Итоги YC S24

Судя по реакциям на прошлый пост, вы очень ждали этот!

YC S24 в цифрах:

- Было заявлено 256 компаний, на демо дни вышли 243.
- 193 компании в Machine Learning / AI.
- 160 компаний из US
- 37 компаний Women-founded!

Мы начали работу с батчем задолго до демо-дня. Отобрали 30 компаний (потом оказалось что мы выбрали топ из батча), и получилось созвониться с 22. В итоге мы проинвестировали всего в 1 компанию! Хотели проинвестировать в 2, но нам не хватило места в раунде второй компании, она нам предложила зайти по оценке на $5M выше чем вчера и мы отказались.

Соответствие результатов компаний с их оценками — полное безумие. Вот вам несколько реальных примеров (выручка - размер раунда и оценка):

1. $870k ARR - $3М по $30М
2. $250k ARR - $1.5M по $25M
3. No revenue - $2M по $25M
4. $700k ARR - $5M по $40M
5. $18k ARR - $2.5M по $25M

Я честно говоря никак не мог в этом поверить, большинство звонков было до демо-дня, и во всех эти примерах, на момент звонка у них уже было собрано 70-80% раунда! То есть это не просто фантазия фаундеров, а уже много инвесторов на это согласились, подписали и перевели деньги.

Garry Tan (CEO YC), видимо предугадывая вопросы от инвесторов, сказал — “Да, мы знаем что оценки у наших выпускников высокие, но это самые лучшие стартапы со всего мира.” Мне кажется, что самые лучшие они или нет, мы сможем узнать только сильно позже…

Как вам такие примеры условий? Делитесь в комментариях 👇

Друзья, ищу себе супер-ассистента, верю в силу нетворка!

К сожалению, от меня уходит наша невероятная Маша. Мы супер сработались, переделали горы дел и вывели операционку на неведанный до этого уровень! Для меня это конечно все со слезами на глазах, но я искренне за нее рад, она получила супер оффер в большую компанию на позицию Head of Project Management и продолжит свой путь там 🙏

Поэтому сейчас запускаем поиск ассистента.

Кто для меня идеальный кандидат?

- Portugal based
- С опытом работы ассистентом 2+ года
- Свободный английский (C1+, португальский будет плюсом)

Что вы получите?

- Супер опыт в VC и не только
- Рост внтури бизнеса
- Нетворк

Гораздо больше информации можно найти по этой ссылке.

Важно — описание вакансии написала Маша из своего опыта как есть, все по правде 🙂

San Francisco Tech Week 2024

Крупное ежегодное событие, которое собирает стартапы, инвесторов и технологических энтузиастов.
На этой неделе пройдет около 530 ивентов, то есть в день около 70 лекций, панельных дискуссий, мастер-классов, вечеринок и прочего.

Вся концепция построена на FOMO (fear of missing opportunity):

- необходимо заранее отправить заявку на участие в мероприятии и ждать приглашение. Создается ажиотаж.

- находясь на любом из ивентов, тебе кажется что скорее всего на другом ивенте лучше, ты хочешь посетить все и бегаешь по городу между ними.

- много не публичных ивентов, туда сложнее всего попасть и они самые полезные.

Мы, конечно, готовились ко всему заранее, неделя активно забита разными событиями. Вчера 3 больших ивента, сегодня утром закрытый демо день Andreessen Horowitz, 2 встречи днем и 3 мероприятия вечером. Сейчас только вторник, а я уже, честно говоря, устал.

Если хотите итоги Teck Week в конце недели — дайте 🦄

Радуюсь, что Michael продал свой стартап Virtual Staging компании Zillow.

Но для меня это история примечательна еще и другим, три месяца назад Michael собрал инвесторов, нашего лида, подготовили условия и все было готово для сделки. Мы тоже должны были участвовать, но в последний момент Michael объявил что раунда не будет и что он выбрал продать компанию.

С одной стороны, Michael потратил меньше года, меньше $200k своих средств, и получил десятки миллионов сейчас. С другой стороны — я верил что можно было потратить еще пару лет, добежать еще вперед и получить сотни миллионов.

Как бы поступили вы? Лучше синица в руке или журавль в небе? 🙂

Мы посетили всего 21 event и успели сделать 8 личных встреч за неделю.

Немного припозднился, но все равно подведу итоги.

- Много events для приезжих от приезжих, там почти нет местных. Для меня интересные мероприятия только сделанные местными для местных. Мне удалось попасть только на 4 таких.

- Самый запоминающийся event: Brex & EMPIRE. Brex сделал закрытую и стильную вечеринку в студии звукозаписи EMPIRE (Cardi B, Tyga, Snoop Dog, Lamar and etc.), было супер атмосферно для San-Francisco и интересные люди.

- Самый полезный event: A16Z Demoday. Там был весь свет долины, закрытое мероприятие, организация на высоте и нашли несколько хороших проектов.

Для тех кто спрашивал: имеет ли смысл летать на Tech Weeks? Если вы в городе никого не знаете и у вас нет RSVP на интересные events - нет. Если использоваться эту возможность для встреч с уже знакомыми хороши людьми там и приглашения на хорошие events - да.

Еще из выводов — очень захотелось в следующем году на Tech Week сделать свой event, куда пригласить всех наших инвесторов, фаундеров портфельных компаний и хороших людей кто в городе! Тем более у нас уже 6 из 7 компаний в San-Francisco.

YC футболки

Когда ты поступаешь в акселлерационную программу Y Combinator — тебе дарят футболку с логотипом YC и надписью: “Make something people want”.

Brian Cheskey, основатель AirBnb, показал что YC также подарил ему футболку с надпписью “I made something people want” после выхода AirBnb на IPO 🔥

Я обожаю такие, казалось бы, мелочи, но супер важные штуки. Даже мне теперь захотелось такую футболку, хоть я и не фаундер стартапа 🙂

Представляете как сильно это мотивирует всех YC фаундеров получить черную футболку?

AI Grant Demo-day

AI Grant это топовый акселлератор для AI стартапов. Его прошли — Perplexity, Cursor, Replicate, Opus and etc.

На демо день этого акселлератора очень сложно попасть, но нам это удалось, хотя еще год назад попасть на демо день AI Grant казалось фантастикой!

Я уверен что Mento VC был самый маленький фонд из всех кто присутствовал. По крайней с теми, из тех с кем мы успели поговорить —фондов меньше чем $600M под управлением не было. И еще познакомились с партнерами Tiger Global ($58 млрд под управлением) 🔥

Сам демо-день прошел отлично, было всего 16 компаний. У каждой компании суперсильная команда, при этом 70% батча были еще без traction, но с сильной идеей. Взяли несколько в работу 💼

Фаундерам на заметку: AI Grant супер френдли акселлератор. Они дают $250k на условиях SAFE MFN (то есть без оценки и дисконта, эта инвестиция получит свои условия только на следующем раунде). И они не забирают сразу 5-7% equity как другие.

И, кстати, еще интересное наблюдение по количеству компаний в батчах за последнее время:

1 батч - 26 компаний
2 батч - 30 компаний
3 батч - 19 компаний
4 батч - 16 компаний

То есть, возможно, на рынке все меньше и меньше хороших компаний, что даже AI Grant не может их набрать…

Oura Ring vs Whoop

Предистория: я уже пятый год ношу Oura Ring и с его помощью отслеживаю свое состояние (сон, активность, стресс и т.д.). Кольцо сломалось на Burning Man, и я решил заказать себе альтернативу — браслет Whoop. Но и Oura Ring отправила бесплатное кольцо взамен. Появилась возможность протестировать их вместе.

Мой вывод: для меня браслет Whoop лучше.

Основные тезисы почему:

1. По другому устроены push уведомления. Они тогда когда нужно, текст другой, механики другие. Все более продумано и конкретно на меня работают лучше. Я их слушаюсь 🫣
2. Я активно занимается спортом, и браслет лучше для этого подходит и более назойлив, особенно с элементами коммьюнити.
3. Хорошо работают механики коммьюнити. Можно добавить всех друзей у кого Whoop, и соревноваться по трем показатели - sleep performance, recovery, strain. Меня это сильно замотивировало раньше ложиться спать и пытаться показывать лучший sleep performance and recovery.
4. Заряжается на руке беспроводной зарядкой, его можно вообще никогда не снимать с руки. Я моюсь тоже с ним, браслет быстро сохнет.
5. Я могу с ним спать и он не мешает. С Apple Watch мне было неудобно спать, особенно с Ultra.

И несколько тезисов про Oura Ring:

1. Для меня оно сильно красивее смотрится на руке чем браслет и ты его через неделю уже не замечаешь. С браслетом так не работает.
2. Есть раздел Explore, где можно взять медитации, дыхательные практики и знания. В Whoop такого не нашел.
3.. Неудобно ходить в зал и брать штанги, гантели, рукоятки и т.д. его придется снимать.

Знаю что у меня есть друзья по обе стороны баррикад — давайте по дискутируем вместе в комментариях. Кто что выбрал и почему? 👇

Долинский стартап поднимает pre-seed $2,5М по оценке $12М. Продукт почти готов, traction нет, первые пилоты «подписываются».

Поднимают уже 3-4 месяца, есть только софт коммитменты на $500к 🤷‍♂️

И это не первый кейс за последние пару недель когда фаундеры пытаются поднять pre-seed по высокой оценке сразу, и у них это тяжело идет.

И я не понимаю зачем? Зачем ставить $12М?

Давайте представим себе развилку вслух:

Подняли $2М, все идет хорошо, через год - $1M ARR. Какая будет оценка с $1М ARR? Ну скорее всего около $15М. $20М это край, если мы не YC, big tech experience and etc. И это в лучшем случае.

Но фаундеры не захотят поднимать по $15М, они же прошлый раунд поднимали по $12М. Будут искать по $20М или даже $25M, и опять потратят время, намучаются и на поднимут.

То есть поднимая сейчас по $12М, заранее ставят себя в неудобное положение в будущем!

На мой взгляд куда лучше поднять сейчас меньший pre-seed - $500к-1М, по меньшей оценке, например $6М. Отдать 8%, пробежать на эти деньги вперед, получить traction, поднять нормальный seed $2М по $15М через пол года - год и отдать еще 13%.

Всем кто хочет поднять по $12М изначальное переживают за размытие и не хотят отдавать долю за дешево. Но получается ведь почти тоже самое!

Давайте считать.

Версия где мы поднимаем постепенно:

Pre-seed $500,000/$6,000,000 ‎ =  8,3%
Seed $2,000,000/$15,000,000 ‎ =  13%

Итого - 21,6%.

Версия где мы поднимаем сразу и дороже:

$2,500,000/$12,000,000 ‎ =  20,8%

Разница меньше 1%! Но шансы поднять при двух траншах и постепенном развитии кратно выше и еще куча сэкономленного времени. Не забываем что Fundraising is a separate full time job for founders.

С прошедшим Днем Рождения меня! 🎁

Прошедший год для меня был самым сложным в моей жизни, но в то же время и самым интересным!

Если вспоминать прожитое, то:

– У меня огромное количество новых классных людей в жизни
– Совсем другое состояние и другой уровень удовольствия от жизни
– Теперь я живу один!
– Вышел на новый уровень отношений с детьми 🫂
– Количество красок и эмоций сильно увеличилось
– Я точно на своем месте🔥

Среди самых ярких событий года, я бы, конечно, отметил становление фонда Mento VC и Burning Man 2024 🔥

За прошедший год было и огромное количество преодолений, много раз было тяжело, но кажется, это лишь добавило вкус жизни😀

Благодарен вселенной за каждый день и с предвкушением встречаю свой Новый персональный год 🚀

Ну не могу не похвастаться!

Artisan по-прежнему летит вверх, не снижая темп роста. Перешагнули $3M ARR!

Мы проинвестировали в компанию в феврале этого года, когда продукт был в бете и были пилоты только на $100k ARR.

Компания развивается в самой конкурентной вертикали AI SDR/BDR, но это не мешает им показывать крутые результаты, которые позволяют поднимать все новые и новые инвестиции.

Надеюсь скоро Jaspar объявит сам большую и классную новость 😉

Довольно часто получаю вопросы: Саш, а как там рынок? Сделки есть? Фонды инвестируют?

Если отвечать не коротко, то я просто скидываю отчет Carta, он публичный, относительно объективный и поквартальный 🙂

Я сам только посмотрел отчет за 3 кв. 2024, но лучше поздно чем никогда!

Что там мне показалось интересным?

1. Девятый квартал подряд (после пика рынка в 2021 и 2022 годах) у нас стабильная цифра около 1500 раундов и ~$20 млрд инвестиций в квартал (по раундам что были на Carta, а весь рынок около $50 млрд). Новая нормальность.

2. Оценки продолжают расти. Сейчас средняя оценка на Seed - $14.9M. На Series A - $45M.

3. Down rounds (раундов с понижением оценки) все еще много - около 20%, но их доля снижается, это хороший знак, т.к. все меньше компаний нужно спасать.


4. M&A активность бьет рекорды. Из-за отпутствия IPO это не удивительно. 170 сделок за квартал только на Carta. На всем рынке в 2-3 раза больше.

Кто еще посмотрел отчет? Что вас удивило? Какие выводы? Делитесь в комментариях 👇

Y Combinator Fall 2024

Завтра будет первый оффлайн демо день Y Combinator с 2019 года!

Пока готовимся, зафиксирую основные моменты тут.

1. В этом батче ~100 компаний.
2. Как всегда, в начале казалось что батч “так себе” и раньше было лучше, но чем ближе к демо-дню тем больше появляется интересных компаний.
3. Мы уже поговорили с 30+ компаний из батча, которые нам показались интересными.
4. Треть из тех с кем поговорили, через несколько дней написали что они уже oversubscriped 🙂
5. Да, по-прежнему 90% батча это AI стартапы!

Пока не могу определиться, хорошо это или плохо что компаниям разрешили поднимать деньги до демодня.

С одной стороны, все фонды кто плотно занимаются YC, находят компании до демодня и получают место в раунде. С другой — какая тогда суть демодня если все хорошее уже разобрали до? Просто шоу? Правда, есть еще много компаний, кого не разобрали, и они смогут поднять еще денег после демодня.

Что думаете на этот счет? Какие плюсы и минусы подходов поднимать деньги до демодня или только после?👇