- 엔비디아도 답없어서 국내 반도체에 헬프치는거 보면 '발열'은 AI 밸류체인에서 여전히 핵심인걸로 보임

- 그래서 액침냉각 대장 버티브홀딩스가 계속 오르는구나!

https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20250105/130793044/2

모건스탠리, 버티브(VRT) OW로 이닛, PT $150

- MS "데이터센터 열 + 전력 솔루션에 집중하는 버티브는 미국 산업재 섹터 내에서 가장 성장성이 높은 테마에 대한 노출을 확대하고 있으며, 고객 점유율을 높이고 데이터센터 용량 추가 단위당 더 높은 수익을 창출할 수 있는 독보적인 입지를 갖추고 있습니다."

"As a near pure-play on Data Center thermal + power solutions, VRT brings outsized exposure to the best growth theme in US Industrials while also uniquely positioned to take share of customer wallets & generate higher revenue per unit of Data Center capacity added.

Despite the attractive positioning, the market is concerned on the durability of strength and remains unwilling to under-write sustained DD growth into the multiple w/ VRT trading at the low end of our coverage on growth adjusted valuation metrics.

We think the market fails to appreciate that VRT growth has materially lagged Data Center capex + construction spend over the last 2 years — this both provides catch-up opportunity in the coming years while also derisking forward growth as Data Centers will not be completed without Power + Thermal Solutions.

With attractive valuation, a de-risked multiyear growth outlook & positive revisions on the horizon, we initiate at Overweight."

👨‍💻 버티브/데이터센터 분석
- 버티브홀딩스 Investor Day 2024 : 모두가 생각해본 적 없던 숫자, 100GW & 1MW
- 버티브홀딩스 3Q24 실적발표 : 실적성장 가속화의 시작, 범지구적 AI 데이터센터 수요
- 데이터센터 CAPEX의 모든 것 : AI Boom의 숨겨진 승자들
- 2023년 8월 3일 / 버티브 기업분석 : 숨겨진 AI 수혜주, 데이터센터 열관리 1위 기업

"해군에 좋은 일 발표"…트럼프, 한국에 또 러브콜?
https://n.news.naver.com/article/015/0005078698

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 미국의 국가적 난제로 떠오른 해군 함정 건조 문제와 관련, "동맹국을 활용할 수도 있을 것"이라고 6일(현지시간) 말했다.

트럼프 당선인은 이날 보수 성향의 휴 휴잇 라디오 쇼에 출연해 트럼프 2기 정부에서 해군을 재건할 의향이 있느냐는 질문에 "우리는 선박이 필요하지만, 배를 더 이상 만들지 않는다"라면서 이같이 밝혔다.

그는 중국의 선박 건조 상황을 언급하면서 "우리는 가만히 앉아서 쳐다보고만 있었다"라고 바이든 정부를 비판한 뒤 "선박 건조를 시작하고 싶다. 우리는 평소와는 다른 루트로 가야 할지도 모른다"고 말했다. 이는 "우리는 해군과 관련해 좋은 아주 좋은 것을 발표할 것"이라면서 "우리는 도크가 없고 준비가 안 돼 있다. 준비될 때까지 (다른 나라에) 주문을 할 것"이라고 밝혔다.

#드론

미 육군 참모총장이 주도하는 이니셔티브 (Transforming in Contact)

- 예산의 효율화를 통해 육군 부대의 치명성 (Lethality), 즉 전투력 향상이 핵심

- 소형 드론, 통신 시스템, 신규 보병차량 등을 활용하되, 각기 다른 맞춤형 솔루션 대신 범용 장비 및 통합 네트워크를 개발 중

- 기존 예산 구조를 재편성하여 변화에 필요한 자금 확보 중
ex) 취소됐던 드론 프로그램의 1,500만 달러를 재배치하여, 3개 여단이 각 500만 달러씩 드론 및 기자재를 구매하도록 지시

- 향후 더 많은 전투부대로 확대 및 로봇 등 새로운 기술 접목 예정

——> 전쟁에서 드론 가성비가 워낙 좋으니 미군도 테스트 중인가 봅니다

https://www.nationaldefensemagazine.org/articles/2024/12/20/transforming-in-contact-army-assessing-what-success-looks-like

한화엔진 수주 공시

@ 계약금액: 6,292억원(427.8백만달러)
@ 발주처: 아시아 지역 조선사
@ 납기: 마지막 엔진 인도 기준
> 2028년 11월

한화엔진이 그동안 공시한
단일 수주 건으로
역대 최대치인 것 같습니다.

발주처는
2024년 하반기에
LNG D/F 컨테이너선 시리즈로 받은
중국 조선사 중
New Times 가능성이 높습니다.

1대당 단가를 15~20백만달러로 보면
21~28대 분량입니다.

자는동안 초대박 공시가 나왔네요. 심지어 선수금이 20%! 앞으로 공급은 더 타이트 해질거고 선별수주로 가격도 더 올릴 수 있겠네요.

28년까지 한화엔진 실적은 문제없겠습니다. 주주님들 축하드립니다🔥

리마인드

기업단에서는 MSTR과 MARA 위주로 비트코인 매수가 이루어지고 있긴 하지만, 비트코인 매수를 고려하는 중앙은행이 늘어나고 있기 때문에 공급물량은 점점 더 잠길듯

드디어 탱커 쪽에서도 바텀아웃 시그널 잡히는 중

1) 중국 산등항, 암흑함대 입항 금지 선언
2) 러시아 탱커 100척 제재 추가
3) 펜타곤, 중국 1위선사 블랙리스트 추가

(출처: 스마트롱님)
https://blog.naver.com/rnjs1016k/223718069353
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생각해볼만한 지점

1) 탱커 P/NAV 밸류가 18년 이후 최저 수준이라 밸류 부담 없음 -> 미국 탱커주에 투자해서 주가 상승 + 배당까지 먹기 (오늘 FRO +10% 상승 중)
2) Dark fleet 제재 + 운임 하락으로 폐선 증가 -> 탱커 신조 발주 증가 -> 조선 사이클 연장

참고로 골드만삭스에 따르면, 헤지펀드의 미국 ETF 숏포지션은 21년 이후로 최대치 달성

[컨콜노트] HD현대일렉트릭, "빅테크가 돈을 더 줘도 못 사 가는 지경"

✅ 2Q 대비 3Q 매출은 꽤 빠졌으나 선별 수주로 OPM은 20%대를 방어. 4Q 및 향후 실적도 가이던스를 충분히 충족할 것으로 예상

✅ 제일 이슈는 미국 관세. 현재 공급부족 현상으로 당사에 직접적인 영향은 없으나, 단기적으로 봤을 때 고객사들이 가격 상승에 부담을 느낄 수 있음. 하지만 장기적으로 봤을 땐 충분히 상쇄 가능

✅ 업황 상당히 좋은 상황. 빅테크가 돈을 더 준다고 해도 못 사 가는 지경. 분기별 수주가 빠지는 게 CAPA가 다 차서 못 받는 거라 현재 물량을 소화하는 27년까지 꾸준히 좋을 것으로 예상

👉 전문보기
https://me2.do/5eUQmiOR

변압기 투자자 분들에게 바칩니다

https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=348869

게다가 도널드 트럼프 행정부가 출범하면 ‘에너지 수출‘ 기조에 따라 LNG 운반선이 더 늘어날 것으로 예상된다. 업계 관계자는 “국내 조선사 독을 채우는 고부가가치 선종은 LNG 운반선과 대형 컨테이너선”이라며 “조선사의 수주 호황이 길어질 것이란 신호 중 하나”라고 분석했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005079505?sid=101

US to impose sanctions on Russian oil fleet and traders, document shows

The United States will impose some of the harshest sanctions yet on Russia's oil industry

Some 180 vessels, dozens of traders, two major oil companies and some senior Russian oil executives, are designated in the sanctions, reports of which pushed global oil prices above $80 per barrel.

= 미국: 러시아 탱커 선대들 개쎄게 빠따치겠다

= 탱커주 떡상 (FRO, ECO +10% 강세중)

#원전 #천연가스 #유틸리티

CEG, 종합 유틸리티사 Calpine 인수 발표 (+24%)

- 이번 인수로 CEG는 60GW 발전용량 확보 및 26년 EPS 20% 이상 증가 기대

- Calpine은 천연가스 44%, 원자력 32%, 석탄 15%의 포트폴리오를 가지고 있음

- CEG는 largest clean energy producer 인 동시에 lowest carbon emissions intensity 지위를 이어나가는 중—> 빅테크가 좋아함

https://www.constellationenergy.com/newsroom/2025/constellation-to-acquire-calpine-creates-americas-leading-producer-of-clean-and-reliable-energy-to-meet-growing-demand-for-customers-and-communities.html

대형 유틸리티사들이 단기간에 발전용량을 키울 수 없으니, 넘쳐나는 현금을 중소형 유틸리티 M&A 하는 쪽으로 집중하는거 같네요.

DEX 거래량 수이가 솔라나를 추월

👉원문

#SUI #SOL