시장 이야기 by 제이슨
한국투자증권_산업_반도체_및_관련장비_20240816160226.pdf
HBM 밸류가 반영안된 삼전이 좋아보임
- 하이닉스와 밸류 키 맞추기
- Conventional DRAM 최대 캐파
하방은 견고하고, 상방은 열려있고
- 하이닉스와 밸류 키 맞추기
- Conventional DRAM 최대 캐파
하방은 견고하고, 상방은 열려있고
Forwarded from KK Kontemporaries
원화 강세 골드만 코멘트:
- 그동안 달러 헤징으로 수요가 많았던 달러원 페어가 프라이빗 뱅킹 및 헤지펀드 고객 위주로 지난주부터 매도세가 커짐. 오늘은 달러 롱 포지션 청산 매물
- 주식장도 안정화 되었고 미국도 금리 인하가 확실히 되는 시점에서 (시장 추정 ~2% 인하) 그동안 헤징 해 놓은 물량들이 쏟아져 나오면서 기타 씨클리컬 통화 및 상관 관계 높은 시클리컬 주식 지수들에 catch up 하는 것 같다고 판단.
한줄평: 원화가 정상화되가는 과정 (어쩐지 너무 안내린다 싶었네)
차트 1. 달러원 & 달러원 200일선 (파란색)
차트 2. 호주달러 (흰색) & 달러원 inverted
- 그동안 달러 헤징으로 수요가 많았던 달러원 페어가 프라이빗 뱅킹 및 헤지펀드 고객 위주로 지난주부터 매도세가 커짐. 오늘은 달러 롱 포지션 청산 매물
- 주식장도 안정화 되었고 미국도 금리 인하가 확실히 되는 시점에서 (시장 추정 ~2% 인하) 그동안 헤징 해 놓은 물량들이 쏟아져 나오면서 기타 씨클리컬 통화 및 상관 관계 높은 시클리컬 주식 지수들에 catch up 하는 것 같다고 판단.
한줄평: 원화가 정상화되가는 과정 (어쩐지 너무 안내린다 싶었네)
차트 1. 달러원 & 달러원 200일선 (파란색)
차트 2. 호주달러 (흰색) & 달러원 inverted
Forwarded from KK Kontemporaries
CTA 수급 전망 (글로벌 주식 지수 선물)
다음 1주일:
시장 보합세: $60bn (80조원) 매수
시장 상승세: $73bn 매수
시장 하락세: $36bn 매수
다음 1개월:
시장 보합세: $79bn 매수
시장 상승세: $139bn 매수
시장 하락세: $58bn 매도
어제 괜히 외인들이 선물 매수한게 아님 + 시장 상승세 지속시 다음 1개월간 멜트업 가능 (9월 계절성을 깰 것인가)
다음 1주일:
시장 보합세: $60bn (80조원) 매수
시장 상승세: $73bn 매수
시장 하락세: $36bn 매수
다음 1개월:
시장 보합세: $79bn 매수
시장 상승세: $139bn 매수
시장 하락세: $58bn 매도
어제 괜히 외인들이 선물 매수한게 아님 + 시장 상승세 지속시 다음 1개월간 멜트업 가능 (9월 계절성을 깰 것인가)
Forwarded from KK Kontemporaries
CBOE 3개월 내재 상관관계 (Cboe 3-Month Implied Correlation Index) 다시 내려오는중
개별종목장이 다시 돌아오고 있다는 신호.
상관관계가 낮아진다는 것은 개별종목 바스켓 롱 + 지수 숏 또는 콜/풋옵션 매도로 프리미엄 배당 하는 전략이 수익을 낼 수 구간을 시사
개별종목장이 다시 돌아오고 있다는 신호.
상관관계가 낮아진다는 것은 개별종목 바스켓 롱 + 지수 숏 또는 콜/풋옵션 매도로 프리미엄 배당 하는 전략이 수익을 낼 수 구간을 시사
기억보단 기록을
https://blog.naver.com/tosoha1/223554580592
비록 변압기 관련 주식은 전부 매도했지만.. 이번 슈퍼 사이클의 끝은 어디일지, 증설 물량이 PPI에 반영되는 순간이 언제일지 궁금함
Forwarded from 신영증권 박소연 (박소연 신영증권 전략)
(위) 2025년은 전공정 시대
당사 반도체 담당 박상욱 위원 in-depth 자료입니다.
2025년은 드디어 D램 Capa 증설 사이클이 도래한다 // 전공정 장비업체를 보자는 call입니다. 피에스케이, 케이엔솔 최선호주네요.
===============
1) 2025년 스마트폰과 PC 수요 반등 : 2020~21년 출하됐던 IT기기 교체주기 도래
=> 2025년 D램 가격 상승 가능성 : 수요 증가 불구 공급은 HBM 전환 투자로 감소 (HBM 캐파가 전체 D램 캐파의 30% 차지, 자연적 감산 효과)
2) 이에 메모리 업체들 증설 불가피 : 2023년 D램 가동률 저점이 약 70~75%였는데 HBM 전환되며 D램 부족 더 심화될 것
=> 삼성전자와 SK하이닉스 D램 캐파 증설 규모는 170K, 90K로 전망 (역대 최대 규모 예상, 삼성전자 증설 규모 더 많을 것으로 예상)
3) 하반기 전공정 업체 주목 필요 : 피에스케이, 케이엔솔. 차선호주 HPSP, 원익IPS, 에스티아이, 케이씨텍
- 2023~24년은 HBM, 온디바이스AI, CXL 등이 주도해 전공정 업체들은 상대적으로 부진. 그러나 2025년은 많이 달라질 것
자료 링크 : https://www.shinyoung.com/files/20240821/70334694aacdf.pdf
당사 반도체 담당 박상욱 위원 in-depth 자료입니다.
2025년은 드디어 D램 Capa 증설 사이클이 도래한다 // 전공정 장비업체를 보자는 call입니다. 피에스케이, 케이엔솔 최선호주네요.
===============
1) 2025년 스마트폰과 PC 수요 반등 : 2020~21년 출하됐던 IT기기 교체주기 도래
=> 2025년 D램 가격 상승 가능성 : 수요 증가 불구 공급은 HBM 전환 투자로 감소 (HBM 캐파가 전체 D램 캐파의 30% 차지, 자연적 감산 효과)
2) 이에 메모리 업체들 증설 불가피 : 2023년 D램 가동률 저점이 약 70~75%였는데 HBM 전환되며 D램 부족 더 심화될 것
=> 삼성전자와 SK하이닉스 D램 캐파 증설 규모는 170K, 90K로 전망 (역대 최대 규모 예상, 삼성전자 증설 규모 더 많을 것으로 예상)
3) 하반기 전공정 업체 주목 필요 : 피에스케이, 케이엔솔. 차선호주 HPSP, 원익IPS, 에스티아이, 케이씨텍
- 2023~24년은 HBM, 온디바이스AI, CXL 등이 주도해 전공정 업체들은 상대적으로 부진. 그러나 2025년은 많이 달라질 것
자료 링크 : https://www.shinyoung.com/files/20240821/70334694aacdf.pdf
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