#finance


جلسه چهارم: حقوق صاحبان سهام (Equity)

بخش اول: ارزش‌گذاری سهم (Valuing Equity)

آماده‌سازی:

اول،‌ فصل‌های‌ ۱۳ و ۱۴-۱ از کتاب ملزومات سرمایه‌گذاری نوشته Zvi Bodie:

https://www.amazon.com/Essentials-Investments-Zvi-Bodie-Professor/dp/1260013928

دوم، یادداشت سال ۲۰۱۹ نوشته اکونومیست درمورد پیشبینی بازدهی بازار سهام:

https://www.economist.com/finance-and-economics/2019/09/07/why-yields-are-the-best-guide-to-future-stockmarket-returns
---------

درمورد حقوق صاحبان سهام بخوانید (ترجمه فارسی ناقص است. خوب است یک نفر آن را تکمیل کند):

https://fa.wikipedia.org/wiki/%D8%AD%D9%82%D9%88%D9%82_%D8%B5%D8%A7%D8%AD%D8%A8%D8%A7%D9%86_%D8%B3%D9%87%D8%A7%D9%85

پیوند به معرفی درس:

https://news.1rj.ru/str/kennedy_notes/2819


@kennedy_notes

#finance


جلسه پنجم: حقوق صاحبان سهام (Equity)

بخش دوم: بازار سهام (Stock Market)

آماده‌سازی:

اول، مطالعه موردی درمورد نحوه جذب سرمایه شرکت‌های مایکروسافت، کوکا کولا، IBM و فورد بعد از بحران مالی سال ۲۰۰۸:

https://www.studypool.com/discuss/18489769/answer-three-questions-after-read-case

دوم، یادداشت سال ۲۰۲۰ نشریه فایننشیال تایمز:

https://www.ft.com/content/d986ad76-e131-43c7-8513-1498a27c12f2
-----

سوالات راهنمای مطالعه:

- Why is Microsoft issuing debt? Would you consider the yield on Microsoft debt to be “high” or “low”?

- Why is Coca Cola issuing debt?

-Why is Norfolk Southern issuing debt?

-How are the IBM Notes different from the other debt issuances?

- Why do you think Ford Motor chose to issue stock rather than debt?

- How do the Cephalon Convertible Notes compare to other debt and equity issuances?
-----

مطالعه بیشتر:

اول، کتاب سال ۲۰۰۶ نوشته Aswath Damodaranدرمورد تحلیل سرمایه‌گذاری و مالی شرکتی:

https://www.amazon.com/Damodaran-Valuation-Security-Investment-Corporate/dp/0471751219

دوم، کتاب سال ۲۰۰۸ نوشته Benjamin Graham درمورد تحلیل سرمایه‌گذاری بر اوراق بهادار:

https://www.amazon.com/Security-Analysis-Foreword-Buffett-Editions/dp/0071592539
---------

درمورد تحلیل سرمایه‌گذاری بر اوراق بهادار بیشتر بخوانید (ترجمه فارسی ندارد. خوب است یک نفر تهیه کند):

https://en.wikipedia.org/wiki/Security_analysis

درمورد بحران مالی سال ۲۰۰۸ بخوانید:

https://fa.wikipedia.org/wiki/%D8%A8%D8%AD%D8%B1%D8%A7%D9%86_%D9%85%D8%A7%D9%84%DB%8C_%DB%B2%DB%B0%DB%B0%DB%B8%E2%80%93%DB%B2%DB%B0%DB%B0%DB%B7

پیوند به معرفی درس:

https://news.1rj.ru/str/kennedy_notes/2819


@kennedy_notes

#finance


ساختار این درس کمی متفاوت از بقیه دروس است. مبحث اوراق قرضه در واقع در دو جلسه ارائه شده‌‌است.

پیوند به سیلابس سال ۲۰۱۵ درس:

https://silo.tips/download/api-141-finance-syllabus-november-13-akash-deep


@kennedy_notes

#ایده
#corruption1


درمورد تقلب دانشجویی:

https://www.aparat.com/v/ZSflK
-------

خلاصه درس فساد و اصلاح آن:

https://news.1rj.ru/str/kennedy_notes/2139



@kennedy_notes

علوم‌انسانی و تاریخ اقتصاد برای اقتصادخوانده‌ها

سال‌ها قبل درس سازماندهی صنعتی (IO) با دنیس مولر - که کتاب‌هایش در زمینه نظریه انتخاب عمومی در ایران نسبتا شناخته شده است - داشتیم. یک جایی از درس سعی کرد مفهوم ورود به صنعت و «سود در بلندمدت» را توضیح بدهد و به نظرات مارکس و ریکاردو در مورد ارزش و رانت اشاره کرد. وقتی دید اکثریت کلاس چیزی نمی‌دانند عصبانی و ناامید گفت «بر سر آموزش اقتصاد چه آمده است که سر یک کلاس دکترا هیچ کس نظریه ارزش مارکس و رانت ریکاردو را نمی‌داند» (خودش دکترای اقتصاد از پرینستون داشت و با این همه در کتاب‌ها و مقالاتش نشان می‌‌دهد که به این مباحث مسلط است، از نسل در حال انقراض اقتصاددان‌های برآمده از سنت علوم اجتماعی.)

چند وقتی است که یکی از درس‌های مجازی در مورد «سرمایه‌داری و تاریخ آن» را دنبال می‌‌کنم. استادش یک متخصص تاریخ است و ذره ذره درس پر از اطلاعات و پر از شیرینی یادگرفتن و کشف و شهودهای جدید. دیروز در لذت گوش کردن به جلسات مربوط به دوران اولیه مسیحیت و گفت و سخنان عیسی مسیح در معبد و آیات انجیل (Gospel) و ممنوعیت ربا در مسیحیت غرق شده بودم و آرزو می‌کردم کاش فرصت‌های بیش‌تری داشتم تا اقتصاد را از این زاویه هم بیاموزیم.

آموزش اقتصاد، غنا و کیفیت بیش‌تری می‌داشت اگر جای اندکی هم برای چنین مباحث - ولی با کیفیت بالا و نه از سربازکنی و رفع تکلیف - داشت. احتمالا به جایی بر نمی خورد که از بین ۳۰-۴۰ نفر هیات علمی یک دانش‌کده معمول اقتصاد مثلا یک نفر متخصص مردم‌شناسی اقتصادی یا تاریخ اقتصاد یا فلسفه علم اقتصاد باشد. دانش‌‌کده اقتصاد UT Austin استادی داشت که متخصص مارکسیسم بود (پوستر کتابش با عنوان Reading Capital Politically هم روی در اتاقش بود و هر بار دیدنش هیجان‌انگیز بود). خاطرم هست که بازارگرایان افراطی آمریکایی به تمسخر می‌گفتند که حتی در شوروی سابق هم چنین درسی دیگر ارائه نمی‌شود ولی این‌جا چنین استادی هست و اخراج نشده است. افسوس از این ذهن بسته و بی‌تحمل که بعضی مدعیان «اقتصاد آزاد» دارند. تصور کنیم که شاید بد نباشد که در کنار ۱۶-۱۷ تا درس خرد و کلان و سنجی و گیم و غیره که به طور معمول در برنامه درسی دکترای اقتصاد ارائه می‌شود یک درس فشرده اختیاری «تاریخ اقتصاد» یا «تحلیل و نقد سرمایه‌داری» یا امثال آن هم به دانش‌جویان عرضه شود. البته به شرطی که این درس را یک متخصص واقعی علوم انسانی - که روی موضوع پژوهش‌های جدی کرده و نگاهش به دنیا بر این اساس شکل گرفته است - تدریس کند نه یک استاد اقتصاد که از سر تفنن یا اجبار یکی دو کتاب فلسفه علم یا تاریخ عقاید را خوانده و تکرار می‌کند. به نظرم بازده نهایی چنین درسی - که مثلا در ۲۸ جلسه معمول یک درس، هر بار دانش‌جویان را مهمان یک دسته از مسایل کند - برای اقتصادخوانده‌ها - خصوصا آن‌‌‌هایی که مستقیم از پیشینه مهندسی و ریاضی می‌آیند - می‌تواند خیلی بالا باشد، چرا که غیر از یادگیری معمول منافع دیگری هم دارد:

۱) زبان‌شان را غنی می‌‌کند: مفاهیم تحلیلی و ذهنی به آن‌ها می‌آموزد که در هیچ کتاب خرد و کلانی نیست ولی برای فهم عمیق‌تر جامعه و انسان و برای صورت‌بندی و انتقال مسایل به عموم جامعه کمک می‌کند.

۲) تحمل‌شان را بیش‌تر می‌کند: دیدن زیبایی‌ها و پیچیدگی‌هایی که پژوهش‌های جدی علوم انسانی دارند حس تحقیری که بعضی مهندسان اقتصادخوانده نسبت به سایر علوم انسانی و اجتماعی دارند را تخفیف می‌دهد و شاید از بین ببرد و به آن‌ها کمک کند که ارتباط به‌تری با سایر متخصصان برقرار کنند.

۳) از طرف دیگر ترس‌ اقتصادخوانده‌ها را از هیبت زبانی که برخی متخصصان حوزه‌های دیگر علوم انسانی پشت واژه‌های پیچیده آلمانی و فرانسوی‌تبار به خود می‌گیرند کم‌تر می‌کند و فرصت بیش‌تری برای تعامل و نقد و گفت و گو ایجاد می‌کند.

تماس با نویسنده @hamed_ghoddusi
@hamedghoddusi

#ایده


این مطلب را با دانشگاه محل کار یا تحصیل خود در میان بگذارید و اگر برایتان ممکن است، برای کمک به اجرای آن داوطلب شوید.
-----

در پاسخ به این خلا آموزشی، استاد درس اقتصاد کلان ۱ ام در ایران مطالعه کتاب Brian Snowden را در برنامه درسی قرار داده‌بودند. این کتاب به مرور تاریخ تکامل مکاتب اقتصاد کلان اختصاص دارد:

https://www.amazon.com/Modern-Macroeconomics-Origins-Development-Current/dp/1845422082

ترجمه فارسی:

https://samta.samt.ac.ir/content/9248/%D8%A7%D9%82%D8%AA%D8%B5%D8%A7%D8%AF-%DA%A9%D9%84%D8%A7%D9%86-%D8%AC%D8%AF%DB%8C%D8%AF

منابع برای یادگیری در این رابطه:

تفکر در مورد سرمایه‌داری:

https://www.audible.com/pd/Thinking-about-Capitalism-Audiobook/B00DGCGP1W?ref=a_library_t_c5_libItem_&pf_rd_p=85df3330-9dc4-4a45-ae69-93cc2fc25ca4&pf_rd_r=5RQ044GKWCWDKVGSG636

میراث اقتصاددانان بزرگ:

https://www.audible.com/pd/Legacies-of-Great-Economists-Audiobook/B00DD2WFGY?ref=a_library_t_c5_libItem_&pf_rd_p=85df3330-9dc4-4a45-ae69-93cc2fc25ca4&pf_rd_r=5RQ044GKWCWDKVGSG636


@kennedy_notes

#finance


انتخاب سبد سهام (Portfolio selection)

جلسه ششم: انتخاب سبد سهام (Choosing a portfolio)

آماده‌سازی:

اول،‌ فصل‌های‌ ۵ و ۶ از کتاب ملزومات سرمایه‌گذاری نوشته Zvi Bodie:

https://www.amazon.com/Essentials-Investments-Zvi-Bodie-Professor/dp/1260013928

دوم، این یادداشت در بلومبرگ:

https://www.bloomberg.com/news/articles/1999-03-21/you-too-can-short-stocks
---------

درمورد سبد سهام بخوانید:

https://fa.wikipedia.org/wiki/%D8%B3%D8%A8%D8%AF_%D8%B3%D9%87%D8%A7%D9%85

مطالعه نشریات خارجی:

https://news.1rj.ru/str/whatsnws


پیوند به معرفی درس:

https://news.1rj.ru/str/kennedy_notes/2819


@kennedy_notes

معاف از مالیات چه صیغه‌ای است؟

محمد فاضلی – عضو هیئت علمی دانشگاه شهید بهشتی

✅ یکی از آن جنگ‌های اساسی قدرت و منفعت در این کشور، جنگ بر سر معاف شدن از مالیات است. این جنگی برای رانت‌خواری هم هست. هر گروهی که به یک بهانه‌ای از مالیات معاف شود، منفعتی برده و سواری مجانی گرفته است. ورود به این بحث نیاز به ذکر نکته مهمی دارد.

✅ مالیات حداقل با سه هدف ستانده می‌شود: هدف مالی، هدف بازتوزیعی و هدف تنظیم‌گری. دولت‌ها برای تأمین مالی خود و تولید کالاهای عمومی اعم از امنیت، نظام اداری و ... مالیات می‌گیرند. مالیات ابزاری برای بازتوزیع است و جلوگیری از شکل‌گیری نابرابری‌های شدید، یعنی کاستن از ثروت و دارایی ثروتمندان و بازتوزیع میان گروه‌های کم‌برخوردار طبق قواعد مشخصی که البته مسأله‌ای به شدت مناقشه‌برانگیز است. کارکرد سوم مالیات هم تنظیم کردن انگیزه‌هاست. دولت اگر بخواهد حوزه‌ای از اقتصاد سرمایه‌گذاری بیشتری داشته باشد یا فعالیت در بخشی را کاهش دهد (مثلا صنایع آلوده‌کننده) از ابزار مالیات برای تشویق یا تنبیه استفاده می‌کند.

✅ مالیات‌ستانی یک کارکرد بزرگ دولت‌سازی هم دارد. تلاش دولت‌ها برای مالیات‌ستانی در اصل به معنای شناسایی شدن شهروند برای دولت و حکمرانی است. یک نظام مالیاتی درست، فعالیت اقتصادی فرد را رصد می‌کند، منشأ درآمد و مقصد هزینه‌‌کردهای او را شفاف می‌کند، و با مالیات است که شهروند در صفحه رادار حکمرانی آشکار می‌شود. شهروندی که پرونده مالیاتی ندارد (نه کسی که پرونده دارد و به هر دلیلی مشمول مالیات نمی‌شود، مثلا درآمدش زیر حداقل مشمول مالیات است) در رادار حکمرانی نیست.

✅ این مقدمه اجازه می‌دهد که بپرسیم «معاف کردن از مالیات برای برخی اقشار کدام یک از کارکردهای نظام مالیاتی را تقویت می‌کند؟ و با چه هدفی صورت می‌گیرد؟» از بحث انواع مالیات (نظیر مالیات بر درآمد افراد، مالیات بر درآمد شرکت‌ها، و مالیات بر ارزش افزوده) و مالیات مستقیم و غیرمستقیم که بگذریم، سؤال این است که چرا باید گروه‌هایی مثل هنرمندان، قضات دادگستری، اعضای هیئت علمی دانشگاه‌ها، کل بخش کشاورزی، برخی بنیاد‌ها و سازمان‌ها، و ... معاف از مالیات باشند؟

✅ کارکرد معلم مدرسه با استاد دانشگاه چه فرقی دارد که دومی باید معاف باشد و اولی نباشد؟ فرق بخش کشاورزی با صنعت چیست که اولی معاف از مالیات است؟ چند دهه از اعمال معافیت مالیاتی بر برخی گروه‌ها می‌گذرد – از جمله کشاورزی، هنرمندان و ... – و جا دارد بپرسیم این معافیت‌ها چه تأثیری بر این گروه‌ها داشته و اثر تنظیم‌گری معافیت مالیاتی چه بوده است؟

✅ سؤال مهم‌تر این است که مگر کشاورزان، هنرمندان، قضات و استادان دانشگاه در یک سطح از درآمد، دارایی و فعالیت اقتصادی هستند که به صورت مقوله‌ای معاف می‌شوند؟ آیا در این کشور بین کشاورزی که دو هکتار زمین دارد کشاورزانی که بیش از پنجاه هکتار و تا بالای چند هزار هکتار زمین دارند، تفاوتی نیست که هر دو باید معاف از مالیات باشند؟ آیا بین اساتید از استادیار تا استاد تمام با حقوق حدود بیست میلیون تومان تفاوت نیست؟ آیا قضات همه در یک رده درآمدی هستند؟ آیا هنرمندان همگی یک میزان درآمد دارند؟ کسب‌وکارهای حوزه فرهنگ چرا باید همگی از مالیات معاف باشند؟ کدام نظام مالیاتی توسعه‌یافته بر مبنای قشر اجتماعی سامان یافته است؟

✅ معافیت از مالیات سبب خارج شدن از رادار حکمرانی نمی‌شود؟ معافیت از مالیات سبب تلاش برای لابی‌گری و خود را در یکی از گروه‌های معاف قرار دادن نمی‌شود؟ آیا معاف کردن از مالیات (بخوانید توزیع رانت قدرت و صدا داشتن در حاکمیت) تنها راه حمایت و تنظیم‌گری است. حمایت از هنر و فرهنگ را نمی‌توان با آزادسازی، کاستن از نظارت‌های بی‌دلیل، سانسور و ... انجام داد و به جای معافیت مالیاتی زمینه توسعه کسب‌وکارهای این حوزه را فراهم کرد؟

✅ اصلاحات و کمک به بخش کشاورزی با اصلاح قیمت‌های نسبی بهتر صورت می‌گیرد یا با معافیت‌های مالیاتی؟ معافیت‌های مالیاتی این بخش به حال محیط‌زیست در حال احتضار ایران سودمندترند یا اصلاحات در قیمت‌های نسبی و شکل دادن به بازارهای سامان‌مند به عنوان کارکرد اصلی حکمرانی اقتصادی؟

✅ بحث در این باره بسیار است، اما اگر برای هشدار و تحریک به آغاز گفت‌وگو باشد، همین مقدار کافیست. دولت‌سازی، مبارزه با فساد، کاهش کسر بودجه، کاستن از تورم، اصلاح وضعیت وخیم نابرابری و حکمرانی اقتصادی مؤثر و توسعه‌گرا بدون اصلاح نظام مالیاتی ممکن نیست. جامعه و اقتصاد ایران بدون گشودن پرونده نظام مالیاتی و اصلاح این وضع نابه‌سامان، راهی به سوی توسعه‌ نخواهد یافت. معافیت‌های فعلی سیاست اقتصادی نیستند، بلکه بازتاب اقتصاد سیاسی بیمارند.

(اگر می‌پسندید به اشتراک بگذارید.)

@fazeli_mohammad

#tax


در همین رابطه:

https://news.1rj.ru/str/socialpolicy/723
--------

خلاصه درس سیاست‌گذاری مالیاتی:

https://news.1rj.ru/str/kennedy_notes/1707



@kennedy_notes

✅Graduate Development Economics
A graduate‐level #Course in University of Texas at Austin

Syllabus

Class sessions: Tuesday, 2:00-5:00 Central Time (US & Canada)

Teacher:
Associate Professor of Economics Manuela Angelucci

Register here: remotestudentexchange.org

@nudgeunit

#finance


انتخاب سبد سهام (Portfolio selection)

جلسه هشتم: سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی (Investing pension funds)


منابع:

اول، مطالعه موردی درمورد دشواری تصمیم‌گیری درمورد سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی:

https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=27623

دوم، یادداشت سال ۲۰۱۳ نشریه وال استریت ژورنال درمورد چالش‌های صندوق‌های بازنشستگی:

https://www.wsj.com/articles/SB10001424127887323308504579085220604114220

سوم، یادداشت سال ۲۰۱۹ نشریه اکونومیست درمورد چالش‌های صندوق‌های بازنشستگی:

https://www.economist.com/finance-and-economics/2019/11/14/americas-public-sector-pension-schemes-are-trillions-of-dollars-short
---------

سوالات راهنمای مطالعه:

- What is the problem that South Carolina faced in 1999 with regard to the management of its pension funds?

- How do you know that there is a problem?

- What are the potential solutions?

- What should the objectives of pension investing be?

- How do stocks versus bonds rank on these dimensions?
---------

مطالعه بیشتر:

اول، کتاب سال ۲۰۱۴ نوشته Edwin Elton درمورد نظریه مدرن سبد سهام و تحلیل سرمایه‌گذاری:

https://www.amazon.com/Modern-Portfolio-Theory-Investment-Analysis-ebook/dp/B00I8XF7N6

دوم، کتاب سال ۲۰۱۳ نوشته Jeremy Siegel درمورد استراتژی‌های بلندمدت سرمایه‌گذاری:

https://www.amazon.com/Stocks-Long-Run-Definitive-Investment/dp/0071800514
---------

گزارش درمورد چالش‌های صندوق‌های بازنشستگی در ایران:

https://bimeh.mcls.gov.ir/icm_content/media/image/2013/06/29153_orig.pdf

http://www.jmsp.ir/article_7727.html

https://www.mehrnews.com/news/4568943/%DA%86%D8%A7%D9%84%D8%B4-%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D9%86%D8%B4%D8%B3%D8%AA%DA%AF%DB%8C-%D9%88-%D9%84%D8%B2%D9%88%D9%85-%D8%A7%D8%B5%D9%84%D8%A7%D8%AD-%D9%88-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D9%86%DA%AF%D8%B1%DB%8C-%D8%AF%D8%B1-%D9%82%D9%88%D8%A7%D9%86%DB%8C%D9%86

پیوند به معرفی درس:

https://news.1rj.ru/str/kennedy_notes/2819


@kennedy_notes

#ایده


درمورد بازی‌های با پایان معلوم و با پایان نامعلوم (finite and infinite games):


در نظریه بازی‌ها (اقتصاد خرد ۲)، بازی‌ها از جنبه‌های مختلف دسته‌بندی و تحلیل می‌شوند. یکی از این جنبه‌ها، مدت زمان بازی است: این که آیا پایان آن معلوم است یا خیر.

آن‌چه که نظرم رو جلب کرده اینه که در بازی‌های معلوم، اصلا مهم نیست که بازی چند مرتبه تکرار می‌شود، چرا که نقطه تعادل بازی همیشه با نقطه تعادل اولین مرتبه بازی یکسان است. تعیین نقطه تعادل نیز براساس محاسبه هزینه و فایده تصمیمات مختلف صورت می‌گیرد.

این روزها که مجددا فرصت مطالعه در این رابطه فراهم شده، داشتم فکر می‌کردم که زندگی دوران دانشجویی، یک بازی با پایان معلوم است. بسته به رشته و شرایط مختلف، می‌تواند بین ۱ تا ۱۵ سال طول بکشد، ولی مستقل از مدت آن، پایانی «معلوم» دارد.

از همین رو، حداقل طبق نظریه بازی‌ها، نقطه تعادل آن مثل تعادل بازی در دور اول است. یعنی هر روز جوری باید بازی کرد یا رفتار کرد یا درس خواند که انگار روز آخر بازی و زمان فارغ‌التحصیلی است.
-----

فیلم‌های درس نظریه بازی ارائه‌شده در دانشگاه صنعتی شریف:

https://maktabkhooneh.org/course/%D9%86%D8%B8%D8%B1%DB%8C%D9%87-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%DB%8C-mk92/


@kennedy_notes

#finance


مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای (The capital asset pricing model)


جلسه نهم: مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای


منابع:


اول،‌ بخش‌های ۷-۱ تا ۷-۳ از کتاب ملزومات سرمایه‌گذاری نوشته Zvi Bodie:

https://www.amazon.com/Essentials-Investments-Zvi-Bodie-Professor/dp/1260013928

دوم، یادداشت سال ۱۹۹۱ نشریه اکونومیست (متاسفانه لینک آن را پیدا نکردم):

“Risk and Return,” The Economist, February 2nd 1991, 72-73.

سوم، یادداشت سال ۱۹۸۲ نوشته David Mullins درمورد کارایی مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای:

https://hbr.org/1982/01/does-the-capital-asset-pricing-model-work
---------

درمورد مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای بیشتر بخوانید (ترجمه فارسی ناقص است. خوب است یک نفر آن را تکمیل کند):

https://fa.wikipedia.org/wiki/%D9%85%D8%AF%D9%84_%D9%82%DB%8C%D9%85%D8%AA%E2%80%8C%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C_%D8%AF%D8%A7%D8%B1%D8%A7%DB%8C%DB%8C%E2%80%8C%D9%87%D8%A7%DB%8C_%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%E2%80%8C%D8%A7%DB%8C

پیوند به معرفی درس:

https://news.1rj.ru/str/kennedy_notes/2819


@kennedy_notes

اپیزود سی‌وسوم پادکست سکه

"نقش و کارکرد بازار سرمایه در اقتصاد چیست؟"

تفاوت بازار سرمایه و بازار سهام در چیست؟ بازار سهام و بازار بدهی در تامین مالی شرکت‌ها چه نقشی ایفا می‌کنند؟ تعریف حباب در بازار چیست؟ آیا قابل شناسایی است؟ داستان بازی جمع صفر چیست؟

مهمان: حامد قدوسی

اسپانسر:
اقتصاد آنلاین | وب‌سایت اقتصاد آنلاین | کانال تلگرام اقتصاد آنلاین

کانال تلگرام یک لیوان چای داغ _ حامد قدوسی

پادکست سکه را در تلگرام | اینستاگرام دنبال کنید.

پادکست سکه را در حامی‌باش حمایت کنید.

#اپیزود_سی‌وسوم
#بازار_سرمایه

@Sekke_Podcast

✨نحوه پیدا کردن استاد و دانشگاه برای اپلای✨

✨ پیدا کردن استاد و دانشگاه برای اپلای به عوامل و فاکتورهای متفاوتی بستگی دارد که در ادامه در 5 گام و به عنوان نمونه روش پیدا کردن آن را بیان خواهیم کرد.

1️⃣ گام اول
✨ اولین روش برای پیدا کردن دانشگاه، استفاده از سایت های رتبه بندی دانشگاه ها است. برای این کار فهرست همه دانشگاه ها در رشته مورد نظرتان از سایتهای رتبه بندی معتبر مانند topuniversities و Times Higher Education's و US News قابل دستیابی است.

✨ در صورتی که از این طریق نتوانستید رشته مورد نظر خود را پیدا کنید و یا به دنبال روش دیگری هستید، می توانید از گوگل جستجوی کنید. برای اینکار می توانید جمله ای مانند جمله زیر را در گوگل جستجو نمایید.
🔶 graduate programs + نام کشور مورد نظر + نام رشته مورد نظر

✨ به عنوان نمونه برای رشته علوم کامپیوتر در کانادا می توان رشته Graduate programs in Computer Science in Canada را جستجو کرد.

2️⃣ گام دوم
✨ بعد از پیدا کردن فهرست و اسامی دانشگاه های رشته شما، این اسامی را براساس رتبه آن، اولویت بندی نمایید. به طور مثال اگر قصد دارید برای 10 دانشگاه اپلای کنید به معدل و رزومه خود توجه داشته باشید. این انتخاب های شما باید به گونه ای باشد که پذیرش شما برای انتخاب های آخر حتمی باشد.

⬅️ اگر از رزومه خوبی برخوردار هستید:
🔹 دو دانشگاه با رتبه زیر 30
🔹 سه دانشگاه با رتبه 30 تا 80
🔹 سه دانشگاه با رتبه 80 تا 150
🔹 دو دانشگاه با رتبه 150 به بالا را انتخاب کنید.

⬅️ اگر از رزومه متوسطی برخودار هستید:
🔹 دو دانشگاه با رتبه ای بین 20 تا 100
🔹 سه دانشگاه با رتبه ای در حدود 100 تا 200
🔹 چهار دانشگاه با رتبه 200 تا 300
🔹 یک دانشگاه با رتبه 300 به بالا را انتخاب کنید.

✨ این ارقام و تعداد دانشگاه های نسبی هستند و بالطبع هرچه تعداد دانشگاه ها، علایق و مقدار هزینه شما بیشتر شود و هرچه تعداد مکاتبات شما بیشتر باشد شانس بالاتر و تعداد پذیرش بالا تری را خواهید داشت.

3️⃣ گام سوم
✨ بعد از انتخاب دانشگاه و اولویت بندی آنها، به جستجو و بررسی دقیق سایت دانشگاه و دانشکده مربوطه بپردازید. ساده ترین روش جستجوی از طریق گوگل است. بدین منظور می توانید از یک عنوان مانند جمله زیر استفاده کنید:
🔶 Undergraduate or Graduate admission requirements + نام دانشگاه + نام دانشکده

4️⃣ گام چهارم
✨ تا این مرحله ما به جمع آوری و تهیه فهرست دانشگاه های مختلف و شرایط پذیرش آنها پرداختیم. در گام بعدی به یافتن اساتید مرتبط می پردازیم. با کمی جستجو از طریق سایت دانشگاه و دپارتمان مربوطه می توان لیست همه اساتید را پیدا کرد. سپس نام و آدرس ایمیل اساتید مرتبط با لینک صفحه شخصی یا آزمایشگاه آنها را در یک فایل اکسل ذخیره کنید.
🔻 البته راه ساده تر مانند گام های قبلی، جستجو از طریق گوگل می باشد و به عنوان نمونه می توانید از ساختار زیر استفاده نمایید:
🔶 Faculty + نام دانشگاه + نام دانشکده

✨ به عنوان نمونه مانند جمله york university physics faculty

5️⃣ گام پنجم
✨ در نهایت با تکمیل نام و فهرست اساتید و دانشگاه برای رشته ی خود، فرآیند مکاتبه را آغاز کرده و رزومه و ایمیل خود را برای اساتید ارسال نمایید. با هر استادی که مکاتبه می کنید و به آن ایمیل می زنید در داخل اکسل خود ثبت کنید. بعد از یک تا دوهفته از هر ایمیلی که ارسال کردید، در صورت جواب نگرفتن یک ریمایندر به آنها بزنید.

#معرفی


آیدین حبیبی کارگاه‌هایی برای پایان‌ دادن به یک بازه زمانی زندگی و آغاز یک دوره جدید برگزار می‌کند. دوره‌ها اکثرا یا رایگان هستند یا «هدیه‌محور». یعنی هرچقدر خواستید، می‌توانید بپردازید.

دوره پیش رو بر جمع‌بندی پایان سال ۱۳۹۹ و آمادگی برای آغاز سال جدید تمرکز خواهدداشت:

http://walkineden.com/product/closing-the-year-1399/?mc_cid=9d18d41177&mc_eid=c892bc1f16
-----

کانال تلگرام ایشون:

https://news.1rj.ru/str/kheesh


@kennedy_notes

#ایده


درمورد انتخاب موضوع پایان‌نامه:


چند وقت پیش داشتیم با دوستی که دانشجوی سال سوم دکتری اقتصاد است، درمورد چالشش برای انتخاب موضوع پایان‌نامه، صحبت می‌کردیم. پیشینه‌ ایشان مهندسی بوده و ابتدا به ساکن، به دلیل علاقه به اقتصادسنجی به رشته اقتصاد تغییر رشته داده‌اند.

به نظرم آمد که احتمالا یک علت این ندانستن مسیر حرفه‌ای برای آینده، نادیده گرفتن مسیر گذشته در بین عوامل تصمیم‌گیری‌شان باشد. منظورم از مسیر طی شده در گذشته، تجارب در مقاطع مختلف زندگی، مشاهدات در جامعه و عوامل اثرگذار بر شکل‌دهی این مسیر در زندگی‌ است.

چرا که فکر می‌کنم آن‌چه که خود با پوست و گوشت در زندگی تجربه کرده‌ایم، تعلق خاطری به موضوع کار/تحقیق ایجاد می‌کند که می‌توان با آن خیلی دور رفت و عامل ایجاد تغییری در آن حوزه شد.

تجربه افراد منحصربه فرد است. مثلا یک بار دوستی می‌گفت که انگیزه درس خواندنش را از ناراحتی مشاهده کودکان کار در خیابان گرفته، چرا با خود فکر کرده کار کردن در این سن درست نیست و سپس تصمیم گرفته می‌خواهد تغییری در این رویه ایجاد کند.

یا دوستی دیگر از تجربه کولبرها می‌گفت و این که یکی از نزدیکانشان در مرز حین کار جانش رو از دست داده و ناراحتی از این قضیه، انگیزه‌ای شده برای کار کردنش در این حوزه.

به‌نظرم جا داره که هرکدام‌مان با خود فکر کنیم چه تجربه‌ای در زندگی بر شکل‌دهی مسیر زندگی‌مان اثربخش بوده. بعد از آن، انتخاب موضوع پایان‌نامه نباید کار سختی باشد.



@kennedy_notes

#finance


مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای (The capital asset pricing model)

جلسه دهم: بازده پس از اعمال اثر ریسک (Risk-adjusted returns)


منابع:

اول، مطالعه موردی درمورد تنظیم مقررات شرکت‌های مخابراتی:

https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=7014

دوم، مقاله سال ۲۰۰۶ نوشته Tim Jenkinson درمورد تحلیل اقتصادی مبحث تنظیم مقررات:

https://ideas.repec.org/h/elg/eechap/3330_7.html
---------

سوالات راهنمای مطالعه:

- How risky is the investment in Comsat compared to an investment in AT&T and other companies? Which of these risks can be classified as systematic and which as unsystematic?

- By what methods can the cost of equity and cost of capital be estimated for Comsat (or any other company)?

- How convincing is the argument of the trial staff? What are the implications of its reasoning and recommendation for all parties concerned and for future government regulated companies such as Comsat?

- What relation, if any, should there be between a firm’s cost of capital and its investment decisions?
---------

مطالعه بیشتر:

اول، کتاب سال ۲۰۰۵ نوشته John Cochrane درمورد قیمت‌گذاری دارایی:

https://press.princeton.edu/books/hardcover/9780691121376/asset-pricing

دوم، کتاب سال ۱۹۹۶ نوشته John Campbell درمورد اقتصادسنجی بازارهای مالی:

https://www.amazon.com/Econometrics-Financial-Markets-John-Campbell/dp/0691043019

سوم، کتاب سال ۲۰۰۱ نوشته Darrell Duffie درمورد نظریه قیمت‌گذاری پویای دارایی:

https://www.amazon.com/Dynamic-Asset-Pricing-Theory-Third/dp/069109022X
---------

پیوند به معرفی درس:

https://news.1rj.ru/str/kennedy_notes/2819


@kennedy_notes

اداره نوسازی مدارس در نظر دارد با اتمام ساخت این مدرسه، ساختمانهای فرسوده اطراف مدرسه را به خوابگاه تبدیل کند تا امکان تبدیل به مدرسه شبانه‌روزی ایجاد شده و دانش‌آموزان بیشتری از روستاهای  اطراف هم بتوانند ازین مدرسه استفاده کنند. همچنین در صورت شبانه‌روزی شدن مدرسه دانش‌آموزان ناچار به تردد در جاده‌های ناامن و غیراستاندارد روستایی نخواهند بود. 

موسسه نیک‌گامان جمشید تهران تا به حال در ساخت ۳۰ مدرسه با اداره نوسازی مدارس همکاری داشته و از تجربه بالایی در این زمینه برخوردار است. امید داریم که با این همکاری ۱۴۰ دانش‌آموز روستای خسرو‌آباد با شروع سال تحصیلی جدید در این مدرسه مشغول به تحصیل شوند ‌و این امکان اولیه برای تمامی این عزیزان فراهم شود. باور داریم که بسترسازی گام اول در تحقق عدالت آموزشی است و امیدواریم با همیاری شما عزیزان به این مهم دست پیدا کنیم.
برای همیاری در این طرح از طریق وبسایت همراهان بدون مرز و درگاه امن پرداخت همراه ما باشید:
https://rwb.charity/causes/cause-99111/
#همراهان_بدون_مرز 💚🌱

#ایده


توجه کنید که ساختن مدرسه الزاما به بهبود وضعیت آموزش منتهی نمی‌شود. دسترسی به مدرسه تنها یک عامل فیزیکی در کل مساله است. عوامل دیگر، دسترسی به آموزگار، محتوای آموزشی متناسب و دیگر عوامل مرتبط است.

لازم است قبل از تخصیص سرمایه، بررسی شود که مهم‌ترین گلوگاه‌های آموزش در هر منطقه چه هستند و به‌ترتیب برای رفع آن‌ها اقدام کرد.

مطالب دارای کلیدواژه «آموزش» یا «تحصیلات» در کانال در این رابطه بیشتر توضیح داده‌اند. هم‌چنین، مطالب جلسات هشتم و نهم درس توسعه اقتصادی #development در این رابطه هستند.
----

اگر با کاری پژوهشی درمورد گلوگاه‌های آموزش در یکی از مناطق کشور آشنایی دارید، پیغام دهید تا آن را به بقیه معرفی کنم: @kennedynotes

در این رابطه، کتاب Lant Pritchett درمورد چالش‌های آموزش در کشورهای درحال‌توسعه را بخوانید:

https://www.amazon.com/Rebirth-Education-Schooling-Aint-Learning/dp/1933286776



@kennedy_notes

🔸در مدح درست‌نویسی و ساده‌نویسی و امثال این فضائل و در مذمت ویرگول بعد از مبتدا

🔺بسیاری از متن‌ها و کتاب‌های فارسی قابل خواندن نیست. چند تا علت دارد. یکی اینکه طرز نوشتن آدم‌ها به‌شدت «ترجمه‌طور» شده. یعنی از بس ترجمه‌های ضایع و نچسب داریم و از بس حجم این ترجمه‌ها از حجم نوشته‌های فارسی درست‌ودرمان بیشتر است که اصلاً این «زبان ترجمه‌طور» تبدیل شده است به زبان مادری(!) خیلی از ما. مخصوصاً آنها که حوزۀ کارشان تخصصی است و مخصوصاً آنها که در علوم انسانی قلم می‌فرسایند که خب اصل و اساس کارش «متن» است، یعنی حرف و کلمه و جمله و صدالبته علائم سجاوندی یا نشانه‌گذاری—که متاسفانه کسی به این مورد آخر وقع درخوری نمی‌نهد. متاسفانه در ساختار آموزش دانشگاهی ما شما می‌توانی «دکتر» بشوی و با مدرک دکترایت صدجور بامبول دربیاوری و مخ بزنی و گنده بگویی و مغلق بنویسی و اختلاس کنی بدون اینکه در این مسیر کسی به شما نخ داده باشد که کلمه و جمله را چطور سرهم کنی و نقطه و ویرگول را چطور به کار ببری و پاراگراف چیست و صدر و ذیل متن را چطور باید مرتب کرد و امثال این هنرها.

🔺اولین بار از زبان هومن عباسپور شنیدم که «بعد از مبتدا نباید ویرگول گذاشت». آن موقع جوان‌تر بودم و گفتم «عجب زر مفتی! خب وقتی جمله ابهام دارد چه ایرادی دارد ویرگول بگذاریم! هر جا مکث لازم است یک ویرگول می‌گذاریم خب. عجب آدم‌های گیر و داغونی هستند این ویراستارها» («داغونی‌ هستند» یا «داغونی‌اند»؟) همو بود که تأکید می‌کرد «ویرگول علامت مکث نیست» و من در دل می‌گفتم «برو بابا این ویراستارها هم می‌خوان یه بامبولی هوا کنن بگن کارشون خیلی مهم و پیچیده است.»

💡رئیس ما را فریب داد. او خیرخواه بود و نفع عامه را در نظر داشت. او می‌دانست «فریبی که ما را خرسند کند بیش از صد حقیقت برایمان ارزش دارد». او ما را فریب داد چون فهمیده بود چه چیز برای ما ارزش دارد. او می‌دانست اگر کارگر را فریب ندهد کارگر شورش خواهد کرد.

💡رئیس ما را فریب داد. چون هنرش را داشت. چون فوت و فن فریبندگی را بلد بود. چون می‌دانست برای بالارفتن از پله‌های ترقی باید فریبنده بود. او از جوانی و زیبایی‌اش کمک گرفت و رئیس را فریب داد. او زندگی رئیس را نابود کرد. یک منشی ساده انتقام همۀ کارگرها را از رئیس گرفت.

🔺در دو پاراگراف بالا جملۀ «رئیس ما را فریب داد» را می‌توان دو جور خواند یکی رئیس با سین ساکن (پاراگراف اول) و دیگری رئیس با سین مکسور (پاراگرف دوم). چه کنیم که از شر این ابهام خلاص شویم؟ می‌توانیم روی سین علامت سکون یا علامت کسره بگذاریم. اما لطفاً هیچ‌گاه در این حالت از ویرگول استفاده نکنید (مگر اینکه اوضاع خیلی خیط باشد). چرا؟ چون ویرگول برای خودش شأن خاص دارد. درست است که هر جا ویرگول بود باید مکث کرد، اما چنین نیست که هر جا مکث لازم بود باید ویرگول گذاشت! ممکن است به‌خاطر راحت‌شدن از ابهام در این حالت از ویرگول استفاده کنید اما با این کار باعث بروز ابهام در سایر موارد می‌شوید. علائم نشانه‌گذاری «تزئینات» نیست. دلبخواهی نیست. قاعده دارد. کارکرد دارد.

🔺زمانی کتابی را ویرایش کرده بودم با خون دل. بعد کسی که خودش را دکتر می‌نامید و خودش برای خودش شأن «ویراستار» قائل بود همۀ زحمات مرا بر باد داد. زنگ زدم دعوا. گفتم ویرگول‌هایی را که دانه‌دانه با خون دل از متن وجین کرده بودم چرا دوباره دانه‌دانه کاشته‌ای؟! برایم جمله‌ای از شیوه‌نامۀ شیکاگو، که خب انجیل ویراستارهاست، رو کرد که «ویرگول علامت مکث است» یا همچه چیزی. یک لحظه کم آوردم و توی دلم به هومن عباسپور فحش دادم! اما این شک و تردید لختی بیش طول نکشید. چون از بس متن درست‌درمان خوانده بودم می‌دانستم ویرگول بعد از مبتدا مذموم‌ترین نوع ویرگول است و شما یک در میلیون ممکن است چنین چیزی را در متن‌های درست‌ودرمان ببینی. آنجا بود که فهمیدم طرف «منطق» جمله را نفهمیده. جمله می‌گوید «هر گردویی گرد است» اما نمی‌گوید «هر گردی گردوست». یعنی چی؟ یعنی «هر ویرگولی مستلزم مکث است» اما «هر مکثی مستلزم ویرگول نیست». شما هر جا ویرگول دیدی بهتر است مکث کنی. اما چنین نیست که هر جا مکث لازم بود باید ویرگول بگذاری.

▫️الغرض: نسبت «متن» به فلسفه و علوم انسانی مانند نسبت «کد» است به کامپیوتر. هر حرف و کلمه و جمله‌ای برای خودش کارکردی دارد. علائم نشانه‌گذاری هم همینطور. یکی از علل اینکه آدم موقع خواندن متن فارسی خسته می‌شود همین است (البته اوضاع روزبه‌روز در حال بهتر شدن است). مثل اینکه یک کد کثیف و شلخته نوشته باشی. البته کامپیوتر همان اول کد را چک می‌کند اگر ایراد ضایع داشت اصلاً خودش را درگیر ماجرا نمی‌کند. اما من و شما متن را به زور می‌خوانیم و چیزی از متن دستگیرمان نمی‌شود و آخرش هم خسته و له و لورده نمی‌فهمیم مشکل بالاخره از ما بود یا از متن.

@sadeghekazeb