[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)

▶️한수위: LNGC의 점진적인 공급과잉 해소 및 신조 발주 확대 전망

▪️신조선가지수 185.37pt(-0.29pt), 중고선가지수 186.20pt(+0.33pt) 기록

▪️HD현대삼호는 Flex Box로부터 8,000TEU 컨벤셔널 컨선 4척을 척 당 $117.3m에 수주. 납기는 ‘28년 7월 예정

▪️한화오션은 대만 양밍(Yang Ming)으로부터 15,880TEU LNG DF(암모니아 Ready) 컨테이너선 7척을 척 당 $198.8m에 수주. 납기는 ‘29년 5월 예정

▪️로이터(Reuters) 보도에 따르면 HD현대중공업은 미국 내 다수 기업들과 조선수 인수 협상을 진행 중. 또한 2035년까지 ‘미 해군 군함 건조’를 통해 연간 3조원(약 22억 달러) 규모의 매출 달성을 목표

▪️Capital Maritime은 4척의 LNGC 신조 발주를 준비 중. 한화오션 및 HD현대와 협상 진행 중인 것으로 알려짐

▪️일본 MOL은 향후 5~10년 내 LNGC 선대를 150척까지 확대하는 목표를 설정. 현재 선대 107척+수주잔고 27척 =134척. 16척의 추가 LNGC 신조 발주 필요

▪️오만의 Asyad Shipping은 선대 확장 계획의 일환으로 LNGC 4척 신조 발주 계약을 인수하는 절차에 착수

▪️지난 19일(현지시간), EU 집행위원회는 19번째 제제안의 일환으로 러시아 무역에 관여한 118척의 선박을 블랙리스트에 추가함과 동시에 러시아산 LNG 수입 중단 조치를 기존 ‘28년 1월 1일에서 ‘27년 1월 1일로 1년 단축을 발표

▪️기존 LNG 형태로 수입해오던 러시아산 LNG를 기존 선박이 미국 걸프만으로부터 수송해온다고 가정하여 톤-마일 증가효과만 고려했을 때 필요한 LNGC는 약 6~7척 (‘25년 1월~8월 EU의 러시아 LNG 수입량 9.2Mt을 연 환산)

▪️기존 PNG 형태로 수입해오던 러시아산 천연가스 모두 미국산 LNG로 대체하여 수입한다고 가정 시 필요한 LNGC 척 수는 약 13~14척 (1H25 누적 EU의 러시아 PNG 수입량 9.9bcm을 연 환산)

▪️따라서 EU의 단계적 러시아산 천연가스 금수조치에 따른 LNGC 신조 수요 효과는 약 20척 규모로 추정

▪️여기에 더해 최근 단기적 선대공급 과잉에 따라 글로벌 LNGC Spot 운임 및 단기 용선료가 낮은 수준이 유지되면서 스팀터빈 중심의 노후 LNGC의 폐선 속도가 급상승하는 중 [그림 3]

▪️올해 현재까지 총 12척의 노후 LNGC가 폐선 및 폐선 매각된 상황으로, 역대 최고 규모를 기록 중. 하지만 척 수 기 준보다는 평균 폐선 선령에 주목할 필요가 있음. ‘15~’24년 글로벌 LNGC 평균 폐선 선령은 약 38년에 달할 정도로 폐선 속도가 느렸었지만, 올해 평균 폐선 선령은 25.6년으로 가파르게 감소 [그림 2]

▪️글로벌 LNG 선대 중 스팀터빈(Steam Turbine) 선박들은 점진적으로 강화되는 IMO(CII&중기조치) 및 EU(EU ETS &Fuel EU Maritime) 환경규제로 인해 점진적인 폐선 및 교체 수요로 작용할 수밖에 없음 [그림4]

▪️현재 글로벌 스팀터빈 LNG선대는 총 215척(3,022만 CBM)으로, 현재 LNGC 수주잔고 290척(5,302만 CBM)의 척 수 기준 약 72%, 규모 기준 약 57%에 해당하는 수준 [그림 1]

▪️앞선 요인들로 글로벌 LNGC 선대의 단기적 공급과잉은 점진적으로 해소될 것으로 전망. 이와 동시에 국내 조선 3사의 ‘28년 하반기 인도 슬롯도 사라지고 있으며[그림 5], ‘29년부터 본격적인 생산이 예정되어 있는 북미 LNG 프로젝트에 필요한 LNGC 신조 발주 수요가 증가할 것으로 예상. 국내 LNGC 건조 조선사, 보냉재, 엔진을 포함한 LNGC 밸류체인 기업들의 전반적인 수혜를 예상. 조선주 비중확대(Overweight) 의견 유지

▶️보고서 원문: https://buly.kr/AllE39v

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당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다

첫 금리인하 3개월에 특히 좋았다는 코스피

https://m.blog.naver.com/luy1978/224012139745

한국 시장이 실제 대세 상승장이 될지 아니면 다시 박스권이 될지는 확률적으로 아무도 알수 없지만,
제 경험적으로 100프로 확실한 것은 아래와 같네요.
​
1.시장과 상관없이 퀄리티 있는 기업을 사야한다.
​
2. 우리가 잘하는 산업(글로벌 경쟁력)
​
3.해외 확장성이 지속(구조적 성장)
​
4.외국인들이 봐도 매력적인 기업, 한국을 대표하는 산업.(역지사지로 생각하면 답이 나옴)
​
5.마지막으로 시장을 떠나지 말아야 한다.
​
특히 대세 상승장이 온다면 외부 에서 들어온 신규자금으로 상승하는것이기 때문에
EPS 성장으로 가는게 아니라 밸류에이션 확장(PER PBR)으로 가는 것임.
​
가는 놈이 계속 간다. 숫자가 있는 놈이 더 간다.

#피터케이 님

🛳 탱커, 컨테이너 수주 계속, 그리고 다가올 LNG선 발주들
☞ http://bit.ly/DOS789

⚓️ 주시 뉴스

💲 선가, 실적, 캐파
▷ 신조선가지수 소수점 하락, 중고선가 벌크와 탱커 상승

🌏 그린쉽
△ EXMAR, 세계 최초 암모니아 D/F MGC 진수. 2026년 1분기 인도 예정
△ 미국 ABS는 녹색연료(메탄올 등)를 와일드카드일 뿐이라고 규정. LNG 중심 접근, 장기 전환 제안

🌪 LNG
▲ Capital Maritime, LNG선 4척 신조 발주 준비 중. 한화 또는 HD현대
▲ CCEC는 2027~2028년에 LNG선 공급 부족 진입 전망
▲ MOL 5~10년 내에 LNG선대 150척 목표. 즉, 16척 발주 의향
▲ 오만 국영 Asyad Shipping은 빠르면 내년에 LNG선 4척 발주 추진. 노후선 교체발주

🔥 가스선/암모니아운반선: N/A

🚢 컨테이너
▲ HD현대삼호는, Flex Box Shipping으로부터 8,000-TEU 4척 수주
▲ 대만 Yang Ming은 한화오션에 15,880-TEU 7척 발주

🛳 탱커
▲ VLCC 시황 급등. 하반기에도 강세 전망들
▲ 한화오션 Carlova로부터으로부터 VLCC 1척 수주. 클락슨 입력

🌉 해양/디펜스/바람
▽ 미국의 중국조선업 규제 영향. 초기 기대, 우려보다 약해짐

❗️ 기타: N/A

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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://news.1rj.ru/str/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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⚓️ 코멘터리: 보고서 참고

DRAM 현물가격의 장기 추세 (2000~2025년)

• 현재 주력 제품인 16Gb DDR5 가격이 약 7달러, 그리고 16Gb DDR4 가격이 10달러 수준으로, 사상 최고가 영역에 도달

• 과거 DRAM 사이클에서 나타났던 가격 피크(2000년대 초, 2017~2018년)보다도 높은 레벨

• 2023~2024년 저점(DDR5 약 4달러, DDR4 약 2.53.5달러) 대비 2배 이상 반등, 강력한 상승 사이클을 확인

• 가격 급등 배경에는

① 메모리 업체들의 HBM 전환으로 인한 DDR5 공급 부족

② 서버·PC 교체 주기와 AI 관련 수요 확대

③ 채널 재고 재축적

• 역사적 관점에서 볼 때, 주류 DRAM 제품군이 동시에 고점 갱신하는 경우는 드물며, 이는 업황의 구조적 전환 가능성을 의미

삼성 메모리 가격 인상설

메모리 시장의 “인상” 소식이 이어지고 있습니다.
지난주 마이크론이 외부 가격 제시를 중단하고 전면적인 가격 인상을 예고한 데 이어, 최근에는 한국 메모리 대기업 삼성도 고객들에게 4분기 일부 DRAM 및 낸드플래시(NAND Flash) 제품 가격을 인상하겠다고 통보했다는 소식이 전해졌습니다. DRAM 계약 가격은 최대 30%까지, NAND 관련 제품은 5~10% 인상될 것으로 알려졌습니다.

삼성 측은 해당 인상설을 확인하지 않았지만, 주말 동안 이 뉴스는 각종 온라인 투자 포럼에서 큰 화제가 되었습니다. 기관투자자들은 이미 마이크론의 가격 인상 발표가 시장에 “메모리 업황이 바닥을 치고 반등한다”는 신호를 줬다고 평가하며, 그동안 군현(Phison, 8299), 화방(Winbond, 2344), 난야코(Nanya Tech, 2408), 에이데이타(Adata, 3260), 텐시아(T-Force, 4967), 아파서(Apacer, 8271) 등 관련 종목 주가가 크게 올랐다고 분석했습니다. 삼성까지 가세하면 메모리 업황은 더 힘을 받을 것으로 예상됩니다.


DRAM·NAND 가격 인상폭

업계에 따르면, 삼성은 다음 분기부터 LPDDR4X, LPDDR5/5X 등 DRAM 계약 가격을 15~30% 인상, NAND 제품(eMMC, UFS 등)은 5~10% 인상한다고 고객에 통보했습니다. 이에 따라 가격 인상 전에 “선(先)주문” 수요와 단기 추격 매수가 나타날 가능성이 큽니다.

시장조사업체 트렌드포스는 4분기 DRAM과 NAND Flash 가격이 계속 상승할 것으로 내다봤습니다. 특히 DRAM 중 DDR4는 공급 감소로 인해 가격이 급등하고 있으며, 3분기 공급·수요 격차가 약 3%였는데 앞으로 격차가 확대되어 내년 4분기까지도 품귀 현상이 이어질 수 있다고 분석했습니다.


NAND Flash 수급 상황

NAND Flash는 AI 데이터 저장 수요 폭증, HDD 부족과 긴 납기 문제로 인해 대규모 주문이 기업용 SSD로 이동하면서 단기 수급 불균형이 심화되고 있습니다. 이에 따라 공급업체들이 4분기 가격 인상을 준비 중이며, 5~10% 인상이 예상됩니다.

업계는 마이크론이 먼저 외부 가격을 동결하고 인상을 발표한 점에서, 메모리 원가 및 공급 상황이 빡빡하다는 업계 공감대가 형성된 것으로 보고 있습니다. 즉, 가격 결정권이 수요자에서 공급자로 넘어가고 있으며, 글로벌 메모리 업황은 점진적으로 개선 중이라는 것입니다.


업계 전망

에이데이타(ADATA) 회장 천리바이(陳立白)는 “3분기 DDR4, DDR5 모두 고객 주문 전망이 밝고, NAND Flash 생산자들도 공급을 철저히 관리하고 있다”며 “데이터센터 수요뿐 아니라 소비자 전자제품 신제품 출시도 늘어나고 있어, NAND Flash 시장은 안정적 상승세를 유지할 것”이라고 강조했습니다.

Phison CEO 판젠청은 “클라우드 대기업과 기업들이 수천억 달러 규모로 GPU 인프라를 구축하고 있는데, 이 막대한 연산능력 뒤에는 엄청난 데이터 저장 수요가 따른다”라며 “내년에는 Flash가 반드시 부족할 것”이라고 전망했습니다.

https://money.udn.com/money/story/11162/9020087

ICCS2025 28일 논문 poster에 큐리옥스와 스텐포드팀이 공동 논문 작성

메이커교수 이름도 보임.

Reducing Operator-Dependent Variability in Immunophenotyping Through Automated Antibody Panel Preparation
Basile Siewe1, Amira Amilia Amiruddin1, Kavita Mathi2, Sashigala Ponnalagu1, Jing Xuan Koh1, Zi Xu Chai1, Holden Maecker2, Chyan Ying Ke1, Namyong Kim2. 1Curiox Biosystems, Woburn, MA, USA.2Human Immunomonitoring Center, Stanford University, Palo Alto, CA, USA

#삼천당제약 ATH

2025.09.22 09:37:59
기업명: 대한조선(시가총액: 3조 686억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 유럽 지역 선주
계약내용 : ( 공사수주 ) 원유운반선(157,200 DWT) 4척
공급지역 : 유럽 지역
계약금액 : 4,753억

계약시작 : 2025-09-19
계약종료 : 2028-09-30
계약기간 : 3년
매출대비 : 44.20%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250922800050
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/439260
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=439260

2025.09.22 09:38:49
기업명: 대한조선(시가총액: 3조 2,054억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 오세아니아 지역 선주
계약내용 : ( 공사수주 ) 원유운반선(157,000 DWT) 2척
공급지역 : 오세아니아 지역
계약금액 : 2,395억

계약시작 : 2025-09-19
계약종료 : 2027-09-30
계약기간 : 2년
매출대비 : 22.27%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250922800051
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/439260
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=439260

2025.09.22 10:43:13
기업명: HD현대일렉트릭(시가총액: 21조 1,236억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : HD Hyundai Electric America Corporation
계약내용 : ( 상품공급 ) 765KV 초고압 변압기 및 리액터 24대
공급지역 : 미국
계약금액 : 2,580억

계약시작 : 2025-09-22
계약종료 : 2029-12-31
계약기간 : 4년 3개월
매출대비 : 7.77%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250922800089
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/267260
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=267260

📌 주도섹터 현황 - 바이오/헬스케어

(상승률/거래대금) 종목명
( +8.4%/ 3,995억) 알테오젠/ 역사적 신고가
(+12.1%/ 1,170억) 삼천당제약/ 역사적 신고가
(+18.1%/ 557억) 대화제약
( +3.2%/ 91억) 케어젠/ 역사적 신고가
( +5.2%/ 91억) 메지온/ 52주 신고가
( +5.8%/ 104억) 젬백스
( +6.4%/ 29억) 큐리언트/ 52주 신고가
( +3.4%/ 71억) 셀비온
( +7.5%/ 37억) 헬릭스미스
( +3.8%/ 7억) DXVX

✅ 알테오젠
- 글로벌 바이오시밀러 및 바이오베터 개발 전문 기업으로, 혁신적인 약물전달기술(ALT-B4) 플랫폼 기반의 파이프라인 보유
- 미국 FDA 승인 획득을 통한 키트루다 SC(피하주사제)의 글로벌 시장 진출 및 높은 로열티 수익 창출 기대
- 지속적인 R&D 투자와 다양한 파이프라인 확보를 통한 미래 성장 동력 확보

✅ 삼천당제약
- 안과 질환 치료제 및 경구용 제네릭 중심의 사업 포트폴리오
- 아일리아 바이오시밀러의 글로벌 시장 진출 및 GLP-1 제네릭 개발 성공에 따른 성장 기대감
- 안정적인 제네릭 사업과 바이오시밀러 개발을 통한 수익성 개선 및 미래 성장 동력 확보

📌 주도섹터 현황 - 반도체

(상승률/거래대금) 종목명
( +5.0%/ 1.4조) 삼성전자/ 52주 신고가
( +4.7%/ 798억) 삼성전기/ 52주 신고가
(+10.6%/ 517억) 심텍/ 52주 신고가
( +9.1%/ 329억) 파두/ 52주 신고가
( +7.5%/ 575억) 테크윙/ 52주 신고가
( +3.5%/ 525억) HPSP
(+12.4%/ 218억) 티엘비/ 역사적 신고가
( +5.0%/ 391억) 대덕전자/ 52주 신고가
( +5.8%/ 311억) 동진쎄미켐/ 52주 신고가
( +3.1%/ 372억) 제주반도체/ 52주 신고가
............

✅ 삼성전자
- 메모리 반도체 시장 점유율 1위 기업으로서의 지위와 시스템 반도체 경쟁력 강화
- HBM3E 등 고대역폭메모리 시장 선도 및 파운드리 사업 확장을 통한 시너지 창출
- 첨단 기술 기반의 다양한 신제품 출시와 지속적인 기술 혁신을 통한 미래 성장 동력 확보

✅ 삼성전기
- MLCC, 카메라 모듈 등 수익성 높은 부품 중심 사업구조
- AI, 자율주행, 테슬라향 부품 등 미래 성장 동력 확보 및 반도체 소재 시장 참여
- 고부가가치 제품 경쟁력 강화와 신규 시장 진출을 통한 지속 성장 가능성

한국_AI_전력_인프라_하나금융투자_250921.pdf

* Pfizer Nears Potential $7.3b Takeover of Metsera: FT. Eyes on D&D Pharmatech

(Bloomberg) -- Pfizer is closing in on a potential $7.3b takeover of anti-obesity drug developer Metsera , the Financial Times reports, citing two unidentified people familiar with the matter.

Pfizer will pay Metsera $47.50 in cash a share and a further $22.50 per share if certain performance milestones are met, valuing the company at up to $7.3b

Acquisition could be announced as early as Monday

Pfizer and Metsera did not immediately respond to requests for comment: FT

#삼천당제약 아일리아시밀러 국내품목허가 승인

2025.09.22 17:16:49
기업명: 삼천당제약(시가총액: 6조 286억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항 (비젠프리(SCD411, 아일리아 바이오시밀러) VIAL 및 PFS(Pre-filled Syringe) 한국 품목허가 획득)

제목 : 비젠프리(SCD411, 아일리아 바이오시밀러) VIAL 및 PFS(Pre-filled Syringe) 한국 품목허가 획득

* 주요내용
1) 판매 허가 품목

- 비젠프리(VGENFLI, SCD411, 아일리아 바이오시밀러, 성분명: Aflibercept) VIAL

- 비젠프리(VGENFLI, SCD411, 아일리아 바이오시밀러, 성분명: Aflibercept) PFS(Pre-filled Syringe)

2) 대상질환명(적응증)

- 신생혈관성 (습성) 연령 관련 황반변성의 치료

- 망막정맥폐쇄성 황반부종에 의한 시력 손상의 치료(망막중심정맥폐쇄 또는 망막분지정맥폐쇄)

- 당뇨병성 황반부종에 의한 시력 손상의 치료

- 병적근시로 인한 맥락막 신생혈관 형성에 따른 시력 손상의 치료

3) 품목허가 신청일 및 허가기관

- 신청일 : 2023년 11월 30일

- 허가일 : 2025년 09월 22일

- 품목허가기관 : 식품의약품안전처(MFDS)

4) 허가 사항

- 상기 대상질환명(적응증)에 대해 비젠프리

(아일리아 바이오시밀러) VIAL 및 PFS(Pre-filled Syringe) 국내 품목 허가 승인

5) 기대효과

- 오리지널 제품과 동일한 적응증에 대하여 품목허가를 획득하였으며, 추후 보다 많은 환자에게 치료 옵션을 제공할 수 있을 것으로 기대함

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250922900445
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000250

(코스닥)삼천당제약 - 투자판단관련주요경영사항 (황반변성치료제(아일리아/주성분 : Aflibercept) 바이오시밀러 SCD411(Vial&PFS)의 동유럽 8개국(폴란드, 체코, 슬로바키아, 헝가리, 리투아니아, 라트비아, 에스토니아, 루마니아) 독점판매권 및 공급계약 체결)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250922900496
2025-09-22