안녕하세요,
이번에 직장을 옮기게 되어, 14일까지 휴식기를 갖고자 합니다. 17일부터 재충전된 모습으로 찾아뵙겠습니다.
감사합니다.

<5월 17일 뉴스 업데이트>
1. 가락쌍용1차 8,000억원 규모 리모델링
. 쌍용건설 컨소시엄(쌍용건설·포스코건설·현대엔지니어링·대우건설)이 수주
. 14동, 2064가구 규모로 309가구 증축 및 일반분양
url: https://bit.ly/3omElCP

-> 재개발, 재건축에 이어 건설사에게 더 많은 먹거리가 많아지고 있습니다. 리모델링은 건령 15년이상, 안전진단 c등급이면 용적률 제한에 상관없이 30~40% 면적을 증가시킬수 있습니다. 기존 용적률이 높아(혹은 대지지분이 작아) 재건축하기 힘든 아파트 단지들이 대상이 될 수 있는데, 이러한곳이 1기신도시(평촌,산본,분당)에 많습니다. 대형건설사들의 주택 수주 걱정은 당분간 없어보이네요

2. GS건설, 밤섬현대 리모델링 수주
. 공사금액 933억원, 2개동 219가구에서 수평증축과 별동증축으로 29가구 증가
url: https://bit.ly/3flD5Mq

-> 주요지역 브랜드가 바뀌는 효과도 있죠

3. 석탄가격 톤당 86.8달러
url: https://bit.ly/3hrs2nv

-> 최근 한달사이에 석탄가격이 급등하고 있습니다. 건자재 중 시멘트가 석탄을 활용하여 만들어지는데, 원자재가 상승에 따라 마진 악화 우려가 예상됩니다. 최근 순환자원(폐플라스틱 등)을 활용하여 석탄을 대체하려는 움직임(ESG)이 있는데, 투자를 완료한 쌍용양회를 제외한 타사들은 이제 막 투자하려는 단계여서 마진악화를 피할수 없을듯 합니다. 다만 재고선입선출을 고려하면 6개월정도 뒤에 반영될 것으로 전망합니다. 다만 아래기사를 보면..

4. 건설원자재 수급 파동 확산중
. 공공, 민간, 자체 사업 현장에 이르기까지 철근, PHC파일, 시멘트 등을 투입하지 못하는 상황
url: https://bit.ly/3fp4gpC

-> 수급이 꼬여 석탄가격이 시멘트가격 상승에 전가가 가능할지도 모르겠네요

5. DL이앤씨, DL로 편입
. DL의 유증 완료, 대림코퍼레이션이 보유한 DL이앤씨 지분 전량 이전
. 당초 대림이 보유하고 있던 419만5039주에 일반주 17주가 추가로 응모한 결과
url: https://bit.ly/3w2j6sO

-> 대림코퍼레이션 이외에 신청한게 17주밖에 안된다는 얘기. 유증 참여시 손해라는 걸 간접적으로 보여집니다

<5월 18일 뉴스 업데이트>
1. 현대건설 1.2조원 규모 주상복합 수주
. 경기도 파주시 와동동 1471-2번지 일대에 아파트 744세대와 오피스텔 2669세대 및 부대복리시설 건축
url: https://bit.ly/3fo5MrT

-> gpm13%로 가정하면 4년동안 매년 300억원정도 더 벌겠군요.

2. 쌍용C&E 동해공장 조업중단 사태
. 14일 노동자 사망사고에 따라 조업정지 처분
. 건설현장에 들어간 시멘트 4600만t 중 1200만t이 동해공장에서 출하
url: https://bit.ly/2QpNDl1

-> 수급은 꼬이고 가격은 오르겠죠. 1분기 시멘트사 혹은 레미콘사 사업보고서에 따르면, 시멘트가격이 7만원을 찍은 곳도 있습니다(기존 평균 6.2만원).

<5월 26일 뉴스 업데이트>
1. 현대엔지니어링, 폴란드 화학공장 수주
. 에틸렌 연 74만톤 생산
. 스페인 TR과 컨소, 듀얼피드 후 EPC 수주
url: https://bit.ly/3fOecsK

-> 기사말미에 미국, 러시아, 말레이시아에서도 동일하게 수주를 기대한다고 나와있는데요. 현대엔지니어링이 상장시 10조냐 7조냐 5조냐 이 갈림길은 그동안 공개하지 않았던 묵혀둔 수주 파이프라인이 얼마나 많으냐에 달려있는것 같습니다

2. 하반기 리츠 상장 예정
. 마스턴프리미어리츠: 파리인근오피스
. 디앤디플랫폼리츠: 문래영시티, 일본 물류센터, 용인 물류센터
. NH올원리츠: 분당스퀘어, 서초/수원엠디엠타워, 이천 물류센터
url: https://bit.ly/3bU6L2e

-> 리츠는 1)배당을 '고수익으로 오랜기간 안정적'으로 가져가느냐와 2)기초자산의 자산가치하락이 우려되느냐가 핵심인것 같습니다.

<5월 27일 뉴스 업데이트>
1. 중흥건설, 대우건설 인수 검토
url: https://bit.ly/3yG7RbB

2. 서울시장 재개발 규제 완화
. 25년까지 24만호 주택 공급
. 주거정비지수제 폐지, 매년 구역 발굴 등
url: https://bit.ly/2SwsKFo

2년~5년뒤 건설사 먹거리가 되겠군요. 그럼 매출실현시점은 최소5년에서 8년뒤?

<5월 28일 뉴스 업데이트>
1. 아부다비투자청, 대우건설 인수 의향
. 중흥건설, 중국공정총공사 등 건설사, 스카이레이크인베스트먼트·DS네트웍스·IPM 컨소시엄, 그 밖에 사모펀드 한앤컴퍼니도 인수를 논의 중
url: https://bit.ly/3vxmgFc

-> 매각가가 얼마에 형성될지(밸류에이션)에 따라 건설업종(특히 주택주)의 밸류에이션이 보일 것 같습니다. 현 주택 대장주니까요.

<5월 31일 뉴스 업데이트>
1. 4월 주택공급지표
. 4월 주택인허가: 4.5만호(+39.9%yoy)
누적 주택인허가: 15.0만호(+17.5%yoy)
. 4월 착공: 4.5만호(-4.3%yoy)
누적 착공: 17.5만호(+41.4%yoy)
. 4월 분양: 2.7만호(+4.6%yoy)
누적 분양: 9.9만호(+80.8%yoy)
. 4월 준공: 2.5만호(-48.6%yoy)
누적 준공: 11.9만호(-21.3%yoy)
. 4월 미분양: 1.6만호(+3.5%mom)
url: https://bit.ly/3vvIN57
url: https://bit.ly/3wKSgG4

-> 4월 착공 증가세가 다소 꺽인 모습이지만 올해 누적으로는 매우 양호한 상황의 지표입니다. 착공지표가 2015년 피크, 2018년 저점후 반등이어서, 준공지표는 2021년을 저점으로 내년부터 반등이 가능할 것으로 보고 있습니다.
착공은 주택주와 시멘트/파일/철근 등 초기건자재, 준공은 창호/부엌 등 인테리어자재와 관련이 있습니다

2. 4월 매매전월세거래량
. 4월 매매거래량: 9.3만건(+26.6%yoy)
누적 매매거래량: 37.3만건(-6.5%yoy)
. 4월 전월세거래량: 18.7만건(+9.6%yoy)
누적 전월세거래량: 78.5만건(+2.2%yoy)
url: https://bit.ly/3uAB1FQ

-> 매매거래량은 3개월후 이사수요와 관련있습니다. 이사수요는 b2c 인테리어 및 가구와 연관이 있죠. 1분기는 전년동기대비 매매거래량이 감소했지만 2분기부터는 다시 반등하는 모습을 보일수 있을 것 같습니다

3. 3기신도시 대토보상 지연 중
. 인천계양, 하남교산 외 대토보상 공고 미정
url: https://bit.ly/34xF4Z2

-> 노무현 때 진행했던 2기신도시가 20년가까이 지난 지금까지도 분양(검단,운정)하고 있는것을 생각하면, 일부 지역은 빠르게, 일부지역은 느리게 진행될수 있겠죠

<6월 2일 뉴스 업데이트>
1. 대우건설 매각 본격화
. 6월말 예비입찰
. 7월초 예비후보 선정
. 8월 본입찰
url: https://bit.ly/3vCt8kx

<6월 3일 뉴스 업데이트>
1. 3기신도시 시작, 인천계양 지구계획 승인
. 7월 1,100세대 사전청약
. 23년 본청약, 25년 입주
. 총 1.7만세대 공급 예정
url: https://bit.ly/3cdy0ES

-> 3기신도시 첫 시작이 나왔고, 첫 착공은 약 2023년이네요. 내년 중으로 발주가 나오길 기대됩니다

2. 3기신도시 진행 지연 우려
. 인천계양 토지보상 진행률 60%, 하남교산은 84%로 순항이지만 나머지 지역들 토지보상 지연 리스크 존재
. 인천계양 334만9214㎡ 부지 가운데 86만7669㎡에서 유물 다수 발굴로 발굴기간으로 인해 착공 지연 우려
url: https://bit.ly/3vOotvT

-> 다만 3기신도시가 계획대로 진행되라는 보장은 없지요. 지연 리스크는 존재합니다

<6월 7일 뉴스 업데이트>
1. 한샘, 가구 가격 인상
. 6월 7일부로 침대, 소파, 책상등 인테리어가구 가격 인상
. 2달전 가격인상시 올리지 않았던 제품의 가격 인상이라는 한샘 관계자의 말
. 원인은 자재가격 상승
url: https://bit.ly/34QzfpL

<6월 8일 뉴스 업데이트>
1. 현대엔지/DL이앤씨 영통 리모델링 수주
. 1,854가구, 23년 10월 착공, 3,926억원
url: https://bit.ly/3w5IgHw

-> 97년에 지어진 80m2 단일면적 아파트로 용적률 219%짜리입니다. 1,616가구로 약 240가구를 더 증축하네요. 세대당 2.4억원 공사비가 들어가지만, 1억정도는 분양에서 충당하고, 나머지 1.4억원은 시세상승에서 보존하겠네요(현 평당 2100, 주변신축 힐스테이트영통 3400, 영통아이파트 3100)
암튼 평당 900만원 건축비네요

<6월 9일 뉴스 업데이트>
1. 이라크, 최대 45조원 규모 원전 논의
. 2030년까지 8기 계획
. 러시아 로사톰과 건설 협력 논의
. 한국 관리가 돕고싶다고 제안
. 내년 첫번째 계약 전망
url: https://bit.ly/3zgpFdQ

-> 한국이 주가 되어 진행하는 건 아닌듯 싶지만, 하청계약을 받을 순 있죠. 이집트 엘다바 원전(현대건설 수주 전망)이 그렇죠.

<6월 10일 뉴스 업데이트>
1. 광주 학동4구역 재개발 철거현장 붕괴 사고
. 17명 사상자 발생
. 시공사 현대산업개발
url: https://bit.ly/3xg2rTj

-> 고인의 명복을 빕니다

<6월 15일 뉴스 업데이트>
1. 대우건설 매각 25일 본입찰 예정
. 25일 본입찰, 7월 우선협상자 선정
url: https://bit.ly/3wlxVXU

2. 광주 운암3구역 철거 중단
. 재건축 철거 긴급 안전점검, 시공사인 현대산업개발, GS건설, 한화건설 사법기관에 고발
. 철거계획서와 다르게 하층철거전도방식 사용 원인
. 이외 진행하고 있는 현장 들도 점검 계획
url: https://bit.ly/3ztgeaY

-> 이는 광주뿐아니라 다른 지역에서도 나타날수 있는 후속조치입니다. 현장 공사진행보다 점검에 신경쓰는 시기인 것 같습니다.

3. 동서울터미널 부지 매각 신호탄?
. 신세계가 동서울터미널 부지를 한화건설에 인수제안 검토
. 신세계동서울PFV는 한진중공업으로부터 19년 10월에 4,025억원에 매입, 올해말까지 중도금 및 잔금 예정으로 잔금기한이 오기전에 매각한다는 계획
. 한화 측은 4,600억~4,700억 원 정도, 신세계 측은 5,000억 원 정도를 바라는 상황
url: https://bit.ly/3viYz2o

<6월 17일 뉴스 업데이트>
1. 석탄가격 109.9달러
url: https://bit.ly/3zxKNfx

2. 시멘트가격 5% 인상
. 톤당 7.9만원에 판매
. 가격 인상을 통한 생산 증가 독려
. 레미콘 가격 상승 전망
url: https://bit.ly/3pZiGkY

<6월 18일 뉴스 업데이트>
1. GTX C 우선협상대상자에 현대건설 컨소 선정
. 사업비 4.4조원
. 현대건설, 한화건설, 태영건설, 동부건설, 쌍용건설, KB 등이 컨소로 참여
. 22년 착공, 27년 완공
url: https://bit.ly/35L82Fv

<6월 21일 뉴스 업데이트>
1. 현대리바트, 가구 3~5% 가격 인상
. 한샘 5%, 일룸 5.9%, 시몬스 8~15%, 에이스침대 8~14% 인상
. 원자재가격 및 수입물류비 상승에 따른 가격인상
url: https://bit.ly/3cVrXp3

-> 당장 가구 원자재가격이 하락할 기미가 안보이는 상황에서, 마진악화가 장기화될 우려로 전반적인 업계 가격인상이 되네요

<6월 23일 뉴스 업데이트>
1. 대우건설 최저입찰가 9,500원 설정
. KDB인베스트먼트, 최저입찰가로 9,500원 제시
url: https://bit.ly/3gNOTJ5

-> 적어도 대우건설 가치는 9,500원 이상이라고 회사에서 생각하는거고, 실제로 입찰이 들어오면 저정도 가격은 합당하다는 거죠. 시장이 생각하는 가치가 9,500원이상이라는 의미로 해석가능하죠
어제 2시쯤 뉴스가 나왔고 대우건설의 주가는 그때 급등했네요

2. 대우건설 인수에 호반도 참여?
. 4파전: 중흥, DS네트웍스, 아부다비투자청에 호반건설까지
url: https://bit.ly/3ja3uAp