올해 저의 미장 투자 base 시나리오는 상반기 에너지 섹터 (subsea, 탱커, Gas 등) 투자 후에 적당한 가격이 오면 팔란티어로 스위칭을 목표로 합니다😇 매크로보고 여의치 않으면 그냥 에너지 섹터에서만 놀거 같기도 하구요. 현재 관점으로는 급격한 경기침체 + 유가 붕괴만 아니면 트럼프가 밀어줄 에너지 섹터가 가장 안전하다고 판단 중입니다.
✍1🔥1🐳1
Forwarded from 건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
[한투증권 강경태] 조선
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/FpNvEH
4Q24 Preview: 긴 여운을 남긴 예고편
■ 상선 사이클, 달러화 강세, 해양 방산, 엔진 가치에 집중
- 시장은 조선사 주가에 네 가지를 반영. 첫째, 2000년대에 비견할 수 있는 상선 사이클, 둘째, 원화 대비 달러화 강세가 지속되면서 나타나는 2024년 4분기 실적 호전, 셋째, 트럼프 2기 행정부를 전후로 개화된 해양 방산 시장 접근 가능성, 넷째, 상선 기자재 공급망에서 핵심으로 자리잡은 엔진에 대한 수혜 여부
- 이 네 가지는 2024년 하반기 KOSPI 지수 약세 구간에서 조선 업종만 강세였던 이유이자, 2025년에도 종합 지수 반등 구간에서도 조선 업종이 지수 수익률을 상회하는 핵심
■ 4분기 커버리지 합산 영업이익은 컨센서스를 9% 상회할 것
- 모든 조선사가 4분기에 컨센서스 이상의 영업이익을 달성할 것. 커버리지 5개사 합산 연결 영업이익은 컨센서스를 9.4% 상회할 것
- 관전포인트는 환율 효과, 임금단체협상 타결 일시금, 후판 협상 가격 등 세가지
- 환율 효과로 영업이익이 가장 크게 개선되는 조선사는 한화오션일 것
■ Top-pick: HD현대미포(010620)
- HD현대미포를 조선 업종 Top-pick으로 유지
- HD현대미포는 상선 사업자 기준으로 2000년대 슈퍼 사이클 당시 조선사들이 받았던 밸류에이션 멀티플을 할인없이 적용할 수 있는 유일한 조선사
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/FpNvEH
4Q24 Preview: 긴 여운을 남긴 예고편
■ 상선 사이클, 달러화 강세, 해양 방산, 엔진 가치에 집중
- 시장은 조선사 주가에 네 가지를 반영. 첫째, 2000년대에 비견할 수 있는 상선 사이클, 둘째, 원화 대비 달러화 강세가 지속되면서 나타나는 2024년 4분기 실적 호전, 셋째, 트럼프 2기 행정부를 전후로 개화된 해양 방산 시장 접근 가능성, 넷째, 상선 기자재 공급망에서 핵심으로 자리잡은 엔진에 대한 수혜 여부
- 이 네 가지는 2024년 하반기 KOSPI 지수 약세 구간에서 조선 업종만 강세였던 이유이자, 2025년에도 종합 지수 반등 구간에서도 조선 업종이 지수 수익률을 상회하는 핵심
■ 4분기 커버리지 합산 영업이익은 컨센서스를 9% 상회할 것
- 모든 조선사가 4분기에 컨센서스 이상의 영업이익을 달성할 것. 커버리지 5개사 합산 연결 영업이익은 컨센서스를 9.4% 상회할 것
- 관전포인트는 환율 효과, 임금단체협상 타결 일시금, 후판 협상 가격 등 세가지
- 환율 효과로 영업이익이 가장 크게 개선되는 조선사는 한화오션일 것
■ Top-pick: HD현대미포(010620)
- HD현대미포를 조선 업종 Top-pick으로 유지
- HD현대미포는 상선 사업자 기준으로 2000년대 슈퍼 사이클 당시 조선사들이 받았던 밸류에이션 멀티플을 할인없이 적용할 수 있는 유일한 조선사
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건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
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[단독] 트럼프, 취임 이후 '에너지 지배력'을 위한 행정명령들 준비 중
https://www.wsj.com/politics/elections/trump-plans-energy-dominance-executive-orders-after-inauguration-df86acd8
도널드 트럼프 대통령 당선인은 취임 직후 미국의 화석 연료 개발을 촉진하기 위한 일련의 행정명령 준비중.
주요 계획
- 해양 및 연방 토지에서의 시추 제한 해제하고, 전기차 의무화로 간주되는 차량 배출 규제 완화하며, 액화천연가스(LNG) 수출 시설에 대한 승인 재개하는 것 포함됨.
- 환경보호청(EPA)과 에너지부, 내무부의 정책에 상당한 변화 도입 예상됨.
이러한 조치는 법적 도전 직면할 수 있으며, 일부는 의회의 지원 필요할 수 있음. 트럼프는 또한 국가 에너지 위원회 신설하고, 파리 기후 협정에서 탈퇴하는 방안 고려중. 석유 산업 로비스트들은 이러한 정책이 석유 및 가스 산업에 유리하게 작용할 것으로 기대중.
한편, 트럼프는 상원 공화당 의원들과의 비공개 회의에서 국경 보안과 국내 에너지 생산에 중점을 둔 100개의 행정명령 계획 발표함. 여기에는 미국 역사상 최대 규모의 추방 작전, '멕시코 대기' 정책 재도입, 불법 이민자의 자녀에 대한 자동 시민권 부여 종료, 바이든 대통령의 에너지 정책 철회 등 포함됨.
또한, 트럼프는 파리 협정에서의 탈퇴, LNG 수출 허가에 대한 모라토리엄 해제, 에너지 인프라 프로젝트의 신속한 진행을 위한 국가 비상사태 선언 등 고려중. 그는 연방 토지와 해양에서의 시추 확대하고, 새로운 해상 풍력 발전 프로젝트 중단하며, 캐나다산 원유와 태양광 및 전기차 배터리 부품에 대한 관세 부과 계획.
https://www.wsj.com/politics/elections/trump-plans-energy-dominance-executive-orders-after-inauguration-df86acd8
도널드 트럼프 대통령 당선인은 취임 직후 미국의 화석 연료 개발을 촉진하기 위한 일련의 행정명령 준비중.
주요 계획
- 해양 및 연방 토지에서의 시추 제한 해제하고, 전기차 의무화로 간주되는 차량 배출 규제 완화하며, 액화천연가스(LNG) 수출 시설에 대한 승인 재개하는 것 포함됨.
- 환경보호청(EPA)과 에너지부, 내무부의 정책에 상당한 변화 도입 예상됨.
이러한 조치는 법적 도전 직면할 수 있으며, 일부는 의회의 지원 필요할 수 있음. 트럼프는 또한 국가 에너지 위원회 신설하고, 파리 기후 협정에서 탈퇴하는 방안 고려중. 석유 산업 로비스트들은 이러한 정책이 석유 및 가스 산업에 유리하게 작용할 것으로 기대중.
한편, 트럼프는 상원 공화당 의원들과의 비공개 회의에서 국경 보안과 국내 에너지 생산에 중점을 둔 100개의 행정명령 계획 발표함. 여기에는 미국 역사상 최대 규모의 추방 작전, '멕시코 대기' 정책 재도입, 불법 이민자의 자녀에 대한 자동 시민권 부여 종료, 바이든 대통령의 에너지 정책 철회 등 포함됨.
또한, 트럼프는 파리 협정에서의 탈퇴, LNG 수출 허가에 대한 모라토리엄 해제, 에너지 인프라 프로젝트의 신속한 진행을 위한 국가 비상사태 선언 등 고려중. 그는 연방 토지와 해양에서의 시추 확대하고, 새로운 해상 풍력 발전 프로젝트 중단하며, 캐나다산 원유와 태양광 및 전기차 배터리 부품에 대한 관세 부과 계획.
WSJ
Exclusive | Trump Plans ‘Energy Dominance’ Executive Orders After Inauguration
The president-elect is gearing up to help the fossil-fuel industry with executive orders seeking to boost oil and overturn tailpipe rules.
Forwarded from YM리서치
한화오션 대표단, 인도 현지조선소 방문…美 이어 인도까지 진출하나
https://www.segye.com/newsView/20250114522210?OutUrl=nate
최근 인도 정부는 2047년까지 전 세계 5위권 조선업 국가로 성장한다는 목표 아래 현지에 조선 건조·유지보수 클러스터를 만든다는 계획을 밝다.
현재 1500척가량인 선대를 향후 2500대까지 늘린다는 계획인데 인도 현지 조선소는 현재 28곳으로 건조 역량이 부족한 상황이다. 이에 한국, 일본 등 조선 강국 업체들과 협력해 현지 조선소 건립 등을 추진할 가능성 등이 점쳐지고 있다.
https://www.segye.com/newsView/20250114522210?OutUrl=nate
14일 조선업계에 따르면 인도 힌두스탄조선소(HSL)는 이날 사회관계망서비스 엑스(X)에 “이진수 상무를 비롯한 한화오션 대표단이 지난 13일 자사 조선소를 방문했다”며 “이번 방문은 선박 건조를 위한 협력 가능성을 평가하기 위한 것”이라고 밝혔다.
최근 인도 정부는 2047년까지 전 세계 5위권 조선업 국가로 성장한다는 목표 아래 현지에 조선 건조·유지보수 클러스터를 만든다는 계획을 밝다.
현재 1500척가량인 선대를 향후 2500대까지 늘린다는 계획인데 인도 현지 조선소는 현재 28곳으로 건조 역량이 부족한 상황이다. 이에 한국, 일본 등 조선 강국 업체들과 협력해 현지 조선소 건립 등을 추진할 가능성 등이 점쳐지고 있다.
세계일보
한화오션 대표단, 인도 현지조선소 방문…美 이어 인도까지 진출하나
한화오션 관계자들이 인도 현지 조선소를 찾은 것이 확인됐다. 인도 정부가 한국과의 조선업 협력 가능성을 타진하기 위해 국내 ‘빅3’ 조선소(HD현대, 한화오션, 삼성중공업)를 방문한 데 이은 행보라 이목이 쏠리고 있다. 미국에 이어 한국과 인도 간 조선업 협력 가능성이 커...
HD현대일렉트릭_간담회_신한.pdf
705.2 KB
1) ’25년 수주목표는 약 5.0조원(38억불, 환율 1,300원 적용), 매출목표는 약 3.9조원
- 원달러 환율 전망치 1,300원으로 보수적, 연간 매출목표 초과달성 가능성이 있음
2) 기존에 밝혀왔던 투자(울산, 미국 알라바마, 청주 중저압차단기) 외 추가 증설 고민 중, 확정되면 소통 예정
3) 고객사와 장기적인 협력, 에스컬레이션 조항 반영 계약
4) 미국 보편관세 시행될 것으로 예상되나 고객사와 협의를 통해 대응 가능
5) 판가는 아직도 오르는 추세, 경쟁사를 포함해 신규 공장 투자를 해도 양산에 4~5년은 걸림, 공급적 제약이
있음. ’30년까지 호황이 지속될 것으로 판단
- 원달러 환율 전망치 1,300원으로 보수적, 연간 매출목표 초과달성 가능성이 있음
2) 기존에 밝혀왔던 투자(울산, 미국 알라바마, 청주 중저압차단기) 외 추가 증설 고민 중, 확정되면 소통 예정
3) 고객사와 장기적인 협력, 에스컬레이션 조항 반영 계약
4) 미국 보편관세 시행될 것으로 예상되나 고객사와 협의를 통해 대응 가능
5) 판가는 아직도 오르는 추세, 경쟁사를 포함해 신규 공장 투자를 해도 양산에 4~5년은 걸림, 공급적 제약이
있음. ’30년까지 호황이 지속될 것으로 판단
기억보단 기록을
HD현대일렉트릭_간담회_신한.pdf
상대적인 업사이드 관점에서 대장 HD현대일렉트릭이 버텨주는동안, 그동안 저평가 받았던 일진전기가 변압기 증설효과 반영되면서 아웃퍼폼하지 않을까
1) 러시아 -> 중국 dark fleet 루트
2-4) 부산 앞바다에 찍은 선박들
작년 10월에 부산에서 유람선 투어를 하면서 부산 앞바다에서 많은 선박을 볼 수 있었습니다. 그 중에서 러시아어가 적힌 고철에 가까운 탱커선 2척을 보면서 뭐 저런게 바다에 떠있지 했었는데, 생각해보니 그게 다 중국으로 가는 dark fleet이었네요? 이제는 빡센 제재 덕분에 폐선행이겠습니다.
2-4) 부산 앞바다에 찍은 선박들
작년 10월에 부산에서 유람선 투어를 하면서 부산 앞바다에서 많은 선박을 볼 수 있었습니다. 그 중에서 러시아어가 적힌 고철에 가까운 탱커선 2척을 보면서 뭐 저런게 바다에 떠있지 했었는데, 생각해보니 그게 다 중국으로 가는 dark fleet이었네요? 이제는 빡센 제재 덕분에 폐선행이겠습니다.
Forwarded from Brain and Body Research
초고압 변압기(10,000kVA 초과)
관련종목 : HD현대일렉트릭 / 효성중공업 / LS ELECTRIC / 일진전기 등
2024넌 12월 확정치 수출데이터 입니다.
https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research (비비리서치)
관련종목 : HD현대일렉트릭 / 효성중공업 / LS ELECTRIC / 일진전기 등
2024넌 12월 확정치 수출데이터 입니다.
https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research (비비리서치)