<뉴스 업데이트>
1. 삼성엔지니어링 얀부 손해배상 청구 중재 판결 보상 결과
. 상계하여 최종적으로 약 48억원 보상(이익)
URL: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220715800270

-> 손해배상 청구 당시 삼엔이 별도로 충당금을 잡아놓은 것이 없음. 결과적으로 48억원 들어오고 끝.

[현대차증권 건설/건자재 김승준] 7/18(월)
한라(014790), Buy, TP 5,500원
<피할 수 없는 원가 상승>

2분기는 기존 추정치보다 하향한 영업이익 113억원으로 추정했습니다(컨센 160억원)
주택 원가율 상승 영향을 피할 수 없었습니다. 이에 따라 하반기 추정치도 하향했습니다.
그래도 외형은 커져가는 중입니다. 분양세대수가 증가하고 있고, 자체사업도 계획대로 진행중입니다.
상반기 누적 분양은 2,500세대이며, 연간 목표는 6,000세대입니다(작년 4,669세대 분양)

목표주가는 기존 8,000원에서 5,500원으로 하향하며, Target P/E 4.5배 적용했습니다.

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

URL: http://asq.kr/YcyWJ4Ku

현대차증권 건설 담당 김승준(02.3787.2005)

*동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<뉴스 업데이트>
1. 코오롱글로벌 인적분할 공시
. 건설/상사(코오롱글로벌)와 수입차 유통(코오롱모빌리티그룹) 2개로 분리
URL: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220720000163&dcmNo=8740448

-> 2021년 사업보고서 기준 코오롱글로벌 매출액 2.7조원, 영업이익 1,869억원, 코오롱모빌리티그룹 매출액 2.0조원, 영업이익 546억원
현재 시총 4,563억원

[현대차증권 건설부동산/김승준] 7/21(목)

<부동산-이달의 아파트(22년 7월): 수요 감소, 공급 증가>

이번달부터 아파트 월보를 발간합니다. 데이터북이라 매월 업데이트하면서 공부하는 자료라고 봐주시면 좋겠습니다.
첫 월보라 매월 발간할 때마다 양식과 내용이 수정될 수 있으며, 공부를 하다가 재밌는 자료가 나오면 별도 자료로 발간하겠습니다.

아파트 데이터를 정리하면서 느낀 것은 Top-down과 Bottom-up의 뷰는 다르다는 겁니다. 마치 코스피와 개별 섹터는 같이 또는 따로 노는 것과 같이 말이죠.
시중에 Top-down을 분석하는 자료들은 있기에, 저는 오히려 Bottom-up의 관점에서 지역별로 보려고 만든 자료입니다(그래도 Top-down도 봐야하긴 하지만요).

잡설은 여기까지하고, 발간 내용을 정리드리자면.

- 전국(Top down): 수요는 감소하고 공급은 증가하는 상황
- 지역별: 기타 지방지역에 비해 수도권/광역시가 상승세 둔화 혹은 하락 중
> 유동성의 축소와 전월세 공급 증가에 따른 전세가격 안정화가 매매 수요 감소로 이어지고 있음
- 관심 지역: 창원
> 공급이 적은 상황이라면 역시나 가격이 오른다는 것을 보여주고 있음

보고서에는 전국, 지역별, 서울, 경기, 인천, 부산, 울산, 대구, 광주, 대전, 강원, 충청, 전라, 경상으로 내용이 구분되어있으며, Appendix에는 시군구별 차트북이 수록되어있습니다.

자세한 내용은 보고서를 참고 부탁드립니다.


URL: http://asq.kr/XQpAqzd2

현대차증권 건설 담당 김승준(02.3787.2005)

*동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

2022.07.22 13:35:28
기업명: 현대건설(시가총액: 4조 4,320억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 55,794억(예상치: 48,087억)
영업익: 1,754억(예상치: 2,151억)
순익: 1,970억(예상치: 1,533억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 55,794억 / 1,754억 / 1,970억
2022.1Q 41,453억 / 1,715억 / 1,831억
2021.4Q 51,805억 / 1,913억 / 1,266억
2021.3Q 43,519억 / 2,204억 / 1,484억
2021.2Q 43,835억 / 1,410억 / 849억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220722800164
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000720

[현대차증권 건설/건자재 김승준] 7/25(월)
현대건설(000720), Buy, TP 55,000원
<예상과 크게 다르지 않은 실적>

2분기 영업이익 1,754억원으로 컨센 1,840억원에서 크게 벗어나지 않았습니다. 특이사항으로는 해외 카르발라에서 일부 원가 반영이 있었다는 것(자세히 얘기 안함)과 현대엔지니어링은 인도네시아 발릭파판 협력업체 공사분 인수에 따라 매출액이 일시에 크게 튀었다는 것과 환율상승효과로 영업외에서 크게 이익으로 반영되었다는 거였습니다.
상반기 현대건설 별도 분양세대수는 15,777세대를 기록했습니다.
3분기 실적은 2분기와 크게 다르지 않을 것으로 추정합니다.

목표주가는 기존 60,000원에서 55,000원으로 하향하며, Targer P/E 10.0배 적용했습니다.

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

URL: http://asq.kr/zHfPRVQ0d

현대차증권 건설 담당 김승준(02.3787.2005)

*동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

2022.07.26 10:11:47
기업명: SGC이테크건설(시가총액: 1,176억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 3,643억(예상치: 2,970억)
영업익: 110억(예상치: 99억)
순익: 119억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 3,643억 / 110억 / 119억
2022.1Q 2,907억 / 221억 / 267억
2021.4Q 4,519억 / 231억 / 290억
2021.3Q 2,529억 / 136억 / 120억
2021.2Q 3,109억 / 204억 / 178억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220726900080
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=016250

<7월 27일 뉴스 업데이트>
1. 시멘트 실적악화 우려
. 쌍용씨앤이 비상경영 선포
. 주요 원자재 가격 급등, 화물자동차 안전운임제 등으로 인한 물류비 증가, 전력비 인상, 금리인상 및 환율 상승 등 대내외적으로 복합적인 위기 상황
. 하반기 가격 인상 제시 전망
url: https://bit.ly/3zAHxlO

-> 톤당 9만원 시멘트로도 힘든 실적 상황

2022.07.27 11:55:58
기업명: 삼성엔지니어링(시가총액: 3조 8,710억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 24,934억(예상치: 20,832억)
영업익: 1,535억(예상치: 1,491억)
순익: 1,405억(예상치: 1,036억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 24,934억 / 1,535억 / 1,405억
2022.1Q 21,634억 / 1,744억 / 1,137억
2021.4Q 25,135억 / 1,067억 / 579억
2021.3Q 17,466억 / 1,390억 / 979억
2021.2Q 16,958억 / 1,503억 / 938억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220727800158
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028050

2022.07.27 14:55:53
기업명: GS건설(시가총액: 2조 5,546억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 30,479억(예상치: 25,502억)
영업익: 1,644억(예상치: 2,177억)
순익: 1,427억(예상치: 1,473억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 30,479억 / 1,644억 / 1,427억
2022.1Q 23,759억 / 1,533억 / 1,554억
2021.4Q 26,191억 / 1,927억 / 756억
2021.3Q 21,717억 / 1,523억 / 1,333억
2021.2Q 22,317억 / 1,249억 / 621억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220727800236
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006360

[현대차증권 건설/건자재 김승준] 7/28(목)

실적 분위기 좋을게 없네요.

GS건설 쇼크. OP 1,644억원(컨센 2,177억원)
> 카르발라 1,000억원 비용 반영. 하반기 주택마진 악화 전망

삼성엔지니어링 부합. OP 1,535억원(컨센 1,491억원)
> 자푸라 414억원 비용 반영. 이외 특이사항 없음

SGC이테크건설 부합. OP 110억원(컨센 99억원)
> 정상적 이익. 플랜트 부문 매출액 증가 중

자세한 회사 실적에 관한 내용은 레포트를 참고 부탁드립니다.

GS건설 Buy, TP 4.0만원(하향), Target P/E 6.0배 = P/B 0.75배.
삼성엔지니어링 Buy, TP 3.0만원(하향) Target P/E 12.0배 = P/B 2.3배
SGC이테크건설 NR. '22 P/E 2.0배, P/B 0.37배

Sgc이테크건설url: http://asq.kr/zcfO5xklV
삼성엔지니어링url: http://asq.kr/yHBaGcn6e
Gs건설url: http://asq.kr/XRs8Rblme

현대차증권 건설 담당 김승준(02.3787.2005)

*동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

2022.07.28 08:53:25
기업명: 대우건설(시가총액: 2조 2,818억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 24,409억(예상치: 24,206억)
영업익: 864억(예상치: 1,920억)
순익: 488억(예상치: 1,300억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 24,409억 / 864억 / 488억
2022.1Q 22,495억 / 2,213억 / 1,736억
2021.4Q 24,387억 / 2,044억 / 1,086억
2021.3Q 21,001억 / 1,123억 / 894억
2021.2Q 22,074억 / 1,923억 / 1,390억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220728800054
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=047040

2022.07.28 13:29:11
기업명: 한라(시가총액: 1,528억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 3,774억(예상치: 3,475억)
영업익: 137억(예상치: 180억)
순익: 62억(예상치: 130억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 3,774억 / 137억 / 62억
2022.1Q 2,992억 / 143억 / 266억
2021.4Q 4,426억 / 181억 / 177억
2021.3Q 3,337억 / 148억 / 490억
2021.2Q 3,539억 / 185억 / 147억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220728800190
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=014790

최근 영업이익 컨센은 126억입니다. 조금 다르게 나오네요

2022.07.28 15:38:12
기업명: DL이앤씨(시가총액: 1조 5,400억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 18,770억(예상치: 19,357억)
영업익: 1,346억(예상치: 1,848억)
순익: 1,102억(예상치: 1,332억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 18,770억 / 1,346억 / 1,102억
2022.1Q 15,147억 / 1,257억 / 1,028억
2021.4Q 22,029억 / 2,695억 / 1,394억
2021.3Q 18,068억 / 2,590억 / 2,062억
2021.2Q 19,223억 / 2,290억 / 1,157억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220728800320
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=375500

최근 컨센OP는 1,423억원입니다

2022.07.28 15:38:45
기업명: DL건설(시가총액: 4,576억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 4,660억(예상치: 4,524억)
영업익: 276억(예상치: 266억)
순익: 179억(예상치: 204억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 4,660억 / 276억 / 179억
2022.1Q 3,333억 / 39억 / 57억
2021.4Q 6,342억 / 596억 / 470억
2021.3Q 4,648억 / 531억 / 380억
2021.2Q 4,939억 / 539억 / 363억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220728800329
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=001880

2022.07.28 17:02:16
기업명: LX하우시스(시가총액: 3,834억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 9,485억(예상치: 9,491억)
영업익: 56억(예상치: 142억)
순익: -470억(예상치: 101억)

** 최근 실적 추이 **
2022.2Q 9,485억 / 56억 / -470억
2022.1Q 8,614억 / 69억 / -31억
2021.4Q 9,292억 / -20억 / -98억
2021.3Q 8,683억 / 112억 / 31억
2021.2Q 9,007억 / 301억 / -139억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220728800556
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=108670

<7월 29일 뉴스 업데이트>
1. 6월 주택 통계
. 6월 인허가: 5.1만호(+15.2%yoy)
누적인허가: 26.0만호(+12.6%yoy)
. 6월 착공: 3.9만호(-7.4%yoy)
누적착공: 18.8만호(-30.0%yoy)
. 6월 분양: 2.0만호(-48.1%yoy)
누적분양: 11.6만호(-27.0%yoy)
. 6월 준공: 3.1만호(-8.3%yoy)
누적준공: 18.3만호(+3.0%yoy)
. 6월 미분양: 2.8만호(+2.0%mom)
준공후미분양: 0.7만호(+4.4%mom)
. 6월 매매거래량: 5.0만건(-43.4%yoy)
누적 매매거래량: 31.0만건(-44.5%yoy)
url: https://bit.ly/3vnGNOc

-> 지표 매우 부진

[현대차증권 건설/건자재 김승준] 7/29(금)

어제에 이어 실적 분위기 좋을게 없네요.

대우건설 쇼크. OP 864억원(컨센 1,920억원)
> 주택 예정원가율 재산정에 따른 마진 하락(GPM 6.8%). 하반기 기대 이하 주택 마진 전망

자세한 회사 실적에 관한 내용은 레포트를 참고 부탁드립니다.

대우건설 Buy, TP 0.7만원(하향), Target P/E 6.5배 = P/B 0.8배.

대우건설 url: http://asq.kr/RvsuJ0xgi

현대차증권 건설 담당 김승준(02.3787.2005)

*동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8월 1일 뉴스 업데이트>
1. 9월 시멘트 가격 인상 단행
. 삼표시멘트 9월출하부터 11.7% 인상안
. 타사도 7월부터 본격적인 손실이 나오는 상황이어서 가격인상안을 검토 중
. 삼표시멘트는 레미콘 업계와의 추후 가격인상률 조정 협상에 응하지 않을 방침
url: https://bit.ly/3cXryVK

-> 4분기부터 실적 좋아지려나요