Forwarded from [한투증권 투자전략 김대준]
[한투증권 박기훈] 외국인 순매수세 시사점
코스피가 사상 최고치를 경신하는 과정에서 가장 두드러진 특징은 외국인의 강한 매수세입니다. 단기간 5조 원이 넘는 순매수가 유입되었지만, 이는 환차익 수요가 아닌 반도체 업황 개선 기대에 기반한 레버리지 플레이로 해석됩니다. 외국인 지분율은 이제야 최근 5년 평균에 도달했으며, 연초 이후 누적 기준으로는 여전히 순매도 상태이기 때문에 추가 유입 여력도 존재합니다. 다만 단기 상승 폭이 컸던 만큼 숨 고르기 가능성을 염두에 둬야 하며, 코스피 대형주에 집중됐던 매수세가 점차 코스닥 중소형으로 확산될 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
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- 최근 5조 원 규모 외국인 순매수세는 반도체 레버리지 플레이로 해석
- 외국인 지분율과 연초 이후 누적 수급을 고려하면 추가 유입 기대 유효
- 다만 단기 급등 후 숨 고르기에는 유의. 코스닥 중소형 스타일 확산 기대
보고서 링크: http://bit.ly/47Nr6UC
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코스피가 사상 최고치를 경신하는 과정에서 가장 두드러진 특징은 외국인의 강한 매수세입니다. 단기간 5조 원이 넘는 순매수가 유입되었지만, 이는 환차익 수요가 아닌 반도체 업황 개선 기대에 기반한 레버리지 플레이로 해석됩니다. 외국인 지분율은 이제야 최근 5년 평균에 도달했으며, 연초 이후 누적 기준으로는 여전히 순매도 상태이기 때문에 추가 유입 여력도 존재합니다. 다만 단기 상승 폭이 컸던 만큼 숨 고르기 가능성을 염두에 둬야 하며, 코스피 대형주에 집중됐던 매수세가 점차 코스닥 중소형으로 확산될 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
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- 최근 5조 원 규모 외국인 순매수세는 반도체 레버리지 플레이로 해석
- 외국인 지분율과 연초 이후 누적 수급을 고려하면 추가 유입 기대 유효
- 다만 단기 급등 후 숨 고르기에는 유의. 코스닥 중소형 스타일 확산 기대
보고서 링크: http://bit.ly/47Nr6UC
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알테오젠, 아일리아 바이오시밀러 유럽 품목허가
알테오젠[196170]은 유럽연합 집행위원회(EC)로부터 '아일리아' 바이오시밀러(바이오의약품 복제약) '아이럭스비' 품목허가를 받았다고 17일 밝혔다.
아일리아는 습성 연령 관련 황반변성, 당뇨병성 황반부종 등 안과 질환 치료제로 작년 기준 연 매출이 13조원에 달하는 블록버스터 의약품이다.
아이럭스비는 알테오젠이 '허셉틴' 바이오시밀러에 이어 두 번째로 허가받은 바이오시밀러다.
앞으로 아이럭스비는 아일리아가 유럽에서 허가받은 습성 연령 관련 황반변성, 망막 정맥 폐쇄성 황반부종, 당뇨병성 황반부종, 근시성 맥락막 신생혈관 등 적응증에서 처방될 수 있다.
박순재 알테오젠 대표이사는 "아이럭스비는 알테오젠의 독자적 리서치를 통해 물질을 도출한 후 자회사 알테오젠바이오로직스와 함께 글로벌 임상 개발을 마치고 자체적으로 허가 받은 첫 바이오시밀러"라고 말했다.
이어 "황반변성 등 치명적인 안과 질환을 앓고 있는 환자들에게 접근성 높은 제품을 공급하도록 노력하겠다"고 덧붙였다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250917027800017?input=1195m
알테오젠[196170]은 유럽연합 집행위원회(EC)로부터 '아일리아' 바이오시밀러(바이오의약품 복제약) '아이럭스비' 품목허가를 받았다고 17일 밝혔다.
아일리아는 습성 연령 관련 황반변성, 당뇨병성 황반부종 등 안과 질환 치료제로 작년 기준 연 매출이 13조원에 달하는 블록버스터 의약품이다.
아이럭스비는 알테오젠이 '허셉틴' 바이오시밀러에 이어 두 번째로 허가받은 바이오시밀러다.
앞으로 아이럭스비는 아일리아가 유럽에서 허가받은 습성 연령 관련 황반변성, 망막 정맥 폐쇄성 황반부종, 당뇨병성 황반부종, 근시성 맥락막 신생혈관 등 적응증에서 처방될 수 있다.
박순재 알테오젠 대표이사는 "아이럭스비는 알테오젠의 독자적 리서치를 통해 물질을 도출한 후 자회사 알테오젠바이오로직스와 함께 글로벌 임상 개발을 마치고 자체적으로 허가 받은 첫 바이오시밀러"라고 말했다.
이어 "황반변성 등 치명적인 안과 질환을 앓고 있는 환자들에게 접근성 높은 제품을 공급하도록 노력하겠다"고 덧붙였다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250917027800017?input=1195m
연합뉴스
알테오젠, 아일리아 바이오시밀러 유럽 품목허가 | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 유한주 기자 = 알테오젠[196170]은 유럽연합 집행위원회(EC)로부터 '아일리아' 바이오시밀러(바이오의약품 복제약) '아이...
Forwarded from 루팡
스페이스X, 스타링크 위성-셀룰러 서비스 위해 칩 제조사와 협력
스페이스X는 초기 단계의 스타링크 위성-휴대전화 서비스를 지원하기 위해 휴대폰에 장착될 장치를 개발하고자 마이크로칩 제조사들과 협력하고 있습니다. 이는 일론 머스크가 이끄는 회사가 에코스타(EchoStar Corp.)로부터 무선 주파수 스펙트럼을 170억 달러에 인수한 뒤 진행되는 핵심 단계입니다.
스페이스X 사장 그윈 샷웰(Gwynne Shotwell)은 화요일 파리에서 열린 한 우주 관련 컨퍼런스에서 다음과 같이 밝혔습니다.
“우리는 휴대폰에 적합한 칩을 탑재하기 위해 칩 제조사들과 협력하고 있습니다.”
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-16/spacex-is-working-with-chip-makers-for-starlink-mobile-service
스페이스X는 초기 단계의 스타링크 위성-휴대전화 서비스를 지원하기 위해 휴대폰에 장착될 장치를 개발하고자 마이크로칩 제조사들과 협력하고 있습니다. 이는 일론 머스크가 이끄는 회사가 에코스타(EchoStar Corp.)로부터 무선 주파수 스펙트럼을 170억 달러에 인수한 뒤 진행되는 핵심 단계입니다.
스페이스X 사장 그윈 샷웰(Gwynne Shotwell)은 화요일 파리에서 열린 한 우주 관련 컨퍼런스에서 다음과 같이 밝혔습니다.
“우리는 휴대폰에 적합한 칩을 탑재하기 위해 칩 제조사들과 협력하고 있습니다.”
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-16/spacex-is-working-with-chip-makers-for-starlink-mobile-service
Bloomberg.com
SpaceX Is Working With Chip Makers for Starlink Cell Service
SpaceX is working with microchip manufacturers to embed devices in phones to support its nascent Starlink satellite-to-cell service, a key step following the Elon Musk-led company’s $17 billion deal to acquire wireless spectrum from EchoStar Corp.
Forwarded from [한투 선진국] 최보원
[한투증권 최보원]
미국 전략: FOMC 회의 전후 미국 투자전략
안녕하세요, 한국투자증권 선진국 전략 담당 최보원입니다.
9월 FOMC 회의를 앞두고 기준금리 인하 기대감이 선반영되며 미국 S&P500 지수의 상승세가 이어지고 있습니다. 이번 자료에서는 미국 증시의 리스크/기회 요인 점검해 추가 상승 여력을 확인했습니다. 9월 FOMC 회의 전 확인해야 하는 10가지 의문점과 2025년 연말 투자 전략을 재점검했습니다. 9월 FOMC 회의 이후~연말 미국 투자 시 고려해야 하는 4개의 대표 투자 아이디어를 제시합니다.
*보고서 링크: https://vo.la/5EeRLCY
감사합니다.
최보원 드림
미국 전략: FOMC 회의 전후 미국 투자전략
안녕하세요, 한국투자증권 선진국 전략 담당 최보원입니다.
9월 FOMC 회의를 앞두고 기준금리 인하 기대감이 선반영되며 미국 S&P500 지수의 상승세가 이어지고 있습니다. 이번 자료에서는 미국 증시의 리스크/기회 요인 점검해 추가 상승 여력을 확인했습니다. 9월 FOMC 회의 전 확인해야 하는 10가지 의문점과 2025년 연말 투자 전략을 재점검했습니다. 9월 FOMC 회의 이후~연말 미국 투자 시 고려해야 하는 4개의 대표 투자 아이디어를 제시합니다.
*보고서 링크: https://vo.la/5EeRLCY
감사합니다.
최보원 드림
Forwarded from 허재환 유진증권 전략
[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=Tech Cycle=
* KOSPI는 6월 대선 이후 7/31일까지 2개월 동안 20.2% 올랐습니다.
* 이재명 대통령이 대주주 기준 유지할 것이라는 논의가 강해진 9/5일부터 +7.6% 올랐습니다.
* 6월 대선 이후와 현재 진행 중인 9월 랠리를 비교해 보면, 미묘한 차이가 있습니다.
* 1) 6~7월 랠리 동안에는 국내 증시와 다른 지역간 격차가 유독 컸습니다(20%). 동 기간 유럽증시는 -0.7% 하락했고, S&P500은 6.8%, 일본은 6%, 상해증시는 6.7% 오르는데 그쳤습니다.
* 9월에는 국내 증시와 다른 지역간 격차가 6~7월만큼 크지는 않습니다(S&P500 +1.9%, 닛케이 +4.3%, 홍콩 +4%, 상해 +1.3%, 대만 +4.6%).
* 2) 주력 업종이 달라졌습니다. 6~7월에도 반도체, 은행, 증권도 강했지만, 당시 주력 업종은 기계, 조선, 방산 업체들이었습니다(기계 +40%, 조선 +19%).
* 이번에는 조선/기계 업종은 주춤한 반면 반도체(18%), 증권(11.9%), 상사(13%)업종이 강합니다.
* 특히 반도체, IT하드웨어, 디스플레이 등 Tech 업체들의 주가 상승세가 확산된 점과 비철금속 등 일부 소재업체들이 강해진 점이 특징적입니다.
* 랠리 성격이 바뀌지는 않았습니다. 6~7월 KOSPI 랠리는 신정부 정책 기대가 빌미로, 트럼프 공급망 수혜주가 주도했습니다.
* 반면 9월 랠리는 오라클 실적 이후 AI투자가 Tech 전반으로 확산될 것이라는 기대가 작동한 것으로 볼 수 있습니다.
* 열흘 이상 빠르게 달렸던 만큼 쉬어갈 수는 있지만, 경기민감 산업 비중을 굳이 줄일 필요는 없을 것 같습니다.
좋은 하루 되십시오
https://news.1rj.ru/str/huhjae
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=Tech Cycle=
* KOSPI는 6월 대선 이후 7/31일까지 2개월 동안 20.2% 올랐습니다.
* 이재명 대통령이 대주주 기준 유지할 것이라는 논의가 강해진 9/5일부터 +7.6% 올랐습니다.
* 6월 대선 이후와 현재 진행 중인 9월 랠리를 비교해 보면, 미묘한 차이가 있습니다.
* 1) 6~7월 랠리 동안에는 국내 증시와 다른 지역간 격차가 유독 컸습니다(20%). 동 기간 유럽증시는 -0.7% 하락했고, S&P500은 6.8%, 일본은 6%, 상해증시는 6.7% 오르는데 그쳤습니다.
* 9월에는 국내 증시와 다른 지역간 격차가 6~7월만큼 크지는 않습니다(S&P500 +1.9%, 닛케이 +4.3%, 홍콩 +4%, 상해 +1.3%, 대만 +4.6%).
* 2) 주력 업종이 달라졌습니다. 6~7월에도 반도체, 은행, 증권도 강했지만, 당시 주력 업종은 기계, 조선, 방산 업체들이었습니다(기계 +40%, 조선 +19%).
* 이번에는 조선/기계 업종은 주춤한 반면 반도체(18%), 증권(11.9%), 상사(13%)업종이 강합니다.
* 특히 반도체, IT하드웨어, 디스플레이 등 Tech 업체들의 주가 상승세가 확산된 점과 비철금속 등 일부 소재업체들이 강해진 점이 특징적입니다.
* 랠리 성격이 바뀌지는 않았습니다. 6~7월 KOSPI 랠리는 신정부 정책 기대가 빌미로, 트럼프 공급망 수혜주가 주도했습니다.
* 반면 9월 랠리는 오라클 실적 이후 AI투자가 Tech 전반으로 확산될 것이라는 기대가 작동한 것으로 볼 수 있습니다.
* 열흘 이상 빠르게 달렸던 만큼 쉬어갈 수는 있지만, 경기민감 산업 비중을 굳이 줄일 필요는 없을 것 같습니다.
좋은 하루 되십시오
https://news.1rj.ru/str/huhjae
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허재환 유진증권 전략
전략
Forwarded from 루팡
AI 수요에 힘입어 2025년 4분기 메모리 가격 급등, 계절적 추세 깨뜨려
AI 수요가 강력하게 이어지면서 낸드(NAND)와 D램(DRAM) 메모리 계약 가격이 2025년 4분기에 약 15~20% 급등했습니다. 이는 연말에 통상적으로 나타나는 가격 하락 패턴을 깨뜨린 것입니다.
공급 부족으로 인해 클라우드 서비스 업체들의 공격적인 조달이 이어지면서 가격 상승세가 더욱 가속화되었습니다.
https://www.digitimes.com/news/a20250917PD211/dram-nand-price-demand-micron-sandisk-phison-2025.html
AI 수요가 강력하게 이어지면서 낸드(NAND)와 D램(DRAM) 메모리 계약 가격이 2025년 4분기에 약 15~20% 급등했습니다. 이는 연말에 통상적으로 나타나는 가격 하락 패턴을 깨뜨린 것입니다.
공급 부족으로 인해 클라우드 서비스 업체들의 공격적인 조달이 이어지면서 가격 상승세가 더욱 가속화되었습니다.
https://www.digitimes.com/news/a20250917PD211/dram-nand-price-demand-micron-sandisk-phison-2025.html
DIGITIMES
Memory prices surged in 4Q25, defying seasonal trends as AI drives demand
Driven by strong AI demand, memory contract prices for NAND and DRAM rose sharply by an estimated 15-20% in the fourth quarter of 2025, breaking traditional year-end price decline patterns. Supply shortages led to aggressive procurement from cloud service…
Forwarded from 루팡
HDD 품귀, 메모리 가격 상승세 재현
글로벌 메모리 시장에서 새로운 가격 상승 조짐이 나타나고 있습니다. 특히 HDD(하드디스크 드라이브) 공급이 타이트해지면서 QLC NAND(4비트 셀 플래시 메모리)와 TLC NAND 수요가 빠르게 증가하고 있습니다.
업계 전문가는 이번 트렌드가 생성형 AI로 인한 데이터 폭증과 HDD 부족으로 인한 저장 격차에서 비롯되었으며, 메모리 산업 전체에 뚜렷한 호재가 되고 있다고 지적합니다.
올해 초 OpenAI가 텍스트-이미지 생성 기능을 출시한 이후, 생성 콘텐츠 수요가 급격히 늘었고, 최근에는 Google이 Nano Banana 텍스트-영상 생성 기능을 선보여 캐릭터 디자인 일관성을 유지할 수 있게 되면서 새로운 영상 생성 열풍을 불러왔습니다.
텍스트와 이미지에 비해, 1분 분량의 영상은 이미지 30장 또는 텍스트 2천만 자에 해당하는 저장 공간을 필요로 합니다.
전문가들은 AI 추론 애플리케이션 확산과 함께 데이터센터 저장 수요가 빠르게 늘어나면서 2025~2027년 연평균 18% 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 전망합니다. 이에 따라 HDD와 엔터프라이즈 SSD 수요가 동반 성장할 것으로 보입니다.
초기 자본지출(Capex) 기준으로 보면, HDD는 여전히 가장 저렴한 저장 솔루션이며, TLC와 QLC NAND의 비용은 각각 HDD의 약 7.3배, 3.3배 수준입니다.
그러나 최근 공급망에서는 HDD 부족과 가격 인상이 이어지고 있으며, 이에 따라 일부 클라우드 서비스 제공업체(CSP)는 특히 Nearline 콜드 데이터 저장 영역에서 QLC SSD 채택을 고려하기 시작했습니다.
전문가들은 HDD 부족이 장기화되고 QLC 가격이 계속 하락할 경우, QLC 단위 저장 비용이 HDD의 3배 수준까지 접근할 가능성이 있으며, 이 경우 더 많은 CSP가 QLC 도입에 나설 것으로 내다보고 있습니다.
미국 웨스턴디지털(Western Digital)은 최근 고객들에게 HDD 전 제품군 가격 인상을 통보했으며, ESG 대응 및 수요 급증에 따라 해상 운송 비중을 늘리고 있어 납기 기간은 6~10주로 연장될 수 있다고 밝혔습니다.
업계 유통 채널 조사에 따르면, 현재 CSP의 저장 수요 격차는 약 180~200EB에 달하며, 이는 2025년 QLC NAND 예상 공급량 173EB를 상회하는 수준입니다. 따라서 단기적으로는 공급 부족을 메우기 어려울 것으로 예상됩니다.
이처럼 격차가 확대됨에 따라 QLC 가격 상승 효과가 TLC SSD로 전이될 수 있으며, 결과적으로 전체 NAND 가격이 동반 상승할 가능성이 큽니다.
https://www.ctee.com.tw/news/20250917700172-430501
글로벌 메모리 시장에서 새로운 가격 상승 조짐이 나타나고 있습니다. 특히 HDD(하드디스크 드라이브) 공급이 타이트해지면서 QLC NAND(4비트 셀 플래시 메모리)와 TLC NAND 수요가 빠르게 증가하고 있습니다.
업계 전문가는 이번 트렌드가 생성형 AI로 인한 데이터 폭증과 HDD 부족으로 인한 저장 격차에서 비롯되었으며, 메모리 산업 전체에 뚜렷한 호재가 되고 있다고 지적합니다.
올해 초 OpenAI가 텍스트-이미지 생성 기능을 출시한 이후, 생성 콘텐츠 수요가 급격히 늘었고, 최근에는 Google이 Nano Banana 텍스트-영상 생성 기능을 선보여 캐릭터 디자인 일관성을 유지할 수 있게 되면서 새로운 영상 생성 열풍을 불러왔습니다.
텍스트와 이미지에 비해, 1분 분량의 영상은 이미지 30장 또는 텍스트 2천만 자에 해당하는 저장 공간을 필요로 합니다.
전문가들은 AI 추론 애플리케이션 확산과 함께 데이터센터 저장 수요가 빠르게 늘어나면서 2025~2027년 연평균 18% 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 전망합니다. 이에 따라 HDD와 엔터프라이즈 SSD 수요가 동반 성장할 것으로 보입니다.
초기 자본지출(Capex) 기준으로 보면, HDD는 여전히 가장 저렴한 저장 솔루션이며, TLC와 QLC NAND의 비용은 각각 HDD의 약 7.3배, 3.3배 수준입니다.
그러나 최근 공급망에서는 HDD 부족과 가격 인상이 이어지고 있으며, 이에 따라 일부 클라우드 서비스 제공업체(CSP)는 특히 Nearline 콜드 데이터 저장 영역에서 QLC SSD 채택을 고려하기 시작했습니다.
전문가들은 HDD 부족이 장기화되고 QLC 가격이 계속 하락할 경우, QLC 단위 저장 비용이 HDD의 3배 수준까지 접근할 가능성이 있으며, 이 경우 더 많은 CSP가 QLC 도입에 나설 것으로 내다보고 있습니다.
미국 웨스턴디지털(Western Digital)은 최근 고객들에게 HDD 전 제품군 가격 인상을 통보했으며, ESG 대응 및 수요 급증에 따라 해상 운송 비중을 늘리고 있어 납기 기간은 6~10주로 연장될 수 있다고 밝혔습니다.
업계 유통 채널 조사에 따르면, 현재 CSP의 저장 수요 격차는 약 180~200EB에 달하며, 이는 2025년 QLC NAND 예상 공급량 173EB를 상회하는 수준입니다. 따라서 단기적으로는 공급 부족을 메우기 어려울 것으로 예상됩니다.
이처럼 격차가 확대됨에 따라 QLC 가격 상승 효과가 TLC SSD로 전이될 수 있으며, 결과적으로 전체 NAND 가격이 동반 상승할 가능성이 큽니다.
https://www.ctee.com.tw/news/20250917700172-430501
工商時報
HDD缺貨 記憶體漲價潮再現
全球記憶體市場出現新一波漲價聲浪，特別是HDD（硬碟）供應吃緊，使QLC NAND（四層儲存單元快閃記憶體）及TLC NAND需求快速升溫。 法人指出，這波趨勢源自生成式AI的資料爆炸，以及HDD短缺造成的儲存缺口，為整體記憶體產業帶來顯著利多。 自OpenAI年初推出文生圖功能以來，生成內容需求激...
✅ 미국 '핵융합 발전' 업계에 빅테크 자금 몰린다, AI 전력 수요에 해법으로 주목
https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=412332
https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=412332
비즈니스포스트
미국 '핵융합 발전' 업계에 빅테크 자금 몰린다, AI 전력 수요 해법으로 주목
미국 '핵융합 발전' 업계에 빅테크 자금 몰린다, AI 전력 수요 해법으로 주목
✅ HDD 대체하는 SSD … 낸드시장에도 AI 수혜 본격화
https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2025/09/17/2025091700184.html
https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2025/09/17/2025091700184.html
뉴데일리
HDD 대체하는 SSD … 낸드시장에도 AI 수혜 본격화
AI(인공지능) 수요가 낸드플래시 시장에도 훈풍을 일으키고 있다. HDD(하드디스크 드라이브) 공급 부족으로 SSD(솔리드스테이트드라이브)가 대안으로 떠오르면서 내년은 물론이고 내후년까지도 낸드시장 호황이 이어질 것이란 전망이 나온다.17일 반도체업계에 따르면 미국 HDD 제조사 웨스턴디지털(WD)은 최근 모든 HDD 가격을 단계적으로 인상하겠다는 공지를 고객사들에 전달했다. WD는 "모든 용량대의 HDD에서 전례 없는 수요가 발생했다...
[바이오산업] Eli Lilly의 비만 큰 그림 그리기
▶ 글로벌 시가총액 1위 제약사는 ‘일라이 릴리’이다. 오랜기간 빅파마 왕위를 차지하던 JNJ를 넘어 2023년 6월부터 1위 자리를 공고히하고 있다. 핵심은 비만신약이었다.
▶ 지난 5년간 본격 개화한 비만시장(대사질환)은 2024년 자가면역을 제치고 글로벌 2위 시장에 올랐다. 중장기 핵심인 미국은(70~80%)은 급여(MASH, 알츠하이머)와 비급여(미용), 글로벌(20~30%)은 경구용 주도의 고성장 지속을 전망한다.
▶ 향후 비만 레거시 기업(릴리, 노보)의 ‘초격차 유지 전략’과 후발 빅파마(로슈, 아스트라제네카 등)의 ‘추격 전략’ 관점에서 핵심 투자 아이디어를 찾을 수 있다. 국내 비만 탑픽으로 한미약품과 디앤디파마텍, 차선호로 지투지바이오를 제시한다.
▶ 보고서 링크 : https://m.nhqv.com/c/tqag0
■ [NH/한승연, CFA(제약/바이오), 02-768-7802]
▶ 글로벌 시가총액 1위 제약사는 ‘일라이 릴리’이다. 오랜기간 빅파마 왕위를 차지하던 JNJ를 넘어 2023년 6월부터 1위 자리를 공고히하고 있다. 핵심은 비만신약이었다.
▶ 지난 5년간 본격 개화한 비만시장(대사질환)은 2024년 자가면역을 제치고 글로벌 2위 시장에 올랐다. 중장기 핵심인 미국은(70~80%)은 급여(MASH, 알츠하이머)와 비급여(미용), 글로벌(20~30%)은 경구용 주도의 고성장 지속을 전망한다.
▶ 향후 비만 레거시 기업(릴리, 노보)의 ‘초격차 유지 전략’과 후발 빅파마(로슈, 아스트라제네카 등)의 ‘추격 전략’ 관점에서 핵심 투자 아이디어를 찾을 수 있다. 국내 비만 탑픽으로 한미약품과 디앤디파마텍, 차선호로 지투지바이오를 제시한다.
▶ 보고서 링크 : https://m.nhqv.com/c/tqag0
■ [NH/한승연, CFA(제약/바이오), 02-768-7802]