만약 우리의 계산이 맞다면 현재 미국 내 NdFeB 자석 수요는 약 50t/년이며, 중국으로부터의 완전한 독립을 위해 더 많은 자석이 필요하며, 이는 신속히 이루어져야 합니다. MP의 예상 총 생산량(10X 포함) 10kt/년은 충분하지 않습니다. 생태계 구축은 가속화되어야 합니다. 우리는 이 상황이 다른 자석 제조업체, 특히 USA Rare Earth가 역할을 할 수 있는 기회를 창출할 것이라고 생각합니다.

위 리폿 본문에서 언급된 내용,

사실 차트만 봐도 10스캠에 워낙 스몰캡이었던지라 MP만 하자 라는 마인드로 안 보고 있었는데

어쨌든 시세가 나와주는 걸 보니 MP가 5/10일선 깨고 박살나지 않는다는 전제 하에 베타주식으로 해볼만한 투기픽이라고 생각

작년 레딧에서 밀었던 테마주들 시총 $1~2B 짜리 다 n배거가 돼버려서, 최근 상승분 감안해도 시총 1.8B이면 사실 가즈아 한 번 하면 금방 2~3B 가는 귀한 사이즈

투자 리스크는 당연히 안전마진 그런 거 없는 순도 100% 투기픽이라는 점

+ 아직 레딧에도 언급이 적고 김치도 많이 묻지 않은 주식이라 오히려 업사이드가 더 크다고 생각

#USAR

코어위브는 실적 까보기도 전부터 이미 어닝 미스에 대한 주가 반응이 나오고 있기 때문에 역설적으로 손익비 괜찮은 베팅 구간이지 않을까 싶음

만약 어닝서프에 컨콜서도 강하게 소통해주면 땡큐인 거고,

미스 나온다 해도 최근에 고점 대비 반토막 가까이 접혔던 데다 지금 주가 반응 보면 뭐 얼마나 더 빠질까 싶은

그리고 애초 코어위브가 단기로 분기 단위 실적이 중요한 회사는 아니라 생각하는데, 뭐 뇌피셜은 뇌피셜이고 정답은 장 끝나고 시장이 내려줄 듯. 기도나 해야지

#CRWV

최근에 스테이블코인이나 써클 언급 안 하는 이유는, 본인이 7/18 단기 고점에서 써클레발을 떨어버린 이후로 응집된 힘을 보여주지 못하는(=약한) 종목이라 생각키 때문

그 사이에도 스테이블코인 관련 뉴스플로우는 여럿 나왔지만 유의미하게 반등하는(*정확히는 반등하며 종가 마감하는) 모습을 보여주지 못했고

특히 프장에 오르면 장초에 싹 빼버리는(=김치 설거지) 패턴이 거의 사이언스마냥 반복되고 있음. 오늘도 마찬가지

사실 써클을 분기 단위 실적 보고 서프니 미스니 하면서 살 주식은 아니라 생각, 얜 그냥 1) 스테이블코인 TAM이 커지든, 2) USDC 발행시총이 늘어나든 이런 게 좀 더 핵심이라 생각하는데, 이런 건 긴 시계열로 봐야 하는 싸움인지라 차트로 추세추종을 하지 않는 이상 캐털리스트로 삼을만한 단기 지표나 이벤트가 부재하다는 것이 참 아쉬운 포인트

급등한다고 따라 사지 않고(a.k.a "써클레발"), 차라리 강하게 반등하고 "종가 마감"해주는 것 확인한 후에 천천히 모아가도 충분히 늦지 않을 종목이라는 개인적 판단

#CRCL

만약 후에 찐바닥이라는 컨빅션이 들어 천천히 모아가는 게 아니라 당장 풀로 지르고 싶은 투기꾼들이 있다면,

이틀 전에 신규 상장된 써클 레버리지 씨컵 #CCUP 을 활용하는 방법도 있음

Tencent Music Entertainment Group ($TME) 2Q25 실적발표 주요 Q&A 정리

Q: 하반기 매출 및 이익 전망은? 상반기 견조한 흐름이 이어질 수 있을지? (Goldman Sachs)
‒ 매출·이익 모두 고르게 성장하며 상반기 실적 매우 견조했고 유료 구독자는 1.24억명 돌파, 분기별 순증은 변동 가능하나 질적 성장 지속 자신
‒ ARPPU는 프리미엄 혜택·가치 제고로 완만한 상승세 지속
‒ 구독 외 부문도 고성장: 광고는 혁신 포맷 확산으로 견조, 콘서트·아티스트 MD 매출은 YoY 두 배 이상 성장
‒ 콘서트·공연 매출은 스케줄·장소·물류 등 요인으로 분기 변동성 존재
‒ 25년 연간 매출은 기존 예상보다 상회 전망, 효율적 운영을 통한 이익률 개선 여력 있음

Q: 신규 서비스 ‘Bubble’ 런칭 이후 유저 반응과 성장 가능성? 수익 기여 가능성은? (Citigroup)
‒ K-POP 팬과 아티스트 간 소통 니즈에 대응해 QQ뮤직 내 ‘Bubble’ 서비스 출시
‒ 번역·언어 지원(한국어·중국어) 기능 호평, 참여 아티스트 범위를 中 아티스트까지 확대 예정
‒ SVIP 번들 결합으로 구독 전환율 제고 기대, 젊은 유저층 비중 높아 장기 성장 잠재력 큼
‒ 해외 시장에서 Bubble은 이미 검증된 팬 커뮤니티 모델, 향후 라이브 스트리밍 등 기능 추가로 커머스·구독 시너지 창출 목표
‒ ‘Bubble’은 TME의 소셜 엔터테인먼트 확장 전략의 핵심축으로, 상업화 잠재력 높음

Q: 시말라야(Ximalaya) 딜 시너지와 SVIP 혜택 확장 가능성? (Jefferies)
‒ 중국 규제 당국 승인 절차 진행 중, 승인 전 구체 코멘트 제한
‒ 롱폼 오디오는 음악 사업을 보완하는 중요한 콘텐츠 포맷으로 구독·광고 모두 성장 잠재력 큼
‒ 오디오북·강연·팟캐스트 등 롱폼 콘텐츠의 SVIP 내 침투율 상승, 소비량도 증가 추세
‒ 인수 완료 시 구독자·광고 매출 확대 가능성 높음

Q: 아티스트 MD·오프라인 공연 등 ‘팬덤 경제’ 장기 매출 비중과 마진 영향은? (Morgan Stanley)
‒ 팬덤 경제·공연 매출은 장기적으로 중요한 성장축이지만 계절성·아티스트 스케줄 따라 변동성 존재
‒ GPM은 온라인 구독·광고 대비 낮아 전체 마진에 하방 압력 가능성 있으나, 현재 매출 비중은 작아 영향 제한적
‒ 오프라인 사업은 온라인 구독 성장과 시너지, 장기적으로 플랫폼 경쟁력·유저 충성도 강화에 기여

Q: 팬덤 경제 확장의 기회와 1~2년 내 주요 과제는? (J.P. Morgan)
‒ 최대 기회: 저작권 콘텐츠·아티스트 MD·특전(privilege) 등을 통합한 종합 서비스 플랫폼 구축을 통해 팬덤 경제를 별도 사업이 아닌 기존 플랫폼 안에서 심화
‒ ‘Airfly’ 콘셉트(아티스트-팬 연결)를 오프라인 공연·MD와 온라인 플랫폼을 결합해 구독자 기반 확대와 충성도 제고 추진
‒ 저작권 경쟁력을 中 내수뿐 아니라 글로벌 시장으로 확장, 장기적으로 종합 음악·엔터테인먼트 서비스로 진화 목표
‒ 과제: 플랫폼 규모와 개발 속도가 콘텐츠·특전의 통합적 발전을 뒷받침해야 하며, 이를 위한 운영 역량·파트너십 관리 중요
‒ 2Q25 GD 콘서트를 해외에서 개최했고, 동남아 추가 공연 가능성 큼 → 공연과 MD를 결합한 국제 확장 가속화 기대
‒ 콘서트·MD·특전이 통합된 서비스는 팬덤 경제 수익화뿐 아니라 글로벌 브랜드 포지셔닝 강화에도 기여

Q: 장기적으로 매출 믹스 변화와 엔터테인먼트 밸류체인 내 포지셔닝? (Macquarie)
‒ ‘플랫폼+콘텐츠’(One Body Two Wings) 전략 지속, 온라인 음악·광고가 핵심 성장축
‒ 광고 매출은 중장기적으로 음악 구독보다 높은 성장률 예상
‒ 소셜 엔터테인먼트는 안정화 국면, 신규 성장동력으로 롱폼 오디오·국제사업 확장 추진
‒ 팬덤 경제·콘서트·MD 매출 기여 확대, 전 밸류체인 참여로 종합 음악·엔터테인먼트 기업으로 진화 목표

Q: 광고 매출 성장에 기여한 광고형 멤버십의 현황과 확대 전략? (UBS)
‒ 광고 매출 성장은 주로 온라인 광고(인센티브 기반 포맷) 덕분
‒ 광고형 멤버십은 2개월 전 파일럿 시작, 초기 매출 기여도 낮지만 차별화된 세그먼트 공략 가능
‒ SVIP·일반 구독·광고형 멤버십 3단계 체계로 전체 구독자 저변 확대 목표
‒ 초기 단계로, 향후 진전 시 추가 공유 예정

Q: SVIP 침투율·ARPU·이탈률 추이와 팬덤 경제 지속 성장 가능성? (CLSA)
‒ SVIP 회원 5천만명, 전체 구독자 1.24억 → 침투율 지속 상승
‒ ARPU·리텐션 모두 상승세, 성장세는 기대치 부합
‒ 성장은 프리미엄 음질·롱폼 오디오·디지털 아이템 등 핵심 혜택에서 발생
‒ 대형 공연은 최소 6~12개월 전 준비 진행, 안정적·지속적 운영 구조 구축
‒ 대형 공연 부재 시에도 MD 매출은 견조, 팬덤 경제 매출 장기 성장 목표

#TME

대충 컨콜 듣고 난 느낌

(원본)

#CRWV 코어위브 앺장 -10% 숫자만 보면 어 네오클라우드 망했네 싶을 수도 있지만, 장 초 -6.5% 박다가 고가 기준 +10% 수준까지 말아올렸던 점 감안 시 그냥 걱정으로 빠졌던 것보단 덜 빠지고 기대감으로 올랐던 건 되돌린 수준이었다 정도

쨌든 단기적으론 #NBIS 네비우스가 더 매력적으로 보여 코어윕 줄이고 네비우스 늘림

장초에 바이오가 되는 걸 보고 쎄함을 느꼈어야 했나..

방산 힘 빠지고 소비재 터지고 순환매만 돌다가 더이상 해먹을 거 없을 때 주도 섹터가 되는 바이오

근데 바이오도 파멸적 상승 느낌까지는 아닌 걸 보면 그냥 시장에 힘이 없다고 생각됨

최근 이차전지 섹터도 그러하고 어째 침팬지&여의도MZ들보다 숫자 좋아하시는 시니어 매니저햄들이 더 잘하는 구간인가 싶음

📌 원텍(시가총액: 1조 1,471억)
📁 반기보고서 (2025.06)
2025.08.13 11:16:06 (현재가 : 12,750원, 0%)

잠정실적 : N

매출액 : 398억(예상치 : 386억/ +3%)
영업익 : 172억(예상치 : 153억/ +12%)
순이익 : 92억(예상치 : 128억/ -28%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.2Q 398억/ 172억/ 92억/ +12%
2025.1Q 374억/ 146억/ 119억/ +29%
2024.4Q 368억/ 138억/ 140억/ +14%
2024.3Q 269억/ 73억/ 48억/ -26%
2024.2Q 290억/ 70억/ 44억/ -41%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250813000426
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=336570

실적이 잘 나와도 시원하게 장대음봉으로 폰지차트를 박살내는 #원텍

테마(글로벌 K뷰티 어쩌고 K경쟁력 머시기)가 죽어서 그런 건지 스트릿이 높게 돌았어서 그런 건지 뭔지 모르겠다만,

그냥 국장엔 큰 하자가 있는 게 분명하단 생각이 문득(사실 항상 그렇게 생각)

이곳에 펀더멘털이란 어제 있다가도 오늘 사라질 수 있는 것, 국장은 '테마'다..

#잡생각

#스피어 금감원은 이런 거 안 잡고 뭐함

무간지옥의 법칙을 상기해보자.
- 여의디안 종목을 절대 하지 않기.
- 여의도에서 말이 ㅈㄴ 많은 중소형주는 하지마.
- 텔레그램 학폭피해자들이 지꺼리는 종목을 아예 건들지도 마.
- 오늘 뭐 간다고 따라 붙지마. 바이오 간다고 위에서 붙지마.
- 이게 핵심인데, 존나 확실하게 마음에 드는 종목 말곤 하지마. 진짜 내 마음 속 1등 종목만 해

https://m.blog.naver.com/leeozo/223969280572

—

여러모로 국장에 병크가 많은 날인데, 공감되는 글이 있길래..

가장 쉬운 답은 그냥 국장을 하지 않는 것. 어쩔 수 없이 해야만 하는 일부 근로소득자가 아니라면.

이런 시장을 두고 순진한 외국인들이 코리아 밸류업이니 뭐니 리폿을 쓰고 하는 것을 보면 그들도 일종의 설거지, 가스라이팅 피해자 같아 안타까운 마음이 듦.

물론 이러고 국장을 조롱한 본인을 인간지표 만들 듯 바로 내일부터 떡반등이 나올 수도 있음.

그럼에도 이 시장이 (잠깐잠깐 그럴듯한 테마로 해먹는) 쓰레기장이라는 사실은 변하지 않는다고 생각. 금융업의 근간인 "신뢰"가 없는 시장에 누가 장기 투자를 하고 싶어할까.

CoreWeave ($CRWV) 2Q25 실적발표 주요 Q&A 정리

Q: 하이퍼스케일러와의 기존 계약 갱신 가능성은 어느 정도인지? 그리고 장기적으로 ROA를 개선할 수 있는 주요 전략은? (Goldman Sachs)
‒ 우리는 ‘갱신’보다 ‘확장’에 훨씬 더 집중하고 있음. 고객이 매번 최신 아키텍처의 최고 사양 하드웨어를 요구하기 때문에, 차기 사이클에서도 동일한 톱티어 인프라를 더 많이 사가는 구조
‒ 상향식(Weights & Biases 인수로 고부가가치 서비스 확대)과 하향식(데이터센터·인프라 수직화로 비용 절감) 수직화를 동시에 추진 중
‒ 모든 단계가 완전 반영되면 약 5억달러의 비용 절감이 가능하다고 보고 있음. 배치 시작부터 고객 온라인까지 리드타임을 단축하고 있음

Q: 현재 인프라에서 트레이닝과 인퍼런스 전환이 얼마나 유연하게 가능한지? 최근 인퍼런스 워크로드 증가에 따른 공급 병목은 어디에서 나타나고 있는지? (Morgan Stanley)
‒ 인프라는 트레이닝과 인퍼런스를 오가며 ‘가동 형태 전환(fungible)’이 가능하도록 설계돼 있음
‒ 최근 인퍼런스 워크로드가 급증하고 있으며, 전력 사용 패턴에서도 이를 확인하고 있음. 트레이닝은 계단식 부하, 인퍼런스는 점진적 부하 특성이 뚜렷
‒ 특히 체인 오브 리저닝(CoR) 부하가 인퍼런스 소비를 크게 끌어올리고 있음
‒ 현재 가장 큰 병목은 ‘전력 공급 가능한 데이터센터 셸’에 대한 접근성임. 전력망, GPU 공급, 중전압 변압기 등 제약이 있지만, 단기적으로는 대규모 전력 셸 확보가 핵심

Q: 각국 정부의 ‘소버린 AI 데이터센터’ 구축 수요에 어떻게 대응하고 있는지? 또 최근 체결한 하이퍼스케일러 확장 계약이 백로그에 반영되는 시점은? (JPMorgan)
‒ 다수의 소버린 고객이 최고의 기술 스택, 최적의 입지, 그리고 소프트웨어 역량을 확보하려고 하고 있음. 관련 대화가 활발히 진행 중
‒ 캐나다(Cohere 등)와 유럽 전역에서 인프라를 확장하고 있으며, 앵커 테넌트가 해당 지역 진출을 이끌어내는 모델을 운영 중
‒ 하이퍼스케일러 확장계약 2건 중 1건은 2Q에 체결돼 이미 2Q 백로그에 포함됐고, 나머지 1건은 3Q에 체결돼 3Q 백로그에 반영 예정

Q: 계약이 만료된 구세대 GPU 자산의 재계약 성과는 어떤지? 시장에서 구세대 GPU 활용에 대한 인식 변화는? (Mizuho)
‒ 오프컨트랙트된 자산은 재계약이 원활하게 진행되고 있음. 주로 인퍼런스 용도로 활용되며, 계약 기간은 1~3년
‒ 예시로 OpenAI 계약은 5년 기본 계약에 1년 연장 옵션 2회를 포함하고 있음
‒ 이런 구조를 통해 구세대 자산의 수명을 최대한 활용하고 있음
‒ 시장 전반에서 구세대 GPU에 대한 장기 활용 가능성에 대한 인식이 성숙해지고 있음

Q: 4분기 CapEx가 급증할 것으로 보이는데, 그 시점과 매출 인식 시점은 어떻게 맞물리는지? 2분기 CapEx가 낮았던 이유와 선투입 비용에는 어떤 항목이 있는지? (Citi)
‒ 증설 단계는 ‘전력 가동 용량 확보 → CapEx 집행 → 수익 인식’ 순서로 진행
‒ 4Q까지 900MW 이상의 전력 확보를 목표로 하고 있어 CapEx 집행이 후반부에 집중됨
‒ 매출 인식 전에 데이터센터 리스비, 운영비 등 선투입 비용이 발생해 단기적으로 마진에 부담이 됨
‒ 사상 최대 규모의 증설로 인해 타이밍 미스매치는 불가피

Q: 수요 세그먼트 변화와 소프트웨어 중심의 신규 파이프라인 확대 가능성은? (BofA)
‒ 수요는 전방위적으로 확대되고 있음. VFX의 Moon Valley, 퀀트·대형은행 등 금융, 헬스케어(Hippocratic AI) 등에서 신규 수요가 나타나고 있음
‒ OpenAI 같은 대형 고객이 여전히 비중이 크지만, W&B 인수를 통해 1,600개 신규 엔터프라이즈 접점을 확보함. 예로 British Telecom과의 협업이 있음

#CRWV

📄 원문 제목: CoreWeave Inc. (CRWV) - First Take on F2Q25 Results

🔍 핵심 요약
• 실적 개요
o F2Q25 매출: 1.08억 달러 (+207% YoY, 컨센서스 대비 +12%)
o 조정 영업이익률(OpM): 16% (컨센서스 대비 +170bps)
o CapEx(자본지출): 29억 달러 (가이던스 $30~35억 하회)
o 백로그(backlog): 301억 달러 (전분기 259억 달러 → +42억 달러 증가)
• 시장 반응
o 시간외 거래 주가 -10% 하락
o RPO(잔여계약금액) 기대치에 못 미쳤고, CapEx 가이던스 상향 부재가 실망 요인
o F1Q 이후 주가 +126% 상승한 상태였기에 기대 수준 매우 높았음

💡 투자자 관점 주요 포인트

📈 실적 및 성장 지표
• 매출 성장 지속
o 연간 매출 예상치: FY25 50.1억 달러 → FY26 119.1억 달러 → FY27 166.4억 달러
o 서화백의그림놀이(@easobi)
o FY25 매출 가이던스 상향에도 CapEx는 그대로 유지됨
o 1H25 VFX 클라우드 수요 4배 증가
• 영업이익 및 수익성
o FY25 EBITDA: 27.9억 달러, FY26: 79.9억 달러
o EBITDA 마진 지속 증가 (FY25 55.7% → FY27 70.1%)
o EPS(희석 기준): FY25 -1.40달러 → FY26 0.02달러 → FY27 1.17달러로 턴어라운드 기대
• 현금흐름
o Free Cash Flow: FY25 -171억 달러 → FY27 -75.8억 달러 (적자 폭 줄이는 중)
o FY25 CapEx 가이던스: 변동 없음 (OpenAI 수주 포함에도 보수적)

⚡ 인프라 확대 및 수요 지표
• 전력 계약
o 계약된 전력: 2.2GW (전분기 대비 +600MW)
o 활성화 전력: F4Q까지 900MW 예상 (현재 470MW)
• 고객 다변화
o 하이퍼스케일러 두 곳과 확장 계약 체결
o 신규 수요처 증가: VFX, 고빈도 트레이딩, 메가캡 은행, 헬스케어 등

🔄 과거 의견 대비 변화점
• 이전 의견: F2Q25 Preview에서 이미 수요 지속성과 인프라 확장력에 대한 긍정적 의견 제시
• 이번 보고서 차별점:
o 매출/백로그 실적은 기대 상회했으나,
o RPO 및 CapEx 가이던스에서 기대 대비 보수적 접근 → 투자자 실망
o 서화백의그림놀이(@easobi)
o 매출 상향 조정에도 CapEx 동일 유지 → 시장은 공격적인 재투자 기대했음

📉 리스크 및 투자 판단
• 12개월 목표주가: 120달러 (현재 주가: 148.75달러 → 하방 여력 -19.3%)
• 밸류에이션: FY26 기준 EV/EBIT 26배 적용
• 상방 리스크:
o AI 수요 폭증, GPU 기술 진화, FCF 전환 가속화 등
• 하방 리스크:
o GenAI 수요 둔화, 경쟁 심화, 자금조달 어려움, GPU 수명 단축 등