제주반도체가 온디바이스 수혜주인가?

'온디바이스 AI'라는 키워드를 어떤 투자포인트로 보는 지에 따라 다르게 보는 거라고 생각함.

먼저, 제주반도체가 온디바이스 수혜 기업이 아니라는 입장에서 보면, 주로 모바일 기기 등에 AI 탑재를 통해 메모리 반도체 업황 개선을 바라보는 입장일 것임

우리나라의 경우 NPU는 주로 인하우스로 처리하고 선단공정 칩 같은 경우 글로벌 업체가 많은 상황이기 때문에 해당 기업들에 R&D 단계부터 매출이 발생하는 리노공업 같은 회사들이 수혜를 받게 됨

모바일 기기나 PC 등에 들어가는 선단공정의 반도체는 25나노 수준의 반도체를 설계하는 제주반도체는 전혀 상관이 없기 때문에 해당 투자관점에서는 수혜가 아님

충분히 일리가 있는 말임

그렇다면, 제주반도체는 온디바이스 수혜 기업이 아닐까?

아님. 제주반도체도 온디바이스AI의 수혜를 받음

온디바이스 AI 개념이 디바이스 자체적으로 가벼운 AI 기능을 접목시키는 것이기 때문에 IT/전자 기업에서 AI 기능을 도입하면서 저전력 반도체 수요를 촉진을 한다면 Q의 상승으로 볼 수 있음

에어컨 등을 제어하는데 선단공정의 반도체까지 필요없기 때문임

둘다 맞다고 봄. 결국, 관점의 차이라고 생각하며, 매출의 성장성과 지속성 측면에서 봤을때, 디자인하우스 보다는 나은 선택지라고 생각함.

2023.12.05 17:47:17
기업명: 카페24(시가총액: 3,836억)
보고서명: 주요사항보고서(유상증자결정)

보통주 : 1,755,856주(발행가격 : 14,770원)
우선주 :

발행비율 : 8%

* 투자자
 Google International LLC

발표일자 : 2023-12-05
납입일자 : 2024-01-31
상장일자 : 2024-02-23

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231205000490
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042000

뭔 병신같은 소리지? 딜 찍어보고 이런소리 하나?

[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197

▶️제주반도체 (080220/KQ) / Not Rated

<탄탄한 실적에 더해질 온디바이스AI 모멘텀>

[퀄컴과 미디어텍이 인정한 국내 메모리 반도체 팹리스 업체]
- 제주반도체는 21년 퀄컴과 미디어텍으로부터 제품 인증을 확보하며 기술력을 검증받은 국내 메모리 팹리스 업체로 22년 매출액 1,750억원과 영업이익 282억원 (OPM 16%) 시현
- 동사의 주력 제품은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등이 경쟁하는 모바일/서버용 고용량 메모리 반도체가 아닌 IoT기기, 가전제품, 통신장비 등에 탑재되는 저전력/저용량 반도체
- 지금 제주반도체에 주목할만한 이유는 내년부터 ①반도체/IoT 업황 회복을 통한 안정적인 실적 성장이 예상되는 상황에서 ②온디바이스AI 시장 개화에 따른 신규 수요가 창출될 것으로 예상되기 때문

[안정적인 본업 성장에 더해질 온디바이스AI 모멘텀]
- ①IoT연결기기 수 확대: ▶️4Q23 기준 동사의 저전력 반도체는 대부분 스마트시티용 기기 (통신모듈/스마트 검침기/CCTV/수도 계량기 등)에 탑재되고 있지만 향후 본격적인 (5G) IoT 시장 성장에 따라 스마트시티 내 연결 기기 다변화, 스마트홈/스마트팩토리용 연결 기기 수확대 전망 ▶️2Q23부터 사물인터넷의 집약체인 자동차향 메모리 반도체 공급 시작. 안전성이 최우선으로 요구되는 자동차 시장의 특성을 감안했을 때 향후 최소 10년간 꾸준한 매출 발생 전망
- ②AI기능 탑재 기기 수↑(온디바이스AI): 내년부터 AI기능이 탑재되는 기기가 모바일/PC 뿐만 아니라 가전제품까지 본격 확대될 것으로 예상되며 이에 LPDDR4 등 다양한 저전력반도체 판매 업체인 동사의 수혜가 예상되는 상황. 근거는 현재까지 대부분의 (AI기능이 탑재된) 가전제품은 기본적인 AI기능만 제공함에 따라 래거시DRAM, LPDDR2 등 저사양 메모리 반도체가 주로 탑재되었지만 향후 가전 내 AI 기능 고도화/다양화가 이뤄지며 최소 LPDDR4/5 수준의 메모리 성능이 필요할 것으로 예상되기 때문

[24년 예상 영업이익 329억원 (+97% YoY), 12MF P/E 10배 수준]
- 제주반도체 23년 연결 실적은 매출액 1,701억원 (-2.8% YoY), 영업이익 168억원 (-40.6% YoY)으로 예상. 반도체 다운사이클 영향 및 글로벌 IoT 시장 투자 지연에 따른 실적 감소가 불가피 할 것으로 전망
- 하지만 내년부터는 ①메모리 업황 회복에 따른 ASP↑② 제품 믹스 개선 (LPDDR4 비중↑) ③차량용 메모리 반도체 공급 확대 등에 따라 연간 매출액 2,691억원 (+58.2% YoY)과 영업이익 329억원 (+96.5% YoY)을 기록할 전망

▶️보고서 원문: https://bit.ly/46KZj2M

▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch

※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

[상상인증권 음식료/유통/화장품 김혜미]

브이티(018290)
투자의견:Not Rated
현재주가:15,780원

끝나지 않은 메가 신입의 활약

▶️일본 제패는 완료, 다음 타겟은 한국과 중국!

- 화장품 부문 3Q23 매출 487억원 (yoy +58%)
영업이익 112억원 (yoy +224%)
제품별: 시카 라인 321억원 qoq +15%,
리들샷은 라인업 확장, 일본 내 오프라인 매장 확대 및
큐텐 라쿠텐, 아마존 등 주요 온라인 채널 행사 효과로
159억원 qoq +448% 기록

- 4Q23에도 이러한 분위기는 이어질 것으로 전망
1) 일본 드럭스토어 입점 추가 확대
2) 국내에서도 다이소, 약국 등을 시작으로 오프라인 시장 진출
3) 소비 시즌 및 행사 영향으로 국내외
주요 온라인 채널 합산 매출 증가 한 것으로 파악되기 때문

- 2024년 성장세 지속 견인할 주요 모멘텀
1) 국내 오프라인 채널 입점 가속화
2) 중국 리들샷 진출 계획 등이 있다

- 리들샷 올해 말 약국 2천-3천여개 입점 목표
1Q24 기준 약 5천여개까지 확장 계획
올리브영에도 3월까지 입점 완료 계획
국내외 모두 리들샷 라인업 확장 전략으로
ASP 상승 효과 기대

- 리들샷 중국 진출은 과거 시카라인 성공 이끈
메인 벤더사와 온라인 중심 시작
2Q24부터 본격 매출 발생 기대


▶️기대에 부합하는 성장 추세는 지속될 전망

- 동사는 올해 리들샷 히트로 가파른 실적 성장과
주가 상승을 시현하였으나,
내년 기대감이 숫자로 구체화되지 않아
최근 차익 실현 수요가 증가한 것으로 보임

- 그러나 최근 주가 24E PER 10배 초반까지 하락한만큼,
내년 성장 요인이 실적으로 드러나기 시작한다면
재상승할 가능성이 높다고 판단


보고서: https://bit.ly/3RunAFW
컴플라이언스 승인을 득함

📌 와이지엔터테인먼트(시가총액: 9,564억)
📁 투자판단관련주요경영사항(그룹 전속 계약 체결의 건)
2023.12.06 09:19:43 (현재가 : 51,200원, +6.67%)

제목 : 그룹 전속 계약 체결의 건

* 주요내용
당사 소속 아티스트 블랙핑크 멤버 4인 전원의 그룹 전속 계약 체결

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231206900058
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=122870

퀄컴도 삼전도 애플도 온디바이스 AI에 대한 답을 못 내놓는다.

이 시장이 너무 거대하기에 우리는 큰 가능성앞에 놓여있다.

주목해야하는 건 늘어나는 반도체의 용량이지 현재의 테마주가 아니다.

https://m.blog.naver.com/redbirdstock/223279615336