FCF 흑자전환 되는 시점이 계속 딜레이되는 중. 2030년이 되서야 흑자전환 예측 중인데, 미국 전기요금이 오르게 되면 또 딜레이 될수도? GPU도 계속 사야하고.. 많은 AI 모델들이 있기 때문에 다같이 구독료를 인상하지 않는 이상, end user에게 가격전가 하기는 어렵지 않을까

이런거보면 팔란티어는 다른 빅테크처럼 GPU, 전력 인프라 같은 지속적인 CAPEX를 안해도 된다는 점이 큰 장점인듯

#PLTR

팔란티어 8번째 AIPCon 인트로 영상😎

https://www.youtube.com/watch?v=nf_UGJsukMU

#CCUS

탄소 저장 잠재력, 업계 추정치의 10분의 1에 불과

» 네이처 연구, 전 세계 안전한 탄소 저장 잠재력은 1.46조 톤, 업계 추정치보다 10배 낮음

» 이 잠재력은 지구 온난화 억제 효과가 0.7℃에 그침 (산업계는 5~6℃ 기대).

» 현재 CCS 가동 용량: 5,000만 톤, 2030년까지 6억7,000만 톤 전망 (IEA).

» 연구는 누출, 지진, 지하수 오염, 인구 밀집도 등 위험 요소를 고려.

결론: CCS는 무제한적 해결책이 될 수 없으며, 피할 수 있는 화석연료 배출 상쇄용이 아닌 필수 감축용으로만 사용해야 함

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-03/carbon-storage-potential-seen-at-just-10th-of-industry-estimates?cmpid=BBD090625_GREENDAILY&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=250906&utm_campaign=greendaily

#조선

다올투자증권 최광식님, 조선 강의 요약

» 현재 조선주 주가에서 수주 YoY 증가율은 중요한게 아님

» 단순 수주 증가율, 즉 수주량 그 자체보다 더 중요한건 1) 백로그의 총량과 2) 그에 따른 신조선가(ASP)의 변화

» 특히 백로그가 2.5-3년 이상 쌓이면 조선사가 가격 협상력을 확보 → 주가 상승으로 이어짐

» 연단위로 조선소의 백로그 > 매출 인지 모니터링하는 것을 추천

» 클락슨 리서치에 따르면, 신조 시장은 탄소 중립을 위해 10년 이상 지속되는 선대(replacement) 사이클이 진행 중

» 현재 운항 중인 선박의 50%가 3년 내 교체 대상. IMO 규제가 강제성은 없지만, 화주들이 용선 계약 시 상위 등급 선박을 선호하기 때문에 시장에서 자연스럽게 압박이 생길 것

https://www.youtube.com/watch?v=Ipgx4mTvz2Q&t=71s

블룸 에세이

케데헌은 헐리우드를 살리는가?

몇 달 전, 넷플릭스는 기대에 불과한 새로운 애니메이션 뮤지컬을 선보였습니다. KPop 데몬 헌터스(제목에서 말하는 것처럼)는 데몬을 사냥하는 가상의 걸 그룹에 관한 것입니다. 주로 알려지지 않은 출연자들이 등장하며, 은행의 지적 재산 대신 독창적인 캐릭터를 기반으로 하고 있으며, 극장에서도 방영되지 않았습니다.

6월 20일 개봉 후 몇 주 동안, 그 기대는 거의 그대로 유지되었습니다. 그건 10살이 아니라면, 이 상황이 정말 멋질 거라는 걸 확실히 알았을 거예요.

우리 나머지는 그 다음에 무슨 일이 일어났는지 알고 있습니다. KPop 데몬 헌터스는 메가 바이럴이 되었고, 사운드트랙과 특히 “골든”이라는 노래가 빌보드와 스포티파이 차트에서 상위권을 차지했으며 영화의 조회수가 급증하기 시작했습니다.

8월 말까지 넷플릭스는 이 영화가 역대 가장 인기 있다고 발표했습니다. 그리고 넷플릭스 시청자 수가 진정한 인기를 측정하는 데 얼마나 유용한지에 대한 논쟁이 있지만, 이 통계는 의심의 여지가 없습니다: 9월 4일 현재 KPop 데몬 헌터스는 2억 6천 6백만 회 이상의 조회수를 기록했으며, 속도가 느려질 기미는 보이지 않습니다.

이번 주 '모두의 사업'에서는 샘 샌더스 쇼의 기자이자 문화 해설가인 샘 샌더스와 함께 할리우드가 예상치 못한 성공에서 배우는 교훈을 분석합니다. 우리는 소니가 넷플릭스에 대한 권리를 계약할 때 영화의 많은 수익을 잃었고 KPop 데몬 헌터스의 성공이 넷플릭스의 최고 경영자 테드 사란도스와 영화관에 가는 경험이 “시대에 뒤떨어졌다”는 그의 논란이 많은 주장을 적어도 부분적으로 입증했는지에 대해 논의합니다.

샌더스는 대부분 동의하며, 영화를 보러 가는 것이 본질적으로 오페라의 길을 갈 것이라고 제안합니다. 한때는 매우 인기 있는 매체였지만 결국 좁은 틈새 시장에 자리 잡았습니다. 노래도 좋아요.

* 케데헌은 K컬처의 흥행성을 입증했다는 좋은 면이 있습니다.

다만 영화관의 문화적 위치가 점차 오페라처럼 그들만의 시장으로 축소 자리매김한다는 에세이네요

t.me/jkc123

[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)

▶️한수위: 조선주의 북극항로 수혜, 어디까지 노려볼 수 있을까?

▪️신조선가지수 185.83pt(-0.44pt), 중고선가지수 185.75pt(-0.01pt) 기록

▪️지난 8월 대통령 직속 국정기획위원회는 ‘북극항로 시대 주도하는 K-해양강국 건설’을 국정과제 56번째로 선정하며 정책적 중요성을 부각. 이에 대한 일환으로 북극항로 국제 컨퍼런스 유치, 쇄빙 LNG선 운송망 구축, 북극권 공동 연구 확대 등을 추진하고 있으며, 부산항을 북극항로 시대의 핵심 항구로 만들기 위한 노력 중

▪️북극항로 이용 시 아시아-유럽 운항거리를 기존 수에즈운하 항로 대비 약 30%, 운항 일 수 기준으로는 약 10일 단축 가능. 또한 최근 기후변화로 인해 북극해 빙하가 감소하면서 연중 운항일수 확대가 예상되는 상황

▪️LNG 수출을 계속 확대하고 있는 미국 입장에서도 미국(걸프만)-아시아 항로에서 거리 및 시간, 운하 통행료와 운임 절감에 도움. 현재 파마나운하를 통과하는 LNGC의 평균 통행료는 약 30~50만 달러 수준. 또한 미국이 북서항로(NWP)를 개척하게 된다면 러시아의 북동항로(NSR) 통행료(쇄빙 서비스 포함)와 같은 비용 절감이 가능

▪️먼저 왜 일반 상선으로는 북극항로를 이용할 수 없는지에 대해 알아볼 필요가 있음. 북극항로는 유빙이 많아 일반 상선으로는 항해가 불가능하기 때문에 쇄빙 기능을 하는 ‘쇄빙선(Icebreaker)’이 필수. 어느 정도의 쇄빙 기능을 보유한 ‘쇄빙등급(Ice-Class) 선박’도 있으나, 얼음은 금방 다시 얼어붙기 때문에 갇히면 사고 위험이 있음. 쇄빙기능이 있는 Arc7 등급의 LNGC의 경우에도 최대 2.1m 두께만 쇄빙이 가능하며, 그 이상은 결국 쇄빙선이 필요

▪️또한 연중 운항가능일수가 확대되어야만 실질적인 운임 비용 절감효과를 누릴 수 있음. 이미 MSC, CMA-CGM, Hapag-Llyod는 수년 전부터 비용 및 환경문제를 이유로 북극항로를 이용하지 않겠다고 선언한 바 있음

▪️러시아의 북동항로(NSR)는 해빙이 빠르게 줄어들며 여름철 상업 운항이 점차 늘어나고 있으며, 많은 쇄빙선대에 더해 원자력 쇄빙선 호송 체계까지 보유하고 있어서 북서항로(NWP) 대비 상업적 루트인 것은 사실. 하지만 아직도 겨울 혹한기에는 빙해 문제에 대한 어려움이 있으며, 자국 에너지(원유&LNG)를 북극항로를 통해 수송할 수 있는 쇄빙등급(Ice-Class) 상선은 부족. 이를 위해 과거 한국 조선소와 협력이 있었으나, 러-우 전쟁 이후 전면 중단

▪️이러한 상황에서 최근 주한 러시아 대사인 게오르기 지노비예프는 이재명 정부의 국정과제인 북극항로 개척과 조선업 발전 방안 등을 두고 "생산적 협력이 이뤄지길 희망한다"고 밝힘

▪️미국이 북서항로(NWP)를 개척하려면 쇄빙 서비스를 제공할 수 있는 쇄빙선대 보유가 선제 조건. 하지만 미국 쇄빙선은 미 해안경비대(USCG) 소속이기 때문에 반스-톨레프슨 수정법(10 U.S.C Section 8679)의 예외조항 발효 혹은 해당 법안에 정확히 대치되는 미 해안경비대 준비태세보장법(Ensuring Coast Guard Readiness Act)‘이 승인되지 않는 이상 한국 조선소에게 발주는 불가능

▪️하지만 예외조항 발효 및 대치되는 법안 승인을 가정해도 미국이 한국 조선소로 ‘쇄빙선(Icebreaker)’을 발주할 가능성은 낮다는 판단

▪️미국은 작년 7월 쇄빙선 설계기술을 보유한 핀란드와 쇄빙선 건조 경험을 보유한 캐나다와 함께 ‘쇄빙선 건조 협력(ICE: Icebreaker Collaboration Efforts)’을 맺은 바 있음. 미국이 필요로 하는 쇄빙선은 자국 내 건조를 최우선 시 하며, ICE 협정 국가와의 협력을 우선

▪️실제로 미국 의회는 미국 해안경비대(USCG)의 북극 쇄빙선 함대 확대를 위한 86억 달러 예산을 배정. 이 중 중대형 쇄빙선인 Polar Security Cutter(PSC)는 미국 내 조선소인 Bollinger Mississippi Shipbuilding이 수주했으며, 중형 쇄빙선인 Arctic Security Cutter(ASC)는 Bollinger Shipyards(미국)&Seaspan(캐나다)&Aker Arctic(핀란드) 3국 컨소시엄과 캐나다 Davie가 입찰 경쟁 중

▪️다만 중장기적 관점에서 미국이 쇄빙선대 및 항만 인프라 확보, 그리고 운항가능일수 확대를 통해 북서항로(NWP)를 충분한 상업적 루트로 개발한다면 글로벌 선주들의 ‘쇄빙등급(Ice-Class) 선박’ 발주 수요는 확대될 것으로 전망. 또한 동맹국들과 북극항로 개척 협력 과정에서 필요한 극지연구선 및 쇄빙선 등의 국내외 향 특수목적선 수주를 기대

▪️특히 쇄빙LNG선(Arc7) 건조 경험이 있는 한화오션과 러시아 즈베즈다 조선소와 함께 쇄빙LNG선 및 쇄빙셔틀탱커 건조 협력 프로젝트를 진행했던(러시아 국제 제재 이후 중단) 삼성중공업의 수혜 가능성이 높다는 판단이며, 최근 한화오션이 해양수산부 산하 극지연구소로부터 2,794억원 규모의 차세대 쇄빙연구선 건조 계약을 수주한 바 있음. 조선업 비중확대(Overweight) 의견 유지

▶️보고서 원문: https://buly.kr/881mJzV

SK증권 조선 한승한 텔레그램 채널 :https://news.1rj.ru/str/SKSCyclical

SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다

#PLTR

팔란티어의 새로운 프로젝트 - Working Intelligence: The AI Optimism Project

» AI가 인간을 대체하는 것이 아니라, 인간이 AI를 도구로 삼아 더 큰 성취를 이룬다는 것에 방점이 찍혀 있음

» 즉, AI 시대의 혁신 주인공은 역시 인간이라는 점. 앞으로의 미래도 인간이 만들어간다는 것

원문 번역

당신은 ‘AI로 인해 쓸모없고 시대에 뒤처지는 미래’가 다가온다는 이야기를 듣고 있습니다.

하지만 우리는 다르게 봅니다.

비관론자들은 AI가 당신의 일자리를 빼앗고 결국 삶마저 위협할 것이라고 말합니다. 반대로, 낙관론자들은 걱정할 필요 없다며, 기계가 세상의 문제를 해결하는 동안 우리는 그저 리모컨을 들고 있으면 된다고 합니다.

하지만 이들 모두 틀렸습니다. 이미 많은 미국인들은 AI를 활용해 기적을 이루고 있습니다. 공장에서부터 병원에 이르기까지, 현실적인 문제를 해결하기 위해 스프레드시트에서 벗어나 실제로 뭔가를 만들어내며, 우리 역사상 가장 번영하는 시대를 열고 있습니다.

오늘 저희는 ‘Working Intelligence: AI 낙관주의 프로젝트’를 시작합니다. 그리고 그 방법을 함께 나누려 합니다.

미국 노동자들은 운명이 던진 모든 시련과 기술적 도전을 극복해왔습니다. Working Intelligence를 통해, 다음 혁신의 주인공 역시 그들입니다.

- 팔란티어와 그 너머의 AI 낙관주의자 드림

*미국 석탄 임대 판매(lease slae) 계획 발표

- 앨라배마·몬태나·유타에서 경쟁입찰 방식의 석탄 임대 판매 추진. 미국 석탄 산업을 되살리려는 도널드 트럼프 대통령의 광범위한 노력의 일부 

- 더그 버검 내무장관은 성명을 통해 "이번 임대 판매 추진을 통해 양질의 일자리를 창출하고, 지역 사회를 지원하며, 미국을 강대국으로 만들 자원을 확보할 것” 이라 언급

- 앨라배마주 터스컬루사: 내무부 산하 토지관리국(BLM)은 14,050에이커 규모 두 건의 임대를 매물로 내놓을 것. 제철용석탄 5,300만톤 매장 추정. 판매 9/30일 진행

- 몬태나주 빅혼: BLM은 1,262에이커에 대해 1억6,750만 톤의 석탄이 매장된 것으로 추정되는 임대 판매 10/6일 실시

- 유타주 에머리 ‘Little Eccles Tract’: 120에이커 규모, 회수 가능 석탄 129만톤이 매장 추정. 임대 판매 10/1일 진행


https://www.reuters.com/business/energy/trump-administration-plans-coal-lease-sales-alabama-montana-utah-2025-09-02/

*미국 석탄 기업 Peabody Energy, 미국 전력 수요 급증과 트럼프 행정부의 親석탄 정책에 따라 미국 내 석탄 소비가 최대 +57% 늘어날 수 있다고 밝혀. 이 같은 전망은 미국 석탄 발전소 가동률이 역사적 고점 수준인 72%로 회복된다는 가정을 전제로 함

**민간 컨설팅펌 ICF, 전기화 확대 및 AI 데이터센터 건설 등의 영향으로 미국 전력 수요가 2030년까지 +25% 증가할 것으로 전망. 그러나 공급망 제약으로 신규 가스 발전소 건설이 지연되면서, 석탄 발전소 의존도가 높아지고 있는 상황. 실제, 트럼프 행정부는 올해 Peabody의 석탄을 사용하는 미시간주 J. H. Campbell 발전소의 폐쇄 계획을 중단시키는 조치를 취한 바 있음

***Peabody에 따르면, 2024년 미국 석탄 발전소 가동률은 42%로 역사적 고점인 2008년의 72% 대비 크게 낮은 수준. EIA는 올해 석탄 소비량을 YoY +6.7% 증가한 4.4억톤으로 전망했으나, 이 또한 2008년 11억톤의 절반에도 미치지 못해. Peabody는 가동률이 과거 수준으로 회복된다면 매년 2.5억톤 이상의 추가 수요가 발생할 수 있다고 추산

****다만 전문가들은 이 같은 전망을 현실화 가능성이 낮은 이론적 최대치로 평가. OPIS McCloskey의 Andy Blumenfeld, “그건 정말 큰 숫자. 모든 것이 완벽하게 맞아떨어진다는 전제를 깔아야 가능한 수치일 뿐, 실제로는 그렇지 않다"


▶ Top US Coal Miner Peabody Sees Booming Demand in Trump Era (9/4, Bloomberg)

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-03/peabody-expects-big-jump-in-us-coal-demand-in-trump-era?srnd=phx-industries-energy

#BE #AI #전력인프라

블룸에너지(BE) 전문가 인터뷰 내용 좋네요

데이터센터 수요 폭증 및 전력망 병목

» 데이터센터 수요가 “미친듯이” 늘고 있음. 미국 주요 프로젝트 대부분, 가동 전 수년치 예약이 이미 완료됨

» 구글·아마존·MS 클라우드 매출 백로그 증가율이 실제 매출 성장보다 더 빠름

블룸에너지(연료전지) 채택 급증

» 과거 데이터센터는 주로 전력망 연결 후 여유분으로 발전설비(연료전지 등)를 뒀지만, 최근엔 18~24개월 전부터 사전 판매가 활발

» 현재 19개 프로젝트 중 13개가 블룸에너지 연료전지 도입. 1곳당 설계용량이 100MW 이상, 보조발전 수준을 넘어 사실상 주전력원 역할까지 기대

» 데이터센터들이 전력망과 병행 또는 독립적으로 자체 발전 설비(연료전지)를 보유하여 자급자족형(Behind-The-Meter) 구조로 가는 과도기에 있음

전력망 투자 병목의 본질

» 단순 ‘변압기 리드타임’ 문제가 아닌, 미국 연방에너지규제위(FERC) 승인 등 행정 절차와 노후 인프라, 허가 지연이 주된 원인

» 송전선 추가가 해마다 5,000마일 이상 필요하지만 현실적으로 1/5도 못 미치게 신설되고 있음

» 주간·연방 토지, 환경평가, 지역주민 보상 등으로 인허가 지연, 미국 전력망 현대화가 더딤

» 미국 전력 인프라는 1950~1970년대 이후 대규모 교체 없이 노후상태

향후 전망

» 데이터센터 사업자가 GPU·AI 시설을 신속히 켜기 위해, 전력망 확보가 어려운 환경에서 ‘연료전지 현장발전’ 의존이 크게 확대될 전망

» 블룸에너지는 브릿지파워(임시 발전원)뿐 아니라 실제 현장 주전력원(100MW+) 입지도 확대

» 미국 전력망 근본적 해소 전까지 데이터센터용 분산 발전(연료전지, 배터리 등) 수요 강세 전망

» 연료전지 업계 파이프라인만 1.3GW(12개월 판매량의 2배 이상 추정), 실제 수요는 이보다 클 가능성

» 하이퍼스케일러(대형 고객사)들도 적극 발전 자회사 인재 영입, 자체 발전 역량 강화 중

https://www.youtube.com/watch?v=3tZ0s7BDICY

'단기간'에 데이터센터에 전기를 공급할 수 있는 섹터에 돈이 몰리는 중

#석탄 #BTU #DTE

석탄쪽 리서치 했던거 내러티브 위주로 모아서 글로 정리해봄

3줄 요약

1. 인류는 재생에너지 전환에 막대한 투자를 했음에도 불구하고, 1) 전력 수요 급증(AI, 제조업, 에너지 안보)과 2) 재생에너지의 간헐성 때문에 단기적으로 석탄이 여전히 핵심 에너지원으로 남을 수밖에 없음

2. 특히 데이터센터 확장으로 전력 수요가 폭발적으로 늘어나는 상황에서, 미국이 신뢰 가능한 에너지원은 오직 3가지: 원자력, 천연가스, 석탄

3. 석탄의 피크아웃은 지연될 가능성이 크며, 재평가(턴어라운드) 가능성이 열리고 있다고 판단

https://blog.naver.com/aaaehgus/224000396079

▶️[피터 리바노스(Peter Livanos)가 지배하는 GasLog, 한화오션에 LNG운반선 신조 발주 검토]

- 업계 관계자에 따르면, GasLog는 한화오션과 LNG운반선 1척 발주를 협의 중

- 피터 리바노스가(Peter Livanos) 지배하는 GasLog가 선행 용선 계약 확보를 위해 한화오션과 LNG운반선 신조 발주를 논의하고 있지만, 계약을 체결하기 전에 용선을 확정 짓기 원하고 있음

- 이번 주 이탈리아 밀라노에서 개막한 대형 행사인 가스텍(Gastech)에서는 GasLog가 이 선박을 에너지 메이저 코노코필립스(ConocoPhillips)와 연계하고 있다고 전해짐

- 지난 6월, GasLog는 중국 장난조선소(Jiangnan Shipyard)와 최대 4척(확정 2척+옵션 2척)의 LNG운반선에 대한 LOI를 체결한 것으로 알려졌음. 그러나 이번 주 들어, 해당 건은 아직 확정되지 않았다고 전해짐

- 해당 발주 건이 주목받은 이유는 계약 선가가 척 당 약 $230m로 시장 선가보다 최대 $30m 저렴하게 책정되었다는 점이었음

- 올해 들어 LNG운반선 신조 발주는 많지 않았으며, 선박 브로커들은 신조선가의 높은 수준, 조선소 인도 물량 증가, 약세인 용선 시장, 향후 수요의 불확실성이 발주자들을 주저하게 만들고 있다는 분석

- 하지만 동시에 신규 LNG 액화 프로젝트로 인해 더 많은 LNG운반선이 필요하며, 이로 인해 2030년대 후반에는 LNGC 쇼티지 현상이 일어날 것으로 전망

https://www.tradewindsnews.com/gas/peter-livanos-backed-gaslog-eyes-hanwha-ocean-lng-carrier-newbuilding-berths/2-1-1869291

"이번 회계연도에 오라클 클라우드 인프라 매출이 77% 성장하여 180억 달러가 될 것으로 예상하며, 이후 4년 동안 320억 달러, 730억 달러, 1,140억 달러, 1,440억 달러로 증가할 것으로 예상합니다. 이 5개년 전망의 대부분의 매출은 이미 보고된 RPO에 예약되어 있습니다. 오라클은 회계연도를 위한 화려한 출발을 하고 있습니다”

-> 오라클의 AI 데이터센터 성장으로 가장 직접적인 수혜를 받는 전력 공급업체는 Bloom Energy. BE는 지난 7월 24일 오라클과 Onsite 전력 공급 협력을 발표한 바 있음.

[관련 내용]

계약 내용: Bloom의 연료전지(fuel cells)를 사용해 전체 데이터센터의 전력을 90일 이내에 공급 가능. 이는 오라클의 AI 워크로드(예: Nvidia GPU 클러스터 지원) 수요를 빠르게 충족하기 위한 것으로, 청정 에너지(공기 오염 거의 zero, 물 사용 없음)를 제공하며 오라클의 net-zero 목표를 지원합니다.

수혜 이유: 오라클의 데이터센터 확장(예: 텍사스 등 미국 내 여러 사이트)이 가속화되면 Bloom의 연료전지 수요가 증가할 전망. Bloom은 이를 통해 안정적 매출원을 확보하며, 오라클의 1,440억 달러 규모 5년 매출 전망이 실현될수록 추가 계약이 예상됩니다.

회사 발언: Bloom CEO KR Sridhar는 "오라클의 AI 속도에 맞춰 신뢰할 수 있는 청정 에너지를 제공"한다고 강조했으며, 오라클 측도 "지속 가능한 에너지 솔루션으로 데이터센터 운영을 강화"한다고 밝혔습니다.

오라클 컨콜에서 개인적으로 중요하다고 생각한 부분

RPO 성장을 고려할 때, 2026 회계연도 CapEx는 약 350억 달러가 될 것으로 예상합니다. 다시 한번 말씀드리지만, CapEx 투자의 대부분은 토지나 건물이 아닌 데이터 센터에 투입되는 수익 창출 장비에 투자됩니다. 더 많은 용량을 온라인으로 공급함에 따라, 대규모 RPO 백로그는 매출 및 이익 성장을 가속화하는 데 활용될 것입니다

많은 사람들이 추론 용량을 찾고 있습니다. 추론 용량이 부족해지고 있습니다. 저희에게 전화를 건 회사는, 제가 언급했듯이, 지난 분기나 그 전 분기에 누군가 저희에게 전화를 걸어, 현재 전 세계 어디에서도 사용되지 않는 모든 용량을 가져가겠다고 했습니다. 저희는 신경 쓰지 않습니다. 그런 전화를 받은 적이 없었습니다. 매우 특이한 전화였습니다. 추론에 대한 전화였지, 교육에 대한 전화는 아니었습니다. 추론에 대한 수요가 엄청납니다. 생각해 보면, 결국 교육에 쓰는 모든 돈은 판매되는 제품으로 전환되어야 하는데, 그것이 바로 추론입니다. 다시 말하지만, 추론 시장은 교육 시장보다 훨씬 큽니다.

저희 가 소유하고 엔지니어링하는 것은 장비이며, 이 장비는 Oracle Cloud에 최적화된 것입니다. 이 장비는 매우 특별한 네트워킹 기능을 갖추고 있습니다. Larry와 그의 팀의 기술 역량을 통해 이러한 워크로드를 훨씬 더 빠르게 실행할 수 있습니다. 결과적으로 워크로드에 따라 경쟁사보다 훨씬 저렴합니다

저희 네트워크는 데이터를 매우, 매우 빠르게 전송합니다. 다른 사람들보다 더 빠르게 데이터를 전송할 수 있다면, GPU 슈퍼클러스터에 성능적인 이점이 있다면, 시간당 요금을 지불한다면, 두 배 더 빠르다면, 비용은 절반으로 줄어듭니다.

[ 오라클, 네비우스, 코어위브의 성공은 AI 클라우드에서 누가 이 판의 갑인가를 보여줌 ]

- 네비우스의 대규모 수주에 있어 오라클이 미친 실적을 보여줌

- 이들의 공통점은 네오클라우드 의 성격이 강하다는 점

- 오라클은 빅테크 이긴 하지만 뒤쳐졌던 클라우드 사업이 엔비디아의 AI 클라우드를 네오클라우드 사업자들 처럼 받아들이며 급성장

- 과거 CPU 기반의 클라우드 시장은 인텔, AMD CPU 를 받아와서 당시에는 센세이션 했었던 가상화 및 인프라 관리 소프트웨어 기술을 이용해 클라우드 사업을 했음

- 인텔이 지배적인 CPU 공급업자이긴 하지만 인프라 소프트웨어까지 확장하지 않음

- 따라서 CPU 클라우드의 경우 빅테크 특히 아마존이 주도권을 갖으며 산업을 키울 수 있었음

- AI 클라우드의 경우에도 초반에는 비슷한 양상이었지만

- 과거의 인텔과 엔비디아는 결정적으로 다른 것이 있음

- 엔비디아는 반도체 설계와 자사 반도체를 활용한 소프트웨어 생태계 결합의 시너지를 누구보다 잘 아는 기업

- 이에 클라우드 사업이 필요한 소프트웨어 스택을 사실상 모두 내재화를 하였음

- 따라서 빅테크가 AI 클라우드 사업에서 전통 클라우드와 달리 나만의 엣지나 기술을 내세울 점이 거의 없음

- 다만, 빅테크가 개발한 LLM 을 쥐고 있기 때문에 자사 LLM을 서비스하며 자사 클라우드를 사용하게 하는 것에 그침

- 그럼에도 불구하고 AI 클라우드 사업 자체는 밸류가 엔비디아에게 모두 있으며 GPU 는 여전히 숏티지 상태이기 때문에 엔비디아가 누구에게 GPU를 공급하는지 해당 클라우드 사업자의 실적을 좌우함

- 엔비디아도 이를 알지만 굳이 직접 클라우드 사업을 하면서 빅테크를 견제하지 않음

- 대신, 오라클, 코어위브, 네비우스 와 같은 네오 클라우드 들에게 GPU 와 신기술을 우선적으로 공급하고 이들이 빅테크가 제시하기 어려운 컴퓨팅 비용으로 클라우드 사업을 하도록 함

- 때문에 엔비디아가 밀어주는 고객들이 GPU 수요가 공급을 압도하는 상황에서는 엔비디아가 GPU를 우선적으로 공급하고 싶은 클라우드가 그만큼 서프라이즈들 내기 편한 상황

- 결국 엔비디아가 클라우드 기업들의 실적까지 어느 정도 영향을 줄 수 있는 상황이며 엔비디아가 키우길 원하는 네오 클라우드가 비즈니스 구조 논란에도 불구하고 지속적인 서프라이즈가 쉬운 구조

RPO란 무엇인가?

» 쉽게 말하면 '예약된 매출'로, 오라클이 앞으로 실현할 것으로 기대하는 매출을 반영함

» 팔란티어에서도 사용하는 같은 지표

» 조선에서는 수주잔고와 비슷한 느낌