[ARC리서치 기업분석 보고서]
채널 링크 : t.me/arc_research


시지메드텍 (056090): ECM 스킨부스터 시장에 강력한 신입 등장!
자료 : bit.ly/46tfh4l

▶️ 대웅그룹 관계사 편입 후 사업 재편 완료. 실적 성장 본격화

- 정형외과 및 치과용 임플란트 전문기업
- ‘24년 최대주주가 대웅그룹 관계사 ‘시지바이오’로 변경. 이후 사업 재편, M&A 등을 통해 사업확장 국면 진입, 이제는 성장 기업으로 변모
- 동사는 지디에스, 올어버트먼트, 덴탈오션 등 덴탈 기업 인수를 통해 치과 임플란트 사업 진출
- 기존 정형외과용 임플란트 또한 제품군 확장하며 외형을 확대
- 올해 ECM 스킨부스터 출시를 시작으로 피부미용 사업 본격화
- 매출액 비중은 3Q25 누적 기준 의료기기(임플란트 등) 70%, 전기에너지(전기계량기 등) 30%
- ‘25년 매출액 491억원(YoY +41.9%), 영업이익 50억원(YoY 흑전)을 전망. 덴탈 업체 인수효과가 작년 3분기부터 순차 반영. PMI 과정 거치며 비용 효율화 통한 수익성 제고가 기대됨. ‘26년부터는 온기 반영될 예정
- ‘26년 매출액 650억원(YoY +32.3%), 영업이익 91억원(YoY +83.4%)을 전망

▶️ ECM 스킨부스터 정식 출시 임박

- 동사는 올해 상반기 ECM 스킨부스터 정식 출시를 앞두고 제품 validation 진행 중
- 무세포동종진피를 주성분으로 한 연부조직 재생 목적 주사제 ‘시지리알로인젝트’(시지바이오 ‘20년 출시)를 분말 형태로 변형
- 원재료 수급은 시지바이오, 제조·판매는 동사, 영업은 디엔컴퍼니가 담당할 것으로 예상. 수직계열화 통한 시너지 발생 기대
- 시지바이오는 대웅그룹 관계사로 인체조직 가공, 의료기기 개발 등을 주사업으로 영위. 디엔컴퍼니는 시지바이오 자회사로 피부미용 상품 판매 및 마케팅에 특화
- 디엔컴퍼니의 영업망을 통해 시장 침투 기간을 획기적으로 단축할 것으로 기대. 디엔컴퍼니가 유통·판매하는 나보타, 브이올렛, 리프팅실 등 피부미용 제품과 함께 패키지 구성 판매도 가능
- 시지바이오는 AATB(미국조직은행연합회) 인증을 보유하고 있으며 미국 내 다수의 원료 수급처 확보
- 또, 국내 최대 규모 인체조직 가공시설 운영 중으로 ECM 스킨부스터 공급의 병목 요인으로 지목되는 원료 수급도 원활할 것으로 예상
- 엘앤씨바이오(12MT PSR 26배), 한스바이오(6.7배) 등 ECM 스킨부스터 상용화 업체는 높은 밸류를 부여받고 있는 상황
- 이를 근거로 동사 또한 올해 초도 매출과 capa. 확인될 시 멀티플 리레이팅이 나타날 개연성

▶️ 임플란트 사업, 본격적인 확장 구간

- 주력 사업인 정형외과 및 덴탈 부문은 기술 고도화와 포트폴리오 확장을 통해 견고한 성장 기반 구축
- 기존 척추 고정장치 중심에서 3D 프린팅 기술을 적용한 신제품으로 제품 라인업 확장 중이며, capa. 3배 확대(20만 개→60만 개) 및 공정 자동화로 생산성 극대화
- 덴탈 임플란트 부문 또한 4종의 어버트먼트 라인업(맞춤형, 체결형 등)을 바탕으로, 하반기 픽스처 도입 및 중장기 내재화를 통해 덴탈 임플란트 포트폴리오를 완성할 예정

1. 세계 최초로 FDA 1호 골관절염 치료신약 및 DMOAD(근본적 치료제) 타이틀 획득 가능성

2. 임상을 통해 안정성 및 효과 입증
10년간 1,800명 환자 임상으로 드라마틱한 통증 완화 및 기능개선 효과 입증 및 관절 구조 개선(관절 공간내 협착이 유지 내지는 협착개선 효과) 확인
(관절내 염증을 막아주는 기전이기 때문에 염증으로 인한 통증 완화는 당연한 거고 반복적인 염증 발생으로 연골이 망가지는 걸 방어 함으로써 연골 재생 효과를 내는 기전이기 때문)

3. 가격 경쟁력
원가 부담이 큰 세포치료제 약물들에 비해 저분자화합물 의약품이기 때문에 낮은 원가율로 가격 경쟁력 보유(한국 내 약가 300만원 수준 목표)

한국내 400만명대 환자중 K&L grade 2~3기 환자가 70% 수준임을 감안시 삼일제약의 호실적 기대 가능(보수적으로 5만명만 연1회 투약해도 1,500억원 매출 가능하며, 보수적으로 OPM 20% 가정시 300억원의 영업이익 창출)

https://www.thepublic.kr/news/articleView.html?idxno=293067

임플란트 전문기업 디오가 2월12일 IR행사를 개최합니다. 관심 있으신 분들의 많은 참여 바랍니다.
작년에도 Peer와는 다른 행보(중국 시장을 비롯한 전 세계에서 성장 및 실적 턴어라운드)를 보여 온 디오가 올해는 더 큰 성장을 만들어 갈 예정입니다.

회사 매출의 4.5%(100억원 가량) 수준인 제품 이슈인데 너무 과하게 반응하는 게 아닌 가 싶습니다. 올해부터 아일리아 바이오시밀러 아필리부 판매가 재개 되어 연 매출 200억원 가량이 ADD 되기 때문에 최종적으로 글립타이드가 판매중단으로 결론 난다고 하더라도 매출 메이크업은 충분한 상황입니다.

[리딩투자증권 한제윤]

■ 오스테오닉(226400) - 지속되는 성장에 더해지는 Zimmer 효과

투자포인트
1. 2026년 다시 한 번 역대 최대 실적 경신을 예상:
오스테오닉의 2025년 예상 실적은 매출액 445억원(+30% YoY), 영업이익 89억원(+29% YoY)으로 역대 최대 실적 경신을 예상한다. 1)주요 제품군의 수출 확대와 2)Zimmer향 스포츠메디신 OEM/ODM 사업이 시작되며 발생하는 신규 매출이 2025년 호실적을 이끈 핵심 요인들이다.

오스테오닉의 2026년 예상 실적은 매출액 606억원(+36% YoY), 영업이익 139억원(+56% YoY)으로 올해도 역대 최대 실적 경신 스토리를 이어갈 것으로 기대된다. 매년 제품 포트폴리오 전반에서 꾸준한 성장이 나타나고 있으나, 2025년부터 시작된 Zimmer향 OEM/ODM 사업이 올해는 100% 또는 그 이상의 성장을 통해 올해의 매출 성장을 이끌 핵심 요인으로 판단된다. 또한 Zimmer향 매출의 경우 여타 제품 대비 수익성이 좋아 전사 수익성 또한 일부 개선될 것으로 기대된다.

2. Zimmer향 ODM 사업의 확장 가능성 내재:
2025년 스포츠메디신 제품 매출액은 약 160억원이며, 이 중 Zimmer향 OEM/ODM 사업은 약 70억원 수준으로 추정된다. 사실상 샘플 수준의 매출이 발생하는 첫 해임에도 전체의 40%를 상회하는 비중을 차지한 것이다. 올해부터는 본격적인 매출 발생이 예상되는만큼 150억원 이상의 매출액을 기록할 전망이다.

오스테오닉은 트라우마 제품에 대해서도 OEM/ODM 사업을 준비하고 있다. 고객사는 글로벌 의료기기 업체인 것으로 추정되며 현재 스포츠메디신에서 어느정도 성과를 거두고 있기 때문에 트라우마 제품에서의 협업 또한 급물살을 탈 수 있다는 생각이다. 아직은 가능성이지만 미래의 핵심 성장 동력이 될 수 있어 주목할 필요가 있다.


■ 보고서 링크: https://buly.kr/8phicmk
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://news.1rj.ru/str/leadingR

한양증권 스몰캡 Analyst 이준석

[디오] 다시 뛰는 디오

투자의견: N.R
목표주가 : -
현재주가(02/10): 19,300원
Upside : -

빅배스 마무리, 디오 실적 회복 본격화
동사는 글로벌 덴탈 임플란트 전문 기업으로 2000년 6월 코스닥 시장에 상장하였다. 임플란트 제품 관련 매출 비중은 3Q25 기준 87.3% 수준으로 사업 포트폴리오의 핵심을 차지한다. 수출 비중 역시 83.8%까지 상승하며 해외 매출 중심 구조가 강화되는 추세다. 동사는 2년에 걸쳐 대규모 비용 및 자산 정리를 포함한 빅배스(Big Bath)를 단행했다. 특히 매출채권 관리 문제가 주요 리스크로 지적되어 왔으나, 3Q25 기준 채권 회수가 상당 부분 진행되었다. 광고선전비 축소 및 판관비 효율화를 통해 수익성 중심 경영 기조도 강화되는 모습이다. 생산 측면에서는 중국 현지 생산 거점을 확보하며 가격 경쟁력과 공급 안정성을 동시에 확보했고, 글로벌 수요 대응 능력도 확대되고 있다. 재무 구조 정비와 비용 효율화가 일정 부분 마무리되면서 실적은 본업 경쟁력과 글로벌 시장 확장 성과 중심으로 평가될 전망이다. 이에 따라 2026년 이후 점진적인 실적 개선 흐름이 나타날 것으로 예상된다.

중국 시장 성장 가속, 글로벌 확장 모멘텀 강화
2026년은 동사의 해외 사업이 본격적인 성장 궤도에 진입하는 시기가 될 전망이다. 가장 주목해야 할 지역은 중국 시장으로, 2024년 3분기 누적 약 158억 원 수준이던 매출이 올해 3분기 누적 305억 원(+92.6%, YoY)을 기록하며 빠른 성장세가 확인되고 있다. 향후 중국 정부 VBP 정책 효과가 본격화될 경우 중국 시장에서만 약 1,000억 원 규모 매출이 예상된다. 또한 500억 원 규모 공급 대응이 가능한 중국 현지 생산 거점을 확보하고 있어 가격 경쟁력과 공급 안정성도 강화될 전망이다. 중국 외 해외 시장에서도 뚜렷한 성장을 보이고 있다. 3Q25 누적 주요 해외 국가 매출은 전년 대비 평균 45.1% 상승한 수준으로 파악된다. 인도 시장은 치과 의료 수요 증가와 의료 인프라 확충 흐름 속에서 임플란트 수요 확대가 기대되며, 중동 및 CIS 지역 역시 고령화와 의료 접근성 개선 영향으로 안정적인 수요 증가세가 나타나고 있다. 이러한 해외 매출 확대는 단기 실적 성장뿐 아니라 브랜드 인지도 상승과 유통 네트워크 강화에도 긍정적으로 작용할 전망이다. 해외 시장 성장세는 향후 동사의 외형 확대와 실적 개선을 견인하는 주요 요인으로 평가된다.

2026년 OP 306억 원 전망 및 주주환원 기반 밸류업 기대
동사의 2026년 연결 실적은 매출액 2,053.6억 원(+25.7%, YoY), 영업이익 306억 원(+180.7%, YoY)을 기록할 것으로 전망되며 본격적인 턴어라운드 국면 진입이 예상된다. 매출 규모가 2,000억 원을 상회하면서 고정비 부담 완화와 영업 레버리지 효과가 동시에 나타나 수익성 개선 속도 역시 빨라질 전망이다. 여기에 첨단기술기업 지정에 따른 법인세 감면 혜택까지 반영되며 향후 세후 이익 증가 폭도 확대될 것으로 예상된다. 재무 구조 안정화 이후 주주환원 정책도 이어지고 있다. 최근 2년간 두 차례 자사주 매입과 150만 주 규모 자사주 소각이 진행되며 주주가치 제고 의지를 확인했다. 향후 추가적인 자사주 매입 및 소각 추진 EPS 상승과 유통 주식 수 감소 효과가 동시에 나타나 주가 탄력성 강화 요인으로 작용할 전망이다. 동사는 지난 2년간 구조적 체질 개선을 완료하고 실적 성장과 주주환원이 맞물리는 구간이라는 점에서 밸류에이션 재평가 기대감도 점진적으로 확대되는 흐름으로 판단된다.

자료 바로가기: http://bit.ly/4abdqUm

한양증권 스몰캡 채널: https://news.1rj.ru/str/hanyangresearch



*컴플라이언스 승인을 득함

한양증권은 11일 디오가 지난 2년에 걸친 대규모 구조조정과 비용 효율화 작업을 마무리하고, 2026년부터 본격적인 실적 회복(턴어라운드) 국면에 진입할 것이라고 평가했다.

글로벌 덴탈 임플란트 전문 기업인 디오는 지난 기간 비용·자산 정리(BIG BATH)와 매출채권 리스크 축소, 광고비·판관비 효율화를 통해 수익성 중심 경영 기조를 강화해왔다.

생산 측면에서는 중국 현지 생산 거점 확보로 가격 경쟁력과 공급 안정성도 확보, 글로벌 수요 대응 능력이 확대된 점도 긍정적으로 평가됐다.

성장의 핵심 축은 중국 시장이다. 2023년 3분기 누적 대비 중국 매출은 크게 확대됐으며, 향후 중국 정부의 VBP 정책 효과가 본격화될 경우 중국에서만 약 1,000억원대 매출이 기대된다고 분석했다.

중국 이외 지역에서도 인도·중동·CIS 등 주요 해외 시장의 수요 증가가 이어지고 있고, 해외 매출 성장세가 디오의 외형 확대와 실적 개선을 견인할 주요 요인이 될 전망이라고 설명했다.

한양증권은 2026년 디오의 연간 매출을 약 2053억6000만원, 영업이익을 약 306억원 수준으로 전망하며, 고정비 부담 완화와 영업 레버리지 효과로 수익성 개선 속도도 빨라질 것으로 내다봤다.

또한 최근 자사주 매입·소각 등 주주환원 정책이 밸류에이션 재평가 기대감을 높이는 요인으로 작용할 것으로 평가했다.

https://n.news.naver.com/article/277/0005720243?sid=101

2월12일(목) 15시 여의도 하나증권 3층 대강당입니다.
올해 디오의 의미 있는 실적성장 가능성에 대해 이야기 들으실 수 있는 뜻 깊은 시간이 되시길 바랍니다.

디오 실적 추이

2025. 1Q 358억원 / 15억원
2025. 2Q 401억원 / 30억원
2025. 3Q 414억원 / 42억원
2025. 4Q 468억원 / 14억원
2025년 연간 1,641억원 / 101억원 (YoY 37.1% / 흑자전환)

2025년 4분기 매출액 증가에도 불구하고 영업이익이 감소한 사유는 이란 고객사 관련 매출채권 전액 상각처리 때문

https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260212000063&docno=&viewerhost=&viewerport=

디오 올해 매출액 2,000억원 제시

실적전망 공정공시는 달성하지 못할 경우 불성실공시 제제 이슈가 있기 때문에 보수적으로 제시한다는 점을 감안하시기 바랍니다.
매출 2천억원 돌파시 OPM 15~20% 수준 회복이 가능합니다. 이에 따른 금년 영업이익 호실적이 예상됩니다.

https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260212000065&docno=&viewerhost=&viewerport=

디오는 12일 기업설명회(IR)를 통해 2024년 적자에서 벗어나 2025년 매출 1,641억원, 영업이익 101억원으로 흑자 전환에 성공했다고 밝혔다. 전체 매출의 80% 이상이 해외에서 발생하며 글로벌 중심 구조가 강화됐다는 설명이다.

회사는 2026년 매출 2,000억원, 영업이익률 15% 이상을 목표로 제시했다. 특히 중국 시장 매출을 550억원까지 확대하고, 주요 해외 시장에서 30%대 성장을 추진할 계획이다. 이를 위해 중국 사천 지역 생산거점을 기반으로 원가 경쟁력을 높이고, 직영 체제 확대와 대형 치과 및 DSO 공략에 속도를 낸다는 전략이다.

신사업도 본격화한다. AI 기반 진단 및 수술 계획 자동화 플랫폼 ‘디오AX’를 개발해 치료 준비 시간을 1시간 이내로 단축하는 것을 목표로 하고 있다. 기존 소프트웨어 판매 방식에서 벗어나 구독형 모델로 전환해 2030년 관련 매출 1,000억원 달성을 기대하고 있다.

이와 함께 투명교정 플랫폼을 국내에 우선 출시한 뒤 글로벌 시장으로 확대할 방침이다. 자사주 매입·소각 정책을 지속하며 주주가치 제고에도 나선다는 계획이다.

http://www.paxetv.com/news/articleView.html?idxno=262032

* (iM 이상헌) 디오(039840)
★ 올해 수익성 대폭 개선 및 자사주 소각 기대

▶️ 일회성 비용 등이 일단락 되는 환경하에서 올해 중국 등 해외 매출 증가로 레버리지 효과 본격화 되면서 수익성 대폭 개선 ⇒ 밸류에이션 리레이팅
- 올해 동사 K-IFRS 연결기준 실적의 경우 매출액 2,035억원(+24.0% YoY), 영업이익 315억원(+211.9% YoY)으로 예상되면서 수익성이 대폭 개선될 것으로 전망된다. 이는 매출채권 등에서 발생할 수 부실 요인 등을 2년 동안 반영함에 따라 올해 이러한 일회성 비용 등이 일단락 되는 환경하에서 매출증가로 인한 레버리지 효과가 본격화 되면서 수익성이 대폭 개선될 것으로 예상되기 때문이다.
- 올해의 경우 중국을 비롯하여 튀르키예, 멕시코, 인도, 포루투갈, 러시아 등 전략법인 등을 중심으로 매출 성장세가 본격화 될 것으로 예상된다.
- 먼저 중국 매출액의 경우 23년 157억원, 24년 232억원, 25년 423억원 등으로 해를 거듭할수록 증가하고 있을 뿐만 아니라 올해의 경우 전년대비 30% 성장한 550억원 이상을 기록하면서 전체 매출 성장을 이끌 것으로 기대된다.
- 기존 베이징•상하이 같은 1•2선 대도시에서 3•4선 중소도시까지 유통 커버리지를 확대하는 동시에 제품의 라인업을 프리미엄에서 로우앤드까지 재구성 할 예정이다. 특히 중국 현지 공장 생산 등을 통하여 2차 VBP에도 대응할 수 있을 뿐만 아니라 가격경쟁이 심화되고 있는 DSO 영업에도 활용함에 따라 중국산 임플란트가 확대되고 있는 저가시장에서 점유율을 높여 나갈 수 있을 것이다.
- 또한 지난해 100억원 초반대 매출을 달성한 튀르키에, 포르투갈, 멕시코의 경우 올해 유통 커버리지 확대 환경하에서 100억원 중반대로 성장할 것으로 예상된다. 이와 더불어 지난해 100억원 밑으로 매출을 기록하였던 인도, 호주, 러시아의 경우 올해 영업 체계 강화 환경하에서 100억원 이상으로 성장할 것으로 예상된다.
- 다른 한편으로는 지난 2년 동안 향후 매출채권에서 발생할 수 있는 부실 요인들을 선제적으로 실적에 반영함에 따라 매출 상승이 실적 개선으로 이어질 수 있는 기반을 마련하였다. 이러한 기반하에서 올해 중국 등 해외에서의 매출 성장이 수익성 개선으로 이어지면서 실적 턴어라운드가 가속화 될 것으로 예상되며, 이에 따라 밸류에이션도 리레이팅 될 수 있을 것이다.

▶️3차 상법 개정안으로 원칙적 소각 시대를 맞이하여 동사 자사주 6.8% 상당부분 소각 불가피 ⇒ 동사 밸류에이션 상승의 기반 마련될 듯
- 지난해 동사는 전체 주식의 4.05%에 해당하는 약 135억 원 상당의 자사주를 소각 완료하였으며, 약 100억 원 상당의 자사주를 추가 취득하였다.
- 한편, 지난해 11월 3차 상법 개정안으로 자사주 원칙적 소각을 명시하고 있는 법안이 발의 되었다. 개정안에 따르면 기업은 자사주를 취득한 날로부터 1년 이내에 의무적으로 소각해야 한다. 또한 기존에 이미 보유하고 있는 자사주에 대해서도 개정법 시행 이후 새로 취득한 자사주와 동일한 소각 의무가 부과된다. 다만 기존 보유 자사주 소각의무 발생 시점과 관련하여 6개월의 추가 유예기간이 부여되며, 개정법 시행일 + 6개월 + 1년이라는 시간표 안에서 이를 소각하거나 또는 그에 대한 보유•처분계획을 작성하여 주주총회의 승인을 받아야 한다.
- 이러한 환경하에서 자사주 소각을 의무화하는 3차 상법 개정안을 더불어민주당에서는 2월 임시국회에서 논의를 본격화할 예정이다.
- 이렇듯 3차 상법 개정안으로 원칙적 소각 시대를 맞이하여 동사 자사주 6.8%에 대하여 상당부분 소각이 불가피할 것으로 예상된다. 이와 같은 소각 등으로 동사 밸류에이션 상승의 기반이 마련될 수 있을 것이다.

https://lrl.kr/XERA

KX가 필리핀 클락 경제특구내에서 대규모 복합 골프 리조트 개발 사업인 '칼라피 프로젝트'를 추진하고 있습니다.

총 200㏊(200만㎡) 부지 위에 27홀 규모의 프리미엄 골프장, 200여 세대 규모의 고급 빌라 및 특급 호텔, 상업시설 등을 건설하는 대형 복합 리조트 개발 사업입니다. 완공 시 클락 지역 내 단일 최대 민간 복합레저 개발 사업이 됩니다.

현지 시간으로 지난 13일 필리핀 클락에서 개최된 부지 임대 계약 체결식에 참석해 이번 대규모 복합 레저 프로젝트의 실행을 확정했습니다.

체결식에는 KX 관계자, CDC(Clark Development Corporation), NCIP(국가원주민위원회), 원주민 공동체 등 총 100여명의 현지 주요 이해관계자, 정부기관이 참여했습니다.

https://n.news.naver.com/article/003/0013774814?sid=101

디오가 해외 시장 공략 확대와 일회성 비용 마무리에 힘입어 올해 실적 개선 국면에 본격 진입할 것이라는 전망이 제기됐다. 지난해 연결 기준 매출은 2035억 원으로 전년 대비 24.0% 증가했고, 영업이익은 315억 원으로 211.9% 급증하며 수익성이 크게 개선됐다. 지난 2년간 선제적으로 반영해온 매출채권 관련 비용 부담이 사실상 마무리되면서 매출 성장에 따른 레버리지 효과가 본격화될 것이라는 분석이다.

특히 중국을 중심으로 한 전략 법인 성장세가 두드러질 전망이다. 중국 매출은 빠르게 확대되고 있으며 올해는 550억 원 이상을 기록해 전체 매출 성장을 견인할 것으로 예상된다. 회사는 현지 생산을 기반으로 중앙집중구매(VBP)에 대응하고 유통망을 중소도시까지 확대해 점유율을 끌어올릴 계획이다. 튀르키예·멕시코·포르투갈 등 신흥국 역시 유통 커버리지 확대로 매출 증가가 기대된다.

주주환원 측면에서도 변화가 예상된다. 디오는 자사주 소각과 추가 취득을 통해 주주가치 제고에 나서고 있으며, 자사주 소각 의무화를 담은 상법 개정안이 시행될 경우 추가 소각 가능성도 거론된다. 이는 주당 가치 상승과 함께 중장기 밸류에이션 재평가 요인으로 작용할 수 있다는 평가다.

https://n.news.naver.com/article/011/0004591199?sid=101

[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197

▶️삼일제약 (000520/KS) / Not Rated

★실적 정상화와 구조적 재평가 국면

[점진적 주가 회복 국면 진입 전망]
- 삼일제약 현재 주가는 25년 고점(1.5만원) 대비 약 30% 하락한 상태이며, 이는 ①특허 분쟁에 따른 아필리부(아일리아 바이오시밀러) 판매 중단 ②약 30억원 규모의 1회성 임상비용 반영 ③베트남 CMO GMP 인증 지연에 따른 매출 공백 등으로 25년 실적이 부진했던 점에 기인
- 하지만 올해는 ①본업 정상화에 따른 실적 반등 ②로어시비빈트 FDA 인증 모멘텀 ③베트남 CMO 공장의 신규 수주 확대가 예상됨에 따라, 향후 점진적 주가 회복 흐름이 나타날 것으로 판단. 26년 예상 별도 실적은 매출액 2,394억원 (+13.8% YoY), 영업이익 113억원 (흑자전환, YoY)으로 전망

[로어시비빈트, 세계 최초 FDA 신청에 따른 판권 가치 부각]
- 로어시비빈트는 삼일제약이 21년 국내 독점 판권을 확보한 신약 후보 물질로, Biosplice Therapeutics가 개발 중인 세계 최초의 근본적 골관절염 치료제(DMOAD)이자 First-in-class 혁신 신약
- 26년 1월, DMOAD 후보로서는 전세계 최초로 미국 FDA에 NDA를 제출했으며, 4Q26 내 승인 여부가 결정될 전망
- 성공적인 FDA 허가 확보 시 동사의 국내 독점 판권의 가치는 기대 이상일 것으로 판단. 보수적으로 추정한 동사의 로어시비빈트 잠재 실적은 매출액 2,000억~6,000억원, 영업이익 400억~1,200억원 수준으로 추산(국내 무릎 관절염 환자 수 300만명, KL Grade 2~3기 환자 비중 65%, 로어시비빈트 선택률 10%, 평균단가 100만~300만원, OPM 20% 가정)

[베트남 CMO 공장, 신규 수주 모멘텀 가시화]
- 18년 약 1,200억원을 투자해 22년 완공한 동사의 베트남 CMO 공장은 올해부터 본격적인 수주 확대 및 가동이 전망
- 4Q24 글로벌 점안제 전문 제약사 포모사와의 계약을 시작으로 > 1Q26 아시아 주요 중견 제약사 > 2Q26 일본 안과 전문 제약사와의 신규 수주 논의가 진행되고 있는 것으로 파악
- 2Q26 K-GMP 인증 확보 이후 하반기부터 본격적인 생산에 돌입할 것으로 예상되며, 공장의 연간 생산능력은 약 2,800억원(풀캐파 6,000억원) 수준. 향후 가동률 상승에 따라 27년부터 손익분기점 돌파 및 흑자 전환이 가능할 것으로 추정


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스튜디오미르가 제작한 애니메이션이 넷플릭스를 통해 10월에 방영된다고 넷플릭스가 공식 공개했습니다

넷플릭스가 'X'를 통해 알리고 미국에서 단독기사를 발표했습니다.

제작사 스튜디오미르는 ‘데빌 메이 크라이’, ‘위쳐: 늑대의 악몽’, ‘볼트론: 전설의 수호자’ 등 다수의 애니메이션 시리즈를 제작하여 넷플릭스를 통해 선보인 기업입니다.

넷플릭스는 에미상 수상작 '아케인'과 '블루 아이 사무라이', '툼 레이더: 라라 크로프트의 전설', '데빌 메이 크라이' 등과 함께 넷플릭스 애니메이션 작품 을 선보이고 있고 스튜디오 미르가 제작하는 ‘바스 엑스 마키나’도 리스트에 포함될 예정입니다.

https://n.news.naver.com/article/015/0005252788?sid=101

디오가 발행주식수의 6.67%에 해당하는 자기주식 소각을 결정했습니다.
디오는 주주가치 제고를 위해 3년째 매년 자기주식 매입소각을 단행하고 있습니다.

https://mkind.krx.co.kr/viewer?acptNo=20260223000342#