23-24년에 수주받은 고가물량이 반영되는 25-27년의 실적이 크게 좋아질 전망

탄소포집은 미국 유럽 모두 발들이고 있는건 확실한데, 그래서 '언제' 상용화가 가능할지가 핵심

엔비디아 기술적 분석

- 오늘 종가가 추세선 위에서 마감하게 되면 엔비디아 신고가 + 관련 밸류체인 (AI, 변압기 등)도 신고가 같이 갈 확률 up

- 이번 사이클 종료 여부는 엔비디아에 달려있다고 생각함

반도체 업계에서는 D램을 미리 쌓은 뒤 일종의 오븐에 넣어 한 번에 굽는 방식으로 HBM을 만드는 SK하이닉스의 방식이 당초 예상보다 큰 격차를 벌리기 시작한 것으로 분석한다.


** 사실이라면 삼성이 엔비디아에 진입해도 HBM 점유율 격차는 안좁혀질듯

https://n.news.naver.com/article/025/0003391499?type=journalists

미국 유틸리티 리포트 - 데이터센터 전력 수요와 탄소 중립 관점에서 원전 및 가스발전 위주의 유틸리티사들을 찾아보면 좋을듯

글로벌 탄소 포집 순위 - 미국에 치우친 모습

해외는 리포트 제목도 화끈하네요 ㅋㅋㅋ... 암튼 코로나때 핫했던 메타버스가 지금은 아무도 언급을 하지 않는걸 보면 역시 펀더멘탈이 받쳐주지 않는 섹터는 한 순간인듯

https://blog.naver.com/jeunkim/223612639867

(아래) 韓 내년 11월 WGBI 지수 본격 편입… 기재부 “정부·기업 자금조달 비용 절감 기대”

올해 9월까지 누적 무역흑자가 369억달러입니다. WGBI 편입으로 올 한해 무역으로 벌어들인 만큼의 달러 유입 효과가 생겼네요

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실제 지수 편입은 내년 11월부터 이뤄진다. 편입 비중은 2.22%인데, 지수 반영 후 1년간 분기별·단계적으로 편입 비중을 늘려나갈 방침이다.

현재 한국의 편입 비중은 전체 편입 국가 중 미국(40.4%)·일본(10.2%)·중국(9.7%)·프랑스(6.7%)·이탈리아(6.0%)·독일(5.2%)·영국(4.8%)·스페인(4.0%)에 이어 9번째로 큰 규모다.

다만 국채 50년물의 경우엔 상대적으로 적은 발행 잔액·유동성 등을 감안해, 이번 편입 대상 종목에선 제외될 예정이다.

금융연구원에 따르면, WGBI 편입으로 500억~600억달러의 국채 자금이 유입 시 0.2~0.6% 수준의 금리 인하 효과가 있을 것이라고 추산한 바 있다.

https://n.news.naver.com/article/366/0001022808?sid=101

원화 강세에는 긍정적 요인

#원자재 #넷제로

맥킨지 저탄소 원자재 2030 전망

- 셀러와 바이어 90% 이상이 저탄소 원자재 수요와 그린 프리미엄이 유지되거나 증가할 것이라 응답

- 2030년까지 저탄소 니켈, 리튬, 철, 알루미늄, 구리 등에 대한 수요가 1.7 - 4.5배 증가할 것으로 전망

- '저탄소' 원자재에 대한 기준이 강화될 것
(e.g.) 철은 톤당 0.3톤의 CO2, 알루미늄은 톤당 0.5톤의 CO2가 저탄소 원자재로 규정될 것

- 수요자들이 감내할 수 있는 그린 프리미엄의 가격은 원자재 섹터마다 다름

니켈 > 리튬 > 유리 > 플라스틱 > 철 > 알루미늄 > 구리 순으로 그린 프리미엄을 지불할 용의가 있음

https://www.mckinsey.com/industries/metals-and-mining/our-insights/materials-green-premia-trends-and-outlook-to-2030?stcr=40D08EC556F44E0293510601FB4988DF&cid=other-eml-alt-mip-mck&hlkid=b97aca3a98f148ceadab683941861422&hctky=14044017&hdpid=e1c3aee6-ce54-4604-89ac-0a2b98e7e854

한화인더(한화정밀기계) 투자 아이디어

1) 현재 전방에서 HBM 수요는 매우 견고하면서 지속 증가 중

2) HBM4 에서는 TC본더가 아닌 하이브리드본더가 주요하게 활용될 것

3) 이를 SK하이닉스가 한미반도체가 아닌 한화정밀기계와 공동 개발 중

4) 24년 3월 한화정밀기계는 한화에어로스페이스로부터 1,700억원을 오로지 시설자금을 위해 유상증자 지원 받음

5) 또한 한화비전과 한화인더를 합병하려는 이유는 한화정밀의 하이브리드본더 양산을 위한 추가 자금 수혈을 신속하게 하기 위함

6) 따라서 실탄도 준비된 한화정밀기계가 SK하이닉스와 양산만 성공한다면 하이브리드 본더 마켓에서 유의미한 점유율을 가져갈 것이라 전망

어쩌면 제 2의 한미반도체 스토리를 그려나갈 수 있을지도?

출처: 알파카이코노미아 님

#원전 #우라늄

- 미국은 하이테크 원전 분야에서 중국에 15년은 뒤쳐져있다고 밝힘

- 중국은 평균 원전 건설 기간이 7년에 불과함 (가장 최근에 미국 웨스팅하우스가 지은 원전은 약 10년)

China's state-owned banks can offer loans as low as 1.4%, far lower than available in Western economies. Its nuclear power industry has benefited from sustained state support and localization strategies that has allowed China to dominate sectors like renewable power and EVs.

- 또한 중국은 1.4%의 저금리로 원전 건설을 위한 공산당 주도의 은행 대출이 가능함

- 이는 중국이 전기차와 재생에너지를 지배했던 것과 동일한 전략

- 원전은 탄소중립 목표 실현을 위한 핵심적인 에너지원이며, 에너지 안보 측면에서도 굉장히 중요한 역할을 차지하고 있기 때문에 미국 또한 정부 주도의 지원을 늘릴 것

https://www.reuters.com/business/energy/us-many-15-years-behind-china-nuclear-power-report-says-2024-06-17/

#원전 #우라늄

원전에 진심인 미국 백악관

The Biden administration is working on plans to bring additional decommissioned nuclear power reactors back online to help meet soaring demand for emissions-free electricity

- 백악관 climate adviser에 따르면, 바이든 정부는 급증하는 저탄소 배출 전력 수요를 충족시키기 위해 쓰리마일에 이어 추가 원전 재가동을 계획 중이라고 밝힘

- 지난주 미시건 주에 있는 펠리세이드 원전 (Holtec 소유) 재가동을 위해 15억 불의 대출을 클로징했음

- 백악관이 생각하는 미국 원전 부활을 위한 세가지 카드는 1) 원전 재가동, 2) SMR, 3) 차세대 원자로 개발

https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/us-looks-resurrect-more-nuclear-reactors-white-house-adviser-says-2024-10-07/

#원전 #우라늄

러시아가 원자재 수출을 금지하면 벌어지는 일 (feat. 우라늄)

- 러시아가 원자재 수출을 금지하게 되면, 미국은 우라늄 부문에서 가장 크게 타격을 받음

- 러시아 국영 우라늄 기업 Rosatom은 농축 우라늄 글로벌 M/S 40% 이상을 차지 (미국에선 20% 이상, 유럽은 30%)

- Rosatom 미국 매출은 20억 달러, 유럽 매출은 5억 달러 규모

- 그 어떤 나라도 아직은 러시아만큼 고품질의 농축 우라늄을 생산하지 못함

- 따라서 미국은 러시아 우라늄 수출에 대해 쉽게 제재하지 못함

- 이를 대항하기 위해, 미국의 Centrus energy는 유일하게 작년부터 미국 정부 승인하에 농축 우라늄 생산 시작

- 유럽 우라늄 기업 Urenco, Orano의 도움을 받으면 미국은 러시아산 농축 우라늄을 대체하는데 약 5년이 걸릴 것으로 보고 있음

https://www.dw.com/en/what-if-russia-blocks-the-export-of-its-raw-materials/a-70414246

위에 3가지 기사를 봤을때, 미국 에너지 안보와 저탄소 에너지 전환 그리고 급격한 전력 수요 증가 측면에서 미국의 고농도 저농축 우라늄 (HALEU) 자립은 구조적으로 정해진 방향임. 이러한 상황에서 가장 수혜를 받는 건 미국에서 유일하게 생산가능한 Centrus Energy가 있음

앞으로도 미국이 정부차원에서 Centrus Energy를 물심양면으로 밀어줄 것

#원전 #우라늄 #HALEU

- 10월 9일, Centrus Energy의 자회사 ACO는 미 에너지부로부터 HALEU 전환 기술과 장비를 지원받게됨

- 최소 계약금액은 200만 달러

https://www.prnewswire.com/news-releases/us-department-of-energy-announces-award-for-haleu-deconversion-302270684.html

[그린인프라 (Overweight)｜다올 그린인프라·2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

★ 3Q24 Preview : 다시 한 번 투자매력 상승 중

▶ 2Q24 시적 발표 이후 주가 조정세를 보이던 전력기기 업종은 3Q24 실적을 앞두고 회복세를 보이고 있음. 3Q24 실적에서도 두자릿수 이상의 수익성을 보여준다면 이러한 랠리는 연말까지 지속될 가능성 높다고 판단. 이에 최선호 업종은 전력기기, 그 중에서도 3Q24 실적 서프라이즈가 기대되는 효성중공업 Top pick 유지

▶ 전력기기 업종은 수익성 높은 잔고를 바탕으로 매출 인식 진행되며 호실적 지속 기대. 태양광 업종은 최근 급락한 모듈 판가로 인해 여전히 수익성 개선은 제한적일 전망

▶ HD현대일렉트릭(BUY, TP 50만원) : 영업이익 1,662억원(OPM 19.4%, YoY +94.6%)으로 영업이익 기준 컨센서스에 부합하는 실적 예상. 비수기임에도 불구하고 가격 인상 효과가 지속될 것으로 예상되어 전력기기 및 해외 법인 부문 실적은 2분기와 유사할 전망

▶ 효성중공업(BUY, TP 48만원) : 중공업 부문 영업이익 978억원 (OPM 13.8%, YoY +34.3%)으로 분기 최대 수익성을 시현하며 시장 컨센서스 상회 기대. 믹스 개선에 따른 수익성 개선이 본격적으로 나타날 전망

▶ 한화솔루션(BUY, 4.2만원) : 영업이익 기준 컨센서스(10/8 현재 -175억원)를 크게 하회할 전망. 기존 당사 추정치 대비 크게 하향한 요인은 신재생에너지 부문에서의 비용 증가. 전분기 대비 모듈 판가는 약 -5% 하락하였으나, 판매량은 35% 증가한 2.1GW 예상


▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://parg.co/lGWN>


▶ 다올 그린인프라·2차전지 전혜영 채널:
https://news.1rj.ru/str/green_hy

2023년 H100 주문량 VS. 2024/2025년 주문 예상치