#조선
이번주 조선과 방산 섹터가 반도체처럼 시끌벅적은 아니어도 묵묵하게 오르고 있음. 조선 리포트 뜯어본거 요약해봄
1) 상선은 무난할 것. 특히 LNG 쪽 수주가 쏟아질 예정. 향후 필요한 숫자만 최소 세자릿수 (북미 LNG 프로젝트 + D/F엔진 교체수요)
- 26년도 컨테이너, 탱커쪽은 평타 수준 전망
2) 펀더멘탈적으로 백로그는 비슷한 수준 유지, 선가는 상승 전망, EPS 성장률은 올해 피크
3) 향후 추가 상승의 key는 MASGA 진척으로 실제 군함 수주로 이어지는지 여부가 중요. K-방산 케이스를 고려하면, 이쪽 수익성이 매우 높음
(한국 야드에서 블록 및 선체를 제작할 수 있어야함)
4) But 존스법, 번스-톨레프슨법 제한으로 인해 Ensuring Naval/Coast Guard Readiness Act 통과 여부가 매우 중요. 26년 가을까지 확정되면 조선 피크아웃은 연장 가능할 것으로 전망
5) 법안 통과 후 key point는 Q에 대한 확인
- 20k-DWT 이상의 상선: 매년 10-20척 건조 / 1척이 VLCC-LNG선 선가 수준 (so so)
- 전투함: If 전투함 선체를 한국 야드에서 제작 가능 시 → 호위함 경험 쌓고 → 구축함 사업 확대 시 수익률 괜찮을 것 (한국 50% 담당 가정)
- 군수지원함도 Ships for America ACT 통과 되면 total 170척 발주 나옴
6) 28년 EPS 바탕으로 PER 20 밸류에이션
- 현대중공업 TP 86만
- 한화오션 TP 15.9만
- 삼성중공업 TP 3.7만
이번주 조선과 방산 섹터가 반도체처럼 시끌벅적은 아니어도 묵묵하게 오르고 있음. 조선 리포트 뜯어본거 요약해봄
1) 상선은 무난할 것. 특히 LNG 쪽 수주가 쏟아질 예정. 향후 필요한 숫자만 최소 세자릿수 (북미 LNG 프로젝트 + D/F엔진 교체수요)
- 26년도 컨테이너, 탱커쪽은 평타 수준 전망
2) 펀더멘탈적으로 백로그는 비슷한 수준 유지, 선가는 상승 전망, EPS 성장률은 올해 피크
3) 향후 추가 상승의 key는 MASGA 진척으로 실제 군함 수주로 이어지는지 여부가 중요. K-방산 케이스를 고려하면, 이쪽 수익성이 매우 높음
(한국 야드에서 블록 및 선체를 제작할 수 있어야함)
4) But 존스법, 번스-톨레프슨법 제한으로 인해 Ensuring Naval/Coast Guard Readiness Act 통과 여부가 매우 중요. 26년 가을까지 확정되면 조선 피크아웃은 연장 가능할 것으로 전망
5) 법안 통과 후 key point는 Q에 대한 확인
- 20k-DWT 이상의 상선: 매년 10-20척 건조 / 1척이 VLCC-LNG선 선가 수준 (so so)
- 전투함: If 전투함 선체를 한국 야드에서 제작 가능 시 → 호위함 경험 쌓고 → 구축함 사업 확대 시 수익률 괜찮을 것 (한국 50% 담당 가정)
- 군수지원함도 Ships for America ACT 통과 되면 total 170척 발주 나옴
6) 28년 EPS 바탕으로 PER 20 밸류에이션
- 현대중공업 TP 86만
- 한화오션 TP 15.9만
- 삼성중공업 TP 3.7만
❤2
기억보단 기록을
#조선 이번주 조선과 방산 섹터가 반도체처럼 시끌벅적은 아니어도 묵묵하게 오르고 있음. 조선 리포트 뜯어본거 요약해봄 1) 상선은 무난할 것. 특히 LNG 쪽 수주가 쏟아질 예정. 향후 필요한 숫자만 최소 세자릿수 (북미 LNG 프로젝트 + D/F엔진 교체수요) - 26년도 컨테이너, 탱커쪽은 평타 수준 전망 2) 펀더멘탈적으로 백로그는 비슷한 수준 유지, 선가는 상승 전망, EPS 성장률은 올해 피크 3) 향후 추가 상승의 key는 MASGA…
#단상 #조선
1. 향후 주가상승은 결국 펀더멘탈보다는 여러 국가 군함 내러티브에 기대야하는 상황
2. 미국이 조선은 한국 바짓가랑이 잡아야하는 상황이라 법안 통과는 무난하지 않을까 싶으면서도, 현재 정권이 노골적으로 친중 행보를 보이고 있어 약간 걱정되는 부분
3. best case는 미국 법안 통과 + 캐나다 CPSP 모두 수주하여 군함 파이프라인을 본격화하는 것. 근데 IF가 상당히 많이 필요한 영역이라 투자 난이도가 꽤 올라가는듯
4. 전고점까진 ok. 이후 또다시 폭발적인 추가 상승이 가능할까에는 아직 물음표
5. 한화(한화오션, 한화엔진) vs HD현대(중공업, 마린엔진) 구도로 보면 현대쪽이 하방은 더 견고한듯
- 26년 이후 EPS 성장률 유지여부에 따른 차이에서 오는게 아닌가 싶음
6. 그래서 불확실성을 줄이는 투자는 그냥 HII(헌팅턴 잉걸스)를 직접 투자하는게 더 변동성 적고 마음은 편하지 않을까.. 개인적인 생각. 미국 정부로부터 바로 수주 받으니 직접 수혜 및 IF가 많이 줄어들기 때문
1. 향후 주가상승은 결국 펀더멘탈보다는 여러 국가 군함 내러티브에 기대야하는 상황
2. 미국이 조선은 한국 바짓가랑이 잡아야하는 상황이라 법안 통과는 무난하지 않을까 싶으면서도, 현재 정권이 노골적으로 친중 행보를 보이고 있어 약간 걱정되는 부분
3. best case는 미국 법안 통과 + 캐나다 CPSP 모두 수주하여 군함 파이프라인을 본격화하는 것. 근데 IF가 상당히 많이 필요한 영역이라 투자 난이도가 꽤 올라가는듯
4. 전고점까진 ok. 이후 또다시 폭발적인 추가 상승이 가능할까에는 아직 물음표
5. 한화(한화오션, 한화엔진) vs HD현대(중공업, 마린엔진) 구도로 보면 현대쪽이 하방은 더 견고한듯
- 26년 이후 EPS 성장률 유지여부에 따른 차이에서 오는게 아닌가 싶음
6. 그래서 불확실성을 줄이는 투자는 그냥 HII(헌팅턴 잉걸스)를 직접 투자하는게 더 변동성 적고 마음은 편하지 않을까.. 개인적인 생각. 미국 정부로부터 바로 수주 받으니 직접 수혜 및 IF가 많이 줄어들기 때문
👍3
기억보단 기록을
#단상 #조선 1. 향후 주가상승은 결국 펀더멘탈보다는 여러 국가 군함 내러티브에 기대야하는 상황 2. 미국이 조선은 한국 바짓가랑이 잡아야하는 상황이라 법안 통과는 무난하지 않을까 싶으면서도, 현재 정권이 노골적으로 친중 행보를 보이고 있어 약간 걱정되는 부분 3. best case는 미국 법안 통과 + 캐나다 CPSP 모두 수주하여 군함 파이프라인을 본격화하는 것. 근데 IF가 상당히 많이 필요한 영역이라 투자 난이도가 꽤 올라가는듯 4. 전고점까진…
현재 주가 기준 26년 밸류는 거의 반영 된거 같고.. 어닝시즌 전후로 27년 밸류 반영해주는지를 지켜봐야할듯
⚡1🤔1
도PB의 생존투자
- 트럼프의 국방 예산 확대로 자연스럽게 해군력 강화로 이어지면서 우리에게 콩고물이 컨센 이상으로 더 떨어지길 바라야할듯
- 국방 예산 확대가 의회 승인까지 무난하게 넘어간다면, Ships for America Act 통과 및 발주 규모에도 긍정적인 영향
- 국방 예산 확대가 의회 승인까지 무난하게 넘어간다면, Ships for America Act 통과 및 발주 규모에도 긍정적인 영향
👍2❤1
기억보단 기록을
HII(헌팅턴 잉걸스)를 직접 투자하는게 더 변동성 적고 마음은 편하지 않을까.. 개인적인 생각. 미국 정부로부터 바로 수주 받으니 직접 수혜 및 IF가 많이 줄어들기 때문
트럼프 국방비 확대 발언으로부터 바로 프리마켓 5% 상승으로 반응하는 시장
🔥1
Forwarded from 올바른
AEP, 블룸에너지 SOFC 0.9GW 계약 체결 (자료: sec.gov)
> Pre : Bloom Energy +8%
- 블룸에너지는 AEP와 2024년 11월 14일에 1GW 계약을 맺으면서 100MW를 우선 구매했었는데, 이번에 2026년 1월 4일 추가로 900MW에 대해서도 $2.65B 규모로 체결했고, 해당 내용을 방금 발표했습니다.
- 와이오밍주 샤이엔 0.9GW급 클러스터에서 발전하며 20년간 서비스될 예정입니다. 밝혀진 바로는 Crusoe~Tallgrass~AEP와 관련이 있고, 스타게이트 와이오밍으로 추정되는 부지로 오라클과 관련이 있을 것으로 추정합니다.
- 참고로 해당 프로젝트 전체 규모는 1.8GW 규모이고, 캠퍼스 자체는 향후 단일 부지에서 10GW까지 확장할 수 있게 되어 있습니다.
🌴 블룸에너지 (BE)
- Quick Take : 블룸에너지, GE버노바의 SOFC 진입에 대한 생각
- 블룸에너지 3Q25 실적발표 : Beyond 2GW⚡️ 선언, 세 번째 하이퍼스케일러의 힌트
- 업계 전문가 인터뷰 : 블룸에너지, 데이터센터로 어디까지 침투할 수 있을까?
> Pre : Bloom Energy +8%
- 블룸에너지는 AEP와 2024년 11월 14일에 1GW 계약을 맺으면서 100MW를 우선 구매했었는데, 이번에 2026년 1월 4일 추가로 900MW에 대해서도 $2.65B 규모로 체결했고, 해당 내용을 방금 발표했습니다.
- 와이오밍주 샤이엔 0.9GW급 클러스터에서 발전하며 20년간 서비스될 예정입니다. 밝혀진 바로는 Crusoe~Tallgrass~AEP와 관련이 있고, 스타게이트 와이오밍으로 추정되는 부지로 오라클과 관련이 있을 것으로 추정합니다.
- 참고로 해당 프로젝트 전체 규모는 1.8GW 규모이고, 캠퍼스 자체는 향후 단일 부지에서 10GW까지 확장할 수 있게 되어 있습니다.
🌴 블룸에너지 (BE)
- Quick Take : 블룸에너지, GE버노바의 SOFC 진입에 대한 생각
- 블룸에너지 3Q25 실적발표 : Beyond 2GW⚡️ 선언, 세 번째 하이퍼스케일러의 힌트
- 업계 전문가 인터뷰 : 블룸에너지, 데이터센터로 어디까지 침투할 수 있을까?
Forwarded from [하나 글로벌 기업분석]
◈하나증권 해외주식분석◈
미국/선진국 기업분석 김시현(T.02-3771-7513)
*텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/hanaglobalbottomup
★ 글로벌 전력기기/에너지: 온사이트(BTM)에 재차 주목
▶ 자료: https://url.kr/3wiqul
■ FERC는 PJM에 코로케이션 관련 접속 규칙 개정 지시
- 연방 차원에서 규제를 통해 온사이트(코로케이션) 데이터센터를 강화하려는 움직임 지속
- DOE(에너지부) 산하의 독립입법기관으로 송전을 관할하는 FERC(연방에너지규제위원회)는 2025년 12월 말 PJM에 코로케이션 데이터센터에 대한 규칙 개정을 명령. 코로케이션 데이터센터의 단점인 비싼 요금을 해결하기 위한 목적이며 이미 2월부터 PJM에 현행 관세 규정을 정당화할 변경안을 요구한 바 있음
- FERC는 현재의 요금 체계는 코로케이션에 대한 명확한 지침이 없어 부당하고 비합리적이라고 판단
- PJM은 요금 서비스를 개편할 계획을 갖고 있으며 송전 업그레이드가 완료될 때까지 코로케이션 부하가 선택할 수 있는 요금 옵션을 신설할 예정
- 2026년 2월 16일까지 서비스 요금에 1차 의견서를 제출해야
- ERCOT은 PJM에 이어 두번째로 데이터센터가 밀집된 지역으로 역시 2025년 6월에 이미 온사이트 규제를 의무화한 바 있어
■ 2030년까지 BTM 프로젝트 비중은 38%
- 온사이트의 발전 비중은 아직 한자릿수 초반에 불과하나 전력망 정체(Grid lock) 현상이 지속되며 2026년에도 모멘텀이 지속될 것으로 전망
- 2024~2025년 가동 대형 데이터센터는 AI 열풍 초기였던 2022~2023년에 이미 전력을 확보했으나 이후 전력 확보 경쟁이 매우 치열해지며 미국 유틸리티와 전력 운영사에 접수된 부하 요청은 현재 약 1TW로 급증
- 개발사들이 다수의 유틸리티에 투기적으로 전력 요청을 하고 있어 그리드 악순환이 지속될 가능성 높아
- AEP는 2024년 중반 35GW의 부하 요청 중 68%가 부지조차 확보되지 않은 상태였다고 공개한 바 있
- 이미 전력망은 연결 요청부터 상업운전까지 약 5년이 소
- 시장은 2030년 데이터센터의 BTM 프로젝트 비중이 38%될 것으로 전
- 대표적인 온사이트 발전원에는 가스터빈(GT), 엔진(RICE), 연료전지
- 가장 흔하게 사용되던 가스터빈은 아직도 2년 이상의 리드타임이 소요
- 연료전지는 kw당 Capex 3,000~4,000달러로 가스터빈과 엔진 대비 현저히 높지만 비용이나 효율 보다도 납기가 가장 우선 되고 있어 가장 빠른 time-to-power(3~4개월)를 가진 연료전지의 장점 부각
- 대표 연료전지 사업자인 블룸에너지(BE.US) SOFC는 소재에 중국 핵심 광물에 대한 의존이 없으며 단기 내 하이퍼스케일향 수주가 추가 공개될 공산이 큼
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)
미국/선진국 기업분석 김시현(T.02-3771-7513)
*텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/hanaglobalbottomup
★ 글로벌 전력기기/에너지: 온사이트(BTM)에 재차 주목
▶ 자료: https://url.kr/3wiqul
■ FERC는 PJM에 코로케이션 관련 접속 규칙 개정 지시
- 연방 차원에서 규제를 통해 온사이트(코로케이션) 데이터센터를 강화하려는 움직임 지속
- DOE(에너지부) 산하의 독립입법기관으로 송전을 관할하는 FERC(연방에너지규제위원회)는 2025년 12월 말 PJM에 코로케이션 데이터센터에 대한 규칙 개정을 명령. 코로케이션 데이터센터의 단점인 비싼 요금을 해결하기 위한 목적이며 이미 2월부터 PJM에 현행 관세 규정을 정당화할 변경안을 요구한 바 있음
- FERC는 현재의 요금 체계는 코로케이션에 대한 명확한 지침이 없어 부당하고 비합리적이라고 판단
- PJM은 요금 서비스를 개편할 계획을 갖고 있으며 송전 업그레이드가 완료될 때까지 코로케이션 부하가 선택할 수 있는 요금 옵션을 신설할 예정
- 2026년 2월 16일까지 서비스 요금에 1차 의견서를 제출해야
- ERCOT은 PJM에 이어 두번째로 데이터센터가 밀집된 지역으로 역시 2025년 6월에 이미 온사이트 규제를 의무화한 바 있어
■ 2030년까지 BTM 프로젝트 비중은 38%
- 온사이트의 발전 비중은 아직 한자릿수 초반에 불과하나 전력망 정체(Grid lock) 현상이 지속되며 2026년에도 모멘텀이 지속될 것으로 전망
- 2024~2025년 가동 대형 데이터센터는 AI 열풍 초기였던 2022~2023년에 이미 전력을 확보했으나 이후 전력 확보 경쟁이 매우 치열해지며 미국 유틸리티와 전력 운영사에 접수된 부하 요청은 현재 약 1TW로 급증
- 개발사들이 다수의 유틸리티에 투기적으로 전력 요청을 하고 있어 그리드 악순환이 지속될 가능성 높아
- AEP는 2024년 중반 35GW의 부하 요청 중 68%가 부지조차 확보되지 않은 상태였다고 공개한 바 있
- 이미 전력망은 연결 요청부터 상업운전까지 약 5년이 소
- 시장은 2030년 데이터센터의 BTM 프로젝트 비중이 38%될 것으로 전
- 대표적인 온사이트 발전원에는 가스터빈(GT), 엔진(RICE), 연료전지
- 가장 흔하게 사용되던 가스터빈은 아직도 2년 이상의 리드타임이 소요
- 연료전지는 kw당 Capex 3,000~4,000달러로 가스터빈과 엔진 대비 현저히 높지만 비용이나 효율 보다도 납기가 가장 우선 되고 있어 가장 빠른 time-to-power(3~4개월)를 가진 연료전지의 장점 부각
- 대표 연료전지 사업자인 블룸에너지(BE.US) SOFC는 소재에 중국 핵심 광물에 대한 의존이 없으며 단기 내 하이퍼스케일향 수주가 추가 공개될 공산이 큼
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)
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[하나 글로벌 기업분석]
하나증권 리서치센터 해외주식분석실
김재임 (선진국기업분석, 테크/소비재)
백승혜 (중국기업분석)
송예지 (중국기업분석)
김시현 (미국/선진국기업분석, 산업재)
김재임 (선진국기업분석, 테크/소비재)
백승혜 (중국기업분석)
송예지 (중국기업분석)
김시현 (미국/선진국기업분석, 산업재)
Forwarded from 텔레그램 코인 방,채널 - CEN
일론머스크 팟캐스트 인터뷰
👉원문
#일론머스크
한국의 합계출산율이 0.7명 미만으로 떨어진 상황을 지목
“이런 추세라면 한국 인구는 매 세대마다 70%씩 증발하게 된다”
“결국 3세대(약 90년~100년)가 지나면 한국 인구는 현재의 약 4% 수준, 즉 25분의 1토막이 날 것”이라고 시나리오를 제시
👉원문
#일론머스크
😇1