В одну сторону поставьте 10 лет. За 10 лет он достиг наполовину, чтобы мгновенно заполнится - нужно три месяца.
Удвоение.
Вот что сейчас идет.
Уже искусственный интеллект превзошел во много 1000 раз человеческое сознание и примерно для того, чтобы он стал 1 000 000 000 раз умнее, хитрее - нужно всего три месяца.
На сегодняшний момент уже этот ии в тысячи крат уже умнее любого профессора по экономике
Почаще общайтесь пожалуйста, задавайте свои вопросы, только не надо задавать вот эти дурацкий вопрос который уже миллион раз говорил как вырастить картошку на луне
Например - как открыть бизнес без денег
Просто - у вас есть проблемы вы хотите решать -описываете свою проблему и там где не хотите участвовать - выбрасываете, нужное оставляете
Время перехода из одного скажем века.
Есть кайнозой, есть мезозой мы в каком периоде живем? Есть каменный век, есть бронзовый век ,цифровой век тоже закончился
Сейчас век сверхинтеллекта
Постарайтесь, пожалуйста, использовать этот шанс сейчас. У вас в времени нет, у вас просто нет времени, опаздываете.
Вы бесконечно опаздываете в плане экономики. Время старинного бизнеса уже нет.
Что дальше будет происходить? Я даже не могу представить.
Не могу представить.
Теперь это можно называть - помощник Всевышнего.
Глобальные изменения без самого воли Всевышнего не может произойти.
Это сейчас идет полным ходом. Абсолютно все, что было до сегодняшнего дня, до запуска искусственного интеллекта и будет после этого, с одной стороны, бесконечно большая потерь работ , бесконечно много профессии станет абсолютно мертвой профессия.
Профессия художник умирает и умер. Профессия, скажем, киноактера, режиссера все умирает, исчезнет ближайшее годы, потому что вы можете, вы просто можете сказать своим голосом создать из этого текста фильм например берете Мастер Маргариту.
Исходя вашего этого, он создает от начала до конца художественный фильм. Ну, вы можете даже сказать, что в этом фильме я хочу участвовать в главной роли ?
Мы уже не можем отличить лицо, поступки, действия человека созданные нейросетью
Всего год тому назад это было невозможно. Люди говорили, что еще нужно лет семь - десять , всего год тому назад, а теперь это уже прошлое. Вы можете дать идею. Вот про космос несколько идей, такая страна, такая планета, такая галактика. Создай для меня фильм - создает мгновенно, кинотеатры исчезнут, будет колоссальная трансформация искусства.
Должность бухгалтера исчезнет.
Просто вы нейросети даете одну команду - создай бухгалтерию моей организации. Мгновенно создается. Следи чтобы все налоги были оплачены. Это мгновенно все.
Самого лучшего юриста на сегодняшний день уже начали побеждать. Лучшего адвоката уже начинает побеждать.
Самый лучший диагноз - вы описываете свое состояние: Что где болит? Он вас направляет. Уже врачи все ошиблись, а он точно находится чем и где лечение.
Потому что нейросеть поднимает все существующие методы диагностики в архивах, все существующие лечения, лекарства, диагностики мгновенно собирает, образно говоря, системный консилиум, всего опыта человечества.
В ближайшее время, то есть, может быть год, может, полтора - во всех цивилизованных, вначале цивилизованных странах будет - без участия нейросети врач уже не сможет, не имеет права ставить диагноз.
То есть время бесконечных потрясений и переходов
Или вы участвуете, или вы что ?
Первый уровень -
Всевышний создает уже, кажется ему надоело, решил человечество перенести на новый уровень или уничтожить подчистую.

https://www.facebook.com/MSNorbekov/posts/pfbid0VKfQqbowsQtJNnC1FzXRtTvVUr57VVUmUPpP3meWZHt9HA6JavM1uRPA3gHykPXEl

У Норбекова в посте, кстати, проскочила одна мысль, над которой я сам думал в последнее время, но в более узком, утилитарном ключе.

Вы, вероятно, знаете, что сейчас появилось множество независимых центров для приема медицинских анализов. Таких сетей уже десятки, а точки приема анализов появились уже чуть ли не везде – одна недавно открылась рядом с моей деревней.

Уже сейчас сети стали давать не просто значения, а «референсные показатели» для них, а одна из сетей, с которых я столкнулся, уже начала сопровождать результаты рекомендациями за подписью «своего» врача. Там, конечно, во многом с итоговым заключением «рекомендуем обратиться к врачу», но уже с вариантами возможных при таких анализах диагнозов.

Так вот, ИИ в этой области прямо-таки напрашивается. Уверен, что как государственные институты, так и частный бизнес (те самые сети приема анализов) уже над этим работают – они просто глупцы, если не делают этого. И с большой вероятностью уже в ближайшие годы вам вместе с анализами будут приходить автоматически подготовленные рекомендации: какие диагнозы при ваших результатах вероятны (и с какими вероятностями), что при этом делать, какие анализы рекомендуется досдать для уточнения и т.п.

А еще через несколько лет ИИ будет сам прописывать вам лекарства и лечение.

И это, действительно, будет революцией.

Самостоятельно и бесплатно

Для тех, кто хочет самостоятельно, быстро и совершенно бесплатно (а также без регистрации, СМС и прочих глупостей 😊) ознакомиться с основными принципами распределения активов (Asset Allocation) – вот ссылки на три неплохие переведенные на русский язык брошюры для быстрого введения в тему.

1. https://assetallocation.ru/beginners-guide-to-asset-allocation/
«Руководство для начинающих по распределению активов, диверсификации и ребалансировке»
от U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)

2. https://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/allocate_your_assets/
«Распределите ваши активы. Руководство по инвестированию от Роджера Ибботсона»
Роджер Ибботсон, Ibbotson Associates

3. https://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/investment_fundamentals/
«Фундаментальные основы инвестиций. Введение в базовые понятия об инвестициях»
Vanguard (Великобритания)

Это можно прочитать сразу, быстро и бесплатно. За час легко одолеете все три.

***
Хотите самостоятельно и бесплатно, но подробнее и глубже? Прочитайте давно опубликованные на сайте две отличные книги по теме:

1. Уильям Бернстайн, «Если сможете. Как поколение 2000-х может медленно разбогатеть»
https://assetallocation.ru/if_you_can
2. Фрэнк Армстронг, «Инвестиции для 21 века»
https://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/investment-strategies

Чтение этих книг, написанных легким приятным языком, предположительно займет у вас немного больше времени, но после них вы будете знать про инвестиции намного больше, чем средний клерк-продавец инвестиций из инвестиционной компании или банка. И даже больше, чем некоторые финансовые и инвестиционные консультанты.

***
Хотите еще подробнее? С объяснением принципов, множественных вариантов использования, применимостью в современной России с ее особенностями, налогами и ограничениями? Так, чтобы в результате, пошагово, выйти на инвестиционный портфель, подходящий лично вам?

Тогда, извините, уже не так быстро и не бесплатно. Тогда приходите в июне на платный курс из 10 занятий по 2 – 2,5 часа каждое, с последующей небольшой самостоятельной работой:
• 03 - 07 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20240603u
• 17 - 21 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20240617u

Штааа???
Фонд денежного рынка с совокупной комиссией 6,3%???
Они там что, с дуба рухнули?

До них фондом с самым безбашенным TER был AKQU от Альфа-Капитал с совокупным TER = 4,03%. Я думал, больше сделать невозможно.
Но ПСБ их сходу превзошел.

P.S. В свете введенных в УК статей про дискредитацию армии я удержался от шуток про военных. И вам рекомендую.

Два вида доходности
(из старых записей - 30 ноября 2018 г.)

Чуть-чуть ликбеза в стиле «Капитан Очевидность», но крайне важного для понимания.

Доходность (как результат измерения дохода) бывает двух видов – инвестиционная и спекулятивная. В совокупности инвестиционная и спекулятивная доходности накладываются друг на друга и дают рыночную доходность.

Эти два вида доходности обычно сливаются друг с другом вплоть до полной невозможности точно отделить их друг от друга и увидеть в виде отдельных цифр. Но в голове вы должны ясно понимать, чем эти два вида доходности отличаются друг от друга.

А принципиальное отличие между ними кроется в их источнике — в том, откуда берется доходность.

Инвестиционная доходность – это доходность, генерируемая бизнесом, эмитентами ценных бумаг – акций и облигаций. Эту доходность бизнес отдает инвесторам добровольно и с удовольствием – в обмен на право пользоваться деньгами инвесторов. И эту доходность довольно легко получить, если поставить себе именно такую цель и не отвлекаться на спекуляции.

И эта доходность имеет положительное математическое ожидание (положительный результат по полной совокупности всех инвесторов). Получить инвестиционную доходность – не сильно сложнее, чем, к примеру, отнести деньги в банк и получить их назад с процентами. Некоторые дополнительные знания потребуются, но важно то, что эту доходность вы получите без необходимости выцарапывать ее у других участников рынка.

Спекулятивная доходность – это доходность, переходящая от одних участников рынка к другим, отбираемая успешными спекулянтами у неуспешных спекулянтов (или новичков, чайников). Эту дополнительную доходность спекулянт получит лишь в том случае, если какой-то другой участник рынка ему ее проиграет (т.е. получит доходность ниже рынка). Эту доходность очень сложно получить, потому что расставаться со своими деньгами никто не хочет.

И эта доходность имеет нулевое математическое ожидание (нулевой результат по полной совокупности всех спекулянтов) до учета комиссий, и отрицательное математическое ожидание после учета всех комиссий, забираемых биржей, брокерами, управляющими, консультантами и другими профессиональными («обслуживающими рынок») участниками рынка.

Очень важно понимать, какую именно доходность вы планируете получить. Потому что одну доходность (инвестиционную) вы можете получите относительно легко и непринужденно, а за другую (спекулятивную) вам придется сражаться с мириадами таких же как вы спекулянтов, которые мечтают ровно о том же – отобрать эту доходность у вас.

Заметьте, я сейчас говорю вовсе не о морали, а исключительно о ваших шансах на успех. На рынке нет морали. Рынок – это место, где умные и сильные отбирают деньги у глупых и слабых. И это нормально. Если вы выходите на боксерский ринг, то должны быть готовы получать по морде и понимать, что жалеть вас никто не будет. Если вы вышли на рынок в надежде отобрать деньги у кого-то другого, то не стоит удивляться, что другие идут на него равно с той же самой целью – отобрать деньги у вас.

И вот шансы на успех при получении разных видов доходности отличаются кардинально. Они очень высоки при вашей ориентации на инвестиционную доходность (необходимое условие – не наделать глупостей – довольно легко выполнимо) и очень низки при вашей ориентации на спекулятивную доходность (необходимое условие – оказаться на голову лучше прочих спекулянтов – выполнить крайне сложно).

Столь же сильно отличаются этом риски потери капитала. Они низки при ориентации на инвестиционную доходность и крайне велики при ориентации на спекулятивную доходность.

Пассивные портфельные инвестиции – это ориентация исключительно на инвестиционную доходность, и сознательный отказ от попыток претендовать на спекулятивную доходность. В результате такого решения вы не подставляете по удар свои собственные деньги. У вас отпадает необходимость каким-либо образом конкурировать с другими участниками рынка. Ваши решения резко упрощаются, не требуют от вас ни опыта, ни огромных затрат времени.

И этому можно научиться в короткие сроки — буквально за пару недель.

Где и как? На учебном курсе «Инвестиционный портфель 2024»

• 03 - 07 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20240603u
• 17 - 21 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20240617u

Про взаимную конфискацию активов

23 мая Путин подписал указ, позволяющий конфисковывать американские активы, если США решат изъять российские резервы:

https://www.kommersant.ru/doc/6715855
https://www.rbc.ru/politics/23/05/2024/664f2f4e9a79474ad9b7ad8c

Указ допускает конфискацию активов не только государства, но и американских граждан, компаний и банков. Логичным шагом выглядит аналогичная встречная конфискация или заморозка активов российских частных лиц, до которых американцы смогут дотянуться.

Если у вас паспорт или место рождения - РФ, и активы в американских финансовых структурах вроде Interactive Brokers, я рекомендую ОЧЕНЬ крепко задуматься. Времена, когда можно было усидеть на двух стульях, уходят в прошлое.

Картинка на слайде нарисована 2 года назад. С тех пор были заморожены ПИФы с иностранными активами и операции через СПБ-биржу. Операции через западных брокеров и unit-linked по странному недоразумению до сих пор частично возможны.

Эта возможность может исчезнуть в любой момент.

Можно ли обыгрывать рынок?

Как вы, возможно, уже знаете, попытки обыгрывать рынок обычно приводят к прямо противоположному результату. Подавляющее большинство из тех, кто пытается заниматься активным управлением капиталом или спекуляциями в итоге широкому индексу проигрывают, и с увеличением интервала времени процент проигравших растет. Например, для инвестиционных фондов доля фондов, проигравших бенчмарку, на периоде в 15 – 20 лет превышает 80%.

Тем не менее, несмотря на это, можно ли обыграть рынок (получить прибыль выше широких рыночных индексов)? И как относиться к тем, кто пытается это сделать?

Специально напишу капслоком: рынки обыгрывать МОЖНО! Хотя и очень сложно, и подавляющему большинству не нужно. Но можно. Реальные рынки не на 100% эффективны, на них остается теоретическая и практическая возможность зарабатывать выше рыночных индексов. Это требует высокой квалификации, затрат времени, вы принимаете на себя повышенные риски, неэффективности рынка часто схлопываются и когда-то найденные алгоритмы перестают приносить плоды и т.д. и т.п. Однако, если вы – фанат выбора отдельных акций или спекулятивных операций, и хотите бросить вызов финансовым рынкам, то у меня нет к вам никаких вопросов. Дерзайте!

Но… (и вот это «но» также стоит написать капслоком: «НО!!!»)

При этом шлите лесом любого, кто рассказывает вам про возможность обыгрывать рынок, при этом одновременно предлагая вам свои собственные (или чужие) услуги по «обыгрыванию рынка» на коммерческой основе, за вознаграждение.

В частности, смейтесь в лицо любому и шлите лесом любого из тех, кто рассказывает вам про возможность «обыгрывать рынок», если при этом он:

1. Представитель биржи
2. Брокер
3. Управляющий или продавец услуг инвестиционного фонда
4. Управляющий или продавец услуг хэдж-фонда
5. Официальный доверительный управляющий капиталом (с лицензией)
6. Неофициальный, нелегальный управляющий капиталом (без лицензии)
7. Финансовый или инвестиционный консультант или советник
8. Автор стратегий автоследования, памм-счетов и т.п.
9. Продавец сигналов
10. Продавец стратегий
11. Продавец доступа на закрытый ресурс со статьями, советами, сигналами, аналитикой и т.п.
12. Преподаватель учебных курсов по техническому или фундаментальному анализу
13. Любой, кто работает на какую-либо из вышеперечисленных категорий, неважно – по найму или по партнерскому договору. В особенности – сотрудник отдела продаж, но не обязательно, это может быть человек с визиткой «аналитик», «эксперт», «советник» и т.п.
14. Блогер, ютубер размещающий рекламу перечисленных выше услуг за плату или на основе партнерского вознаграждения
15. Вероятно, я сейчас еще кого-нибудь забыл…

Принцип составления этого списка, надеюсь, понятен? Не слушайте никого, кто продвигает идеи активного или спекулятивного управления капиталом, имея при этом свою личную материальную заинтересованность в продвижении такого рода услуг. Не слушайте никого, чей собственный доход формируется за счет денег других инвесторов.

Проблема не в том, что рынок невозможно обыграть. Как я уже написал – можно! И если вы хотите заняться этим самостоятельно, то я не стану вас останавливать, безумству храбрых поем мы песню! Однако, мое отношение к активным управляющим капиталом и спекулянтам резко меняется, когда вместо игры с рынком «на свои», они начинают в любой форме привлекать в управление чужие деньги за вознаграждение.

Эта проблема тоньше, и новичкам её обычно труднее понять. Проблема в том, что среди тех, кому удается обыгрывать рынок, есть три разные группы «управляющих». И эти три группы «управляющих» сливаются до полной неразличимости для внешнего наблюдателя, практически исключая возможность отличить, к какой именно категории относится конкретный управляющий.

Вот эти три категории управляющих:

1. Циничные пройдохи, разводящие людей (при этом зачастую полностью в рамках закона)
2. Люди, искренне заблуждающиеся в своих собственных способностях, поскольку им пока везет
3. И крайне малочисленная группа людей, которые действительно что-то умеют.

При этом первые две группы в процентном соотношении занимают, по моим оценкам, не менее 95%-99% рынка людей, активно управляющих чужим капиталом за вознаграждение. И, я повторюсь, мне неизвестны никакие способы отличить третью, крайне малочисленную группу от первых двух. Никакие «стейтменты» за тот период, за который они могут быть доступны в реальных условиях, не могут дать возможности отличить успех от удачи, и оба этих варианта – от наглого циничного развода.

В этих условиях я считаю правильным дать людям простой совет: вообще не связывайтесь с людьми, которые предлагают вам управление вашим капталом за вознаграждение или подталкивают вас к активному управлению капиталом или спекулятивной торговле, если они любым способом имеют с этого свой материальный интерес. Просто не нужно вообще верить таким людям. Правильная стратегия по отношению к ним – обходить их стороной, игнорировать их любые рассказы. А если они навязываются к вам, предлагая свои услуги – посылайте лесом.

При этом я еще раз подчеркну: речь идет лишь об управлении чужими деньгами за вознаграждение. К обычным активным управляющим и даже спекулянтам, играющим «на свои», у меня нет вообще никаких претензий. Если у них нет мотива вам врать, то и у меня нет мотива относиться к ним предвзято.

Большинство из них, по статистике, при этом обманывают сами себя. Но это их право.

P.S.
О том, как получать доход на финансовых рынках, не пытаясь их обыгрывать – на учебном курсе «Инвестиционный портфель 2024».

• 03 - 07 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20240603u
• 17 - 21 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20240617u

Отличия инвестиций от спекуляций – остроумная версия Фреда Шведа мл. («Где же яхты клиентов?»)

«Спекуляции – это попытка, возможно безуспешная, превратить малые деньги в большие;
Инвестиции – это попытка, которая должна быть успешной, не дать большим деньгам превратиться в малые».

- Фред Швед

«Speculation is an effort, probably unsuccessful, to turn a little money into a lot;
Investment is an effort, which should be successful, to prevent a lot of money from becoming a little.»

- Fred Schwed

***
Учебный курс «Инвестиционный портфель 2024»:
• 03 - 07 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20240603u
• 17 - 21 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20240617u

Известные активные инвесторы про пассивные инвестиции

* * *

– При подборе обыкновенных акций в портфель, Вы советуете тщательное изучение и отбор среди различных эмитентов?
– В целом, нет. Я больше не сторонник сложных методов анализа ценных бумаг, чтобы отыскивать улучшенные возможности. Это деятельность была полезной, скажем, 40 лет назад, когда наш учебник «Грэма и Додда» был впервые опубликован. Но с тех пор ситуация изменилась. В старые времена любой хорошо обученный специалист по ценным бумагам мог провести хорошее профессиональное исследование по подбору недооцененных бумаг с помощью подробного анализа. Однако, в свете огромного количества исследований, которые в настоящее время ведутся, я сомневаюсь, что в большинстве случаев такие обширные усилия приведут к результатам, которые смогут оправдать их стоимость. В весьма ограниченной степени я сейчас нахожусь на стороне концепции «эффективного рынка», которой, как правило, придерживаются преподаватели.
Бенджамин Грэм, 1976 г.
«Разговор с Бенджамином Грэмом»,
https://assetallocation.ru/a-conversation-with-benjamin-graham

* * *

«На самом деле, я примирился с возможностью того, что в конце моей инвестиционной жизни, я, возможно, оглянусь на доходности, полученные мною в течение моей активной инвестиционной жизни, и приду к выводу, что я мог бы получить не меньше, или даже больше, инвестируя в индексные фонды.»
Асват Дамодаран, 2016 г.
«Активные инвестиции: смерть или возрождение»
https://assetallocation.ru/active-investing-rest-in-peace

* * *

«Последовательно покупайте недорогой индексный фонд S&P 500», – сказал недавно Уоррен Баффет в интервью CNBC. «Я думаю, что это то, что является наилучшим выбором практически всегда. Продолжайте покупать его, толстым и тонким, и особенно тонким. Хитрость заключается не в том, чтобы выбрать правильную компанию, а в том, чтобы по сути купить все крупные компании через S&P 500, и делать это регулярно, и делать это очень, очень дешевым способом»
Уоррен Баффет, 2017 г.
«Индексные фонды — наилучший выбор для пенсионного обеспечения «практически всегда»
https://assetallocation.ru/buffett-about-index-funds

* * *

«Индекс – это абсолютная агония для инвестиционных профессионалов … у которых почти нет шансов победить его» — сказал Мангер. – «Большинство людей не желают это признавать … Я их понимаю. Мне тоже не хочется думать о собственной смерти. (…) Это — огромная проблема, и это создает вашему поколению управляющих капиталом огромные трудности и вызывает много беспокойства и раздражительности, и я думаю, что люди, которые беспокоятся и волнуются, абсолютно правы. Я бы не хотел управлять триллионом долларов в акциях крупных компаний в попытках побить индексы. Я не думаю, что в состоянии это сделать».
Чарльз Мангер, 2018 г.
«Тем, кто выбирает акции: Чарли Мангер полагает, что у вас большие проблемы»
https://assetallocation.ru/stock-pickers-in-big-trouble/

* * *

С.С.:
Мораль нужна? Или и так всё понятно?

Учебный курс «Инвестиционный портфель 2024»:
• 03 - 07 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20240603u
• 17 - 21 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20240617u

Напоминаю, большой учебный курс «Инвестиционный портфель» стартует уже в понедельник, 3 июня.

Почему этот учебный курс может быть вам интересен?

- Вы получите ответы не только на вопрос «Куда инвестировать?», но и на гораздо более важный вопрос «Почему инвестировать именно так?». Вы получите не просто карту маршрута для прохождения, но и понимание, почему ваш путь должен быть именно таким.

- По итогам учебного курса вы сами выработаете индивидуальное инвестиционное решение, которое будет ориентировано на вас, вашу персональную ситуацию, ваше отношение к рискам, ваши инвестиционные горизонты и прочие персональные особенности.

- Вы получите ответы от преподавателя, который не имеет никаких агентских договоров с финансовой индустрией, никакой личной материальной заинтересованности в продаже чужих продуктов, и, таким образом, действительно независим в своих советах.

- Вы пройдете программу, которая прошла обкатку в течение уже 14 лет на нескольких тысячах слушателей. Вы можете ознакомиться с сотнями «живых» отзывов людей, прошедших программу, неоткорректированных, от первого лица, принадлежащих реальным людям из социальных сетей.

- Помимо основного материала вы получите конспекты занятий, презентации, домашние задания и дополнительные материалы для изучения. Вам будет предоставлен доступ к закрытому форуму курса, где вы сможете продолжать задавать вопросы по теме учебного курса и после его окончания.

- Занятия проходят в режиме прямого эфира, и вы сможете задавать уточняющие вопросы и сразу же получать ответы на них. А для участников, которые не смогут присутствовать на отдельных занятиях, в течение 30 дней будут доступен просмотр их записей.

Этот курс уникален для России. Отдельные появляющиеся сейчас на просторах интернета «курсы по инвестициям», как правило, представляют собой рассказы спикеров об инструментах, которые они сами продают за агентское вознаграждение, часто с навязыванием дополнительных услуг. В этих случаях речь не идет ни о формировании целостной картины мира у слушателей, ни о независимости спикера, ни о попытках разобраться в том, что же нужно вам как инвестору. Понятно, что и о качестве обучение в случаях, когда речь на самом деле идет о замаскированных под обучение продажах, говорить не приходится.

У вас есть возможность разобраться во всем самостоятельно и получить независимую непредвзятую информацию. Еще можно успеть присоединиться к новой группе, которая начинает занятия в понедельник, 3 июня.

Учебный курс «Инвестиционный портфель 2024»:
• 03 - 07 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20240603u
• 17 - 21 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20240617u

Что надо знать про современный инвестиционный консалтинг?

«Мои инвестиции позволили трем детям закончить Гарвард.
К сожалению, это были дети моего финансового советника»
Анекдот от Джейсона Цвейга

«Если у вашего финансового советника дорогой костюм,
хороший сайт и настроена дорогая реклама, то что-то с ним не так»
Нассим Николас Талеб

Представьте себя врача, зарплата которого вообще никак не зависит от того, улучшилось ли ваше здоровье, зато находится в прямой зависимости от количества назначенных вам платных процедур и стоимости дорогостоящих лекарств, которые вы по его указаниям купили. Врача, который с платных процедур и лекарств, что он вам прописал, получает комиссионное/агентское вознаграждение. Чем дороже процедуры и таблетки (и чем чаще их назначает врач) – тем выше в итоге цифра в его зарплатной ведомости.

При этом врач может называть себя (и обычно называет) «независимым», имея в виду, что у него контракт не с одним производителем таблеток, а сразу со многими. И он может среди них выбирать. Вот только если вы думаете, что выбирать он будет тех, у кого у кого процедуры и таблетки дешевле – пожалуйста, подумайте еще 😊.

При этом он может профессионально выглядеть, иметь все необходимые дипломы, регалии и научные степени, состоять в необходимых реестрах, часто выступать на конференциях и на ютубе с обзором лекарств и болезней, и способов их лечения и т.д. и т.п. Главная проблема здесь состоит не в профессионализме, а в совести.

Как вы думаете, какие процедуры и лекарства вам будет прописывать такой врач? Если его доход, повторюсь, находится в прямой зависимости от объемов его продаж?

И, хуже того, как вы думаете, заинтересован ли такой врач вообще лечить вас? Или в его интересах сделать так, чтобы вы всё чаще приходили к нему за советом?

К сожалению, аналогичным образом сейчас обстоят дела в российском инвестиционном консалтинге. «Продавцы» на агентских договорах среди инвестиционных/финансовых консультантов/советников составляют большинство. Я бы даже сказал, подавляющее большинство. Очень редкие исключения погоды не делают и вряд ли попадутся вам на глаза – у честных консультантов обычно не бывает денег на дорогостоящую рекламу.

Специально подчеркну, что нахождение консультанта в реестре Банка России, а также членство в различных СРО с точки зрения описанной выше проблемы не меняет абсолютно ничего.

Вы готовы обращаться за лечением к врачу-продавцу? А за инвестиционной консультацией к консультанту-продавцу?

Нет, я вовсе не против инвестиционного консалтинга вообще, тем более что честные и добросовестные консультанты в нём всё же встречаются (хотя, как я уже написал, в процентном соотношении их очень мало). Польза от консультантов бывает. Они могут помочь вам принимать решения, или брать на себя отдельные задачи, которыми вы заниматься не готовы или не хотите. Они могут хорошо знать отдельные узкие области, в которых люди редко хорошо разбираются (скажем, налоговое законодательство). Они могут «держать руку на пульсе» в отношении новых появляющихся продуктов, и вовремя предлагать их вам. Они могут совершать за вас рутинные операции или напоминать вам о необходимости их совершения. И т.д. и т.п.

Но все эти плюсы окажутся куда менее значимы, чем минусы, если вы попадете в руки консультанта без совести – пусть и профессионала в финансах.

Можно ли отличить консультанта, работающего в ваших интересах, от алчного продавца? Можно, если вы сами обладаете некоторыми знаниями о том, как работают инвестиции, и как работает финансовая индустрия. Но, к сожалению, это не те знания, которые можно было бы передать вам в формате короткой статьи.

Поэтому прежде, чем обращаться к консультанту по инвестициям, проделайте домашнюю работу, разобравшись в основах инвестициях. Иначе ваш шанс вместо врача нарваться на «продавца дорогостоящих таблеток и процедур» слишком высок, и грозит пустить под откос все ваши усилия по построению благосостояния.

* * *

И, напоследок, чтобы вы понимали, что эта проблема не выдумана, не преувеличена мною, и вовсе не является сугубо российской. Далее – отрывок из книги Элис Шредер «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира» (в английском варианте – «The Snowball»). В жизни Баффета был короткий период в молодости, когда ему пришлось поработать на семейную брокерскую фирму, продавая акции клиентам.

* * *

«Уоррена тошнило уже от самой сути своей профессии. Он начал думать, что его работа напоминает работу фармацевта.

«Мне нужно было объяснять несведующим людям, что им выбрать – аспирин или анацин. И люди делали все, что велел «парень в белом халате». Брокеру платили исходя из количества продаж, а не данных им советов. Проще говоря, платили за количество проданных таблеток. За некоторые таблетки платили больше. Вы бы не пошли к доктору, зарплата которого зависит от количества принятых вами таблеток». Но брокеры в те времена работали именно по такому принципу.

Уоррен чувствовал, что конфликт интересов неминуем. Он советовал акции компаний вроде GEICO своим друзьям и родственникам и говорил им, что стоит придержать бумаги еще лет двадцать. Это значило, что он не получал от них комиссионных.

«Невозможно зарабатывать таким способом. Система противопоставляет интересы клиента твоим».

* * *

С.С.:
«Система противопоставляет интересы клиента твоим» - очень точный диагноз системе.

И если вы не поймете, как работает система, то очень велики ваши шансы стать её жертвой.

Учебный курс «Инвестиционный портфель 2024»:
• 03 - 07 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20240603u
• 17 - 21 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20240617u

Скажите уже моей девушке, что 13 это нормальный средний мужской НДФЛ. Что значит маленький? Ты у кого вообще 22 видела?

В тему объявленной налоговой реформы. 😊

Свидетелям доллара посвящается 😂

https://youtube.com/shorts/fymgG0juoO0?si=BlhgLX07zCGpj9kA

Напоминаю:
Учебный курс «Инвестиционный портфель 2024»:
• 03 - 07 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20240603u
• 17 - 21 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20240617u

Есть ли в инвестициях единственно правильные подходы?

Меня иногда пытаются несправедливо упрекать в нетерпимости к другим подходам в инвестициях и попытках представить пассивные инвестиции как единственно правильную (и даже единственно возможную) стратегию инвестора. Иногда даже обзывают за это «сектантом». 😊

Разумеется, это не так. Право на жизнь имеют любые подходы, и, как активное управление, так и спекуляции, несомненно, не исчезнут в ближайшем будущем. На самом деле, никто и не призывает к их исчезновению (и я тоже не призываю). Останутся и активные инвесторы, и спекулянты. А некоторые из них, наиболее грамотные (или везучие? – вот в этом большой вопрос! 😊) даже смогут иногда показывать выдающиеся результаты. В конце концов, и в казино люди время от времени крупно выигрывают!

С другой стороны, статистика – штука упрямая. Кто хорошо знаком именно с широкой статистикой (а не только с отдельными воспетыми пиарщиками случаями наиболее удачливых игроков, вроде победителей ЛЧИ), тот должен всё хорошо понимать. Шансы работают против активных инвесторов и спекулянтов. Поэтому переток капиталов в сторону пассивных инвестиций продолжается и в мире, и в России. Думаю, что уже очень скоро и в России не останется ни одной действительно крупной инвестиционной компании без предложения клиентам продуктов на основе пассивных стратегий.

Однако, и активные инвесторы, и спекулянты, а также активно управляемые и спекулятивно управляемые фонды, по всей видимости, останутся и в будущем. Именно они делают рынки эффективными и ликвидными, обеспечивая пассивным инвесторам возможность получения среднерыночного дохода с минимальными транзакционными потерями.

Причина моих регулярных наездов на спекуляции и активные инвестиции – в другом, и она не имеет отношения к рядовым игрокам.

К сожалению, завлечение неопытных инвесторов в спекуляции и активные инвестиции – это превосходный бизнес для финансовой индустрии, создающий переток из карманов неопытных инвесторов в карман организаторов, через рост оборота по операциям и комиссии. Суть этого бизнеса ничем не отличается от бизнеса казино, тотализаторов, букмекеров, форекса и прочих представителей индустрии азартных игр. Это бизнес на азарте и глупости. Его организаторы прекрасно осведомлены о мизерных шансах на успех своих клиентов. Однако неуспех клиентов означает переток денег клиентов в карманы организаторов, а именно это организаторам и нужно. Поэтому и продолжается массовое завлечение неопытных людей в мир… нет, вовсе не инвестиций, а азартных игр, которые выдаются за инвестиции.

И хотя люди в целом постепенно умнеют, и переток капиталов в стратегии пассивных инвестиций продолжается и нарастает, среди финансовой индустрии – брокеров, управляющих, консультантов – к сожалению, по-прежнему подавляющее большинство тех, кто работает против интересов своих клиентов, сознательно предлагая им дорогие, невыгодные и часто чрезмерно рискованные для них вложения, с частыми операциями и рискованными ставками в надежде «обыграть рынок».

И мой совет инвесторам – разобраться в сути происходящего на рынках, и бежать от всех «казиношных» предложений в сторону дешевых стратегий пассивного управления – для подавляющего большинства рядовых инвесторов окажется лучшим советом.

***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 3 июня.
Подробная информация – на https://finwebinar.ru