[ 테슬라 Q3 2025 생산, 인도량 서프라이즈~! ]

- 생산량: 447,450대 (Model 3/Y: 435,826대 / 기타 모델: 11,624대)
- 인도량: 497,099대 (Model 3/Y: 481,166대 / 기타 모델: 15,933대)
- 인도량 컨센서스 439,612대 크게 상회

- 운영 리스 비율: 전체 2% (Model 3/Y: 2%, 기타: 7%)
- ESS : 12.5 GWh (기록 달성)

미국 개인 투자자들의 순매수 자금 흐름

• 최근 주간 데이터를 보면 개인은 단일주보다는 ETF에 훨씬 강하게 자금 유입을 집중시키고 있음

• 특히 10월 1일 개인 매수 급증 시 ETF 쏠림 현상이 두드러졌으며, Broad-based Equity ETF, 금, 채권 ETF 등이 주요 매수 대상

• 단일주는 일부 종목에 이벤트성 매수세가 있었지만 전체적으로는 미미(+0.3억 달러 수준)에 불과

• 단일주는 여전히 매수/매도 편차가 크지만, 전체적으로 비중은 줄어드는 반면 ETF 비중은 사상 최고 수준으로 올라옴

• 이는 리테일이 개별 종목 리스크 대신, 테마·스타일 ETF를 통한 분산 투자와 채권·금 등 방어적 자산 선호로 방향을 바꾸고 있음을 반영

• 리테일 자금이 ETF로 구조적 이동하고 있음

• 이는 “리테일 유동성 = ETF 중심, 특히 테마 ETF”라는 최근 시장 패턴을 확인시켜주는 지표

테마형 ETF로 자금 유입이 많아지면, 주식시장에서 몇 가지 특징이 나타날수 있습니다.

첫째, 특정 섹터나 기업으로 자금이 쏠리면서 수급 왜곡이 생기고, 종목 펀더멘털과 무관하게 과도한 상승이나 동반 매도가 발생할 수 있습니다.

둘째, 유입과 유출이 단기 모멘텀 성격을 띠다 보니 상승과 하락이 빠르게 반복되며 섹터 변동성이 확대됩니다.

셋째, ETF는 포트폴리오 단위 매매이기 때문에 개별 기업 실적과 무관하게 비슷한 방향으로 가격이 움직이며 펀더멘털과 괴리가 심화됩니다.

넷째, 소액·단기 중심 리테일 자금이 가격 형성에 미치는 영향이 커지면서 뉴스나 이벤트에 따라 특정 테마가 단기간 급등락하는 현상이 잦아집니다.

다섯째, 금리나 정책 변화 같은 이벤트가 있을 때 자금 이동 속도가 빨라져 섹터 간 스타일 로테이션이 과거보다 더 빠르고 강하게 전개됩니다.

이런 수급적 특징을 감안하면, 최근의 시장 움직임이 이해가 되는면도 존재하지 않을까 생각됩니다.. 점점 더 심화가 될수도..

✅ 日 소프트뱅크, 챗GPT에 13조원 투자… 美 구글, 의료-농업까지 관심

https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003665594?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

✅ “한국판 소프트뱅크 나올수도” 금산분리 완화로 투자확대 기대

https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003665572?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

트럼프, 관세 수익으로 미국인들에게 $2,000 배당금(Stimulus check) 지급 검토

트럼프의 제안: 트럼프 대통령은 OANN 인터뷰에서 관세 수익으로 미국인들에게 1,000~2,000달러의 ‘배당금’을 지급하는 방안을 검토 중이라고 밝혔다.

관세 수익: 2025년 관세로 약 2,149억 달러 수입(9월 기준 313억 달러). 재무장관 스콧 베센트는 연말까지 3,000억 달러 예상. 트럼프는 연간 1조 달러 이상 가능하다고 주장.

우선순위: 37조 달러 국가 부채 상환이 최우선이지만, 일부를 국민에게 분배할 가능성 언급.

법적 논란: 트럼프의 관세는 연방 항소법원에서 불법 판결. 대법원은 11월 초 관련 소송 심리 예정. 패소 시 7,500억~1조 달러 환불 가능성.

실행 가능성: 의회 승인이 필요하며, 재정 보수파의 반대와 인플레이션 우려로 실현 가능성은 낮음.

https://nypost.com/2025/10/02/us-news/trump-considering-2000-tariff-dividend-for-americans/

오픈AI 기업가치, 700조원 돌파…세계 최대 스타트업 등극

챗GPT 개발사 오픈AI 기업가치가 5000억 달러(약 703조원)의 평가를 받으며 세계 최대 스타트업에 등극

전현직 직원이 매각한 지분 규모는 약 66억 달러(약 9조 3000억원). 투자사 스라이브 캐피털과 일본 소프트뱅크 그룹, 아부다비 기반 MGX, 티로 프라이스 등이 이를 매입

이번 지분 매각 과정에서 평가받은 오픈AI의 기업가치는 5000억 달러로, 이는 올해 초 소프트뱅크가 주도한 투자 라운드 당시의 3000억 달러를 상회

일론 머스크의 우주 기업 스페이스X(4000억 달러)를 넘어 세계에서 가장 가치 있는 스타트업으로 등극
https://share.google/x5ZNMDGRtU3tN4LaY

6월말 기준 하이닉스 보유지분 평가 약 5.4조원 -> 이후 키옥시아 161% 상승 -> 하이닉스 키옥시아 지분 평가금액 14.09조원 추정

터키, 제2 원전 건설에 미국·한국과 협력 검토
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 터키 에너지장관은 제2 원전 건설에 미국 및 한국과 3자 협력 모델을 검토 중이라고 밝혔다.
- 현재 터키는 Sinop과 트라키아 지역에 신규 원전 건설을 위해 러시아, 중국, 캐나다, 한국과 논의 중이다.
- 에르도안 대통령은 최근 미국, 캐나다, 프랑스와 원자로 관련 협력을 논의했고, 특히 미국과는 소형 및 대형 원전 모두 협력키로 했다.
- 장관은 Akkuyu 원전 1호기는 2026년 가동 예정이며, 제2 원전도 기술 이전과 저렴한 에너지 확보가 핵심이라고 강조했다.
- 러시아와의 Akkuyu 협약처럼 기술과 노하우 확보를 목표로 한 협정 체결이 제2 원전에서도 요구된다고 언급했다.
https://ca.news.yahoo.com/turkey-may-jointly-us-korea-204835058.html

- 고대역폭메모리(HBM) 시장 전망
- 고대역폭메모리(HBM) 기업별 점유율 추이


https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003665583

#HBM #SK하이닉스 #삼성전자 #시장점유율 #시장규모

오픈AI, Sora 앱 미국 iOS 순위 2위

1위 구글 Gemini 앱
2위 오픈AI Sora 앱
3위 오픈AI 챗GPT

: 다운로드 1일차 5.6만회 → 2일차 10.8만회(Appfigures)

: 미국 및 캐나다 한정 + 초대 코드 기반이지만 흥행 지속. 본진(챗GPT)를 넘어 나노 바나나의 Gemini 앱과 경쟁

K-Pop은 잊어라, 이제 코스피가 한국의 최신 히트작이다.
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 이재명 대통령 당선 이후 기업 지배구조 개선과 ‘코리아 디스카운트’ 해소 공약이 코스피 급등을 이끌고 있다.
- 주요 개혁에는 이사회 독립 이사 비율 확대, 대주주 의결권 제한, 온라인 주총 의무화 등이 포함됐다.
- 삼성전자와 SK Hynix 등은 AI 열풍과 함께 글로벌 투자자들의 관심을 받고 있다.

Stephanie Lin (아시아기업지배구조협회 한국·싱가포르 리서치 헤드)
- 집권당이 빠른 속도로 개혁을 추진하는 것은 코스피 5,000 달성을 향한 강한 의지를 보여준다.
- 제도 시행과 법적 집행 방식이 성공의 핵심이다.

Morgan Stanley
- 한국 증시에 대한 전망을 상향 조정한다.
- 12개월 코스피 목표치를 기준 시나리오에서 4,000으로 상향한다.
- 해당 수준에서 코스피의 Foward PER 13.4배가 되며, 이는 2008년 글로벌 금융위기 이후 일본을 제외한 아시아 시장 평균보다 소폭 높은 수준이다.

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2025-10-02/forget-k-pop-the-kospi-is-south-korea-s-latest-hit

*루마니아 K2사업은 아직 확정은 아닌 걸로 알고 있는데, 벌써 K2로 확정됐다는 내용이 돌고 있네요. 글의 내용이 좋아서 공유합니다.

이라크 10조에 루마니아 10조...그리고 사우디까지 확정된다면...정말 끝은 어디일지 가늠이 안되네요.
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"루마니아 10조원 투입 K2 전차 216대 도입 확정"... 동유럽 시장 석권

폴란드에 이어 또 하나의 대어가 낚였습니다.

루마니아가 1년간 신중하게 검토해온 전차 사업을 최종 확정하며, 한국의 K2 흑표전차 216대를 대량으로 도입하기로 결정했습니다.

투입되는 예산은 무려 65억 유로, 우리 돈으로 10조 7천억 원에 달하는 초대형 프로젝트입니다. 미국의 에이브람스 전차가 가격과 운영비 문제로 고전하는 사이, 흑표전차는 폴란드의 성공 사례를 발판 삼아 동유럽 시장을 장악해가고 있습니다.

루마니아 국방부는 이번 주 자국 의회에 요청서를 제출했으며, 의결되면 올해 하반기부터 관련 사업이 본격화될 것으로 전망되고 있습니다.

현대로템과의 최종 계약이 빠르게 체결될 것으로 예상되는 상황이죠.

이는 단순한 전차 구매를 넘어 현지 생산과 기술 이전까지 포함된 종합 방산 협력 프로젝트입니다.

에이브람스보다 두 배 저렴한 K2, 가성비로 승부

루마니아에서도 에이브람스 전차가 흑표보다 두 배 이상 비싸면서 성능은 비슷하다는 평가가 나왔습니다.

미국이 열화우라늄 장갑이나 탄을 빼고 수출하기 때문에 성능에서도 뛰어나지 않으면서 가격은 지나치게 비싸다는 지적입니다.

여기에 경쟁 전차들보다 디젤 엔진을 적용해 운영 비용이 적은 흑표와 달리, 에이브람스는 가스터빈 엔진을 사용하면서 연료 소모가 심해 루마니아가 추가로 주문하는 것을 중단했습니다.

폴란드 성공 사례가 결정적 계기

폴란드군이 운영하는 흑표 전차에 대한 각종 현장 데이터를 공유받아 자신들의 시나리오에 맞는지를 꼼꼼하게 검토했던 것으로 알려져 최종 결정이 늦어지게 되었습니다.

루마니아는 이웃한 헝가리가 독일의 전차 생산 시스템 붕괴로 인해 5년간 한 대의 전차도 제대로 받지 못한 것을 크게 우려했으며, 독일의 현지 생산을 신뢰하기 어렵다는 분석이었습니다.

이러한 상황에서 2023년부터 올해까지 폴란드가 흑표 전차를 미친 듯이 공급받고 있으며, 벌써 160대를 완편에 굴리고 있다는 사실이 확인되면서 작년부터 검토했던 전차 사업을 흑표로 확정하게 되었습니다.

특히 루마니아의 이번 결정은 폴란드가 큰 영향을 미친 것으로 알려졌으며, 폴란드가 2차 사업을 추가하지 않았으면 루마니아도 사업을 계속 지연시켰을 것이라는 점에서 현대로템으로서는 최고의 상황으로 전개되고 있습니다.

폴란드와 루마니아의 연이은 대규모 계약으로 한국의 K2 흑표전차는 명실상부 동유럽 시장의 최강자로 자리매김하게 되었습니다.

https://v.daum.net/v/2ry7vTP3hW

미국 도널드 트럼프 행정부는 당초 1일(현지시간)부터 시행하겠다고 했던 수입 의약품 '100% 관세' 부과를 미루기로 했다고 미국 정치전문 매체 폴리티코가 1일(현지시간) 보도했다.

이 매체에 따르면 트럼프 행정부는 현재 다국적 제약회사들과 협상을 진행중인 상황에서 의약품 관세를 실행하기 위한 계획을 잠정적으로 중단했다고 백악관 당국자가 밝혔다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015664900

[한투증권 채민숙/황준태] 삼성전자 3Q25 Preview: 비정상의 정상화

● 3분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 3분기 매출액은 82.4조원(11% QoQ, 4% YoY), 영업이익은 10.5조원(125% QoQ, 15% YoY)으로 영업이익 컨센서스 9.8조원을 7% 상회할 것
- 컨벤셔널 디램 수요 증가로 3분기 bit growth는 가이던스를 상회할 전망
- HBM 매출은 전분기대비 98% 증가해 컨벤셔널 디램과 함께 ASP 상승을 견인할 것
- 파운드리는 7나노 이상 성숙 공정에서 신규 고객을 추가로 확보하면서 가동률이 점진적으로 상승 중
- 또한 24년 하반기부터 발생한 일회성 비용의 인식이 마무리되면서 전분기대비 파운드리 부문 적자폭을 크게 줄일 것으로 추정

● HBM으로 시작되는 반등의 신호
- HBM3e 12hi는 3분기 내 사실상 엔비디아향 인증을 완료한 것으로 추정
- HBM4의 11Gbps 이상 샘플 역시 이미 엔비디아로 출하를 완료한 것으로 알려졌음
- 25년 하반기는 엔비디아 외 고객향 HBM3e 중심 판매를 이어가겠으나, 26년 이후 엔비디아를 포함한 다양한 고객사로 HBM 매출이 확대되면서 HBM bit growth가 시장 평균을 상회할 전망
- 우리는 최근의 수급 상황을 반영해 26년 컨벤셔널 디램 ASP 상승률을 기존 10%에서 25%로, HBM ASP 추정치는 기존 2% 하락에서 9% 상승으로 전망을 수정
- 이를 반영해 26년 영업이익 추정치를 기존 54조원 대비 36% 상향한 73조원으로 제시

● 목표주가 상향, 섹터 내 차선호주 의견 유지
- 실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 120,000원(12MF BPS 71,381원, 목표PBR 1.7배)으로 기존 대비 26% 상향하고 섹터 내 차선호주 의견 유지
- 엔비디아향 HBM3e 12hi 인증으로 HBM 리스크가 상당 부분 해소되었다고 판단해 목표PBR을 기존 1.3배에서 1.7배로 상향 조정
- HBM 매출이 증가함에 따라 경쟁사와의 이익률 격차를 점차 줄여 나갈 것
- 컨벤셔널 디램 업사이클과 HBM 사업 정상화의 수혜를 모두 기대 가능. 매수 추천

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