<1월 20일 뉴스 업데이트>
1. GS건설, 한남 하이츠 재건축 수주
. 현대건설 제치고 수주
. 3,400억원으로 790세대 신축
url: https://bit.ly/2uWCA7N
2. 엔지니어링사 올해 수주목표 상향
. 도화엔지니어링, 19년 8500억원 수주, 20년 1조원 목표
. 해외사업 비중을 높이고, 국내 민간투자사업에 적극 뛰어들 방침
url: https://bit.ly/2udXyib
1. GS건설, 한남 하이츠 재건축 수주
. 현대건설 제치고 수주
. 3,400억원으로 790세대 신축
url: https://bit.ly/2uWCA7N
2. 엔지니어링사 올해 수주목표 상향
. 도화엔지니어링, 19년 8500억원 수주, 20년 1조원 목표
. 해외사업 비중을 높이고, 국내 민간투자사업에 적극 뛰어들 방침
url: https://bit.ly/2udXyib
m.kmib.co.kr
GS건설, 한남하이츠 재건축 사업 따냈다
GS건설이 한남하이츠 재건축을 놓고 펼쳐진 새해 첫 정비사업 수주전에서 시공권을 따냈다. 19일 업계에 따르면 한남하이츠 재건축 조합은 전날 임시총회를 열
<HDC현대산업개발 4Q19 실적잠정공시>
매출액: 1조원(-1.6%yoy)
영업이익: 1,601억원(+62.5%yoy)(컨센: 937억원으로 서프라이즈)
당기순이익: 1,158억원(+72.5%yoy)
URL: https://bit.ly/30DTKDe
매출액: 1조원(-1.6%yoy)
영업이익: 1,601억원(+62.5%yoy)(컨센: 937억원으로 서프라이즈)
당기순이익: 1,158억원(+72.5%yoy)
URL: https://bit.ly/30DTKDe
[흥국 건설/김승준] 1/21(화)
<HDC현대산업개발-4Q19 리뷰: 1회성 이익>
주가 23,050원, 시총 10,150억원, '20 PER 3.4배, PBR 0.40배, ROE 12.4%
4Q19 리뷰: 매출액 1조원(-1.7%yoy), 영업이익 1,601억원(+62.5%yoy), 컨센(937억원) 상회
1. 자체주택: 충당금(하자소송) 환입 효과(300억원 추정)
2. 외주주택: 도시정비 실행 개선에 따른 원가율 개선 효과(GPM 3% 개선 추정, 약 200억원) 및 수익성 좋은 대형 현장에서의 매출 기여
3. 일반건축: 문제 현장이 4분기에 완공, 설계변경이 인정이 안되어 변경계약이 안되었음. 다음 분기부터 개선 기대
4. 분양: 19년 6,300세대(기목표 1.5만세대), 20년 목표 1.8만세대
분석: 2020년 본업에 대한 실적 감소 불가피 + 아시아나 인수(연결회계)에 따른 실적 변수 리스크
URL: https://bit.ly/3avcGZi
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
<HDC현대산업개발-4Q19 리뷰: 1회성 이익>
주가 23,050원, 시총 10,150억원, '20 PER 3.4배, PBR 0.40배, ROE 12.4%
4Q19 리뷰: 매출액 1조원(-1.7%yoy), 영업이익 1,601억원(+62.5%yoy), 컨센(937억원) 상회
1. 자체주택: 충당금(하자소송) 환입 효과(300억원 추정)
2. 외주주택: 도시정비 실행 개선에 따른 원가율 개선 효과(GPM 3% 개선 추정, 약 200억원) 및 수익성 좋은 대형 현장에서의 매출 기여
3. 일반건축: 문제 현장이 4분기에 완공, 설계변경이 인정이 안되어 변경계약이 안되었음. 다음 분기부터 개선 기대
4. 분양: 19년 6,300세대(기목표 1.5만세대), 20년 목표 1.8만세대
분석: 2020년 본업에 대한 실적 감소 불가피 + 아시아나 인수(연결회계)에 따른 실적 변수 리스크
URL: https://bit.ly/3avcGZi
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
<1월 21일 뉴스 업데이트>
1. GS건설, 유럽 주택업체 인수
. 1,800억원에 지분 84.9% 인수
. Danwood holdings는 프리패브리캐이션 주택 사업을 영위
. 인수는 4월 20일
url: https://bit.ly/2sMbijW
-> 17년기준 매출액 2,500억원, EBITDA 180억원, 당기순이익 120억원
18년에 ipo를 준비하다가 연기되었음(사유: 가격 이견)
1. GS건설, 유럽 주택업체 인수
. 1,800억원에 지분 84.9% 인수
. Danwood holdings는 프리패브리캐이션 주택 사업을 영위
. 인수는 4월 20일
url: https://bit.ly/2sMbijW
-> 17년기준 매출액 2,500억원, EBITDA 180억원, 당기순이익 120억원
18년에 ipo를 준비하다가 연기되었음(사유: 가격 이견)
news.mt.co.kr
GS건설 폴란드 계열사, 현지 주택사업 법인 인수 - 머니투데이 뉴스
GS건설은 폴란드 소재 종속회사인 GS E&C Poland SP.ZO.O가 폴란드의 Danwood Holding S.A 지분 84.09%(자사주 15.91%는 별도, 의결권100%)을 약 1799억원에 인...
<1월 22일 뉴스 업데이트>
1. 한남3구역 시공사 무혐의 처분
. 현대건설, GS건설, 대림산업의 입찰과정에서의 약속들에 대한 검찰 무혐의 처분
. 3사에 대한 입찰제한 처벌 우려 해소
. 한남3구역 재입찰 결과는 5월 16일
url: https://bit.ly/2sMJlbN
2. GS건설, 모듈주택업체 3개 인수 진행중
. 폴란드 모듈주택업체(1,800억원), 영국 철골모듈업체 인수 완료
. 내달 미국 모듈러업체 인수 계획
. 단독주택 모듈과 고층 모듈 모두 기술 확보
url: https://bit.ly/2G9NObl
1. 한남3구역 시공사 무혐의 처분
. 현대건설, GS건설, 대림산업의 입찰과정에서의 약속들에 대한 검찰 무혐의 처분
. 3사에 대한 입찰제한 처벌 우려 해소
. 한남3구역 재입찰 결과는 5월 16일
url: https://bit.ly/2sMJlbN
2. GS건설, 모듈주택업체 3개 인수 진행중
. 폴란드 모듈주택업체(1,800억원), 영국 철골모듈업체 인수 완료
. 내달 미국 모듈러업체 인수 계획
. 단독주택 모듈과 고층 모듈 모두 기술 확보
url: https://bit.ly/2G9NObl
Kukinews
한남3구역 시공사 무혐의 처분…“앞으로 있을 사업지서 출혈경쟁 우려”
서울 용산구 한남3구역 재개발 사업의 시공사 입찰 과정에서 과열 수주전을 벌였다며 국토교통부와 서울시가 수사를 의뢰한 대형 건설사 3곳이 검찰에서 무혐의 처분을 받았다. 이를 두고 업계에서는 이번 사례를 계기로 앞으로 있을 재개발·재건축 사업지에서 건설사들의 ‘분양가 보장’ ‘이주비 무상지원’ 등의 약속을 당연하게 인정하는 방향으로 갈 수 있다..
<현대건설 4Q19 잠정실적>
매출액: 4.6조원(+4.2%yoy)
영업이익: 1,926억원(+18.4%yoy)(컨센: 2,129억원 하회)
당기순이익: 122억원(-81.7%yoy)
지배주주순이익: -20억원(적자전환)
2020년 가이던스
매출액: 17.4조원(19년 17.3조원)
영업이익: 1조원(19년 8,821억원)
신규수주: 25.1조원(19년 24.2조원)
URL: https://bit.ly/3aCid0j
https://bit.ly/2TMNmb6
매출액: 4.6조원(+4.2%yoy)
영업이익: 1,926억원(+18.4%yoy)(컨센: 2,129억원 하회)
당기순이익: 122억원(-81.7%yoy)
지배주주순이익: -20억원(적자전환)
2020년 가이던스
매출액: 17.4조원(19년 17.3조원)
영업이익: 1조원(19년 8,821억원)
신규수주: 25.1조원(19년 24.2조원)
URL: https://bit.ly/3aCid0j
https://bit.ly/2TMNmb6
<1월 23일 뉴스 업데이트>
1. GBC, 3월 착공
. GBC 사업의 변수로 꼽힌 작전제한사항 관련 문제는 일단 착공하고 GBC, 크레인 등 구조물 높이가 건물 절반인 260m에 이르기 전까지 해결하기로 한 기본합의가 유지
. 절차상 큰 문제만 없다면 3월, 늦어도 4월에는 착공이 가능
url: https://bit.ly/2unBVvV
2. 엘리엇, 현대차 지분 전량 매각
. 현대차그룹, 지배구조 개편을 위한 방안 모색중
url: https://bit.ly/2GhbLO0
1. GBC, 3월 착공
. GBC 사업의 변수로 꼽힌 작전제한사항 관련 문제는 일단 착공하고 GBC, 크레인 등 구조물 높이가 건물 절반인 260m에 이르기 전까지 해결하기로 한 기본합의가 유지
. 절차상 큰 문제만 없다면 3월, 늦어도 4월에는 착공이 가능
url: https://bit.ly/2unBVvV
2. 엘리엇, 현대차 지분 전량 매각
. 현대차그룹, 지배구조 개편을 위한 방안 모색중
url: https://bit.ly/2GhbLO0
이투데이
[단독] 강남구 “GBC, 3월 첫 삽”...6월 영동대로 복합환승센터 개발
▲조감도 (사진 = 서울시)현대자동차의 신사옥 글로벌비즈니스센터(GBC)가 3월 첫 삽을 뜬다. 2014년 9월 부지 매입 이후 5년여간 인허가 문제 등 우여
[흥국 건설/김승준] 1/23(목)
<현대건설-4Q19 리뷰: 1회성 비용반영>
주가 41,450원(-0.72%), 시총 46,157억원, '20 PER 8.1배, PBR 0.64배, ROE 8.2%
4Q19 리뷰: 매출액 4.6조원(+4.2%yoy), 영업이익 1,926억원(+18.4%yoy), 컨센(2,129억원) 하회
1. 실적: 해외 현장 완공 정산 비용 800억원 반영(쿠웨이트 자베르 코즈웨이, 싱가폴 전력부터널, 우루과이 발전소 등)
연결기타 송도 랜드마크에서 370억원 영업적자(송도101타워 선급비용 불인정에 따른 비용처리)
영업외손익: 환평가손실 600억원(환율 43.5원 하락), 지분투자사업 공정가치평가손실 300억원
2. 분양: 현대건설 별도 2020년 2만세대 목표
> 1분기 8,180세대, 2분기 3,600세대, 3분기 1,660세대, 4분기 7,400세대
> 19년 이연물량(5,800세대, 둔촌주공, 대구 등) 포함
> 서울수도권 72%, 광역시 28% / 재건축재개발 45%, 도급 47%, 자체 7%(20개현장)
현대엔지니어링 2020년 1.1만새대 목표(아파트 0.7만세대, 오피스텔 0.4만세대)
3. 가이던스: 매출액 17.4조원, 영업이익 1조원, 수주 25.1조원(국내 12조원, 해외 13.1조원).
코멘트: 2020년 국내 < 해외
1. 수주: 별도 해외 수주 8조원 목표(19년 4.4조원 수주)
> 상반기 5조원 가능 전망
2. 실적: 비용현장 종료에 따른 해외원가율 개선 기대
URL: https://bit.ly/2v9RXtG
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
<현대건설-4Q19 리뷰: 1회성 비용반영>
주가 41,450원(-0.72%), 시총 46,157억원, '20 PER 8.1배, PBR 0.64배, ROE 8.2%
4Q19 리뷰: 매출액 4.6조원(+4.2%yoy), 영업이익 1,926억원(+18.4%yoy), 컨센(2,129억원) 하회
1. 실적: 해외 현장 완공 정산 비용 800억원 반영(쿠웨이트 자베르 코즈웨이, 싱가폴 전력부터널, 우루과이 발전소 등)
연결기타 송도 랜드마크에서 370억원 영업적자(송도101타워 선급비용 불인정에 따른 비용처리)
영업외손익: 환평가손실 600억원(환율 43.5원 하락), 지분투자사업 공정가치평가손실 300억원
2. 분양: 현대건설 별도 2020년 2만세대 목표
> 1분기 8,180세대, 2분기 3,600세대, 3분기 1,660세대, 4분기 7,400세대
> 19년 이연물량(5,800세대, 둔촌주공, 대구 등) 포함
> 서울수도권 72%, 광역시 28% / 재건축재개발 45%, 도급 47%, 자체 7%(20개현장)
현대엔지니어링 2020년 1.1만새대 목표(아파트 0.7만세대, 오피스텔 0.4만세대)
3. 가이던스: 매출액 17.4조원, 영업이익 1조원, 수주 25.1조원(국내 12조원, 해외 13.1조원).
코멘트: 2020년 국내 < 해외
1. 수주: 별도 해외 수주 8조원 목표(19년 4.4조원 수주)
> 상반기 5조원 가능 전망
2. 실적: 비용현장 종료에 따른 해외원가율 개선 기대
URL: https://bit.ly/2v9RXtG
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[흥국 건설/김승준] 1/23(목)
<태영건설-지주사를 향한 분할스토리>
주가 14,700원(+2.8%), 시총 11,231억원, '20 PER 4.65배, PBR 0.71배, ROE 18.3%
태영건설 분할 과정 개요
> 인적분할: 존속회사(태영건설)과 신설회사(티와이홀딩스)
> 티와이홀딩스: 건설부문을 제외한 나머지 종속, 관계기업 투자자산(4,965억원)을 가져감
> 분할 이후 존속회사 태영건설 지분에 대한 공개매수 방식 현물출자 유상증자 진행 예정
> 그림1~3 참고
분석: 태영건설과 TSK코퍼레이션 재평가 가치 상승
> 태영건설 시장가치 0.7조원(PER 5배), TSK코퍼레이션 0.8조원(PER 12배)으로 추정
> 분할 재상장 후 티와이홀딩스의 연결손익의 대부분은 TSK코퍼레이션(비상장)으로 시장가치는 그에 따라 형성될 것으로 전망
URL: https://bit.ly/37kWWpN
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
<태영건설-지주사를 향한 분할스토리>
주가 14,700원(+2.8%), 시총 11,231억원, '20 PER 4.65배, PBR 0.71배, ROE 18.3%
태영건설 분할 과정 개요
> 인적분할: 존속회사(태영건설)과 신설회사(티와이홀딩스)
> 티와이홀딩스: 건설부문을 제외한 나머지 종속, 관계기업 투자자산(4,965억원)을 가져감
> 분할 이후 존속회사 태영건설 지분에 대한 공개매수 방식 현물출자 유상증자 진행 예정
> 그림1~3 참고
분석: 태영건설과 TSK코퍼레이션 재평가 가치 상승
> 태영건설 시장가치 0.7조원(PER 5배), TSK코퍼레이션 0.8조원(PER 12배)으로 추정
> 분할 재상장 후 티와이홀딩스의 연결손익의 대부분은 TSK코퍼레이션(비상장)으로 시장가치는 그에 따라 형성될 것으로 전망
URL: https://bit.ly/37kWWpN
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
<1월 28일 뉴스 업데이트>
1. 위례신사에 이은 민자사업 대기중
. 위례신사선 2월 10일께 발표 전망
. 서창~김포, 오산~용인 고속도로 내달중 3자공고 예정
. 하반기에 서부선, 잠실운동장 mice 등 대기
url: https://bit.ly/310dj8P
2. 19년 주택 매매거래량 전년대비 8.5% 감소
. 5년평균대비 20.4%감소
. 서울 19년 누계는 전년대비 23.2% 감소
. 12월 전국 매매거래량은 전년동월대비 28.1%증가
url: https://bit.ly/2Ru52GW
-> 19년은 매매거래는 전국이 감소한 가운데, 서울 및 수도권 감소가 훨씬 컸음
최근 10~12월 매매거래량의 증가는 12월 규제 이전의 매매거래로 해석
19년 주택 매매시장에서의 P는 오르고 Q는 감소했다라는것은 S(공급)의 감소가 명백히 나타났음을 시사
S가 감소한 원인은 1)분양 감소와 2)매물 감소인데, 20년에도 이 두가지의 증가 할 가능성이 낮을것으로 보임
1. 위례신사에 이은 민자사업 대기중
. 위례신사선 2월 10일께 발표 전망
. 서창~김포, 오산~용인 고속도로 내달중 3자공고 예정
. 하반기에 서부선, 잠실운동장 mice 등 대기
url: https://bit.ly/310dj8P
2. 19년 주택 매매거래량 전년대비 8.5% 감소
. 5년평균대비 20.4%감소
. 서울 19년 누계는 전년대비 23.2% 감소
. 12월 전국 매매거래량은 전년동월대비 28.1%증가
url: https://bit.ly/2Ru52GW
-> 19년은 매매거래는 전국이 감소한 가운데, 서울 및 수도권 감소가 훨씬 컸음
최근 10~12월 매매거래량의 증가는 12월 규제 이전의 매매거래로 해석
19년 주택 매매시장에서의 P는 오르고 Q는 감소했다라는것은 S(공급)의 감소가 명백히 나타났음을 시사
S가 감소한 원인은 1)분양 감소와 2)매물 감소인데, 20년에도 이 두가지의 증가 할 가능성이 낮을것으로 보임
m.cnews.co.kr
[설 이후 민자시장 전망] 위례신사선 수주향방 내달 10일께 결론… 동부간선 지하화 주인찾기 본격화-건설경제
<1월 29일 뉴스 업데이트>
1. 삼성엔지니어링, 우나이자 epc 계약
. 2.1조원 규모(약 18.5억달러)
. 23년 완공 예정
url: https://bit.ly/2O7ST8x
-> 기존 파이프라인에 있고, 계약 체결이 예상되던 사업. 19년 4분기 수주로 잡을 가능성이 높음. 이걸 제외하더라도 삼성엔지니어링이 20년 수주할것으로 기대되는 수주금액은 약 6조원(말레이시아, 우즈벡, 미국, 멕시코)
2. 대우건설, 동부간선도로 지하화 사실상 수주
. 사업비 9,400억원, 공사기간 5년, BTO방식
. 대우건설컨소만 PQ 서류 제출
. 4월 우선협상대상자 선정 예정
url: https://bit.ly/37BUyLg
1. 삼성엔지니어링, 우나이자 epc 계약
. 2.1조원 규모(약 18.5억달러)
. 23년 완공 예정
url: https://bit.ly/2O7ST8x
-> 기존 파이프라인에 있고, 계약 체결이 예상되던 사업. 19년 4분기 수주로 잡을 가능성이 높음. 이걸 제외하더라도 삼성엔지니어링이 20년 수주할것으로 기대되는 수주금액은 약 6조원(말레이시아, 우즈벡, 미국, 멕시코)
2. 대우건설, 동부간선도로 지하화 사실상 수주
. 사업비 9,400억원, 공사기간 5년, BTO방식
. 대우건설컨소만 PQ 서류 제출
. 4월 우선협상대상자 선정 예정
url: https://bit.ly/37BUyLg
www.donga.com
삼성엔지니어링 가스설비 수주… 사우디 아람코와 2조원 공사 계약
삼성엔지니어링은 23일 사우디아라비아 국영 석유회사 아람코와 약 2조1000억 원(약 18억5000만 달러) 규모의 ‘하위야 우나이자 가스 저장 프로젝트’ 계약을 체결했다고 28…
<1월 30일 뉴스 업데이트>
1. 현대건설, 파나마 지하철 3호선 수주 예정
. 현대건설 컨소의 우선협상대상자 선정에 대한 다른 컨소시엄 이의제기에 대해 현대건설 컨소 유효 결정
. 공사예정가 25억달러, 다음주중 수주 확정 발표 예정
url: https://bit.ly/316KGXm
-> 작년 우선협상대상자로 선정되었는데, 타국의 이의제기로 수주 결정이 안나왔던건입니다.
2. 위례신사선 다음주중 결정
. 1.5조원 규모, 착공 22년 12월 목표
url: https://bit.ly/37HGqAg
3. 대우건설, 모잠비크 area1 수주
. 조건부 낙찰통지서 접수
. 5억달러 이상
url: https://bit.ly/2u0cnVT
-> 1분기 내 수주가 예상되던 건입니다
1. 현대건설, 파나마 지하철 3호선 수주 예정
. 현대건설 컨소의 우선협상대상자 선정에 대한 다른 컨소시엄 이의제기에 대해 현대건설 컨소 유효 결정
. 공사예정가 25억달러, 다음주중 수주 확정 발표 예정
url: https://bit.ly/316KGXm
-> 작년 우선협상대상자로 선정되었는데, 타국의 이의제기로 수주 결정이 안나왔던건입니다.
2. 위례신사선 다음주중 결정
. 1.5조원 규모, 착공 22년 12월 목표
url: https://bit.ly/37HGqAg
3. 대우건설, 모잠비크 area1 수주
. 조건부 낙찰통지서 접수
. 5억달러 이상
url: https://bit.ly/2u0cnVT
-> 1분기 내 수주가 예상되던 건입니다
글로벌이코노믹
[글로벌-Biz 24] 3조원 규모 파나마 지하철 수주, 마침내 현대건설 컨소시엄 품으로
중국 등 경쟁기업의 견제로 최종 사업자 선정이 지연됐던 파나마 메트로(지하철) 3호선 사업 시공권이 파나마정부 평가위원회의 초반 결정대로 현대건설이 주도하는 한국 컨소시엄 품에 안기게 됐다. 파나마 뉴스매체 ‘라에스테렐라 데파나마’는 28일(현지시간) “파나마 공공조달청(DGCP) 산하 평가위원회가 27일 파...
<대림산업 4Q19 실적발표>
매출액: 2.7조원(+0.3%yoy)
영업이익: 3,477억원(+108.6%yoy)(컨센 2,566억원)
지배주주순이익: 1,217억원(+1,634.7%yoy)
url: https://bit.ly/3aTDzGA
매출액: 2.7조원(+0.3%yoy)
영업이익: 3,477억원(+108.6%yoy)(컨센 2,566억원)
지배주주순이익: 1,217억원(+1,634.7%yoy)
url: https://bit.ly/3aTDzGA
<대우건설 4Q19 실적발표>
매출액: 2.3조원(+2.2%yoy)
영업이익: 448억원(-52.1%yoy)(컨센: 1,118억원)
지배주주순이익: 217억원(-31.3%yoy)
URL: https://bit.ly/317ETko
매출액: 2.3조원(+2.2%yoy)
영업이익: 448억원(-52.1%yoy)(컨센: 1,118억원)
지배주주순이익: 217억원(-31.3%yoy)
URL: https://bit.ly/317ETko
<GS건설 4Q19 실적발표>
매출액: 2.8조원(-13.5%yoy)
영업이익: 1,809억원(-18.5%yoy)(컨센서스: 1,744억원)
지배주주당기순이익: 44억원(-95.4%yoy)
URL: https://bit.ly/38Tl2rV
매출액: 2.8조원(-13.5%yoy)
영업이익: 1,809억원(-18.5%yoy)(컨센서스: 1,744억원)
지배주주당기순이익: 44억원(-95.4%yoy)
URL: https://bit.ly/38Tl2rV
<삼성엔지니어링 4Q19 실적발표>
매출액: 1.7조원(+9.2%yoy)
영업이익: 667억원(+18.1%yoy)(컨센: 880억원)
지배주주순이익: 478억원(흑자전환yoy)
URL: https://bit.ly/2RLOfQ1
매출액: 1.7조원(+9.2%yoy)
영업이익: 667억원(+18.1%yoy)(컨센: 880억원)
지배주주순이익: 478억원(흑자전환yoy)
URL: https://bit.ly/2RLOfQ1
<2월 3일 뉴스 업데이트>
1. 위례신사선 GS건설 컨소 수주
. GS건설 주간사, 두산건설ㆍ대보건설ㆍ대우건설ㆍSK건설ㆍ태영건설 등이 CI(건설투자자)로, KB국민은행과 KDB산업은행이 FI(재무투자자)로 참여
. 1.5조원 규모, 22년 착공 목표
url: https://bit.ly/2Uiksjx
1. 위례신사선 GS건설 컨소 수주
. GS건설 주간사, 두산건설ㆍ대보건설ㆍ대우건설ㆍSK건설ㆍ태영건설 등이 CI(건설투자자)로, KB국민은행과 KDB산업은행이 FI(재무투자자)로 참여
. 1.5조원 규모, 22년 착공 목표
url: https://bit.ly/2Uiksjx
m.cnews.co.kr
위례신사선 잡은 GS건설, 가격ㆍ설계안 모두 앞섰다-건설경제
[흥국 건설/김승준] 2/5(수)
<2019 다시보기 - 2020년 상반기 투자전략>
2019년 정리
▣ 2019년 건설업 주가: 주택주 부진, 삼성엔지니어링 호조
▣ 주택주 부진 원인: 1)부동산 규제, 2)분양 세대수 감소
▣ 삼성엔지니어링 호조 원인: 해외 수주 증가 → 해외 실적 증가의 확인
▣ 지표로서 실적, 수주, 해외수주와 주가 방향성 간 관계가 없었음
2020년 상반기 주목해야할 이벤트
▣ 상반기 국내 주택 분양: 대우건설 2.2만세대, GS건설 2.0만세대 분양 목표
▣ 4.15 총선: 공약을 통한 각 정당들의 부동산 정책 스탠스 확인 및 규제 완화 기대감
▣ 상반기 해외수주: 현대건설 4조원, 삼성엔지니어링 4조원, GS건설 2조원 이상 수주 기대
투자의견
▣ 건설업종 Overweight 의견
▣ TOP PICK - 현대건설, 차선호주 - 대우건설, 관심종목 - GS건설
▣ 선호도: 현대건설 > 대우건설 > GS건설 > 대림산업 > 삼성엔지니어링 > HDC현대산업개발
▣ 선호도 기준: 1)총선 기대감, 2)분양 기대감
▣ 그림 21 참조
URL: https://bit.ly/2SjBs6f
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
<2019 다시보기 - 2020년 상반기 투자전략>
2019년 정리
▣ 2019년 건설업 주가: 주택주 부진, 삼성엔지니어링 호조
▣ 주택주 부진 원인: 1)부동산 규제, 2)분양 세대수 감소
▣ 삼성엔지니어링 호조 원인: 해외 수주 증가 → 해외 실적 증가의 확인
▣ 지표로서 실적, 수주, 해외수주와 주가 방향성 간 관계가 없었음
2020년 상반기 주목해야할 이벤트
▣ 상반기 국내 주택 분양: 대우건설 2.2만세대, GS건설 2.0만세대 분양 목표
▣ 4.15 총선: 공약을 통한 각 정당들의 부동산 정책 스탠스 확인 및 규제 완화 기대감
▣ 상반기 해외수주: 현대건설 4조원, 삼성엔지니어링 4조원, GS건설 2조원 이상 수주 기대
투자의견
▣ 건설업종 Overweight 의견
▣ TOP PICK - 현대건설, 차선호주 - 대우건설, 관심종목 - GS건설
▣ 선호도: 현대건설 > 대우건설 > GS건설 > 대림산업 > 삼성엔지니어링 > HDC현대산업개발
▣ 선호도 기준: 1)총선 기대감, 2)분양 기대감
▣ 그림 21 참조
URL: https://bit.ly/2SjBs6f
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[흥국 건설/김승준] 2/10(월)
<한라-자체사업 시작하려는 PER 3배 기업>
주가 2,845원(-0.7%), 시총 1,106억원, '20 PER 3.4배, PBR 0.5배, ROE 12.0%
한라 PER 밸류에이션 2020년 3.4배, 2021년 2.4배
> 실적증가가 기반
1. 2018년말 착공한 주택매출 기여 극대화
2. 1조원 자체사업(5개 사업) 2020~21년 분양
3. 2019년 구조조정에 따른 판관비 감소
4. 비건설부문(동탄물류, 세라지오 등) 수익 증가
한라의 성장전략: 소규모 자체사업
2020년 2개 사업지(부천소사, 양평 등) 2,500억원
2021년 3개 사업지(서울 마포, 부산 해운대, 경기도 이천 등) 7,500억원
사업 입지는 미분양 걱정이 없어, 향후 수익성 상승에 기여
투자의견 Buy, 목표주가 5,000원 유지
2020년 EPS에 Target PER 6배 적용
URL: https://bit.ly/2vhAVKf
흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)
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<한라-자체사업 시작하려는 PER 3배 기업>
주가 2,845원(-0.7%), 시총 1,106억원, '20 PER 3.4배, PBR 0.5배, ROE 12.0%
한라 PER 밸류에이션 2020년 3.4배, 2021년 2.4배
> 실적증가가 기반
1. 2018년말 착공한 주택매출 기여 극대화
2. 1조원 자체사업(5개 사업) 2020~21년 분양
3. 2019년 구조조정에 따른 판관비 감소
4. 비건설부문(동탄물류, 세라지오 등) 수익 증가
한라의 성장전략: 소규모 자체사업
2020년 2개 사업지(부천소사, 양평 등) 2,500억원
2021년 3개 사업지(서울 마포, 부산 해운대, 경기도 이천 등) 7,500억원
사업 입지는 미분양 걱정이 없어, 향후 수익성 상승에 기여
투자의견 Buy, 목표주가 5,000원 유지
2020년 EPS에 Target PER 6배 적용
URL: https://bit.ly/2vhAVKf
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