추가 하락할 가능성이 더 높을 수도 있겠으나 지금이 바닥은 아니어도 최소한 종아리까진 온 것 같다에 베팅해봄.

금일 서비스 PMI도 예상치 하회할 경우 미장에서 어떤 반응이 나오는지가 오늘의 주요 관전 포인트라 생각.

국장은 이미 이성을 넘어선 공포/기계적 매도세가 나오는 만큼 장 더 봐봐야 탈모만 생길 듯.

▶ 과거 국내 증시 서킷 브레이커 사례

(하인환 위원님 자료 발췌)

ㅋㅋ 이제 이란 핵전쟁 가능성에 바이든 위독설, 그리고 또 뭐 남았을까

별에 별 FUD가 다 나오고 있음

한국, 일본 증시만 보면 신종 바이러스 나오거나 어디 선전포고하거나 BB 중 한 곳 파산한 줄 알겠음

어이가 없는 장인데 뭐 어쩌겠나 장이 그러시겠다는데.. 허탈하긴 함

관심 종목들 수급 보니 조선 쪽은 대형 조선사/엔진사 외인이 순매수고 바이오 알테오젠은 외인/기관 순매수, 소형 기자재는 순매도임.

종가 베팅하는 수급들 보면 대충 비슷하게 생각하는 듯. 외인이 픽한 쪽에 수급 몰리고 외인이 안 담아준 쪽은 매도 우세.

지수가 회복하는 시점에도 여전히 바이오, 조선 등의 섹터가 가장 매력적이라고 보기 때문에 홀딩하는 업종 변경은 따로 안 할 생각이고,

외인에게 픽 못 받은 동성화인텍 비중 소폭 축소, 케이프 전량 매도 후 삼성중공업이랑 알테오젠에 비중 몰아보겠음. 억울해서라도 현금 비중 이제 와서 못 두겠음.

트레이더, 연준이 일주일 이내에 긴급 금리 인하를 단행할 가능성을 60%로 보고 있음

(팬데믹 이외에 마지막으로 긴급 금리 인하가 이뤄진 것은 2008년 10월로, 리먼 브러더스가 파산한 이후)

자기들끼리 북 치고 장구 치고 다 하네.

언젠 골디락스라고 파티를 즐기자더니 지표 몇 개 꺾이고 노이즈 겹치니까 경기침체 리세션 온다고 매도 주구장창 때리고 긴급 금리 인하해달라고 징징?

변동성이 극단인 장이라 그런가 시장이 너무 과민 반응하는 듯함. 먼저 기대하고 먼저 실망하고 FUD에 털리고 아오..

지금이 리먼, 팬데믹이랑 유사한 수준의 "실물" 경기라고 전혀 생각하지 않음.

현 시각 기준 #미국 과 #일본 #국채 #금리 현황
- 미국 장기채 금리는 더 이상 하방으로 내려가지 못하는 가운데, 일본 10년물 금리는 -19.6bp, 30년물은 -12.6bp 폭락

모든 자금이 일본 국채 시장으로.
역설적으로 이는 #일본은행 의 #금리 인항 여지 등 긴축 페이스를 늦추는 역할을 할 겁니다.

오 이런 흐름 변화라면 엔캐리 청산 걱정은 줄어들겠네

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-05/iran-says-it-aims-to-reestablish-deterrence-against-israel?embedded-checkout=true

"이스라엘을 응징할 것이나 전면전은 피할 것이다."

역시나 이번에도

리먼 파산, 코로나 발발 수준의 변동성이라..

세상이 나를 몰카하나 이해가 안 가네

(서울=써치엠글로벌) 이 배성 기자 = Vital Knowledge의 Adam Crisafulli 창립자는 이번 증시 매도세가 기술적 요인으로 인해 확대되고 있다고 판단했다.

“미국 7월 고용지표에서 신규고용이 저조하게 나타나고 실업률이 상승함에 따라, 글로벌 금융시장에서는 미국 경기침체에 대한 우려가 나타나고 있으며 이것이 글로벌 증시 매도세로 연결되고 있다”고 전했다.

“그리고 이러한 매도세의 중심에 있는 것은, ‘24년 인공지능 랠리를 통해 가파르게 상승했던 IT 섹터였다”고 언급했다.

이어 “이번에 나타나고 있는 증시 매도세의 계기는 분명히 미국 경기둔화라는 펀더멘털 요인이었다. 그러나 증시가 경험하고 있는 낙폭은 펀더멘털 요인이라기보다는 기술적 요인에 근거하고 있다. 리스크 포지션을 재조정하는 과정에서, 매도가 매도를 낳는 연쇄작용이 이루어지고 있는 것이다”고 분석했다.

나아가 “펀더멘털 요인을 분석한 결과 증시 전망을 낙관하고 있는 투자자들의 경우에도, 근시일 내 증시를 견인할 수 있는 분명한 상승촉매제가 예상되지 않고 있기 때문에 이번 매도세에 참여하는 모습을 보이고 있다”고 언급했다.

한편 “7월 고용지표 부진이라는 하나의 근거만으로 미 연준이 금리인하 사이클을 가속할 것이라고는 예상되지 않는다”고 밝혔다.

(서울=써치엠글로벌) 이 배성 기자 = GLJ Research의 Gordon Johsnon 애널리스트는 중앙은행들의 금리정책이 엔 캐리 트레이드를 어렵게 만들고 있는 가운데, 그 여파가 어느 정도의 자산에 미치는지를 가늠하기 어려운 점이 하방압력을 확대시키고 있다고 정리했다.

“이번에 글로벌 증시가 하락하고 있는 데에는 엔 캐리 트레이드가 어려워지고 있다는 점이 큰 영향을 미쳤다. USDJPY 환율은 수 주만에 10% 이상의 낙폭을 기록했으며, 이는 통화가 주식에 비해 훨씬 느리게 움직인다는 점을 고려하면 충격적인 변동폭이다”고 경고했다.

USDJPY 환율은 7월 초에 160대에 있었지만, 7월에 걸쳐 150대 초반으로 하락했고, 8월에 들어서면서 하락세가 가속되며 5일 개장 전 시점에서 142로 하락했다.

“일본 BoJ가 장기간 제로금리 정책을 유지하면서, 일본 국채를 빌려 매각하는 형태로 저렴하게 엔을 확보하고, 이를 통해 달러 또는 유로 등 보다 금리가 높은 국가의 국채를 매입하여 금리 스프레드로부터 수익을 거두는 것이 가능했었다”고 정리했다.

“그러나 일본 BoJ가 금리인상을 단행하면서 제로금리 정책이 종료되었고, 또한 미 연준이나 ECB는 인플레이션이 둔화됨에 따라 금리인하에 나서고 있다. 이는 금리 스프레드를 축소시키면서 엔 캐리 트레이드의 수익성을 떨어뜨리고 붕괴시키고 있다”고 발언했다.

특히 “금리 스프레드를 통해 얻는 캐리 트레이드의 수익성은 본래 크지 않으므로, 이를 확대하기 위해 레버리지를 사용하게 된다. 이는 현재 글로벌 금융시장에서 엔 캐리 트레이드가 어느 정도 규모로 팽창했고 얼마나 광범위한 시장에 영향을 미치는지를 가늠하기 어렵게 만든다”고 지적했다.

“이러한 불확실성은 금융시장 전반의 투자심리를 냉각시키는 요인으로, 이번 증시 하락세를 가속시키는 요인이 되고 있다”고 언급했다.

그러네 핵심이 불확실성이구나

너무 안일하게 생각했나

(서울=써치엠글로벌) 이 배성 기자 = 투자 블로그 Humble Student of the Markets의 Cam Hui 기고자는 엔 강세의 심화가 캐리 트레이드의 종식과 글로벌 패닉셀로 연결되고 있다고 분석했다.

“일본의 BoJ가 금리인상을 단행하며 제로금리 정책에서 벗어나고, 미 연준이 오는 9월에는 금리인하로 선회할 것으로 예상되고 있다. 이는 엔 강세를 자극하고 있다”고 전했다. USDJPY 환율은 7월 초에 160대에 있었지만, 7월에 걸쳐 150대 초반으로 하락했고, 8월에 들어서면서 하락세가 가속되며 5일 개장 전 시점에서 142로 하락했다.

“이러한 엔 강세는 곧 엔 캐리 트레이드의 종식을 가리킨다. 그간 헤지펀드들은 제로금리 정책으로 인해 이자 부담이 없었던 일본에서 대출을 받아, 금리가 높은 통화로 환전하여 금리 스프레드를 수익원으로 삼는 캐리 트레이드를 진행해왔다. 그리고 크지 않은 금리 스프레드로부터 더 큰 수익을 얻기 위해 대규모 레버리지가 이용되어 왔다”고 정리했다.

“캐리 트레이드가 더 이상 유효하지 않은 시점에서, 헤지펀드들은 손실을 막기 위해 레버리지를 청산해야 하고, 이 과정에서 각양각생의 금융자산 포지션을 축소하게 된다. 그리고 이는 글로벌 전역의 패닉셀을 촉발하고 있다”고 경고했다.

다만 “여러 가지 기술적지표를 이용하여 분석했을 때, 미국 증시의 하락리스크는 크지 않은 것으로 보인다. 낙폭은 제한될 것이며, 미국 기업들의 실적 펀더멘털이 견고하다는 점은 증시의 회복을 기대할 수 있는 근거가 된다. 특히 소형주, 가치주가 이를 주도할 수 있다”고 기대했다.