Forwarded from 연수르 해외주식
트럼프, 관세 수익으로 미국인들에게 $2,000 배당금(Stimulus check) 지급 검토
트럼프의 제안: 트럼프 대통령은 OANN 인터뷰에서 관세 수익으로 미국인들에게 1,000~2,000달러의 ‘배당금’을 지급하는 방안을 검토 중이라고 밝혔다.
관세 수익: 2025년 관세로 약 2,149억 달러 수입(9월 기준 313억 달러). 재무장관 스콧 베센트는 연말까지 3,000억 달러 예상. 트럼프는 연간 1조 달러 이상 가능하다고 주장.
우선순위: 37조 달러 국가 부채 상환이 최우선이지만, 일부를 국민에게 분배할 가능성 언급.
법적 논란: 트럼프의 관세는 연방 항소법원에서 불법 판결. 대법원은 11월 초 관련 소송 심리 예정. 패소 시 7,500억~1조 달러 환불 가능성.
실행 가능성: 의회 승인이 필요하며, 재정 보수파의 반대와 인플레이션 우려로 실현 가능성은 낮음.
https://nypost.com/2025/10/02/us-news/trump-considering-2000-tariff-dividend-for-americans/
트럼프의 제안: 트럼프 대통령은 OANN 인터뷰에서 관세 수익으로 미국인들에게 1,000~2,000달러의 ‘배당금’을 지급하는 방안을 검토 중이라고 밝혔다.
관세 수익: 2025년 관세로 약 2,149억 달러 수입(9월 기준 313억 달러). 재무장관 스콧 베센트는 연말까지 3,000억 달러 예상. 트럼프는 연간 1조 달러 이상 가능하다고 주장.
우선순위: 37조 달러 국가 부채 상환이 최우선이지만, 일부를 국민에게 분배할 가능성 언급.
법적 논란: 트럼프의 관세는 연방 항소법원에서 불법 판결. 대법원은 11월 초 관련 소송 심리 예정. 패소 시 7,500억~1조 달러 환불 가능성.
실행 가능성: 의회 승인이 필요하며, 재정 보수파의 반대와 인플레이션 우려로 실현 가능성은 낮음.
https://nypost.com/2025/10/02/us-news/trump-considering-2000-tariff-dividend-for-americans/
New York Post
Trump considering $2,000 tariff ‘dividend’ for Americans
“We're thinking maybe $1000 to $2,000 – it would be great,” the president said of the size of the checks Americans might get.
오픈AI 기업가치, 700조원 돌파…세계 최대 스타트업 등극
챗GPT 개발사 오픈AI 기업가치가 5000억 달러(약 703조원)의 평가를 받으며 세계 최대 스타트업에 등극
전현직 직원이 매각한 지분 규모는 약 66억 달러(약 9조 3000억원). 투자사 스라이브 캐피털과 일본 소프트뱅크 그룹, 아부다비 기반 MGX, 티로 프라이스 등이 이를 매입
이번 지분 매각 과정에서 평가받은 오픈AI의 기업가치는 5000억 달러로, 이는 올해 초 소프트뱅크가 주도한 투자 라운드 당시의 3000억 달러를 상회
일론 머스크의 우주 기업 스페이스X(4000억 달러)를 넘어 세계에서 가장 가치 있는 스타트업으로 등극
https://share.google/x5ZNMDGRtU3tN4LaY
챗GPT 개발사 오픈AI 기업가치가 5000억 달러(약 703조원)의 평가를 받으며 세계 최대 스타트업에 등극
전현직 직원이 매각한 지분 규모는 약 66억 달러(약 9조 3000억원). 투자사 스라이브 캐피털과 일본 소프트뱅크 그룹, 아부다비 기반 MGX, 티로 프라이스 등이 이를 매입
이번 지분 매각 과정에서 평가받은 오픈AI의 기업가치는 5000억 달러로, 이는 올해 초 소프트뱅크가 주도한 투자 라운드 당시의 3000억 달러를 상회
일론 머스크의 우주 기업 스페이스X(4000억 달러)를 넘어 세계에서 가장 가치 있는 스타트업으로 등극
https://share.google/x5ZNMDGRtU3tN4LaY
미래를 보는 창 - 전자신문
오픈AI 기업가치, 700조원 돌파…세계 최대 스타트업 등극
챗GPT 개발사 오픈AI 기업가치가 5000억 달러(약 703조원)의 평가를 받으며 세계 최대 스타트업에 등극했다.
Forwarded from TNBfolio
6월말 기준 하이닉스 보유지분 평가 약 5.4조원 -> 이후 키옥시아 161% 상승 -> 하이닉스 키옥시아 지분 평가금액 14.09조원 추정
Forwarded from TNBfolio
터키, 제2 원전 건설에 미국·한국과 협력 검토
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 터키 에너지장관은 제2 원전 건설에 미국 및 한국과 3자 협력 모델을 검토 중이라고 밝혔다.
- 현재 터키는 Sinop과 트라키아 지역에 신규 원전 건설을 위해 러시아, 중국, 캐나다, 한국과 논의 중이다.
- 에르도안 대통령은 최근 미국, 캐나다, 프랑스와 원자로 관련 협력을 논의했고, 특히 미국과는 소형 및 대형 원전 모두 협력키로 했다.
- 장관은 Akkuyu 원전 1호기는 2026년 가동 예정이며, 제2 원전도 기술 이전과 저렴한 에너지 확보가 핵심이라고 강조했다.
- 러시아와의 Akkuyu 협약처럼 기술과 노하우 확보를 목표로 한 협정 체결이 제2 원전에서도 요구된다고 언급했다.
https://ca.news.yahoo.com/turkey-may-jointly-us-korea-204835058.html
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 터키 에너지장관은 제2 원전 건설에 미국 및 한국과 3자 협력 모델을 검토 중이라고 밝혔다.
- 현재 터키는 Sinop과 트라키아 지역에 신규 원전 건설을 위해 러시아, 중국, 캐나다, 한국과 논의 중이다.
- 에르도안 대통령은 최근 미국, 캐나다, 프랑스와 원자로 관련 협력을 논의했고, 특히 미국과는 소형 및 대형 원전 모두 협력키로 했다.
- 장관은 Akkuyu 원전 1호기는 2026년 가동 예정이며, 제2 원전도 기술 이전과 저렴한 에너지 확보가 핵심이라고 강조했다.
- 러시아와의 Akkuyu 협약처럼 기술과 노하우 확보를 목표로 한 협정 체결이 제2 원전에서도 요구된다고 언급했다.
https://ca.news.yahoo.com/turkey-may-jointly-us-korea-204835058.html
Reuters via Yahoo News
Turkey may work jointly with US, S.Korea for its second nuclear power plant, minister says
ISTANBUL (Reuters) -Turkey may work with the United States and South Korea for its second planned nuclear power plant, Energy Minister Alparslan Bayraktar said on Thursday, adding this may be in the
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
Leger-U.S-Politics_September_29th_2025 (1).pdf
1.1 MB
2028년 미국 대선 경선 여론조사 결과가 공개됨.
민주당 경선 지지도는 카멀라 해리스 24%, 개빈 뉴섬 19%, 피트 부티지지 9%, 알렉산드리아 오카시오-코르테즈 9%, 조시 샤피로 8%, J.B. 프리츠커 6%, 그레천 휘트머 4%, 기타 후보 5%, 잘 모르겠다 17%로 집계됨.
공화당 경선에서는 현직 부통령 JD 밴스가 50%로 압도적 1위를 기록했으며, 마르코 루비오 6%, 테드 크루즈 6%, 세라 허커비 샌더스 6%, 글렌 영킨 4%, 팀 스콧 2%, 브라이언 켐프 2%, 랜드 폴 1%, 기타 후보 4%, 잘 모르겠다 17%로 나타남.
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Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
오픈AI, Sora 앱 미국 iOS 순위 2위
1위 구글 Gemini 앱
2위 오픈AI Sora 앱
3위 오픈AI 챗GPT
: 다운로드 1일차 5.6만회 → 2일차 10.8만회(Appfigures)
: 미국 및 캐나다 한정 + 초대 코드 기반이지만 흥행 지속. 본진(챗GPT)를 넘어 나노 바나나의 Gemini 앱과 경쟁
1위 구글 Gemini 앱
2위 오픈AI Sora 앱
3위 오픈AI 챗GPT
: 다운로드 1일차 5.6만회 → 2일차 10.8만회(Appfigures)
: 미국 및 캐나다 한정 + 초대 코드 기반이지만 흥행 지속. 본진(챗GPT)를 넘어 나노 바나나의 Gemini 앱과 경쟁
Forwarded from [하나증권 해외채권] 허성우
백악관은 의회가 새로운 예산을 승인하지 않더라도 지출을 용이하게 하는 새로운 셧다운 지침을 발표. 합법적 지출에 의해 "필연적으로 묵시적으로" 발생하는 지출은 셧다운 기간 중에도 계속될 수 있다고 밝힘
기관 비상 계획 검토 결과, 셧다운 기간 동안 연방 직원의 30% 미만이 임시 휴직에 돌입할 예정. 이는 연방 직원 40%가 휴직을 했던 2018-19년보다는 낮은 수치
노동통계국(BLS)은 셧다운에 돌입하여 3일 발표될 고용 보고서와 주요 지표 발표가 지연될 예정
기관 비상 계획 검토 결과, 셧다운 기간 동안 연방 직원의 30% 미만이 임시 휴직에 돌입할 예정. 이는 연방 직원 40%가 휴직을 했던 2018-19년보다는 낮은 수치
노동통계국(BLS)은 셧다운에 돌입하여 3일 발표될 고용 보고서와 주요 지표 발표가 지연될 예정
Forwarded from TNBfolio
K-Pop은 잊어라, 이제 코스피가 한국의 최신 히트작이다.
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 이재명 대통령 당선 이후 기업 지배구조 개선과 ‘코리아 디스카운트’ 해소 공약이 코스피 급등을 이끌고 있다.
- 주요 개혁에는 이사회 독립 이사 비율 확대, 대주주 의결권 제한, 온라인 주총 의무화 등이 포함됐다.
- 삼성전자와 SK Hynix 등은 AI 열풍과 함께 글로벌 투자자들의 관심을 받고 있다.
Stephanie Lin (아시아기업지배구조협회 한국·싱가포르 리서치 헤드)
- 집권당이 빠른 속도로 개혁을 추진하는 것은 코스피 5,000 달성을 향한 강한 의지를 보여준다.
- 제도 시행과 법적 집행 방식이 성공의 핵심이다.
Morgan Stanley
- 한국 증시에 대한 전망을 상향 조정한다.
- 12개월 코스피 목표치를 기준 시나리오에서 4,000으로 상향한다.
- 해당 수준에서 코스피의 Foward PER 13.4배가 되며, 이는 2008년 글로벌 금융위기 이후 일본을 제외한 아시아 시장 평균보다 소폭 높은 수준이다.
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2025-10-02/forget-k-pop-the-kospi-is-south-korea-s-latest-hit
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 이재명 대통령 당선 이후 기업 지배구조 개선과 ‘코리아 디스카운트’ 해소 공약이 코스피 급등을 이끌고 있다.
- 주요 개혁에는 이사회 독립 이사 비율 확대, 대주주 의결권 제한, 온라인 주총 의무화 등이 포함됐다.
- 삼성전자와 SK Hynix 등은 AI 열풍과 함께 글로벌 투자자들의 관심을 받고 있다.
Stephanie Lin (아시아기업지배구조협회 한국·싱가포르 리서치 헤드)
- 집권당이 빠른 속도로 개혁을 추진하는 것은 코스피 5,000 달성을 향한 강한 의지를 보여준다.
- 제도 시행과 법적 집행 방식이 성공의 핵심이다.
Morgan Stanley
- 한국 증시에 대한 전망을 상향 조정한다.
- 12개월 코스피 목표치를 기준 시나리오에서 4,000으로 상향한다.
- 해당 수준에서 코스피의 Foward PER 13.4배가 되며, 이는 2008년 글로벌 금융위기 이후 일본을 제외한 아시아 시장 평균보다 소폭 높은 수준이다.
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2025-10-02/forget-k-pop-the-kospi-is-south-korea-s-latest-hit
Bloomberg.com
Forget K-Pop, the Kospi Is South Korea’s Latest Hit
KPop Demon Hunters wasn’t the only surprise summer smash set in Seoul. Since April’s so-called Liberation Day announcement, the South Korean stock market has been killing it. Whether that continues will depend on how much follow through there is to President…
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
*루마니아 K2사업은 아직 확정은 아닌 걸로 알고 있는데, 벌써 K2로 확정됐다는 내용이 돌고 있네요. 글의 내용이 좋아서 공유합니다.
이라크 10조에 루마니아 10조...그리고 사우디까지 확정된다면...정말 끝은 어디일지 가늠이 안되네요.
ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ
"루마니아 10조원 투입 K2 전차 216대 도입 확정"... 동유럽 시장 석권
https://v.daum.net/v/2ry7vTP3hW
이라크 10조에 루마니아 10조...그리고 사우디까지 확정된다면...정말 끝은 어디일지 가늠이 안되네요.
ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ
"루마니아 10조원 투입 K2 전차 216대 도입 확정"... 동유럽 시장 석권
폴란드에 이어 또 하나의 대어가 낚였습니다.
루마니아가 1년간 신중하게 검토해온 전차 사업을 최종 확정하며, 한국의 K2 흑표전차 216대를 대량으로 도입하기로 결정했습니다.
투입되는 예산은 무려 65억 유로, 우리 돈으로 10조 7천억 원에 달하는 초대형 프로젝트입니다. 미국의 에이브람스 전차가 가격과 운영비 문제로 고전하는 사이, 흑표전차는 폴란드의 성공 사례를 발판 삼아 동유럽 시장을 장악해가고 있습니다.
루마니아 국방부는 이번 주 자국 의회에 요청서를 제출했으며, 의결되면 올해 하반기부터 관련 사업이 본격화될 것으로 전망되고 있습니다.
현대로템과의 최종 계약이 빠르게 체결될 것으로 예상되는 상황이죠.
이는 단순한 전차 구매를 넘어 현지 생산과 기술 이전까지 포함된 종합 방산 협력 프로젝트입니다.
에이브람스보다 두 배 저렴한 K2, 가성비로 승부
루마니아에서도 에이브람스 전차가 흑표보다 두 배 이상 비싸면서 성능은 비슷하다는 평가가 나왔습니다.
미국이 열화우라늄 장갑이나 탄을 빼고 수출하기 때문에 성능에서도 뛰어나지 않으면서 가격은 지나치게 비싸다는 지적입니다.
여기에 경쟁 전차들보다 디젤 엔진을 적용해 운영 비용이 적은 흑표와 달리, 에이브람스는 가스터빈 엔진을 사용하면서 연료 소모가 심해 루마니아가 추가로 주문하는 것을 중단했습니다.
폴란드 성공 사례가 결정적 계기
폴란드군이 운영하는 흑표 전차에 대한 각종 현장 데이터를 공유받아 자신들의 시나리오에 맞는지를 꼼꼼하게 검토했던 것으로 알려져 최종 결정이 늦어지게 되었습니다.
루마니아는 이웃한 헝가리가 독일의 전차 생산 시스템 붕괴로 인해 5년간 한 대의 전차도 제대로 받지 못한 것을 크게 우려했으며, 독일의 현지 생산을 신뢰하기 어렵다는 분석이었습니다.
이러한 상황에서 2023년부터 올해까지 폴란드가 흑표 전차를 미친 듯이 공급받고 있으며, 벌써 160대를 완편에 굴리고 있다는 사실이 확인되면서 작년부터 검토했던 전차 사업을 흑표로 확정하게 되었습니다.
특히 루마니아의 이번 결정은 폴란드가 큰 영향을 미친 것으로 알려졌으며, 폴란드가 2차 사업을 추가하지 않았으면 루마니아도 사업을 계속 지연시켰을 것이라는 점에서 현대로템으로서는 최고의 상황으로 전개되고 있습니다.
폴란드와 루마니아의 연이은 대규모 계약으로 한국의 K2 흑표전차는 명실상부 동유럽 시장의 최강자로 자리매김하게 되었습니다.
https://v.daum.net/v/2ry7vTP3hW
다음 - 밀리충전
"루마니아 10조원 투입 K2 전차 216대 도입 확정"... 동유럽 시장 석권
폴란드에 이어 또 하나의 대어가 낚였습니다. 루마니아가 1년간 신중하게 검토해온 전차 사업을 최종 확정하며, 한국의 K2 흑표전차 216대를 대량으로 도입하기로 결정했습니다. 투입되는 예산은 무려 65억 유로, 우리 돈으로 10조 7천억 원에 달하는 초대형 프로젝트입니다. 미국의 에이브람스 전차가 가격과 운영비 문제로 고전하는 사이, 흑표전차는 폴란드의 성
미국 도널드 트럼프 행정부는 당초 1일(현지시간)부터 시행하겠다고 했던 수입 의약품 '100% 관세' 부과를 미루기로 했다고 미국 정치전문 매체 폴리티코가 1일(현지시간) 보도했다.
이 매체에 따르면 트럼프 행정부는 현재 다국적 제약회사들과 협상을 진행중인 상황에서 의약품 관세를 실행하기 위한 계획을 잠정적으로 중단했다고 백악관 당국자가 밝혔다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015664900
이 매체에 따르면 트럼프 행정부는 현재 다국적 제약회사들과 협상을 진행중인 상황에서 의약품 관세를 실행하기 위한 계획을 잠정적으로 중단했다고 백악관 당국자가 밝혔다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015664900
Naver
"트럼프, 1일부터 부과하겠다던 의약품 '100% 관세' 연기"
폴리티코 보도…다국적 제약사들과의 대미투자 협상 감안한듯 조준형 특파원 = 미국 도널드 트럼프 행정부는 당초 1일(현지시간)부터 시행하겠다고 했던 수입 의약품 '100% 관세' 부과를 미루기로 했다고 미국 정치전문
[한투증권 채민숙/황준태] 삼성전자 3Q25 Preview: 비정상의 정상화
● 3분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 3분기 매출액은 82.4조원(11% QoQ, 4% YoY), 영업이익은 10.5조원(125% QoQ, 15% YoY)으로 영업이익 컨센서스 9.8조원을 7% 상회할 것
- 컨벤셔널 디램 수요 증가로 3분기 bit growth는 가이던스를 상회할 전망
- HBM 매출은 전분기대비 98% 증가해 컨벤셔널 디램과 함께 ASP 상승을 견인할 것
- 파운드리는 7나노 이상 성숙 공정에서 신규 고객을 추가로 확보하면서 가동률이 점진적으로 상승 중
- 또한 24년 하반기부터 발생한 일회성 비용의 인식이 마무리되면서 전분기대비 파운드리 부문 적자폭을 크게 줄일 것으로 추정
● HBM으로 시작되는 반등의 신호
- HBM3e 12hi는 3분기 내 사실상 엔비디아향 인증을 완료한 것으로 추정
- HBM4의 11Gbps 이상 샘플 역시 이미 엔비디아로 출하를 완료한 것으로 알려졌음
- 25년 하반기는 엔비디아 외 고객향 HBM3e 중심 판매를 이어가겠으나, 26년 이후 엔비디아를 포함한 다양한 고객사로 HBM 매출이 확대되면서 HBM bit growth가 시장 평균을 상회할 전망
- 우리는 최근의 수급 상황을 반영해 26년 컨벤셔널 디램 ASP 상승률을 기존 10%에서 25%로, HBM ASP 추정치는 기존 2% 하락에서 9% 상승으로 전망을 수정
- 이를 반영해 26년 영업이익 추정치를 기존 54조원 대비 36% 상향한 73조원으로 제시
● 목표주가 상향, 섹터 내 차선호주 의견 유지
- 실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 120,000원(12MF BPS 71,381원, 목표PBR 1.7배)으로 기존 대비 26% 상향하고 섹터 내 차선호주 의견 유지
- 엔비디아향 HBM3e 12hi 인증으로 HBM 리스크가 상당 부분 해소되었다고 판단해 목표PBR을 기존 1.3배에서 1.7배로 상향 조정
- HBM 매출이 증가함에 따라 경쟁사와의 이익률 격차를 점차 줄여 나갈 것
- 컨벤셔널 디램 업사이클과 HBM 사업 정상화의 수혜를 모두 기대 가능. 매수 추천
본문: https://vo.la/fxGrnCY
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon
● 3분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 3분기 매출액은 82.4조원(11% QoQ, 4% YoY), 영업이익은 10.5조원(125% QoQ, 15% YoY)으로 영업이익 컨센서스 9.8조원을 7% 상회할 것
- 컨벤셔널 디램 수요 증가로 3분기 bit growth는 가이던스를 상회할 전망
- HBM 매출은 전분기대비 98% 증가해 컨벤셔널 디램과 함께 ASP 상승을 견인할 것
- 파운드리는 7나노 이상 성숙 공정에서 신규 고객을 추가로 확보하면서 가동률이 점진적으로 상승 중
- 또한 24년 하반기부터 발생한 일회성 비용의 인식이 마무리되면서 전분기대비 파운드리 부문 적자폭을 크게 줄일 것으로 추정
● HBM으로 시작되는 반등의 신호
- HBM3e 12hi는 3분기 내 사실상 엔비디아향 인증을 완료한 것으로 추정
- HBM4의 11Gbps 이상 샘플 역시 이미 엔비디아로 출하를 완료한 것으로 알려졌음
- 25년 하반기는 엔비디아 외 고객향 HBM3e 중심 판매를 이어가겠으나, 26년 이후 엔비디아를 포함한 다양한 고객사로 HBM 매출이 확대되면서 HBM bit growth가 시장 평균을 상회할 전망
- 우리는 최근의 수급 상황을 반영해 26년 컨벤셔널 디램 ASP 상승률을 기존 10%에서 25%로, HBM ASP 추정치는 기존 2% 하락에서 9% 상승으로 전망을 수정
- 이를 반영해 26년 영업이익 추정치를 기존 54조원 대비 36% 상향한 73조원으로 제시
● 목표주가 상향, 섹터 내 차선호주 의견 유지
- 실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 120,000원(12MF BPS 71,381원, 목표PBR 1.7배)으로 기존 대비 26% 상향하고 섹터 내 차선호주 의견 유지
- 엔비디아향 HBM3e 12hi 인증으로 HBM 리스크가 상당 부분 해소되었다고 판단해 목표PBR을 기존 1.3배에서 1.7배로 상향 조정
- HBM 매출이 증가함에 따라 경쟁사와의 이익률 격차를 점차 줄여 나갈 것
- 컨벤셔널 디램 업사이클과 HBM 사업 정상화의 수혜를 모두 기대 가능. 매수 추천
본문: https://vo.la/fxGrnCY
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
ㄴ삼성전자(005930)
3Q25 Preview : 비정상의 정상화 (목표주가 : 1,200,000원 상향)
리포트 링크 : https://research.koreainvestment.com/streamdocs/view/sd;streamdocsId=eyJjdHkiOiJKV1QiLCJlbmMiOiJBMTI4Q0JDLUhTMjU2IiwiYWxnIjoiZGlyIn0..e3XMTsMVAknxkuTJNre4NQ.xJxD5l5rsdASa12YNbtpSq300TMnWhXKgAOThCsojKRpIHobnJEDzwSOCBtJ7OKdhGAP8Cip-bofkCJiL-Unl-VXaxlPNcCgXMszPSC9Rxvg-c7Zhpsjn4abAV4WWrINgfO6QDWL4v8FpgXOfO4k6kCvlc1Z7U8YLgWglgAOnvtIlBbBQ3ZL_8S_4dKczEvarWkJZqc4KZPumw8GrcFH0AuZPwhsWhh1QpE0LjdIJVv1Ii_7Mfh66pP8n9N6Cl2z.jUdHNL4-h0RRY-54vh0bNw
3Q25 Preview : 비정상의 정상화 (목표주가 : 1,200,000원 상향)
리포트 링크 : https://research.koreainvestment.com/streamdocs/view/sd;streamdocsId=eyJjdHkiOiJKV1QiLCJlbmMiOiJBMTI4Q0JDLUhTMjU2IiwiYWxnIjoiZGlyIn0..e3XMTsMVAknxkuTJNre4NQ.xJxD5l5rsdASa12YNbtpSq300TMnWhXKgAOThCsojKRpIHobnJEDzwSOCBtJ7OKdhGAP8Cip-bofkCJiL-Unl-VXaxlPNcCgXMszPSC9Rxvg-c7Zhpsjn4abAV4WWrINgfO6QDWL4v8FpgXOfO4k6kCvlc1Z7U8YLgWglgAOnvtIlBbBQ3ZL_8S_4dKczEvarWkJZqc4KZPumw8GrcFH0AuZPwhsWhh1QpE0LjdIJVv1Ii_7Mfh66pP8n9N6Cl2z.jUdHNL4-h0RRY-54vh0bNw
[한투증권 채민숙/황준태] SK하이닉스 3Q25 Preview: 전인미답의 길을 가다
● 3분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 3분기 실적은 매출액 25.1조원(13% QoQ, 43% YoY), 영업이익 12조원(31% QoQ, 71% YoY)으로, 영업이익은 컨센서스 10.8조원을 11% 상회할 것
- 서버 디램 수요 급증으로 3분기 디램 bit growth는 가이던스를 초과할 전망
- 낸드는 AI 스토리지용 QLC eSSD 수요가 급증하면서 자회사인 솔리다임 매출과 영업이익이 기존 예상을 초과할 것
- HBM 매출은 3분기에도 계획을 초과 달성해 디램 매출의 43%, 전사 영업이익의 48%를 차지하며 호실적을 견인할 것
● 26년 ASP 및 이익 추정치 상향
- 오픈AI를 필두로 AI 워크로드 지원을 위한 컨벤셔널 디램 수요가 급증하면서 서버용 디램을 중심으로 ASP가 상승 중
- 하이퍼스케일러들이 경쟁적으로 데이터센터를 확장해 동시다발적으로 서버 수요가 발생한 반면, 메모리 공급사들은 지난 2년간 보수적인 투자 기조를 유지했기 때문에 단기간에 공급을 증가시키기 어려움
- 우리는 컨벤셔널 디램의 26년 ASP 추정치를 기존 15% 상승에서 30% 상승으로, HBM ASP 추정치는 기존 2% 하락에서 8% 상승으로 상향 조정
- 이를 반영해 26년 연간 영업이익 추정치는 기존 54조원에서 70조원으로 상향
- HBM은 아직 연간 계약이 진행 중이나, 컨벤셔널 디램 가격 상승으로 HBM과의 이익률 차이가 지속 줄어들고, 공급 부족으로 업체별 할당이 필요한 상황에서 HBM 가격은 기존 예상 대비 상승할 가능성이 높음
● 목표주가 상향, 섹터 내 탑픽으로 매수 추천
- 이익 추정치 상향을 근거로 목표주가를 560,000원(12MF BPS 245,997원, 목표PBR 2.5배)으로 기존 대비 36% 상향
- 우리는 27년까지 역대 최장 기간의 메모리 업사이클을 예상하며, 달라진 메모리 사이클과 높아진 이익 레벨을 고려해 목표 PBR을 2.5배로 제시
- 단기간 내 해소되지 않을 공급 여건을 고려할 때, ASP와 실적에는 여전히 업사이드 리스크 상존. 섹터 내 탑픽 유지
본문: https://vo.la/AnitWyg
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon
● 3분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 3분기 실적은 매출액 25.1조원(13% QoQ, 43% YoY), 영업이익 12조원(31% QoQ, 71% YoY)으로, 영업이익은 컨센서스 10.8조원을 11% 상회할 것
- 서버 디램 수요 급증으로 3분기 디램 bit growth는 가이던스를 초과할 전망
- 낸드는 AI 스토리지용 QLC eSSD 수요가 급증하면서 자회사인 솔리다임 매출과 영업이익이 기존 예상을 초과할 것
- HBM 매출은 3분기에도 계획을 초과 달성해 디램 매출의 43%, 전사 영업이익의 48%를 차지하며 호실적을 견인할 것
● 26년 ASP 및 이익 추정치 상향
- 오픈AI를 필두로 AI 워크로드 지원을 위한 컨벤셔널 디램 수요가 급증하면서 서버용 디램을 중심으로 ASP가 상승 중
- 하이퍼스케일러들이 경쟁적으로 데이터센터를 확장해 동시다발적으로 서버 수요가 발생한 반면, 메모리 공급사들은 지난 2년간 보수적인 투자 기조를 유지했기 때문에 단기간에 공급을 증가시키기 어려움
- 우리는 컨벤셔널 디램의 26년 ASP 추정치를 기존 15% 상승에서 30% 상승으로, HBM ASP 추정치는 기존 2% 하락에서 8% 상승으로 상향 조정
- 이를 반영해 26년 연간 영업이익 추정치는 기존 54조원에서 70조원으로 상향
- HBM은 아직 연간 계약이 진행 중이나, 컨벤셔널 디램 가격 상승으로 HBM과의 이익률 차이가 지속 줄어들고, 공급 부족으로 업체별 할당이 필요한 상황에서 HBM 가격은 기존 예상 대비 상승할 가능성이 높음
● 목표주가 상향, 섹터 내 탑픽으로 매수 추천
- 이익 추정치 상향을 근거로 목표주가를 560,000원(12MF BPS 245,997원, 목표PBR 2.5배)으로 기존 대비 36% 상향
- 우리는 27년까지 역대 최장 기간의 메모리 업사이클을 예상하며, 달라진 메모리 사이클과 높아진 이익 레벨을 고려해 목표 PBR을 2.5배로 제시
- 단기간 내 해소되지 않을 공급 여건을 고려할 때, ASP와 실적에는 여전히 업사이드 리스크 상존. 섹터 내 탑픽 유지
본문: https://vo.la/AnitWyg
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
ㄴSK하이닉스
3Q25 Preview : 전인미답의 길을 가다(목표주가 560,000원 상향)
리포트 링크 : https://research.koreainvestment.com/streamdocs/view/sd;streamdocsId=eyJjdHkiOiJKV1QiLCJlbmMiOiJBMTI4Q0JDLUhTMjU2IiwiYWxnIjoiZGlyIn0..XprbReZsFJucq51sNHNY7Q.nfX7L1r4vwWMQUbXWWQagWEyPf9yila8lM18qe-heBTBDHSXNdRY4_zXaKyhj3CRi5QOCCAfZNAH-eZisY_gsicxmgKvWiAqi9GVfSQC2rJuOfsMq1AJjifhHxp5KhiQB618Eot8_1Eh9O3OTC7FgJFzrBgG-2wK4tY3zdjcNxHU9x7K3IE--fe2__r93wQBduyX074nUnqkNI-Uovg6nmx7nZcLelBq3NF8uF7ztpL-5GbLwIA3PSROkPY3GA1u.xGEm-BQJl6jQk045Nv8oCQ
3Q25 Preview : 전인미답의 길을 가다(목표주가 560,000원 상향)
리포트 링크 : https://research.koreainvestment.com/streamdocs/view/sd;streamdocsId=eyJjdHkiOiJKV1QiLCJlbmMiOiJBMTI4Q0JDLUhTMjU2IiwiYWxnIjoiZGlyIn0..XprbReZsFJucq51sNHNY7Q.nfX7L1r4vwWMQUbXWWQagWEyPf9yila8lM18qe-heBTBDHSXNdRY4_zXaKyhj3CRi5QOCCAfZNAH-eZisY_gsicxmgKvWiAqi9GVfSQC2rJuOfsMq1AJjifhHxp5KhiQB618Eot8_1Eh9O3OTC7FgJFzrBgG-2wK4tY3zdjcNxHU9x7K3IE--fe2__r93wQBduyX074nUnqkNI-Uovg6nmx7nZcLelBq3NF8uF7ztpL-5GbLwIA3PSROkPY3GA1u.xGEm-BQJl6jQk045Nv8oCQ