AI 인프라를 위한 자본 조달 전략과 글로벌 파트너십

AI 투자 중 대부분은 '모델' 부문(62%)에 집중 → OpenAI, Anthropic 같은 LLM 회사가 핵심 투자처로 부각

반면, 반도체(Semis)는 아직 규모는 작지만 성장률은 가장 빠름 (8배) → Groq, Etched 등 신흥 AI 칩 기업 급부상

AI 인프라 및 로보틱스 부문도 높은 성장세 기록 중

전체적으로 AI 전 스택에서 투자가 빠르게 늘고 있음

Alibaba-Backed ‘AI Dragon’ MiniMax Is Said to Plan Hong Kong IPO
: 中 MiniMax, 30억 달러 밸류로 홍콩 IPO 추진 중

◾️ MiniMax, 올해 안에 홍콩 IPO 추진
‒ 중국 AI 스타트업 MiniMax, 홍콩 증시 상장 준비 중
‒ 상장 시점은 2025년 내 가능성 있으며, 이미 금융자문사와 협의 진행
‒ 상장 논의는 아직 비공식이며 일정·밸류에이션 등은 변동 가능성 있음

◾️ 시가총액 약 30억 달러로 시장 진입 노림
‒ 최근 내부 밸류에이션 기준 약 30억 달러 수준
‒ 2023년 말 알리바바 주도 6억 달러 투자 유치 당시 약 25억 달러 밸류로 평가
‒ 텐센트도 초기 투자자로 참여 → 중국 빅테크 자본의 합작 지원

◾️ 중국판 'AI 타이거(소룡)' 중 하나
‒ Moonshot, Baichuan, Zhipu 등과 함께 중국 내 대표적인 LLM 신생 강자
‒ 2024년 DeepSeek 부상 이후, 주요 소룡 기업들이 기술 경쟁력·시장 점유율 확대에 집중
‒ Zhipu 역시 IPO 추진 중으로, AI 스타트업 상장 러시 본격화 조짐

◾️ 제품 경쟁력 및 기술력 강화
‒ 최근 AI 추론 모델 M1 공개 → DeepSeek R1 대비 덜 자원 소모하며 더 높은 성능 주장
‒ 자체 영상 생성기반 편집 툴 Hailuo AI 업그레이드
‒ AI 챗 앱 ‘Talkie’ 출시 → 미국의 Character.AI와 경쟁 포지션

◾️ 상장 목적: 기술 투자 지속과 글로벌 자본 유치
‒ 중국 내 AI 기업들, 낮은 비용 구조로 빠른 기술 개발 진행 중
‒ MiniMax 포함한 AI 스타트업들, 지속적 투자 확대 위해 외부 자본 필요
‒ IPO는 자금 확보는 물론 글로벌 입지 강화를 위한 전략적 선택

✅ 결론:
MiniMax는 중국 AI LLM 시장의 '차세대 챔피언'으로 부상 중이며, 약 30억 달러 밸류에이션으로 2025년 홍콩 IPO를 추진 중. DeepSeek과의 성능 경쟁에서 우위를 주장하고 있으며, 알리바바·텐센트 등 대형 IT 자본의 전폭적 지원 아래 기술력과 상업화 속도를 높이고 있음. 향후 중국 AI 유니콘들의 본격적인 상장 경쟁을 이끄는 주자 중 하나로 주목해야 할 상황.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-18/alibaba-backed-ai-dragon-minimax-is-said-to-plan-hong-kong-ipo

China’s MiniMax Says Its New AI Reasoning Model Beats DeepSeek
: MiniMax, 추론형 LLM 경쟁서 DeepSeek 앞섬 주장

» MiniMax, 중국판 ‘추론 특화’ LLM M1 공개
‒ 상하이 기반 AI 스타트업 MiniMax, 자체 개발한 MiniMax-M1 모델 출시
‒ 복잡한 생산성 업무 처리에서 DeepSeek 등 중국 내 경쟁 모델보다 우수하다고 주장
‒ 중국 내 비공개 모델 중 최고 성능 기록했다고 발표

» DeepSeek과의 비교: 성능·자원 효율 모두 앞선다고 주장
‒ 벤치마크 기준 DeepSeek 최신모델(R1-0528)보다 높은 점수 기록
‒ 컨텍스트 길이 100만 토큰으로 DeepSeek R1 대비 8배↑
‒ 일부 상황에선 DeepSeek 대비 자원 소비 30% 수준으로 동작 가능하다고 설명
‒ 단, Bloomberg 등 외부 독립기관의 검증은 아직 없음

» 훈련 방식 및 인프라
‒ 대규모 강화학습(RL) 기법으로 훈련
‒ Nvidia H800 GPU 512개 사용, 렌탈 비용 약 53만 달러 소요
‒ 훈련비용 공개는 희소함 → 자금력과 기술력 과시 의도도

» MiniMax 배경: 중국 AI 스타트업 ‘리틀 드래곤’ 중 하나
‒ 텐센트·알리바바 등 빅테크로부터 투자 유치
‒ 중국 내 6대 주요 LLM 스타트업 그룹 소속 (‘리틀 드래곤’이라 불림)
‒ 다만 DeepSeek 등장 이후 대부분의 스타트업은 근본 연구보단 응용 중심으로 전환

» M1 외 AI 제품군
‒ 비디오 생성 툴 및 AI 챗 파트너 앱도 이미 운영 중
‒ 향후 며칠 내로 M1 관련 추가 정보 공개 예고

✅ 결론: MiniMax, 추론형 LLM 경쟁에서 DeepSeek 능가하는 성능 주장하며 기술력 과시. 벤치마크·자원 효율 등에서 우위 강조했으나, 외부 검증은 아직 없어 추후 추가 발표 및 실제 응용 사례가 관건. 중국 내 LLM 시장 경쟁 본격화 흐름 속 ‘리틀 드래곤’ 중 하나로서 위상 재부각 시도.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-17/china-s-minimax-says-its-new-ai-reasoning-model-beats-deepseek

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*어제자 미니맥스 기술력 관련 뉴스

버지니아 지역 데이터센터의 전력 수요는 꾸준히 증가세를 보이는 중

#TLN 탈붕이 IPP 유틸 중 유일하게 전고점 벗김

BofA's Hartnett, FMS - 시장은 지금 과도하게 낙관적

- 현재 시장 환경이 투자자 심리의 이상 고온 구간에 도달했다고 판단. 글로벌 투자자들이 거의 극단적인 수준으로 리스크를 취하고 있음.

- 현금 비중은 3.5%로 팬데믹 이후 최저 수준으로 과거 사례상 조정이 발생하기 직전 수준

- 주식 비중은 넷 +50%로, 2021년 이후 최고치를 기록, 전형적인 'FOMO' 매수 형태임.

- 채권 비중은 -33%로 5년 평균보다 훨씬 낮고, 금리 하락 베팅에 대해 강하게 반대하고 있는 흐름

- 특히 미국 주식은 넷 +41% 비중, 유럽은 +20%, 일본은 +15%, 반면 신흥국은 -8%로 디커플링되어, 현재의 포지셔닝이 단기 모멘텀을 만들 수 있지만, 중기적으로는 숏 리스크 이벤트에 취약한 구조임.

- 투자자들의 매크로 시각은 '골디락스'. 경기 연착륙 예상 비중은 75%로, 지난 2년래 최고치. 동시에 글로벌 리세션을 우려하는 비중은 단 6%에 불과, 투자자 대다수가 침체 가능성을 부정하고 있음

- 인플레이션 둔화 역시 시장의 컨센서스로 굳어지면서, 채권과 관련된 하방 베팅(금리 인상)을 압박하고 있음

- 최근 투자자들이 가장 기대 수익률이 높은 자산군은 테크(46%), 인공지능 관련 주식, 그리고 대형 기술주임. 반면, 에너지(10%), 중국(7%), 금융주(5%)에 대해서는 낮은 기대

- 투자자들이 가장 큰 Tail Risk로 보는 부분은 1) 인플레이션 재가속 및 고금리 지속(33%), 2) 지오폴리티컬 리스크, 특히 대만/중국(19%), 3) AI 주식 버블 붕괴(16%), 4) 시장 유동성 경색 및 고평가 리버설(13%)

- 재밌는 부분은 경기 침체나 기업 실적 악화에 대한 걱정은 거의 없으면서, 명백한 확증편향에 가까우며, 이처럼 좁은 리스크 인식이 실제 리스크 이벤트 발생 시 큰 충격으로 이어질 수 있다고 판단함.

- 투자자들이 가장 선호하는 스타일 팩터로는 High Quality 선호가 가장 높음, Growth > Value, Large Cap > Small Cap 선호도가 뚜렷. “Long Magnificent 7 / Short Small Caps” 포지션 컨빅션 강화되면서  전체 시장의 breadth가 더 약화되고, 리더 종목 중심의 시장 왜곡이 심화되었음

- S&P 500의 향후 12개월 목표치를 ‘상승’으로 보는 비중 85%, 14%는 '강한 상승(10% 이상)'을 예상. 

- 이번 달 조사 결과를 통해 명확히 느낀점은 1)시장은 지금 구조적으로 낙관에 치우쳐 있으며, 2)대부분의 투자자가 한 방향으로 쏠려 있으면서, 블랙스완에 극도로 취약한 상태. 그렇기에 현재 시장에서는  전술적 숏 또는 헤지 구축을 고민해야 할 시점에 진입했다고 판단.

#LG씨엔에스 외인 보유율 3.7% 수준까지 상승

#CRCL ATH 터치

스테이블코인에 가장 피혜주가 얘 같은데 오른단 말이죠.. 제가 틀릴수도 있는 거니깐 수혜주 피혜주가 그냥 마구 구분이 안되는 시장 ( 결재.. 스테이블코인을 결재 하니깐 좋은거야 . 이런 생각인가 봄 )

보면서 비슷한 고민을 하긴 했음. 단순히 국장은 테마니까 RWA, STO, 스테이블코인, CBDC 뭐든 스치기만 하면 다 오르는 거 아님? 이라고 단편적으로 생각해볼 수도 있겠지만..

굳이 뇌피셜로 생각을 해본다면
이미 미국은 기존에 스테이블코인 시장이 $230B에 가까울 정도로 어느정도 자리가 잡혀 있고 공기관이나 기존 금융 사업자 중심이 아닌 일반 기업(테더, 써클, 스트라이프 등) 중심으로 산업이 돌아가는데,

반대로 한국은 이제 막 시작하는 단계이고 일반 기업 중심이 아니라(*국장 투자자들의 희망사항은 이쪽이겠지만) CBDC 중심으로 시장이 개화할 것으로 보이는데, 결국 그 과정서 미국처럼 "신결제 인프라의 레거시 결제업체 파이 뺏어먹기" 스토리가 아닌 "하나 하나 위에서부터 규제 풀어주면서 CBDC 중심으로 츄라이" 스토리가 작용해서 함께 생태계를 구축해갈 결제업체들까지 시세가 나오는 게 아닐까 싶음

참고로 본인은 산업 존문가이기 때문에 후에 세미나도 듣고 스터디도 더 해보면서 잘못 생각한 게 있다면 생각을 재점검해볼 것. 물론 그냥 국장이 좋아서 1) 그거 묻었어? 2) 그거 호소해? -> OK LFG~~~ 해주는 것일 수도 있긴 함

Canaccord Genuity, Digital Assets Flash Update

미 상원, 스테이블코인 법안(GENIUS Act) 통과

◾️ GENIUS Act 통과, 스테이블코인 ‘현금’으로 인정
‒ GENIUS(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) 법안, 상원에서 68–30 압도적 표차로 통과
‒ 스테이블코인을 사실상 미국 정부가 현금과 동일하게 인정하는 내용 포함
‒ 기존 불확실했던 규제환경 해소 → 기업 재무제표상 스테이블코인 회계 처리 기준 명확해짐

◾️ GENIUS Act가 바꾸는 게임의 룰
‒ 스테이블코인은 법정화폐 기반으로 발행된 디지털 자산 → 블록체인상에서 실시간 전송 가능
‒ 기존엔 암호화폐 거래쌍으로만 사용돼 왔으나, GENIUS 통과로 일상 결제·기업 자금흐름 등 실사용 전환 가속화
‒ 결제 속도 극대화 + 시간·국경 무관한 즉시결제 구현 → 자금회전율과 기업 운영자본 효율성 극대화
‒ 규제 명확화로 인해 글로벌 대기업들이 스테이블코인을 현금처럼 취급 가능해짐

◾️ GENIUS 스테이블코인의 경제적 함의
‒ 발행조건: 100% 법정화폐 준비금 보유 의무화 → 안전성과 신뢰성 확보
‒ 이 준비금은 단기국채 등 안전자산에 투자 → 미 재무부 국채 수요 증가 유도
‒ 미국은 이를 통해 스테이블코인 확산과 동시에 달러의 국제화(Dollarization) 재강화 시도

◾️ 암호화폐 산업 전반의 수혜 기대
‒ 비트코인 등과 직접적 연결성은 낮지만, 스테이블코인의 대중화는 전체 암호화폐 생태계 인프라 투자로 이어짐
‒ 디지털월렛, 커스터디, 디파이 앱 개발 등 후방 산업 성장 견인
‒ 스테이블코인 기반 서비스의 일반화 → 암호화폐의 ‘탈투자자산화’ 가능성 부각

◾️ TAM은 글로벌 M2 → 스테이블코인 확장 여력 큼
‒ 현재 글로벌 M2(광의통화)는 약 $94조, 스테이블코인이 차지하는 비중은 0.2% 수준에 불과
‒ 미 재무장관 스콧 베센트, “2030년까지 스테이블코인 유통량 $2조 도달 예상” 발언
‒ 장기적으로는 디지털 머니가 글로벌 통화시장에서 의미 있는 비중으로 확대될 여지 있음

✅ 결론: GENIUS Act는 스테이블코인을 단순한 거래쌍에서 벗어나 인터넷-네이티브 머니로 정식 제도권 편입시키는 역사적 전환점. 향후 글로벌 결제, 기업 회계, 디지털 금융 인프라 등 전반에 걸쳐 법정화폐 기반 디지털 토큰의 역할이 폭발적으로 확대될 가능성 높음.

국장에서 보고 있는 종목들

쌈지엔씨엔에스글로벌

BCA: 비트코인, $200,000 도달 전망
– 안전 자산 전환 흐름 속 비트코인의 구조적 상승 전망 –

달러에서 이탈하는 투자자들이 다른 법정통화로 이동할 필요가 없을 경우, 중장기적으로 가장 유력한 대안은 비트코인임. 실제로 ‘해방의 날’ 이후, 달러 탈피 흐름의 최대 수혜 자산은 비트코인으로 나타남.

여전히 다수의 투자자들은 비트코인 보유에 대해 불안감을 표시하며, '내재가치' 부재를 이유로 지적함. 그러나 같은 투자자들이 금에 대해서는 큰 문제의식을 갖지 않는 점은 일관되지 않은 태도라 판단됨. 금 역시 산업적 용도만 고려할 경우, 온스당 본질가치는 약 $340 수준에 불과하며, 이는 현재 시장가격($3,400/oz)의 10% 수준에 불과함.

결국 금과 비트코인의 가치는 모두 ‘네트워크 효과'에 기반함. 이는 이전 리포트에서도 언급한 바 있으며, 본 네트워크 효과란 금과 비트코인이 법정통화 체계 하에서 몰수 불가능한 자산으로 인식되는 데서 비롯됨. 투자자들은 이러한 자산을 초인플레이션, 금융시스템 붕괴, 정부의 채무불이행 또는 자산몰수 리스크에 대한 ‘보험’ 수단으로 일정 비율 이상 보유하고자 함.

‘해방의 날’ 이후 시장 흐름은, 투자자들이 달러를 안전자산으로 인식하지 않기 시작했다는 점을 보여줌. 금과 스위스프랑으로의 자금 이동이 관찰되나, 비트코인으로의 유입 강도는 이보다 훨씬 가파름(차트 4 참조). 이에 따라 향후 몇 개월~수년 간 비트코인의 가치 구성 요소 전반이 상방 압력을 받을 것으로 예상됨.

다만, 비트코인은 구조적 조정 국면(일명 ‘크립토 윈터’)을 반복적으로 경험한 자산임. 당사 자체 복잡도 분석 지표에 따르면, 현재는 다음 크립토 윈터까지 여유가 있는 구간으로 판단되며, 이는 구조적 상승 전망을 지지하는 근거로 작용함.

단기 진입 타이밍을 고려하는 투자자들의 경우, 단기 가격 복잡도 분석 결과에 따르면, 당장 조정 가능성은 높지 않으나, 여름철 중 단기 피로감이 누적될 경우 $80,000선까지 조정이 발생할 여지는 있음.

조정 여부와 관계없이, 비트코인은 향후 1~2년 내 $200,000 이상 도달할 가능성이 높다고 판단하며, 당사의 전략 포트폴리오 내에서도 ‘고신뢰도 구조적 롱 포지션’으로 유지함.

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다