2024.08.12 11:05:41
기업명: 마녀공장(시가총액: 3,546억)
보고서명: 반기보고서 (2024.06)

매출액 : 366억(예상치 : 382억/ -4%)
영업익 : 83억(예상치 : 65억/ +28%)
순이익 : 65억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 366억/ 83억/ 65억
2024.1Q 310억/ 41억/ 30억
2023.4Q 314억/ 39억/ 34억
2023.3Q 265억/ 47억/ 32억
2023.2Q 250억/ 32억/ 13억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240812000216

📌 코스맥스(시가총액: 1조 5,787억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.08.12 13:05:33 (현재가 : 139,100원, +5.46%)

매출액 : 5,515억(예상치 : 5,639억/ -2%)
영업익 : 467억(예상치 : 560억/ -17%)
순이익 : 336억(예상치 : 343억/ -2%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 5,515억/ 467억/ 336억/ -17%
2024.1Q 5,268억/ 455억/ 196억/ +18%
2023.4Q 4,367억/ 225억/ -12억/ -32%
2023.3Q 4,583억/ 333억/ 109억/ -3%
2023.2Q 4,793억/ 460억/ 274억/ +45%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240812800213
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=192820

최근 크게 낮아진 시장 기대치 수준
당사 추정치는 509억원

코스맥스에 대해. 최근 중국 소비 부진으로 당사가 이익 하향 조정한 부분을, 주가가 보다 과도하게 반영했다고 보고있어, 추가적 주가 하락 여지 제한적으로 판단하고 있습니다.

화장품:
코스맥스, 상반기 매출 1조원 돌파…유례없는 실적
https://n.news.naver.com/mnews/article/076/0004180779

코스맥스는 아모레 영향으로 같이 주가 하락했는데, 중국 리스크 고려 시 실적 잘 나온 것 같고 추정으로는 컨콜 내용도 좋아서 주가가 가지 않나 생각합니다.

콜마 실적 발표가 미리 나와 중국 리스크가 어느 정도 제한적임을 간접적으로 알 수 있었는데 비록 영업이익이 컨센 대비 하회하기는 했지만, 리스크 고려 시 실적 충분히 잘나왔다 생각합니다.

중국 리스크가 더 크게 반영되기는 어려운 점 감안하면 앞으로 좋아질 일만 남았고, 이를 반영해 주가가 좋은게 아닐까 생각합니다.

보유자분들 축하드립니다.

2024.08.12 15:32:57
기업명: 브이티(시가총액: 1조 2,583억)
보고서명: 반기보고서 (2024.06)

매출액 : 1,133억(예상치 : 1,112억/ +2%)
영업익 : 270억(예상치 : 268억/ +1%)
순이익 : 160억(예상치 : 208억/ -23%)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 1,133억/ 270억/ 160억
2024.1Q 1,018억/ 240억/ 184억
2023.4Q 888억/ 188억/ 131억
2023.3Q 841억/ 144억/ 94억
2023.2Q 747억/ 117억/ 77억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240812000634

2024.08.12 15:47:22
기업명: 크래프톤(시가총액: 14조 319억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 7,070억(예상치 : 5,496억)
영업익 : 3,321억(예상치 : 1,988억)
순이익 : 3,419억(예상치 : 1,757억)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 7,070억/ 3,321억/ 3,419억
2024.1Q 6,659억/ 3,105억/ 3,486억
2023.4Q 5,346억/ 1,643억/ -132억
2023.3Q 4,503억/ 1,893억/ 2,116억
2023.2Q 3,871억/ 1,315억/ 1,285억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240812800365
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=259960

내용은 잘 모르지만 우선 실적이 컨센대비 대폭 상회해서 공유

브이티 실적 발표(2Q24)

연결 매출 1,134억원(YoY+52%)
영업이익 270억원(YoY+130%, OPM +23.8%) 기록

컨센서스 대비
매출 +3% 상회, 영업이익 +2% 상회

당사 추정치 대비
매출 +12% 상회, 영업이익 +10% 상회



***

📌 코스메카코리아(시가총액: 7,882억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.08.12 16:25:24 (현재가 : 73,800원, -0.14%)

매출액 : 1,438억(예상치 : 1,305억+/ 10%)
영업익 : 181억(예상치 : 157억/ +15%)
순이익 : 137억(예상치 : 130억+/ 5%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 1,438억/ 181억/ 137억/ +15%
2024.1Q 1,256억/ 137억/ 126억/ -3%
2023.4Q 1,227억/ 150억/ 61억/ +3%
2023.3Q 1,164억/ 137억/ 118억/ +32%
2023.2Q 1,157억/ 112억/ 86억/ +19%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240812900516
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=241710

국내 화장품 상장사 2Q 실적발표

아이쓰리시스템 (214430)

영업이익이 무려 12개 분기 연속 전년동기대비 증가세가 이어지고 있네요!

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#MSCI
- 8월 MSCI에는 LS일렉트릭이 편입될 것으로 전망. 곧 8월 MSCI 편출입이 결정되기 때문에 MSCI의 눈은 11월을 향해 갈 것. 그렇게 되면 현대로템, LIG넥스원, 삼양식품 등에게 관심이 가게 됨. 하반기에는 앞서 언급한 바와 같이 1) 퀄리티 있는 수출데이터에 몰리거나 2) 수출 이외의 모멘텀에 집중할 것으로 전망되는데 MSCI는 좋은 모멘텀이라고 생각.
- 이중 현재 주가 기준으로 최우선 후보군은 현대로템. 현대로템은 1) 폴란드/루마니아 등 수주 관련 모멘텀, 2) MSCI 최우선 후보군, 3) 현재 수급상 우호적 등의 긍정적인 점이 있음. 가장 보수적으로 보는 다올투자증권에서도 폴란드 수주가 나오게 될 경우 적정주가 크게 상승할 것이라고 코멘트한 바 있음(나오면 MSCI 안정권?)
- LIG넥스원은 하반기로 갈수록 비궁에 대한 기대감이 다시 올라올 것으로 예상되는 상황에서 11월 MSCI를 맞이할 수 있고 삼양식품은 안정적인 실적으로 맞이할 수 있을 것.

#경동나비엔
- 2Q24 매출액 3,076억, 영업이익 295억(YoY+180%)을 기록하며 컨센 대비 62% 슈퍼 서프라이즈 기록. 비수기임에도 성수기에 준하는 실적을 보여 인상적. 운임은 물류비 헷지 및 내부 원가관리 등으로 어느정도 방어에 성공한 것으로 보이며 주요한 것은 북미향 콘덴싱 순간식 온수기 현지에서 시장 M/S 1위를 달성한 뒤로 실적이 올라온다는 것. 특히 미국 IRA로 인해 친환경, 고효율 온수기에 대한 수요가 커지고 있음. 즉, 슈퍼서프라이즈의 중요한 것은 1) 비용 관리, 2) 순간식 온수기 본격 모멘텀 2가지. 이를 통해 3개 분기 연속 300억 가량의 이익을 보여줬으며 하반기 계절성을 고려하면 연간으로 1,200~1,300억이익체력이 가능(현재 컨센서스 845억)할 것으로 전망. 현재 시점으로 일회성은 없는 것으로 보이는데, 이익과 순이익 간 괴리가 거의 없다는 것을 고려하면 동사의 밸류는 7.x배 수준으로 밸류 매력도가 나온다고 생각. 특히나 하반기로 갈수록 동사의 계절적 성수기이기 때문에 향후 실적은 더욱 기대. 여기서 2H24 HVAC(글로벌 보일러 시장 대비 3~4배 수준)가 본격적으로 반응을 얻게 되면 엄청난 모멘텀이 되지 않을까 전망.
- 1) 온수기, 퍼니스, 히트펌프 등 북미 포트폴리오 확대, 2) 여야 관계 없는 친환경 미국 정책에 부합하는 흐름 등으로 신한에서 수출 Top-Pick으로 8.2만원 커버리지 개시한 바 있음.
- 미국 주택경기지수도 계속 좋으며 유틸리티 및 부동사 주식이 상승 추세에 있음.

#크래프톤
- 2Q24 매출액 7,070억, 영업이익 3,321억 기록하며 컨센 대비 60% 이상 슈퍼 서프라이즈 기록. 역대 최대 반기 매출을 기록. 특히 2Q는 비수기에 해당하며 항상 2Q에 실적이 역성장했다는 것을 생각하면 이번에는 오히려 성장했다는 점이 매우 인상적. PC와 모바일 모두 트래픽 증가로 IP 성장이 매우 잘 되고 있음.
- 1H24 PUBG YoY+40%를 기록했으며 Paying 유저도 130% 성장함. PC/콘솔에서도 다양한 콜라보 컨텐츠를 통해 트래픽 및 매출 증가 발생. MAU는 YoY+40% 이상 증가했으며 하반기에도 다양한 컨텐츠 업데이트로 성장세 이어갈 것. 모바일 역시 YoY+100% 이상 성장하였으며 성장형 의상스킨이 큰 호흥을 얻음. 향후 1년 정도의 파이프라인 미리 계획 중인데 기대가 많음. 주요 하반기 라인업으로 다크앤다커 모바일, 인조이 등이 있음.
- IR에서 흥미로웠던 것은 뉴진스 아이템 환불/보상 유저들이 대부분 재구매를 했다는 점인데, 이는 컨텐츠 락인 효과가 상당함을 의미한다고 생각. 실적이 3Q, 4Q 지속적으로 상승할 것이라고 공유한 점 역시 인상적인데 이렇게 되면 현재 컨센서스가 2Q 대비 3~4Q가 낮기 때문에 실적 추정치 상향이 필요할 것으로 생각되며 그렇게 되었을 경우 10배 수준까지 밸류에이션이 내려옴. 게임업체 밸류에이션으로 매력적인 밸류에 해당하며 다른 게임업체를 굳이 선택할 이유가 없을 듯. 해당 실적 기반으로 P/E를 15~20배를 논한다?
- 심지어 7월 모바일만 봐도 역대급 실적이 예상된다고?

#밸류업
- 금융위원장은 한국거래소에서 8개 상장사 및 유관기관 등과 함께 기업 밸류업 상장기업 간담회 진행.
- 9월 중 코리아 밸류업 지수 발표 및 4Q24 연계 ETF 출시 등의 계획을 다시 한번 언급.
- 해당 행사에 참여한 기업은 키움증권, 메리츠금융지주, HK이노엔, 유한양행, LG, POSCO홀딩스, 현대차, 엠로 등이 있음.
- 8~9월 밸류업 모멘텀이 지속될 것으로 전망되며 4Q24 역시 밸류업 모멘텀이 유지될 수 있음. 다양한 모멘텀 중 정부가 주도하는 주요 모멘텀 중 하나.