선종 별 신규 발주 브렉다운

컨선은 24년에 너무 많이 나왔지만, 32년까지 10% 초반 yy로 꾸준

탱커, 벌커는 26년에 폭발, LPG선도 향후 4년간 20%대 yy 꾸준

장기신규계약예측 상 컨테이너, 탱커, 벌커가 주를 이룰 것인데, 교체수요요소가 가장 크게 작용하고 여기서 탱커의 교체수요가 더 크며, 그 다음은 환경규제요소, 무역성장요소 순.

대충 그림으로 표현하면 다음과 같음.

#조선

현재 조선소 캐파 기준으로는 2032년까지 공급 쇼티지라는 얘기

(Datacenter향 전력공급원별 특징)

#석탄

- 미에너지부 장관, 미시건 대형 석탄발전소 가동 연장 명령

- NERC: 대규모 데이터센터는 24/7 전력 공급이 확실치 않으면 착공하지 않을 것

https://www.eenews.net/articles/doe-order-keeps-michigan-coal-plant-open-slams-wind-and-solar/

골드런, 사상 최고치 경신

3년간 두 배 상승

금 가격이 사상 최고치를 경신했습니다. 현물인도 금괴는 0.9% 상승한 온스당 3,508.73달러로 4월에 도달했던 이전 최고치를 넘어섰고, 귀금속은 올해 들어 30% 이상 상승하여 수익률 최고의 상품 중 하나가 되었습니다.

연방준비제도이사회의 금리 인하 전망과 중앙은행의 미래에 대한 우려가 커지면서 금은은 사상 최고치를 기록했습니다.

금과 그보다 저렴한 사촌 은은 모두 지난 3년 동안 두 배 이상 상승했으며 지정학, 경제 및 세계 무역 분야에서 위험이 증가하면서 유서 깊은 피난처 자산에 대한 수요가 증가했습니다.

올해 도널드 트럼프 대통령의 연준에 대한 공격이 증가하면서 투자자들의 경각심을 불러일으키는 요인이 되고 있습니다.

Bloomberg

t.me/jkc123

#에너지 #AI #원자력 #석탄 #Gas

AI 데이터센터발 전기요금 상승이 미국 가정용에도 미치는 중

» 미국 조지아주, 전기요금 급등 중. 조지아파워 평균 주거용 전기요금 2년간 40달러 이상 증가

» 미국 전역 또한 인플레를 웃도는 13% 상승률

» 유틸리티 기업들은 데이터센터 수요 급증에 대응하기 위해 대규모 화석연료 발전소 건설을 계획 중

» 미국인의 66%가 에너지 비용 10%만 증가해도 감당하기 어렵다고 대답 → 데이터센터 전력 수요를 정당화하고, 민심 잡으려면 전력 공급 확대에 목숨 걸어야함

» 조지아파워는 석탄 발전소 수명 연장, 원자력 업그레이드, 가스 & 태양광 설비 확충 계획 중 → 이쪽 섹터는 시대정신이라 전망이 계속 좋을 것

https://greenium.kr/news/62915/

#피터틸 #PLTR

피터틸 스탠포드 강연 요약

» 회사를 창업하려면 독점을 목표로 하고, 경쟁을 피해야함. 비즈니스는 본질적으로 독점과 경쟁 두 가지 뿐임

» 비즈니스의 가치는 2가지 요소로 결정됨. 1) 가치를 창출(X)
2) 그 가치 중 일부를 차지(Y%)

두 변수는 서로 독립적이지만 필수적임

» 일례로, 미국 항공 산업은 매출 규모가 크지만 이익은 거의 없음. 반면 구글의 검색 시장 매출 규모는 상대적으로 작지만, 높은 점유율과 훨씬 높은 이익률을 보여줌. → 단순한 시장 규모(X)보다, 가치 포착(Y%)이 더 중요함

» 완전경쟁은 이론적으로 효율적이지만 이익이 적은 반면에, 독점은 드물지만 더 안정적이며 장기적으로 가치 있는 구조

» 현실에서는 아이러니하게도 독점 기업은 정부 규제를 피하기 위해 경쟁이 치열하다고 주장하며, 경쟁이 심한 기업은 주목을 받기 위해 독점인 척을 함

» 독점은 어떻게 만드는가? 작고 간과된 시장에서 시작해서 장악한 후, 점차 시장을 확장해야함. ex) 아마존, 이베이, 페이스북 등

» 성공적인 독점 기업은 10배 이상 기술 우위를 확보하고, 한 카테고리의 최종 주자(Last mover)가 되며, 단기 성장보다 장기적인 지속가능성을 중시함

» 경쟁은 패자를 위한 것

https://www.youtube.com/watch?v=w5BhMyT_GEk

» 피터틸의 유명한 저서, 제로투원 요약 강의라고 보면 됨

» 2016년 스탠포드 강의인데, 깨알 팔란티어 후드 집업 입고 있음 (피터틸은 팔란티어 창업자 중 한명)

» 팔란티어도 정확히 이 루트를 따라 가는 중. 확실한 우위로 시장을 점차 확대하고 있음

» CIA 등 미국 정보 기관에서 시작 - 미국 정부를 장기 고객화 (정부 부문 장악) - 모든 산업의 기업 고객 빠르게 확대 중 (상업 부문 장악 ing) + 동맹국 정부 고객 추가 중

#PLTR

IDS 제프 하버먼, 국방부에 온톨로지 기반 워킹그룹 제안

» 국방부 내 팔란티어의 온톨로지 기반 거버넌스 워킹그룹 신설할 것을 제안

» 데이터 정의, 구조, 관리 방식을 통일 + 부서 간 데이터 일관성 확보 및 확장성 강화 목적

» 현재 IDS는 미국 정부에 IT 솔루션을 제공하는 기업으로, 다수의 국방부 계약과 미국 우주사령부 계약을 가지고 있음

https://www.executivebiz.com/articles/ids-jeff-haberman-dod-ontology-working-group

#PLTR

팔란티어 주주분들에게 추천하는 책

두산인프라코어, DL이앤씨에서 팔란티어를 성공적으로 도입하고 현재 KT의 팔란티어팀 본부장으로 재직중인 변우철 본부장님이 쓰신 책인데 아주 재밌게 읽고 있음

이번 책도 다 읽고나면 정리해볼 예정

그 전에 리뷰한 알렉스 카프의 책은 해당 글 참고하시길!

[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)

▶️LNG운반선과 보냉재, 최강의 듀오

[북미 중심의 LNGC 대규모 발주와 보냉재 업체의 구조적 성장]
국내 조선업 상승사이클이 지속되는 가운데 이와 궤를 같이하는 조선기자재 업종 중에서도 탄소중립(Net-Zero) 전환 과정에서 LNG 수요-공급 밸런스의 확대 기조 하에 빼놓을 수 없는 수혜 종목은 보냉재 업체다. 북미 LNG 수출에 필요한 LNG운반선을 중국 조선소에 발주할 가능성은 ‘0’에 가깝다. 미국의 중국 제재 강화 기조와 더불어 미국무역대표부(USTR)의 중국산 선박 및 중국 선사 소유의 선박이 미국 항만 입항 시 부과하는 수수료 조치에 대해 자유로울 수 없다. 따라서 북미 중심의 LNG 프로젝트에 필요한 LNGC는 국내 조선 3사가 수주할 수 밖에 없다. 또한 글로벌 제한적인 LNGC 건조 캐파로 인해 LNGC신조선가는 상승세로 전환될 가능성이 높으며, 이에 따른 보냉재 업체들의 ASP 상승 효과는 지속될 것으로 예상한다. MDI를 포함한 주요 원재료 가격의 안정화 추세가 이어지고 있으며, 원가 절감 및 불량률 개선을 통한 체질 개선까지 더해지면서 이익 개선세가 계속될 전망이다. 글로벌 FEED 및 Proposed 단계의 LNG 프로젝트들에 필요한 LNGC 척 수를 기준으로 국내 조선 3사는 ‘26~’30년 연평균 63척의 견조한 LNGC 수주가 가능할 것으로 예상되며, 국내 보냉재 업체들의 구조적 성장 이어질 전망이다.

[Q의 확장과 미국 진출 모멘텀으로 리레이팅 가능]
1)중국 잔여 물량 수주 및 일본 조선사들의 LNGC 사업 진출로 인한 물량 수주 시 국내 조선사향으로 막혀 있던 Q의 확대 및 2)보냉재 업체들의 MASGA 프로젝트 투자를 위한 미국 진출 기대감은 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것이다. 미국은 결국 중장기적으로 미국산 LNG 수출에 필요한 미국산 LNGC를 미국 내 조선소에서 건조하게 될 것이며, 미국 내 조선 기자재 허브 조성을 통해 미국 현지법인을 보유한 두 보냉재 업체 모두 미국 진출 가능성 상당히 높다는 판단이다. 초기 투자에 대한 리스크는 존재하나, SHIPS For America Act 등 필수 기자재 업체들에게도 보조금 및 세액공제 등과 같은 인센티브를 통해 해당 리스크가 점진적으로 감소하며 진출 가능성 높아질 것이며, 이를 통한 리레이팅 가능할 전망이다.

결론적으로 보냉재 업체들에 대한 비중확대(Overweight) 의견을 제시한다. 한국카본과 동성화인텍 두 종목 모두 주가 상승여력 충분하다는 판단이다. 이 중 SB(Secondary Barrier)를 통해 향후 실적 개선이 기대되며, 높은 수주 협상력을 통해 제한됐던 Q의 확장 가능성이 더 높다는 판단으로 종목 선호도는 한국카본 > 동성화인텍을 제시한다.

▶️보고서 원문: https://buly.kr/8em1di9

SK증권 조선 한승한 텔레그램 채널 :https://news.1rj.ru/str/SKSCyclical

SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다

#조선 #한화오션

설계쪽 문제라는거 같은데 사후대처가 어떻게 될지..

https://www.tleaves.co.kr/news/articleView.html?idxno=8071

#PLTR

팔란티어 팝업 스토어, 성수에서 10월 14-15일 동안 열린다고 합니다.

미국에 있을 예정이라 이걸 놓치네요.. 대신 가주실 분.....

후드 집업 탐나네요..ㅠㅠ

AI 랠리, 아직 버블은 아니야 (GS)

1. 시장 밸류에이션

• 2024년 AI 관련주 32% 상승 후 2025년 YTD 17% 추가 상승

• S&P500 P/E 22배로 역사적 평균 대비 높으나 2000년 닷컴버블(50배) 및 2021년(40배)보다는 낮음

• 대형 5개 종목(NVDA, MSFT, AAPL, GOOGL, AMZN) P/E 28배, 버블기 대비 낮은 수준

• 장기 EPS 성장 기대치 10%로 역사 평균(9%)보다 약간 높으나 2000년(16%)과 2021년(13%)보다는 낮음

2. AI 사이클별 동향

• Phase 1: Nvidia 중심 초기 AI 수혜주 → EPS와 주가의 괴리 완화 중

• Phase 2: 인프라(반도체, 전력, 하드웨어) → 하이퍼스케일러(AMZN, MSFT 등) CAPEX 급증으로 주가 강세, 그러나 성장 둔화 시 밸류에이션 리스크 존재

• Phase 3: AI 활용 매출 기업(소프트웨어 중심) → 투자자 관심 제한, 기회와 위협 공존, 주가 변동성 큼

• Phase 4: 생산성 향상 → 기업들이 AI 활용 사례를 늘리고 있으나 아직 수익 기여는 제한적

3. 하이퍼스케일러 CAPEX 영향

• 최근 4분기 누적 3,120억 달러 투자, 2분기 전년비 78% 성장

• 2025년 CAPEX 전망치 3,680억 달러까지 상향, 2026년은 4,320억 달러 전망

• CAPEX 둔화 가능성에 대한 리스크 고려해야

4. AI 소프트웨어(Phase 3)

• Russell 3000 소프트웨어 종목 EV/Sales 5배, 시장 대비 119% 프리미엄

• 투자자 우려: AI가 SaaS 가격 모델을 붕괴시키고 진입장벽 낮출 수 있음

• 성과 편차 확대: 실적 발표 후 Phase 3 종목 간 주가 등락폭 80%포인트 이상

• 팔란티어(PLTR)는 예외적으로 AI 도입이 수익에 가시적으로 기여하여 주가 초과성과

5. AI 생산성(Phase 4)

• 미국 기업의 AI 실제 사용률은 9%에 불과, 대기업·정보/금융업 중심

• S&P500 기업 중 58%가 실적발표에서 AI 언급, 주요 활용은 고객지원(24%), 코딩(24%), 마케팅(23%)

• AI 도입으로 단기 수익 효과 제한적이나, 장기적으로 노동비용 절감 및 EPS 확대 가능

• GS AI 생산성 바스켓(GSTHLTAI) 재구성: 중간 종목은 매출 대비 인건비 36%, 임금의 34%가 AI 자동화 노출

6. 투자 시사점

• 단기적으로 AI 인프라(Phase 2) 중심 강세 지속 예상, 그러나 CAPEX 둔화 리스크 상존

• 중장기적으로 AI 활용 매출(Phase 3)과 생산성(Phase 4)으로 확산될 가능성

• 종목 선택 중요성 확대: 소프트웨어 내 승자와 패자 구분, 인프라 기업 중 전력·반도체 밸류에이션 민감

• 생산성 관련주는 장기적 AI 도입 속도에 따라 점진적 재평가 가능