* 디램, 낸드의 강한 펀더멘털 회복으로 2분기에 가격 상승 전망(Digitimes)

밀렘로보틱스는 자율 무인 지상 차량 분야의 세계적인 선도 기업입니다. 2013년에 설립된 Milrem은 에스토니아에 여러 지사를 두고 핀란드, 스웨덴, 폴란드, 네덜란드, UAE, 미국에 추가 지사를 설립하는 등 글로벌 입지를 확장하고 있습니다.

(MoU 체결 원문)

(밀렘로보틱스 홈페이지)

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250219004900091?input=1195m

보고 든 직관적 생각) 뭔가 왜이리 짜치지 상식적으로 말이 되나..

투기적 사고) LS일렉 사야 하나

#삼성전자 상한가 진입 직전

+2.99%

숏페어 풀리면서 더 강하게 반등하는 #삼성중공업

그간 마이 쳐맞았다,,

장중 날것의 생각

외인 선물 순매수 폭탄으로 코스피 강하게 반등 중인데, 개별종목 단으로 보면 그간 숏페어로 잡히던 종목들 위주 아웃퍼폼하는 모습 관찰.

전에 삼전 사야 하는 이유로 언급했듯 추세적으로 외인의 이머징 수급이 개선된다면 지금과 같은 흐름이 반짝 상승이 아닐 가능성을 고려할 필요.

그간 투기성 테마주, 텔레블라그에서 세일즈해대는 소형주들로 플레이 잘 해왔는데 당분간 이런 애들 비중 줄이고 테마로 해먹더라도 중대형주 위주로 플레이하려 함.

#생각

외인 프매로 당겨버리니 1.5k를 순식간에 뚫어버리는

수많은 테마주 순환매 장세 속에서,

기업결합신고 승인 지연, 임원 자사주 매도 등 억까당할만한 여러 이슈에도 불구하고 끝까지 말아올리려 하는 #레인보우로보틱스

이 정도면 답지가 주어진 종목과 같다고 생각. 물론 종목과 사랑에 빠지는 것은 지양하겠으나, 당장은 시세만 믿어보려 함. 한화 테마주들과 함께 상반기 찐 주도주 가즈아

물론 개별 종목이 아니라 섹터 단위로 보면 후발 대장주가 이런 시세를 보이는 건 좀 쎄하긴 함

그래서 당분간 대장만 타있을 생각

현대마린솔루션 블락
 
Equity issue: HD Hyundai Marine Solution Co., Ltd.
Ticker: 443060 KS
No. of shares: 1,500,000 shares (3.35% of the existing TSO)

[한투증권 강경태] 조선

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/OjekkV

하선(下船)

■ 향후 30년간 한국 조선사가 확보가능한 시장(SOM)은 총 시장(TAM) 대비 16.1%

- 미국 함정 신조 시장에서 한국 조선사들이 향후 30년 간 실질적으로 확보할 수 있는 시장(Serviceable Obtainable Market, 이하 SOM)은 1,934억달러로 추정. 접근 가능한 총 시장 규모(Total Addressable Market, 이하 TAM) 대비 16.1%에 불과

- 추진 체계와 건조 capa 문제 때문에 한국 조선사들이 수주하기 어려운 항공모함과 잠수함을 제외하면 TAM의 53.9%가 없어짐. 남은 함종 안에서도 소형 수상함과 지원함 위주로 수주 기회가 열려있음

■ 국내 조선사는 미국 7,000톤급 호위함 시장에 강점 가질 것

- 미국 해군이 함정 건조 시장을 우방국에 개방한 것은 소형 수상함을 속도감 있게 확보하기 위함

- FFG-62 사업이 난항을 겪고 있기 때문인데, 2020년 4월에 시작된 이 프로젝트에서 미국 해군은 아직 초도함도 확보하지 못한 상황

- 건조 이력 상 한국 양 사의 수상함 건조 capa가 10,000톤급 이지스 구축함까지 수용 가능한 점을 감안하면, 7,000톤급 호위함 시장 위주로 점유율을 높여갈 것

■ DCF를 통해 미국 시장 진출에 따른 기업가치 증대 효과 추정

- 미국 시장 진출에 따른 양 사의 기업가치 증대 효과는 한화오션 4.7조원, HD현대중공업 4.3조원으로 추정

- 양 사의 미국 시장 진출 가치는 현금흐름할인모형(이하 DCF) 방식으로 산출. SOM(30년 간 1,934억달러) 기준 양 사 점유율 30%를 Base case로 설정. 2054년까지 30년 간 미국 군함 신조를 통해, 한화오션은 약 5.1조원, HD현대중공업은 약 5.6조원의 FCF를 창출할 것

- 매 해 FCF 추정치를 가중평균자본비용으로 할인해 NPV를 구했고, 2054년 FCF 추정치에 영구성장률 1.1%를 적용

■ 한화오션(042660), HD현대중공업(329180) 투자의견 중립으로 하향

- 밸류에이션 문제. 핵심 변수를 조절하면서 Best Case를 설정해도, 현재 가치는 고평가

- 실적 추정치 상향 없이 밸류에이션 멀티플을 할증하는데 한계가 있으며, 뉴스 플로우에 따른 주가 추가 상승 가능성을 감안해도 조정에 대한 불안은 지울 수 없을 것