▶️제약바이오 | 투자의견: 비중확대(유지) : FY25 주요 기업 이익 성장 및 타임라인 정리 (Analyst 위해주)

• 제약/바이오 섹터는 내년 상반기까지 아웃퍼폼 할 전망. 성장주이자 방어주인 제약/바이오 섹터에 우호적인 매크로 환경이 이어지고 있는 가운데 주요 기업의 이익 성장 그리고 바이오텍의 주가 캐털리스트에 대한 관심이 높아지고 있기 때문
o 퀀티와이즈 기준 2025년 섹터 내 주요 기업 47곳이 벌어들일 영업이익은 7조 4,315억원(+84% YoY, 이하 모두 YoY)으로 전망. 제약/바이오 기업의 아웃퍼폼이 나타나는 시기의 이익 성장 수준인 30%를 초과하는 증익 기간이므로 2024년에 이어 2025년에도 양호한 주가 흐름을 보일 것
o 한편 상반기에는 대형 컨퍼런스, 학회뿐만 아니라 기업들의 임상, 사업개발 관련 업데이트가 예정되어 있어 주가 모멘텀도 풍부한 시기

• FY25 주요 기업
o 영업이익 기준 두 자릿수 성장 전망되면서 주가 모멘텀을 갖춘 기업은 성장률 순으로 셀트리온(+163%), SK바이오팜(+114%), 녹십자(+74%), 유한양행(+64%), 휴젤(+26%), HK이노엔(+21%), 휴메딕스(+20%), 삼성바이오로직스(+19%), 대웅제약(+19%). 이익 성장 가시성을 높여줄 요인들이 주가 모멘텀으로 작용할 전망
o 한편 1H25에는 주요 바이오텍들의 학회/컨퍼런스 참가 및 사업 관련 업데이트가 예정되어 있어 지금부터 관심 가질 만함. 주요 기업은 시총 순으로 리가켐바이오, 삼천당제약, 코오롱티슈진, 보로노이, 에이비엘바이오, 바이넥스, 디앤디파마텍, 에이프릴바이오, 브릿지바이오

• 삼성바이오로직스(207940)와 SK바이오팜(326030)을 선호주로 제시
o 삼성바이오로직스는 수주 경쟁력 강화, 달러 강세로 실적에 우호적인 상황이 이어지고 있어 이익 성장 가시성이 높음. 25년 4월 5공장 가동 시작으로 선수주 기대감도 높아질 전망
o SK바이오팜은 내년 본격적인 엑스코프리 영업 레버리지 효과가 나타날 것. 파트너사에 의한 일본(오노) 품목허가 신청에 따른 마일스톤 유입도 연내 확인될 전망
• 바이오텍 중에서는 현금 안정성 높고 1분기 주요 모멘텀 예정되어 있는 리가켐바이오(141080), 에이비엘바이오(298380), 디앤디파마텍(347850), 에이프릴바이오(397030)를 선호
o 이 외 상반기 주요 모멘텀 예정된 바이넥스, 코오롱티슈진, 브릿지바이오의 사업 현황 변화에도 주목할 필요가 있음. 한편 삼천당제약의 SCD411 유럽 품목허가 승인에 대한 기대감도 높아질 전망

• 리포트 링크: https://vo.la/wDhvYX

삼천당제약은 세마글루티드 제네릭을 타깃하고 있다. 이 회사는 지난 6월 일본의 한 제약사와 경구용 세마글루티드 제네릭을 독점 판매하는 계약을 체결했다. 일본에서 세마글루티드가 물질 특허가 끝나게 되면 판매하는 조건이다. 일본에서는 2031년 세마글루티드 물질 특허가 만료된다.

삼천당제약은 제형 변경 기술 ‘S-PASS’를 통해 지난 2018년부터 리라글루티드 제네릭도 개발 중이다. 삼천당제약은 이 플랫폼을 통해 바이오시밀러, 제네릭 부문에서 오리지널 제형 특허 회피 제품을 개발해왔기 때문에 제형 특허를 회피할 수 있다는 입장이다. 최근 약동학적 시험도 완료해 동등성 역시 확인됐다. (??? 이게 사실이면 상한가 재료인데, 오보인가?)

[데일리팜] GLP-1 비만약 열풍...국내외제약, 제네릭 경쟁 본격화
https://m.dailypharm.com/newsView.html?ID=319110

📌 옵투스제약(시가총액: 985억)
📁 [기재정정]영업실적등에대한전망(공정공시)
2024.12.30 16:04:01 (현재가 : 6,100원, -1.13%)

*2024년 (단위 : 억원)
시작일 : 2024-01-01
종료일 : 2024-12-31(1년 )

매출액 : 817억
영업익 : 77억
순이익 :


*2023년
매출액 : 724억
영업익 : 82억
순이익 : 108억

전망근거 : 2024년 경영실적 추정 반영하여 작성하였습니다


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241230900501
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=131030

#브이티

브이티 시기별 진출 내용 정리.

2024년 3Q : CJ/롯데홈쇼핑 시작, 현대백화점 판교점 진출
2024년 11월 : 말레이시아 Watsons 매장(100여 개), Guardian 매장(300여 개), 싱가포르 Watsons 매장(30여 개) 진출
2024년 12월~1월 : 미국 Costco 재입고
2024년 4Q : 일본 Costco 오프라인 납품
2025년 1월 : 중국 위생허가
2025년 1월 : 미국 Ulta 온라인 판매 본격화
2025년 1Q : 중국 판매 본격화
2025년 2Q : 미국 Costco 오프라인 납품
2025년 1H : 유럽 전 지역 판매 본격화
2025년 3Q : 미국 Ulta 오프라인 런칭 (1,400개 매장)
2025년 2H : 태국 판매 본격화

#책 #독서

올해 읽은 책 리스트

1. 돈 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라 (앙드레 코스톨라니)
2. 투자는 심리게임이다 (앙드레 코스톨라니)
3. 실전 투자강의 (앙드레 코스톨라니)
4. 이동 평균선 투자법 (고지로 강사)
5. 박병창의 돈을 부르는 매매의 심리 (박병창)
6. 프로는 어떻게 매매하는가 (데이브 랜드리)
7. 심리투자 불볍의 법칙 (마크 더글러스)
8. 부의역설 (강범구)
9. 초수익 성장주 투자 (마크 미너비니)
10. 초수익 모멘텀 투자 (마크 미너비니)
11. 돌파매매 전략 (systrader79, 김대현)
12. 워런 버핏의 주주서한 (워런버핏)
13. 주식 투자 최적의 타이밍을 잡는 법 (스탠 와인스타인)
14. 언젠가 우리가 같은 별을 바라본다면 (차인표)
15. 스킨인더게임 (나심 니콜라스 탈레브)
16. 스페이스 이코노미 (채드 앤더슨)
17. 돈의 심리학 (모건 하우절)
18. 부자의 서재에는 반드시 인문학 책이 놓여 있다 (신진상)
19. 슈독 (필나이트)
20. 집중투자의 정석 (앨런 베넬로, 마이클 밴 비머, 토비아스 칼라일)
21. 실전차트패턴63 (윌리엄 자일러)
22. 현금의 재발견 (윌리엄 손다이크)
23. 진짜 하루만에 이해하는 반도체 산업 (박진성)
24. 세이노의 가르침 (세이노)
25. 생각에 관한 생각 (대니얼 카너먼)

굵은 글씨는 개인적으로 인상 깊게 봤던 책.
내년에도 재밌는 책 많이 봐야겠다.

2025년 모두 새해복 많이 받으시기 바랍니다.

매년 어렵지 않은 시기는 항상 있어왔지만, 24년 하반기는 제 개인적인 체감에 유독 어렵게 느껴지는 시기였습니다. 주식 시장 뿐만 아니고, 대내외적으로 좋지 않은 일들이 많았는데 25년에는 24년에 겪었을 어려움을 만회할 수 있는 좋은 한 해가 되었으면 합니다.

24년 개인적으로 짧은 투자 인생에서도 굉장히 기억에 남는 해입니다. 23년 연말에 투자 시작한 엔켐과 함께 삼천당제약 덕에 결과적으로 24년은 수익으로 마무리 할 수 있었습니다. 또한, 연 초 시작한 스터디와 개별 종목 팔로잉을 통해 여러 좋은 인연들을 맺을 수 있었습니다.

좋은 인연들 덕에 하반기 험난한 시기 어려움을 극복할 수 있었고, 어려운 시기에도 희망의 끈을 놓지 않았다고 생각합니다. 이번 기회를 빌어 직간접적으로 인연을 맺은 모든 분들에게 감사의 말씀 드리고 싶습니다. 어려운 시기에도 희망의 끈을 놓지 않았던 덕분에 계속해서 좋은 기회를 맞이할 수 있었다고 생각하며, 지금도 주변 상황이 좋지 않은 것은 사실이지만 희망이 없다고 생각하지는 않습니다.

대한민국 국민, 기업 모두 잠재력이 뛰어나다고 생각하고 위기를 극복하는 DNA가 있다고 개인적으로 생각합니다. 비록 모든 이가 위기를 극복할 수는 없겠지만, 적어도 진심을 다해 기회를 찾고 공부하시는 모든 분들에게 좋은 기회가 좋은 결과가 이어지는 한해가 되기를 바라겠습니다.

#수출데이터
- 개인적으로는 성장하는 주식들이라면 YoY 성장은 '일반적으로는' 나와야 주가가 합당히 부여된다고 생각하기에 QoQ 중심으로 정리.

#변압기
- 미국향 소형 변압기 약 QoQ+10%, 미국향 초고압 변압기 약 QoQ 3배(분기/월별 ATH)

#라면
- 라면 약 QoQ+9%(미국향 QoQ Flat)

#방산
- 전차 및 장갑차 약 QoQ+130%

#미용
- 필러 약 QoQ+14%(분기/월별 ATH), 브라질향 필러 약 QoQ 2배(분기/월별 ATH)

#헬스케어
- 올리고 약 QoQ+80%, 혈액제제 약 QoQ+53%(분기 ATH), 지혈제 약 QoQ+38%

#테크
- SSD 검사장비 약 QoQ+43%, 미국향 SSD 약 QoQ+15%(분기 ATH), 산업용원자현미경 약 QoQ+60%(분기 ATH), 프로브카드 약 QoQ+11%(분기 ATH), DRAM 약 QoQ+11%, DRAM모듈 약 QoQ+31%, CCL 약 QoQ+23%(분기 ATH), MR-MUF 수입 약 QoQ+22%