코린이 진달래반
한동안 코인은 멀리하고 현생 살고 있는데, 금일 코인판에 몇 년 만의 대꿀잼 구경거리가 생겼다고 해서 콘소메맛 팝콘 챙겨 들고 호다닥 달려왔습니다. 말도 많고, 탈도 많고, 아이스크림은 붕어싸만코. 어그로도 많고, 홍위대도 많은 파이코인의 대대적인 메인넷 기념 거래소 상장이네요. 6년 전 파이코인이 나오고 다단계 채굴 돌릴 때만 해도 확정 스캠이었죠. 사기 경력이 있는 대표와 기능도 없고 사용처도 전무한 그저 폰지 한탕이었습니다. 인생사 새옹지마.…
OKX
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Gromit 공부방
https://n.news.naver.com/article/001/0015225395?sid=101
위원님들 과거 코멘트를 종합해보면 중국산 후판 반덤핑 관세 부과 영향은 매우 제한적이라는 것.
그러나 조선 홀더로서 편향된 관점을 내려놓고 객관적으로 본다면, 그간 주요 조선주들이 비이성적으로(=투기성으로) 상승했기에 비이성적인(?) 재료로 까여도 할 말 없는 것은 팩트.
할 수 있는 것? 그저 기도뿐(그만 패주세요).
#조선
그러나 조선 홀더로서 편향된 관점을 내려놓고 객관적으로 본다면, 그간 주요 조선주들이 비이성적으로(=투기성으로) 상승했기에 비이성적인(?) 재료로 까여도 할 말 없는 것은 팩트.
할 수 있는 것? 그저 기도뿐
#조선
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
US Exceptionalism 테마의 되돌림 진행상황 (JPM)
1. 미국 예외주의 테마의 배경
• 2023년 중반부터 2024년 말까지, 미국 경제 지표와 유동성(연준 정책 등)이 다른 지역보다 상대적으로 강한 흐름을 보였음
• 이에 따라 강달러, 미국 주식(특히 기술주) 강세, 미국 국채의 상대적 강세 등 ‘미국 예외주의’라 불릴 만한 자산 쏠림 현상이 나타남
2. 2025년 들어 되돌림(Reversal) 발생
• 비(非)미국 증시의 상대적 강세와 달러 약세로, 2024년 말까지 강하게 유지되던 포지션들이 청산되는 흐름이 가속
• 유럽 및 중국 증시로의 자금 유입이 두드러져, 해당 지역 주가 지수들이 단기간에 큰 폭으로 상승
3. 되돌림의 강도와 범위
1) 가격 측면
• 2023년 5월부터 2024년 말까지 축적된 미국 자산(주식·채권·달러) 대비 초과 수익의 약 10~20% 정도가 2025년 들어 반납된 것으로 추산(중국 증시는 예외적으로 더 큰 폭)
• 증시 측면에서 S&P 500 대비 유럽(Eurostoxx 50)·중국(HSCEI) 지수가 상대적으로 강세를 보임
2) 포지션(투자자 매매동향) 측면
• 중국·유럽 주식으로의 롱(매수) 포지션은 눈에 띄게 증가했으나, 미국 채권 vs. 유럽 채권, 미국 기술주 vs. 비(非)기술주 구도에서의 본격적 포지션 이동은 아직 제한적
• 미국 주식 vs. 비미국 주식 전체 자금 흐름이나 달러 선물 포지션도 완전한 되돌림 수준은 아님
4. 되돌림을 뒷받침하는 요인
1) 유럽·중국의 경제 지표 개선
• 글로벌 PMI, 경제 서프라이즈 지수 등에서 유럽·중국이 미국 대비 예상치를 상회한 흐름이 관측되어, 투자심리가 비미국 자산으로 분산
2) 러시아-우크라이나 갈등 완화 기대
• 유럽 증시에 긍정적이며, 유럽 에너지 가격 리스크가 줄어든 점도 투자 심리를 견인
3) 투자자들의 차익실현
• 2023~2024년 동안 누적된 미국 자산(특히 달러, 미국 증시)에서의 이익을 실현하기 위해 포지션이 일부 청산되면서 비미국 자산으로 자금 유입.
5. 평가 및 전망
1) 과도한 되돌림 여부
• 비미국 주식, 특히 중국 증시에 대한 모멘텀 매수가 단기간 과도할 수 있다는 지적도 있으나, 전반적으로는 여전히 미국 자산 비중이 높고, 달러나 미국 기술주 등에 대한 자금 이탈이 “완전히” 이뤄진 것은 아님
2) 결론
• ‘미국 예외주의’가 약화된 것은 맞지만, 아직 여러 자산군에서 미국 우위 포지션이 유의미하게 남아 있음
• 되돌림이 추가로 진행될지 여부는 향후 경제 지표, 유럽·중국 경기 회복 상황, 미 연준 통화정책 변화 등에 따라 달라질 가능성이 큼
1. 미국 예외주의 테마의 배경
• 2023년 중반부터 2024년 말까지, 미국 경제 지표와 유동성(연준 정책 등)이 다른 지역보다 상대적으로 강한 흐름을 보였음
• 이에 따라 강달러, 미국 주식(특히 기술주) 강세, 미국 국채의 상대적 강세 등 ‘미국 예외주의’라 불릴 만한 자산 쏠림 현상이 나타남
2. 2025년 들어 되돌림(Reversal) 발생
• 비(非)미국 증시의 상대적 강세와 달러 약세로, 2024년 말까지 강하게 유지되던 포지션들이 청산되는 흐름이 가속
• 유럽 및 중국 증시로의 자금 유입이 두드러져, 해당 지역 주가 지수들이 단기간에 큰 폭으로 상승
3. 되돌림의 강도와 범위
1) 가격 측면
• 2023년 5월부터 2024년 말까지 축적된 미국 자산(주식·채권·달러) 대비 초과 수익의 약 10~20% 정도가 2025년 들어 반납된 것으로 추산(중국 증시는 예외적으로 더 큰 폭)
• 증시 측면에서 S&P 500 대비 유럽(Eurostoxx 50)·중국(HSCEI) 지수가 상대적으로 강세를 보임
2) 포지션(투자자 매매동향) 측면
• 중국·유럽 주식으로의 롱(매수) 포지션은 눈에 띄게 증가했으나, 미국 채권 vs. 유럽 채권, 미국 기술주 vs. 비(非)기술주 구도에서의 본격적 포지션 이동은 아직 제한적
• 미국 주식 vs. 비미국 주식 전체 자금 흐름이나 달러 선물 포지션도 완전한 되돌림 수준은 아님
4. 되돌림을 뒷받침하는 요인
1) 유럽·중국의 경제 지표 개선
• 글로벌 PMI, 경제 서프라이즈 지수 등에서 유럽·중국이 미국 대비 예상치를 상회한 흐름이 관측되어, 투자심리가 비미국 자산으로 분산
2) 러시아-우크라이나 갈등 완화 기대
• 유럽 증시에 긍정적이며, 유럽 에너지 가격 리스크가 줄어든 점도 투자 심리를 견인
3) 투자자들의 차익실현
• 2023~2024년 동안 누적된 미국 자산(특히 달러, 미국 증시)에서의 이익을 실현하기 위해 포지션이 일부 청산되면서 비미국 자산으로 자금 유입.
5. 평가 및 전망
1) 과도한 되돌림 여부
• 비미국 주식, 특히 중국 증시에 대한 모멘텀 매수가 단기간 과도할 수 있다는 지적도 있으나, 전반적으로는 여전히 미국 자산 비중이 높고, 달러나 미국 기술주 등에 대한 자금 이탈이 “완전히” 이뤄진 것은 아님
2) 결론
• ‘미국 예외주의’가 약화된 것은 맞지만, 아직 여러 자산군에서 미국 우위 포지션이 유의미하게 남아 있음
• 되돌림이 추가로 진행될지 여부는 향후 경제 지표, 유럽·중국 경기 회복 상황, 미 연준 통화정책 변화 등에 따라 달라질 가능성이 큼
팔로업 중인 테크/바이오 바스켓 상승률 상위 = 중국&래거드들, 하위 = 그간 잘 갔던 섹시한 애들
딥시크로 HW 한 번 꺾인 뒤 SW로의 컬러체인지, 해당 섹터 대장으로 등극한 팔란티어의 시세 비실비실
실적 서프 내고 AI SW로 돈 벌 수 있다는 거 증명하는 대장주 앱러빈도 비실비실
오늘 국장도 그렇고 쎄한 국면이긴 한 듯.. 한 번 털고 가는 강세장 속의 조정일지 변곡일지 머리 터지는 중
#생각
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#생각