Напоминаю, что вебинар Сергея Наумова "Инвестирование через зарубежного брокера" начинается уже в ближайший вторник, 22 мая. Регистрация здесь - http://finwebinar.ru/20180522tg
Напоминаю, что 22 - 24 мая состоится вебинар Сергея Наумова "Инвестирование через зарубежного брокера".
Инвестировать за рубеж можно через различных финансовых посредников, например, через зарубежные банки или страховые компании.
Однако наименее затратным будет инвестирование через зарубежного брокера, т.к. суммарные комиссии, которые придется при этом заплатить, как правило, будут гораздо ниже, чем при других способах зарубежного инвестирования.
Кроме того, открытие счета у брокера не требует значительных сумм денежных средств, а также поиска и обращения к финансовым консультантам (как, например, в случае с зарубежными страховыми компаниями).
При этом инвестирование через зарубежного брокера подойдет, в первую очередь, тем, кто готов открыть брокерский счет и формировать свой инвестиционный портфель самостоятельно.
Тем не менее, для этого потребуется определенная подготовка, т.к. может возникнуть ряд вопросов:
- какого именно брокера выбрать?
- как заполнить документы на открытие брокерского счета?
- как их передать брокеру?
- как осуществлять сделки в торговой платформе?
- как заполнить налоговую декларацию и уплатить налог?
Эти вопросы мы и обсудим на предстоящем вебинаре. Основная задача вебинара - детально осветить все технические моменты, связанные с выбором брокера и инвестированием через брокерский счет, тем самым, максимально сэкономив время слушателей на решение данных проблем.
Кроме того, одной из особенностей вебинара будет предоставление участникам вместе с презентациями дополнительных материалов, которые более подробно раскрывают некоторые из рассматриваемых вопросов (например, инструкции по подготовке и заполнению документов для открытия брокерского счета у разных брокеров, инструкции по заполнению налоговой декларации и др.).
* * *
Программа вебинара
1-й день – Как выбрать зарубежного брокера
Выбор брокера – общие вопросы
- Предварительный отбор брокеров
- Оценка надежности инвестирования
- Оценка затрат при инвестировании
- Дополнительные параметры при выборе брокера
Варианты и особенности конкретных брокеров
- Российские брокеры и их зарубежные дочки
- Американские брокеры
- Европейские брокеры
2-й день – Открытие брокерского счета и осуществление сделок
Оформление документов для открытия брокерского счета
- Общая процедура открытия счета (необходимые документы, заполнение Заявления на открытие счета и других требуемых форм, отправка документов брокеру)
- Особенности открытия счета у конкретных брокеров
- Примеры открытия счета у конкретных брокеров
Пополнение брокерского счета
- Способы пополнения брокерского счета
- Выбор банка для пополнения брокерского счета
- Как осуществить платеж на пополнение брокерского счета
Осуществление сделок
- Способы осуществления сделок с брокерского счета
- Торговые платформы и их виды
- Как осуществлять сделки через торговую платформу
Примеры торговых платформ
- Примеры торговых платформ конкретных брокеров
- Советы при осуществлении сделок
Инструменты, доступные для инвестирования через брокера
3-й день – Отчетность и взаимодействие с налоговой инспекцией
Отчетность от брокера
- Документы, предоставляемые брокером после сделки
- DRIP - автоматическое реинвестирование дивидендов
Вывод средств с брокерского счета
- Перевод активов от одного брокера к другому
- Вывод денежных средств с брокерского счета
Вопросы налогообложения
- Типы доходов, получаемых при инвестировании
- Расчет суммы налога для различных типов доходов
- Налоговая декларация – общие вопросы
- Заполнение налоговой декларации (пример)
- Документы, прикладываемые к налоговой декларации
- Уплата налога на доход
* * *
Если вы решили принять участие, пожулуйста, не затягивайте с регистрацией и оплатой!
Инвестировать за рубеж можно через различных финансовых посредников, например, через зарубежные банки или страховые компании.
Однако наименее затратным будет инвестирование через зарубежного брокера, т.к. суммарные комиссии, которые придется при этом заплатить, как правило, будут гораздо ниже, чем при других способах зарубежного инвестирования.
Кроме того, открытие счета у брокера не требует значительных сумм денежных средств, а также поиска и обращения к финансовым консультантам (как, например, в случае с зарубежными страховыми компаниями).
При этом инвестирование через зарубежного брокера подойдет, в первую очередь, тем, кто готов открыть брокерский счет и формировать свой инвестиционный портфель самостоятельно.
Тем не менее, для этого потребуется определенная подготовка, т.к. может возникнуть ряд вопросов:
- какого именно брокера выбрать?
- как заполнить документы на открытие брокерского счета?
- как их передать брокеру?
- как осуществлять сделки в торговой платформе?
- как заполнить налоговую декларацию и уплатить налог?
Эти вопросы мы и обсудим на предстоящем вебинаре. Основная задача вебинара - детально осветить все технические моменты, связанные с выбором брокера и инвестированием через брокерский счет, тем самым, максимально сэкономив время слушателей на решение данных проблем.
Кроме того, одной из особенностей вебинара будет предоставление участникам вместе с презентациями дополнительных материалов, которые более подробно раскрывают некоторые из рассматриваемых вопросов (например, инструкции по подготовке и заполнению документов для открытия брокерского счета у разных брокеров, инструкции по заполнению налоговой декларации и др.).
* * *
Программа вебинара
1-й день – Как выбрать зарубежного брокера
Выбор брокера – общие вопросы
- Предварительный отбор брокеров
- Оценка надежности инвестирования
- Оценка затрат при инвестировании
- Дополнительные параметры при выборе брокера
Варианты и особенности конкретных брокеров
- Российские брокеры и их зарубежные дочки
- Американские брокеры
- Европейские брокеры
2-й день – Открытие брокерского счета и осуществление сделок
Оформление документов для открытия брокерского счета
- Общая процедура открытия счета (необходимые документы, заполнение Заявления на открытие счета и других требуемых форм, отправка документов брокеру)
- Особенности открытия счета у конкретных брокеров
- Примеры открытия счета у конкретных брокеров
Пополнение брокерского счета
- Способы пополнения брокерского счета
- Выбор банка для пополнения брокерского счета
- Как осуществить платеж на пополнение брокерского счета
Осуществление сделок
- Способы осуществления сделок с брокерского счета
- Торговые платформы и их виды
- Как осуществлять сделки через торговую платформу
Примеры торговых платформ
- Примеры торговых платформ конкретных брокеров
- Советы при осуществлении сделок
Инструменты, доступные для инвестирования через брокера
3-й день – Отчетность и взаимодействие с налоговой инспекцией
Отчетность от брокера
- Документы, предоставляемые брокером после сделки
- DRIP - автоматическое реинвестирование дивидендов
Вывод средств с брокерского счета
- Перевод активов от одного брокера к другому
- Вывод денежных средств с брокерского счета
Вопросы налогообложения
- Типы доходов, получаемых при инвестировании
- Расчет суммы налога для различных типов доходов
- Налоговая декларация – общие вопросы
- Заполнение налоговой декларации (пример)
- Документы, прикладываемые к налоговой декларации
- Уплата налога на доход
* * *
Если вы решили принять участие, пожулуйста, не затягивайте с регистрацией и оплатой!
Проект «Центр Финансового Образования» прекращает свою работу
В связи со вступлением в силу изменений к Федеральному закону «Об образовании в РФ», которые вводят новые требования к образовательной деятельности, по сути, невыполнимые для организаций и индивидуальных предпринимателей, оказывающих услуги в режиме онлайн, проект «Центр Финансового Образования» на домене fintraining.ru прекращает свою работу.
В ближайшее время сайт в его нынешнем виде прекратит свое существование, доменное имя fintraining.ru в дальнейшем планируется использовать для личного блога Сергея Спирина.
Если вам необходимо сохранить какую-либо информацию со страниц сайта, в том числе материалы к старым дистанционным курсам, вебинарам или информацию с закрытых форумов, пожалуйста, сделайте это в самое ближайшее время. После окончательного завершения работы проекта и изменения концепции сайта все старые статьи, материалы и ссылки станут недоступны.
Все материалы проекта давным-давно должны были быть в автоматическом режиме разосланы своим подписчикам. В связи с этим все свои обязательства перед участниками проекта я считаю выполненными. Тем не менее, если вы до сих пор умудрились не получить какие-то материалы, которые вам причитаются – пишите, будем решать вопросы в ручном режиме.
Для новых участников проект закрыт, прием оплаты невозможен.
* * *
Если коротко объяснять суть нововведений, новая редакция Закона вынуждает любые организации и индивидуальных предпринимателей, которые занимаются обучением чему угодно и в любой форме «с привлечением педагогических работников», получать лицензию на ведение образовательной деятельности. Получить же эту образовательную лицензию для проектов, деятельность которых ведется в режиме онлайн, по сути, невозможно, поскольку основным требованием для получения лицензии является… наличие помещения, удовлетворяющего определенным требованиям. Для подавляющего большинства интернет-проектов выполнение требований Закона окажется бессмысленной и непозволительной роскошью.
К сожалению, суды уже начали штамповать решения о штрафах организациям и индивидуальным предпринимателям, которые вели деятельность, придерживаясь старой редакции Закона, требующей наличия лицензии только для тех, кто выдавал официальные документы установленного образца. В новой редакции Закона этот критерий перестал быть определяющим, и деятельность может быть признана судом образовательной и требующей получения лицензии даже в случае, если никаких документов по окончании обучения вы не выдаете.
В этой ситуации мне проще свернуть деятельность проекта со словом «образование» в названии, и в дальнейшем сосредоточиться на деятельности в форматах, не попадающих под требования о лицензировании.
Спасибо всем, кто был с нами в течение почти 14 лет!
Не прощаемся и продолжим взаимодействие в новых форматах.
С уважением,
Сергей Спирин
В связи со вступлением в силу изменений к Федеральному закону «Об образовании в РФ», которые вводят новые требования к образовательной деятельности, по сути, невыполнимые для организаций и индивидуальных предпринимателей, оказывающих услуги в режиме онлайн, проект «Центр Финансового Образования» на домене fintraining.ru прекращает свою работу.
В ближайшее время сайт в его нынешнем виде прекратит свое существование, доменное имя fintraining.ru в дальнейшем планируется использовать для личного блога Сергея Спирина.
Если вам необходимо сохранить какую-либо информацию со страниц сайта, в том числе материалы к старым дистанционным курсам, вебинарам или информацию с закрытых форумов, пожалуйста, сделайте это в самое ближайшее время. После окончательного завершения работы проекта и изменения концепции сайта все старые статьи, материалы и ссылки станут недоступны.
Все материалы проекта давным-давно должны были быть в автоматическом режиме разосланы своим подписчикам. В связи с этим все свои обязательства перед участниками проекта я считаю выполненными. Тем не менее, если вы до сих пор умудрились не получить какие-то материалы, которые вам причитаются – пишите, будем решать вопросы в ручном режиме.
Для новых участников проект закрыт, прием оплаты невозможен.
* * *
Если коротко объяснять суть нововведений, новая редакция Закона вынуждает любые организации и индивидуальных предпринимателей, которые занимаются обучением чему угодно и в любой форме «с привлечением педагогических работников», получать лицензию на ведение образовательной деятельности. Получить же эту образовательную лицензию для проектов, деятельность которых ведется в режиме онлайн, по сути, невозможно, поскольку основным требованием для получения лицензии является… наличие помещения, удовлетворяющего определенным требованиям. Для подавляющего большинства интернет-проектов выполнение требований Закона окажется бессмысленной и непозволительной роскошью.
К сожалению, суды уже начали штамповать решения о штрафах организациям и индивидуальным предпринимателям, которые вели деятельность, придерживаясь старой редакции Закона, требующей наличия лицензии только для тех, кто выдавал официальные документы установленного образца. В новой редакции Закона этот критерий перестал быть определяющим, и деятельность может быть признана судом образовательной и требующей получения лицензии даже в случае, если никаких документов по окончании обучения вы не выдаете.
В этой ситуации мне проще свернуть деятельность проекта со словом «образование» в названии, и в дальнейшем сосредоточиться на деятельности в форматах, не попадающих под требования о лицензировании.
Спасибо всем, кто был с нами в течение почти 14 лет!
Не прощаемся и продолжим взаимодействие в новых форматах.
С уважением,
Сергей Спирин
P.S.
Проекты FinWebinar.ru и AssetAllocation.ru продолжают работать в штатном режиме. Все запланированные вебинары состоятся.
Проекты FinWebinar.ru и AssetAllocation.ru продолжают работать в штатном режиме. Все запланированные вебинары состоятся.
Битва Джека Богла
Barron's, 18 мая 2018 г.
Если один человек может нести ответственность за сегодняшний рынок – за то, что он стал лучше или хуже – то это Джек Богл.
Более 40 лет назад основатель Vanguard Group и изобретатель индексного фонда навсегда изменил способ инвестирования американцев и, вполне возможно, навсегда изменил функционирование рынка.
Сегодня в индексных фондах сосредоточено 43% активов всех фондов акций и, как ожидается, эта цифра достигнет 50% в течение ближайших трех лет. В общей сложности фонды США с активами почти на $7 трлн. не имеют управляющего, активно оценивающего их владения.
В далеком 1976 году, когда Джон К. Богл демократизировал инвестиции, выпустив первый индексный фонд, его высмеяли и назвали «неамериканским». Однако с годами, особенно в последние два десятилетия, индексное инвестирование стало настолько популярным, что в последнее время возникла обратная реакция. Критики предупреждают об обвале рынка, их беспокоит, что рынок движется как единое целое. Известный аналитик даже зашел так далеко, что написал, что индексные инвестиции «хуже марксизма».
Индексный фонд создал более проницательную, более информированную аудиторию инвесторов, которые покупали за более низкую стоимость, регулярно экономили и подталкивали отрасль к сокращению расходов и улучшению образования. Однако рост индексации инвестиций привел также и к завышенным ценам на акции отдельных компаний; опасениям, что пострадает корпоративное управление из-за меньшей заинтересованности компаний реагировать на озабоченность инвесторов, и $3,4 трлн. в индустрии биржевых фондов (ETFs) и связанными с ними опасениями возможной дестабилизации рынка.
Человек, стоявший за этой революцией, переживший операцию по пересадке сердца, выступил против индустрии фондов и стал бельмом на глазу в Vanguard, фирме, которую он основал. В прошлом году Уоррен Баффет, возможно, единственный человек, чей авторитет конкурирует с Боглом в инвестиционном мире, сказал: «Если когда-нибудь будет возведен памятник человеку, который сделал больше всего для американских инвесторов, то это должен быть памятник Джеку Боглу».
На самом деле, уже есть бронзовая статуя Богла, производящая впечатление уверенной командной позой, недалеко от штаб-квартиры Vanguard в Малверне, штат Пенсильвания, недалеко от Велли-Фордж. Внутри есть столь же высокомерный, ироничный портрет бодрого Богла в стиле лорда Нельсона, великого британского офицера морской флотилии. В наши дни Богл – это менее внушительная фигура. Он медленно идет с тростью, его сложенный плед висит на спинке кресла-качалки в его кабинете, чтобы защитить от холода, а его изношенный диван украшен удобными, с рисунками морской тематики, подушками, чтобы можно было отдохнуть в его 89-летнем возрасте. Но во всем, что касается рынка и индустрии фондов, его былая сила очевидна, и Богл поддерживает удивительно насыщенный график исследований, написания статей и выступлений. Он все еще говорит сильным четким голосом и отлично владеет статистикой: «Вы сами можете судить о моих умственных способностях», – говорит он сухо.
В интервью Barron’s Богл критически отозвался об утверждении, что индексация дестабилизировала рынок, предложил, как может завершиться эпоха ETF, и заявил, что, если рынок столкнется с долгим периодом неудач, который он вполне ожидает, необходимость снижения издержек будет только нарастать.
Далее... - http://assetallocation.ru/jack-bogles-battle/?_utl_t=tg
Barron's, 18 мая 2018 г.
Если один человек может нести ответственность за сегодняшний рынок – за то, что он стал лучше или хуже – то это Джек Богл.
Более 40 лет назад основатель Vanguard Group и изобретатель индексного фонда навсегда изменил способ инвестирования американцев и, вполне возможно, навсегда изменил функционирование рынка.
Сегодня в индексных фондах сосредоточено 43% активов всех фондов акций и, как ожидается, эта цифра достигнет 50% в течение ближайших трех лет. В общей сложности фонды США с активами почти на $7 трлн. не имеют управляющего, активно оценивающего их владения.
В далеком 1976 году, когда Джон К. Богл демократизировал инвестиции, выпустив первый индексный фонд, его высмеяли и назвали «неамериканским». Однако с годами, особенно в последние два десятилетия, индексное инвестирование стало настолько популярным, что в последнее время возникла обратная реакция. Критики предупреждают об обвале рынка, их беспокоит, что рынок движется как единое целое. Известный аналитик даже зашел так далеко, что написал, что индексные инвестиции «хуже марксизма».
Индексный фонд создал более проницательную, более информированную аудиторию инвесторов, которые покупали за более низкую стоимость, регулярно экономили и подталкивали отрасль к сокращению расходов и улучшению образования. Однако рост индексации инвестиций привел также и к завышенным ценам на акции отдельных компаний; опасениям, что пострадает корпоративное управление из-за меньшей заинтересованности компаний реагировать на озабоченность инвесторов, и $3,4 трлн. в индустрии биржевых фондов (ETFs) и связанными с ними опасениями возможной дестабилизации рынка.
Человек, стоявший за этой революцией, переживший операцию по пересадке сердца, выступил против индустрии фондов и стал бельмом на глазу в Vanguard, фирме, которую он основал. В прошлом году Уоррен Баффет, возможно, единственный человек, чей авторитет конкурирует с Боглом в инвестиционном мире, сказал: «Если когда-нибудь будет возведен памятник человеку, который сделал больше всего для американских инвесторов, то это должен быть памятник Джеку Боглу».
На самом деле, уже есть бронзовая статуя Богла, производящая впечатление уверенной командной позой, недалеко от штаб-квартиры Vanguard в Малверне, штат Пенсильвания, недалеко от Велли-Фордж. Внутри есть столь же высокомерный, ироничный портрет бодрого Богла в стиле лорда Нельсона, великого британского офицера морской флотилии. В наши дни Богл – это менее внушительная фигура. Он медленно идет с тростью, его сложенный плед висит на спинке кресла-качалки в его кабинете, чтобы защитить от холода, а его изношенный диван украшен удобными, с рисунками морской тематики, подушками, чтобы можно было отдохнуть в его 89-летнем возрасте. Но во всем, что касается рынка и индустрии фондов, его былая сила очевидна, и Богл поддерживает удивительно насыщенный график исследований, написания статей и выступлений. Он все еще говорит сильным четким голосом и отлично владеет статистикой: «Вы сами можете судить о моих умственных способностях», – говорит он сухо.
В интервью Barron’s Богл критически отозвался об утверждении, что индексация дестабилизировала рынок, предложил, как может завершиться эпоха ETF, и заявил, что, если рынок столкнется с долгим периодом неудач, который он вполне ожидает, необходимость снижения издержек будет только нарастать.
Далее... - http://assetallocation.ru/jack-bogles-battle/?_utl_t=tg
Комментарий от Рика Ферри к опубликованной вчера статье из Barron's "Битва Джека Богла" - http://assetallocation.ru/jack-bogles-battle/?_utl_t=tg
Битва Джека Богла? Какая битва? Война окончена! Индексное инвестирование выиграло. Аргументы против индексации – все те же самые, что мы слышали 20 лет назад; слишком много денег идет на слишком малое количество акций, слишком большие индексные фонды опасны, и прочее бла, бла, бла - это не новость!
(Jack Bogle's Battle? What battle. The war is over. Index investing won. The arguments against indexing are the same rehash we heard 20 years ago; too much money going into too few stocks, too much in index funds is dangerous, blah, blah, blah Not news!)
https://twitter.com/Rick_Ferri/status/998237883403243520
Битва Джека Богла? Какая битва? Война окончена! Индексное инвестирование выиграло. Аргументы против индексации – все те же самые, что мы слышали 20 лет назад; слишком много денег идет на слишком малое количество акций, слишком большие индексные фонды опасны, и прочее бла, бла, бла - это не новость!
(Jack Bogle's Battle? What battle. The war is over. Index investing won. The arguments against indexing are the same rehash we heard 20 years ago; too much money going into too few stocks, too much in index funds is dangerous, blah, blah, blah Not news!)
https://twitter.com/Rick_Ferri/status/998237883403243520
Роб Арнотт: Индексные инвесторы «покупают дорого и продают дешево»
Роб Арнотт, основатель и председатель Research Affiliates, является лицом «умной беты». В дополнение к индексам своей собственной фирмы он сотрудничает с такими индексаторами, как FTSE Russell, S&P Dow Jones Indices, Citigroup и другими, чтобы создать критерии на основе его концепции фундаментального индекса, которая взвешивает индексы в соответствии с учетными метриками, а не рыночной капитализацией.
Арнотт знает индексы вдоль и поперек, поэтому тема его выступления на предстоящем саммите Inside Smart Beta & Active ETFs, «Покупай Дорого и Продавай Дешево с Индексными Фондами», привлекла наше внимание.
В преддверии предстоящей конференции, которая состоится 6-7 июня 2018 года в Нью-Йорке, мы поговорили с Арноттом, чтобы узнать, какие индексы ошибаются, и как инвесторы могут обогнать средний индексный фонд.
ETF.com: давайте сразу перейдем к теме: что вы имеете в виду, говоря «покупайте дорого и продавайте дешево с индексными фондами»? Какое отношение к этому имеют индексные фонды?
Роб Арнотт: На самом деле, все очень просто. Индексация сейчас рассматривается как палочка-выручалочка, способ «выиграть» на рынках, поскольку активные менеджеры в целом за ним не поспевают. Поэтому мы рассмотрели, как индексные фонды управляют своими портфелями, чтобы получить некоторые подсказки о способах победить их. Когда они покупают, что они покупают? Когда они продают, что они продают? И так далее.
Индексные фонды не являются пассивными. Они торгуют, поскольку рынок постоянно развивается. Поэтому, когда они продают, в некоторых случаях эти продажи связаны с корпоративными событиями: слияниями и поглощениями, и подобными вещами. Однако в остальных случаях это дискреционные исключения /discretionary deletions/. Дискреционные исключения – это компании с достаточно низкой рыночной капитализацией и достаточно низким интересом к рынку, который они считают несущественным. Как правило, эти компании дешевы.
Однако, добавляемые акции – это новые горячие компании с высокой рыночной капитализацией. Их, в большей или меньшей степени, неловко не иметь в индексе. Как правило, они оцениваются по высоким мультипликаторам.
Поэтому, когда вы смотрите на спрэд в цене между добавленными и исключенными, это соотношение 3 к 1 в мультипликаторах оценки; то есть вы покупаете акции в три раза дороже, чем те, которые вы продаете. Вы покупаете дорого и продаете дешево.
Далее... - http://assetallocation.ru/index-investors-buy-high-sell-low/?_utl_t=tg
Роб Арнотт, основатель и председатель Research Affiliates, является лицом «умной беты». В дополнение к индексам своей собственной фирмы он сотрудничает с такими индексаторами, как FTSE Russell, S&P Dow Jones Indices, Citigroup и другими, чтобы создать критерии на основе его концепции фундаментального индекса, которая взвешивает индексы в соответствии с учетными метриками, а не рыночной капитализацией.
Арнотт знает индексы вдоль и поперек, поэтому тема его выступления на предстоящем саммите Inside Smart Beta & Active ETFs, «Покупай Дорого и Продавай Дешево с Индексными Фондами», привлекла наше внимание.
В преддверии предстоящей конференции, которая состоится 6-7 июня 2018 года в Нью-Йорке, мы поговорили с Арноттом, чтобы узнать, какие индексы ошибаются, и как инвесторы могут обогнать средний индексный фонд.
ETF.com: давайте сразу перейдем к теме: что вы имеете в виду, говоря «покупайте дорого и продавайте дешево с индексными фондами»? Какое отношение к этому имеют индексные фонды?
Роб Арнотт: На самом деле, все очень просто. Индексация сейчас рассматривается как палочка-выручалочка, способ «выиграть» на рынках, поскольку активные менеджеры в целом за ним не поспевают. Поэтому мы рассмотрели, как индексные фонды управляют своими портфелями, чтобы получить некоторые подсказки о способах победить их. Когда они покупают, что они покупают? Когда они продают, что они продают? И так далее.
Индексные фонды не являются пассивными. Они торгуют, поскольку рынок постоянно развивается. Поэтому, когда они продают, в некоторых случаях эти продажи связаны с корпоративными событиями: слияниями и поглощениями, и подобными вещами. Однако в остальных случаях это дискреционные исключения /discretionary deletions/. Дискреционные исключения – это компании с достаточно низкой рыночной капитализацией и достаточно низким интересом к рынку, который они считают несущественным. Как правило, эти компании дешевы.
Однако, добавляемые акции – это новые горячие компании с высокой рыночной капитализацией. Их, в большей или меньшей степени, неловко не иметь в индексе. Как правило, они оцениваются по высоким мультипликаторам.
Поэтому, когда вы смотрите на спрэд в цене между добавленными и исключенными, это соотношение 3 к 1 в мультипликаторах оценки; то есть вы покупаете акции в три раза дороже, чем те, которые вы продаете. Вы покупаете дорого и продаете дешево.
Далее... - http://assetallocation.ru/index-investors-buy-high-sell-low/?_utl_t=tg
Консалтинг или обучение?
Мне часто приходят просьбы о персональной консультации. В подавляющем большинстве случаев я отвечаю отказом. Одна из просьб таких просьб прозвучала публично, на форуме AssetAllocation, и это привело к появлению моего развернутого ответа с объяснением причин, почему я больше (за редчайшими исключениями) не беру людей на персональные консультации.
Думаю, ответ будет полезен всем.
* * *
(...)
Если даже вам вдруг каким-то чудом после прохождения вебинара удастся уговорить меня на личную консультацию, то я заряжу вам такую цену, которая будет в несколько раз выше стоимости вебинара. И по-другому быть просто не может. А если вдруг кто-то из консультантов будет рассказывать вам про «бесплатные» или «недорогие» консультации», то это может означать только одно: они возьмут с вас свои деньги другими способами, через продажу вам сильно невыгодных для вас (и выгодных для них) инвестиционных продуктов. Причем так, что вы об этом, скорее всего, даже не узнаете (и вам будет казаться, что «все хорошо, прекрасная маркиза!»).
При этом польза от стандартной 2-часовой консультации (даже моей) окажется в несколько раз ниже, чем от 20-часового вебинара. Просто потому, что за 2 часа объяснить что-то до уровня понимания невозможно, а без понимания вы неизбежно в будущем будете сомневаться, метаться, терять деньги на этих метаниях, нуждаться в будущем в дальнейших советах, искать «мнения» других советчиков и т.п.
Персональные консультации могут иметь смысл при суммах инвестирования от $0,5 - $1 млн. и при уже имеющихся основных предварительных знаниях - для уточнения деталей, нюансов и т.п. и/или помощи консультанта в технических вопросах. Если оба условия (сумма инвестиций и предварительные знания) не выполняются, то вы будете просто выбрасывать деньги на ветер, в этом случае консультации окажутся для вас банально очень невыгодными.
Впрочем, другие консультанты, возможно, с мной не согласятся – им же надо на вас зарабатывать. :)
Я рекомендую вам с максимальной пользой использовать 20 часов предстоящего вебинара, чтобы успеть задать все интересующие вас вопросы и уточнить все интересующие вас моменты. В этом случае, даже если после вебинара вы решите обратиться к кому-то из консультантов за персональной консультацией (например, за решением каких-то технических вопросов), вы будете делать это уже совсем на другом уровне понимания. И, поверьте, это с высокой вероятностью сэкономит вам очень много денег. Несравнимо больше, чем стоимость консультации. Это будут те деньги, которые вы благодаря пройденному обучению не потеряете, в том числе и в результате «плохих» или неподходящих для вас советах от консультантов.
Персональный консалтинг – это привилегия (а) богатых и (б) уже финансово грамотных.
Если хотя бы одно из этих условий не выполняется – даже не ищите личного консультанта! Его услуги окажутся слишком дороги и невыгодны для вас. Начните с получения хорошего образования в области инвестиций. Это будет намного дешевле, поскольку обучение обычно бывает не персональным, а массовым. И это окажется намного полезнее в силу гораздо большего объема важной информации, которую вы сможете таким образом получить.
P.S.
Неплохая аналогия здесь – умение водить автомобиль. Двухчасовое занятие «с нуля» даже с прекрасным инструктором не сделает вас водителем. Зато эту проблему вполне решает прохождение автокурсов.
P.P.S.
Догадываюсь, что я сейчас наступаю на больную мозоль большому количеству консультантов, к которым редко обращаются клиенты с большими капиталами, а зарабатывать на хлеб с маслом и икоркой консалтингом хочется.
Но я всегда давал советы исходы из интересов инвесторов, а не коллег по цеху.
Мне часто приходят просьбы о персональной консультации. В подавляющем большинстве случаев я отвечаю отказом. Одна из просьб таких просьб прозвучала публично, на форуме AssetAllocation, и это привело к появлению моего развернутого ответа с объяснением причин, почему я больше (за редчайшими исключениями) не беру людей на персональные консультации.
Думаю, ответ будет полезен всем.
* * *
(...)
Если даже вам вдруг каким-то чудом после прохождения вебинара удастся уговорить меня на личную консультацию, то я заряжу вам такую цену, которая будет в несколько раз выше стоимости вебинара. И по-другому быть просто не может. А если вдруг кто-то из консультантов будет рассказывать вам про «бесплатные» или «недорогие» консультации», то это может означать только одно: они возьмут с вас свои деньги другими способами, через продажу вам сильно невыгодных для вас (и выгодных для них) инвестиционных продуктов. Причем так, что вы об этом, скорее всего, даже не узнаете (и вам будет казаться, что «все хорошо, прекрасная маркиза!»).
При этом польза от стандартной 2-часовой консультации (даже моей) окажется в несколько раз ниже, чем от 20-часового вебинара. Просто потому, что за 2 часа объяснить что-то до уровня понимания невозможно, а без понимания вы неизбежно в будущем будете сомневаться, метаться, терять деньги на этих метаниях, нуждаться в будущем в дальнейших советах, искать «мнения» других советчиков и т.п.
Персональные консультации могут иметь смысл при суммах инвестирования от $0,5 - $1 млн. и при уже имеющихся основных предварительных знаниях - для уточнения деталей, нюансов и т.п. и/или помощи консультанта в технических вопросах. Если оба условия (сумма инвестиций и предварительные знания) не выполняются, то вы будете просто выбрасывать деньги на ветер, в этом случае консультации окажутся для вас банально очень невыгодными.
Впрочем, другие консультанты, возможно, с мной не согласятся – им же надо на вас зарабатывать. :)
Я рекомендую вам с максимальной пользой использовать 20 часов предстоящего вебинара, чтобы успеть задать все интересующие вас вопросы и уточнить все интересующие вас моменты. В этом случае, даже если после вебинара вы решите обратиться к кому-то из консультантов за персональной консультацией (например, за решением каких-то технических вопросов), вы будете делать это уже совсем на другом уровне понимания. И, поверьте, это с высокой вероятностью сэкономит вам очень много денег. Несравнимо больше, чем стоимость консультации. Это будут те деньги, которые вы благодаря пройденному обучению не потеряете, в том числе и в результате «плохих» или неподходящих для вас советах от консультантов.
Персональный консалтинг – это привилегия (а) богатых и (б) уже финансово грамотных.
Если хотя бы одно из этих условий не выполняется – даже не ищите личного консультанта! Его услуги окажутся слишком дороги и невыгодны для вас. Начните с получения хорошего образования в области инвестиций. Это будет намного дешевле, поскольку обучение обычно бывает не персональным, а массовым. И это окажется намного полезнее в силу гораздо большего объема важной информации, которую вы сможете таким образом получить.
P.S.
Неплохая аналогия здесь – умение водить автомобиль. Двухчасовое занятие «с нуля» даже с прекрасным инструктором не сделает вас водителем. Зато эту проблему вполне решает прохождение автокурсов.
P.P.S.
Догадываюсь, что я сейчас наступаю на больную мозоль большому количеству консультантов, к которым редко обращаются клиенты с большими капиталами, а зарабатывать на хлеб с маслом и икоркой консалтингом хочется.
Но я всегда давал советы исходы из интересов инвесторов, а не коллег по цеху.
Поэтому повторюсь: услуга персональной финансовой консультации может быть взаимовыгодной как для советника, так и для инвестора, только если (а) капитал инвестора уже настолько велик, что гонорар консультанта не окажется слишком заметной нагрузкой на результаты инвестирования и (б) инвестор уже имеет базовые знания, позволяющие ему хорошо понимать суть и причины советов консультанта, и консультанту нет необходимости заниматься дорогим персональным ликбезом.
Такие клиенты есть.
И такие консультанты есть. И если вы входите в их число, то, скорее всего, вы со мной согласитесь.
Если же оба этих условия не выполняются, то вместо взаимовыгодного сотрудничества, к сожалению, с высокой вероятностью будет происходить «развод клиента на бабки» путем продажи инвестору сильно невыгодных для него продуктов. При небольшом размере капитала клиента только такой подход может позволит «консультанту» отбивать затраты на свой бизнес.
И такие «консультанты» тоже есть. И таких «консультантов», к сожалению, гораздо больше. И если вы входите в их число, то, скорее всего вы со мной не согласитесь.
Понимаю.
Такие клиенты есть.
И такие консультанты есть. И если вы входите в их число, то, скорее всего, вы со мной согласитесь.
Если же оба этих условия не выполняются, то вместо взаимовыгодного сотрудничества, к сожалению, с высокой вероятностью будет происходить «развод клиента на бабки» путем продажи инвестору сильно невыгодных для него продуктов. При небольшом размере капитала клиента только такой подход может позволит «консультанту» отбивать затраты на свой бизнес.
И такие «консультанты» тоже есть. И таких «консультантов», к сожалению, гораздо больше. И если вы входите в их число, то, скорее всего вы со мной не согласитесь.
Понимаю.
P.P.P.S.
И еще одно примечание, чтобы не оказаться неправильно понятым. Порог в $0,5 - $1 млн. - это порог вовсе не для инвестиций, а для обращения за персональными советами к финансовому консультанту. А для начала инвестиций порог входа минимален - от $1 тыс. и даже меньше для начала инвестиций вполне достаточно.
И еще одно примечание, чтобы не оказаться неправильно понятым. Порог в $0,5 - $1 млн. - это порог вовсе не для инвестиций, а для обращения за персональными советами к финансовому консультанту. А для начала инвестиций порог входа минимален - от $1 тыс. и даже меньше для начала инвестиций вполне достаточно.
Диверсификация и Распределение Активов – в чем разница?
Переписка из чата в Telegram, слегка отредактированная мною для лучшего восприятия. Возможно, вас этот вопрос тоже давно интересовал, но вы стеснялись спросить.
Вопрос:
Есть ли явная разница между распределением активов и диверсификацией? Можно ли сказать, что распределение активов это по классам (облигации, акции, золото, недвижимость, ...), а диверсификация - внутри классов (разные отрасли, страны, ...)?
Ответ:
Разница есть. Распределение активов - это не столько просто диверсификация, сколько определение конкретных долей каждого класса активов под инвестиционные горизонты, отношение к рискам и прочие особенности конкретного инвестора. Это другое. Это далеко выходит за рамки классического "не клади все яйца в одну корзину", это еще и методика определения количества яиц в каждой из корзин под ваши личные нужды.
Вопрос:
Тогда распределение активов - это теоретическая часть (принять решение, какие классы активов в каких долях иметь), а диверсификация - практическая часть распределения активов?
Ответ:
Я бы так не сказал. Диверсификация - это просто одно из правил снижения рисков. Возможно, внутри распределения активов, а возможно и само по себе. А распределение активов - это о другом.
Вопрос:
Но ведь диверсификация, по сути, и есть раскладывание денег по разным направлениям/корзинам. Diverse = разнообразный. По-моему, понятия РА и Д очень близки.
Из документа SEC: "Практика распределения денег среди различных активов для снижения риска называется диверсификацией". Хм.
Ответ:
Слово "распределение" применительно к диверсификации и к распределению активов (Asset Allocation) несет разный смысл. Когда говорят о диверсификации, обычно просто имеют в виду, что активы должны быть разными и их должно быть много (обычно чем больше, тем лучше). Когда говорят про распределение активов, то говорят о конкретном распределении по классам активов под конкретного инвестора, с определение долей каждого класса активов.
Т.е., скажем, скажем, покупка широкого фондового индекса вместо отдельных бумаг - это диверсификация. А определение пропорций акций и облигаций в вашем портфеле - это распределение активов.
Вопрос:
Тогда и получается, что распределение активов – это прежде всего о классах, а диверсификация - о том, что внутри классов тоже надо распределить?
Ответ:
Вообще говоря, да. Но распределение активов - это не столько об активах, сколько о самом инвесторе и его индивидуальных особенностях. А диверсификация - это именно об активах, особенности инвестора здесь обычно не учитываются вовсе. Широкий индекс - он единый для всех. А распределение активов - разное для Васи Иванова и Пети Сидорова.
Вопрос:
Хорошо... Значит, распределение активов - разделение вложений на классы таким образом, чтобы это отвечало инвестиционной стратегии конкретного человека с учётом его горизонтов, рисков и т.д. А диверсификация - разделение внутри классов, может совпасть у разных людей даже при том, что у них разные горизонты инвестирования, цели и допустимые риски.
Ответ:
Примерно так. Разбивку по классам тоже иногда называют «диверсификацией по классам активов», но у нее цель другая и смысл другой, отличающийся от просто «большего разнообразия».
Вопрос:
Диверсификация и распределение активов направлены на устранение разных рисков, как мне кажется
Ответ:
Можно и так сказать. Но у распределения активов цель другая - не просто диверсификация, а подстройка под цели и особенности конкретного инвестора.
Вопрос:
Если я куплю акцию одной компании, облигацию одной компании, недвижимость, то можно будет сказать, что у меня есть распределение активов, но нет диверсификации? Или распределения активов без диверсификации не бывает?
Переписка из чата в Telegram, слегка отредактированная мною для лучшего восприятия. Возможно, вас этот вопрос тоже давно интересовал, но вы стеснялись спросить.
Вопрос:
Есть ли явная разница между распределением активов и диверсификацией? Можно ли сказать, что распределение активов это по классам (облигации, акции, золото, недвижимость, ...), а диверсификация - внутри классов (разные отрасли, страны, ...)?
Ответ:
Разница есть. Распределение активов - это не столько просто диверсификация, сколько определение конкретных долей каждого класса активов под инвестиционные горизонты, отношение к рискам и прочие особенности конкретного инвестора. Это другое. Это далеко выходит за рамки классического "не клади все яйца в одну корзину", это еще и методика определения количества яиц в каждой из корзин под ваши личные нужды.
Вопрос:
Тогда распределение активов - это теоретическая часть (принять решение, какие классы активов в каких долях иметь), а диверсификация - практическая часть распределения активов?
Ответ:
Я бы так не сказал. Диверсификация - это просто одно из правил снижения рисков. Возможно, внутри распределения активов, а возможно и само по себе. А распределение активов - это о другом.
Вопрос:
Но ведь диверсификация, по сути, и есть раскладывание денег по разным направлениям/корзинам. Diverse = разнообразный. По-моему, понятия РА и Д очень близки.
Из документа SEC: "Практика распределения денег среди различных активов для снижения риска называется диверсификацией". Хм.
Ответ:
Слово "распределение" применительно к диверсификации и к распределению активов (Asset Allocation) несет разный смысл. Когда говорят о диверсификации, обычно просто имеют в виду, что активы должны быть разными и их должно быть много (обычно чем больше, тем лучше). Когда говорят про распределение активов, то говорят о конкретном распределении по классам активов под конкретного инвестора, с определение долей каждого класса активов.
Т.е., скажем, скажем, покупка широкого фондового индекса вместо отдельных бумаг - это диверсификация. А определение пропорций акций и облигаций в вашем портфеле - это распределение активов.
Вопрос:
Тогда и получается, что распределение активов – это прежде всего о классах, а диверсификация - о том, что внутри классов тоже надо распределить?
Ответ:
Вообще говоря, да. Но распределение активов - это не столько об активах, сколько о самом инвесторе и его индивидуальных особенностях. А диверсификация - это именно об активах, особенности инвестора здесь обычно не учитываются вовсе. Широкий индекс - он единый для всех. А распределение активов - разное для Васи Иванова и Пети Сидорова.
Вопрос:
Хорошо... Значит, распределение активов - разделение вложений на классы таким образом, чтобы это отвечало инвестиционной стратегии конкретного человека с учётом его горизонтов, рисков и т.д. А диверсификация - разделение внутри классов, может совпасть у разных людей даже при том, что у них разные горизонты инвестирования, цели и допустимые риски.
Ответ:
Примерно так. Разбивку по классам тоже иногда называют «диверсификацией по классам активов», но у нее цель другая и смысл другой, отличающийся от просто «большего разнообразия».
Вопрос:
Диверсификация и распределение активов направлены на устранение разных рисков, как мне кажется
Ответ:
Можно и так сказать. Но у распределения активов цель другая - не просто диверсификация, а подстройка под цели и особенности конкретного инвестора.
Вопрос:
Если я куплю акцию одной компании, облигацию одной компании, недвижимость, то можно будет сказать, что у меня есть распределение активов, но нет диверсификации? Или распределения активов без диверсификации не бывает?
Ответ:
Как очень странный пример, теоретически, наверное, можно сказать. Вообще, распределение активов в качестве одного из важных принципов подразумевает, что в качестве классов активов используются уже широко диверсифицированные внутри классов активов портфели - скажем, широкие индексы и фонды на их основе. Т.е. вот с таким грубым распределениям активов - по несколько узких акций из каждого класса, легко серьезно влететь. Плюс фокус в том, что распределение активов ориентируется на уже известные характеристики классов активов - доходности, риски, корреляции, а при отсутствии диверсификации внутри классов активов характеристики отдельных бумаг могут иметь в корне другие и непредсказуемые характеристики, которые сведут на нет все усилия по распределению активов.
Как очень странный пример, теоретически, наверное, можно сказать. Вообще, распределение активов в качестве одного из важных принципов подразумевает, что в качестве классов активов используются уже широко диверсифицированные внутри классов активов портфели - скажем, широкие индексы и фонды на их основе. Т.е. вот с таким грубым распределениям активов - по несколько узких акций из каждого класса, легко серьезно влететь. Плюс фокус в том, что распределение активов ориентируется на уже известные характеристики классов активов - доходности, риски, корреляции, а при отсутствии диверсификации внутри классов активов характеристики отдельных бумаг могут иметь в корне другие и непредсказуемые характеристики, которые сведут на нет все усилия по распределению активов.