняя его в возможной коррупции через крупные инвестиции в World Liberty Financial, принадлежащий семье Трампа. Они утверждают, что эти вложения могли повлиять на решение SEC снять обвинения в мошенничестве против Сана. В апреле и мае 2025 года сенатор Элизабет Уоррен направила письма в SEC и Минфин США с требованием предоставить записи и отчеты о «подозрительной деятельности», а 17 сентября конгрессмен Шон Кастен и сенатор Джеффри Меркли запросили у SEC дополнительные детали по связям Сана с Трампом с дедлайном до 2 октября.
P.S. Так как графики к этой статье не требуются, в качестве обложки вставлено фото места, где была написана статья. С этого побережья, кстати, пишется много материалов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍163❤83🔥37🤷♂3😁3